第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)考試教學(xué)及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種工具主要用于對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.期權(quán)合約

B.期貨合約

C.互換合約

D.股票指數(shù)基金

2.根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨合約的最低交易保證金不得低于（）？

A.5%

B.10%

C.15%

D.20%

3.下列關(guān)于期貨套期保值操作的說法中，正確的是？（）

A.套期保值時(shí)，基差變動(dòng)越大，套保效果越好

B.套期保值適用于所有市場(chǎng)參與者

C.套期保值需要同時(shí)進(jìn)行現(xiàn)貨和期貨交易

D.套期保值可以完全消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

4.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用（）進(jìn)行每日無負(fù)債結(jié)算？

A.現(xiàn)金結(jié)算

B.物質(zhì)結(jié)算

C.保證金結(jié)算

D.股權(quán)結(jié)算

5.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨市場(chǎng)出現(xiàn)“逼空”行為？（）

A.交易者過度投機(jī)

B.保證金水平過高

C.市場(chǎng)信息不對(duì)稱

D.交易所限制開倉數(shù)量

6.期貨交易中，以下哪種行為屬于操縱市場(chǎng)行為？（）

A.基于基本面分析進(jìn)行交易

B.利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣

C.分散投資降低風(fēng)險(xiǎn)

D.通過信息優(yōu)勢(shì)搶先交易

7.以下哪種指標(biāo)通常用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性？（）

A.市盈率

B.布林帶

C.換手率

D.股息率

8.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致交易者被強(qiáng)制平倉？（）

A.交易盈利

B.保證金不足

C.市場(chǎng)價(jià)格有利

D.交易手續(xù)費(fèi)過低

9.根據(jù)國(guó)際慣例，期貨合約的交割月份通常為（）？

A.當(dāng)月及下月

B.當(dāng)月及次月

C.當(dāng)月及未來三個(gè)連續(xù)月份

D.當(dāng)月及未來六個(gè)連續(xù)月份

10.期貨交易中，以下哪種策略屬于多頭套利？（）

A.同時(shí)買入近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約

B.同時(shí)賣出近月合約，買入遠(yuǎn)月合約

C.買入股指期貨，同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票

D.買入商品期貨，同時(shí)賣出金融期貨

11.期貨交易所的會(huì)員資格通常通過（）方式獲得？

A.投標(biāo)競(jìng)標(biāo)

B.交易所審批

C.掛牌交易

D.隨機(jī)分配

12.以下哪種制度旨在防止期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過度集中？（）

A.保證金制度

B.限倉制度

C.交易時(shí)間制度

D.交割制度

13.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致基差擴(kuò)大？（）

A.近月合約價(jià)格下跌幅度大于遠(yuǎn)月合約

B.近月合約價(jià)格上漲幅度大于遠(yuǎn)月合約

C.近月合約價(jià)格與遠(yuǎn)月合約價(jià)格同步上漲

D.近月合約價(jià)格與遠(yuǎn)月合約價(jià)格同步下跌

14.以下哪種工具通常用于衡量期貨市場(chǎng)的供需關(guān)系？（）

A.持倉量

B.成交量

C.基差

D.波動(dòng)率

15.期貨交易中，以下哪種行為屬于內(nèi)幕交易？（）

A.基于公開信息進(jìn)行交易

B.利用內(nèi)幕信息提前交易

C.分散投資降低風(fēng)險(xiǎn)

D.通過技術(shù)分析進(jìn)行交易

16.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨市場(chǎng)出現(xiàn)“踩踏”現(xiàn)象？（）

A.交易者過度集中賣出

B.保證金水平過高

C.市場(chǎng)信息不對(duì)稱

D.交易所限制開倉數(shù)量

17.期貨交易中，以下哪種策略屬于空頭套利？（）

A.同時(shí)買入近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約

B.同時(shí)賣出近月合約，買入遠(yuǎn)月合約

C.買入股指期貨，同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票

D.買入商品期貨，同時(shí)賣出金融期貨

18.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用（）進(jìn)行每日盯市結(jié)算？

A.現(xiàn)金結(jié)算

B.物質(zhì)結(jié)算

C.保證金結(jié)算

D.股權(quán)結(jié)算

19.以下哪種指標(biāo)通常用于衡量期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性？（）

A.市盈率

B.布林帶

C.換手率

D.股息率

20.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致交易者被強(qiáng)制減倉？（）

A.交易盈利

B.保證金不足

C.市場(chǎng)價(jià)格有利

D.交易手續(xù)費(fèi)過低

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.期貨交易中，以下哪些屬于常見的風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

