2024年中級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》考題及參考答案第三批次一、單項(xiàng)選擇題1.已知純粹利率為2%，通貨膨脹補(bǔ)償率為3%，投資某證券要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，則該證券的必要收益率為（）。A.5%B.7%C.9%D.6%答案：C解析：必要收益率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=2%+3%+4%=9%。2.某企業(yè)年初從銀行取得一筆1000萬(wàn)元的借款，借款期5年，年利率為10%，若每半年復(fù)利一次，實(shí)際利率會(huì)高出名義利率（）。A.2%B.0.25%C.0.16%D.0.8%答案：B解析：名義利率為10%，每半年復(fù)利一次，則實(shí)際利率(i=(1+10%2)^2-1=3.已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，8%，6）=4.6229，（P/A，8%，7）=5.2064，則6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是（）。A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.2064答案：C解析：預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比期數(shù)減1，系數(shù)加1，所以6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)(=(P/A，8%，6-1)+1=3.9927+1=4.9927)。4.下列各項(xiàng)中，不屬于經(jīng)營(yíng)預(yù)算的是（）。A.資金預(yù)算B.銷售預(yù)算C.直接材料預(yù)算D.銷售費(fèi)用預(yù)算答案：A解析：經(jīng)營(yíng)預(yù)算包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、銷售及管理費(fèi)用預(yù)算等。資金預(yù)算屬于財(cái)務(wù)預(yù)算，不屬于經(jīng)營(yíng)預(yù)算。5.下列各項(xiàng)中，不屬于零基預(yù)算法優(yōu)點(diǎn)的是（）。A.不受歷史期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的不合理因素影響B(tài).有助于增加預(yù)算編制透明度C.有利于進(jìn)行預(yù)算控制D.編制預(yù)算的工作量小答案：D解析：零基預(yù)算法的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：（1）以零為起點(diǎn)編制預(yù)算，不受歷史期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的不合理因素影響，能夠靈活應(yīng)對(duì)內(nèi)外環(huán)境的變化，預(yù)算編制更貼近預(yù)算期企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)需要；（2）有助于增加預(yù)算編制透明度，有利于進(jìn)行預(yù)算控制。其缺點(diǎn)主要體現(xiàn)在：一是預(yù)算編制工作量較大、成本較高；二是預(yù)算編制的準(zhǔn)確性受企業(yè)管理水平和相關(guān)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)確性影響較大。6.下列關(guān)于企業(yè)籌資分類的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.按企業(yè)取得資金的權(quán)益特性不同，分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資B.按資金來(lái)源范圍不同，分為內(nèi)部籌資和外部籌資C.按籌集資金的使用期限不同，分為長(zhǎng)期籌資和短期籌資D.按籌集資金的資本成本不同，分為直接籌資和間接籌資答案：D解析：按是否借助于金融機(jī)構(gòu)為媒介來(lái)獲取社會(huì)資金，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資。7.與發(fā)行公司債券相比，銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)是（）。A.資本成本較低B.資金使用的限制條件少C.能提高公司的社會(huì)聲譽(yù)D.單次籌資數(shù)額較大答案：A解析：銀行借款的籌資優(yōu)點(diǎn)：（1）籌資速度快；（2）資本成本較低；（3）籌資彈性較大。缺點(diǎn)：（1）限制條款多；（2）籌資數(shù)額有限。發(fā)行公司債券的優(yōu)點(diǎn)：（1）一次籌資數(shù)額大；（2）籌資使用限制少；（3）能提高公司的社會(huì)聲譽(yù)。缺點(diǎn)：資本成本較高。8.下列各項(xiàng)中，不屬于股權(quán)籌資缺點(diǎn)的是（）。A.資本成本負(fù)擔(dān)較重B.容易分散公司的控制權(quán)C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大D.信息溝通與披露成本較大答案：C解析：股權(quán)籌資的缺點(diǎn)：（1）資本成本負(fù)擔(dān)較重；（2）容易分散公司的控制權(quán)；（3）信息溝通與披露成本較大。股權(quán)籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，因?yàn)楣蓹?quán)籌資沒(méi)有固定的到期日，不用支付固定的利息。9.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.可轉(zhuǎn)換債券是一種混合型證券，是公司普通債券與證券期權(quán)的組合體B.可轉(zhuǎn)換債券的持有人在一定期限內(nèi)，可以按照事先規(guī)定的價(jià)格或者轉(zhuǎn)換比例，自由地選擇是否轉(zhuǎn)換為公司普通股C.可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括標(biāo)的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換比率、轉(zhuǎn)換期等D.