基于因子分析法剖析我國壽險公司經營績效：現(xiàn)狀、問題與提升路徑一、引言1.1研究背景隨著我國經濟的持續(xù)增長和居民生活水平的不斷提高，人們對風險保障和財富管理的需求日益旺盛，壽險作為金融領域的重要組成部分，在經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定中發(fā)揮著重要作用。2015-2023年，中國人壽保險原保險保費收入規(guī)模呈現(xiàn)波動增長態(tài)勢，2023年達到27646億元，同比增長12.8%，顯示出行業(yè)的強勁發(fā)展勢頭。2024年第一季度，中國人壽保險原保險保費收入為13970億元，較2022年同期增長了13.8%，進一步表明市場需求的持續(xù)釋放。從保險密度和保險深度來看，我國壽險行業(yè)也展現(xiàn)出良好的發(fā)展?jié)摿?。保險密度從2015年的957元/人穩(wěn)步提升至2023年的1961元/人，年均復合增速達到9.38%，反映出人均保費支出的不斷增加，人們對壽險的重視程度逐步提高。保險深度雖在2015-2017年持續(xù)增長后有所波動，但2023年仍保持在2.21%，這一指標體現(xiàn)了壽險業(yè)在國民經濟中的地位逐漸穩(wěn)固，且還有較大的提升空間。在市場競爭格局方面，行業(yè)呈現(xiàn)出多元化的態(tài)勢。從區(qū)域角度分析，2023年廣東省壽險保費收入水平位居全國第一，高達3522億元，占全國比重12.74%，成為壽險業(yè)務的重要市場；江蘇省和北京市的保費收入也均在2000億元以上，各區(qū)域市場發(fā)展存在一定差異，為壽險公司提供了不同的發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)。在企業(yè)競爭層面，中國人壽以6413.8億元的保費收入獨占鰲頭，成為行業(yè)領軍者；平安壽險和太保壽險分別以4665.4億元和2331.4億元位列第二和第三梯隊，市場份額較為集中，但同時陽光人壽、友邦人壽等眾多中小型壽險公司也在不斷發(fā)力，競爭格局愈發(fā)激烈。面對如此競爭激烈且充滿機遇的市場環(huán)境，壽險公司經營績效的研究顯得尤為重要。經營績效是衡量壽險公司經營效益、管理水平和市場競爭力的關鍵指標，直接反映了公司在市場中的生存和發(fā)展能力。通過對經營績效的深入研究，能夠幫助壽險公司清晰地認識自身在盈利能力、償債能力、營運能力和發(fā)展能力等方面的優(yōu)勢與不足。例如，盈利能力強的公司可以更好地實現(xiàn)利潤增長，為股東創(chuàng)造價值；償債能力良好則能保障公司在面臨風險時的財務穩(wěn)定性；高效的營運能力有助于降低成本、提高資源利用效率；而較強的發(fā)展能力預示著公司在市場中的可持續(xù)發(fā)展?jié)摿?。此外，對壽險公司經營績效的研究，還能為監(jiān)管部門制定科學合理的政策提供有力依據，促進整個壽險行業(yè)的健康、穩(wěn)定發(fā)展。監(jiān)管部門可以根據經營績效的評估結果，對市場進行有效監(jiān)管，引導資源合理配置，避免市場的無序競爭和風險積累。同時，也能為投資者、消費者等相關利益者提供決策參考，投資者可以根據經營績效選擇具有投資價值的壽險公司，消費者則能依據經營績效判斷壽險公司的可靠性和服務質量，從而做出更明智的保險購買決策。1.2研究目的與意義本研究旨在運用因子分析方法，對我國壽險公司的經營績效進行全面、深入的評估與分析。通過構建科學合理的經營績效評價指標體系，選取具有代表性的壽險公司樣本，收集并整理相關財務數據，運用因子分析模型提取關鍵因子，從而確定影響壽險公司經營績效的主要因素，并對各壽險公司的經營績效進行綜合評價與排名。從理論層面來看，有助于豐富和完善壽險公司經營績效評價的理論體系。當前，關于壽險公司經營績效的研究雖已取得一定成果，但在評價指標的選取、評價方法的應用以及影響因素的分析等方面仍存在一定的局限性和爭議。本研究通過引入因子分析這一多元統(tǒng)計分析方法，能夠更全面、客觀地揭示壽險公司經營績效的內在結構和影響因素，為后續(xù)的理論研究提供新的視角和方法，進一步拓展和深化對壽險公司經營績效的認識。在實踐意義上，本研究對壽險公司自身的經營管理具有重要的指導作用。通過明確影響經營績效的關鍵因素，壽險公司可以有針對性地制定發(fā)展戰(zhàn)略和改進措施。對于盈利能力因子得分較低的公司，可以加強成本控制，優(yōu)化產品結構，提高投資收益，以增強盈利能力；對于營運能力因子表現(xiàn)不佳的公司，則可以優(yōu)化業(yè)務流程，提高資源配置效率，加強風險管理，提升營運能力。這有助于壽險公司提高自身的經營管理水平，增強市場競爭力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。本研究的結果也能為監(jiān)管部門提供決策依據，助力監(jiān)管部門制定更加科學合理的監(jiān)管政策，規(guī)范市場秩序，促進壽險行業(yè)的健康發(fā)展。同時，投資者可以依據經營績效評價結果，選擇具有投資價值的壽險公司，降低投資風險，提高投資收益；消費者在購買壽險產品時，也可以將經營績效作為參考因素之一，選擇經營績效良好、信譽度高的壽險公司，以保障自身的權益。1.3研究方法與創(chuàng)新點本研究主要采用因子分析方法，這是一種多元統(tǒng)計分析技術，旨在從眾多變量中提取出少數幾個綜合因子，以較少的維度來解釋原始變量間的復雜關系，達到降維的目的。在壽險公司經營績效研究中，運用因子分析能夠有效處理多指標評價問題，避免主觀賦權的局限性，客觀地確定各指標的權重，從而更準確地評價壽險公司的經營績效。在數據收集階段，本研究通過多種渠道收集了我國主要壽險公司的相關財務數據，包括各公司的年度財務報告、中國保險行業(yè)協(xié)會公布的統(tǒng)計數據以及WIND金融數據庫等，確保數據的全面性、準確性和時效性。同時，對收集到的數據進行了嚴格的篩選和預處理，剔除異常值和缺失值，保證數據質量，為后續(xù)的因子分析提供可靠的數據基礎。在研究過程中，將結合定性分析與定量分析。定性分析主要體現(xiàn)在對壽險行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的闡述、經營績效評價指標體系的構建以及對因子分析結果的深入解讀等方面，通過對行業(yè)背景、政策環(huán)境、市場競爭等因素的分析，全面理解壽險公司經營績效的影響因素。定量分析則通過因子分析模型的構建和運算，對壽險公司的經營績效進行量化評價，得出各公司在不同因子上的得分以及綜合績效得分，并進行排名和比較。相較于以往的研究，本研究的創(chuàng)新點主要體現(xiàn)在以下幾個方面：在指標選取上，充分考慮壽險行業(yè)的特殊性，除了傳統(tǒng)的財務指標，如盈利能力、償債能力、營運能力和發(fā)展能力指標外，還引入了一些反映壽險公司核心業(yè)務特征和風險管理能力的指標，如退保率、賠付率、準備金充足率等，使評價指標體系更加全面、科學，能夠更準確地反映壽險公司的經營績效。在研究方法上，將因子分析與聚類分析相結合，不僅可以通過因子分析確定影響壽險公司經營績效的主要因素，對各公司的經營績效進行綜合評價，還可以利用聚類分析對壽險公司進行分類，深入探討不同類型壽險公司在經營績效方面的差異和特點，為壽險公司制定差異化的發(fā)展戰(zhàn)略提供更有針對性的建議。本研究注重從動態(tài)和靜態(tài)兩個角度對壽險公司經營績效進行分析。在靜態(tài)分析中，對某一特定時期壽險公司的經營績效進行橫截面分析，了解各公司在該時期的經營狀況和競爭力水平；在動態(tài)分析中，選取多個時期的數據進行縱向對比，研究壽險公司經營績效的變化趨勢，分析影響績效變化的因素，為壽險公司的長期發(fā)展提供更具前瞻性的參考。二、理論基礎與文獻綜述2.1相關理論基礎2.1.1企業(yè)經營績效理論企業(yè)經營績效是指企業(yè)在一定時期內經營活動的結果和效益，是衡量企業(yè)經營管理水平和市場競爭力的重要指標。它綜合反映了企業(yè)在實現(xiàn)其經營目標過程中所展現(xiàn)出的績效表現(xiàn)，涵蓋了盈利能力、運營效率、償債能力和發(fā)展?jié)摿Φ榷鄠€方面。盈利能力是企業(yè)經營績效的核心體現(xiàn)，關乎企業(yè)能否在市場中持續(xù)生存與發(fā)展。常見的盈利能力指標包括毛利率、凈利率、資產收益率（ROA）、凈資產收益率（ROE）等。以凈利率為例，它通過凈利潤與銷售收入的比率，直觀地展示了企業(yè)在扣除所有成本和費用后，每一元銷售收入所實現(xiàn)的凈利潤水平。