2025年國家開放大學(xué)《投資學(xué)原理》期末考試復(fù)習(xí)題庫及答案解析所屬院校：________姓名：________考場(chǎng)號(hào)：________考生號(hào)：________一、選擇題1.投資學(xué)的基本原則不包括（）A.風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等原則B.資產(chǎn)配置原則C.貨幣時(shí)間價(jià)值原則D.有限責(zé)任原則答案：D解析：投資學(xué)的基本原則主要包括風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等原則、資產(chǎn)配置原則、貨幣時(shí)間價(jià)值原則等。有限責(zé)任原則是公司法中的原則，與投資學(xué)的基本原則無關(guān)。2.下列哪種投資工具通常被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)最低？（）A.股票B.債券C.期貨D.期權(quán)答案：B解析：債券是借款人向債券持有人發(fā)行的債務(wù)憑證，債券持有人有權(quán)按期收回本金并獲得利息。相對(duì)于股票、期貨和期權(quán)等投資工具，債券的風(fēng)險(xiǎn)通常較低，尤其是政府債券。3.以下哪種方法不屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的假設(shè)？（）A.市場(chǎng)是有效的B.投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的C.投資者可以無風(fēng)險(xiǎn)地借入和貸出資金D.投資者具有相同的時(shí)間偏好答案：D解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的假設(shè)包括市場(chǎng)是有效的、投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的、投資者可以無風(fēng)險(xiǎn)地借入和貸出資金、所有投資者都具有相同的預(yù)期和投資周期等。但投資者具有相同的時(shí)間偏好這一假設(shè)并不屬于CAPM的假設(shè)。4.以下哪種投資策略屬于長期投資策略？（）A.逐日交易B.均值回歸C.趨勢(shì)跟蹤D.長期持有答案：D解析：逐日交易、均值回歸和趨勢(shì)跟蹤都屬于短期或中期的投資策略，而長期持有是一種長期投資策略，通常指投資者持有投資標(biāo)的較長時(shí)間，以獲取長期收益。5.以下哪種指標(biāo)用于衡量投資組合的波動(dòng)性？（）A.貝塔系數(shù)B.久期C.標(biāo)準(zhǔn)差D.資產(chǎn)配置比例答案：C解析：標(biāo)準(zhǔn)差是衡量投資組合波動(dòng)性的常用指標(biāo)，它反映了投資組合收益的離散程度。貝塔系數(shù)衡量的是投資組合相對(duì)于市場(chǎng)的波動(dòng)性，久期是衡量債券價(jià)格對(duì)利率變化的敏感性的指標(biāo)，資產(chǎn)配置比例是指投資組合中不同資產(chǎn)類別的比例。6.以下哪種投資工具屬于衍生品？（）A.股票B.債券C.期貨D.現(xiàn)貨答案：C解析：衍生品是指其價(jià)值依賴于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值的金融工具，期貨是一種典型的衍生品，其價(jià)值取決于標(biāo)的資產(chǎn)的未來價(jià)格。股票、債券和現(xiàn)貨都屬于基礎(chǔ)資產(chǎn)。7.以下哪種投資策略屬于技術(shù)分析？（）A.基本面分析B.移動(dòng)平均線C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析D.經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析答案：B解析：技術(shù)分析是一種通過分析歷史市場(chǎng)數(shù)據(jù)（如價(jià)格和成交量）來預(yù)測(cè)未來市場(chǎng)走勢(shì)的投資策略，移動(dòng)平均線是技術(shù)分析中常用的工具?；久娣治觥⒇?cái)務(wù)報(bào)表分析和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析都屬于基本面分析。8.以下哪種投資風(fēng)險(xiǎn)無法通過分散投資來消除？（）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.公司特定風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)答案：D解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，無法通過分散投資來消除。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特定風(fēng)險(xiǎn)都屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以通過分散投資來降低。9.以下哪種投資工具通常具有較高的流動(dòng)性？（）A.房地產(chǎn)B.普通股C.債券D.匯票答案：B解析：普通股通常具有較高的流動(dòng)性，尤其是在交易所上市的公司股票，買賣相對(duì)容易。房地產(chǎn)的流動(dòng)性較低，債券和匯票的流動(dòng)性取決于具體品種和市場(chǎng)情況。10.以下哪種投資方法不屬于量化投資？（）A.機(jī)器學(xué)習(xí)B.時(shí)間序列分析C.基本面分析D.