私募投資基金監(jiān)督管理辦法

（征求意見稿）

第一章總則

第一條為了規(guī)范私募投資基金（以下簡(jiǎn)稱私募基金）

業(yè)務(wù)活動(dòng)，保護(hù)投資者及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，促進(jìn)私募

基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基

金法》（以下簡(jiǎn)年《證券投資基金法》）、《私募投資基金

監(jiān)督管理?xiàng)l例》（以下簡(jiǎn)稱《私募條例》）等法律法規(guī)，制

定本辦法。

第二條在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，以非公開方式向投資

者募集資金設(shè)立基金，由私募基金管理人管理，為投資者的

利益進(jìn)行投資活動(dòng)，適用本辦法。

私募基金可以采用公司、合伙企業(yè)、契約等形式設(shè)立。

其中，以合伙企業(yè)形式設(shè)立的，資產(chǎn)由普通合伙人管理的私

募基金，該普通合伙人適用本辦法關(guān)于登記備案、資金募集、

投資運(yùn)作和信息披露等規(guī)定。

私募基金管理人名稱應(yīng)當(dāng)包含“私募基金管理”“創(chuàng)業(yè)

投資基金管理”字樣，經(jīng)營(yíng)范圍中應(yīng)當(dāng)包含“私募投資基金

管理”“私募證券投資基金管理”“私募股權(quán)投資基金管理”

“創(chuàng)業(yè)投資基金管理”等體現(xiàn)受托管理私募基金特點(diǎn)的字

樣。

私募基金名券應(yīng)當(dāng)包含“基金”“私募基金”字樣，經(jīng)

營(yíng)范圍中應(yīng)當(dāng)包含“從事私募基金投資活動(dòng)”等體現(xiàn)私募基

金特點(diǎn)的字樣，法律、行政法規(guī)和本辦法另有規(guī)定的除外。

第三條從事私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵循自愿、公平、

誠實(shí)信用的原則，不得損害國(guó)家利益、社會(huì)公共利益和他人

合法權(quán)益。

私募基金管理人管理、運(yùn)用私募基金財(cái)產(chǎn)，私募基金托

管人托管私募基金財(cái)產(chǎn)、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其他私募基金

服務(wù)機(jī)構(gòu)從事私募基金服務(wù)業(yè)務(wù)活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政

法規(guī)和國(guó)家監(jiān)管規(guī)定，恪盡職守，履行誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉

的義務(wù)，防范利益輸送和利益沖突。

私募基金從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)具備履行職責(zé)的能力，遵守法

律、行政法規(guī)和國(guó)家監(jiān)管規(guī)定，履行誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的

義務(wù)，恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范，按照規(guī)定接受合規(guī)和專業(yè)

能力培訓(xùn)。

私募基金投資者應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和國(guó)家監(jiān)管規(guī)

定，評(píng)估私募基金的投資范圍和風(fēng)險(xiǎn)特征，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承

擔(dān)能力投資私募基金，按照私募基金合同、公司章程、合伙

協(xié)議（以下統(tǒng)稱基金合同）約定，獲取投資收益并自行承擔(dān)

投資風(fēng)險(xiǎn)。

第四條私募基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于私募基金管理人、私募基

金托管人的固有財(cái)產(chǎn)及其管理、托管的其他財(cái)產(chǎn)。私募基金

管理人、私募基金托管人不得將私募基金財(cái)產(chǎn)歸入其固有財(cái)

產(chǎn)。私募基金管理人、私募基金托管人因依法解散、被依法

撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，私募基金財(cái)產(chǎn)

不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。

私募基金管理人、私募基金托管人因私募基金財(cái)產(chǎn)的管

理、運(yùn)用或者其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)和收益，歸入私募基金

財(cái)產(chǎn)。

私募基金財(cái)產(chǎn)的債務(wù)由私募基金財(cái)產(chǎn)本身承擔(dān)，投資者

以其出資為限對(duì)私募基金財(cái)產(chǎn)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，但基金合同

依照法律另有約定的，從其約定。非因私募基金本身的債務(wù)

或者法律規(guī)定的其他情形，不得查封、凍結(jié)、扣押或者強(qiáng)制

執(zhí)行私募基金財(cái)產(chǎn)。

第五條中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依照法律、行政法

規(guī)、本辦法和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的其他規(guī)定，對(duì)私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)

實(shí)施監(jiān)督管理。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)私募基金管理人業(yè)務(wù)類型、管理資產(chǎn)規(guī)

模、持續(xù)合規(guī)情況、風(fēng)險(xiǎn)控制情況和服務(wù)投資者能力等，對(duì)

私募基金管理人實(shí)施差異化監(jiān)督管理，并對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金及

不動(dòng)產(chǎn)私募基金等私募股權(quán)投資基金、私募證券投資基金、

私募投資母基金（以下簡(jiǎn)稱母基金）等不同類型的私募基金

實(shí)施分類監(jiān)督管理。

第六條中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱基金業(yè)協(xié)

機(jī)制以及保障合規(guī)風(fēng)控獨(dú)立、有效履行職責(zé)的制度等;

（八）法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他要求。

私募基金管理人的控股股東、普通合伙人、實(shí)際控制人

應(yīng)當(dāng)書面承諾登記或者變更登記后三年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其持有的

股權(quán)、財(cái)產(chǎn)份額或者實(shí)際控制權(quán)。

商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、期貨公司、信托

公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)控制的私募基金管理人，設(shè)區(qū)的

市級(jí)以上政府及其授權(quán)機(jī)構(gòu)控制的私募基金管理人，受境外

相關(guān)金融監(jiān)管部門監(jiān)管的機(jī)構(gòu)控制的私募基金管理人以及

其他符合國(guó)家規(guī)定的，不適用前款第（四）項(xiàng)規(guī)定。

第八條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立健全合規(guī)風(fēng)控制度，

設(shè)置獨(dú)立負(fù)責(zé)合規(guī)風(fēng)控的人員，對(duì)本單位及其工作人員的經(jīng)

營(yíng)管理和執(zhí)業(yè)行為的合規(guī)性進(jìn)行審查、監(jiān)督和檢查。

負(fù)責(zé)合規(guī)風(fēng)控的人員應(yīng)具備相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)，不得兼任投

資管理等與其職責(zé)相沖突的職務(wù)。

笫九條私募基金管理人在首次開展資金募集、投資管

理等私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)前，應(yīng)當(dāng)依法向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送下列

材料，履行登記手續(xù)：

（一）《私募條例》第十條規(guī)定的材料；

（二）實(shí)繳資本、財(cái)務(wù)狀況的文件材料；

（三）主要關(guān)聯(lián)方的基本信息；

（四）內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理、資金募集、投資者適當(dāng)性、

信息披露和信息報(bào)送等相關(guān)制度文件;

