第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)考試青島及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易所制定交易規(guī)則的依據(jù)主要是（）。

（）A.國家法律法規(guī)

（）B.交易所自身利益

（）C.投資者交易需求

（）D.證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)意見

2.下列關(guān)于期貨套期保值操作的說法中，正確的是（）。

（）A.套期保值的目標(biāo)是獲取投機(jī)利潤

（）B.套期保值需要同時(shí)進(jìn)行現(xiàn)貨和期貨交易

（）C.套期保值完全規(guī)避了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

（）D.套期保值適用于所有市場參與者

3.期貨交易中，保證金比例的調(diào)整主要受以下因素影響，除了（）。

（）A.市場波動(dòng)率

（）B.交易者的信用等級

（）C.交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理政策

（）D.會(huì)員的資金實(shí)力

4.當(dāng)期貨價(jià)格持續(xù)上漲時(shí)，賣出開倉操作可能獲得盈利的主要條件是（）。

（）A.保證金充足

（）B.持倉時(shí)間足夠長

（）C.價(jià)格上漲幅度足夠大

（）D.融資成本較低

5.以下哪種交易策略屬于跨期套利？（）

（）A.同時(shí)買入同一品種不同合約

（）B.同時(shí)買入不同品種合約

（）C.在不同合約月份間進(jìn)行價(jià)格差交易

（）D.利用不同交割地價(jià)格差異進(jìn)行交易

6.期貨交易中的“逼空”行為通常發(fā)生在以下哪種市場情況下？（）

（）A.供應(yīng)充足，需求疲軟

（）B.供應(yīng)緊張，需求旺盛

（）C.價(jià)格持續(xù)低迷，投機(jī)者活躍

（）D.價(jià)格持續(xù)上漲，持倉量低

7.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司接受客戶委托進(jìn)行交易時(shí)，應(yīng)當(dāng)（）。

（）A.優(yōu)先考慮自身利益

（）B.嚴(yán)格按照客戶指令執(zhí)行

（）C.限制客戶的交易規(guī)模

（）D.對客戶持倉進(jìn)行限制

8.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致持倉隔夜？（）

（）A.當(dāng)日平倉

（）B.交易時(shí)間結(jié)束未平倉

（）C.保證金追加未完成

（）D.合約到期交割

9.當(dāng)市場出現(xiàn)極端波動(dòng)時(shí)，期貨公司通常會(huì)采取以下措施，除了（）。

（）A.提高保證金比例

（）B.限制開倉數(shù)量

（）C.強(qiáng)制平倉

（）D.降低交易手續(xù)費(fèi)

10.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)？（）

（）A.滾動(dòng)波動(dòng)率

（）B.成交量

（）C.持倉量

（）D.市場深度

11.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用（）方式進(jìn)行結(jié)算。

（）A.預(yù)先結(jié)算

（）B.實(shí)時(shí)結(jié)算

（）C.凈額結(jié)算

（）D.總額結(jié)算

12.以下哪種交易行為屬于內(nèi)幕交易？（）

（）A.基于公開信息進(jìn)行交易

（）B.利用未公開的重大信息進(jìn)行交易

（）C.與知情人士進(jìn)行交易

（）D.使用高頻交易系統(tǒng)進(jìn)行交易

13.期貨合約的“交割月份”是指（）。

（）A.合約到期交割的月份

（）B.合約上市交易的月份

（）C.合約最后交易日所在的月份

（）D.合約交割保證金比例確定的月份

14.當(dāng)期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，該市場狀態(tài)被稱為（）。

（）A.背離

（）B.正向市場

（）C.負(fù)向市場

（）D.套利空間

15.期貨交易中的“金字塔式加倉”策略主要適用于（）。

（）A.短線交易

（）B.長線交易

（）C.順勢加倉

（）D.均值回歸

16.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司必須按照規(guī)定提?。ǎ?/p>

（）A.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

（）B.交易手續(xù)費(fèi)

