2025年注冊會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)資格《財(cái)務(wù)成本管理》備考題庫及答案解析單位所屬部門：________姓名：________考場號(hào)：________考生號(hào)：________一、選擇題1.在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后，項(xiàng)目的凈現(xiàn)值通常會(huì)（）A.大于無風(fēng)險(xiǎn)投資的凈現(xiàn)值B.小于無風(fēng)險(xiǎn)投資的凈現(xiàn)值C.等于無風(fēng)險(xiǎn)投資的凈現(xiàn)值D.無法與無風(fēng)險(xiǎn)投資比較答案：A解析：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整是指根據(jù)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度對貼現(xiàn)率進(jìn)行調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)越高，貼現(xiàn)率越高。在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后，項(xiàng)目的凈現(xiàn)值通常會(huì)低于不考慮風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的凈現(xiàn)值，但仍然會(huì)大于無風(fēng)險(xiǎn)投資的凈現(xiàn)值，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的貼現(xiàn)率仍然低于無風(fēng)險(xiǎn)投資的貼現(xiàn)率。2.下列關(guān)于有效市場假說的說法中，正確的是（）A.市場中的所有信息都已經(jīng)被完全反映在股價(jià)中B.投資者可以通過分析公司基本面獲得超額收益C.市場中的交易活動(dòng)都是非理性的D.市場總是能夠快速反應(yīng)新的信息答案：A解析：有效市場假說認(rèn)為，在一個(gè)有效的市場中，所有的信息都已經(jīng)被完全反映在股價(jià)中，因此投資者無法通過分析公司基本面或市場趨勢獲得超額收益。市場總是能夠快速反應(yīng)新的信息，使得股價(jià)始終處于均衡狀態(tài)。3.在進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)，下列哪項(xiàng)不屬于非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量方法（）A.投資回收期法B.盈利能力指數(shù)法C.凈現(xiàn)值法D.內(nèi)部收益率法答案：C解析：非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量方法是指不考慮資金時(shí)間價(jià)值的資本預(yù)算方法，包括投資回收期法和盈利能力指數(shù)法。凈現(xiàn)值法和內(nèi)部收益率法都是貼現(xiàn)現(xiàn)金流量方法，考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。4.在進(jìn)行敏感分析時(shí)，下列哪項(xiàng)是正確的（）A.敏感分析只能用于單一變量的分析B.敏感分析可以幫助投資者了解關(guān)鍵變量對項(xiàng)目盈利的影響C.敏感分析的結(jié)果是絕對的，不會(huì)受到其他因素的影響D.敏感分析是一種非定量分析方法答案：B解析：敏感分析是一種用于分析關(guān)鍵變量對項(xiàng)目盈利或現(xiàn)金流量的影響的方法，可以幫助投資者了解哪些變量對項(xiàng)目的影響最大，從而更好地進(jìn)行決策。敏感分析可以用于多個(gè)變量，結(jié)果會(huì)受到其他變量的影響，并且是一種定量分析方法。5.在進(jìn)行財(cái)務(wù)杠桿分析時(shí)，下列哪項(xiàng)是正確的（）A.財(cái)務(wù)杠桿越低，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越低B.財(cái)務(wù)杠桿越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高C.財(cái)務(wù)杠桿與企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)D.財(cái)務(wù)杠桿不會(huì)影響企業(yè)的盈利能力答案：B解析：財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)使用債務(wù)融資的比例，財(cái)務(wù)杠桿越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高，因?yàn)閭鶆?wù)融資會(huì)增加企業(yè)的固定利息支出，從而增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)杠桿與企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，并且會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。6.在進(jìn)行營運(yùn)資金管理時(shí)，下列哪項(xiàng)是正確的（）A.營運(yùn)資金管理只關(guān)注企業(yè)的短期償債能力B.營運(yùn)資金管理包括現(xiàn)金管理、存貨管理和應(yīng)收賬款管理C.營運(yùn)資金管理不需要考慮企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略D.營運(yùn)資金管理只關(guān)注企業(yè)的盈利能力答案：B解析：營運(yùn)資金管理是指企業(yè)對短期資產(chǎn)和短期負(fù)債的管理，包括現(xiàn)金管理、存貨管理和應(yīng)收賬款管理。營運(yùn)資金管理不僅關(guān)注企業(yè)的短期償債能力，還與企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略和盈利能力有關(guān)。7.在進(jìn)行長期投資決策時(shí)，下列哪項(xiàng)是正確的（）A.長期投資決策只關(guān)注項(xiàng)目的短期效益B.長期投資決策需要考慮項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性C.長期投資決策不需要考慮資金的時(shí)間價(jià)值D.長期投資決策只關(guān)注項(xiàng)目的財(cái)務(wù)指標(biāo)答案：B解析：長期投資決策是指企業(yè)對長期項(xiàng)目的投資決策，需要考慮項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，并且需要考慮資金的時(shí)間價(jià)值。長期投資決策不僅關(guān)注項(xiàng)目的財(cái)務(wù)指標(biāo)，還關(guān)注項(xiàng)目的戰(zhàn)略意義和社會(huì)影響。8.在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)，下列哪項(xiàng)是正確的（）A.資本結(jié)構(gòu)決策只關(guān)注企業(yè)的債務(wù)融資比例B.資本結(jié)構(gòu)決策需要考慮企業(yè)的稅負(fù)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.資本結(jié)構(gòu)決策不需要考慮企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)D.資本結(jié)構(gòu)決策只關(guān)注企業(yè)的盈利能力答案：B解析：資本結(jié)構(gòu)決策是指企業(yè)如何選擇最佳的債務(wù)融資和股權(quán)融資比例，需要考慮企業(yè)的稅負(fù)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。