（五）律師事務(wù)所出具的法律意見書；

（六）會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告；

（七）中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他材料。

私募基金管理人的控股股東、普通合伙人、實(shí)際控制人、

法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或者委派代表等重大事項(xiàng)發(fā)生

變更的，應(yīng)當(dāng)按照要求及時(shí)向基金業(yè)協(xié)會(huì)履行變更登記手

續(xù)。

未經(jīng)登記，任何單位或者個(gè)人不得使用“私募基金”“私

募基金管理”“創(chuàng)業(yè)投資基金”字樣或者近似名稱進(jìn)行資金

募集、投資管理等私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)，法律、行政法規(guī)另有

規(guī)定的除外。

第十條自申請(qǐng)機(jī)構(gòu)登記材料齊備后20個(gè)工作日內(nèi)，基

金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)通過公示私募基金管理人的名稱、經(jīng)營(yíng)范圍等

相關(guān)信息的方式，辦結(jié)私募基金管理人登記和變更登記手

續(xù)。申請(qǐng)機(jī)構(gòu)補(bǔ)正材料的時(shí)間不計(jì)入辦理時(shí)限。

申請(qǐng)機(jī)構(gòu)登記材料需要退回補(bǔ)正的，基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)一

次性告知需補(bǔ)正的材料，并公示辦理進(jìn)度、辦理結(jié)果等信息。

私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在登記完成后的10個(gè)工作日內(nèi)，向

注冊(cè)地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。

第十一條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

（一）依法募集資金，辦理私募基金份額登記和私募基

金備案;

（二）對(duì)所管理的不同私募基金財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記

賬，保證私募基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性，并與所投資產(chǎn)對(duì)應(yīng)關(guān)系清晰、

準(zhǔn)確、完整；

（三）按照規(guī)定和基金合同約定管理私募基金并進(jìn)行投

資，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)控制和隔離制度，防范利益沖突；

（四）按照規(guī)定和基金合同約定，辦理與私募基金管理

業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)，計(jì)算并向投資者提供私募基

金份額、凈值及投資者權(quán)益等情況；

（五）按照基金合同約定確定私募基金收益分配方案，

及時(shí)向投資者分配收益，并確保資金及收益返回投資者的賬

戶或者其指定賬戶；

（六）對(duì)私募基金進(jìn)行獨(dú)立核算并編制私募基金財(cái)務(wù)會(huì)

計(jì)報(bào)告，編制私募基金年度報(bào)告，保存私募基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)

務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；

（七）按照規(guī)定和基金合同約定召集基金份額持有人大

會(huì)；

（A）以契約形式設(shè)立私募基金的，私募基金管理人應(yīng)

當(dāng)以自己的名義，代表投資者利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其

他法律行為；

（九）按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)的要求，及時(shí)、完

整、真實(shí)、準(zhǔn)確我送相關(guān)材料，配合監(jiān)督檢查;

（十）法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定和基金合同約

定的其他職責(zé)。

在履行職責(zé)過程中，私募基金管理人可以依法委托其他

機(jī)構(gòu)提供相關(guān)服務(wù)，其相應(yīng)職責(zé)不因委托服務(wù)而免除。

笫十二條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)履行主動(dòng)投資管理職

責(zé)，不得直接或者間接將投資管理職責(zé)委托他人行使。

第十三條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)遵循專業(yè)化管理原則，

依法從事以下業(yè)務(wù)：

（一）非公開募集資金并進(jìn)行投資管理；

（二）為本辦法第四十二條第（二）項(xiàng)規(guī)定的資產(chǎn)管理

產(chǎn)品提供證券投資顧問服務(wù)；

（三）法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他業(yè)務(wù)。

第十四條私募基金管理人為本辦法第四十二條第（二）

項(xiàng)規(guī)定的資產(chǎn)管理產(chǎn)品提供證券投資顧問服務(wù)業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)

持續(xù)符合下列要求：

（一）已在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記滿三年；

（-）具備符合規(guī)定數(shù)量和投資業(yè)績(jī)，且無不良從業(yè)記

錄的投資管理人員；

（三）合規(guī)風(fēng)控穩(wěn)健，私募基金管理人及其控股股東、

普通合伙人、實(shí)際控制人、法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或

者委派代表、高級(jí)管理人員、投資管理人員最近五年不存在

《私募條例》第八條、第九條規(guī)定的情形；

（四）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

第十五條私募基金管理人為本辦法第四十二條第

（二）項(xiàng)規(guī)定的資產(chǎn)管理產(chǎn)品提供證券投資顧問服務(wù)業(yè)務(wù)

的，應(yīng)當(dāng)簽訂投資顧問服務(wù)合同，并履行下列職責(zé)：

（一）按照投資顧問服務(wù)合同約定的投資目標(biāo)和策略向

委托人提出投資建議，不得直接執(zhí)行投資指令；

（二）公平對(duì)待其管理的私募基金和擔(dān)任投資顧問的產(chǎn)

品；

（三）建立利益沖突防范機(jī)制，防范自主管理產(chǎn)品與投

資顧問產(chǎn)品、自有資金投資之間的利益沖突和利益輸送；

（四）制定明確的投資建議的決策流程，并對(duì)投資建議

相關(guān)材料進(jìn)行記錄并保存；

（五）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定和投資顧問合同約定的其他職

責(zé)。

私募基金管理人應(yīng)當(dāng)將提供投資顧問服務(wù)的資產(chǎn)管理

產(chǎn)品相關(guān)信息報(bào)送基金業(yè)協(xié)會(huì)，具體辦法另行制定。

第十六條私募基金管理人使用自有資金投資其所管

理的或者關(guān)聯(lián)方所管理的私募基金，應(yīng)當(dāng)與其他投資者所持

的同等份額享有同等權(quán)益、承擔(dān)同等風(fēng)險(xiǎn)。

除前款規(guī)定的情形外，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)審慎開展其

他自有資金投資活動(dòng)，確有必要開展的，應(yīng)當(dāng)制定并執(zhí)行自

有資金運(yùn)用管理制度，明確人員、財(cái)務(wù)、賬戶、系統(tǒng)、業(yè)務(wù)

等隔離安排，切實(shí)防范同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和利益沖突，并按照規(guī)定報(bào)

送信息。

私募基金管理人的控股股東、普通合伙人、實(shí)際控制人、

高級(jí)管理人員和投資管理人員使用自有資金投資的，參照本

條規(guī)定執(zhí)行，相關(guān)人員不得利用職務(wù)便利或者私募基金管理

人的展業(yè)便利條件開展自有資金投資活動(dòng)。

笫十七條私募基金管理人管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到規(guī)定標(biāo)

準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的運(yùn)營(yíng)資金、從業(yè)人員、合

規(guī)風(fēng)控、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提、信息報(bào)送等要求。

第十八條私募基金管理人的股東、合伙人以及股去、

合伙人的控股股東、實(shí)際控制人，控股或者實(shí)際控制兩家以

上私募基金管理人的，應(yīng)當(dāng)具有充分的合理性與必要性，具

有簡(jiǎn)明清晰的股灰架構(gòu)，全面、及時(shí)、準(zhǔn)確披露各私募基金

管理人業(yè)務(wù)分工，做好業(yè)務(wù)隔離，避免同業(yè)化競(jìng)爭(zhēng)，并應(yīng)當(dāng)

建立健全集中統(tǒng)一的合規(guī)風(fēng)控管理體系，加強(qiáng)對(duì)各私募基金

管理人的審查、監(jiān)督、檢查，防范利益沖突和利益輸送。

第十九條私募基金管理人不得出資設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。為

管理私募基金財(cái)產(chǎn)必須設(shè)立子公司的，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)