（）C.利潤分成

（）D.業(yè)績獎(jiǎng)金

17.期貨交易中的“實(shí)物交割”是指（）。

（）A.現(xiàn)貨與期貨的同步交易

（）B.合約到期時(shí)進(jìn)行實(shí)物商品的交收

（）C.保證金與價(jià)格的結(jié)算

（）D.交易者之間的相互抵消

18.當(dāng)市場出現(xiàn)流動(dòng)性不足時(shí)，期貨交易者可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)是（）。

（）A.交易手續(xù)費(fèi)增加

（）B.無法及時(shí)平倉

（）C.保證金比例降低

（）D.價(jià)格波動(dòng)加劇

19.期貨交易中的“資金管理”主要涉及（）。

（）A.交易策略的選擇

（）B.持倉比例的分配

（）C.交易時(shí)間的控制

（）D.風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的設(shè)定

20.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨交易中的侵權(quán)行為主要表現(xiàn)為（）。

（）A.操縱市場

（）B.內(nèi)幕交易

（）C.欺詐客戶

（）D.以上都是

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

21.期貨交易的主要功能包括（）。

（）A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

（）B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

（）C.投機(jī)獲利

（）D.資源配置

22.期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn)主要包括（）。

（）A.市場風(fēng)險(xiǎn)

（）B.信用風(fēng)險(xiǎn)

（）C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

（）D.操作風(fēng)險(xiǎn)

23.以下哪些屬于期貨交易所的職責(zé)？（）

（）A.制定交易規(guī)則

（）B.組織交易活動(dòng)

（）C.提供信息服務(wù)

（）D.監(jiān)督市場交易

24.期貨交易中的“杠桿效應(yīng)”體現(xiàn)在（）。

（）A.小額資金控制大額合約

（）B.價(jià)格波動(dòng)放大盈虧

（）C.保證金比例越高風(fēng)險(xiǎn)越大

（）D.合約價(jià)值與保證金成反比

25.以下哪些行為屬于期貨市場中的“禁止行為”？（）

（）A.操縱市場

（）B.內(nèi)幕交易

（）C.惡意串通

（）D.欺詐客戶

26.期貨公司為客戶開立交易賬戶時(shí)，通常需要核實(shí)客戶的（）。

（）A.身份證明

（）B.資金來源

（）C.交易經(jīng)驗(yàn)

（）D.風(fēng)險(xiǎn)承受能力

27.期貨交易中的“持倉限額”制度主要目的是（）。

（）A.規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)

（）B.防止市場操縱

（）C.保護(hù)投資者利益

（）D.促進(jìn)市場公平

28.期貨合約的主要要素包括（）。

（）A.合約標(biāo)的物

（）B.交易單位

（）C.報(bào)價(jià)單位

（）D.交易時(shí)間

29.期貨交易中的“保證金制度”包括（）。

（）A.保證金比例

（）B.維持保證金水平

（）C.保證金追繳

（）D.隔夜持倉

30.以下哪些屬于期貨市場中的“機(jī)構(gòu)投資者”？（）

（）A.期貨公司

（）B.基金公司

（）C.保險(xiǎn)公司

（）D.證券公司

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易與股票交易的主要區(qū)別在于保證金制度的不同。

（）√

（）×

32.期貨交易中的“實(shí)物交割”是指合約到期時(shí)進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算。

（）√

（）×

33.期貨交易所的會(huì)員必須繳納會(huì)費(fèi)。

（）√

（）×

34.期貨交易中的“內(nèi)幕交易”是指利用未公開的重大信息進(jìn)行交易。

（）√

（）×

35.期貨公司可以為客戶提供融資融券服務(wù)。

（）√

（）×

36.期貨交易中的“金字塔式加倉”策略是指逐級增加倉位，但每次加倉比例遞減。

（）√

（）×

37.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用“凈額結(jié)算”方式進(jìn)行結(jié)算。

（）√

（）×

38.期貨交易中的“保證金比例”越高，風(fēng)險(xiǎn)越小。

（）√

（）×

39.期貨交易中的“持倉限額”制度對所有市場參與者都適用。

（）√

（）×

40.期貨交易中的“逼空”行為屬于正常的市場行為。

（）√

（）×

四、填空題（共10空，每空1分）

41.期貨交易的基本保證金比例通常由________設(shè)定，并根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整。