可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款主要是為了保護(hù)債券持有人的利益答案：D解析：可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款是指發(fā)債公司按事先約定的價(jià)格買回未轉(zhuǎn)股債券的條件規(guī)定，贖回一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)。設(shè)置贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此又被稱為加速條款，同時(shí)也能使發(fā)債公司避免在市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的票面利率支付利息所蒙受的損失。所以贖回條款主要是為了保護(hù)發(fā)行公司的利益，而不是保護(hù)債券持有人的利益。10.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.認(rèn)股權(quán)證屬于衍生金融工具B.認(rèn)股權(quán)證是一種投資工具C.認(rèn)股權(quán)證可以促進(jìn)股票的發(fā)行D.認(rèn)股權(quán)證是一種債權(quán)性證券答案：D解析：認(rèn)股權(quán)證是一種由上市公司發(fā)行的證明文件，持有人有權(quán)在一定時(shí)間內(nèi)以約定價(jià)格認(rèn)購(gòu)該公司發(fā)行的一定數(shù)量的股票。認(rèn)股權(quán)證屬于衍生金融工具，是一種投資工具，它可以促進(jìn)股票的發(fā)行。認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，而不是債權(quán)性證券。11.下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的說(shuō)法中，正確的是（）。A.凈現(xiàn)值法適用于原始投資額不同且項(xiàng)目壽命期不同的獨(dú)立投資方案的比較決策B.年金凈流量法是凈現(xiàn)值法的輔助方法C.內(nèi)含收益率法適用于原始投資額不同且項(xiàng)目壽命期不同的獨(dú)立投資方案的比較決策D.現(xiàn)值指數(shù)法不適用于原始投資額不同的獨(dú)立投資方案的比較決策答案：C解析：凈現(xiàn)值法不適用于原始投資額不同且項(xiàng)目壽命期不同的獨(dú)立投資方案的比較決策，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；年金凈流量法是凈現(xiàn)值法的輔助方法，適用于期限不同的投資方案決策，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；內(nèi)含收益率法適用于原始投資額不同且項(xiàng)目壽命期不同的獨(dú)立投資方案的比較決策，選項(xiàng)C正確；現(xiàn)值指數(shù)法適用于原始投資額不同的獨(dú)立投資方案的比較決策，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。12.某投資項(xiàng)目各年現(xiàn)金凈流量按13%折現(xiàn)時(shí)，凈現(xiàn)值大于零；按15%折現(xiàn)時(shí)，凈現(xiàn)值小于零。則該項(xiàng)目的內(nèi)含收益率一定是（）。A.大于14%B.小于14%C.小于13%D.介于13%和15%之間答案：D解析：內(nèi)含收益率是使凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率，根據(jù)題目條件可知，該項(xiàng)目的內(nèi)含收益率介于13%和15%之間。13.下列關(guān)于證券投資組合的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)可以消除風(fēng)險(xiǎn)B.投資組合收益率為組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)C.投資組合風(fēng)險(xiǎn)是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：A解析：當(dāng)兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)，不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；投資組合收益率為組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)，選項(xiàng)B正確；只有當(dāng)兩種資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)時(shí)，投資組合風(fēng)險(xiǎn)才是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)，一般情況下，投資組合可以分散風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)小于各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)D正確。14.下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.營(yíng)運(yùn)資金的管理既包括流動(dòng)資產(chǎn)的管理，也包括流動(dòng)負(fù)債的管理B.流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在1年以內(nèi)或超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)C.流動(dòng)負(fù)債具有成本低、償還期短的特點(diǎn)D.狹義的營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額答案：C解析：流動(dòng)負(fù)債具有成本低、償還期短的特點(diǎn)，同時(shí)也具有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)，選項(xiàng)C表述不完整。