將子公司納入統(tǒng)一合規(guī)風(fēng)控管理，并及時(shí)向基金業(yè)協(xié)會(huì)和注

冊(cè)地、設(shè)立機(jī)構(gòu)所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。

第二十條私募基金管理人的股東、合伙人、實(shí)際控制

人不得有下列行為:

（一）《私募條例》第十二條規(guī)定的行為；

（二）以非芻有資金出資；

（三）直接或者間接向投資者承諾保本保收益；

（四）法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。

私募基金管理人的控股股東、普通合伙人、實(shí)際控制人

不得從事與私募基金管理相沖突的業(yè)務(wù)。

第二十一條申請(qǐng)機(jī)構(gòu)有下列情形之一的，基金業(yè)協(xié)會(huì)

不予登記：

（一）《私募條例》第八條、第九條規(guī)定的情形；

（二）不符合本辦法第七條、第十八條、第二十條規(guī)定;

（三）提供的申請(qǐng)登記信息或者材料存在虛假記載、誤

導(dǎo)性陳述或者重大隱瞞；

（四）申請(qǐng)登記前違規(guī)從事私募基金募集、投資管理等

活動(dòng)；

（五）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

第二十二條私募基金管理人有下列情形之一的，基金

業(yè)協(xié)會(huì)按照規(guī)定及時(shí)注銷私募基金管理人登記并予以公示：

（一）《私募條例》第十四條規(guī)定的情形；

（二）本辦法第二十一條規(guī)定的情形，逾期未改正；

（三）經(jīng)基金業(yè)協(xié)會(huì)公示失聯(lián)信息，公示期滿仍無法取

得有效聯(lián)系；

（四）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

基金業(yè)協(xié)會(huì)注銷私募基金管理人登記前，應(yīng)當(dāng)通知私募

基金管理人清算私募基金財(cái)產(chǎn)或者將私募基金財(cái)產(chǎn)管理職

責(zé)轉(zhuǎn)移給其他登記的私募基金管理人，無法清算或者轉(zhuǎn)移

的，參照《私募條例》第三十四條和江辦法第五十八條處理。

第二十三條除基金合同另有約定外，私募基金財(cái)產(chǎn)應(yīng)

當(dāng)由私募基金托管人托管。基金合同約定私募基金財(cái)產(chǎn)不托

管的，應(yīng)當(dāng)約定保障私募基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解

決機(jī)制，明確私募基金管理人應(yīng)當(dāng)對(duì)私募基金財(cái)產(chǎn)和其他資

產(chǎn)采取隔離措施。符合下列情形的私募基金，應(yīng)當(dāng)由私募基

金托管人托管：

（一）采用契約形式設(shè)立的；

（二）接受資產(chǎn)管理產(chǎn)品、私募基金投資的；

（三）主要投資單一標(biāo)的、境外資產(chǎn)、場(chǎng)外衍生品等情

形的；

（四）開展衽桿融資的；

（五）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)未托管的私募基金進(jìn)行特別公示。

第二十四條私募基金托管人托管私募證券投資基金

的，應(yīng)當(dāng)符合《證券投資基金法》的規(guī)定，并按照《證券投

資基金法》規(guī)定知基金合同約定履行職責(zé)。私募基金托管人

托管私募股權(quán)投資基金、母基金等私募基金的，應(yīng)當(dāng)按照法

律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定和基金合同約定履行職責(zé)。

私募基金管理人應(yīng)當(dāng)配合私募基金托管人履行職責(zé)，確

保所提供材料的及時(shí)、完整、真實(shí)、準(zhǔn)確。私募基金托管人

發(fā)現(xiàn)私募基金管理人的投資違反法律、行政法規(guī)和基金合同

約定的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行，及時(shí)通知私募基金管理人并向中國(guó)

證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)、基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告。

第二十五條從事私募基金銷售、份額登記、估值核算、

信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)等私募基金服務(wù)業(yè)務(wù)活動(dòng)的機(jī)構(gòu)和人員，

應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定，勤勉盡責(zé)、恪盡職守，依法依規(guī)履

行職責(zé)。

第二十六條律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所為私募基金業(yè)

務(wù)活動(dòng)出具法律意見書、審計(jì)報(bào)告等文件，應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，

對(duì)所依據(jù)的文件資料內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核

查和驗(yàn)證。其制作、出具的文件不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳

述或者重大遺漏。

第三章私募基金產(chǎn)品

第二十七條私募基金財(cái)產(chǎn)的投資標(biāo)的包括公司股權(quán)、

股份、合伙企業(yè)份額、債券、基金份額、其他證券、期貨和

衍生品以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資標(biāo)的。

私募基金應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持專業(yè)化運(yùn)作原則，具有明確、合法的

投資方向?；鸷贤瑧?yīng)當(dāng)基于主要投資方向和資產(chǎn)類別將私

募基金明確為私募股權(quán)投資基金、私募證券投資基金、母基

金以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他基金類型。

第二十八條私募股權(quán)投資基金是指將主要基金財(cái)產(chǎn)

投資于未上市公司股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目公司股權(quán)、上市公司非

公開發(fā)行或交易的股票、合伙企業(yè)份額、私募股權(quán)投資基金

份額以及符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資標(biāo)的的私募基金。

私募證券投密基金是指將主要基金財(cái)產(chǎn)投資于股票、存

托憑證、債券、其他證券、期貨和衍生品、證券投資基金份

額以及符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資標(biāo)的的私募基金。

母基金是指將主要基金財(cái)產(chǎn)投資于私募股權(quán)投資基金

份額、私募證券投資基金份額、本辦法第四十二條第（二）

項(xiàng)規(guī)定的資產(chǎn)管理產(chǎn)品份額以及符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其

他投資標(biāo)的的私募基金，具體辦法由中國(guó)證監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。

第二十九條私募基金財(cái)產(chǎn)不得直接或者間接用于下

列投資或者活動(dòng)：

（一）信貸、借（存）貸、擔(dān)保等；

（二）投向保理、融資租賃、典當(dāng)?shù)扰c私募基金相2突

業(yè)務(wù)的資產(chǎn)、資產(chǎn)收（受）益權(quán)，以及從事上述業(yè)務(wù)公司的

股權(quán)；

（三）從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資；

（四）投向國(guó)家禁止、限制投資或者不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)、

環(huán)境保護(hù)、土地管理等相關(guān)政策的項(xiàng)目，但證券市場(chǎng)投資除

外；

（五）增加或者變相增加政府隱性債務(wù);

（六）法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他投奏或

者活動(dòng)。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)基金業(yè)協(xié)會(huì)建立私募基金投資負(fù)面清

