注：不含主觀題第1題以下哪個(gè)投資規(guī)則沒有使用貨幣的時(shí)間價(jià)值概念?()A凈現(xiàn)值B內(nèi)部收益率C投資回收期D以上所有都使用時(shí)間值概念第2題三年期債券的票面利率為8.0%,面值為$1000。如果債券的到期收益率為10%,假定債券每半年支付一次息票,請計(jì)算債券的價(jià)格。()A$857.96B$949.24C$1057.54D$1000.00第3題股息增長率是兩個(gè)比率的函數(shù)。他們是:()AROA和ROEB股息收益率和股息增長率C凈資產(chǎn)收益率和留存率D每股賬面價(jià)值和每股收益第4題公司的股票報(bào)價(jià)如下:股息:市盈率收盤價(jià)1.12,市盈率:18.3,收盤價(jià):37.22。計(jì)算公司的派息比率(近似值)。()A18%B55%C45%D以上都不是第5題利率期限結(jié)構(gòu)可以描述為:()A即期利率與債券價(jià)格之間的關(guān)系B現(xiàn)貨利率與股價(jià)之間的關(guān)系C即期利率與債券期限之間的關(guān)系D以上都不是第6題如果項(xiàng)目A的NPV為+項(xiàng)目的為120,項(xiàng)目B的NPV為?40,項(xiàng)目C的NPV為+$40,那么三個(gè)項(xiàng)目合并后的NPV是多少?()A+$100B-$40C+$70D+$120第7題關(guān)于利率與債券價(jià)格之間的關(guān)系,以下哪項(xiàng)陳述是正確的?I)債券價(jià)格與利率之間存在反比關(guān)系II)債券價(jià)格與利率之間存在正向關(guān)系III)對于給定的價(jià)格變動(dòng),短期債券的價(jià)格波動(dòng)大于長期債券的價(jià)格波動(dòng)利率。IV)對于給定的利率變化,長期債券的價(jià)格波動(dòng)要大于短期債券的價(jià)格波動(dòng)。(假設(shè)票面利率相同)()A僅I和IVB僅I和IIIC僅II和IIID給定的陳述均不正確第8題個(gè)人擁有和經(jīng)營的業(yè)務(wù)稱為:()A公司B合伙C個(gè)體戶D上述所有的第9題“最大化股東價(jià)值”的想法在以下國家被廣泛接受:I)美國;II)英國;III)德國;IV)法國;V)日本()A只是IB僅I和IIC僅III,IV和VD五個(gè)都是第10題以下哪一個(gè)是經(jīng)銷商市場?()A紐約證券交易所B倫敦證券交易所C東京證券交易所D那斯達(dá)克第11題投資回收期方法的主要缺點(diǎn)是:()A作為風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)沒有用。B忽略回收期以外的現(xiàn)金流量。C不直接考慮金錢的時(shí)間價(jià)值。D以上所有答案都是正確的。E只有答案b和c是正確的。正確答案：E第12題沉沒成本是過去發(fā)生的,它不受接受或拒絕決定的影響,應(yīng)忽略不計(jì)。()第13題用于對普通股進(jìn)行估值的現(xiàn)金流量折現(xiàn)公式也可以用于對整個(gè)企業(yè)進(jìn)行估值。()第14題所有大型公司都有兩套不同的賬簿,一套給股東看,一套給國稅局看。()第15題在考慮兩個(gè)互斥的項(xiàng)目時(shí),財(cái)務(wù)經(jīng)理應(yīng)始終選擇內(nèi)部收益率最高的項(xiàng)目,前提是這些項(xiàng)目的初始成本相同。()第二部分作業(yè)第1題隨著投資組合中股票數(shù)量的增加,則下面哪個(gè)正確()A獨(dú)特風(fēng)險(xiǎn)降低,并趨于零B市場風(fēng)險(xiǎn)降低C獨(dú)特風(fēng)險(xiǎn)降低并變得等于市場風(fēng)險(xiǎn)D總風(fēng)險(xiǎn)接近零第2題夏普比(Sharperatio)的定義為:()A(rP-rf)/PB(rP-rM)/PC(rP-rf)/PD以上都不是第3題證券市場線()定義為以下圖表:()A預(yù)期投資率(Y軸)與回報(bào)方差B預(yù)期投資回報(bào)率與回報(bào)率標(biāo)準(zhǔn)差C預(yù)期投資回報(bào)率與betaDA和B第4題給定股票的以下數(shù)據(jù):beta=1.5;無風(fēng)險(xiǎn)率=4%;市場收益率=12%;預(yù)期股票收益率=15%。然后根據(jù)CAPM,該股票為:()A定價(jià)過高B價(jià)格低于C正確定價(jià)D無法確定第5題XYZ公司普通股的市值為4000萬,無風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)的市值為6000萬。該公司普通股的貝塔系數(shù)為0.8,預(yù)期市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為10%。如果國庫券利率為6%,那么公司的資本成本是多少?(不考慮稅。)()A9.2%B14%C81%D以上都不是第6題股市收益波動(dòng)率(標(biāo)準(zhǔn)差)的最佳估算數(shù)字是多少?()A5%B10%C15%D20%第7題在實(shí)踐中,使用以下哪個(gè)方法產(chǎn)生有效的投資組合:()A回歸分析B二次編程C試錯(cuò)法D圖形方法第8題對于對數(shù)正態(tài)分布的收益,年復(fù)合收益等于:()A收益率的算術(shù)平均值減去方差的一半B收益率的算術(shù)平均值加上方差的一半C收益率的算術(shù)平均值減去標(biāo)準(zhǔn)偏差的一半D收益率的算術(shù)平均值加上標(biāo)準(zhǔn)偏差的一半第9題對于兩只股票的投資組合,當(dāng)兩只股票之間的相關(guān)系數(shù)是多少時(shí)可以最大地消除風(fēng)險(xiǎn)?()A+1B-0.5C-1D0第10題對于N個(gè)股票的投資組合,投資組合的方差公式中包含了:()AN個(gè)協(xié)方差項(xiàng)BN(N-1)/2個(gè)協(xié)方差項(xiàng)CN2協(xié)方差項(xiàng)D以上都不是第11題CAPM(資本資產(chǎn)定價(jià)模型)的圖形表示稱為:()A資本市場線B特征線C證券市場線D以上都不是第12題

