第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁證券從業(yè)考試分析師及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.證券分析師在進行證券投資建議時，主要依據的是（）

（）A.個人投資經驗

（）B.客戶風險偏好

（）C.宏觀經濟數(shù)據分析

（）D.市場短期波動趨勢

2.根據中國證監(jiān)會《發(fā)布證券研究報告暫行辦法》，證券研究報告的發(fā)布需要經過（）審批。

（）A.公司管理層

（）B.監(jiān)管機構

（）C.行業(yè)協(xié)會

（）D.客戶委員會

3.以下哪種指標通常用于衡量證券的系統(tǒng)性風險？（）

（）A.貝塔系數(shù)（Beta）

（）B.市凈率（P/BRatio）

（）C.股東權益比率

（）D.每股收益（EPS）

4.在證券估值中，市盈率（P/ERatio）主要用于評估（）

（）A.公司盈利能力

（）B.公司成長性

（）C.公司負債水平

（）D.公司運營效率

5.證券分析師在進行行業(yè)分析時，通常首先關注的是（）

（）A.行業(yè)競爭格局

（）B.行業(yè)政策變化

（）C.行業(yè)市場規(guī)模

（）D.行業(yè)技術壁壘

6.根據有效市場假說，以下哪種情況會導致市場效率降低？（）

（）A.信息披露及時

（）B.投資者理性

（）C.大量專業(yè)分析師參與

（）D.交易成本增加

7.證券投資組合管理中，以下哪種策略屬于“防御型”策略？（）

（）A.高杠桿投資

（）B.股票集中投資

（）C.分散投資

（）D.熊市時清倉

8.根據國際證監(jiān)會組織（IOSCO）的指引，證券分析師應遵守的“獨立性原則”不包括（）

（）A.避免利益沖突

（）B.優(yōu)先考慮客戶利益

（）C.接受上市公司賄賂

（）D.保持專業(yè)客觀

9.在技術分析中，以下哪種指標通常用于判斷市場趨勢的轉折點？（）

（）A.均線指標（MA）

（）B.RSI指標

（）C.成交量指標（Volume）

（）D.市場市值

10.證券分析師撰寫研究報告時，以下哪種行為違反了職業(yè)道德？（）

（）A.使用公開數(shù)據

（）B.引用第三方研究報告

（）C.接受上市公司咨詢費

（）D.保持觀點獨立性

11.根據巴塞爾協(xié)議，銀行核心資本充足率要求不低于（）

（）A.4%

（）B.6%

（）C.8%

（）D.10%

12.在證券投資中，以下哪種風險屬于“非系統(tǒng)性風險”？（）

（）A.經濟衰退風險

（）B.政策變動風險

（）C.行業(yè)競爭風險

（）D.通貨膨脹風險

13.根據資本資產定價模型（CAPM），以下哪個因素不影響證券預期收益率？（）

（）A.無風險利率

（）B.市場風險溢價

（）C.公司盈利增長率

（）D.證券貝塔系數(shù)

14.證券分析師在進行公司財務分析時，通常重點關注（）

（）A.公司管理層背景

（）B.公司品牌知名度

（）C.公司盈利能力指標

（）D.公司社會責任評級

15.在證券投資組合中，以下哪種方法可以有效降低非系統(tǒng)性風險？（）

（）A.單一行業(yè)集中投資

（）B.股票與債券組合

（）C.不同風格基金組合

（）D.高杠桿融資

16.根據格雷厄姆的“安全邊際”理論，證券分析師通常建議買入價格低于（）的證券。

（）A.內在價值

（）B.市場價值

（）C.重置成本

（）D.歷史最高價

17.在證券研究報告的寫作中，以下哪種表述屬于“客觀中立”的表述？（）

（）A.“該股票未來必定上漲”

（）B.“該行業(yè)未來增長潛力巨大”

（）C.“基于數(shù)據，該股票可能存在低估”

（）D.“建議客戶立即買入該股票”