________

42.期貨交易中的“跨期套利”是指利用同一品種不同________之間的價(jià)格差異進(jìn)行交易。

________

43.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司必須按照規(guī)定提取________，用于彌補(bǔ)可能發(fā)生的虧損。

________

44.期貨交易中的“持倉限額”制度是指交易所對特定合約的________設(shè)定的最高持倉量。

________

45.期貨交易中的“保證金追繳”是指當(dāng)賬戶維持保證金低于________時(shí)，交易者需要補(bǔ)充資金。

________

46.期貨交易中的“實(shí)物交割”是指合約到期時(shí)，交易者需要________實(shí)物商品進(jìn)行交收。

________

47.期貨交易中的“內(nèi)幕交易”是指利用未公開的重大________進(jìn)行交易的行為。

________

48.期貨交易中的“資金管理”是指交易者對________的分配和風(fēng)險(xiǎn)控制。

________

49.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用________方式進(jìn)行結(jié)算，只計(jì)算買賣雙方的凈差額。

________

50.期貨交易中的“逼空”行為通常發(fā)生在________供應(yīng)緊張，需求旺盛的市場情況下。

________

五、簡答題（共20分）

51.簡述期貨交易與股票交易的主要區(qū)別。

答：________

52.解釋什么是期貨交易中的“保證金制度”，并說明其作用。

答：________

53.結(jié)合實(shí)際案例，分析期貨交易中“跨期套利”策略的應(yīng)用場景及風(fēng)險(xiǎn)。

答：________

54.簡述期貨交易中“禁止行為”的主要類型及其危害。

答：________

六、案例分析題（共25分）

55.某期貨公司客戶甲在2023年5月10日以5000元/噸的價(jià)格買入某品種期貨合約10手（每手10噸），此時(shí)保證金比例為15%。假設(shè)5月20日該合約價(jià)格上漲至5200元/噸，甲未進(jìn)行任何操作。請回答以下問題：

（1）計(jì)算甲的初始保證金和維持保證金；

（2）若5月25日該合約價(jià)格下跌至4900元/噸，計(jì)算甲的浮虧金額；

（3）若交易所規(guī)定維持保證金比例為10%，甲的賬戶是否需要追加保證金？若需要，追加金額為多少？

答：________

參考答案及解析

一、單選題

1.A

解析：期貨交易所制定交易規(guī)則的依據(jù)主要是國家法律法規(guī)，如《期貨交易管理?xiàng)l例》等，確保交易公平、透明、有序。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易所需兼顧自身利益但不能以此為主要依據(jù)；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，投資者需求是交易動(dòng)機(jī)但不是規(guī)則制定依據(jù)；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，證監(jiān)會(huì)是監(jiān)管機(jī)構(gòu)而非直接制定規(guī)則主體。

2.B

解析：套期保值的核心是利用期貨市場與現(xiàn)貨市場的價(jià)格聯(lián)動(dòng)性，通過反向操作規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，套期保值目的是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而非投機(jī)；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，套期保值只能部分規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，無法完全消除；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，套期保值適用于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者，而非所有參與者。

3.B

解析：保證金比例的調(diào)整主要受市場波動(dòng)率、交易所風(fēng)險(xiǎn)管理政策、會(huì)員資金實(shí)力等因素影響，與交易者信用等級無關(guān)。

4.C

解析：賣出開倉操作盈利的關(guān)鍵是價(jià)格上漲幅度足夠大，使得開倉價(jià)格低于平倉價(jià)格。A、B、D選項(xiàng)雖是交易條件，但并非盈利的核心條件。

5.C

解析：跨期套利是指利用同一品種不同合約月份之間的價(jià)格差異進(jìn)行交易，如買入近月合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)月合約。

6.B

解析：逼空行為通常發(fā)生在供應(yīng)緊張、需求旺盛的市場，導(dǎo)致價(jià)格上漲，投機(jī)者進(jìn)一步推動(dòng)價(jià)格。

7.B

解析：期貨公司必須嚴(yán)格按照客戶指令執(zhí)行交易，不得擅自改變客戶的交易意圖。

8.B

解析：持倉隔夜是指交易時(shí)間結(jié)束（如下午5點(diǎn)）未平倉的合約，需次日繼續(xù)交易。

9.D

解析：極端波動(dòng)時(shí)，期貨公司通常會(huì)提高保證金比例、限制開倉數(shù)量、強(qiáng)制平倉，但不會(huì)降低交易手續(xù)費(fèi)。