營(yíng)運(yùn)資金的管理既包括流動(dòng)資產(chǎn)的管理，也包括流動(dòng)負(fù)債的管理，選項(xiàng)A正確；流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在1年以內(nèi)或超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，選項(xiàng)B正確；狹義的營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額，選項(xiàng)D正確。15.下列關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期B.存貨周轉(zhuǎn)期是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時(shí)間C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間D.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期是指從收到尚未付款的材料開始到現(xiàn)金支出之間所用的時(shí)間答案：B解析：存貨周轉(zhuǎn)期是指從收到原材料開始，并將原材料轉(zhuǎn)化為產(chǎn)成品再銷售為止所需要的時(shí)間，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，選項(xiàng)A正確；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間，選項(xiàng)C正確；應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期是指從收到尚未付款的材料開始到現(xiàn)金支出之間所用的時(shí)間，選項(xiàng)D正確。16.下列關(guān)于信用政策的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.信用標(biāo)準(zhǔn)是指信用申請(qǐng)者獲得企業(yè)提供信用所必須達(dá)到的最低信用水平B.信用條件是指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣C.收賬政策是指信用條件被違反時(shí)，企業(yè)采取的收賬策略D.企業(yè)在制定信用政策時(shí)，只需要考慮信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策即可答案：D解析：企業(yè)在制定信用政策時(shí)，要全面考慮信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策，同時(shí)還要考慮成本效益原則，權(quán)衡增加收賬費(fèi)用與減少應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本和壞賬損失之間的得失，選項(xiàng)D錯(cuò)誤；信用標(biāo)準(zhǔn)是指信用申請(qǐng)者獲得企業(yè)提供信用所必須達(dá)到的最低信用水平，選項(xiàng)A正確；信用條件是指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣，選項(xiàng)B正確；收賬政策是指信用條件被違反時(shí)，企業(yè)采取的收賬策略，選項(xiàng)C正確。17.下列關(guān)于存貨管理的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.存貨管理的目標(biāo)是盡力在各種存貨成本與存貨效益之間做出權(quán)衡，達(dá)到兩者的最佳結(jié)合B.存貨的取得成本包括訂貨成本和購(gòu)置成本C.存貨的儲(chǔ)存成本包括固定儲(chǔ)存成本和變動(dòng)儲(chǔ)存成本D.存貨的缺貨成本是指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，不包括延遲發(fā)貨的信譽(yù)損失答案：D解析：存貨的缺貨成本是指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫(kù)存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機(jī)會(huì)的損失（還應(yīng)包括需要主觀估計(jì)的商譽(yù)損失）等，選項(xiàng)D錯(cuò)誤；存貨管理的目標(biāo)是盡力在各種存貨成本與存貨效益之間做出權(quán)衡，達(dá)到兩者的最佳結(jié)合，選項(xiàng)A正確；存貨的取得成本包括訂貨成本和購(gòu)置成本，選項(xiàng)B正確；存貨的儲(chǔ)存成本包括固定儲(chǔ)存成本和變動(dòng)儲(chǔ)存成本，選項(xiàng)C正確。18.下列關(guān)于短期借款的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.短期借款是指企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在1年以內(nèi)（含1年）的各種借款B.短期借款的信用條件包括信貸額度、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定、補(bǔ)償性余額、借款抵押等C.短期借款的成本主要是利息，利息的支付方式有收款法、貼現(xiàn)法和加息法等D.短期借款的籌資彈性較小答案：D解析：短期借款的籌資彈性較大，企業(yè)可以根據(jù)需要隨時(shí)借款，在資金充裕時(shí)提前還款，選項(xiàng)D錯(cuò)誤；短期借款是指企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在1年以內(nèi)（含1年）的各種借款，選項(xiàng)A正確；短期借款的信用條件包括信貸額度、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定、補(bǔ)償性余額、借款抵押等，選項(xiàng)B正確；短期借款的成本主要是利息，利息的支付方式有收款法、貼現(xiàn)法和加息法等，選項(xiàng)C正確。19.下列關(guān)于利潤(rùn)分配管理的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.