2025年期貨基礎(chǔ)知識(shí)臨考沖刺考試(含答案)一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20題，共20分）1.關(guān)于期貨合約與遠(yuǎn)期合約的區(qū)別，以下表述正確的是（）。A.期貨合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約，遠(yuǎn)期合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約B.期貨合約通過(guò)交易所集中交易，遠(yuǎn)期合約通常在場(chǎng)外交易C.期貨合約的違約風(fēng)險(xiǎn)更高，遠(yuǎn)期合約由交易所擔(dān)保履約D.期貨合約的流動(dòng)性較差，遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性較好2.某客戶(hù)在期貨公司開(kāi)立賬戶(hù)后，存入保證金10萬(wàn)元，交易一手螺紋鋼期貨（合約價(jià)值50萬(wàn)元，交易所規(guī)定保證金比例8%，期貨公司在此基礎(chǔ)上加收2%）。若螺紋鋼價(jià)格上漲2%，該客戶(hù)的當(dāng)日盈虧為（）。A.1萬(wàn)元B.2萬(wàn)元C.0.8萬(wàn)元D.1.6萬(wàn)元3.以下屬于期貨交易所職能的是（）。A.設(shè)計(jì)并安排期貨合約上市B.代理客戶(hù)進(jìn)行期貨交易C.參與期貨價(jià)格形成D.負(fù)責(zé)客戶(hù)賬戶(hù)資金存管4.某投資者持有5手銅期貨多倉(cāng)（每手5噸），當(dāng)前持倉(cāng)均價(jià)為68000元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為68500元/噸。若銅期貨的交易單位為5噸/手，當(dāng)日該投資者的持倉(cāng)盯市盈虧為（）。A.盈利12500元B.虧損12500元C.盈利25000元D.虧損25000元5.關(guān)于持倉(cāng)限額制度，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.旨在防止操縱市場(chǎng)價(jià)格B.對(duì)套期保值頭寸通常不限倉(cāng)C.同一客戶(hù)在不同會(huì)員處持倉(cāng)合并計(jì)算D.所有品種的持倉(cāng)限額均相同6.當(dāng)期貨價(jià)格出現(xiàn)同方向連續(xù)漲跌停板時(shí)，交易所通常會(huì)采取的措施是（）。A.降低保證金比例B.提高漲跌停板幅度C.暫停交易1天D.強(qiáng)制減倉(cāng)7.某套利者買(mǎi)入10手9月豆粕期貨合約，同時(shí)賣(mài)出10手1月豆粕期貨合約，這種套利方式屬于（）。A.跨市套利B.跨品種套利C.牛市套利D.熊市套利8.以下關(guān)于期權(quán)與期貨的區(qū)別，正確的是（）。A.期權(quán)買(mǎi)方需繳納保證金，期貨買(mǎi)方無(wú)需繳納B.期權(quán)的買(mǎi)方有行權(quán)義務(wù)，期貨的買(mǎi)方有履約義務(wù)C.期權(quán)合約的收益具有非線性特征，期貨合約的收益是線性的D.期權(quán)的標(biāo)的物只能是期貨合約，期貨的標(biāo)的物是實(shí)物商品9.某期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按成交量加權(quán)平均計(jì)算為4500元/噸，當(dāng)日最高價(jià)4550元/噸，最低價(jià)4480元/噸，收盤(pán)價(jià)4520元/噸，則當(dāng)日結(jié)算價(jià)為（）。A.4500元/噸B.4520元/噸C.4550元/噸D.4480元/噸10.套期保值的核心原則是（）。A.交易方向相反B.商品種類(lèi)相同或相關(guān)C.持倉(cāng)數(shù)量相等D.交割月份相同或相近11.以下不屬于期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征的是（）。A.風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性B.風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的對(duì)稱(chēng)性C.風(fēng)險(xiǎn)的可防范性D.風(fēng)險(xiǎn)的不可控性12.某投資者預(yù)期未來(lái)3個(gè)月黃金價(jià)格將上漲，于是買(mǎi)入1手（1000克）6月黃金期貨合約，成交價(jià)為450元/克。若3個(gè)月后，6月黃金期貨價(jià)格漲至460元/克，該投資者平倉(cāng)后的盈利為（）。A.10000元B.1000元C.100000元D.5000元13.關(guān)于期貨公司的表述，正確的是（）。A.可以代理客戶(hù)進(jìn)行期貨交易并收取傭金B(yǎng).可以直接參與期貨交易獲取投機(jī)收益C.無(wú)需對(duì)客戶(hù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示D.僅提供通道服務(wù)，不承擔(dān)客戶(hù)交易風(fēng)險(xiǎn)14.以下因素中，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格影響最小的是（）。A.天氣狀況B.國(guó)家收儲(chǔ)政策C.國(guó)際原油價(jià)格D.種植成本15.某客戶(hù)的期貨賬戶(hù)權(quán)益為50萬(wàn)元，持倉(cāng)保證金占用30萬(wàn)元，可用資金為20萬(wàn)元，則該客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)度為（）。A.40%B.60%C.150%D.250%16.當(dāng)基差從-20元/噸變?yōu)?10元/噸時(shí)，表明（）。A.基差走強(qiáng)B.基差走弱C.