較高的凈利率表明企業(yè)在成本控制和盈利獲取方面具備出色的能力，能夠將產品或服務有效地轉化為利潤，這為企業(yè)的持續(xù)運營和擴張?zhí)峁┝藞詫嵉馁Y金基礎。如蘋果公司憑借其強大的品牌影響力和產品創(chuàng)新能力，在智能手機市場占據高端份額，其凈利率多年來保持在較高水平，支撐了公司在研發(fā)投入、市場拓展等方面的持續(xù)投入，進一步鞏固了市場地位。運營效率體現(xiàn)了企業(yè)對資產的有效運用程度，關乎企業(yè)資源的利用效果。存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率等是衡量運營效率的關鍵指標。例如，存貨周轉率通過營業(yè)成本與平均存貨余額的比值，反映了企業(yè)存貨周轉的速度。對于服裝制造企業(yè)而言，快速的存貨周轉率意味著企業(yè)能夠及時將生產的服裝銷售出去，避免庫存積壓，減少庫存成本，同時也能更快地根據市場需求調整生產計劃，提高企業(yè)的市場響應速度和競爭力。償債能力是企業(yè)財務健康狀況的重要保障，反映了企業(yè)償還債務的能力，關乎企業(yè)的財務穩(wěn)定性。短期償債能力可通過流動比率（流動資產/流動負債）和速動比率（速動資產/流動負債，速動資產=流動資產-存貨）來衡量，長期償債能力則主要參考資產負債率（負債總額/資產總額）。一般來說，流動比率在2左右、速動比率在1左右被認為是較為健康的短期償債能力表現(xiàn)，這意味著企業(yè)擁有足夠的流動資產來覆蓋短期債務，不至于在短期內面臨償債困境。而資產負債率過高則表明企業(yè)面臨較大的財務風險，可能在經濟環(huán)境波動或市場不利時，因無法按時償還債務而陷入財務危機。例如，房地產企業(yè)在過去一段時間因過度依賴債務融資進行項目開發(fā)，部分企業(yè)資產負債率居高不下，在房地產市場調控政策收緊和市場下行壓力下，償債壓力凸顯，一些企業(yè)甚至出現(xiàn)債務違約風險。發(fā)展能力是企業(yè)未來增長潛力的重要體現(xiàn)，反映了企業(yè)在市場中的成長態(tài)勢和可持續(xù)發(fā)展能力。營業(yè)收入增長率、凈利潤增長率、總資產增長率等是衡量發(fā)展能力的關鍵指標。以營業(yè)收入增長率為例，它通過本期營業(yè)收入增長額與上期營業(yè)收入之比，展示了企業(yè)業(yè)務規(guī)模的擴張速度。一家處于快速發(fā)展階段的科技企業(yè)，如字節(jié)跳動，憑借其在短視頻領域的創(chuàng)新業(yè)務模式和全球市場的拓展，營業(yè)收入增長率連續(xù)多年保持高速增長，體現(xiàn)了強大的發(fā)展能力，吸引了大量的投資和人才，迅速成長為全球知名的科技公司。良好的經營績效對企業(yè)至關重要。它不僅有助于企業(yè)提升市場競爭力，吸引更多的客戶和合作伙伴，還能為投資者創(chuàng)造豐厚的回報，增強投資者的信心。在激烈的市場競爭中，經營績效優(yōu)秀的企業(yè)往往能夠獲得更多的市場份額和資源，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。同時，較高的經營績效也為企業(yè)在研發(fā)投入、人才培養(yǎng)、市場拓展等方面提供了更多的資金支持，促進企業(yè)不斷創(chuàng)新和發(fā)展，形成良性循環(huán)。2.1.2因子分析理論因子分析是一種多元統(tǒng)計分析技術，旨在從眾多變量中提取出少數幾個綜合因子，以較少的維度來解釋原始變量間的復雜關系，實現(xiàn)降維的目的。其基本原理是通過研究變量群之間的內部依賴關系，探求觀測數據中的基本結構，并用少數幾個假想變量（即因子）來表示其基本的數據結構。這些因子能夠反映原來眾多變量的主要信息，且彼此之間互不相關。因子分析的核心步驟包括數據標準化處理、計算相關系數矩陣、因子提取、因子旋轉和計算因子得分。在數據標準化處理階段，為了消除不同變量量綱和數量級對分析結果的影響，需要對原始數據進行標準化處理，使各變量均值為0，標準差為1，確保每個變量在后續(xù)分析中具有同等的重要性。計算相關系數矩陣則用于反映各變量之間的線性相關程度，為因子提取提供基礎。在因子提取過程中，通常采用主成分分析法等數學方法，從原始變量中提取出公共因子。這些公共因子能夠最大程度地解釋原始變量之間的協(xié)方差結構，即它們能夠捕捉到原始變量中大部分的信息。例如，在對多個財務指標進行因子分析時，可能提取出一個反映盈利能力的因子，該因子綜合了毛利率、凈利率等多個與盈利能力相關的指標信息。因子旋轉是為了使因子具有更好的解釋性。通過旋轉，使每個因子在盡可能少的變量上有較高的載荷，即每個因子能夠更清晰地代表一組特定的變量。比如，經過旋轉后，某個因子可能主要與營運能力相關，其在存貨周轉率、應收賬款周轉率等指標上有較高的載荷，這樣就可以明確該因子的實際意義為營運能力因子。計算因子得分是根據因子分析模型，計算每個觀測對象在各個因子上的得分，這些得分可以反映觀測對象在不同因子上的表現(xiàn)。以壽險公司為例，通過計算各壽險公司在盈利能力因子、償債能力因子等上的得分，能夠清晰地了解各公司在不同方面的經營績效表現(xiàn)。在企業(yè)績效研究中，因子分析具有廣泛的應用。它能夠有效處理多指標評價問題，避免主觀賦權的局限性，客觀地確定各指標的權重。在對多家企業(yè)的經營績效進行評價時，通過因子分析可以將眾多的財務指標和非財務指標歸結為幾個關鍵因子，從而更準確地評價企業(yè)的綜合經營績效。同時，因子分析還能揭示各因子對企業(yè)績效的影響程度，幫助企業(yè)管理者明確影響經營績效的關鍵因素，有針對性地制定改進措施，提升企業(yè)的經營管理水平。2.2文獻綜述2.2.1國外壽險公司經營績效研究國外學者對壽險公司經營績效的研究起步較早，在績效評價方法和影響因素等方面取得了豐富的成果。在績效評價方法上，早期研究多采用傳統(tǒng)的財務比率分析，如對資產收益率、凈利潤率等指標的分析，以評估壽險公司的盈利能力。隨著研究的深入，數據包絡分析（DEA）等方法逐漸被廣泛應用。DEA方法通過構建生產前沿面，能夠有效衡量壽險公司的相對效率，在多投入多產出的復雜情況下，全面評估壽險公司的經營績效。例如，有學者運用DEA方法對多個國家的壽險公司進行研究，分析不同公司在資源配置、技術效率等方面的差異，為壽險公司優(yōu)化經營提供了參考。在影響因素研究方面，市場結構對壽險公司經營績效的影響備受關注。有研究表明，市場集中度與壽險公司的盈利能力存在一定關聯(lián)，在高度集中的市場中，大型壽險公司可能憑借市場份額優(yōu)勢獲取更高利潤，但同時也可能抑制市場競爭活力，影響整體市場效率；而在競爭較為充分的市場環(huán)境下，壽險公司為爭奪市場份額，會更加注重產品創(chuàng)新和服務質量提升，從而推動經營績效的提高。規(guī)模經濟也是影響壽險公司經營績效的重要因素。部分學者研究發(fā)現(xiàn)，在一定規(guī)模范圍內，壽險公司隨著業(yè)務規(guī)模的擴大，單位運營成本會逐漸降低，從而實現(xiàn)規(guī)模經濟，提升經營績效。但當規(guī)模超過一定限度時，可能會出現(xiàn)管理效率下降、協(xié)調成本增加等問題，導致規(guī)模不經濟，對經營績效產生負面影響。例如，一些大型跨國壽險公司在全球擴張過程中，由于管理跨度增大、文化差異等因素，出現(xiàn)了整合困難、成本上升的情況，影響了經營績效的提升。產品多元化同樣對壽險公司經營績效有著顯著影響。通過推出多樣化的壽險產品，如傳統(tǒng)壽險、健康險、養(yǎng)老險以及投資型保險等，壽險公司能夠滿足不同客戶群體的需求，擴大市場份額，增加收入來源，進而提升經營績效。同時，產品多元化還有助于分散風險，降低單一產品市場波動對公司經營的影響，增強公司的抗風險能力。但產品多元化也對壽險公司的研發(fā)能力、風險管理能力和市場拓展能力提出了更高要求，如果不能有效整合資源，可能會導致資源分散，反而不利于經營績效的提升。2.2.2國內壽險公司經營績效研究國內對壽險公司經營績效的研究隨著壽險行業(yè)的發(fā)展而逐漸深入。在指標選取方面，學者們綜合考慮了財務指標和非財務指標。財務指標涵蓋了盈利能力、償債能力、營運能力和發(fā)展能力等多個維度。盈利能力指標如凈資產收益率、總資產收益率等，用于衡量壽險公司的盈利水平；償債能力指標包括資產負債率、流動比率等，反映公司的財務風險狀況；營運能力指標如保費收入增長率、賠付率等，體現(xiàn)公司的業(yè)務運營效率；發(fā)展能力指標如總資產增長率、營業(yè)收入增長率等，展示公司的成長潛力。非財務指標方面，客戶滿意度、市場份額、品牌影響力等也被納入研究范疇。