單制度。

私募基金以股權(quán)投資為目的，可以按照合同約定為被投

企業(yè)提供一年期限以內(nèi)借款、擔(dān)保，但借款或者擔(dān)保到期日

不得晚于股權(quán)投資退出日，且借款或者擔(dān)保余額不得超過該

私募基金實(shí)繳金額的20%,中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

第三十條私募股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)采取封閉式運(yùn)作，其

所投資產(chǎn)的退出EI不得晚于其封閉到期日。除分紅、項(xiàng)目退

出后減資、投資者減少認(rèn)繳出資、基金份額轉(zhuǎn)讓等情形外，

封閉運(yùn)作期間不得辦理退出。

第三十一條私募股權(quán)投資基金同時(shí)符合以下條件的，

可以擴(kuò)募：

（一）運(yùn)作規(guī)范，處于基金合同約定的投資期；

（-）對(duì)象限于本辦法第四十二條規(guī)定的合格投資者或

者單筆投資金額1000萬元以上的其他合格投資者；

（三）由私募基金托管人托管；

（四）按照基金合同約定的方式事先取得全體投資者或

者投資者認(rèn)可的決策機(jī)制決策同意；

（五）私募基金管理人未違反法律、行政法規(guī)、中國(guó)證

監(jiān)會(huì)規(guī)定和基金合同約定;

（六）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定和基金合同約定的其他條件。

開展單一項(xiàng)目投資的私募基金不得向原投資者之外的

其他投資者擴(kuò)募。

第三十二條私募基金管理人和投資者應(yīng)當(dāng)簽訂基金

合同，明確約定私募基金成立條件、日期和各方當(dāng)事人的權(quán)

利、義務(wù)等相關(guān)事宜?；鸷贤瑧?yīng)當(dāng)包括《證券投資基金法》

第九十二條、第九十三條以及《私募條例》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)、

基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他內(nèi)容。

私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者全

面、充分解釋基金合同有關(guān)條款，不得在基金合同簽訂前收

取投資者投資款項(xiàng)。

第三十三條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)自私募基金募集完

畢之日起20個(gè)工作日內(nèi)，依法向基僉業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送下列材料,

辦理備案：

（一）《私募條例》第二十二條規(guī)定的材料；

（二）招募說明書；

（三）風(fēng)險(xiǎn)揭示書以及投資者適當(dāng)性相關(guān)文件材料；

（四）募集賬戶信息、募集賬戶監(jiān)督協(xié)議；

（五）中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他材料。

基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)在備案材料齊備后的20個(gè)工作日內(nèi)，

辦結(jié)備案手續(xù)并予以公示。私募基金管理人不得管理運(yùn)作未

咯案的私募基金。在備案完成前不得開展投資運(yùn)作，但以現(xiàn)

金管理為目的，投資于銀行活期存款、國(guó)債、中央銀行票據(jù)、

政策性金融債、貨幣市場(chǎng)基金等中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的投資品種

的除外。

私募基金募集完畢是指投資者已簽署基金合同并認(rèn)繳

完畢，且均已完成首期實(shí)繳出資，單個(gè)投資者首期實(shí)繳金額

和私募基金實(shí)繳規(guī)模不得低于本辦法要求，國(guó)家另有規(guī)定的

除外。

第三十四條私募基金應(yīng)當(dāng)具有保障基本投資能力、抗

風(fēng)險(xiǎn)能力和符合投資策略要求的實(shí)繳規(guī)模，且僅限貨幣出

資：

（一）私募股權(quán)投資基金實(shí)繳規(guī)模不得低于1000萬元,

其中創(chuàng)業(yè)投資基金首期實(shí)繳規(guī)模不得低于500萬元，并在備

案完成后的6個(gè)月內(nèi)達(dá)到1000萬元的實(shí)繳規(guī)模，不動(dòng)產(chǎn)私

募基金實(shí)繳規(guī)模不得低于3000萬元；

（二）私募證券投資基金實(shí)繳規(guī)模不得低于1000萬元;

（三）母基金實(shí)繳規(guī)模不得低于5000萬元。

私募基金管理人不得通過投資者短期贖回私募基金份

額等方式，規(guī)避私募基金實(shí)繳規(guī)模要求。

基金業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)私募基金的類型、募集資金規(guī)模等情況

實(shí)施分類公示。

第三十五條私募基金下列事項(xiàng)發(fā)生變更的，私募基金

管理人應(yīng)當(dāng)自變更之日起10個(gè)工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理

變更備案手續(xù)：

（一）基金合同約定的存續(xù)期限、認(rèn)繳規(guī)模、投資范圍、

投資策略、費(fèi)用及收益分配安排等重要事項(xiàng)；

（二）私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服

務(wù)機(jī)構(gòu)；

（三）基金經(jīng)理、基金管理團(tuán)隊(duì)或者關(guān)鍵人士；

（四）私募基金類型；

（五）影響私募基金運(yùn)行和投資者重大利益的其他事

項(xiàng)。

第三十六條全體投資者組成的基金份額持有人大會(huì)

或者全體投資者認(rèn)可的決策機(jī)制行使下列職權(quán)：

（一）決定私募基金擴(kuò)募或者延長(zhǎng)基金合同期限；

（二）決定更換私募基金管理人、私募基金托管人；

（三）決定修改基金合同的重要內(nèi)容或提前終止基金合

同；

（四）基金合同約定的其他職權(quán)。

基金合同應(yīng)當(dāng)明確約定基金份額持有人大會(huì)的召開方

式、議事程序和表決方式等內(nèi)容。

第三十七條私募基金管理人接受單一投資者委托設(shè)

立私募基金的，雙方可在基金合同中就私募基金投資決策機(jī)

制、托管、信息披露、審計(jì)進(jìn)行特別約定。

單一投資者限于本辦法第四十二條第（一）（四）（五）

（六）項(xiàng)規(guī)定的投資者，且私募基金實(shí)繳規(guī)模不得低于1億

o

第三十八條私募基金管理人將單只私募基金80%以上

基金財(cái)產(chǎn)投向單一標(biāo)的的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)符合下列條件：

（一）基金合同有明確約定；

（二）私募基金實(shí)繳規(guī)模不得低于2000萬元，其中有

自然人投資者的，單個(gè)自然人投資者實(shí)繳規(guī)模不得低于1000

萬元；

（三）該單一標(biāo)的與私募基金管理人及其股東、實(shí)后控

制人、合伙人、從業(yè)人員不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，全體投資者一致

同意的除外；

（四）對(duì)全體投資者進(jìn)行特別風(fēng)險(xiǎn)提示并由投資者確

認(rèn)，私募基金管理人對(duì)決策過程、風(fēng)險(xiǎn)提示等進(jìn)行書面留痕;

（五）中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金合同約定的其他條件。

單一標(biāo)的及其關(guān)聯(lián)方的非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，視為同一資產(chǎn)合

并計(jì)算。任何單位和個(gè)人不得通過將同一資產(chǎn)進(jìn)行拆分，以

規(guī)避單一標(biāo)的的認(rèn)定。

第四章合格投資者

第三十九條私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集或者轉(zhuǎn)