神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)答案：C解析：量化投資是一種基于數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)模型的投資方法，包括機(jī)器學(xué)習(xí)、時(shí)間序列分析和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等?；久娣治鍪且环N基于公司基本面數(shù)據(jù)（如財(cái)務(wù)報(bào)表、行業(yè)狀況等）的投資方法，不屬于量化投資。11.以下哪種投資工具通常具有固定的票面利率和到期日？（）A.股票B.債券C.期貨D.期權(quán)答案：B解析：債券是借款人向債券持有人發(fā)行的債務(wù)憑證，通常具有固定的票面利率和到期日。股票代表公司所有權(quán)份額，沒有固定的票面利率和到期日。期貨和期權(quán)是衍生品，其條款和條件可以根據(jù)市場(chǎng)情況變化。12.以下哪種投資策略強(qiáng)調(diào)根據(jù)市場(chǎng)情緒和投資者行為進(jìn)行投資決策？（）A.基本面分析B.技術(shù)分析C.量化投資D.長期投資答案：B解析：技術(shù)分析是一種通過分析歷史市場(chǎng)數(shù)據(jù)（如價(jià)格和成交量）來預(yù)測(cè)未來市場(chǎng)走勢(shì)的投資策略，它強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)情緒和投資者行為對(duì)市場(chǎng)的影響?；久娣治?、量化投資和長期投資則側(cè)重于其他方面的投資決策。13.以下哪種投資風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)整體波動(dòng)導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險(xiǎn)？（）A.公司特定風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)答案：B解析：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)整體波動(dòng)導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險(xiǎn)，它影響整個(gè)市場(chǎng)或大部分資產(chǎn)。公司特定風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)則分別指與特定公司、信用狀況和資產(chǎn)變現(xiàn)能力相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。14.以下哪種投資工具允許投資者在未來某個(gè)日期以特定價(jià)格購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)？（）A.股票B.債券C.期貨D.期權(quán)答案：D解析：期權(quán)是一種賦予投資者在未來某個(gè)日期或之前以特定價(jià)格購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，而非義務(wù)的金融工具。股票代表公司所有權(quán)份額，債券是債務(wù)憑證，期貨是標(biāo)準(zhǔn)化合約，要求在到期時(shí)交割。15.以下哪種投資方法依賴于計(jì)算機(jī)算法和大量數(shù)據(jù)進(jìn)行投資決策？（）A.人工交易B.基本面分析C.量化投資D.趨勢(shì)跟蹤答案：C解析：量化投資是一種依賴于計(jì)算機(jī)算法和大量數(shù)據(jù)進(jìn)行投資決策的投資方法，它通過數(shù)學(xué)模型和統(tǒng)計(jì)分析來識(shí)別投資機(jī)會(huì)。人工交易、基本面分析和趨勢(shì)跟蹤雖然也可能使用計(jì)算機(jī)輔助，但其核心決策過程與量化投資有所不同。16.以下哪種投資指標(biāo)用于衡量投資組合的預(yù)期回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系？（）A.貝塔系數(shù)B.夏普比率C.久期D.資產(chǎn)配置比例答案：B解析：夏普比率是衡量投資組合的預(yù)期回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)（通常用標(biāo)準(zhǔn)差表示）之間關(guān)系的常用指標(biāo)，它衡量每單位風(fēng)險(xiǎn)所能獲得的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。貝塔系數(shù)衡量的是投資組合相對(duì)于市場(chǎng)的波動(dòng)性，久期是衡量債券價(jià)格對(duì)利率變化的敏感性的指標(biāo)，資產(chǎn)配置比例是指投資組合中不同資產(chǎn)類別的比例。17.以下哪種投資策略旨在通過同時(shí)買入和賣出相同或相關(guān)資產(chǎn)來對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？（）A.多頭策略B.空頭策略C.對(duì)沖策略D.趨勢(shì)跟蹤策略答案：C解析：對(duì)沖策略旨在通過同時(shí)進(jìn)行相反的交易來降低或消除特定風(fēng)險(xiǎn)，例如通過買入看跌期權(quán)來對(duì)沖股票多頭頭寸的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。多頭策略是買入資產(chǎn)期望價(jià)格上漲，空頭策略是賣出資產(chǎn)期望價(jià)格下跌，趨勢(shì)跟蹤策略是順著市場(chǎng)趨勢(shì)進(jìn)行交易。