資本結(jié)構(gòu)決策不僅關(guān)注企業(yè)的盈利能力，還關(guān)注企業(yè)的償債能力和成長潛力。9.在進(jìn)行成本控制時(shí)，下列哪項(xiàng)是正確的（）A.成本控制只關(guān)注企業(yè)的生產(chǎn)成本B.成本控制需要考慮企業(yè)的所有成本C.成本控制不需要考慮企業(yè)的質(zhì)量成本D.成本控制只關(guān)注企業(yè)的短期成本節(jié)約答案：B解析：成本控制是指企業(yè)對各項(xiàng)成本的管理，需要考慮企業(yè)的所有成本，包括生產(chǎn)成本、質(zhì)量成本、管理成本等。成本控制不僅關(guān)注企業(yè)的短期成本節(jié)約，還關(guān)注企業(yè)的長期成本效益和競爭優(yōu)勢。10.在進(jìn)行績效評價(jià)時(shí)，下列哪項(xiàng)是正確的（）A.績效評價(jià)只關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)B.績效評價(jià)需要考慮企業(yè)的非財(cái)務(wù)指標(biāo)C.績效評價(jià)不需要考慮企業(yè)的歷史績效D.績效評價(jià)只關(guān)注企業(yè)的當(dāng)前績效答案：B解析：績效評價(jià)是指對企業(yè)經(jīng)營成果和效率的評價(jià)，需要考慮企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，如市場份額、客戶滿意度等?？冃гu價(jià)不僅關(guān)注企業(yè)的當(dāng)前績效，還關(guān)注企業(yè)的歷史績效和未來潛力。11.如果預(yù)計(jì)未來利率水平下降，企業(yè)更傾向于使用哪種融資方式（）A.長期借款B.短期借款C.普通股D.長期債券答案：B解析：短期借款的期限較短，當(dāng)預(yù)計(jì)未來利率水平下降時(shí)，企業(yè)可以通過短期借款鎖定當(dāng)前較低的成本，待利率下降后再進(jìn)行續(xù)貸或采用其他更低成本的融資方式。長期借款和長期債券的期限較長，無法及時(shí)適應(yīng)利率下降的情況。普通股融資不涉及固定利息成本，但其融資成本通常較高，且受市場波動(dòng)影響大。12.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的說法中，正確的是（）A.經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越低B.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越高C.經(jīng)營杠桿系數(shù)與企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿無關(guān)D.經(jīng)營杠桿系數(shù)只適用于盈利企業(yè)答案：B解析：經(jīng)營杠桿系數(shù)衡量企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中固定成本所占的比例，系數(shù)越大表示固定成本占比越高，企業(yè)利潤對銷售量變化的敏感度越高，因此經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也越高。反之，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越低。經(jīng)營杠桿系數(shù)與企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿有關(guān)，且適用于所有企業(yè)，無論其盈利狀況如何。13.在進(jìn)行應(yīng)收賬款信用政策決策時(shí)，主要考慮的因素不包括（）A.信用期間B.信用標(biāo)準(zhǔn)C.收賬政策D.股東期望收益率答案：D解析：應(yīng)收賬款信用政策決策主要涉及信用期間（客戶可延遲付款的時(shí)間）、信用標(biāo)準(zhǔn)（客戶獲得信用優(yōu)惠的條件）和收賬政策（追討逾期賬款的方法）等。股東期望收益率屬于投資決策和資本成本相關(guān)的因素，不屬于應(yīng)收賬款信用政策直接考慮的范圍。14.某項(xiàng)目預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較低，最適合采用哪種投資決策指標(biāo)（）A.內(nèi)部收益率B.凈現(xiàn)值C.投資回收期D.盈利指數(shù)答案：C解析：投資回收期是指收回初始投資所需的時(shí)間。對于現(xiàn)金流穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較低的項(xiàng)目，投資回收期指標(biāo)簡單直觀，易于理解，能夠較好地反映項(xiàng)目的流動(dòng)性。內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值更適用于考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。盈利指數(shù)是項(xiàng)目收益與成本的比率，適用于比較不同規(guī)模項(xiàng)目的盈利能力。15.下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本法的說法中，錯(cuò)誤的是（）A.標(biāo)準(zhǔn)成本法可以用于成本控制B.標(biāo)準(zhǔn)成本法需要制定標(biāo)準(zhǔn)成本C.標(biāo)準(zhǔn)成本法下，實(shí)際成本與標(biāo)準(zhǔn)成本的差異需要分析D.標(biāo)準(zhǔn)成本法下，期末存貨成本按實(shí)際成本計(jì)價(jià)答案：D解析：在標(biāo)準(zhǔn)成本法下，期末存貨成本和銷貨成本通常按標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)價(jià)，而不是實(shí)際成本。實(shí)際成本與標(biāo)準(zhǔn)成本的差異（稱為成本差異）需要進(jìn)行分析，以了解成本超支或節(jié)約的原因，從而進(jìn)行成本控制。制定標(biāo)準(zhǔn)成本是標(biāo)準(zhǔn)成本法的基礎(chǔ)。16.在多品種條件下，評價(jià)投資中心業(yè)績時(shí)，更適合使用的指標(biāo)是（）A.邊際貢獻(xiàn)B.部門利潤C(jī).投資報(bào)酬率D.剩余收益答案：D解析：剩余收益是指投資中心產(chǎn)生的利潤扣除其經(jīng)營資產(chǎn)按要求的最低報(bào)酬率計(jì)算的投資報(bào)酬后的余額。在多品種條件下，不同品種的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)可能存在差異，使用剩余收益可以避免投資報(bào)酬率指標(biāo)在不同部門間分配資金時(shí)可能出現(xiàn)的次優(yōu)決策問題，更能體現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造的絕對額。17.下列關(guān)于現(xiàn)金流量的說法中，正確的是（）A.現(xiàn)金流量是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出B.現(xiàn)金流量只能反映企業(yè)的經(jīng)營成果C.現(xiàn)金流量不能反映企業(yè)的償債能力D.現(xiàn)金流量與企業(yè)的盈利能力無關(guān)答案：A解析：現(xiàn)金流量是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出總額，包括經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流量可以反映企業(yè)的經(jīng)營成果、償債能力和支付能力。