10.A

解析：滾動(dòng)波動(dòng)率是衡量市場風(fēng)險(xiǎn)的常用指標(biāo)，反映價(jià)格短期波動(dòng)程度。

11.C

解析：期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用凈額結(jié)算方式，即只計(jì)算買賣雙方的凈差額。

12.B

解析：利用未公開的重大信息進(jìn)行交易屬于內(nèi)幕交易，是違法行為。

13.A

解析：交割月份是指合約到期交割的月份，如2023年9月合約在2023年9月到期交割。

14.C

解析：期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，市場處于負(fù)向市場狀態(tài)。

15.C

解析：金字塔式加倉是指順著市場趨勢逐步增加倉位，屬于順勢加倉策略。

16.A

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司必須按照規(guī)定提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，用于彌補(bǔ)可能發(fā)生的虧損。

17.B

解析：實(shí)物交割是指合約到期時(shí)，交易者需要交付實(shí)物商品進(jìn)行交收。

18.B

解析：流動(dòng)性不足時(shí)，交易者可能面臨無法及時(shí)平倉的風(fēng)險(xiǎn)。

19.B

解析：資金管理主要涉及持倉比例的分配，如單筆交易占比、多品種分散等。

20.D

解析：期貨交易中的侵權(quán)行為包括操縱市場、內(nèi)幕交易、欺詐客戶等。

二、多選題

21.ABCD

解析：期貨交易的主要功能包括規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、投機(jī)獲利、資源配置。

22.ABCD

解析：期貨交易風(fēng)險(xiǎn)包括市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。

23.ABCD

解析：期貨交易所的職責(zé)包括制定交易規(guī)則、組織交易活動(dòng)、提供信息服務(wù)、監(jiān)督市場交易等。

24.AB

解析：杠桿效應(yīng)體現(xiàn)在小額資金控制大額合約，以及價(jià)格波動(dòng)放大盈虧。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金比例越高風(fēng)險(xiǎn)越大；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，合約價(jià)值與保證金成正比。

25.ABCD

解析：禁止行為包括操縱市場、內(nèi)幕交易、惡意串通、欺詐客戶等。

26.ABCD

解析：期貨公司開立賬戶時(shí)需核實(shí)客戶身份證明、資金來源、交易經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

27.ABCD

解析：持倉限額制度旨在規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)、防止市場操縱、保護(hù)投資者利益、促進(jìn)市場公平。

28.ABCD

解析：期貨合約要素包括合約標(biāo)的物、交易單位、報(bào)價(jià)單位、交易時(shí)間等。

29.ABCD

解析：保證金制度包括保證金比例、維持保證金水平、保證金追繳、隔夜持倉等。

30.ABCD

解析：機(jī)構(gòu)投資者包括期貨公司、基金公司、保險(xiǎn)公司、證券公司等。

三、判斷題

31.√

32.×

解析：實(shí)物交割是指合約到期時(shí)進(jìn)行實(shí)物商品的交收，而非現(xiàn)金結(jié)算。

33.√

34.√

35.×

解析：期貨公司不能直接提供融資融券服務(wù)，需通過證券公司等中介機(jī)構(gòu)。

36.×

解析：金字塔式加倉是指逐級增加倉位，但每次加倉比例遞減，以控制風(fēng)險(xiǎn)。

37.√

38.×

解析：保證金比例越高，杠桿效應(yīng)越小，風(fēng)險(xiǎn)越低。

39.×

解析：持倉限額制度主要針對大戶或機(jī)構(gòu)投資者，散戶通常不受限制。

40.×

解析：逼空行為屬于市場操縱，是違法行為。

四、填空題

41.交易所

42.合約月份

43.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

44.持倉量

45.維持保證金比例

46.交付

47.信息

48.資金

49.凈額結(jié)算

50.供應(yīng)緊張，需求旺盛

五、簡答題

51.答：

-交易對象：期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，股票交易的對象是公司