18.以下哪種投資工具通常具有最高的流動(dòng)性？（）A.房地產(chǎn)B.普通股C.債券D.匯票答案：B解析：普通股，尤其是交易所上市公司的股票，通常具有較高的流動(dòng)性，因?yàn)樗鼈冇谢钴S的交易市場(chǎng)，買賣相對(duì)容易。房地產(chǎn)的流動(dòng)性較低，債券和匯票的流動(dòng)性取決于具體品種和市場(chǎng)情況，但通常低于普通股。19.以下哪種投資風(fēng)險(xiǎn)是指由于借款人無法履行債務(wù)義務(wù)導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險(xiǎn)？（）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.公司特定風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)答案：C解析：信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于借款人（如債券發(fā)行人）無法履行債務(wù)義務(wù)（如按時(shí)支付利息或本金）導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、公司特定風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分別指與市場(chǎng)整體波動(dòng)、特定公司事件和資產(chǎn)變現(xiàn)能力相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。20.以下哪種投資方法強(qiáng)調(diào)投資組合的分散化以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？（）A.單一資產(chǎn)投資B.分散投資C.量化投資D.集中投資答案：B解析：分散投資是一種通過投資于多種不同資產(chǎn)來降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的投資方法，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是特定公司或行業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過分散化來降低或消除。單一資產(chǎn)投資和集中投資都意味著承擔(dān)較高的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，量化投資則側(cè)重于模型和數(shù)據(jù)分析。二、多選題1.以下哪些屬于投資學(xué)中的基本概念？（）A.風(fēng)險(xiǎn)B.收益C.資產(chǎn)配置D.貨幣時(shí)間價(jià)值E.有限責(zé)任答案：ABCD解析：風(fēng)險(xiǎn)、收益、資產(chǎn)配置和貨幣時(shí)間價(jià)值是投資學(xué)中的基本概念，用于理解和分析投資決策。有限責(zé)任是公司法中的概念，雖然與投資相關(guān)，但不是投資學(xué)的基本概念。2.以下哪些投資工具屬于衍生品？（）A.股票B.債券C.期貨D.期權(quán)E.互換答案：CDE解析：衍生品是指其價(jià)值依賴于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值的金融工具，包括期貨、期權(quán)和互換等。股票和債券屬于基礎(chǔ)資產(chǎn)，不是衍生品。3.以下哪些屬于投資組合管理的基本原則？（）A.分散投資B.資產(chǎn)配置C.風(fēng)險(xiǎn)控制D.價(jià)值投資E.成本最小化答案：ABC解析：投資組合管理的基本原則包括分散投資、資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)控制，旨在構(gòu)建和管理工作投資組合以實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。價(jià)值投資是一種投資策略，成本最小化是成本控制的原則，不屬于投資組合管理的基本原則。4.以下哪些因素會(huì)影響投資組合的風(fēng)險(xiǎn)？（）A.資產(chǎn)種類B.資產(chǎn)配置比例C.單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)波動(dòng)性E.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好答案：ABCD解析：投資組合的風(fēng)險(xiǎn)受多種因素影響，包括資產(chǎn)種類、資產(chǎn)配置比例、單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)波動(dòng)性等。投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好影響投資決策，但不直接決定投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平。5.以下哪些屬于基本面分析的因素？（）A.公司財(cái)務(wù)報(bào)表B.行業(yè)分析C.宏觀經(jīng)濟(jì)分析D.技術(shù)指標(biāo)E.市場(chǎng)情緒答案：ABC解析：基本面分析是通過對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表、行業(yè)狀況和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等進(jìn)行分析來評(píng)估投資價(jià)值的投資方法。