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量反映企業(yè)核心業(yè)務(wù)的盈利能力和現(xiàn)金生成能力，與盈利能力密切相關(guān)。18.在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率通常如何確定（）A.使用無風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率B.在無風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率基礎(chǔ)上加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C.使用內(nèi)部收益率D.使用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)貼現(xiàn)率答案：B解析：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法是指將項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)考慮進(jìn)貼現(xiàn)率中，風(fēng)險(xiǎn)越高，要求的報(bào)酬率越高，即貼現(xiàn)率越高。通常是在無風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率的基礎(chǔ)上，根據(jù)項(xiàng)目的具體風(fēng)險(xiǎn)程度加上一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來確定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率。19.下列關(guān)于變動(dòng)成本法的說法中，錯(cuò)誤的是（）A.變動(dòng)成本法只考慮變動(dòng)生產(chǎn)成本B.變動(dòng)成本法可以提供更真實(shí)的利潤信息C.變動(dòng)成本法適用于內(nèi)部管理決策D.變動(dòng)成本法下，固定制造費(fèi)用計(jì)入期間費(fèi)用答案：B解析：變動(dòng)成本法是指在計(jì)算產(chǎn)品成本時(shí)，只將變動(dòng)生產(chǎn)成本（直接材料、直接人工和變動(dòng)制造費(fèi)用）計(jì)入產(chǎn)品成本，而將固定制造費(fèi)用作為期間費(fèi)用在發(fā)生的當(dāng)期扣除。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是能夠更清晰地反映成本與業(yè)務(wù)量的關(guān)系，有利于進(jìn)行短期決策和成本控制，但利潤信息可能不如完全成本法那樣符合對外報(bào)告的要求，尤其是在銷量變動(dòng)時(shí)。20.企業(yè)采用現(xiàn)金折扣政策的主要目的是（）A.提高庫存周轉(zhuǎn)率B.增加銷售收入C.加快應(yīng)收賬款回收D.降低采購成本答案：C解析：現(xiàn)金折扣是企業(yè)對提前付款的客戶給予的價(jià)格優(yōu)惠，其主要目的是為了鼓勵(lì)客戶盡快支付賬款，從而加快應(yīng)收賬款的回收速度，改善企業(yè)的現(xiàn)金流狀況，降低收賬成本和壞賬風(fēng)險(xiǎn)。二、多選題1.下列哪些屬于影響企業(yè)資本成本的因素（）A.通貨膨脹水平B.企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)C.企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.市場利率水平E.政府的稅收政策答案：ABCDE解析：企業(yè)的資本成本受到多種因素的影響。通貨膨脹水平（A）會(huì)提高資金的時(shí)間價(jià)值，從而增加資本成本。企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)（B）和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（C）越高，投資者要求的報(bào)酬率就越高，導(dǎo)致資本成本上升。市場利率水平（D）是決定債務(wù)成本的重要因素，利率上升通常導(dǎo)致資本成本上升。政府的稅收政策（E），特別是與利息抵稅相關(guān)的政策，會(huì)直接影響稅后債務(wù)成本，從而影響綜合資本成本。因此，所有選項(xiàng)都是影響企業(yè)資本成本的因素。2.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的說法中，正確的有（）?A.經(jīng)營杠桿系數(shù)衡量固定成本對利潤的影響程度B.經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，利潤變動(dòng)對銷售量變動(dòng)的敏感度越高C.經(jīng)營杠桿系數(shù)僅受銷售量和固定成本的影響D.經(jīng)營杠桿系數(shù)可以用來衡量企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)E.經(jīng)營杠桿系數(shù)為零意味著沒有固定成本答案：ABD解析：經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）是衡量企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中固定成本占比，以及固定成本對利潤杠桿作用的一個(gè)指標(biāo)。A正確，它反映了固定成本的存在使得利潤變動(dòng)幅度大于銷售量變動(dòng)幅度的程度。B正確，經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，表明利潤對銷售量變化的敏感性越強(qiáng)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也越高。C錯(cuò)誤，經(jīng)營杠桿系數(shù)除了受銷售量和固定成本影響外，還受到單位變動(dòng)成本和售價(jià)的影響。D正確，經(jīng)營杠桿系數(shù)是衡量企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，系數(shù)越高風(fēng)險(xiǎn)越高。E錯(cuò)誤，如果經(jīng)營杠桿系數(shù)為零，意味著沒有固定成本，全部是變動(dòng)成本，但這是一種極端情況，現(xiàn)實(shí)中很少見。因此，正確答案為ABD。3.在進(jìn)行投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，常用的方法包括（）?A.敏感分析B.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法C.風(fēng)險(xiǎn)中性法D.概率分析E.決策樹分析答案：ABD解析：常用的投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析方法包括敏感分析（A）、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法（B）和概率分析（D）。敏感分析用于評估關(guān)鍵變量變動(dòng)對項(xiàng)目結(jié)果的影響程度；風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法通過調(diào)整貼現(xiàn)率來反映項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)；概率分析通過計(jì)算不同結(jié)果的概率來評估項(xiàng)目的預(yù)期價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)中性法（C）是一種假設(shè)投資者是風(fēng)險(xiǎn)中性的簡化分析方法，不直接屬于風(fēng)險(xiǎn)分析的技術(shù)手段。