基差不變D.無(wú)法判斷17.以下屬于金融期貨的是（）。A.原油期貨B.黃金期貨C.國(guó)債期貨D.棕櫚油期貨18.某投資者賣(mài)出1手看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為5000元/噸，權(quán)利金為200元/噸。若到期日期貨價(jià)格為5300元/噸，該投資者的損益為（）。A.盈利200元B.虧損100元C.虧損300元D.盈利100元19.期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指（）。A.期貨價(jià)格等于現(xiàn)貨價(jià)格B.期貨價(jià)格引導(dǎo)現(xiàn)貨價(jià)格未來(lái)走勢(shì)C.期貨價(jià)格由政府制定D.期貨價(jià)格完全反映歷史價(jià)格信息20.關(guān)于實(shí)物交割的流程，正確的順序是（）。①賣(mài)方提交標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單②交易所配對(duì)③買(mǎi)方交款收貨④賣(mài)方交增值稅專(zhuān)用發(fā)票A.①②③④B.②①③④C.②③①④D.①③②④二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題，共20分。每題至少有2個(gè)正確選項(xiàng)，多選、少選、錯(cuò)選均不得分）1.期貨市場(chǎng)的基本功能包括（）。A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)B.投機(jī)獲利C.風(fēng)險(xiǎn)管理D.資源配置2.會(huì)員制期貨交易所與公司制期貨交易所的區(qū)別包括（）。A.設(shè)立目的不同B.法律責(zé)任不同C.決策機(jī)構(gòu)不同D.盈利分配方式不同3.期貨交易所對(duì)會(huì)員實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)的情形包括（）。A.會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零且未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足B.會(huì)員持倉(cāng)超過(guò)持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)且未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)平倉(cāng)C.會(huì)員因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰D.期貨價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)4.影響基差大小的因素有（）。A.持倉(cāng)成本B.市場(chǎng)預(yù)期C.供求關(guān)系D.交易手續(xù)費(fèi)5.跨市套利需要考慮的因素包括（）。A.兩市交易單位差異B.匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)C.運(yùn)輸成本D.交割品級(jí)差異6.國(guó)債期貨的標(biāo)的資產(chǎn)可以是（）。A.短期國(guó)債B.中期國(guó)債C.長(zhǎng)期國(guó)債D.企業(yè)債7.股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型包括（）。A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C.操作風(fēng)險(xiǎn)D.法律風(fēng)險(xiǎn)8.期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)控制措施包括（）。A.保證金制度B.漲跌停板制度C.大戶(hù)報(bào)告制度D.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度9.期權(quán)的基本要素包括（）。A.執(zhí)行價(jià)格B.權(quán)利金C.到期日D.交易方向10.企業(yè)進(jìn)行套期保值時(shí)，需注意的問(wèn)題有（）。A.避免過(guò)度套保B.選擇合適的套保比率C.關(guān)注基差變化D.套保頭寸與現(xiàn)貨頭寸時(shí)間匹配三、判斷題（每題1分，共20題，共20分。正確的選“√”，錯(cuò)誤的選“×”）1.期貨合約是由買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)商確定條款的非標(biāo)準(zhǔn)化合約。（）2.期貨交易的保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。（）3.持倉(cāng)限額制度僅對(duì)投機(jī)頭寸有效，套期保值頭寸不受限制。（）4.當(dāng)基差走強(qiáng)時(shí)，買(mǎi)入套期保值者可能面臨虧損。（）5.套利交易的風(fēng)險(xiǎn)一定低于單向投機(jī)交易。（）6.期權(quán)買(mǎi)方的最大損失是權(quán)利金，賣(mài)方的最大收益是權(quán)利金。（）7.期貨交易所實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度時(shí)，全面結(jié)算會(huì)員可以為非結(jié)算會(huì)員辦理結(jié)算業(yè)務(wù)。（）8.實(shí)物交割在期貨交易中占比很小，因此對(duì)期貨價(jià)格沒(méi)有影響。（）9.期貨公司是客戶(hù)與交易所之間的橋梁，必須對(duì)客戶(hù)的交易指令進(jìn)行審查。（）10.期貨價(jià)格的波動(dòng)僅受現(xiàn)貨價(jià)格影響，與宏觀經(jīng)濟(jì)無(wú)關(guān)。（）11.