期權(quán)課件(金融工程章節(jié)課件)

姓名：__________考號(hào)：__________一、單選題(共10題)1.什么是看漲期權(quán)？()A.賣方對(duì)未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利B.買方對(duì)未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利C.賣方對(duì)未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利D.買方對(duì)未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利2.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是什么？()A.期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格B.期權(quán)執(zhí)行時(shí)立即獲得的收益C.期權(quán)的到期時(shí)間D.期權(quán)的剩余有效期3.以下哪一項(xiàng)不是期權(quán)的時(shí)間價(jià)值？()A.期權(quán)剩余時(shí)間B.期權(quán)的波動(dòng)率C.標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)D.期權(quán)的杠桿率4.什么是期權(quán)的希臘字母指標(biāo)？()A.用來(lái)描述期權(quán)價(jià)格隨時(shí)間變化的指標(biāo)B.用來(lái)描述期權(quán)價(jià)格隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化的指標(biāo)C.用來(lái)描述期權(quán)價(jià)格隨執(zhí)行價(jià)格變化的指標(biāo)D.用來(lái)描述期權(quán)價(jià)格隨市場(chǎng)波動(dòng)率變化的指標(biāo)5.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格越高，其內(nèi)在價(jià)值會(huì)如何變化？()A.上升B.下降C.不變D.上升或下降都可能6.以下哪個(gè)因素對(duì)看漲期權(quán)的價(jià)值影響最大？()A.標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格B.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格C.期權(quán)的剩余時(shí)間D.市場(chǎng)波動(dòng)率7.期權(quán)的杠桿率是指什么？()A.期權(quán)價(jià)格相對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化的比率B.期權(quán)價(jià)格相對(duì)于執(zhí)行價(jià)格變化的比率C.期權(quán)價(jià)格相對(duì)于時(shí)間變化的比率D.期權(quán)價(jià)格相對(duì)于波動(dòng)率變化的比率8.期權(quán)的行權(quán)價(jià)是指什么？()A.期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格B.期權(quán)執(zhí)行時(shí)買入或賣出的價(jià)格C.期權(quán)的到期時(shí)間D.期權(quán)的剩余有效期9.以下哪個(gè)期權(quán)在市場(chǎng)價(jià)格上升時(shí)通常更有價(jià)值？()A.看跌期權(quán)B.看漲期權(quán)C.平值期權(quán)D.看漲和看跌期權(quán)的價(jià)值相同10.期權(quán)的剩余時(shí)間對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響是什么？()A.僅與期權(quán)執(zhí)行價(jià)格有關(guān)B.僅與市場(chǎng)波動(dòng)率有關(guān)C.隨著剩余時(shí)間的增加而增加D.隨著剩余時(shí)間的增加而減少二、多選題(共5題)11.以下哪些是期權(quán)的希臘字母指標(biāo)？()A.DeltaB.GammaC.ThetaD.VegaE.Rho12.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值受哪些因素影響？()A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格C.期權(quán)的剩余時(shí)間D.市場(chǎng)波動(dòng)率E.利率13.以下哪些情況會(huì)導(dǎo)致看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值增加？()A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升B.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格上升C.期權(quán)的剩余時(shí)間增加D.市場(chǎng)波動(dòng)率增加E.利率上升14.期權(quán)交易中，哪些是交易者的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源？()A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)E.法律風(fēng)險(xiǎn)15.期權(quán)交易策略中，以下哪些屬于保護(hù)性策略？()A.賣空期權(quán)B.保護(hù)性看漲期權(quán)C.保護(hù)性看跌期權(quán)D.套利策略E.對(duì)沖策略三、填空題(共5題)16.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指期權(quán)在立即執(zhí)行時(shí)能夠獲得的17.看漲期權(quán)的Delta值通常在0到1之間，表示期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升時(shí)，看漲期權(quán)的Delta值會(huì)18.