22.以下哪些指標(biāo)通常用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性？（）

A.布林帶

B.移動(dòng)平均線

C.RSI指標(biāo)

D.VIX指標(biāo)

23.期貨交易中，以下哪些行為屬于操縱市場(chǎng)行為？（）

A.利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣

B.通過信息優(yōu)勢(shì)搶先交易

C.基于基本面分析進(jìn)行交易

D.分散投資降低風(fēng)險(xiǎn)

24.以下哪些情況會(huì)導(dǎo)致期貨市場(chǎng)出現(xiàn)“逼空”行為？（）

A.交易者過度投機(jī)

B.保證金水平過高

C.市場(chǎng)信息不對(duì)稱

D.交易所限制開倉數(shù)量

25.期貨交易中，以下哪些指標(biāo)通常用于衡量期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性？（）

A.換手率

B.成交量

C.市盈率

D.股息率

26.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用（）進(jìn)行每日盯市結(jié)算？（）

A.現(xiàn)金結(jié)算

B.物質(zhì)結(jié)算

C.保證金結(jié)算

D.股權(quán)結(jié)算

27.以下哪些制度旨在防止期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過度集中？（）

A.保證金制度

B.限倉制度

C.交易時(shí)間制度

D.交割制度

28.期貨交易中，以下哪些情況會(huì)導(dǎo)致基差擴(kuò)大？（）

A.近月合約價(jià)格下跌幅度大于遠(yuǎn)月合約

B.近月合約價(jià)格上漲幅度大于遠(yuǎn)月合約

C.近月合約價(jià)格與遠(yuǎn)月合約價(jià)格同步上漲

D.近月合約價(jià)格與遠(yuǎn)月合約價(jià)格同步下跌

29.以下哪些指標(biāo)通常用于衡量期貨市場(chǎng)的供需關(guān)系？（）

A.持倉量

B.成交量

C.基差

D.波動(dòng)率

30.期貨交易中，以下哪些行為屬于內(nèi)幕交易？（）

A.基于公開信息進(jìn)行交易

B.利用內(nèi)幕信息提前交易

C.分散投資降低風(fēng)險(xiǎn)

D.通過技術(shù)分析進(jìn)行交易

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致交易者被強(qiáng)制平倉？（）√

32.根據(jù)國(guó)際慣例，期貨合約的交割月份通常為當(dāng)月及未來六個(gè)連續(xù)月份？（）×

33.期貨交易中，以下哪種策略屬于多頭套利？（）√

34.期貨交易所的會(huì)員資格通常通過交易所審批方式獲得？（）√

35.期貨交易中，以下哪種行為屬于操縱市場(chǎng)行為？（）√

36.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致基差擴(kuò)大？（）×

37.期貨交易中，以下哪種指標(biāo)通常用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性？（）√

38.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致交易者被強(qiáng)制減倉？（）√

39.期貨交易中，以下哪種行為屬于內(nèi)幕交易？（）√

40.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用保證金結(jié)算進(jìn)行每日盯市結(jié)算？（）√

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易中，以下哪種工具主要用于對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)？__________

42.根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨合約的最低交易保證金不得低于__________？

43.期貨交易中，以下哪種行為屬于操縱市場(chǎng)行為？__________

44.期貨交易中，以下哪種指標(biāo)通常用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性？__________

45.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致交易者被強(qiáng)制平倉？__________

46.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用__________進(jìn)行每日盯市結(jié)算？

47.期貨交易中，以下哪種策略屬于多頭套利？__________

48.期貨交易所的會(huì)員資格通常通過__________方式獲得？

49.期貨交易中，以下哪種制度旨在防止期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過度集中？__________