讓，任一時(shí)點(diǎn)單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過《證

券投資基金法》《公司法》《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的人

數(shù)。

投資者轉(zhuǎn)讓私募基金份額的，受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者

且受讓后人數(shù)應(yīng)當(dāng)符合前款規(guī)定。

任何單位和個(gè)人不得通過將私募基金份額進(jìn)行拆分或

者轉(zhuǎn)讓，或者通過為單一標(biāo)的設(shè)立多只私募基金等方式，以

降低合格投資者標(biāo)準(zhǔn)或者突破法律規(guī)定的人數(shù)限制。

第四十條私募基金的合格投資者是指達(dá)到規(guī)定的資

產(chǎn)規(guī)?；蛘呤杖胨?，具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能

力，投資于單只私募基金不低于規(guī)定金額的自然人、法人或

者其他組織，且符合下列條件之一：

(一)具有兩年以上投資經(jīng)歷，且滿足下列條件之一的

自然人：家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元，家庭金融凈資產(chǎn)不

低于300萬元，或者近三年本人年均收入不低于40萬元；

(-)凈資產(chǎn)不低于1000萬元的法人或者其他組織。

前款所稱金融資產(chǎn)，是指銀行存款、股票、期貨、債券、

基金份額、資產(chǎn)管理產(chǎn)品等。

私募基金管理人的從業(yè)人員投資于該私募基金管理人

所管理的私募基金不受本條和本辦法第三十八條、第四十一

條限制。

第四十一條單個(gè)投資者投資于單只私募證券投資基

金、母基金的實(shí)繳金額不低于100萬元，投資于單只私募股

權(quán)投資基金的實(shí)繳金額不低于300萬元。投資于下列私募基

金的，單個(gè)投資者實(shí)繳金額不低于500萬元：

（一）不動(dòng)產(chǎn)私募基金；

（二）主要投資單一標(biāo)的、境外資產(chǎn)、場(chǎng)外衍生品等情

形的私募基金；

（三）未托管的私募基金；

（四）由私募基金銷售機(jī)構(gòu)銷售的私募股權(quán)投資基金；

（五）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

第四十二條下列投資者視為合格投資者：

（一）依法設(shè)立并接受國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的

機(jī)構(gòu)，包括證券公司及其子公司、基僉管理公司及其子公司、

期貨公司及其子公司、商業(yè)銀行及其理財(cái)子公司、保險(xiǎn)公司、

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、金融資產(chǎn)投資公司、信托公司、財(cái)務(wù)公

司及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他機(jī)構(gòu)；

（-）本條第（一）項(xiàng)規(guī)定機(jī)構(gòu)依法發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)

品；

（三）在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案的私募基金管理人、私募

基金；

（四）社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、年金基金等

養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金；

（五）合格境外投資者；

（六）政府資金或者符合條件的政府資金參與設(shè)立的基

金;

（七）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者。

以合伙企業(yè)、契約等非法人形式，通過匯集多數(shù)投資者

的資金直接或者間接投資于私募基金的，負(fù)責(zé)募集的私募基

金管理人或者私募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)穿透核查投資者是否

為合格投資者，并合并計(jì)算投資者人數(shù)。但是，符合本條第

（一）（四）（五）項(xiàng)規(guī)定的，不再穿透核查最終投資者或

者合并計(jì)算人數(shù)；符合本條第（二）（三）項(xiàng)規(guī)定的，不合

并計(jì)算投資者人數(shù)，但私募基金管理人或者私募基金銷售機(jī)

構(gòu)應(yīng)當(dāng)有效識(shí)別私募基金的實(shí)際投資者與最終資金來源。

第五章資金募集

第四十三條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定自行募集

資金，或者委托取得基金銷售業(yè)務(wù)資格并符合基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)

定條件的私募基金銷售機(jī)構(gòu)募集資金。私募基金管理人委托

募集資金的，應(yīng)當(dāng)與私募基金銷售機(jī)構(gòu)簽署資金募集委托合

同，明確雙方權(quán)利義務(wù)。私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員募

集資金，應(yīng)當(dāng)符合法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)

會(huì)的規(guī)定。

資金募集或者募集資金，是指為投資者開立私募基金交

易賬戶、宣傳推介私募基金、辦理私募基金份額申購、贖回

及提供私募基金交易賬戶信息查詢等活動(dòng)。

第四十四條私募基金管理人不得委托或者變相委托

下列主體募集資金:

（一）不具有基金銷售業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)或者個(gè)人；

（二）與私募基金管理人及其股東、合伙人、實(shí)際控制

人、從業(yè)人員存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的私募基金銷售機(jī)構(gòu)；

（三）法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

第四十五條私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)

建立健全投資者盡職調(diào)查等方面的內(nèi)部控制制度，充分、及

時(shí)了解投資者的資金來源、資產(chǎn)負(fù)債情況、投資經(jīng)歷、風(fēng)險(xiǎn)

偏好、誠信狀況等信息，采取必要手段進(jìn)行核查驗(yàn)證，確保

投資者符合本辦法規(guī)定。

投資者應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整提供相關(guān)信息，確保投資

資金來源合法，不得非法匯集他人資金或者接受他人委托出

資進(jìn)行投資，不得使用貸款等非自有資金投資私募基金，國(guó)

家另有規(guī)定的除外。

第四十六條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)履行投資者適當(dāng)性

義務(wù)，對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估，

制作風(fēng)險(xiǎn)揭示書。風(fēng)險(xiǎn)揭示書應(yīng)當(dāng)在顯著位置對(duì)私募基金無

托管、投資單一標(biāo)的、關(guān)聯(lián)交易等情形進(jìn)行特別風(fēng)險(xiǎn)提示，

由投資者簽字確認(rèn)。

私募基金管理人委托私募基金銷售機(jī)構(gòu)銷售的，私募基

金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照前款規(guī)定，履行投資者適當(dāng)性義務(wù)，并

承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。

第四十七條私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)

結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)特征和程度對(duì)私募基金劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，根據(jù)投資者

的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力匹配不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的私募

基金。

第四十八條私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)