決策樹分析（E）是一種結(jié)構(gòu)化的決策方法，可以用于包含風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的多階段決策，但它本身不是一種獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)分析方法，而是一種決策工具。因此，主要的風(fēng)險(xiǎn)分析方法是ABD。4.下列關(guān)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率說法中，正確的有（）?A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)的收款效率越高B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的壞賬風(fēng)險(xiǎn)越低C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以通過應(yīng)收賬款平均余額計(jì)算D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)營運(yùn)能力的重要指標(biāo)E.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)的應(yīng)收賬款管理政策越寬松答案：ABCD解析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)收回應(yīng)收賬款效率的指標(biāo)。A正確，周轉(zhuǎn)率越高，表示收回賬款的速度越快，收款效率越高。B正確，收款速度快有助于降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)。C正確，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式涉及應(yīng)收賬款平均余額。D正確，它是衡量企業(yè)營運(yùn)能力（特別是資產(chǎn)管理能力）的重要財(cái)務(wù)比率之一。E錯(cuò)誤，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，通常表明企業(yè)的應(yīng)收賬款管理政策越嚴(yán)格，而不是越寬松。因此，正確答案為ABCD。5.成本控制的原則包括（）?A.經(jīng)濟(jì)原則B.因地制宜原則C.全員參與原則D.過程原則E.責(zé)任明確原則答案：ABCDE解析：有效的成本控制需要遵循一系列原則。經(jīng)濟(jì)原則（A）要求成本控制的效益應(yīng)大于成本。因地制宜原則（B）要求根據(jù)不同部門、不同產(chǎn)品的特點(diǎn)采取不同的控制方法。全員參與原則（C）強(qiáng)調(diào)成本控制是全體員工的職責(zé)。過程原則（D）要求在成本形成的整個(gè)過程中進(jìn)行控制，包括事前、事中和事后。責(zé)任明確原則（E）要求將成本控制責(zé)任落實(shí)到具體的部門和個(gè)人。因此，所有選項(xiàng)都是成本控制的重要原則。6.下列關(guān)于剩余收益指標(biāo)的說法中，正確的有（）?A.剩余收益是投資中心的實(shí)際利潤與要求的最低投資報(bào)酬額的差額B.剩余收益可以克服投資報(bào)酬率指標(biāo)的潛在局限性C.使用剩余收益指標(biāo)進(jìn)行業(yè)績評價(jià)時(shí)，需要確定一個(gè)合理的最低報(bào)酬率D.剩余收益指標(biāo)適用于不同規(guī)模的投資中心進(jìn)行比較E.剩余收益指標(biāo)的數(shù)值越大，說明投資中心的業(yè)績越好答案：ABCE解析：剩余收益（RI）是指投資中心產(chǎn)生的利潤（通常指息稅前利潤或部門利潤）超過其經(jīng)營資產(chǎn)按要求的最低報(bào)酬率（通常是無風(fēng)險(xiǎn)利率或資本成本）計(jì)算的投資報(bào)酬（最低要求報(bào)酬額）后的余額。A正確。B正確，剩余收益指標(biāo)考慮了資金成本，可以避免投資報(bào)酬率指標(biāo)可能導(dǎo)致的管理者忽視具有較低但正的報(bào)酬率的項(xiàng)目，從而克服了其潛在局限性。C正確，使用剩余收益指標(biāo)需要設(shè)定一個(gè)最低的投資報(bào)酬率，即要求的最低報(bào)酬率。D錯(cuò)誤，剩余收益指標(biāo)的數(shù)值受到最低報(bào)酬率和經(jīng)營資產(chǎn)規(guī)模的影響，不同規(guī)模的投資中心直接比較剩余收益的絕對值意義不大，通常需要比較其相對指標(biāo)（如剩余收益/平均經(jīng)營資產(chǎn)）或進(jìn)行調(diào)整。E正確，剩余收益的數(shù)值越大，表明投資中心的實(shí)際業(yè)績超過了最低要求，為股東創(chuàng)造了更多的價(jià)值，因此業(yè)績越好。因此，正確答案為ABCE。7.下列關(guān)于普通股融資的說法中，正確的有（）?A.普通股融資沒有固定的利息負(fù)擔(dān)B.普通股融資會(huì)稀釋原有股東的股權(quán)C.普通股融資的資本成本通常高于債務(wù)融資D.普通股融資可以增強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿E.普通股融資會(huì)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCE解析：普通股融資的特點(diǎn)包括：A正確，普通股股東獲取股利是公司稅后利潤的分配，沒有固定的利息支付義務(wù)。B正確，增發(fā)普通股會(huì)引入新的股東，從而稀釋原有股東的持股比例和control。C正確，由于普通股風(fēng)險(xiǎn)較高，投資者要求的報(bào)酬率也較高，且股利在稅后支付，因此其資本成本通常高于債務(wù)融資。D錯(cuò)誤，普通股融資增加的是權(quán)益資本，不會(huì)改變債務(wù)比例，因此不會(huì)直接增強(qiáng)財(cái)務(wù)杠桿（財(cái)務(wù)杠桿是債務(wù)與權(quán)益的比例）。E正確，由于普通股融資不增加債務(wù)，因此不會(huì)增加固定的利息負(fù)擔(dān)，有助于降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，盡管會(huì)帶來股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。因此，正確答案為ABCE。8.下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本法的說法中，正確的有（）?A.標(biāo)準(zhǔn)成本法是一種成本計(jì)算方法B.標(biāo)準(zhǔn)成本法可以用于成本控制C.標(biāo)準(zhǔn)成本法下，成本差異需要進(jìn)行分析D.標(biāo)準(zhǔn)成本法下，期末存貨和銷貨成本按實(shí)際成本計(jì)價(jià)E.標(biāo)準(zhǔn)成本法可以與完全成本法結(jié)合使用答案：ABCE解析：A正確，標(biāo)準(zhǔn)成本法是一種將標(biāo)準(zhǔn)成本與實(shí)際成本進(jìn)行比較，并分析成本差異的成本計(jì)算和管理方法。B正確，通過分析成本差異，可以了解成本超支或節(jié)約的原因，是進(jìn)行成本控制的重要手段。C正確，標(biāo)準(zhǔn)成本法的核心在于對實(shí)際成本與標(biāo)準(zhǔn)成本的差異進(jìn)行分析，以改進(jìn)未來的成本管理。D錯(cuò)誤，在標(biāo)準(zhǔn)成本法下，通常期末存貨和銷貨成本按標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)價(jià)，而不是實(shí)際成本。E正確，在實(shí)務(wù)中，企業(yè)可以在財(cái)務(wù)報(bào)告中采用完全成本法，而在內(nèi)部管理中采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行成本控制和業(yè)績評價(jià)，兩者可以結(jié)合使用。