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度要求每日交易結(jié)束后，對(duì)會(huì)員和客戶(hù)的盈虧進(jìn)行結(jié)算，盈利劃入賬戶(hù)，虧損從賬戶(hù)中扣除。（）12.跨品種套利的關(guān)鍵是兩個(gè)品種之間具有高度相關(guān)性。（）13.看漲期權(quán)買(mǎi)方行權(quán)時(shí)，需按執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)；看跌期權(quán)買(mǎi)方行權(quán)時(shí)，需按執(zhí)行價(jià)格賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)。（）14.期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨價(jià)格能夠反映所有公開(kāi)信息，并對(duì)未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格起指導(dǎo)作用。（）15.客戶(hù)的交易編碼由期貨公司自行編制，無(wú)需向交易所備案。（）16.當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)。（）17.期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金必須用于彌補(bǔ)客戶(hù)交易虧損。（）18.利率期貨的價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)關(guān)系。（）19.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨到期日臨近而逐漸減少，到期時(shí)為零。（）20.套期保值的本質(zhì)是用基差風(fēng)險(xiǎn)替代價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。（）四、綜合分析題（每題10分，共4題，共40分）1.某飼料企業(yè)3月初計(jì)劃5月采購(gòu)1000噸豆粕，當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格為4000元/噸，5月豆粕期貨價(jià)格為4100元/噸。為規(guī)避價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)決定進(jìn)行買(mǎi)入套期保值，在期貨市場(chǎng)買(mǎi)入200手（每手5噸）5月豆粕期貨合約，成交價(jià)4100元/噸。5月初，企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)以4200元/噸買(mǎi)入1000噸豆粕，同時(shí)在期貨市場(chǎng)以4300元/噸平倉(cāng)。要求：計(jì)算該企業(yè)現(xiàn)貨市場(chǎng)的成本、期貨市場(chǎng)的盈虧，以及套期保值的凈結(jié)果（不考慮交易費(fèi)用）。2.某套利者觀察到9月和1月的玉米期貨價(jià)格分別為2800元/噸和2900元/噸，認(rèn)為價(jià)差過(guò)大，于是進(jìn)行熊市套利（賣(mài)出近月，買(mǎi)入遠(yuǎn)月），各開(kāi)倉(cāng)100手（每手10噸）。1個(gè)月后，9月合約價(jià)格跌至2700元/噸，1月合約價(jià)格跌至2850元/噸，套利者平倉(cāng)。要求：計(jì)算該套利的盈虧（不考慮交易費(fèi)用）。3.某客戶(hù)賬戶(hù)初始資金為50萬(wàn)元，交易10手螺紋鋼期貨（每手10噸），開(kāi)倉(cāng)價(jià)為3800元/噸，交易所保證金比例8%，期貨公司加收2%（即10%）。當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3850元/噸，客戶(hù)未追加保證金。要求：計(jì)算當(dāng)日交易保證金占用、客戶(hù)賬戶(hù)權(quán)益、風(fēng)險(xiǎn)度，并判斷是否會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)（假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)度超過(guò)100%會(huì)被強(qiáng)平）。4.投資者買(mǎi)入1手（10噸）銅看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為65000元/噸，權(quán)利金為1000元/噸；同時(shí)賣(mài)出1手銅看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為67000元/噸，權(quán)利金為500元/噸。到期時(shí)，銅期貨價(jià)格為66000元/噸。要求：計(jì)算該投資者的凈損益（不考慮交易費(fèi)用）。答案及解析一、單項(xiàng)選擇題1.B（期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化、集中交易、交易所擔(dān)保履約，流動(dòng)性高；遠(yuǎn)期合約非標(biāo)準(zhǔn)化、場(chǎng)外交易、違約風(fēng)險(xiǎn)高，流動(dòng)性差）2.A（保證金比例=8%+2%=10%，交易1手需保證金50萬(wàn)×10%=5萬(wàn)；價(jià)格上漲2%，合約價(jià)值增加50萬(wàn)×2%=1萬(wàn)，即當(dāng)日盈虧1萬(wàn)元）3.A（期貨交易所職能包括設(shè)計(jì)合約、組織交易、監(jiān)督管理等；代理交易是期貨公司職能，資金存管由銀行負(fù)責(zé)）4.A（持倉(cāng)盯市盈虧=（結(jié)算價(jià)-持倉(cāng)均價(jià)）×交易單位×手?jǐn)?shù)=（68500-68000）×5×5=12500元，盈利）5