技術(shù)指標(biāo)和市場(chǎng)情緒是技術(shù)分析的內(nèi)容。6.以下哪些屬于技術(shù)分析的指標(biāo)？（）A.移動(dòng)平均線B.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）C.K線圖D.久期E.財(cái)務(wù)比率答案：ABC解析：技術(shù)分析是通過對(duì)歷史市場(chǎng)數(shù)據(jù)（如價(jià)格和成交量）進(jìn)行分析來預(yù)測(cè)未來市場(chǎng)走勢(shì)的投資方法，常用的指標(biāo)包括移動(dòng)平均線、相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）和K線圖等。久期是衡量債券價(jià)格對(duì)利率變化的敏感性的指標(biāo)，屬于基本面分析或固定收益分析的范疇。財(cái)務(wù)比率是基本面分析中使用的指標(biāo)。7.以下哪些屬于投資風(fēng)險(xiǎn)？（）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)E.法律風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCDE解析：投資風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等多種類型，投資者需要全面考慮這些風(fēng)險(xiǎn)。8.以下哪些屬于投資組合的構(gòu)建步驟？（）A.確定投資目標(biāo)B.進(jìn)行資產(chǎn)配置C.選擇具體投資工具D.評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)E.調(diào)整投資組合答案：ABCDE解析：投資組合的構(gòu)建是一個(gè)系統(tǒng)性的過程，包括確定投資目標(biāo)、進(jìn)行資產(chǎn)配置、選擇具體投資工具、評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)和根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整投資組合等步驟。9.以下哪些屬于貨幣時(shí)間價(jià)值的體現(xiàn)？（）A.復(fù)利B.單利C.折現(xiàn)D.貼現(xiàn)E.利率答案：ACD解析：貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣在不同時(shí)間點(diǎn)的價(jià)值差異，復(fù)利、折現(xiàn)和貼現(xiàn)都是體現(xiàn)貨幣時(shí)間價(jià)值的概念或計(jì)算方法。單利和利率雖然與利息計(jì)算相關(guān)，但不直接體現(xiàn)貨幣時(shí)間價(jià)值的概念。10.以下哪些屬于投資學(xué)的基本原則？（）A.風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等原則B.資產(chǎn)配置原則C.貨幣時(shí)間價(jià)值原則D.投資分散化原則E.有限責(zé)任原則答案：ABCD解析：投資學(xué)的基本原則包括風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等原則、資產(chǎn)配置原則、貨幣時(shí)間價(jià)值原則和投資分散化原則等。有限責(zé)任原則是公司法中的原則，與投資學(xué)的基本原則無關(guān)。11.以下哪些屬于投資組合的常見風(fēng)險(xiǎn)類型？（）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)E.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCDE解析：投資組合的風(fēng)險(xiǎn)多種多樣，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（因市場(chǎng)整體波動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)）、信用風(fēng)險(xiǎn)（因借款人違約導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（因難以快速變現(xiàn)導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)）、操作風(fēng)險(xiǎn)（因內(nèi)部流程或系統(tǒng)失誤導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)）和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)）。這些風(fēng)險(xiǎn)都需要投資者進(jìn)行識(shí)別和管理。12.以下哪些屬于技術(shù)分析的基本假設(shè)？（）A.歷史會(huì)重演B.市場(chǎng)行為反映一切信息C.價(jià)格趨勢(shì)是主要的D.市場(chǎng)是有效的E.投資者情緒影響市場(chǎng)答案：ABC解析：技術(shù)分析基于三個(gè)基本假設(shè)：歷史會(huì)重演（市場(chǎng)模式可能重復(fù)出現(xiàn)）、市場(chǎng)行為反映一切信息（價(jià)格、成交量等包含了所有已知信息）和價(jià)格趨勢(shì)是主要的（價(jià)格變動(dòng)具有趨勢(shì)性）。選項(xiàng)D是有效市場(chǎng)假說的假設(shè)，選項(xiàng)E描述的是行為金融學(xué)的觀點(diǎn)，雖然與市場(chǎng)情緒相關(guān)，但不是技術(shù)分析的核心假設(shè)。