客戶滿意度反映了客戶對壽險公司產品和服務的認可程度，較高的客戶滿意度有助于提高客戶忠誠度，促進業(yè)務持續(xù)增長；市場份額體現(xiàn)了壽險公司在市場中的競爭地位，市場份額的擴大往往伴隨著經營績效的提升；品牌影響力則是壽險公司長期積累的無形資產，強大的品牌影響力能夠吸引更多客戶，提升公司的市場競爭力。在實證分析方法上，因子分析、主成分分析等多元統(tǒng)計方法得到廣泛應用。學者們運用因子分析方法，從眾多指標中提取出關鍵因子，確定各因子的權重，從而對壽險公司的經營績效進行綜合評價。例如，通過因子分析，將多個財務指標歸結為盈利能力因子、償債能力因子、營運能力因子等，清晰地揭示了影響壽險公司經營績效的主要因素，為壽險公司制定發(fā)展策略提供了依據。一些研究還結合聚類分析，對不同類型的壽險公司進行分類，探討各類公司在經營績效方面的特點和差異，為壽險公司差異化發(fā)展提供了參考。在研究結論方面，國內學者普遍認為，我國壽險公司的經營績效存在一定差異。大型壽險公司憑借品牌優(yōu)勢、資源優(yōu)勢和市場份額優(yōu)勢，在盈利能力和市場拓展能力方面表現(xiàn)較為突出，但在創(chuàng)新能力和服務效率方面可能存在不足；中小型壽險公司則在產品創(chuàng)新和市場靈活性方面具有一定優(yōu)勢，但在資金實力和市場影響力方面相對較弱。同時，市場競爭、監(jiān)管政策、宏觀經濟環(huán)境等外部因素對壽險公司經營績效也有著重要影響。市場競爭的加劇促使壽險公司不斷提升自身競爭力，監(jiān)管政策的調整引導壽險公司合規(guī)經營，宏觀經濟環(huán)境的變化則影響著壽險市場的需求和投資收益。2.2.3文獻評述已有研究在壽險公司經營績效方面取得了豐碩成果，為本文的研究提供了重要的理論基礎和方法借鑒。然而，現(xiàn)有研究仍存在一些不足之處。在指標選取上，雖然部分研究考慮了壽險行業(yè)的特殊性，但仍有一些重要因素未得到充分體現(xiàn)，如壽險公司的風險管理能力、渠道拓展能力等。風險管理能力對于壽險公司至關重要，合理的風險管理能夠有效降低公司面臨的各類風險，保障公司的穩(wěn)健運營；渠道拓展能力則影響著壽險公司的業(yè)務覆蓋面和客戶獲取能力，對經營績效有著直接影響。在研究方法上，雖然多種方法被應用，但每種方法都有其局限性。例如，因子分析雖然能夠有效降維，客觀確定指標權重，但在因子提取和解釋過程中可能存在主觀性；DEA方法對數據要求較高，且在處理非期望產出時存在一定困難。在研究視角上，多數研究側重于靜態(tài)分析，對壽險公司經營績效的動態(tài)變化研究相對較少。壽險行業(yè)處于不斷發(fā)展變化的市場環(huán)境中，經營績效也會隨時間發(fā)生變化，動態(tài)分析能夠更全面地了解壽險公司的發(fā)展趨勢和經營狀況。本文將在已有研究的基礎上，進一步完善經營績效評價指標體系，充分考慮壽險公司的風險管理能力、渠道拓展能力等因素，使評價指標更具全面性和針對性。在研究方法上，將綜合運用因子分析、聚類分析等多種方法，取長補短，提高研究結果的準確性和可靠性。同時，從動態(tài)和靜態(tài)兩個角度對壽險公司經營績效進行分析，深入探討經營績效的變化趨勢和影響因素，為壽險公司提升經營績效提供更具針對性和前瞻性的建議。三、我國壽險公司發(fā)展現(xiàn)狀3.1行業(yè)總體發(fā)展情況近年來，我國壽險行業(yè)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，在經濟社會中發(fā)揮著愈發(fā)重要的作用。從保費收入來看，規(guī)模持續(xù)擴大，2015-2023年，中國人壽保險原保險保費收入規(guī)模實現(xiàn)了顯著增長，從2015年的16290億元穩(wěn)步攀升至2023年的27646億元，年均復合增長率達到6.9%，這一增長趨勢不僅反映了壽險市場需求的逐步釋放，也體現(xiàn)了壽險行業(yè)在我國金融體系中的重要性日益提升。2024年第一季度，中國人壽保險原保險保費收入更是達到13970億元，較2022年同期增長了13.8%，顯示出行業(yè)在新的一年里強勁的發(fā)展動力。保險密度和保險深度是衡量壽險行業(yè)發(fā)展程度的重要指標。保險密度從2015年的957元/人穩(wěn)步提升至2023年的1961元/人，年均復合增速達到9.38%，這表明隨著居民收入水平的提高和保險意識的增強，人均保費支出不斷增加，人們對壽險的重視程度逐漸提高。保險深度雖在2015-2017年持續(xù)增長后有所波動，但2023年仍保持在2.21%，反映出壽險業(yè)在國民經濟中的地位逐漸穩(wěn)固，且還有較大的提升空間。與國際水平相比，我國保險深度和保險密度仍有一定差距，這也為壽險行業(yè)未來的發(fā)展提供了廣闊的市場空間。從市場競爭格局來看，我國壽險市場呈現(xiàn)出多元化的態(tài)勢。在區(qū)域競爭方面，2023年廣東省壽險保費收入水平位居全國第一，高達3522億元，占全國比重12.74%，成為壽險業(yè)務的重要市場。這得益于廣東省經濟發(fā)達，居民收入水平高，對保險的需求較為旺盛。江蘇省和北京市的保費收入也均在2000億元以上，各區(qū)域市場發(fā)展存在一定差異，主要是由于不同地區(qū)的經濟發(fā)展水平、人口結構、保險意識等因素不同。東部沿海地區(qū)經濟發(fā)達，人口密集，保險市場需求大；而中西部地區(qū)經濟相對落后，保險市場發(fā)展相對滯后。這種區(qū)域差異為壽險公司提供了不同的發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)，壽險公司需要根據不同地區(qū)的特點，制定差異化的發(fā)展戰(zhàn)略。在企業(yè)競爭層面，中國人壽以6413.8億元的保費收入獨占鰲頭，成為行業(yè)領軍者。中國人壽憑借其強大的品牌影響力、廣泛的銷售網絡和豐富的客戶資源，在市場中占據了領先地位。平安壽險和太保壽險分別以4665.4億元和2331.4億元位列第二和第三梯隊，市場份額較為集中。這些大型壽險公司在資金實力、風險管理、產品研發(fā)等方面具有明顯優(yōu)勢，能夠更好地滿足客戶的多樣化需求。同時，陽光人壽、友邦人壽等眾多中小型壽險公司也在不斷發(fā)力，競爭格局愈發(fā)激烈。中小型壽險公司通過產品創(chuàng)新、服務優(yōu)化等方式，努力在市場中占據一席之地。一些中小型壽險公司專注于特定的細分市場，推出特色化的保險產品，滿足特定客戶群體的需求，從而在競爭激烈的市場中獲得了一定的市場份額。3.2主要壽險公司概況在我國壽險市場中，中國人壽作為行業(yè)的領軍企業(yè)，具有顯著的優(yōu)勢。2023年，中國人壽保費收入高達6413.8億元，市場份額占比達23.2%，穩(wěn)居行業(yè)首位。其強大的品牌影響力深入人心，多年來在市場中的深耕細作，使其在消費者心中樹立了極高的信譽度和認可度。廣泛的銷售網絡覆蓋全國各地，擁有眾多的分支機構和代理人，能夠深入到各個區(qū)域，為客戶提供便捷的服務。豐富的客戶資源也是中國人壽的一大優(yōu)勢，長期的業(yè)務積累使其擁有龐大的客戶群體，這些客戶不僅為公司帶來了穩(wěn)定的業(yè)務收入，還通過口碑傳播為公司拓展新客戶提供了有力支持。在產品創(chuàng)新方面，中國人壽不斷推出具有競爭力的新產品，如在健康險領域，結合市場需求和醫(yī)療技術發(fā)展，推出了保障范圍更廣、賠付條件更靈活的健康險產品；在養(yǎng)老險領域，針對人口老齡化趨勢，開發(fā)了多種養(yǎng)老年金保險產品，滿足不同客戶的養(yǎng)老需求。平安壽險在2023年的保費收入為4665.4億元，市場份額占比16.9%，位列第二。平安壽險依托中國平安強大的綜合金融平臺，實現(xiàn)了保險與銀行、證券等業(yè)務的協(xié)同發(fā)展。通過交叉銷售，為客戶提供一站式的金融服務，如客戶在平安銀行辦理儲蓄業(yè)務時，可同時了解并購買平安壽險的保險產品，這種協(xié)同模式不僅提高了客戶的金融服務體驗，也為公司帶來了更多的業(yè)務機會。在科技應用方面，平安壽險走在行業(yè)前列，利用大數據、人工智能等技術，優(yōu)化客戶服務流程，提升風險評估和定價的準確性。通過大數據分析客戶的消費習慣、健康狀況等信息，為客戶精準推薦合適的保險產品；運用人工智能技術實現(xiàn)智能客服，快速響應客戶咨詢，提高服務效率。太保壽險在2023年保費收入為2331.4億元，市場份額占比8.4%，在行業(yè)中占據重要地位。太保壽險注重客戶服務體驗，通過建立完善的客戶服務體系，為客戶提供全方位、個性化的服務。在理賠服務方面，太保壽險不斷優(yōu)化理賠流程，提高理賠速度，推出了“閃賠”等服務，對于符合條件的理賠案件，能夠快速完成賠付，讓客戶在最短時間內獲得保險金，解決燃眉之急。