18.根據證券登記結算有限責任公司的規(guī)定，A股的結算交收期限為（）

（）A.T+1

（）B.T+2

（）C.T+3

（）D.T+0

19.證券分析師在進行估值時，以下哪種方法適用于成熟行業(yè)的公司？（）

（）A.增長率折現(xiàn)模型（GGM）

（）B.可比公司分析法

（）C.現(xiàn)金流折現(xiàn)模型（DCF）

（）D.貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型（DCM）

20.根據證券業(yè)協(xié)會《證券分析師職業(yè)規(guī)范》，以下哪種行為屬于“利益沖突”？（）

（）A.接受客戶咨詢費

（）B.參與上市公司路演

（）C.收取上市公司研究費

（）D.向客戶推薦自研報告

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.證券分析師的主要職責包括（）

（）A.收集整理證券市場信息

（）B.撰寫證券研究報告

（）C.提供投資建議

（）D.參與公司IPO定價

（）E.從事證券自營交易

22.根據有效市場假說，以下哪些情況會導致市場弱式有效？（）

（）A.所有投資者理性

（）B.信息披露充分

（）C.交易成本為零

（）D.技術分析無效

（）E.市場不存在內幕交易

23.證券投資組合管理中，以下哪些方法可以降低風險？（）

（）A.分散投資

（）B.高杠桿操作

（）C.對沖交易

（）D.股票集中投資

（）E.現(xiàn)金持有

24.根據巴塞爾協(xié)議，銀行資本充足率包括（）

（）A.核心資本

（）B.附屬資本

（）C.超額準備金

（）D.長期次級債

（）E.短期存款

25.證券分析師在進行行業(yè)分析時，通常關注（）

（）A.行業(yè)生命周期

（）B.行業(yè)政策風險

（）C.行業(yè)競爭格局

（）D.行業(yè)技術壁壘

（）E.行業(yè)市場需求

26.根據證券業(yè)協(xié)會《發(fā)布證券研究報告暫行辦法》，證券研究報告應包含（）

（）A.宏觀經濟分析

（）B.行業(yè)分析

（）C.公司分析

（）D.投資建議

（）E.風險提示

27.證券投資中，以下哪些屬于“系統(tǒng)性風險”？（）

（）A.經濟危機

（）B.政策變動

（）C.行業(yè)競爭

（）D.通貨膨脹

（）E.公司管理不善

28.根據資本資產定價模型（CAPM），以下哪些因素影響證券預期收益率？（）

（）A.無風險利率

（）B.市場風險溢價

（）C.證券貝塔系數(shù)

（）D.公司規(guī)模

（）E.公司盈利增長率

29.證券分析師在進行公司財務分析時，通常關注（）

（）A.盈利能力指標

（）B.營運能力指標

（）C.償債能力指標

（）D.成長能力指標

（）E.現(xiàn)金流量指標

30.根據格雷厄姆的“安全邊際”理論，以下哪些因素影響投資決策？（）

（）A.證券內在價值

（）B.證券市場價格

（）C.投資者風險偏好

（）D.市場情緒

（）E.公司盈利穩(wěn)定性

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.證券分析師在撰寫研究報告時，可以使用個人主觀判斷。（）

32.根據有效市場假說，技術分析在強式有效市場中無效。（）

33.證券投資組合管理中，分散投資可以有效降低系統(tǒng)性風險。（）

34.根據巴塞爾協(xié)議，銀行核心資本包括普通股和資本公積。（）

35.證券分析師在進行行業(yè)分析時，通常首先關注行業(yè)政策變化。（）

36.根據國際證監(jiān)會組織（IOSCO）的指引，證券分析師應保持獨立性。（）

37.在技術分析中，均線指標（MA）通常用于判斷市場趨勢。（）

38.證券投資中，市盈率（P/ERatio）主要用于評估公司成長性。（）

39.根據資本資產定價模型（CAPM），無風險利率不影響證券預期收益率。（）

40.證券分析師撰寫研究報告時，可以使用未公開信息。（）

41.根據證券業(yè)協(xié)會《發(fā)布證券研究報告暫行辦法》，證券研究報告應包含風險提示。（）

42.證券投資中，高杠桿操作可以有效提高收益。（）

43.根據巴塞爾協(xié)議，銀行附屬資本包括長期次級債。（）

44.證券分析師在進行公司財務分析時，通常關注公司社會責任評級。（）

45.根據格雷厄姆的“安全邊際”理論，證券分析師應優(yōu)先考慮價格低于內在價值的證券。（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

46.證券分析師在進行證券投資建議時，應遵循________原則，確保建議的________性和________性。

47.根據國際證監(jiān)會組織（IOSCO）的指引，證券分析師應遵守________和________原則，確保研究報告的________性和________性。