制作招募說明書，在募集時(shí)向投資者披露以下信息：

（一）私募基金管理人和私募基金的基本信息；

（二）私募基金的存續(xù)期，申購贖回安排，投資范圍，

投資架構(gòu)，投資策略，基金經(jīng)理、基金管理團(tuán)隊(duì)或者關(guān)鍵人

士情況；

（三）私募基金的收益分配和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)安排；

（四）私募基金的募集期、募集失敗后資金返還安排以

及募集期間的監(jiān)督管理安排；

（五）私募基金的托管安排，或者保障私募基金財(cái)產(chǎn)安

全及糾紛解決的措施等相關(guān)信息；

（六）投資者、私募基金承擔(dān)的費(fèi)用、費(fèi)率；

（七）私募基金信息披露的內(nèi)容、方式和頻率；

（A）利益沖突情況和可能影響投資者合法權(quán)益的其他

重要事項(xiàng)；

（九）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他信息。

私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)向投資者提供的招

募說明書信息應(yīng)當(dāng)與基金合同中的內(nèi)容一致，但私募基金管

理人在基金合同中作出特別說明并由投資者逐一確認(rèn)的除

外。

第四十九條私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)向自

然人募集資金的，應(yīng)當(dāng)對(duì)全過程錄音或者錄像，建立健全回

訪確認(rèn)和投資冷靜期機(jī)制，通過互聯(lián)網(wǎng)等非現(xiàn)場(chǎng)方式進(jìn)行

的，應(yīng)當(dāng)完善配套留痕安排。

第五十條私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其從

業(yè)人員在募集過程中不得有下列行為：

（一）《私募條例》第二十條規(guī)定的行為；

（二）為投資者提供多人拼湊、資金借貸等滿足合格投

資者要求的便利；

（三）向不特定對(duì)象宣傳推介，通過設(shè)置特定對(duì)象確定

程序的官網(wǎng)、客戶端等互聯(lián)網(wǎng)媒介向合格投資者進(jìn)行宣傳推

介的除外；

（四）使用安全、高收益、預(yù)期收益率等可能導(dǎo)致投資

者不能準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)私募基金風(fēng)險(xiǎn)的表述；

（五）直接或者間接向投資者承諾保本保收益，包括投

資本金不受損失、固定比例損失或者承諾最低收益等情形；

（六）宣傳推介材料有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大

遺漏；

（七）以登記備案、金融機(jī)構(gòu)托管、政府出資、第三方

回購擔(dān)保等名義進(jìn)行誤導(dǎo)性宣傳推介；

（八）使用私募基金財(cái)產(chǎn)支付資金募集過程中的費(fèi)用;

（九）法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。

私募基金管理人的股東、合伙人、實(shí)際控制人、關(guān)聯(lián)方

不得從事或者變相從事前款所列行為。

第六章投資運(yùn)作、退出和信息披露

第五十一條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定和基金合

同約定，對(duì)私募基金進(jìn)行有效投后管理，及時(shí)了解投資對(duì)象

的運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，督促投資對(duì)象按照規(guī)定和投資協(xié)議約定

運(yùn)用資金，及時(shí)采取有效方式切實(shí)維護(hù)私募基金財(cái)產(chǎn)安全。

第五十二條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立健全利益沖突

識(shí)別、防范和處理制度，明確利益沖突的審查機(jī)制、處理原

則和方法，避免因利益沖突處理不當(dāng)出現(xiàn)利益輸送或者謀取

不正當(dāng)利益的行為。

第五十三條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立健全關(guān)聯(lián)交易

管理制度，基金合同應(yīng)當(dāng)按照《私募條例》第二十八條、《企

業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》明確約定關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、定價(jià)方法、決

策程序、信息披露等內(nèi)容。

私募基金管理人運(yùn)用私募基金財(cái)產(chǎn)從事關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)

當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定和基金合同約定,

防范利益輸送和利益沖突。投資前履行基金合同約定的決策

程序，投資后應(yīng)當(dāng)及時(shí)向投資者和私募基金托管人完整、真

實(shí)、準(zhǔn)確提供相關(guān)信息，并按照規(guī)定報(bào)送。

第五十四條私募基金可以再投資一層資產(chǎn)管理產(chǎn)品

或者私募基金，所投產(chǎn)品不得再投資公募證券投資基金以外

的其他的資產(chǎn)管理產(chǎn)品或者私募基金，法律、行政法規(guī)和國(guó)

家另有規(guī)定的除外。母基金不計(jì)入投資層級(jí)，具體辦法由中

國(guó)證監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。

私募基金管理人不得違反關(guān)于嵌套的規(guī)定，規(guī)避或者變

相規(guī)避法律、行政法規(guī)以及國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的

登記備案、合格投資者標(biāo)準(zhǔn)、人數(shù)限制、投資范圍、關(guān)聯(lián)交

易規(guī)范等監(jiān)管要求。

第五十五條私募基金份額進(jìn)行分級(jí)的，名稱中應(yīng)當(dāng)包

含“結(jié)構(gòu)化”、“分級(jí)”等字樣，分級(jí)比例應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證

監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定。開放式私募基金不得進(jìn)行份額分

級(jí)。

分級(jí)私募基金不得直接或者間接對(duì)優(yōu)先級(jí)份額認(rèn)購者

提供保本保收益安排。分級(jí)私募基金的同級(jí)份額享有同等權(quán)

益，承擔(dān)同等風(fēng)險(xiǎn)，私募基金產(chǎn)生投資收益或者出現(xiàn)投資虧

損時(shí)，全體投資者均應(yīng)當(dāng)享有收益或者承擔(dān)虧損。

第五十六條基金合同中應(yīng)當(dāng)約定出現(xiàn)下列情形時(shí)合

同終止：

（一）基金合同存續(xù)期屆滿且不展期；

（二）基金份額持有人大會(huì)或者全體投資者認(rèn)可的決策

機(jī)制決定終止；

（三）基金合同約定的其他情形。

第五十七條基金合同終止的，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在

發(fā)生終止情形之EI起5個(gè)工作日之內(nèi)組織對(duì)私募基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)

行清算，基金合同另有約定的除外。私募基金自清算開始之

日起不得以私募基金名義新增募集、投資等與清算無關(guān)的經(jīng)

營(yíng)活動(dòng)。

私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在清算結(jié)束后10個(gè)工作日內(nèi)向基

金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送清算報(bào)告，因私募基金財(cái)產(chǎn)流動(dòng)性受限等原因

延期清算的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告。

第五十八條基金合同應(yīng)當(dāng)明確約定私募基金管理人

無法正常履行職責(zé)或者出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)等情形時(shí)的基金財(cái)產(chǎn)

安全保障機(jī)制、應(yīng)急處置機(jī)制及相關(guān)費(fèi)用承擔(dān)安排。

私募基金無法正常終止的，私募基金管理人、私募基金

托管人、基金份額持有人大會(huì)或者按照基金合同約定持有一

定份額比例的投資者可以建立專項(xiàng)機(jī)制或者委托律師事務(wù)

所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)，行使下列職權(quán)：

（一）清理核查私募基金資產(chǎn)情況，編制資產(chǎn)負(fù)債表和

財(cái)產(chǎn)清單；

（二）制定、執(zhí)行清算退出方案；

（三）清繳稅款，清理債權(quán)、債務(wù)；

（四）管理、處置、分配剩余私募基金財(cái)產(chǎn)；

（五）依法履行解散、清算、破產(chǎn)等法定程序；

（六）代表私募基金進(jìn)行糾紛解決；

（七）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定或者基金合同約定的其他職權(quán)。

第五十九條私募基金管理人、私募基金托管人及其從

業(yè)人員從事私募基金業(yè)務(wù)不得有下列行為：

（一）《私募條例》第三十條規(guī)定的行為；

（二）不公平對(duì)待不同私募基金財(cái)產(chǎn)、同一私募基金的

不同投資者，或者在私募基金與其他市場(chǎng)主體之間進(jìn)行利益

輸送；

（三）使用私募基金募集賬戶以外的賬戶代私募基金收

付基金財(cái)產(chǎn)，或者以私募基金財(cái)產(chǎn)支付私募基金管理人及其

關(guān)聯(lián)方應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的費(fèi)用；

（四）使用私募基金財(cái)產(chǎn)直接或者間接為私募基金管理

人、控股股東、實(shí)際控制人及其實(shí)際控制的企業(yè)或項(xiàng)目提供

融資，損害投資者利益；

（五）開展或者參與具有滾動(dòng)發(fā)行、集合運(yùn)作、期限錯(cuò)