13.以下哪些屬于基本面分析的常用方法？（）A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析B.行業(yè)分析C.宏觀經(jīng)濟(jì)分析D.技術(shù)指標(biāo)分析E.公司估值答案：ABCE解析：基本面分析是通過分析公司的財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)前景和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等來評(píng)估公司價(jià)值和投資潛力的方法。常用的方法包括財(cái)務(wù)報(bào)表分析（A）、行業(yè)分析（B）、宏觀經(jīng)濟(jì)分析（C）和公司估值（E）。技術(shù)指標(biāo)分析（D）屬于技術(shù)分析的方法。14.以下哪些屬于投資組合構(gòu)建的考慮因素？（）A.投資目標(biāo)B.投資期限C.風(fēng)險(xiǎn)承受能力D.資產(chǎn)配置策略E.市場(chǎng)時(shí)機(jī)答案：ABCD解析：構(gòu)建投資組合時(shí)需要考慮多個(gè)因素，包括投資者的投資目標(biāo)（A）、投資期限（B）、風(fēng)險(xiǎn)承受能力（C）以及選擇合適的資產(chǎn)配置策略（D）等。市場(chǎng)時(shí)機(jī)（E）雖然對(duì)投資收益有影響，但通常不是構(gòu)建投資組合時(shí)的核心決策因素，過度關(guān)注市場(chǎng)時(shí)機(jī)可能增加風(fēng)險(xiǎn)。15.以下哪些屬于衍生品的特點(diǎn)？（）A.價(jià)值依賴于標(biāo)的資產(chǎn)B.合約條款通常標(biāo)準(zhǔn)化C.可以用來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)D.本身沒有內(nèi)在價(jià)值E.交易通常在交易所進(jìn)行答案：ABC解析：衍生品的特點(diǎn)包括其價(jià)值依賴于標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值（A）、合約條款可能標(biāo)準(zhǔn)化（B，如期貨）也可能非標(biāo)準(zhǔn)化（如期權(quán)合約的某些方面）、可以用來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)（C）等。衍生品本身具有內(nèi)在價(jià)值（取決于其與標(biāo)的資產(chǎn)的關(guān)系），選項(xiàng)D錯(cuò)誤。衍生品交易可以在交易所進(jìn)行，也可以在場(chǎng)外進(jìn)行，選項(xiàng)E不完全準(zhǔn)確。16.以下哪些屬于投資學(xué)中的基本概念？（）A.風(fēng)險(xiǎn)B.收益C.資產(chǎn)配置D.貨幣時(shí)間價(jià)值E.有限責(zé)任答案：ABCD解析：風(fēng)險(xiǎn)、收益、資產(chǎn)配置和貨幣時(shí)間價(jià)值是投資學(xué)中的基本概念，用于理解和分析投資決策。有限責(zé)任是公司法中的概念，雖然與投資相關(guān)，但不是投資學(xué)的基本概念。17.以下哪些投資工具通常被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較低？（）A.政府債券B.公司債券C.股票D.期貨E.現(xiàn)貨答案：AE解析：通常情況下，政府債券被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)最低，尤其是短期國債。現(xiàn)貨（如貨幣市場(chǎng)工具）也通常具有較低的風(fēng)險(xiǎn)。公司債券的風(fēng)險(xiǎn)取決于發(fā)行公司的信用狀況，股票的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，期貨是衍生品，其風(fēng)險(xiǎn)取決于標(biāo)的資產(chǎn)和市場(chǎng)波動(dòng)，通常風(fēng)險(xiǎn)較高。18.以下哪些屬于投資組合管理的基本原則？（）A.分散投資B.資產(chǎn)配置C.風(fēng)險(xiǎn)控制D.價(jià)值投資E.成本最小化答案：ABC解析：投資組合管理的基本原則包括分散投資（通過投資多種資產(chǎn)降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）、資產(chǎn)配置（根據(jù)投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力分配資金到不同資產(chǎn)類別）和風(fēng)險(xiǎn)控制（識(shí)別、評(píng)估和管理投資組合的風(fēng)險(xiǎn)）。價(jià)值投資是一種投資策略，成本最小化是成本控制的原則，不屬于投資組合管理的基本原則。19.以下哪些因素會(huì)影響投資組合的預(yù)期回報(bào)？（）A.資產(chǎn)種類B.資產(chǎn)配置比例C.單個(gè)資產(chǎn)的表現(xiàn)D.市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境E.投資者的決策答案：ACDE解析：投資組合的預(yù)期回報(bào)受多種因素影響，包括構(gòu)成組合的資產(chǎn)種類（A）、單個(gè)資產(chǎn)的表現(xiàn)（C）、宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)環(huán)境（D）以及投資者的投資決策（E）等。