期權(quán)的Theta值表示期權(quán)價(jià)值隨時(shí)間的變化率，通常情況下，Theta值為負(fù)，意味著期權(quán)價(jià)值會(huì)隨著19.期權(quán)的Gamma值表示Delta值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)較小時(shí)，Gamma值接近20.在期權(quán)交易中，為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，投資者可能會(huì)使用四、判斷題(共5題)21.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格越高，其內(nèi)在價(jià)值也越高。()A.正確B.錯(cuò)誤22.看漲期權(quán)的Delta值總是大于看跌期權(quán)的Delta值。()A.正確B.錯(cuò)誤23.期權(quán)的Theta值總是負(fù)的，表示期權(quán)價(jià)值隨時(shí)間流逝而增加。()A.正確B.錯(cuò)誤24.期權(quán)的Gamma值表示期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度。()A.正確B.錯(cuò)誤25.期權(quán)的Vega值與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率無(wú)關(guān)。()A.正確B.錯(cuò)誤五、簡(jiǎn)單題(共5題)26.什么是期權(quán)的Delta值？27.期權(quán)的Theta值對(duì)期權(quán)交易者有何意義？28.什么是期權(quán)的希臘字母指標(biāo)中的Gamma值？29.什么是期權(quán)的對(duì)沖策略？30.什么是期權(quán)的希臘字母指標(biāo)中的Vega值？

期權(quán)課件(金融工程章節(jié)課件)一、單選題(共10題)1.【答案】B【解析】看漲期權(quán)賦予持有者購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，所以答案是B。2.【答案】B【解析】期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指期權(quán)執(zhí)行時(shí)立即獲得的收益，即標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格的差額，所以答案是B。3.【答案】D【解析】期權(quán)的杠桿率不是時(shí)間價(jià)值的一部分，它是指期權(quán)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度，所以答案是D。4.【答案】B【解析】期權(quán)的希臘字母指標(biāo)主要是用來(lái)描述期權(quán)價(jià)格隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化的指標(biāo)，所以答案是B。5.【答案】B【解析】期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格越高，其內(nèi)在價(jià)值通常越低，因?yàn)閳?zhí)行價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值是負(fù)相關(guān)的，所以答案是B。6.【答案】A【解析】對(duì)于看漲期權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響最大，因?yàn)樗怯绊憙?nèi)在價(jià)值的主要因素，所以答案是A。7.【答案】A【解析】期權(quán)的杠桿率是指期權(quán)價(jià)格相對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變化的比率，所以答案是A。8.【答案】B【解析】期權(quán)的行權(quán)價(jià)是指期權(quán)執(zhí)行時(shí)買入或賣出的價(jià)格，所以答案是B。9.【答案】B【解析】在市場(chǎng)價(jià)格上升時(shí)，看漲期權(quán)更有價(jià)值，因?yàn)樗膬?nèi)在價(jià)值隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲而增加，所以答案是B。10.【答案】C【解析】期權(quán)的剩余時(shí)間對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響通常是隨著剩余時(shí)間的增加而增加，因?yàn)闀r(shí)間提供了更多標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的機(jī)會(huì)，所以答案是C。二、多選題(共5題)11.【答案】ABCDE【解析】期權(quán)的希臘字母指標(biāo)包括Delta（對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感性）、Gamma（Delta的變化率）、Theta（時(shí)間衰減）、Vega（波動(dòng)率的變化率）和Rho（無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的變化率）。12.【答案】CDE【解析】期權(quán)的時(shí)間價(jià)值主要受期權(quán)的剩余時(shí)間、市場(chǎng)波動(dòng)率和利率的影響，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格主要影響期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值。13.【答案】ACD【解析】看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值會(huì)增加的情況包括標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升、期權(quán)的剩余時(shí)間增加和市場(chǎng)波動(dòng)率增加。