48.在證券估值中，市盈率（P/ERatio）主要用于評估________，而市凈率（P/BRatio）主要用于評估________。

49.證券投資組合管理中，________策略可以有效降低非系統(tǒng)性風險，而________策略可以提高收益。

50.根據資本資產定價模型（CAPM），證券預期收益率等于________加上________乘以________。

五、簡答題（共20分，每題5分）

51.簡述證券分析師在進行行業(yè)分析時，通常關注哪些方面？

52.簡述證券投資組合管理中，分散投資的主要原理。

53.簡述證券分析師撰寫研究報告時，應遵循哪些職業(yè)道德規(guī)范？

54.簡述資本資產定價模型（CAPM）的基本原理。

六、案例分析題（共25分）

55.某證券分析師在撰寫研究報告時，發(fā)現(xiàn)某公司股價近期持續(xù)上漲，但公司基本面并未發(fā)生重大變化。該分析師在報告中建議“該股票未來將繼續(xù)上漲”。請分析該分析師的行為是否符合職業(yè)道德規(guī)范，并說明原因。

一、單選題（共20分）

1.C

解析：證券分析師進行投資建議的主要依據是宏觀經濟數(shù)據分析，其他選項均不全面或錯誤。

2.B

解析：根據中國證監(jiān)會《發(fā)布證券研究報告暫行辦法》，證券研究報告的發(fā)布需要經過監(jiān)管機構審批，其他選項均不符合規(guī)定。

3.A

解析：貝塔系數(shù)（Beta）通常用于衡量證券的系統(tǒng)性風險，其他選項均不屬于系統(tǒng)性風險指標。

4.A

解析：市盈率（P/ERatio）主要用于評估公司盈利能力，其他選項均不正確。

5.C

解析：證券分析師在進行行業(yè)分析時，通常首先關注行業(yè)市場規(guī)模，其他選項均屬于后續(xù)分析內容。

6.D

解析：交易成本增加會導致市場效率降低，其他選項均不會影響市場效率。

7.C

解析：分散投資屬于“防御型”策略，可以有效降低風險，其他選項均屬于“進攻型”策略。

8.C

解析：接受上市公司賄賂違反了獨立性原則，其他選項均符合職業(yè)道德規(guī)范。

9.B

解析：RSI指標通常用于判斷市場趨勢的轉折點，其他選項均不適用于此目的。

10.C

解析：收取上市公司研究費屬于利益沖突，其他選項均符合職業(yè)道德規(guī)范。

11.C

解析：根據巴塞爾協(xié)議，銀行核心資本充足率要求不低于8%，其他選項均不符合規(guī)定。

12.C

解析：行業(yè)競爭風險屬于“非系統(tǒng)性風險”，其他選項均屬于系統(tǒng)性風險。

13.C

解析：公司盈利增長率不影響證券預期收益率，其他選項均會影響。

14.C

解析：證券分析師在進行公司財務分析時，通常重點關注公司盈利能力指標，其他選項均不全面。

15.B

解析：股票與債券組合可以有效降低風險，其他選項均不正確。

16.A

解析：根據格雷厄姆的“安全邊際”理論，證券分析師通常建議買入價格低于內在價值的證券，其他選項均不正確。

17.C

解析：“基于數(shù)據，該股票可能存在低估”屬于客觀中立的表述，其他選項均帶有主觀判斷。

18.A

解析：根據證券登記結算有限責任公司的規(guī)定，A股的結算交收期限為T+1，其他選項均不符合規(guī)定。

19.B

解析：可比公司分析法適用于成熟行業(yè)的公司，其他選項均不適用于此情況。

20.C

解析：收取上市公司研究費屬于利益沖突，其他選項均符合職業(yè)道德規(guī)范。

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.ABC

解析：證券分析師的主要職責包括收集整理證券市場信息、撰寫證券研究報告、提供投資建議，其他選項均不屬于其職責范圍。

22.ABCD

解析：根據有效市場假說，弱式有效市場需要滿足所有投資者理性、信息披露充分、交易成本為零、技術分析無效等條件，其他選項均不符合。

23.ACE

解析：分散投資、現(xiàn)金持有、對沖交易可以有效降低風險，其他選項均不正確。

24.AB

解析：根據巴塞爾協(xié)議，銀行資本充足率包括核心資本和附屬資本，其他選項均不屬于資本充足率范圍。

25.ABCDE

解析：證券分析師在進行行業(yè)分析時，通常關注行業(yè)生命周期、政策風險、競爭格局、技術壁壘、市場需求等方面，其他選項均不全面。

26.ABCDE

解析：根據證券業(yè)協(xié)會《發(fā)布證券研究報告暫行辦法》，證券研究報告應包含宏觀經濟分析、行業(yè)分析、公司分析、投資建議、風險提示等內容，其他選項均不正確。