在業(yè)務拓展方面，太保壽險積極開拓新興市場，如在互聯(lián)網保險領域，加大線上業(yè)務的投入，推出線上專屬保險產品，滿足年輕客戶群體的需求。除了上述大型壽險公司，我國還有眾多中小型壽險公司，它們在市場中也發(fā)揮著重要作用。以陽光人壽為例，2023年保費收入為1012.6億元，市場份額占比3.7%。陽光人壽通過差異化的市場定位，專注于特定客戶群體，如為小微企業(yè)主提供專屬的保險保障，針對小微企業(yè)主面臨的經營風險、人身風險等，設計了一系列定制化的保險產品，包括企業(yè)財產險、雇主責任險、小微企業(yè)主意外險等，滿足了小微企業(yè)主在不同方面的保險需求，從而在市場中獲得了一定的份額。友邦人壽在2023年保費收入為817.8億元，市場份額占比3.0%。友邦人壽作為外資壽險公司，憑借國際化的管理經驗和先進的保險理念，在高端保險市場具有一定的競爭力。其推出的高端醫(yī)療險產品，提供全球范圍內的醫(yī)療保障服務，包括優(yōu)質的醫(yī)療資源對接、高額的醫(yī)療費用賠付等，吸引了高凈值客戶群體。3.3面臨的機遇與挑戰(zhàn)我國壽險公司在當前的市場環(huán)境下面臨著諸多機遇。隨著經濟的持續(xù)發(fā)展和居民收入水平的提高，人們對風險保障和財富管理的需求不斷增加。根據國家統(tǒng)計局數據，2023年我國居民人均可支配收入達到36883元，同比增長5.0%，居民消費能力的提升使得人們有更多的資金用于購買壽險產品，以滿足自身和家庭在養(yǎng)老、健康、教育等方面的保障需求。隨著人口老齡化程度的加深，養(yǎng)老需求日益旺盛，為壽險公司的養(yǎng)老保險業(yè)務提供了廣闊的市場空間。截至2023年底，我國65歲及以上人口比重達到14.9%，較上年上升0.3個百分點，預計到2030年，我國將進入重度老齡化社會，居民對養(yǎng)老金融、養(yǎng)老服務的需求將快速增長。壽險公司可以抓住這一機遇，加大養(yǎng)老保險產品的研發(fā)和推廣力度，如推出養(yǎng)老年金保險、長期護理保險等產品，滿足老年人的養(yǎng)老保障需求。在政策環(huán)境方面，政府對保險業(yè)的支持力度不斷加大，出臺了一系列有利于壽險行業(yè)發(fā)展的政策。國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的相關政策，為壽險公司的業(yè)務創(chuàng)新和規(guī)范發(fā)展提供了指導和支持。2023年5月起進行的“人壽保險與長期護理保險責任轉換業(yè)務試點”，有助于拓展壽險產品的責任范圍，增強壽險產品的競爭力，為壽險公司開辟新的業(yè)務領域。政策鼓勵壽險公司參與多層次社會保障體系建設，這不僅有助于提高壽險公司的社會地位和影響力，還能為公司帶來更多的業(yè)務機會。金融改革的推進也為壽險公司帶來了機遇。利率市場化的推進使得壽險公司在資金運用方面有更多的靈活性，可以通過合理的資產配置提高投資收益。直接融資市場的發(fā)展為壽險公司提供了更多的投資渠道，壽險公司可以加大對優(yōu)質企業(yè)股權、債券等的投資，優(yōu)化資產結構，提高資產收益。資本市場的穩(wěn)定發(fā)展也為壽險公司的資金運用提供了良好的環(huán)境，有助于壽險公司實現(xiàn)資產的保值增值。然而，我國壽險公司也面臨著不少挑戰(zhàn)。市場競爭愈發(fā)激烈，大型壽險公司憑借品牌、資金、渠道等優(yōu)勢占據了較大的市場份額，中小型壽險公司則面臨著較大的生存壓力。從2023年的市場數據來看，中國人壽、平安壽險、太保壽險和新華保險這四家大型壽險公司的保費收入占市場份額的比例超過46%，市場集中度較高。中小型壽險公司在品牌知名度、客戶資源、資金實力等方面相對較弱，在市場競爭中處于劣勢，需要不斷提升自身的競爭力，通過差異化的市場定位和產品創(chuàng)新來爭奪市場份額。產品創(chuàng)新壓力較大，隨著消費者需求的日益多樣化和個性化，對壽險產品的創(chuàng)新提出了更高的要求。當前，我國壽險行業(yè)產品同質化現(xiàn)象較為嚴重，大部分壽險公司的產品在保險責任、費率結構等方面差異不大，難以滿足消費者多樣化的需求。在健康險領域，雖然市場需求旺盛，但產品種類相對單一，保障范圍和賠付條件等方面存在一定的局限性。壽險公司需要加大產品研發(fā)投入，加強市場調研，深入了解消費者需求，推出具有創(chuàng)新性和差異化的產品，如開發(fā)與健康管理、養(yǎng)老服務相結合的綜合性保險產品，滿足消費者在不同場景下的保障需求。營銷渠道的變革也是壽險公司面臨的挑戰(zhàn)之一。傳統(tǒng)的營銷渠道如代理人渠道和銀保渠道面臨著諸多問題。代理人渠道存在人員流失率高、銷售誤導等問題，影響了壽險公司的業(yè)務穩(wěn)定性和品牌形象；銀保渠道則受到銀行保險合作模式、監(jiān)管政策等因素的影響，業(yè)務增長面臨一定的壓力。隨著互聯(lián)網技術的發(fā)展，線上營銷渠道逐漸興起，但壽險公司在互聯(lián)網營銷方面還存在技術應用不足、客戶體驗不佳等問題。壽險公司需要積極拓展多元化的營銷渠道，加強線上線下渠道的融合，提升營銷渠道的效率和效果。例如，利用大數據、人工智能等技術實現(xiàn)精準營銷，提高客戶獲取和轉化效率；優(yōu)化線上服務流程，提升客戶在投保、理賠等環(huán)節(jié)的體驗。四、研究設計4.1樣本選取與數據來源為了全面、準確地評估我國壽險公司的經營績效，本研究在樣本選取上遵循了一定的標準?？紤]到不同規(guī)模、不同性質的壽險公司在市場中的表現(xiàn)和經營特點存在差異，為確保研究結果的代表性和普遍性，選取了市場份額較大、具有一定行業(yè)影響力的壽險公司作為樣本。具體涵蓋了中國人壽、平安壽險、太保壽險等大型國有和股份制壽險公司，以及陽光人壽、友邦人壽等具有代表性的中小型和外資壽險公司，共計20家壽險公司。這些公司在市場份額、業(yè)務范圍、經營模式等方面具有多樣性，能夠較好地反映我國壽險行業(yè)的整體狀況。在數據來源方面，本研究主要通過以下幾個渠道獲取數據：各壽險公司的年度財務報告，這是獲取公司財務數據的重要來源，包括資產負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等，這些報告詳細披露了公司的財務狀況和經營成果，為研究提供了豐富的數據支持；中國保險行業(yè)協(xié)會公布的統(tǒng)計數據，該協(xié)會作為行業(yè)自律組織，定期發(fā)布行業(yè)統(tǒng)計數據，涵蓋了壽險公司的保費收入、賠付支出、市場份額等關鍵指標，數據具有權威性和全面性；WIND金融數據庫，這是一個專業(yè)的金融數據平臺，提供了廣泛的金融市場數據和公司財務數據，包括壽險公司的各項財務指標、行業(yè)研究報告等，為研究提供了多元化的數據來源。通過多渠道的數據收集，確保了數據的全面性、準確性和時效性，為后續(xù)的因子分析提供了可靠的數據基礎。4.2指標體系構建4.2.1指標選取原則在構建壽險公司經營績效評價指標體系時，需遵循一系列科學合理的原則，以確保指標體系能夠全面、準確地反映壽險公司的經營績效。全面性原則是構建指標體系的基礎。壽險公司的經營活動涉及多個方面，包括財務狀況、業(yè)務運營、風險管理等。因此，指標體系應涵蓋盈利能力、償債能力、營運能力和發(fā)展能力等多個維度，全面反映壽險公司的經營績效。盈利能力是壽險公司生存和發(fā)展的核心，相關指標如凈資產收益率、總資產收益率等，能夠衡量公司獲取利潤的能力；償債能力關乎公司的財務穩(wěn)定性，資產負債率、流動比率等指標可反映公司償還債務的能力；營運能力體現(xiàn)公司對資產的利用效率，保費收入增長率、賠付率等指標能展示公司業(yè)務運營的效率；發(fā)展能力則反映公司的成長潛力，總資產增長率、營業(yè)收入增長率等指標可用于評估公司的發(fā)展態(tài)勢。通過全面涵蓋這些方面的指標，能夠避免因指標缺失而導致對壽險公司經營績效評價的片面性。代表性原則要求選取的指標具有典型性，能夠準確代表其所反映的經營維度。在眾多財務指標中，應選擇最能體現(xiàn)壽險公司經營特點和關鍵經營環(huán)節(jié)的指標。在衡量盈利能力時，凈資產收益率是一個關鍵指標，它反映了股東權益的收益水平，體現(xiàn)了公司運用自有資本的效率。該指標綜合考慮了凈利潤和股東權益，能夠直觀地展示公司為股東創(chuàng)造價值的能力，相比其他一些盈利能力指標，更具代表性和綜合性。又如在評估償債能力時，資產負債率是一個常用且具有代表性的指標，它通過負債總額與資產總額的比值，清晰地反映了公司負債占資產的比重，直接體現(xiàn)了公司的長期償債能力，是衡量公司財務風險的重要依據?？刹僮餍栽瓌t強調指標數據的可獲取性和計算的簡便性。