因此，正確答案為ABCE。9.下列關(guān)于營運(yùn)資金管理的說法中，正確的有（）?A.營運(yùn)資金管理主要關(guān)注企業(yè)的短期償債能力B.現(xiàn)金管理是營運(yùn)資金管理的重要組成部分C.存貨管理需要平衡庫存成本和缺貨成本D.應(yīng)收賬款管理需要關(guān)注信用政策和收賬效率E.營運(yùn)資金管理不需要考慮企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略答案：BCD解析：A錯(cuò)誤，營運(yùn)資金管理不僅關(guān)注企業(yè)的短期償債能力（流動(dòng)性），還包括對現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)的管理效率和流動(dòng)負(fù)債的管理策略。B正確，現(xiàn)金是企業(yè)最流動(dòng)的資產(chǎn)，現(xiàn)金管理是營運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容之一。C正確，存貨管理需要在持有成本（如倉儲(chǔ)、損耗）和缺貨成本（如生產(chǎn)中斷、失去銷售機(jī)會(huì)）之間進(jìn)行權(quán)衡，以確定最優(yōu)的庫存水平。D正確，應(yīng)收賬款管理涉及設(shè)定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)（信用政策）以篩選客戶，并采取有效的催收措施（收賬效率）來加速資金回籠，減少壞賬風(fēng)險(xiǎn)。E錯(cuò)誤，營運(yùn)資金管理需要與企業(yè)的整體經(jīng)營戰(zhàn)略和長期發(fā)展目標(biāo)相協(xié)調(diào)，例如，擴(kuò)張期的企業(yè)可能需要更多的營運(yùn)資金支持。因此，正確答案為BCD。10.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)中性原理的說法中，正確的有（）?A.風(fēng)險(xiǎn)中性原理假設(shè)投資者是風(fēng)險(xiǎn)中性的B.在風(fēng)險(xiǎn)中性世界里，投資者對風(fēng)險(xiǎn)持無差別態(tài)度C.風(fēng)險(xiǎn)中性原理可以用于計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值D.風(fēng)險(xiǎn)中性原理下，貼現(xiàn)率等于無風(fēng)險(xiǎn)利率E.風(fēng)險(xiǎn)中性原理下，投資決策基于預(yù)期現(xiàn)金流答案：ABCDE解析：風(fēng)險(xiǎn)中性原理是一種簡化風(fēng)險(xiǎn)分析的假設(shè)方法，它假設(shè)投資者是風(fēng)險(xiǎn)中性的，即投資者對風(fēng)險(xiǎn)持無差別態(tài)度（B正確），無論投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小，都只關(guān)注投資回報(bào)的期望值。在這種假設(shè)下，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值時(shí)，可以使用無風(fēng)險(xiǎn)利率作為貼現(xiàn)率（C、D正確），因?yàn)轭A(yù)期現(xiàn)金流已經(jīng)隱含了所有風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。因此，投資決策就簡化為基于預(yù)期現(xiàn)金流的決策（E正確）。A正確，該原理的核心就是假設(shè)投資者是風(fēng)險(xiǎn)中性的。因此，所有選項(xiàng)都是對風(fēng)險(xiǎn)中性原理的正確描述。11.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的說法中，正確的有（）A.資本資產(chǎn)定價(jià)模型用于計(jì)算資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.模型中的貝塔系數(shù)衡量資產(chǎn)相對于市場組合的風(fēng)險(xiǎn)C.無風(fēng)險(xiǎn)利率是模型中最低的必要報(bào)酬率D.市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是模型中衡量市場整體風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素E.資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)所有投資者都是風(fēng)險(xiǎn)中性的答案：BCD解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）用于計(jì)算資產(chǎn)的必要報(bào)酬率，它由無風(fēng)險(xiǎn)利率、資產(chǎn)的貝塔系數(shù)和市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)三部分構(gòu)成。A錯(cuò)誤，CAPM計(jì)算的是資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（用貝塔系數(shù)衡量），而非總風(fēng)險(xiǎn)。B正確，貝塔系數(shù)（β）衡量了單個(gè)資產(chǎn)或投資組合相對于整個(gè)市場（通常用市場指數(shù)代表）的波動(dòng)性或風(fēng)險(xiǎn)。C正確，無風(fēng)險(xiǎn)利率（Rf）通常代表投資者投資于完全沒有風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)（如國債）所能獲得的報(bào)酬率，是模型中必要的最低報(bào)酬率基準(zhǔn)。D正確，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（RmRf）是市場組合的預(yù)期報(bào)酬率與無風(fēng)險(xiǎn)利率之間的差額，它反映了投資者承擔(dān)市場平均風(fēng)險(xiǎn)所要求的額外回報(bào)，是模型中的關(guān)鍵參數(shù)。E錯(cuò)誤，CAPM的一個(gè)重要假設(shè)是所有投資者都是風(fēng)險(xiǎn)中性的，但這在現(xiàn)實(shí)中并不成立，該模型更多地是描述了在風(fēng)險(xiǎn)偏好不同的投資者均衡狀態(tài)下的報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系。因此，正確答案為BCD。12.下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策評價(jià)指標(biāo)的說法中，正確的有（）A.凈現(xiàn)值法考慮了資金的時(shí)間價(jià)值B.內(nèi)部收益率是項(xiàng)目本身的投資報(bào)酬率C.投資回收期法沒有考慮項(xiàng)目整個(gè)壽命期的現(xiàn)金流D.盈利指數(shù)法適用于比較不同規(guī)模項(xiàng)目的盈利能力E.動(dòng)態(tài)投資回收期法考慮了資金的時(shí)間價(jià)值答案：ABCE解析：A正確，凈現(xiàn)值（NPV）法通過將項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量按一定的貼現(xiàn)率折算到現(xiàn)值，再與初始投資額比較，從而考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。B正確，內(nèi)部收益率（IRR）是使項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率，它代表了項(xiàng)目投資所能達(dá)到的實(shí)際回報(bào)率，可以理解為項(xiàng)目本身的投資報(bào)酬率。