利潤(rùn)分配管理包括企業(yè)收入管理、成本費(fèi)用管理和利潤(rùn)分配管理B.企業(yè)在進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，要貫徹合法性原則，遵守國(guó)家的法律法規(guī)C.企業(yè)在進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，要兼顧各方面利益，合理確定分配規(guī)模和分配方式D.企業(yè)在進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，要遵循資本保全原則，不得用股本或原始投資發(fā)放股利答案：A解析：利潤(rùn)分配管理主要是指企業(yè)凈利潤(rùn)分配管理，而企業(yè)收入管理、成本費(fèi)用管理不屬于利潤(rùn)分配管理的范疇，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；企業(yè)在進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，要貫徹合法性原則，遵守國(guó)家的法律法規(guī)，選項(xiàng)B正確；企業(yè)在進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，要兼顧各方面利益，合理確定分配規(guī)模和分配方式，選項(xiàng)C正確；企業(yè)在進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，要遵循資本保全原則，不得用股本或原始投資發(fā)放股利，選項(xiàng)D正確。20.下列關(guān)于股利政策的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.剩余股利政策是指公司在有良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本額，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來(lái)分配B.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策有利于樹立公司的良好形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心C.固定股利支付率政策能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分的原則D.低正常股利加額外股利政策不利于股價(jià)的穩(wěn)定答案：D解析：低正常股利加額外股利政策賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財(cái)務(wù)彈性。同時(shí)，每年可以根據(jù)公司的具體情況，選擇不同的股利發(fā)放水平，以穩(wěn)定和提高股價(jià)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的最大化，選項(xiàng)D錯(cuò)誤；剩余股利政策是指公司在有良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本額，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來(lái)分配，選項(xiàng)A正確；固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策有利于樹立公司的良好形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，選項(xiàng)B正確；固定股利支付率政策能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分的原則，選項(xiàng)C正確。二、多項(xiàng)選擇題1.下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法中，正確的有（）。A.貨幣時(shí)間價(jià)值是指一定量貨幣資本在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額B.貨幣時(shí)間價(jià)值來(lái)源于貨幣進(jìn)入社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程后的價(jià)值增值C.在實(shí)務(wù)中，人們習(xí)慣使用復(fù)利計(jì)算貨幣的時(shí)間價(jià)值D.貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均利潤(rùn)率答案：ABCD解析：貨幣時(shí)間價(jià)值是指一定量貨幣資本在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額，選項(xiàng)A正確；貨幣時(shí)間價(jià)值來(lái)源于貨幣進(jìn)入社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程后的價(jià)值增值，選項(xiàng)B正確；在實(shí)務(wù)中，人們習(xí)慣使用復(fù)利計(jì)算貨幣的時(shí)間價(jià)值，選項(xiàng)C正確；貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均利潤(rùn)率，選項(xiàng)D正確。2.下列各項(xiàng)中，屬于預(yù)算作用的有（）。A.通過(guò)規(guī)劃、控制和引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)達(dá)到預(yù)期目標(biāo)B.可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門之間的協(xié)調(diào)C.是業(yè)績(jī)考核的重要依據(jù)D.可以顯示實(shí)際與目標(biāo)的差距答案：ABC解析：預(yù)算的作用主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：（1）預(yù)算通過(guò)規(guī)劃、控制和引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)達(dá)到預(yù)期目標(biāo)；（2）預(yù)算可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門之間的協(xié)調(diào)；（3）預(yù)算是業(yè)績(jī)考核的重要依據(jù)。