27.ABD

解析：經濟危機、政策變動、通貨膨脹屬于系統(tǒng)性風險，其他選項均屬于非系統(tǒng)性風險。

28.ABC

解析：根據資本資產定價模型（CAPM），證券預期收益率受無風險利率、市場風險溢價、證券貝塔系數(shù)影響，其他選項均不正確。

29.ABCDE

解析：證券分析師在進行公司財務分析時，通常關注盈利能力、營運能力、償債能力、成長能力、現(xiàn)金流量等方面，其他選項均不全面。

30.ABCE

解析：根據格雷厄姆的“安全邊際”理論，投資決策受證券內在價值、市場價格、投資者風險偏好、市場情緒、公司盈利穩(wěn)定性影響，其他選項均不正確。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.×

解析：證券分析師在撰寫研究報告時，應使用客觀中立的語言，避免個人主觀判斷。

32.√

解析：根據有效市場假說，技術分析在強式有效市場中無效，因為所有信息均已反映在股價中。

33.×

解析：分散投資可以有效降低非系統(tǒng)性風險，但不能降低系統(tǒng)性風險。

34.√

解析：根據巴塞爾協(xié)議，銀行核心資本包括普通股和資本公積，其他選項均不屬于核心資本。

35.×

解析：證券分析師在進行行業(yè)分析時，通常首先關注行業(yè)市場規(guī)模，其他選項均屬于后續(xù)分析內容。

36.√

解析：根據國際證監(jiān)會組織（IOSCO）的指引，證券分析師應保持獨立性，避免利益沖突。

37.√

解析：在技術分析中，均線指標（MA）通常用于判斷市場趨勢，其他選項均不適用于此目的。

38.×

解析：市盈率（P/ERatio）主要用于評估公司盈利能力，其他選項均不正確。

39.×

解析：根據資本資產定價模型（CAPM），無風險利率影響證券預期收益率，其他選項均不正確。

40.×

解析：證券分析師撰寫研究報告時，不能使用未公開信息，否則屬于內幕交易。

41.√

解析：根據證券業(yè)協(xié)會《發(fā)布證券研究報告暫行辦法》，證券研究報告應包含風險提示，以保護投資者利益。

42.×

解析：高杠桿操作會提高風險，可能導致投資損失，其他選項均不正確。

43.√

解析：根據巴塞爾協(xié)議，銀行附屬資本包括長期次級債，其他選項均不屬于附屬資本。

44.×

解析：證券分析師在進行公司財務分析時，通常關注財務指標，而非社會責任評級。

45.√

解析：根據格雷厄姆的“安全邊際”理論，證券分析師應優(yōu)先考慮價格低于內在價值的證券，以獲得投資收益。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

46.客戶利益；客觀；中立

解析：證券分析師在進行證券投資建議時，應遵循客戶利益原則，確保建議的客觀性和中立性。

47.獨立性；客觀性；準確性；完整性

解析：根據國際證監(jiān)會組織（IOSCO）的指引，證券分析師應遵守獨立性和客觀性原則，確保研究報告的準確性和完整性。

48.公司盈利能力；公司價值

解析：在證券估值中，市盈率（P/ERatio）主要用于評估公司盈利能力，而市凈率（P/BRatio）主要用于評估公司價值。

49.分散投資；高杠桿

解析：證券投資組合管理中，分散投資策略可以有效降低非系統(tǒng)性風險，而高杠桿策略可以提高收益，但也會增加風險。

50.無風險利率；市場風險溢價；證券貝塔系數(shù)

解析：根據資本資產定價模型（CAPM），證券預期收益率等于無風險利率加上市場風險溢價乘以證券貝塔系數(shù)。

五、簡答題（共20分，每題5分）

51.證券分析師在進行行業(yè)分析時，通常關注以下方面：

-行業(yè)生命周期：判斷行業(yè)處于成長期、成熟期或衰退期，以評估投資機會。

-行業(yè)政策風險：分析政策變化對行業(yè)的影響，如補貼政策、監(jiān)管政策