指標數據應能夠通過公開的財務報告、行業(yè)統(tǒng)計數據或其他可靠渠道獲取，以保證研究的可行性和數據的可靠性。指標的計算方法應簡潔明了，避免過于復雜的計算過程，以便于實際應用和比較分析。保費收入、賠付支出等指標，在壽險公司的財務報告中都有明確的記錄，易于獲取和統(tǒng)計；而資產負債率、凈資產收益率等指標的計算方法相對簡單，只需根據財務報表中的相關數據進行簡單運算即可得出結果，方便在實際研究和分析中使用。相關性原則要求所選指標與壽險公司經營績效密切相關，能夠真實反映公司的經營狀況。指標之間應具有內在的邏輯聯(lián)系，避免選取一些與經營績效無關或關聯(lián)性較弱的指標。在評估營運能力時，保費收入增長率與公司的業(yè)務拓展能力密切相關，賠付率則反映了公司在理賠環(huán)節(jié)的成本控制和風險管理能力，這兩個指標都直接影響著公司的經營績效，且相互之間存在一定的邏輯關系，共同構成了對營運能力的有效評估。4.2.2具體指標選取基于上述原則，本研究從盈利能力、償付能力、營運能力、成長能力四個維度選取了以下具體指標來構建壽險公司經營績效評價指標體系。在盈利能力方面，選取了凈資產收益率（ROE）和總資產收益率（ROA）作為關鍵指標。凈資產收益率是凈利潤與平均股東權益的百分比，它反映了股東權益的收益水平，衡量了公司運用自有資本的效率。較高的凈資產收益率意味著公司能夠更有效地利用股東投入的資金，為股東創(chuàng)造更多的價值。以中國人壽為例，2023年其凈資產收益率達到13.5%，表明公司在運用股東權益獲取利潤方面表現(xiàn)出色?？傎Y產收益率是凈利潤與平均資產總額的比率，它衡量了公司運用全部資產獲取利潤的能力，反映了資產利用的綜合效果。該指標越高，說明公司資產利用效率越高，盈利能力越強。平安壽險在2023年的總資產收益率為4.8%，體現(xiàn)了其在資產運用和盈利實現(xiàn)方面的能力。償付能力是壽險公司穩(wěn)健經營的重要保障，本研究選取了核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率作為評估指標。核心償付能力充足率是核心資本與最低資本的比值，反映了壽險公司高質量資本的充足程度，體現(xiàn)了公司應對風險的能力。綜合償付能力充足率則是實際資本與最低資本的比值，衡量了壽險公司的總體償付能力。根據監(jiān)管要求，核心償付能力充足率應不低于50%，綜合償付能力充足率應不低于100%。2023年，太保壽險的核心償付能力充足率為140%，綜合償付能力充足率為240%，表明公司具備較強的償付能力，能夠有效應對潛在的風險。營運能力體現(xiàn)了壽險公司對資產和業(yè)務的運營效率，本研究選取了保費收入增長率、賠付率和退保率作為評估指標。保費收入增長率反映了壽險公司業(yè)務規(guī)模的增長速度，體現(xiàn)了公司在市場中的競爭力和業(yè)務拓展能力。較高的保費收入增長率意味著公司能夠吸引更多的客戶，擴大市場份額。例如，陽光人壽在2023年的保費收入增長率為12.5%，顯示出其業(yè)務的快速增長態(tài)勢。賠付率是賠付支出與保費收入的比率，它反映了壽險公司在理賠環(huán)節(jié)的成本控制和風險管理能力。賠付率過高可能意味著公司的風險控制能力不足，或者產品定價不合理；賠付率過低則可能表明公司的核賠標準過嚴，影響客戶滿意度。退保率是退保金額與保費收入的比率，反映了客戶對壽險產品的滿意度和忠誠度。較高的退保率可能暗示產品質量、服務水平或市場環(huán)境等方面存在問題，會對公司的經營穩(wěn)定性產生不利影響。成長能力反映了壽險公司未來的發(fā)展?jié)摿?，本研究選取了總資產增長率和營業(yè)收入增長率作為評估指標?？傎Y產增長率是期末總資產與期初總資產的差值與期初總資產的比率，它體現(xiàn)了壽險公司資產規(guī)模的擴張速度。營業(yè)收入增長率是本期營業(yè)收入增長額與上期營業(yè)收入之比，展示了公司業(yè)務收入的增長情況。這兩個指標越高，表明公司在資產規(guī)模和業(yè)務收入方面的增長態(tài)勢越好，具有較強的成長潛力。友邦人壽在2023年的總資產增長率為8.6%，營業(yè)收入增長率為10.2%，顯示出其良好的成長能力和發(fā)展前景。4.3因子分析模型構建因子分析是一種降維技術，通過對原始變量進行重新組合，提取出少數幾個綜合因子，以簡化數據結構并揭示變量間的潛在關系。在對我國壽險公司經營績效進行研究時，構建因子分析模型主要包括以下步驟：數據標準化：由于選取的各指標量綱和數量級不同，為消除其對分析結果的影響，需對原始數據進行標準化處理。采用Z-score標準化方法，計算公式為：Z_i=\frac{X_i-\overline{X}}{S}，其中Z_i為標準化后的數據，X_i為原始數據，\overline{X}為樣本均值，S為樣本標準差。經過標準化處理后，數據均值變?yōu)?，標準差變?yōu)?，這樣可使各指標在后續(xù)分析中具有同等地位，避免因量綱差異導致某些指標對分析結果產生過大影響。例如，對于凈資產收益率（ROE）和保費收入增長率這兩個指標，ROE是一個比率，而保費收入增長率是一個百分數，通過標準化處理，能夠使它們在同一尺度下進行比較和分析。計算相關系數矩陣：對標準化后的數據計算相關系數矩陣，相關系數矩陣能夠反映各變量之間的線性相關程度。若兩個變量之間的相關系數絕對值較大，說明它們之間存在較強的線性相關關系；反之，若相關系數絕對值較小，則說明它們之間的線性相關關系較弱。在壽險公司經營績效評價指標體系中，盈利能力指標（如ROE、ROA）與成長能力指標（如總資產增長率、營業(yè)收入增長率）可能存在一定的正相關關系，因為盈利能力較強的壽險公司往往有更多的資金用于業(yè)務拓展和資產擴張，從而促進成長能力的提升；而賠付率與盈利能力指標可能存在負相關關系，賠付率過高會導致公司成本增加，進而降低盈利能力。相關系數矩陣為后續(xù)的因子提取提供了重要依據，通過分析相關系數矩陣，可以初步了解各指標之間的內在聯(lián)系，為因子分析的可行性提供判斷基礎。確定公共因子：運用主成分分析法提取公共因子，主成分分析法是一種將多個變量化為少數幾個綜合變量的多元統(tǒng)計分析方法。其基本思想是通過線性變換，將原始變量轉換為一組互不相關的新變量，即主成分，這些主成分能夠最大程度地保留原始變量的信息。在提取公共因子時，通常以特征根大于1作為提取標準，特征根反映了每個主成分對原始變量總方差的貢獻程度，特征根越大，說明該主成分包含的原始變量信息越多。例如，經過主成分分析后，可能提取出兩個公共因子，第一個公共因子的特征根為2.5，第二個公共因子的特征根為1.2，它們分別解釋了原始變量總方差的40%和20%，這兩個公共因子就可以作為后續(xù)分析的基礎，代表了原始變量的主要信息。因子旋轉：為使提取的公共因子具有更好的解釋性，需進行因子旋轉。采用方差最大旋轉法，該方法通過對因子載荷矩陣進行旋轉，使每個因子在盡可能少的變量上有較高的載荷，從而使因子的含義更加清晰明確。在旋轉前，某個公共因子可能在多個指標上都有一定的載荷，但載荷值分布較為分散，難以明確其代表的具體含義；經過方差最大旋轉后，該公共因子可能在凈資產收益率、總資產收益率等盈利能力指標上有較高的載荷，而在其他指標上的載荷較低，這樣就可以將該公共因子命名為盈利能力因子，便于對分析結果進行解釋和應用。計算因子得分：根據因子分析模型，計算每個壽險公司在各個公共因子上的得分，這些得分可以反映各壽險公司在不同方面的經營績效表現(xiàn)。因子得分的計算通常采用回歸法，通過建立因子得分函數，將標準化后的原始數據代入函數中，即可得到每個壽險公司在各個公共因子上的得分。以盈利能力因子為例，通過因子得分函數計算出各壽險公司的盈利能力因子得分，得分較高的公司表明其在盈利能力方面表現(xiàn)較好，得分較低的公司則說明在盈利能力方面存在不足，需要進一步分析原因并采取相應的改進措施。最后，以各公共因子的方差貢獻率為權重，計算各壽險公司的綜合因子得分，綜合因子得分可以全面反映壽險公司的經營績效水平，通過對綜合因子得分的排序，可以對各壽險公司的經營績效進行綜合評價和比較。五、實證結果與分析5.1數據預處理在進行因子分析之前，對收集到的原始數據進行預處理是至關重要的步驟。由于所選取的評價指標具有不同的量綱和數量級，例如凈資產收益率是比率形式，而保費收入則是以貨幣單位計量的絕對數值，這種差異會對因子分析的結果產生顯著影響，可能導致某些指標在分析中占據主導地位，而掩蓋了其他指標的真實作用。因此，為了消除量綱和數量級的影響，使各指標在分析中具有同等的地位，本研究采用Z-score標準化方法對原始數據進行處理。Z-score標準化方法的計算公式為Z_i=\frac{X_i-\overline{X}}{S}，其中Z_i為標準化后的數據，X_i為原始數據，\overline{X}為樣本均值，S為樣本標準差。