選項(xiàng)D是預(yù)算分析的作用。3.下列關(guān)于籌資動(dòng)機(jī)的說(shuō)法中，正確的有（）。A.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)設(shè)立時(shí)，為取得資本金并形成開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本條件而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)B.支付性籌資動(dòng)機(jī)是指為了滿足經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的正常波動(dòng)所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)C.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)因擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)?；?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)D.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)答案：ABCD解析：創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)設(shè)立時(shí)，為取得資本金并形成開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本條件而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)，選項(xiàng)A正確；支付性籌資動(dòng)機(jī)是指為了滿足經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的正常波動(dòng)所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)，選項(xiàng)B正確；擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)因擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模或?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)，選項(xiàng)C正確；調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)，選項(xiàng)D正確。4.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券籌資特點(diǎn)的說(shuō)法中，正確的有（）。A.籌資靈活性B.資本成本較低C.存在一定的財(cái)務(wù)壓力D.籌資效率高答案：ABCD解析：可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點(diǎn)包括：（1）籌資靈活性；（2）資本成本較低；（3）籌資效率高；（4）存在一定的財(cái)務(wù)壓力。5.下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的說(shuō)法中，正確的有（）。A.凈現(xiàn)值是指投資項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之間的差額B.年金凈流量是指項(xiàng)目期間內(nèi)全部現(xiàn)金凈流量總額的總現(xiàn)值或總終值折算為等額年金的平均現(xiàn)金凈流量C.現(xiàn)值指數(shù)是指投資項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之比D.內(nèi)含收益率是指對(duì)投資方案未來(lái)的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率答案：ABCD解析：凈現(xiàn)值是指投資項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之間的差額，選項(xiàng)A正確；年金凈流量是指項(xiàng)目期間內(nèi)全部現(xiàn)金凈流量總額的總現(xiàn)值或總終值折算為等額年金的平均現(xiàn)金凈流量，選項(xiàng)B正確；現(xiàn)值指數(shù)是指投資項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之比，選項(xiàng)C正確；內(nèi)含收益率是指對(duì)投資方案未來(lái)的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率，選項(xiàng)D正確。6.下列關(guān)于證券投資風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法中，正確的有（）。A.證券投資風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素變化引起整個(gè)金融市場(chǎng)不確定性加強(qiáng)，從而對(duì)市場(chǎng)上所有證券都產(chǎn)生影響的共同性風(fēng)險(xiǎn)C.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于特定經(jīng)營(yíng)環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性，從而對(duì)個(gè)別證券產(chǎn)生影響的特有性風(fēng)險(xiǎn)D.