執(zhí)行價(jià)格上升和利率上升不會(huì)直接影響內(nèi)在價(jià)值。14.【答案】ABCDE【解析】期權(quán)交易中，交易者的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)）、信用風(fēng)險(xiǎn)（對(duì)手方違約）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（難以平倉(cāng)）、操作風(fēng)險(xiǎn)（交易執(zhí)行錯(cuò)誤）和法律風(fēng)險(xiǎn)（合同法律問(wèn)題）。15.【答案】BC【解析】保護(hù)性看漲期權(quán)和保護(hù)性看跌期權(quán)屬于保護(hù)性策略，它們用于保護(hù)現(xiàn)有的投資組合不受不利價(jià)格變動(dòng)的影響。賣空期權(quán)和套利策略不屬于保護(hù)性策略。三、填空題(共5題)16.【答案】收益【解析】期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指期權(quán)在當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格下立即執(zhí)行所能獲得的收益，即標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格的差額。17.【答案】上升【解析】看漲期權(quán)的Delta值表示期權(quán)價(jià)格變動(dòng)相對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的比例。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí)，看漲期權(quán)的價(jià)值也會(huì)上升，因此Delta值會(huì)上升。18.【答案】時(shí)間的流逝而減少【解析】Theta值表示期權(quán)價(jià)值隨時(shí)間流逝的衰減速度。因?yàn)槠跈?quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著時(shí)間推移而逐漸減少，所以Theta值通常是負(fù)的。19.【答案】0【解析】Gamma值反映了Delta值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感程度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)較小時(shí)，Delta值的變化也較小，因此Gamma值接近于0。20.【答案】對(duì)沖策略【解析】對(duì)沖策略是期權(quán)交易中常用的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，通過(guò)持有與投資組合相反的頭寸來(lái)減少潛在的損失。四、判斷題(共5題)21.【答案】錯(cuò)誤【解析】期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值僅取決于標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格的差額，與執(zhí)行價(jià)格本身的高低無(wú)關(guān)。22.【答案】錯(cuò)誤【解析】看漲期權(quán)的Delta值范圍是0到1，而看跌期權(quán)的Delta值范圍是-1到0，因此不能說(shuō)看漲期權(quán)的Delta值總是大于看跌期權(quán)的Delta值。23.【答案】錯(cuò)誤【解析】期權(quán)的Theta值是負(fù)的，表示期權(quán)價(jià)值隨時(shí)間流逝而減少，而不是增加。24.【答案】正確【解析】Gamma值確實(shí)表示期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度，即Delta值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度。25.【答案】錯(cuò)誤【解析】期權(quán)的Vega值表示期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率變動(dòng)的敏感度，因此它與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率是有關(guān)的。五、簡(jiǎn)答題(共5題)26.【答案】期權(quán)的Delta值是衡量期權(quán)價(jià)格變動(dòng)相對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)敏感度的指標(biāo)?！窘馕觥緿elta值可以告訴我們期權(quán)價(jià)格變動(dòng)多少百分比對(duì)應(yīng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的一個(gè)百分比。對(duì)于看漲期權(quán)，Delta值通常介于0到1之間；對(duì)于看跌期權(quán)，Delta值通常介于-1到0之間。27.【答案】期權(quán)的Theta值表示期權(quán)價(jià)值隨時(shí)間流逝的變化率，對(duì)交易者來(lái)說(shuō)具有重要意義?！窘馕觥縏heta值有助于交易者評(píng)估期權(quán)隨時(shí)間流逝而失去的時(shí)間價(jià)值，從而決定何時(shí)執(zhí)行期權(quán)、何時(shí)平倉(cāng)以及如何管理期權(quán)頭寸。28.【答案】Gamma值是衡量Delta值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)敏感度的指標(biāo)?！窘馕觥縂amma值反映了期權(quán)Delta值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感程度，對(duì)于交易者來(lái)說(shuō)，它有助于理解標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)時(shí)Delta值如何變化，從而進(jìn)行有效的