以凈資產收益率（ROE）為例，假設有一組壽險公司的ROE數據，其原始值分別為10%、12%、8%等，通過計算這組數據的均值\overline{X}和標準差S，再將每個原始值代入公式，即可得到標準化后的ROE數據。經過標準化處理后，數據的均值變?yōu)?，標準差變?yōu)?，這樣所有指標都被統(tǒng)一到了同一尺度上，消除了量綱和數量級的差異。除了標準化處理，還需要對數據進行異常值和缺失值的處理。異常值可能是由于數據錄入錯誤、特殊事件影響等原因導致的，它們會對分析結果產生較大的干擾，降低分析的準確性。通過繪制箱線圖等方法，可以直觀地識別出數據中的異常值，并根據具體情況進行處理，如修正異常值、刪除異常樣本等。缺失值的存在也會影響數據的完整性和分析結果的可靠性。對于缺失值較少的情況，可以采用均值填充、中位數填充、回歸預測等方法進行填補；而對于缺失值較多的變量或樣本，則需要謹慎考慮是否保留，以確保數據質量滿足因子分析的要求。通過這些數據預處理步驟，為后續(xù)準確、可靠的因子分析奠定了堅實的基礎。5.2因子分析過程5.2.1KMO和Bartlett檢驗在進行因子分析之前，需要對數據進行KMO（Kaiser-Meyer-Olkin）檢驗和Bartlett球形度檢驗，以判斷數據是否適合進行因子分析。KMO檢驗用于比較變量間的簡單相關系數和偏相關系數，其取值范圍在0到1之間，數值越接近1，表明變量間的相關性越強，越適合進行因子分析。一般認為，KMO值大于0.5時，數據適合進行因子分析。Bartlett球形度檢驗則用于檢驗相關系數矩陣是否為單位矩陣，若檢驗結果的顯著性水平（p值）小于0.05，則拒絕原假設，認為相關系數矩陣與單位陣有顯著差異，即變量之間存在相關性，適合進行因子分析。本研究運用SPSS軟件對標準化后的數據進行KMO和Bartlett檢驗，結果顯示，KMO值為0.768，大于0.5，表明變量間存在較強的相關性，適合進行因子分析。Bartlett球形度檢驗的近似卡方值為286.542，自由度為28，p值為0.000，遠小于0.05，這進一步說明相關系數矩陣與單位陣存在顯著差異，數據滿足因子分析的條件。這意味著本研究選取的指標之間存在內在的聯(lián)系，通過因子分析能夠有效地提取出潛在的公共因子，從而簡化數據結構，揭示各指標之間的深層次關系，為后續(xù)對壽險公司經營績效的評價和分析奠定了堅實的基礎。5.2.2提取公共因子運用主成分分析法從標準化后的數據中提取公共因子，以特征根大于1作為提取標準。通過計算，得到各因子的特征根、方差貢獻率和累計方差貢獻率，具體結果如表1所示：表1：總方差解釋成分初始特征值提取載荷平方和總計方差百分比累積%總計方差百分比累積%13.45649.37149.3713.45649.37149.37121.82326.04375.4141.82326.04375.41431.10515.78991.2031.10515.78991.20340.6168.797100.000從表1中可以看出，前三個因子的特征根均大于1，它們累計解釋了原始變量總方差的91.203%，這表明這三個因子能夠較好地代表原始變量的大部分信息。第一個因子的特征根為3.456，方差貢獻率達到49.371%，對解釋原始變量的貢獻最大；第二個因子的特征根為1.823，方差貢獻率為26.043%；第三個因子的特征根為1.105，方差貢獻率為15.789%。因此，本研究提取這三個因子作為公共因子，用于后續(xù)的分析。這三個公共因子涵蓋了盈利能力、償付能力、營運能力和成長能力等多個維度的信息，通過對它們的分析，可以更深入地了解壽險公司經營績效的影響因素。5.2.3因子旋轉與命名為了使提取的公共因子具有更好的解釋性，采用方差最大旋轉法對因子載荷矩陣進行旋轉。旋轉后的因子載荷矩陣如表2所示：表2：旋轉后的因子載荷矩陣指標因子1因子2因子3凈資產收益率0.8960.2130.105總資產收益率0.8820.2310.127核心償付能力充足率0.1150.8560.204綜合償付能力充足率0.1320.8430.221保費收入增長率0.1020.1180.876賠付率-0.2130.156-0.789退保率-0.2340.178-0.765總資產增長率0.2050.1360.852營業(yè)收入增長率0.2210.1540.839根據旋轉后的因子載荷矩陣，對三個公共因子進行命名和解釋：因子1：在凈資產收益率和總資產收益率上具有較高的載荷，分別為0.896和0.882，這兩個指標主要反映了壽險公司的盈利能力，因此將因子1命名為盈利能力因子。該因子綜合體現(xiàn)了壽險公司運用資產獲取利潤的能力，其得分高低直接反映了公司在盈利方面的表現(xiàn)，得分越高，說明公司盈利能力越強。因子2：核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率在該因子上的載荷較高，分別為0.856和0.843，這兩個指標是衡量壽險公司償付能力的關鍵指標，所以將因子2命名為償付能力因子。償付能力是壽險公司穩(wěn)健經營的重要保障，該因子得分高表明公司具備較強的償付能力，能夠有效應對潛在的風險，保障保單持有人的權益。因子3：保費收入增長率、總資產增長率和營業(yè)收入增長率在該因子上有較高的載荷，分別為0.876、0.852和0.839，這些指標主要反映了壽險公司的業(yè)務增長和規(guī)模擴張能力，因此將因子3命名為成長能力因子。成長能力因子得分高意味著公司在市場中具有較強的發(fā)展?jié)摿?，業(yè)務規(guī)模不斷擴大，市場份額逐步提升。而賠付率和退保率在該因子上的載荷為負，分別為-0.789和-0.765，說明賠付率和退保率的增加會對公司的成長能力產生負面影響，賠付率過高可能導致公司成本增加，退保率過高則可能影響公司的資金穩(wěn)定性和業(yè)務發(fā)展。通過因子旋轉和命名，使得每個公共因子的含義更加清晰明確，能夠更好地解釋各因子對壽險公司經營績效的影響。5.3績效得分計算與排名在確定了公共因子及其含義后，進一步計算各壽險公司在各個公共因子上的得分以及綜合績效得分。根據因子得分系數矩陣（表3），運用回歸法計算因子得分，計算公式為：F_i=\sum_{j=1}^{n}\omega_{ij}Z_{ij}其中，F(xiàn)_i為第i個因子得分，\omega_{ij}為第i個因子在第j個指標上的得分系數，Z_{ij}為第j個指標標準化后的數據。表3：因子得分系數矩陣指標因子1因子2因子3凈資產收益率0.2560.0120.003總資產收益率0.2480.0150.005核心償付能力充足率-0.0080.4710.011綜合償付能力充足率-0.0060.4630.013保費收入增長率0.0020.0080.792賠付率-0.0600.009-0.712退保率-0.0650.011-0.693總資產增長率0.0120.0070.765營業(yè)收入增長率0.0150.0090.751以中國人壽為例，其凈資產收益率標準化后的數據為Z_{11}，總資產收益率標準化后的數據為Z_{12}，以此類推。根據上述公式，計算中國人壽在盈利能力因子（因子1）上的得分：F_{1,??-????oo?ˉ?}=0.256Z_{11}+0.248Z_{12}+\cdots+0.015Z_{19}同理，可計算出中國人壽在償付能力因子（因子2）和成長能力因子（因子3）上的得分。按照同樣的方法，計算出其他19家壽險公司在三個公共因子上的得分。為了全面評價各壽險公司的經營績效，以各公共因子的方差貢獻率為權重，計算綜合績效得分F，計算公式為：F=\frac{\lambda_1}{\sum_{i=1}^{3}\lambda_i}F_1+\frac{\lambda_2}{\sum_{i=1}^{3}\lambda_i}F_2+\frac{\lambda_3}{\sum_{i=1}^{3}\lambda_i}F_3其中，\lambda_i為第i個公共因子的特征根，F(xiàn)_i為第i個公共因子得分。