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)投資組合來(lái)分散答案：ABC解析：證券投資風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A正確；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素變化引起整個(gè)金融市場(chǎng)不確定性加強(qiáng)，從而對(duì)市場(chǎng)上所有證券都產(chǎn)生影響的共同性風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)B正確；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于特定經(jīng)營(yíng)環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性，從而對(duì)個(gè)別證券產(chǎn)生影響的特有性風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)C正確；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)投資組合來(lái)分散，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)投資組合來(lái)分散，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。7.下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理策略的說(shuō)法中，正確的有（）。A.緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率B.寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率C.適中的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，流動(dòng)資產(chǎn)最優(yōu)的投資規(guī)模等于預(yù)期的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、銷售額及其增長(zhǎng)、成本水平和通貨膨脹等因素確定的最優(yōu)投資規(guī)模D.激進(jìn)融資策略下，企業(yè)以長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本為所有的非流動(dòng)資產(chǎn)融資答案：ABC解析：緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，選項(xiàng)A正確；寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，選項(xiàng)B正確；適中的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，流動(dòng)資產(chǎn)最優(yōu)的投資規(guī)模等于預(yù)期的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、銷售額及其增長(zhǎng)、成本水平和通貨膨脹等因素確定的最優(yōu)投資規(guī)模，選項(xiàng)C正確；激進(jìn)融資策略下，企業(yè)以長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本為部分非流動(dòng)資產(chǎn)和部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)融資，短期融資方式支持剩下的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和所有的臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。8.下列關(guān)于現(xiàn)金管理目標(biāo)的說(shuō)法中，正確的有（）。A.現(xiàn)金管理的目標(biāo)是在現(xiàn)金的流動(dòng)性和收益性之間做出抉擇，以獲取最大的長(zhǎng)期利益B.企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)主要有交易性動(dòng)機(jī)、預(yù)防性動(dòng)機(jī)和投機(jī)性動(dòng)機(jī)C.交易性動(dòng)機(jī)是指企業(yè)為了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要而持有現(xiàn)金D.預(yù)防性動(dòng)機(jī)是指企業(yè)為了應(yīng)付突發(fā)事件而持有現(xiàn)金答案：ABCD解析：現(xiàn)金管理的目標(biāo)是在現(xiàn)金的流動(dòng)性和收益性之間做出抉擇，以獲取最大的長(zhǎng)期利益，選項(xiàng)A正確；企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)主要有交易性動(dòng)機(jī)、預(yù)防性動(dòng)機(jī)和投機(jī)性動(dòng)機(jī)，選項(xiàng)B正確；交易性動(dòng)機(jī)是指企業(yè)為了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要而持有現(xiàn)金，選項(xiàng)C正確；預(yù)防性動(dòng)機(jī)是指企業(yè)為了應(yīng)付突發(fā)事件而持有現(xiàn)金，選項(xiàng)D正確。9.下列關(guān)于應(yīng)收賬款管理的說(shuō)法中，正確的有（）。A.應(yīng)收賬款的功能主要是增加銷售和減少存貨B.應(yīng)收賬款的成本主要包括機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬成本C.信用標(biāo)準(zhǔn)是指信用申請(qǐng)者獲得企業(yè)提供信用所必須達(dá)到的最低信用水平D.信用條件是指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣答案：ABCD解析：應(yīng)收賬款的功能主要是增加銷售和減少存貨，選項(xiàng)A正確；應(yīng)收賬款的成本主要包括機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬成本，選項(xiàng)B正確；信用標(biāo)準(zhǔn)是指信用申請(qǐng)者獲得企業(yè)提供信用所必須達(dá)到的最低信用水平，選項(xiàng)C正確；信用條件是指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣，選項(xiàng)D正確。