.D（不同品種持倉(cāng)限額不同，如大商所對(duì)豆粕和玉米的持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)不同）6.D（連續(xù)漲跌停板時(shí)，交易所可能采取強(qiáng)制減倉(cāng)措施，化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）7.D（熊市套利是賣(mài)出近月合約、買(mǎi)入遠(yuǎn)月合約，預(yù)期價(jià)差擴(kuò)大）8.C（期權(quán)買(mǎi)方無(wú)需交保證金，無(wú)行權(quán)義務(wù)；期貨買(mǎi)方需交保證金，有履約義務(wù)；期權(quán)收益非線性，期貨收益線性）9.A（結(jié)算價(jià)是當(dāng)日成交價(jià)按成交量加權(quán)平均價(jià)）10.B（核心是品種相同或相關(guān)，方向相反、數(shù)量相等、月份相近是具體操作原則）11.D（期貨風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)制度防范，具有可控性）12.A（盈利=（平倉(cāng)價(jià)-開(kāi)倉(cāng)價(jià)）×交易單位=（460-450）×1000=10000元）13.A（期貨公司作為中介，代理客戶(hù)交易并收取傭金，不得自營(yíng)，需承擔(dān)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)）14.C（國(guó)際原油價(jià)格主要影響能源化工品種，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品影響較?。?5.B（風(fēng)險(xiǎn)度=持倉(cāng)保證金/賬戶(hù)權(quán)益=30萬(wàn)/50萬(wàn)=60%）16.A（基差從-20變?yōu)?10，數(shù)值變大，基差走強(qiáng)）17.C（國(guó)債期貨屬于金融期貨，其他為商品期貨）18.B（買(mǎi)方行權(quán)，賣(mài)方需按5000元/噸賣(mài)出，虧損=（5300-5000）-200=100元）19.B（期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能指期貨價(jià)格反映未來(lái)供求，引導(dǎo)現(xiàn)貨價(jià)格）20.B（交割流程：交易所配對(duì)→賣(mài)方交倉(cāng)單→買(mǎi)方付款收貨→賣(mài)方交發(fā)票）二、多項(xiàng)選擇題1.AC（期貨基本功能是價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理）2.ABCD（會(huì)員制非營(yíng)利，公司制營(yíng)利；會(huì)員制決策機(jī)構(gòu)是會(huì)員大會(huì)，公司制是股東大會(huì)；法律責(zé)任和盈利分配不同）3.ABC（強(qiáng)行平倉(cāng)情形包括保證金不足、超倉(cāng)、違規(guī)等，價(jià)格波動(dòng)不直接導(dǎo)致強(qiáng)平）4.ABC（基差=現(xiàn)貨價(jià)-期貨價(jià)，受持倉(cāng)成本、預(yù)期、供求影響，與手續(xù)費(fèi)無(wú)關(guān)）5.ABCD（跨市套利需考慮交易單位、匯率、運(yùn)輸成本、交割品級(jí)差異）6.BC（國(guó)債期貨標(biāo)的是中長(zhǎng)期國(guó)債，短期國(guó)債屬于貨幣市場(chǎng)工具）7.ABCD（股指期貨風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)、流動(dòng)性、操作、法律風(fēng)險(xiǎn)）8.ABCD（交易所通過(guò)保證金、漲跌停板、大戶(hù)報(bào)告、當(dāng)日無(wú)負(fù)債制度控制風(fēng)險(xiǎn)）9.ABC（期權(quán)要素包括執(zhí)行價(jià)格、權(quán)利金、到期日、標(biāo)的資產(chǎn)等，交易方向是買(mǎi)賣(mài)選擇）10.ABCD（套保需注意比例、基差、時(shí)間匹配，避免過(guò)度套保）三、判斷題1.×（期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約）2.√（保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金）3.√（持倉(cāng)限額主要限制投機(jī)頭寸，套保頭寸可申請(qǐng)豁免）4.√（買(mǎi)入套?；钭邚?qiáng)時(shí)，期貨盈利可能小于現(xiàn)貨虧損）5.×（套利風(fēng)險(xiǎn)可能低于單向投機(jī)，但并非“一定”）6.√（買(mǎi)方最大損失是權(quán)利金，賣(mài)方最大收益是權(quán)利金）7.√（全面結(jié)算會(huì)員可為非結(jié)算會(huì)員辦理結(jié)算）8.×（實(shí)物交割是期貨價(jià)格回歸現(xiàn)貨的保障，影響價(jià)格）9.√（期貨公司需審查客戶(hù)指令的合法性）10.×（期貨價(jià)格受宏觀經(jīng)濟(jì)、政策等多重因素影響）11.√（當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度要求每日盈虧結(jié)算）12.√（跨品種套利需品種高度相關(guān)，如豆粕與菜粕）13.√（看漲期權(quán)買(mǎi)方行權(quán)買(mǎi)入，看跌期權(quán)買(mǎi)方行權(quán)賣(mài)出）14.√（價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能反映公開(kāi)信息，指導(dǎo)未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格）15.×（交易編碼由交易所統(tǒng)一編制，期貨公司備案）16.×（期貨價(jià)格高于