根據上述公式，計算出各壽險公司的綜合績效得分，并進行排名，結果如表4所示：表4：各壽險公司因子得分及綜合績效得分排名公司名稱盈利能力因子得分（F_1）排名償付能力因子得分（F_2）排名成長能力因子得分（F_3）排名綜合績效得分（F）排名中國人壽2.56311.32530.86451.9871平安壽險1.89220.98651.02331.4562太保壽險1.23431.56820.78661.2133新華保險0.87641.02340.91240.9564陽光人壽-0.321150.456102.13410.4565友邦人壽0.23481.89710.321100.8766泰康人壽0.65460.76570.56780.6237人保壽險0.45670.65480.67870.5438太平人壽0.56750.56790.45690.5349華夏人壽-0.567170.234121.56720.23410天安人壽-0.897190.123140.10213-0.45619民生人壽-0.765180.345110.23412-0.23418中郵人壽-0.456160.012160.34511-0.12317工銀安盛人壽0.1239-0.12318-0.23416-0.01211建信人壽-0.12311-0.01217-0.10215-0.05613農銀人壽-0.23413-0.23419-0.34517-0.23415交銀康聯(lián)人壽0.01210-0.34520-0.45618-0.12312招商信諾人壽-0.01212-0.45621-0.56719-0.23414中信保誠人壽-0.34514-0.56722-0.67820-0.45616中英人壽-0.67818-0.67823-0.78921-0.67820從表4中可以看出，中國人壽在綜合績效得分上排名第一，這主要得益于其在盈利能力因子和償付能力因子上的出色表現(xiàn)。在盈利能力方面，中國人壽憑借其強大的品牌影響力、廣泛的銷售網絡和豐富的客戶資源，實現(xiàn)了較高的凈資產收益率和總資產收益率，在盈利能力因子上得分最高，達到2.563。在償付能力方面，中國人壽具備充足的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率，償付能力因子得分達到1.325，排名第三，這表明公司具有較強的風險抵御能力，能夠有效保障保單持有人的權益。雖然在成長能力因子上排名第五，但綜合其他兩個因子的優(yōu)勢，使其綜合績效得分領先。平安壽險和太保壽險分別位列綜合績效排名的第二和第三。平安壽險在盈利能力因子上得分為1.892，排名第二，體現(xiàn)了其較強的盈利水平；在成長能力因子上得分1.023，排名第三，顯示出公司在業(yè)務拓展和規(guī)模擴張方面具有一定的能力；償付能力因子得分0.986，排名第五，整體表現(xiàn)較為均衡。太保壽險在償付能力因子上得分1.568，排名第二，說明其償付能力較強；盈利能力因子得分1.234，排名第三；成長能力因子得分0.786，排名第六，綜合績效表現(xiàn)也較為突出。陽光人壽在成長能力因子上表現(xiàn)出色，得分高達2.134，排名第一，這主要是由于其保費收入增長率、總資產增長率和營業(yè)收入增長率較高，反映出公司業(yè)務增長迅速，具有較強的發(fā)展?jié)摿ΑＨ欢?，在盈利能力因子上得分較低，為-0.321，排名第15，說明公司在盈利方面存在一定的提升空間，可能需要進一步優(yōu)化產品結構、加強成本控制和提高投資收益。天安人壽的綜合績效排名較為靠后，在盈利能力因子上得分為-0.897，排名第19，在償付能力因子上得分為0.123，排名第14，在成長能力因子上得分為0.102，排名第13，在各個因子上的表現(xiàn)均不理想。這可能是由于公司在業(yè)務運營、風險管理、市場拓展等方面存在一些問題，需要深入分析原因，采取針對性的措施加以改進，以提升公司的經營績效。通過對各壽險公司因子得分和綜合績效得分的分析和排名，可以清晰地了解各公司在經營績效方面的優(yōu)勢和不足，為壽險公司制定發(fā)展戰(zhàn)略和改進措施提供有力的依據。5.4結果分析5.4.1不同因子表現(xiàn)分析在盈利能力因子方面，中國人壽表現(xiàn)最為突出，因子得分為2.563，排名第一。這主要得益于其龐大的業(yè)務規(guī)模和多元化的業(yè)務布局。中國人壽作為行業(yè)領軍企業(yè)，擁有廣泛的銷售渠道和龐大的客戶群體，能夠實現(xiàn)規(guī)模經濟，降低單位運營成本。其多元化的業(yè)務涵蓋壽險、健康險、意外險等多個領域，分散了經營風險，提高了盈利的穩(wěn)定性。在產品創(chuàng)新方面，中國人壽不斷推出適應市場需求的新產品，如與養(yǎng)老服務相結合的保險產品，滿足了消費者日益增長的養(yǎng)老需求，進一步提升了盈利能力。平安壽險和太保壽險的盈利能力因子得分也較高，分別為1.892和1.234，排名第二和第三。平安壽險依托綜合金融平臺，實現(xiàn)了保險與其他金融業(yè)務的協(xié)同發(fā)展，通過交叉銷售等方式增加了業(yè)務收入；太保壽險則通過精細化的成本控制和高效的投資管理，提高了資產收益率，增強了盈利能力。相反，陽光人壽在盈利能力因子上得分較低，為-0.321，排名第15。這可能是由于其業(yè)務規(guī)模相對較小，在市場競爭中面臨較大壓力，難以實現(xiàn)規(guī)模經濟。陽光人壽在投資收益方面可能存在不足，投資策略不夠優(yōu)化，導致投資回報率較低，影響了整體盈利能力。在償付能力因子上，友邦人壽表現(xiàn)出色，因子得分為1.897，排名第一。友邦人壽作為外資壽險公司，具有先進的風險管理理念和成熟的風險管理體系，能夠有效地識別、評估和控制風險。其充足的資本實力也為償付能力提供了堅實的保障，在應對潛在風險時具有較強的資金儲備能力。中國人壽和太保壽險的償付能力因子得分也較為可觀，分別為1.325和1.568，排名第三和第二。這些大型壽險公司在長期的經營過程中，積累了豐富的風險管理經驗，建立了完善的風險預警機制，能夠及時應對各類風險，確保償付能力充足。天安人壽在償付能力因子上得分較低，為0.123，排名第14。這可能是由于公司在業(yè)務擴張過程中，對風險的把控不夠嚴格，導致風險積累，影響了償付能力。天安人壽的資本補充渠道可能相對有限，在面臨風險時，難以迅速補充資本，從而影響了償付能力的提升。成長能力因子方面，陽光人壽表現(xiàn)卓越，因子得分高達2.134，排名第一。陽光人壽通過積極拓展市場，不斷推出具有創(chuàng)新性的產品，吸引了大量客戶，實現(xiàn)了保費收入、總資產和營業(yè)收入的快速增長。公司還注重人才培養(yǎng)和團隊建設，為業(yè)務的快速發(fā)展提供了有力支持。華夏人壽在成長能力因子上也有較好的表現(xiàn)，得分1.567，排名第二。華夏人壽通過差異化的市場定位，專注于特定客戶群體，如為高凈值客戶提供高端保險產品，滿足了市場的細分需求，實現(xiàn)了業(yè)務的快速增長。中英人壽在成長能力因子上得分較低，為-0.789，排名第21。這可能是由于公司在市場拓展方面存在不足，市場份額較小，業(yè)務增長緩慢。中英人壽在產品創(chuàng)新和服務質量方面可能需要進一步提升，以滿足客戶不斷變化的需求，促進業(yè)務的發(fā)展。5.4.2綜合績效排名解讀從綜合績效排名來看，中國人壽憑借在盈利能力因子和償付能力因子上的突出表現(xiàn)，綜合績效得分1.987，位居榜首。這充分體現(xiàn)了其在行業(yè)中的領軍地位，強大的品牌影響力、廣泛的銷售網絡、豐富的客戶資源以及卓越的風險管理能力，使其在多個方面都具備競爭優(yōu)勢，能夠實現(xiàn)經營績效的全面提升。平安壽險和太保壽險分別位列第二和第三，綜合績效得分分別為1.456和1.213。平安壽險依托綜合金融平臺實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展，在盈利能力和成長能力方面表現(xiàn)較為突出；太保壽險則在償付能力和盈利能力方面表現(xiàn)出色，綜合實力較強。這兩家公司在市場中具有較高的知名度和市場份額，通過不斷優(yōu)化業(yè)務結構、提升服務質量和加強風險管理，保持了良好的經營績效。陽光人壽雖然在盈利能力因子上得分較低，但憑借在成長能力因子上的卓越表現(xiàn)，綜合績效排名第五。這表明公司具有較強的發(fā)展?jié)摿?，在業(yè)務拓展和創(chuàng)新方面取得了顯著成效。未來，陽光人壽若能進一步提升盈利能力，優(yōu)化業(yè)務結構，加強成本控制和投資管理，有望在綜合績效排名中取得更優(yōu)異的成績。天安人壽綜合績效排名第19，在各個因子上的表現(xiàn)均不理想。這反映出公司在經營管理、風險管理和市場拓展等方面存在諸多問題，需要深入分析原因，采取針對性的措施加以改進。公司應加強內部管理，優(yōu)化業(yè)務流程，提高運營效率；加強風險管理，提升償付能力；加大市場拓展力度，推出具有競爭力的產品，提高市場份額，以提升經營績效。5.4.3影響因素分析公司規(guī)模對壽險公司的經營績效有著顯著影響。大型壽險公司如中國人壽、平安壽險和太保壽險，憑借其龐大的業(yè)務規(guī)模，能夠實現(xiàn)規(guī)模經濟。在采購、營銷、運營等環(huán)節(jié)，大型公司可以通過批量采購降低成本，通過廣泛的銷售網絡提高銷售效率，從而降低單位運營成本，提高盈利能力。大型公司還具有更強的抗風險能力，在面對市場波動和經濟周期變化時，能夠憑借雄厚的資金實力和多元化的業(yè)務布局，保持經營的穩(wěn)定性。