10.下列關(guān)于存貨管理的說(shuō)法中，正確的有（）。A.存貨管理的目標(biāo)是盡力在各種存貨成本與存貨效益之間做出權(quán)衡，達(dá)到兩者的最佳結(jié)合B.存貨的取得成本包括訂貨成本和購(gòu)置成本C.存貨的儲(chǔ)存成本包括固定儲(chǔ)存成本和變動(dòng)儲(chǔ)存成本D.存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指能夠使一定時(shí)期存貨的相關(guān)總成本達(dá)到最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量答案：ABCD解析：存貨管理的目標(biāo)是盡力在各種存貨成本與存貨效益之間做出權(quán)衡，達(dá)到兩者的最佳結(jié)合，選項(xiàng)A正確；存貨的取得成本包括訂貨成本和購(gòu)置成本，選項(xiàng)B正確；存貨的儲(chǔ)存成本包括固定儲(chǔ)存成本和變動(dòng)儲(chǔ)存成本，選項(xiàng)C正確；存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指能夠使一定時(shí)期存貨的相關(guān)總成本達(dá)到最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量，選項(xiàng)D正確。三、判斷題1.貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均利潤(rùn)率。（）答案：√解析：貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均利潤(rùn)率。2.零基預(yù)算法適用于企業(yè)各項(xiàng)預(yù)算的編制，特別是不經(jīng)常發(fā)生的預(yù)算項(xiàng)目或預(yù)算編制基礎(chǔ)變化較大的預(yù)算項(xiàng)目。（）答案：√解析：零基預(yù)算法適用于企業(yè)各項(xiàng)預(yù)算的編制，特別是不經(jīng)常發(fā)生的預(yù)算項(xiàng)目或預(yù)算編制基礎(chǔ)變化較大的預(yù)算項(xiàng)目。3.企業(yè)在采用吸收直接投資方式籌集資金時(shí)，投資者可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等出資。（）答案：√解析：企業(yè)在采用吸收直接投資方式籌集資金時(shí)，投資者可以用現(xiàn)金、實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等出資。4.可轉(zhuǎn)換債券的持有人具有在未來(lái)按一定的價(jià)格購(gòu)買普通股股票的權(quán)利，因此可轉(zhuǎn)換債券具有買入期權(quán)的性質(zhì)。（）答案：√解析：可轉(zhuǎn)換債券的持有人具有在未來(lái)按一定的價(jià)格購(gòu)買普通股股票的權(quán)利，因此可轉(zhuǎn)換債券具有買入期權(quán)的性質(zhì)。5.認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能。（）答案：√解析：認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能。6.凈現(xiàn)值法和年金凈流量法的決策結(jié)論一致，因此在對(duì)壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行決策時(shí)，二者可以相互替代。（）答案：×解析：凈現(xiàn)值法和年金凈流量法對(duì)于壽命期不同的互斥投資方案決策結(jié)論可能不一致，年金凈流量法更適用于期限不同的投資方案決策，二者不能相互替代。7.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)投資組合來(lái)分散，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)投資組合來(lái)分散。（）答案：×解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)投資組合來(lái)分散，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)投資組合來(lái)分散。8.緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高。（）答案：√解析：緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高。9.企業(yè)持有現(xiàn)金的交易性動(dòng)機(jī)是指企業(yè)為了應(yīng)付突發(fā)事件而持有現(xiàn)金。（）答案：×解析：企業(yè)持有現(xiàn)金的交易性動(dòng)機(jī)是指企業(yè)為了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要而持有現(xiàn)金，預(yù)防性動(dòng)機(jī)是指企業(yè)為了應(yīng)付突發(fā)事件而持有現(xiàn)金。10.固定股利支付率政策能使企業(yè)在股利發(fā)放上具有較大的靈活性。（）答案：×解析：固定股利支付率政策下，股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分的原則，缺乏靈活性。低正常股利加額外股利政策能使企業(yè)在股利發(fā)放上具有較大的靈活性。四、計(jì)算分析題1.甲公司擬投資一個(gè)新項(xiàng)目，現(xiàn)有A、B兩個(gè)方案可供選擇，相關(guān)資料如下：（1）A方案原始投資額在建設(shè)期起點(diǎn)一次性投入，項(xiàng)目壽命期為6年，凈現(xiàn)值為19.8萬(wàn)元；（2）B方案原始投資額為100萬(wàn)元，在建設(shè)期起點(diǎn)一次性投入，項(xiàng)目壽命期為4年，初始投資后每年的凈現(xiàn)金流量均為50萬(wàn)元。已知項(xiàng)目的折現(xiàn)率為10%。（P/A，10%，4）=3.1699，（P/A，10%，6）=4.3553。要求：（1）計(jì)算B方案的凈現(xiàn)值；（2）用年金凈流量法作出投資決策；（3）用共同年限法作出投資決策。