C正確，投資回收期法只計(jì)算收回初始投資所需的時(shí)間，不考慮回收期后的現(xiàn)金流以及資金的時(shí)間價(jià)值。D正確，盈利指數(shù)（PI）是項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值的比率，反映了單位投資的現(xiàn)值收益，因此適用于不同規(guī)模項(xiàng)目的盈利能力比較。E正確，動(dòng)態(tài)投資回收期是指在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，收回初始投資所需的時(shí)間。因此，正確答案為ABCE。13.在進(jìn)行營運(yùn)資金管理時(shí)，下列哪些措施可以縮短現(xiàn)金循環(huán)周期（）A.加快應(yīng)收賬款的回收速度B.縮短存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)C.延長應(yīng)付賬款的支付期限D(zhuǎn).提高存貨周轉(zhuǎn)率E.縮短應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)答案：ABDE解析：現(xiàn)金循環(huán)周期（CashConversionCycle,CCC）=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。A加快應(yīng)收賬款回收速度會(huì)縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，從而縮短現(xiàn)金循環(huán)周期。B縮短存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)意味著存貨持有時(shí)間減少，也會(huì)縮短現(xiàn)金循環(huán)周期。C延長應(yīng)付賬款的支付期限會(huì)增加應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，這會(huì)延長現(xiàn)金循環(huán)周期，而不是縮短。D提高存貨周轉(zhuǎn)率意味著存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短，從而縮短現(xiàn)金循環(huán)周期。E縮短應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)與A的效果相同，會(huì)縮短現(xiàn)金循環(huán)周期。因此，正確答案為ABDE。14.下列關(guān)于成本性態(tài)分析的說法中，正確的有（）A.成本性態(tài)分析是研究成本與業(yè)務(wù)量之間關(guān)系的分析方法B.固定成本是指其總額在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)保持不變的成本C.變動(dòng)成本是指其總額隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)而正比例變動(dòng)的成本D.混合成本可以采用高低點(diǎn)法、回歸直線法等方法進(jìn)行分解E.成本性態(tài)分析有助于進(jìn)行本量利分析和預(yù)測答案：ABCDE解析：A正確，成本性態(tài)分析是成本管理會(huì)計(jì)中的一個(gè)重要內(nèi)容，它研究成本總額與業(yè)務(wù)量（如產(chǎn)量、銷量）之間的內(nèi)在聯(lián)系和數(shù)量關(guān)系。B正確，固定成本（FixedCost）是指在特定的業(yè)務(wù)量相關(guān)范圍內(nèi)，其總額不隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)而變動(dòng)的成本。C正確，變動(dòng)成本（VariableCost）是指在特定的業(yè)務(wù)量相關(guān)范圍內(nèi)，其總額隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)而按正比例變動(dòng)的成本。D正確，混合成本（MixedCost）同時(shí)包含固定成本和變動(dòng)成本兩部分，需要采用一定的方法將其分解為固定成本和變動(dòng)成本兩部分，常用的方法有高低點(diǎn)法、回歸直線法、賬戶分析法、合同確認(rèn)法等。E正確，成本性態(tài)分析是本量利分析（CostVolumeProfitAnalysis）的基礎(chǔ)，通過了解成本的性態(tài)，可以更準(zhǔn)確地預(yù)測成本、分析利潤變動(dòng)，并為企業(yè)的定價(jià)、生產(chǎn)、投資等決策提供依據(jù)。因此，正確答案為ABCDE。15.下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本法的說法中，正確的有（）A.標(biāo)準(zhǔn)成本法是一種成本計(jì)算方法B.標(biāo)準(zhǔn)成本法可以用于成本控制C.標(biāo)準(zhǔn)成本法下，需要制定標(biāo)準(zhǔn)成本D.標(biāo)準(zhǔn)成本法下，實(shí)際成本與標(biāo)準(zhǔn)成本的差異需要分析E.標(biāo)準(zhǔn)成本法下，期末存貨和銷貨成本按實(shí)際成本計(jì)價(jià)答案：ABCD解析：A正確，標(biāo)準(zhǔn)成本法是一種將標(biāo)準(zhǔn)成本與實(shí)際成本進(jìn)行比較，并分析成本差異的成本計(jì)算和管理方法。B正確，通過分析實(shí)際成本與標(biāo)準(zhǔn)成本之間的差異（成本差異），可以了解成本超支或節(jié)約的原因，是進(jìn)行成本控制的重要手段。C正確，標(biāo)準(zhǔn)成本法的核心是先制定產(chǎn)品或服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)成本，作為成本控制的依據(jù)和計(jì)算的基礎(chǔ)。D正確，標(biāo)準(zhǔn)成本法的目的是通過制定標(biāo)準(zhǔn)、核算差異和分析差異來加強(qiáng)成本管理，因此對成本差異進(jìn)行分析是該方法的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。E錯(cuò)誤，在標(biāo)準(zhǔn)成本法下，通常期末存貨和銷貨成本按標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)價(jià)，而不是實(shí)際成本，以便將成本差異從當(dāng)期損益中分離出來進(jìn)行分析。因此，正確答案為ABCD。16.下列關(guān)于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的說法中，正確的有（）A.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因經(jīng)營條件變化而導(dǎo)致利潤變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要來自企業(yè)內(nèi)部因素C.經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越高D.控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的主要措施是降低固定成本比例E.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沒有關(guān)系答案：ABCD解析：A正確，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)未使用債務(wù)融資時(shí)，其利潤率（息稅前利潤率）的變動(dòng)性，即由于市場需求、成本、價(jià)格等經(jīng)營條件的變化而導(dǎo)致的利潤變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。