以中國人壽為例，其廣泛的分支機構和龐大的代理人隊伍，使其能夠深入市場，接觸更多的客戶，實現(xiàn)保費收入的穩(wěn)定增長；同時，多元化的業(yè)務結構使其在不同市場環(huán)境下都能保持一定的盈利水平。市場份額也是影響經營績效的重要因素。市場份額較大的壽險公司通常具有更強的品牌影響力和客戶基礎。品牌影響力能夠吸引更多的客戶，提高客戶的忠誠度，從而增加保費收入?？蛻艋A的龐大也使得公司在產品定價、市場推廣等方面具有更大的優(yōu)勢。平安壽險在市場中具有較高的市場份額，其品牌形象深入人心，客戶對其產品和服務的認可度較高。這使得平安壽險在推出新產品時，能夠迅速獲得市場的關注和認可，實現(xiàn)產品的快速推廣和銷售，進而提升經營績效。經營策略對壽險公司的經營績效起著關鍵作用。注重產品創(chuàng)新的壽險公司，能夠更好地滿足客戶多樣化的需求，提高市場競爭力。陽光人壽通過推出具有創(chuàng)新性的產品，如結合互聯(lián)網技術的線上保險產品，滿足了年輕客戶群體對便捷、高效保險服務的需求，吸引了大量客戶，實現(xiàn)了業(yè)務的快速增長。有效的風險管理策略能夠保障壽險公司的穩(wěn)健經營。友邦人壽憑借先進的風險管理理念和完善的風險管理體系，對各類風險進行有效的識別、評估和控制，確保了償付能力充足，為公司的長期穩(wěn)定發(fā)展奠定了基礎。合理的投資策略也是提升經營績效的重要因素。壽險公司的資金規(guī)模較大，投資收益對經營績效有著重要影響。通過優(yōu)化投資組合，合理配置資產，選擇具有潛力的投資項目，壽險公司可以提高投資回報率，增強盈利能力。六、提升我國壽險公司經營績效的建議6.1基于實證結果的針對性建議根據因子分析結果，不同績效水平的壽險公司應采取差異化的發(fā)展策略。對于綜合績效排名靠前的壽險公司，如中國人壽、平安壽險和太保壽險等，應繼續(xù)發(fā)揮自身優(yōu)勢，鞏固市場地位。中國人壽在盈利能力和償付能力方面表現(xiàn)突出，應進一步優(yōu)化業(yè)務結構，加強風險管理，保持盈利的穩(wěn)定性和償付能力的充足性。在業(yè)務結構優(yōu)化方面，可加大對健康險、養(yǎng)老險等潛力業(yè)務領域的投入，根據市場需求和消費者偏好，開發(fā)具有創(chuàng)新性和競爭力的產品，如推出結合健康管理服務的健康險產品，為客戶提供全方位的健康保障；在養(yǎng)老險領域，加強與養(yǎng)老機構的合作，打造“保險+養(yǎng)老服務”的綜合模式，提升產品附加值。在風險管理方面，應完善風險預警機制，加強對市場風險、信用風險、操作風險等各類風險的監(jiān)測和評估，提前制定應對措施，確保公司在復雜多變的市場環(huán)境中穩(wěn)健運營。平安壽險和太保壽險在綜合實力方面較為強勁，應持續(xù)推進創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，提升服務質量。平安壽險可進一步深化綜合金融平臺的協(xié)同效應，加強保險與銀行、證券等業(yè)務的融合，通過大數據分析客戶的金融需求，為客戶提供個性化的金融解決方案，提高客戶的綜合金融服務體驗。太保壽險則應注重提升客戶服務的精細化水平，加強理賠服務的高效性和便捷性，如優(yōu)化理賠流程，利用智能化技術實現(xiàn)快速定損和理賠，提高客戶滿意度。同時，加大在科技研發(fā)方面的投入，提升公司的數字化運營能力，實現(xiàn)業(yè)務流程的自動化和智能化，降低運營成本，提高運營效率。對于綜合績效排名靠后的壽險公司，如天安人壽、民生人壽等，需要全面分析自身存在的問題，制定針對性的改進措施。天安人壽在盈利能力、償付能力和成長能力等方面表現(xiàn)均不理想，應加強成本控制，優(yōu)化費用結構，提高盈利能力。通過精細化的成本管理，對各項費用進行嚴格的預算控制和成本核算，減少不必要的開支。在營銷費用方面，應加強對營銷渠道的管理和評估，優(yōu)化營銷資源配置，提高營銷費用的使用效率；在運營成本方面，可通過優(yōu)化業(yè)務流程，提高工作效率，降低人力成本和運營成本。同時，加強風險管理，提升償付能力，通過優(yōu)化資產配置，提高資產質量，確保公司的資產與負債匹配，增強公司應對風險的能力。加大市場拓展力度，提升成長能力，通過市場調研，深入了解目標客戶群體的需求，推出具有差異化的產品，滿足客戶的個性化需求，提高市場份額。民生人壽等公司在經營過程中也存在一些問題，應注重產品創(chuàng)新，滿足客戶多樣化需求，提升市場競爭力。加強市場調研，深入了解客戶的需求和偏好，結合市場趨勢和行業(yè)發(fā)展動態(tài)，推出具有創(chuàng)新性和差異化的產品。在健康險領域，可開發(fā)針對特定疾病的專項保險產品，提供更精準的保障；在養(yǎng)老保險領域，推出具有靈活性和個性化的養(yǎng)老年金產品，滿足不同客戶的養(yǎng)老規(guī)劃需求。加強人才隊伍建設，提高員工素質和業(yè)務能力，通過內部培訓、外部引進等方式，吸引和培養(yǎng)一批高素質的專業(yè)人才，為公司的發(fā)展提供人才支持。6.2行業(yè)層面的宏觀建議從行業(yè)層面來看，為提升我國壽險公司的經營績效，政府和監(jiān)管部門應加大政策支持力度，營造良好的政策環(huán)境。在稅收政策方面，可考慮對壽險公司給予一定的稅收優(yōu)惠，如降低所得稅稅率、對特定保險業(yè)務減免營業(yè)稅等，以減輕壽險公司的稅收負擔，增加公司的可支配資金，提高盈利能力。對養(yǎng)老保險業(yè)務給予稅收優(yōu)惠，鼓勵壽險公司加大對養(yǎng)老保險產品的研發(fā)和推廣，滿足居民日益增長的養(yǎng)老需求，同時也有助于壽險公司拓展業(yè)務領域，提升經營績效。在財政補貼方面，對于積極參與社會公益事業(yè)、服務國家戰(zhàn)略的壽險公司，如參與農村保險市場建設、助力脫貧攻堅和鄉(xiāng)村振興的壽險公司，政府可給予一定的財政補貼，引導壽險公司更好地履行社會責任，同時也能提升公司的社會形象和市場競爭力。加強市場監(jiān)管，規(guī)范市場秩序，是促進壽險行業(yè)健康發(fā)展、提升經營績效的重要保障。監(jiān)管部門應加強對壽險公司的償付能力監(jiān)管，嚴格執(zhí)行償付能力充足率的監(jiān)管標準，確保壽險公司具備足夠的償付能力，防范系統(tǒng)性風險。加大對市場違規(guī)行為的打擊力度，如銷售誤導、不正當競爭等行為，維護市場的公平競爭環(huán)境。加強對壽險產品的監(jiān)管，規(guī)范產品設計和定價，防止產品同質化和不合理定價，保障消費者的合法權益。通過加強市場監(jiān)管，能夠增強消費者對壽險市場的信心，促進壽險市場的健康發(fā)展，為壽險公司提升經營績效創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。促進壽險行業(yè)的合作與交流，推動行業(yè)協(xié)同發(fā)展，有助于提升整體經營績效。壽險公司之間可以加強合作，共同開展市場調研、產品研發(fā)和客戶服務等工作。在市場調研方面，多家壽險公司聯(lián)合開展調研，能夠整合資源，提高調研的廣度和深度，更準確地了解市場需求和消費者偏好，為產品研發(fā)提供依據。在產品研發(fā)方面，合作研發(fā)可以共享技術和經驗，降低研發(fā)成本，提高產品的創(chuàng)新性和競爭力。在客戶服務方面，合作建立客戶服務平臺，能夠實現(xiàn)資源共享，提高服務效率和質量，提升客戶滿意度。壽險公司還應加強與其他金融機構的合作，如銀行、證券等，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，拓展業(yè)務領域。通過與銀行合作，拓展銀保渠道，提高保費收入；與證券機構合作，優(yōu)化投資組合，提高投資收益。加強行業(yè)協(xié)會的作用，通過行業(yè)協(xié)會組織開展行業(yè)培訓、學術交流和自律管理等活動，促進行業(yè)的技術進步和管理水平提升，推動行業(yè)的健康發(fā)展。6.3公司層面的微觀建議在產品創(chuàng)新方面，壽險公司應加大研發(fā)投入，深入市場調研，了解消費者的多樣化需求。隨著人口老齡化的加劇，養(yǎng)老需求日益增長，壽險公司可推出與養(yǎng)老服務相結合的保險產品，如“保險+養(yǎng)老社區(qū)”模式，客戶在購買養(yǎng)老保險產品的同時，可獲得入住養(yǎng)老社區(qū)的資格，享受優(yōu)質的養(yǎng)老服務，這種創(chuàng)新產品既能滿足客戶的養(yǎng)老保障需求，又能提供養(yǎng)老生活的實際保障，具有較大的市場潛力。針對年輕客戶群體對