一支股票三年的年收益率分別為0％，10％和26％。市場投資組合三年的年收益分別為+6％，18％，24％。計(jì)算股票的betA.A

0.74B.

C.

D.B1.36C1.0D以上都不是第13題股票與市場投資組合之間的相關(guān)系數(shù)為0.8。股票的標(biāo)準(zhǔn)偏差為35％，市場的標(biāo)準(zhǔn)偏差為20％。計(jì)算該股票的betA.

A1B1.4C0.8D0.7第14題斯蒂芬·羅斯(StephenRoss)指出,CAPM的有效性不可測,因?yàn)槭袌鼋M合無法觀察。該陳述句正確否?()第15題市場上所有股票的平均貝塔系數(shù)為零。正確否?()第三部分作業(yè)第1題由于預(yù)期的債務(wù)收益率小于預(yù)期的股本收益率,因此隨著發(fā)行更多的債務(wù),資本的加權(quán)平均成本下降。()第2題通過增加債務(wù)然后支付股利這種操作可以改變資本結(jié)構(gòu)。()第3題可以使用的最大股份數(shù)稱為法定股本。()第4題

債務(wù)的承保利差通常小于股票的承保利差。正確否?()第5題當(dāng)發(fā)行中,所有證券直接出售給合格的機(jī)構(gòu)投資者時(shí),這種發(fā)行稱為:()A公開發(fā)行B私募C證券化D商業(yè)票據(jù)第6題可能在到期之前就消失的債務(wù)稱為:()A償債基金B(yǎng)無抵押債券C無準(zhǔn)備金的債務(wù)D可贖回債務(wù)第7題某公司取得了非常成功的一年,收入為2100萬元。該公司有1200萬流通股,將派發(fā)每股1.00元的股息。未分配利潤帳戶的舊值為1.25億。該年度的保留收益和保留收益帳戶的新值是多少?()A2100萬元和1.46億元B900萬元和1.34億元C1200萬元和1.37億元D以上都不是第8題風(fēng)險(xiǎn)投資市場是指:I)為小型初創(chuàng)公司提供股權(quán)投資的私人金融市場II)債券市場III)為成熟公司提供股權(quán)資金的市場()A僅IB僅IIC僅II和IIID僅III第9題通常,風(fēng)險(xiǎn)投資基金的組織方式為:I)個(gè)體戶II)公司III)有限的私人合伙企業(yè)()A僅IB僅IIC僅IIID僅I和II第10題X公司的流通股為100股。它的年收入為1,000元,并期望將其全部作為股利支付。如果公司希望永久保持該股息水平,請?jiān)谥Ц豆上⒑笥?jì)算股價(jià)。(要求的回報(bào)率為10%)()A$110B$90C$100D以上都不是第11題兩家公司A和B的風(fēng)險(xiǎn)完全相同,并且當(dāng)前股價(jià)均為100元。公司A不支付股息,一年后的價(jià)格為120元。公司B支付股息,從現(xiàn)在起一年后,其價(jià)格將為$113。假定公司不繳稅,投資者不繳納資本收益稅,但對股息繳納30%的所得稅。投資者預(yù)期B公司從今天起支付一年的股息是多少?()A$7B$13C$10D以上都不是第12題莫迪利亞尼和米勒的理論有兩個(gè)命題。命題一指出:()A任何公司的市值均與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)B公司債務(wù)的市場價(jià)值與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)C公司普通股的市場價(jià)值與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)D以上都不是第13題“價(jià)值可加性”適用于:I)合并資產(chǎn)II)資產(chǎn)拆分III)公司發(fā)行的債務(wù)證券的組合。()A僅IB僅IIC