配、分離定價(jià)等特征的資金池業(yè)務(wù)；

（六）私募基金收益不與投資標(biāo)的的收益、風(fēng)險(xiǎn)等情況

掛鉤；

（七）使用私募基金份額進(jìn)行質(zhì)押融資；

（八）玩忽職守，不按照規(guī)定履行職責(zé)；

（九）從事內(nèi)幕交易、操縱證券期貨市場(chǎng)及其他不正當(dāng)

交易活動(dòng)；

（十）進(jìn)行商業(yè)賄賂、洗錢、恐怖融資等活動(dòng);

（十一）法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。

私募基金管理人、私募基金托管人的股東、合伙人、實(shí)

際控制人，私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其他私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)及其

從業(yè)人員、股東、合伙人、實(shí)際控制人，不得有前款所列行

為或者為前款行為提供便利。

第六十條私募基金管理人、私募基金托管人、私募基

金服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定和基金合同約定，向投資者披露信

息，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送信息，并

保證所披露和報(bào)送的信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。

私募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立健全信息披露管理制度，按照

規(guī)定和基金合同約定向投資者披露下列信息：

（一）私募基金資產(chǎn)凈值、份額變動(dòng)、申購贖回情況以

及投資者權(quán)益；

（二）私募基金投資運(yùn)作情況；

（三）私募基金底層資產(chǎn)情況，通過公募證券投資基金

以外的資產(chǎn)管理產(chǎn)品或者其他私募基金投資的，應(yīng)當(dāng)穿透披

露最終底層資產(chǎn)；

（四）私募基金財(cái)務(wù)狀況；

（五）投資收益分配情況；

（六）私募基金承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績(jī)報(bào)酬，業(yè)績(jī)報(bào)酬的提

取頻次；

（七）關(guān)聯(lián)交易及其他可能存在的利益沖突情況；

（A）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定和基金合同約定的可能影響投資

者合法權(quán)益的其他信息。

私募基金管理人發(fā)生重大事項(xiàng)變更，私募基金發(fā)生清

盤、清算、重大訴訟或者仲裁，出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)事件以及基金

合同約定的其他可能影響投資者利益的重大事項(xiàng)的，私募基

金管理人應(yīng)當(dāng)在2個(gè)工作日內(nèi)向投資者披露有關(guān)信息。

第六十一條私募基金管理人、私募基金托管人、私募

基金服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員向投資者披露信息，不得有下列

行為：

（一）《私募條例》第三十二條規(guī)定的行為；

（二）直接或者間接承諾預(yù)期收益率，限定損失金額、

比例；

（三）夸大或者片面宣傳私募基金管理人、基金經(jīng)理或

者私募基金的過往業(yè)績(jī)；

（四）惡意詆毀、貶低其他私募基金管理人、私募基金

托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)或者其他私募基金；

（五）法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。

第六十二條私募基金管理人及其控股股東、實(shí)際控制

人、私募基金出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)事件的，私募基金管理人、私募

基金托管人應(yīng)當(dāng)在2個(gè)工作日內(nèi)向注冊(cè)地和風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生地

的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告。

私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)

及其他私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)

構(gòu)、基金業(yè)協(xié)會(huì)的要求報(bào)送相關(guān)材料。

第六十三條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)

束后，按照規(guī)定向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送私募基金管理人和私募基

金的年度財(cái)務(wù)報(bào)告，其中，私募基金管理人、私募股權(quán)投資

基金、母基金和存在未托管等情形的私募證券基金年度財(cái)務(wù)

報(bào)告應(yīng)經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。

第六十四條私募基金管理人、私募基金托管人及私募

基金銷售機(jī)構(gòu)等私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制作并妥善保存私

募基金投資決策、交易，投資者盡職調(diào)查和投資者適當(dāng)性管

理等方面的記錄及其他相關(guān)資料，保存期限自私募基金清算

結(jié)束之日起不得少于20年。

第七章關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的特別規(guī)定

第六十五條創(chuàng)業(yè)投資基金是指同時(shí)符合下列條件的

私募股權(quán)投資基金：

（一）符合《私募條例》第三十五條的規(guī)定；

（二）基金存續(xù)期限在5年以上；

（三）法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

第六十六條中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施區(qū)別于

其他私募基金的差異化監(jiān)督管理：

（一）支持長(zhǎng)期資金投資于創(chuàng)業(yè)投資基金；

（二）支持創(chuàng)業(yè)投資基金采取優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)股債權(quán)等多

種方式開展股權(quán)投資；

（三）對(duì)投資符合國(guó)家規(guī)定的創(chuàng)業(yè)投資基金適用差異化

解禁期、減持節(jié)奏、實(shí)物分配、份額轉(zhuǎn)讓等便利化退出方式;

（四）制定差異化信息披露、信息報(bào)送和現(xiàn)場(chǎng)檢查安排;

（五）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他差異化安排。

第六十七條基金業(yè)協(xié)會(huì)設(shè)置專門工作安排，在登記備

案、事項(xiàng)變更、信息報(bào)送等方面對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施差異化

自律管理和行業(yè)服務(wù)。

第八章行業(yè)自律

第六十八條基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)建立私募基金登記備案

管理及從業(yè)人員管理系統(tǒng)，公開私募基金登記備案的具體標(biāo)

準(zhǔn)、流程、結(jié)果，公示從業(yè)人員誠信信息。

基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)私募基金管理人和私募基金信息保

密，除法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定外，不得對(duì)外

提供。

第六十九條基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)和中

國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定對(duì)私募基金管理人和私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施

監(jiān)測(cè)監(jiān)控、自律檢查，發(fā)現(xiàn)存在重大風(fēng)險(xiǎn)或者違規(guī)事項(xiàng)的，

應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)。

基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)私募基金管理人填報(bào)或者報(bào)送的相

關(guān)信息、投資運(yùn)作情況等進(jìn)行抽查。

第七十條基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)建立私募基金登記備案、信

息備份、從業(yè)人員管理等信息系統(tǒng)與中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)

構(gòu)的共享機(jī)制。

基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)定期向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送私募基金管理

人和私募基金的匯總分析報(bào)告，及時(shí)提供私募基金統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)

數(shù)據(jù)、違法違規(guī)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)日常監(jiān)管需要的其他信息。

基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)建立私募基金登記備案信息與省級(jí)地

方人民政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的共享機(jī)制。

第七十一條私募基金管理人、私募基金托管人、私募

基金服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)接受基金業(yè)協(xié)會(huì)自律管理。

基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)制定和實(shí)施私募基金行業(yè)自律規(guī)則，檢查私

募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從

業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為。

私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)

及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)、本辦法規(guī)定和基金業(yè)協(xié)

會(huì)自律規(guī)則的，基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)視情節(jié)輕重，采取自律管理

措施、紀(jì)律處分措施。發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)的，基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)及

時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)，同時(shí)抄送私募基金管理人注冊(cè)地中國(guó)證

監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。

第七十二條私募基金管理人存在下列情形的，基金業(yè)

協(xié)會(huì)可以暫停其私募基金備案，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)

構(gòu)報(bào)送相關(guān)信息：

（一）私募基金管理人及其控股股東、普通合伙人、實(shí)