B正確，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要源于企業(yè)自身的經(jīng)營決策，如產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、成本控制、營銷策略等內(nèi)部因素。C正確，經(jīng)營杠桿系數(shù)衡量固定成本對利潤的影響程度，系數(shù)越高，利潤對銷售量變動(dòng)的敏感性越強(qiáng)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也越高。D正確，降低固定成本比例可以降低經(jīng)營杠桿系數(shù)，從而減弱利潤對銷售量變動(dòng)的敏感性，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。E錯(cuò)誤，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（由債務(wù)融資引起）是兩種不同類型的風(fēng)險(xiǎn)，但它們會(huì)共同影響企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)。因此，正確答案為ABCD。17.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法的說法中，正確的有（）A.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法通過調(diào)整貼現(xiàn)率來反映項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)B.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率通常是在無風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率基礎(chǔ)上加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C.使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法時(shí)，需要估計(jì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度D.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法適用于所有類型項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整E.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目被拒絕答案：ABCE解析：A正確，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法（RiskAdjustedDiscountRateMethod）的核心思想是承認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬成正比，通過在無風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率的基礎(chǔ)上加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來形成風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率，用以折現(xiàn)具有風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量。B正確，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的大小反映了投資者對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償要求，通常需要根據(jù)項(xiàng)目的具體情況估計(jì)。C正確，使用該方法的關(guān)鍵在于合理估計(jì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，并據(jù)此確定恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。D錯(cuò)誤，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法是一種常用的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整方法，但并非適用于所有情況，特別是當(dāng)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)難以量化或不同風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目難以比較時(shí)，可能需要采用其他方法（如肯定當(dāng)量法）。此外，該方法也可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目因?yàn)橘N現(xiàn)率過高而凈現(xiàn)值變?yōu)樨?fù)值而被拒絕，但也可能因?yàn)轭A(yù)期收益足夠高而被接受。E錯(cuò)誤，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法并不必然導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目被拒絕，取決于其調(diào)整后的凈現(xiàn)值是否仍然為正，以及是否滿足企業(yè)的投資標(biāo)準(zhǔn)。因此，正確答案為ABCE。18.下列關(guān)于應(yīng)收賬款管理的說法中，正確的有（）A.應(yīng)收賬款是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分B.應(yīng)收賬款管理需要平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)C.信用政策是應(yīng)收賬款管理的重要內(nèi)容D.收賬政策是應(yīng)收賬款管理的重要手段E.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好答案：ABCD解析：A正確，應(yīng)收賬款是指企業(yè)因銷售商品、提供勞務(wù)等經(jīng)營活動(dòng)，應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)，是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分。B正確，應(yīng)收賬款管理需要在加快資金回收、減少壞賬損失（控制風(fēng)險(xiǎn)）與維持客戶關(guān)系、促進(jìn)銷售（獲取收益）之間尋求平衡。C正確，信用政策（CreditPolicy）包括信用標(biāo)準(zhǔn)（誰可以賒銷）、信用期間（賒銷時(shí)間多長）和現(xiàn)金折扣（提前付款的優(yōu)惠）等，是決定應(yīng)收賬款水平和管理策略的核心內(nèi)容。D正確，收賬政策（CollectionPolicy）是指當(dāng)客戶逾期未付款時(shí)，企業(yè)采取的催收措施和方法，是管理應(yīng)收賬款回收的重要手段。E錯(cuò)誤，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高可能意味著企業(yè)信用政策過于嚴(yán)格，不利于銷售增長和客戶關(guān)系維護(hù)；過低則意味著資金被占用過多，壞賬風(fēng)險(xiǎn)增加。因此，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)保持在一個(gè)合理的水平，而非越高越好。因此，正確答案為ABCD。19.下列關(guān)于投資中心的說法中，正確的有（）A.投資中心是具有獨(dú)立經(jīng)營權(quán)和決策權(quán)的企業(yè)單位B.投資中心需要承擔(dān)經(jīng)營責(zé)任和投資責(zé)任C.投資報(bào)酬率是評價(jià)投資中心業(yè)績的主要指標(biāo)D.