資產(chǎn)配置比例（B）主要影響風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)的權(quán)衡，而非直接決定預(yù)期回報(bào)水平。20.以下哪些屬于投資學(xué)中的基本概念？（）A.風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等B.資產(chǎn)定價(jià)C.投資組合理論D.貨幣時(shí)間價(jià)值E.投資風(fēng)險(xiǎn)分散答案：ACDE解析：投資學(xué)中的基本概念包括風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等原則（A）、投資組合理論（C）、貨幣時(shí)間價(jià)值（D）和投資風(fēng)險(xiǎn)分散（E）等。資產(chǎn)定價(jià)（B）是投資學(xué)的一個(gè)重要領(lǐng)域，涉及對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的確定，但它本身不是像風(fēng)險(xiǎn)、收益、時(shí)間價(jià)值等那樣基礎(chǔ)性的概念。三、判斷題1.風(fēng)險(xiǎn)總是與收益相伴而生，高收益的投資必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。（）答案：正確解析：風(fēng)險(xiǎn)與收益的基本原則是相互關(guān)聯(lián)、相伴而生的。在投資學(xué)中普遍認(rèn)為，為了追求更高的預(yù)期收益，投資者通常需要承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。沒有無風(fēng)險(xiǎn)的收益，也沒有無收益的風(fēng)險(xiǎn)。因此，高收益的投資機(jī)會(huì)往往伴隨著更高的潛在損失可能性，即高風(fēng)險(xiǎn)。這一原則是投資決策中需要充分考慮的重要因素。2.貨幣時(shí)間價(jià)值是指隨著時(shí)間的推移，貨幣的價(jià)值會(huì)自然增長。（）答案：錯(cuò)誤解析：貨幣時(shí)間價(jià)值并非指貨幣本身會(huì)自然增長，而是指相同金額的貨幣在不同時(shí)間點(diǎn)具有不同的價(jià)值。通常情況下，今天的1單位貨幣比未來的1單位貨幣更有價(jià)值，因?yàn)榻裉斓呢泿趴梢杂脕硗顿Y并產(chǎn)生回報(bào)。貨幣時(shí)間價(jià)值體現(xiàn)了資金的機(jī)會(huì)成本和投資回報(bào)的可能性，是現(xiàn)代財(cái)務(wù)和投資理論的基礎(chǔ)概念之一。其產(chǎn)生的原因是通貨膨脹、投資回報(bào)機(jī)會(huì)等，而非貨幣本身的固有屬性。3.分散投資可以消除投資組合的所有風(fēng)險(xiǎn)。（）答案：錯(cuò)誤解析：分散投資是一種通過投資于多種不相關(guān)的資產(chǎn)來降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)的投資策略。它可以有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（特定公司或行業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)），因?yàn)椴煌Y產(chǎn)的收益波動(dòng)往往不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)。然而，分散投資無法消除投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)），如宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、政策變化等。因此，分散投資可以降低風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除所有風(fēng)險(xiǎn)。4.基本面分析關(guān)注的是短期內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)。（）答案：錯(cuò)誤解析：基本面分析是一種通過分析公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、行業(yè)狀況、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等基本面因素來評(píng)估公司內(nèi)在價(jià)值和股票投資潛力的投資方法。它關(guān)注的是公司的長期發(fā)展趨勢(shì)和基本面狀況，以期判斷股票的長期投資價(jià)值，而非短期內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格的短期波動(dòng)。短期價(jià)格波動(dòng)更多地是技術(shù)分析關(guān)注的對(duì)象。5.技術(shù)分析認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)反映了所有相關(guān)信息。（）答案：錯(cuò)誤解析：技術(shù)分析的核心觀點(diǎn)之一是市場(chǎng)價(jià)格行為反映了所有已知信息，并包含了對(duì)未來的預(yù)期。然而，有效市場(chǎng)假說（EMH）認(rèn)為，在有效的市場(chǎng)中，市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)迅速并充分地反映了所有可獲得的信息，包括基本面信息和市場(chǎng)情緒等。技術(shù)分析通常與弱式甚至半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說相悖，認(rèn)為價(jià)格中仍存在可以被技術(shù)手段發(fā)掘的規(guī)律或模式。