50.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致基差擴(kuò)大？__________

五、簡(jiǎn)答題（共30分，共3題，每題10分）

51.簡(jiǎn)述期貨套期保值操作的基本原理及其適用條件。

52.分析期貨市場(chǎng)中常見的風(fēng)險(xiǎn)類型及其應(yīng)對(duì)措施。

53.結(jié)合實(shí)際案例，說明期貨市場(chǎng)中的“逼空”行為及其影響。

六、案例分析題（共25分，共1題）

54.某投資者在2023年10月1日買入10手滬深300股指期貨合約（合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元），合約到期日為2023年12月15日。假設(shè)該投資者在2023年10月1日的保證金比例為15%，當(dāng)日股指期貨合約的報(bào)價(jià)為5000點(diǎn)。

（1）計(jì)算該投資者在2023年10月1日的初始保證金總額。

（2）假設(shè)到2023年11月1日，股指期貨合約的報(bào)價(jià)為5200點(diǎn)，該投資者的保證金比例降至10%。計(jì)算該投資者是否需要追加保證金，并說明理由。

（3）結(jié)合案例，分析期貨交易中的保證金制度及其作用。

一、單選題（共20分）

1.B

解析：期貨合約主要用于對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，通過建立相反的頭寸來降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。期權(quán)合約主要用于投機(jī)或套利，互換合約主要用于利率或匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，股票指數(shù)基金主要用于投資。

2.B

解析：根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨合約的最低交易保證金不得低于10%。

3.C

解析：套期保值需要同時(shí)進(jìn)行現(xiàn)貨和期貨交易，通過建立相反的頭寸來降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。套期保值適用于需要對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的投資者，但并非所有市場(chǎng)參與者都適用?；钭儎?dòng)越小，套保效果越好。

4.C

解析：期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用保證金結(jié)算進(jìn)行每日無負(fù)債結(jié)算，確保交易者的履約能力。

5.A

解析：逼空行為通常是由于交易者過度投機(jī)導(dǎo)致的，通過集中買入或賣出某一合約，人為抬高或打壓價(jià)格，迫使市場(chǎng)多頭或空頭止損平倉。

6.B

解析：操縱市場(chǎng)行為通常是指利用資金優(yōu)勢(shì)或信息優(yōu)勢(shì)，通過連續(xù)買賣或散布虛假信息等手段，影響市場(chǎng)價(jià)格，為自己牟利。

7.B

解析：布林帶指標(biāo)通常用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性，通過上軌、中軌和下軌的動(dòng)態(tài)變化，反映市場(chǎng)的波動(dòng)范圍。

8.B

解析：保證金不足會(huì)導(dǎo)致交易者被強(qiáng)制平倉，以避免虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

9.C

解析：根據(jù)國(guó)際慣例，期貨合約的交割月份通常為當(dāng)月及未來三個(gè)連續(xù)月份。

10.A

解析：多頭套利通常是指同時(shí)買入近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約，利用近月合約價(jià)格與遠(yuǎn)月合約價(jià)格之間的價(jià)差進(jìn)行套利。

11.B

解析：期貨交易所的會(huì)員資格通常通過交易所審批方式獲得，需要滿足一定的條件，如資金實(shí)力、交易經(jīng)驗(yàn)等。

12.B

解析：限倉制度旨在防止期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過度集中，通過限制單個(gè)投資者或機(jī)構(gòu)的持倉量，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

13.A

解析：基差擴(kuò)大通常是指近月合約價(jià)格下跌幅度大于遠(yuǎn)月合約，導(dǎo)致近月合約價(jià)格與遠(yuǎn)月合約價(jià)格之間的價(jià)差擴(kuò)大。

14.A

解析：持倉量通常用于衡量期貨市場(chǎng)的供需關(guān)系，持倉量的變化反映市場(chǎng)的多空力量。

15.B

解析：內(nèi)幕交易是指利用內(nèi)幕信息提前交易，違反了市場(chǎng)公平原則。

16.A

解析：踩踏現(xiàn)象通常是由于交易者過度集中賣出導(dǎo)致的，通過集中拋售某一合約，人為打壓價(jià)格，迫使市場(chǎng)多頭止損平倉。

17.B

解析：空頭套利通常是指同時(shí)賣出近月合約，買入遠(yuǎn)月合約，利用近月合約價(jià)格與遠(yuǎn)月合約價(jià)格之間的價(jià)差進(jìn)行套利。