剩余收益可以克服投資報(bào)酬率指標(biāo)的某些局限性E.投資中心的管理者對投資中心的全部經(jīng)營活動(dòng)負(fù)責(zé)答案：ABDE解析：A正確，投資中心是指在企業(yè)內(nèi)部擁有較大的經(jīng)營自主權(quán)，能夠獨(dú)立進(jìn)行投資決策，并對投資效果承擔(dān)全面責(zé)任的企業(yè)單位或部門。B正確，投資中心不僅對經(jīng)營活動(dòng)負(fù)責(zé)，還必須對所掌握的投資資產(chǎn)的效果負(fù)責(zé)，即承擔(dān)投資責(zé)任。C錯(cuò)誤，投資報(bào)酬率（ROI）是評價(jià)投資中心業(yè)績的重要指標(biāo)，但并非唯一指標(biāo)。剩余收益（RI）指標(biāo)考慮了資金成本，可以避免投資報(bào)酬率可能導(dǎo)致的管理者忽視具有較低但正的報(bào)酬率的項(xiàng)目，因此也是重要的評價(jià)指標(biāo)。D正確，如前所述，剩余收益指標(biāo)考慮了資金成本，可以克服投資報(bào)酬率指標(biāo)在比較不同規(guī)模投資中心或評價(jià)增加投資決策時(shí)的某些局限性。E正確，投資中心的管理者對其管轄范圍內(nèi)的全部經(jīng)營活動(dòng)，包括生產(chǎn)、銷售、成本、費(fèi)用以及投資決策等，都負(fù)有最終責(zé)任。因此，正確答案為ABDE。20.下列關(guān)于普通股融資與債券融資的說法中，正確的有（）A.普通股融資沒有固定的利息負(fù)擔(dān)B.債券融資會(huì)產(chǎn)生固定的利息支出C.普通股融資會(huì)稀釋原有股東的股權(quán)D.債券融資會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿E.普通股融資的資本成本通常高于債券融資答案：ABCDE解析：A正確，普通股股東獲得股利是公司稅后利潤的分配，沒有固定的利息支付義務(wù)，股利支付也取決于公司的經(jīng)營狀況和決策。B正確，債券融資通常需要按期支付固定的利息，這是債券發(fā)行時(shí)的承諾。C正確，增發(fā)普通股會(huì)引入新的股東，按照股權(quán)比例計(jì)算，會(huì)稀釋原有股東的持股比例和control。D正確，債券融資增加了企業(yè)的債務(wù)，提高了債務(wù)與權(quán)益的比例，從而增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿。E正確，由于普通股風(fēng)險(xiǎn)較高（包括經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)），投資者要求的報(bào)酬率也較高，且股利在稅后支付，沒有稅收屏蔽效應(yīng)，因此其資本成本通常高于稅后債務(wù)成本。因此，正確答案為ABCDE。三、判斷題1.在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率是在無風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率的基礎(chǔ)上減去風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。（）答案：錯(cuò)誤解析：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法是通過在無風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率的基礎(chǔ)上加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的貼現(xiàn)率。這是因?yàn)橥顿Y者認(rèn)為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)需要獲得更高的回報(bào)，因此風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是對承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償。所以，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率通常大于無風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率。因此，題目表述錯(cuò)誤。2.內(nèi)部收益率是指投資方案實(shí)際可望達(dá)到的年收益率。（）答案：正確解析：內(nèi)部收益率（IRR）是使投資方案的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率，它表示投資方案實(shí)際可望達(dá)到的年收益率。換句話說，它是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，投資方案預(yù)期年回報(bào)率。因此，題目表述正確。3.沉沒成本是指已經(jīng)發(fā)生且無法收回的成本，在進(jìn)行投資決策時(shí)，沉沒成本應(yīng)該予以考慮。（）答案：錯(cuò)誤解析：沉沒成本是指已經(jīng)發(fā)生且無法收回的成本。在進(jìn)行投資決策時(shí)，由于沉沒成本不會(huì)受到未來決策的影響，因此在進(jìn)行增量分析時(shí)應(yīng)該予以忽略，而不是考慮。關(guān)注點(diǎn)應(yīng)該是未來現(xiàn)金流量和成本。因此，題目表述錯(cuò)誤。4.在多方案比較時(shí)，盈利指數(shù)越高的方案，其單位投資的現(xiàn)值收益越高，因此通常更受青睞。（）答案：正確解析：盈利指數(shù)（PI）是項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值的比率，反映了單位投資的現(xiàn)值收益。盈利指數(shù)越高，表示每單位投資能帶來的現(xiàn)值收益越多，因此通常更受投資者青睞。因此，題目表述正確。5.成本控制是指對企業(yè)各項(xiàng)成本費(fèi)用的發(fā)生進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督，以保證成本費(fèi)用不超支。（）答案：錯(cuò)誤解析：成本控制是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，對各項(xiàng)成本費(fèi)用的發(fā)生進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督，以保證成本費(fèi)用不超支，并尋求降低成本、提高效率的方法。成本控制的目標(biāo)不僅僅是防止超支，還包括優(yōu)化資源配置、提升管理水平等。因此，題目表述過于片面，錯(cuò)誤。6.變動(dòng)成本法下，固定制造費(fèi)用不計(jì)入產(chǎn)品成本，而全額計(jì)入期間費(fèi)用。（）答案：正確解析：變動(dòng)成本法是一種成本計(jì)算方法，它將成本分為變動(dòng)成本和固定成本。在變動(dòng)成本法下，只有變動(dòng)生產(chǎn)成本（直接材料、直接人工、變動(dòng)制造費(fèi)用）計(jì)入產(chǎn)品成本，而固定制造費(fèi)用全額計(jì)入期間費(fèi)用，在發(fā)生的當(dāng)期扣除。這種方法有助于企業(yè)進(jìn)行本量利分析和短期決策。因此，題目表述正確。7.營運(yùn)資金管理不需要考慮企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。（）答案：錯(cuò)誤解析：營運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，它不僅需要考慮企業(yè)的短期償債能力，還需要考慮企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和盈利能力。有效的營運(yùn)資金管理需要與企業(yè)的整體經(jīng)營戰(zhàn)略相協(xié)調(diào)，以支持企業(yè)