答案：（1）B方案的凈現(xiàn)值(=50×(P/A，10%，4)-100=50×3.1699-100=58.495)（萬(wàn)元）（2）A方案的年金凈流量(=19.8÷(P/A，10%，6)=19.8÷4.3553≈4.54)（萬(wàn)元）B方案的年金凈流量(=58.495÷(P/A，10%，4)=58.495÷3.1699≈18.45)（萬(wàn)元）由于B方案的年金凈流量大于A方案的年金凈流量，所以應(yīng)選擇B方案。（3）共同年限是12年。A方案調(diào)整后凈現(xiàn)值(=19.8+19.8×(P/F，10%，6)+19.8×(P/F，10%，12))(=19.8+19.8×0.5645+19.8×0.3186)(=19.8+11.1771+6.2983=37.2754)（萬(wàn)元）B方案調(diào)整后凈現(xiàn)值(=58.495+58.495×(P/F，10%，4)+58.495×(P/F，10%，8))(=58.495+58.495×0.6830+58.495×0.4665)(=58.495+39.9521+27.2679=125.715)（萬(wàn)元）由于B方案調(diào)整后凈現(xiàn)值大于A方案調(diào)整后凈現(xiàn)值，所以應(yīng)選擇B方案。2.乙公司2024年計(jì)劃生產(chǎn)單位售價(jià)為15元的A產(chǎn)品。該公司目前有兩個(gè)生產(chǎn)方案可供選擇：方案一：?jiǎn)挝蛔儎?dòng)成本為7元，固定成本為60萬(wàn)元；方案二：?jiǎn)挝蛔儎?dòng)成本為8.25元，固定成本為45萬(wàn)元。該公司資金總額為200萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為40%，負(fù)債的平均年利率為10%。預(yù)計(jì)2024年的銷售額為200萬(wàn)件。要求：（1）計(jì)算兩個(gè)方案的息稅前利潤(rùn)；（2）計(jì)算兩個(gè)方案的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；（3）計(jì)算兩個(gè)方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；（4）計(jì)算兩個(gè)方案的總杠桿系數(shù)；（5）根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果進(jìn)行方案選擇。答案：（1）方案一：銷售收入(=15×200=3000)（萬(wàn)元）變動(dòng)成本(=7×200=1400)（萬(wàn)元）息稅前利潤(rùn)(=3000-1400-60=1540)（萬(wàn)元）方案二：銷售收入(=15×200=3000)（萬(wàn)元）變動(dòng)成本(=8.25×200=1650)（萬(wàn)元）息稅前利潤(rùn)(=3000-1650-45=1305)（萬(wàn)元）（2）方案一的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)(=(3000-1400)÷1540=1600÷1540≈1.04)方案二的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)(=(3000-1650)÷1305=1350÷1305≈1.03)（3）負(fù)債總額(=200×40%=80)（萬(wàn)元）利息(=80×10%=8)（萬(wàn)元）方案一的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(=1540÷(1540-8)=1540÷1532≈1.01)方案二的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(=1305÷(1305-8)=1305÷1297≈1.01)（4）方案一的總杠桿系數(shù)(=1.04×1.01=1.05)方案二的總杠桿系數(shù)(=1.03×1.01=1.04)（5）方案一的息稅前利潤(rùn)大于方案二的息稅前利潤(rùn)，但方案二的總杠桿系數(shù)小于方案一的總杠桿系數(shù)。如果企業(yè)追求較高的利潤(rùn)，可以選擇方案一；如果企業(yè)更注重風(fēng)險(xiǎn)控制，希望總杠桿系數(shù)較低，則可以選擇方案二。五、綜合題1.丙公司是一家上市公司，管理層正在考慮投資一個(gè)新的項(xiàng)目，該項(xiàng)目需要初始投資2000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)項(xiàng)目壽命期為5年，每年的現(xiàn)金凈流量分別為500萬(wàn)元、600萬(wàn)元、700萬(wàn)元、800萬(wàn)元和900萬(wàn)元。公司的加權(quán)平均資本成本為10%。要求：（1）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；（2）計(jì)算該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)；（3）計(jì)算該項(xiàng)目的內(nèi)含收益率；（4）根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，判斷該項(xiàng)目是否可行。答案：（1）凈現(xiàn)值(=500×(P/F，10%，1)+600×(P/F，10%，2)+700×(P/F，10%，3)+800×(P/F，10%，4)+900×(P/F，10%，5)-2000)(=500×0.9091+600×0.8264+700×0.7513+800×0.6830+900×0.6209-2000)(=454.55+495.84+525.91+546.4+558.81-2000)(=2581.51-2000=581.51)（萬(wàn)元）（2）現(xiàn)值指數(shù)(=2581.51÷2000=1.29)（3）采用內(nèi)插法計(jì)算內(nèi)含收益率：當(dāng)(i=18%)時(shí)，凈現(xiàn)值(=500×(P/F，18%，1)+600×(P/F，18%，2)+700×(P/F，18%，3)+800×(P/F，18%，4)+900×(P/F，18%，5)-2000)(=500×0.8475+600×0.7182+700×0.6086+800×0.5158+900×0.4371-2000)(=423.75+430.92+426.02+412.64