18.C

解析：期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用保證金結(jié)算進(jìn)行每日盯市結(jié)算，確保交易者的履約能力。

19.C

解析：換手率通常用于衡量期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性，換手率越高，市場(chǎng)流動(dòng)性越好。

20.B

解析：保證金不足會(huì)導(dǎo)致交易者被強(qiáng)制減倉，以避免虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.ABCD

解析：期貨交易中，常見的風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。

22.ABD

解析：布林帶、VIX指標(biāo)和波動(dòng)率通常用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性。移動(dòng)平均線主要用于趨勢(shì)分析。

23.AB

解析：操縱市場(chǎng)行為通常是指利用資金優(yōu)勢(shì)或信息優(yōu)勢(shì)，通過連續(xù)買賣或散布虛假信息等手段，影響市場(chǎng)價(jià)格，為自己牟利。基于基本面分析進(jìn)行交易和分散投資降低風(fēng)險(xiǎn)不屬于操縱市場(chǎng)行為。

24.AC

解析：逼空行為通常是由于交易者過度投機(jī)導(dǎo)致的，通過集中買入或賣出某一合約，人為抬高或打壓價(jià)格，迫使市場(chǎng)多頭或空頭止損平倉。保證金水平過高和交易所限制開倉數(shù)量不屬于逼空行為的直接原因。

25.AB

解析：換手率和成交量通常用于衡量期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。市盈率和股息率主要用于股票市場(chǎng)。

26.AC

解析：期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用保證金結(jié)算和現(xiàn)金結(jié)算進(jìn)行每日盯市結(jié)算。物質(zhì)結(jié)算和股權(quán)結(jié)算不屬于期貨交易的結(jié)算方式。

27.AB

解析：保證金制度和限倉制度旨在防止期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過度集中，通過限制交易者的保證金水平和持倉量，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。交易時(shí)間制度和交割制度不屬于風(fēng)險(xiǎn)控制制度。

28.AB

解析：基差擴(kuò)大通常是指近月合約價(jià)格下跌幅度大于遠(yuǎn)月合約，導(dǎo)致近月合約價(jià)格與遠(yuǎn)月合約價(jià)格之間的價(jià)差擴(kuò)大。近月合約價(jià)格上漲幅度大于遠(yuǎn)月合約和近月合約價(jià)格與遠(yuǎn)月合約價(jià)格同步上漲或下跌不屬于基差擴(kuò)大的情況。

29.AB

解析：持倉量和成交量通常用于衡量期貨市場(chǎng)的供需關(guān)系。基差和波動(dòng)率不屬于供需關(guān)系的衡量指標(biāo)。

30.B

解析：內(nèi)幕交易是指利用內(nèi)幕信息提前交易，違反了市場(chǎng)公平原則?；诠_信息進(jìn)行交易和分散投資降低風(fēng)險(xiǎn)不屬于內(nèi)幕交易。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.√

32.×

解析：根據(jù)國(guó)際慣例，期貨合約的交割月份通常為當(dāng)月及未來三個(gè)連續(xù)月份。

33.√

34.√

35.√

36.×

解析：基差擴(kuò)大通常是指近月合約價(jià)格下跌幅度大于遠(yuǎn)月合約，導(dǎo)致近月合約價(jià)格與遠(yuǎn)月合約價(jià)格之間的價(jià)差擴(kuò)大。

37.√

38.√

39.√

40.√

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨合約

42.10%

43.利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣

44.布林帶

45.保證金不足

46.保證金結(jié)算

47.同時(shí)買入近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約

48.交易所審批

49.限倉制度

50.近月合約價(jià)格下跌幅度大于遠(yuǎn)月合約

五、簡(jiǎn)答題（共30分，共3題，每題10分）

51.答：

①套期保值操作的基本原理是通過建立相反的頭寸，利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格聯(lián)動(dòng)關(guān)系，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

②適用條件包括：①期貨合約