6.期權(quán)賦予投資者在未來某個(gè)特定日期或之前以特定價(jià)格購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但無義務(wù)。（）答案：正確解析：期權(quán)是一種衍生金融工具，其基本特征是賦予持有人在未來某個(gè)特定日期或之前（美式期權(quán)）或到期日（歐式期權(quán)）以預(yù)先約定的價(jià)格（執(zhí)行價(jià)格）購買（看漲期權(quán)）或出售（看跌期權(quán)）標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但持有人行使該權(quán)利并無義務(wù)。期權(quán)買方支付期權(quán)費(fèi)獲得這一權(quán)利，賣方收取期權(quán)費(fèi)并承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。這個(gè)定義準(zhǔn)確描述了期權(quán)的性質(zhì)。7.投資組合的預(yù)期回報(bào)等于各單項(xiàng)資產(chǎn)預(yù)期回報(bào)的加權(quán)平均數(shù)。（）答案：正確解析：在投資組合理論中，假設(shè)投資者是風(fēng)險(xiǎn)中性的，或者在沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)的情況下，投資組合的預(yù)期回報(bào)可以通過對(duì)各構(gòu)成資產(chǎn)預(yù)期回報(bào)進(jìn)行加權(quán)平均來計(jì)算。權(quán)重是指該資產(chǎn)在投資組合總價(jià)值中的比例。這個(gè)公式是投資組合預(yù)期收益的基本計(jì)算方法：E(Rp)=Σ[w(i)*E(Ri)]，其中E(Rp)是投資組合預(yù)期回報(bào)，w(i)是第i項(xiàng)資產(chǎn)的權(quán)重，E(Ri)是第i項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期回報(bào)。8.久期是衡量債券價(jià)格對(duì)利率變化敏感性的指標(biāo)。（）答案：正確解析：久期（Duration）是衡量債券價(jià)格對(duì)市場(chǎng)利率（特別是到期收益率）變化敏感程度的一個(gè)重要指標(biāo)。久期數(shù)值越大，表示債券價(jià)格對(duì)利率變化的敏感度越高，即利率變動(dòng)相同幅度時(shí)，債券價(jià)格變動(dòng)幅度也越大。它是債券估值和利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的關(guān)鍵概念。9.任何投資策略都能在所有市場(chǎng)環(huán)境下都獲得成功。（）答案：錯(cuò)誤解析：沒有一種投資策略能夠在所有市場(chǎng)環(huán)境下都持續(xù)獲得成功。不同的投資策略（如價(jià)值投資、成長投資、趨勢(shì)跟蹤等）適用于不同的市場(chǎng)階段和條件。市場(chǎng)環(huán)境的變化，如經(jīng)濟(jì)周期、利率水平、市場(chǎng)情緒等，都會(huì)影響各種投資策略的表現(xiàn)。成功的投資者通常會(huì)根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化調(diào)整其投資策略。10.投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越高，其要求的最低回報(bào)率通常也越高。（）答案：正確解析：根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等的原則，投資者為承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)而要求的補(bǔ)償，即最低回報(bào)率通常也越高。這是因?yàn)橥顿Y者都傾向于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，只有在預(yù)期獲得的回報(bào)足以補(bǔ)償所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，他們才會(huì)愿意進(jìn)行投資。因此，高風(fēng)險(xiǎn)投資通常伴隨著高預(yù)期回報(bào)率的要求。四、簡答題1.簡述投資組合構(gòu)建的基本步驟。答案：投資組合構(gòu)建通常包括以下基本步驟：（1）確定投資目標(biāo)：明確投資者的投資目的（如養(yǎng)老、購房、子女教育等）、預(yù)期收益水平、投資期限和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。（2）進(jìn)行資產(chǎn)配置：根據(jù)投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等因素，決定在不同資產(chǎn)類別（如股票、債券、現(xiàn)金等）之間的資金分配比例。這是構(gòu)建投資組合的核心環(huán)節(jié)。（3）選擇具體投資工具：在確定了資產(chǎn)配置策略后，需要在每個(gè)資產(chǎn)類別中具體選擇投資標(biāo)的，如選擇特定行業(yè)的股票、特定評(píng)級(jí)的債券等。（4）構(gòu)建和調(diào)整投資組合：將選定的投資工具按照資產(chǎn)配置比例構(gòu)建成具體的投資組合，并隨著市場(chǎng)情況、投資者目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的變化，定期或不定期地調(diào)