際控制人受到刑事處罰的;

（二）私募基金管理人及其控股股東、普通合伙人、實(shí)

際控制人被金融監(jiān)管部門給予行政處罰，情節(jié)嚴(yán)重的；

（三）拒絕、阻礙監(jiān)管人員依法行使監(jiān)督檢查、調(diào)查職

權(quán)，情節(jié)嚴(yán)重的；

（四）被采取行政監(jiān)管措施未按期整改且情節(jié)嚴(yán)重的；

（五）未按照規(guī)定報(bào)送信息，情節(jié)嚴(yán)重的；

（六）中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他情形。

第七十三條基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)建立投訴處理機(jī)制，受理

投資者投訴，進(jìn)行糾紛調(diào)解。

第九章監(jiān)督管理和法律責(zé)任

第七十四條中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法對(duì)私募基金

管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、

會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其從業(yè)人員從事私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)

督管理、統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)和檢查調(diào)查，依照法律、行政法規(guī)和中國(guó)

證監(jiān)會(huì)規(guī)定采取有關(guān)措施。

被檢查、調(diào)查的單位和個(gè)人應(yīng)當(dāng)配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派

出機(jī)構(gòu)依法進(jìn)行的監(jiān)督管理、統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)和檢查調(diào)查，按要求

提供有關(guān)文件和資料，不得拒絕、阻礙和隱瞞。

第七十五條私募基金管理人、私募基金托管人、私募

基金服務(wù)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其從業(yè)人員違

反法律、行政法規(guī)、本辦法及中國(guó)證監(jiān)會(huì)其他規(guī)定的，中國(guó)

證監(jiān)會(huì)及其派出磯構(gòu)可以采取下列行政監(jiān)管措施：

（一）責(zé)令改正；

（二）監(jiān)管談話；

（三）出具警示函；

（四）《私募條例》第四十二條規(guī)定的措施；

（五）法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他措施。

笫七十六條私募基金管理人、私募基金托管人、私募

基金服務(wù)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其從業(yè)人員違

反《證券投資基金法》《私募條例》的，依法應(yīng)予行政處罰

的，依照有關(guān)規(guī)定予以處罰。

第七十七條除本辦法第七十六條規(guī)定的情形外，私募

基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)

人員違反本辦法規(guī)定，責(zé)令改正，給予警告或者通報(bào)批評(píng)，

并處十萬元以下的罰款，涉及金融安全且有危害后果的，并

處二十萬元以下的罰款；并對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直

接責(zé)任人員，給予警告或者通報(bào)批評(píng)，并處十萬元以下的罰

款，涉及金融安全且有危害后果的，并處二十萬元以下的罰

款。

私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)

的股東、合伙人、實(shí)際控制人違反本辦法規(guī)定，參照前款規(guī)

定予以處罰。

第七十八條違反法律、行政法規(guī)和本辦法的有關(guān)規(guī)

定，情節(jié)嚴(yán)重的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取證券

期貨市場(chǎng)禁入的措施；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)追究

刑事責(zé)任。

第十章附則

第七十九條過渡期自本辦法施行之日起算。過渡期

內(nèi)，新登記私募基金管理人和新備案私募基金應(yīng)當(dāng)符合本辦

法的規(guī)定。對(duì)于不符合規(guī)定的已登記私募基金管理人、已備

案私募基金，應(yīng)當(dāng)按照下列整改：

（一）除本辦法第七條第（一）（二）（四）項(xiàng)規(guī)定的

外，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)按照本辦法規(guī)定在一年內(nèi)完成整

改。

（二）私募基金在整改完畢前不得新增投資、不得新增

募集規(guī)模、不得新增投資者、不得展期，基金合同到期后予

以清算；對(duì)不符合本辦法第五十四條規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)在兩年內(nèi)

完成整改。

基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)到期未完成整改的私募基金管理人和私

募基金進(jìn)行特別公示，并視情節(jié)輕重，采取自律管理措施、

紀(jì)律處分措施。

第八十條私募基金管理人在境外開展私募基金業(yè)務(wù)

活動(dòng)，所在國(guó)家或者地區(qū)的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)或

者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)簽訂證券監(jiān)管合作諒解備忘

錄，并應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家外匯管理、跨境投資等規(guī)定。

第八十一條證券公司、基金管理公司、期貨公司及其

子公司從事私募基金業(yè)務(wù)適用本辦法第三條、第四條、第五

條和第六條規(guī)定。

第八十二條本辦法自2024年X月X日起施行。《私

募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì)令第105號(hào)）《關(guān)

于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告［2020）

71號(hào)）同時(shí)廢止。

《私募投資基金監(jiān)督管理辦法

（征求意見稿）》修訂說明

為加快推進(jìn)私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展水平，發(fā)揮私募

基金支持科技創(chuàng)新、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，并切實(shí)防控風(fēng)險(xiǎn)，

按照《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》（簡(jiǎn)稱《基金法》）、

《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》（簡(jiǎn)稱《私募條例》）要求,

中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（簡(jiǎn)稱《私

募辦法》）進(jìn)行修訂，形成《私募投資基金監(jiān)督管理辦法（征

求意見稿）》。現(xiàn)將修訂情況說明如下：

一、修訂背景

2014年8月，我會(huì)發(fā)布部門規(guī)章《私募辦法》，按照適

度監(jiān)管理念，統(tǒng)一私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金、

創(chuàng)業(yè)投資基金的監(jiān)管規(guī)則，明確了登記備案、合格投資者、

資金募集、投資運(yùn)作、監(jiān)督管理等基本要求，對(duì)私募基金行

業(yè)規(guī)范發(fā)展發(fā)揮了重要作用。

《私募辦法》發(fā)布施行以來，私募基金行業(yè)快速發(fā)展。

截至2023年10月，已登記私募基金管理人2.2萬家，管理

基金數(shù)量超過15萬只，管理資產(chǎn)規(guī)模約21萬億元。私募基

金在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)直接融資、支持科技創(chuàng)新等方面發(fā)

揮了積極作用。2023年7月，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《私募條例》，

進(jìn)一步明確了持續(xù)性要求、登記咯案、非公開募集、投資運(yùn)

-39-

作、監(jiān)督管理與法律責(zé)任等方面的制度安排，將私募基金業(yè)

務(wù)活動(dòng)納入法治化、規(guī)范化軌道進(jìn)行監(jiān)管。為全面落實(shí)《私

募條例》要求，需要對(duì)《私募辦法》進(jìn)行細(xì)化、修訂和完善,

推動(dòng)私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

二、《私募辦法》修訂的主要內(nèi)容

為深入貫徹黨的二十大精神，全面落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院

決策部署，本次修訂充分吸收《私募條例》立法成果和監(jiān)管

實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，著力構(gòu)建規(guī)范發(fā)展、充分競(jìng)爭(zhēng)、進(jìn)退有序、差異

化監(jiān)管的行業(yè)生態(tài)。修訂后《私募辦法》共10章82條，主

要內(nèi)容如下：

(一)明確適用范圍

規(guī)則適用于由私募基金管理人管理的公司型、合伙型、

契約型私募基金。對(duì)于資