2025年繼續(xù)教育考試題(含答案)一、單項選擇題1.以下哪種財務(wù)管理目標考慮了資金的時間價值和風險因素？()A.利潤最大化B.每股收益最大化C.股東財富最大化D.企業(yè)價值最大化答案：D解析：企業(yè)價值最大化目標考慮了資金的時間價值和風險因素。利潤最大化沒有考慮資金時間價值和風險；每股收益最大化沒有考慮風險和時間價值；股東財富最大化主要側(cè)重于股東利益，雖然也考慮了風險和時間價值，但企業(yè)價值最大化更全面，涵蓋了股東和其他利益相關(guān)者的利益。2.某企業(yè)的流動比率為2，速動比率為1.5，存貨為10萬元，則該企業(yè)的流動資產(chǎn)為()萬元。A.20B.30C.40D.50答案：C解析：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債，速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債。設(shè)流動負債為x萬元，已知流動比率為2，即流動資產(chǎn)=2x；速動比率為1.5，存貨為10萬元，則（2x-10）/x=1.5，解得x=20萬元，所以流動資產(chǎn)=2x=40萬元。3.下列關(guān)于債券發(fā)行價格的說法中，正確的是()。A.當市場利率高于債券票面利率時，債券發(fā)行價格高于面值B.當市場利率低于債券票面利率時，債券發(fā)行價格低于面值C.當市場利率等于債券票面利率時，債券發(fā)行價格等于面值D.債券發(fā)行價格與市場利率和票面利率無關(guān)答案：C解析：債券發(fā)行價格的計算公式為：債券發(fā)行價格=票面金額×（P/F，市場利率，n）+票面金額×票面利率×（P/A，市場利率，n）。當市場利率高于債券票面利率時，債券發(fā)行價格低于面值；當市場利率低于債券票面利率時，債券發(fā)行價格高于面值；當市場利率等于債券票面利率時，債券發(fā)行價格等于面值。4.某投資項目的凈現(xiàn)值為10萬元，折現(xiàn)率為10%，則該項目的現(xiàn)值指數(shù)為()。A.1.1B.1.2C.1.3D.1.4答案：A解析：現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值。凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值，已知凈現(xiàn)值為10萬元，設(shè)原始投資額現(xiàn)值為x萬元，則未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=x+10萬元?，F(xiàn)值指數(shù)=（x+10）/x=1+10/x。由于凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值=10萬元，當折現(xiàn)率為10%時，假設(shè)原始投資額現(xiàn)值為100萬元，則未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值為110萬元，現(xiàn)值指數(shù)=110/100=1.1。5.下列關(guān)于營運資金管理的說法中，錯誤的是()。A.營運資金是指流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額B.營運資金的管理包括流動資產(chǎn)的管理和流動負債的管理C.營運資金的周轉(zhuǎn)時間短，具有較強的流動性D.營運資金的管理不需要考慮資金的成本答案：D解析：營運資金管理需要考慮資金的成本。營運資金是流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額，其管理包括流動資產(chǎn)和流動負債的管理。營運資金周轉(zhuǎn)時間短，流動性強。在進行營運資金管理時，需要在滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，盡可能降低資金成本，提高資金使用效率。6.下列關(guān)于成本性態(tài)分析的說法中，正確的是()。A.固定成本是指在一定時期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不受業(yè)務(wù)量變動影響而保持不變的成本B.變動成本是指在一定時期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，隨著業(yè)務(wù)量的變動而成正比例變動的成本C.混合成本是指既包含固定成本又包含變動成本的成本D.以上說法都正確答案：D解析：固定成本的特點是在一定時期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不受業(yè)務(wù)量變動影響而保持不變；變動成本在一定時期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，隨業(yè)務(wù)量變動成正比例變動；混合成本則是既包含固定成本又包含變動成本的成本。所以以上說法都正確。7.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，單位變動成本為10元，固定成本總額為20000元，銷售單價為20元，則該企業(yè)的保本銷售量為()件。A.1000B.2000C.3000D.4000答案：B解析：保本銷售量=固定成本總額/（銷售單價-單位變動成本）。已知固定成本總額為20000元，銷售單價為20元，單位變動成本為10元，則保本銷售量=20000/（20-10）=2000件。8.下列關(guān)于預(yù)算編制方法的說法中，錯誤的是()。A.固定預(yù)算是根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的、可實現(xiàn)的某一業(yè)務(wù)量水平作為唯一基礎(chǔ)來編制預(yù)算的方法B.彈性預(yù)算是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤之間的聯(lián)動關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量水平編制的系列預(yù)算方法C.滾動預(yù)算是在上期預(yù)算完成情況的基礎(chǔ)上，調(diào)整和編制下期預(yù)算，并將預(yù)算期間逐期連續(xù)向后滾動推移，使預(yù)算期間保持一定的時期跨度D.零基預(yù)算是以上期預(yù)算為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)影響因素的變動情況，通過調(diào)整上期預(yù)算項目和金額而編制預(yù)算的方法答案：D解析：零基預(yù)算是不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點，從實際需要逐項審議預(yù)算期內(nèi)各項費用的內(nèi)容及開支標準是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費用預(yù)算的方法。而以上期預(yù)算為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)影響因素的變動情況，通過調(diào)整上期預(yù)算項目和金額而編制預(yù)算的方法是增量預(yù)算法。9.下列關(guān)于責任中心的說法中，正確的是()。A.成本中心只對可控成本負責，不對不可控成本負責B.利潤中心既要對成本負責，又要對收入和利潤負責C.投資中心既要對成本、收入和利潤負責，又要對投資效果負責D.以上說法都正確答案：D解析：成本中心的特點是只對可控成本負責，不可控成本不在其責任范圍內(nèi)；利潤中心不僅要控制成本，還要通過經(jīng)營活動獲取收入并實現(xiàn)利潤，所以要對成本、收入和利潤負責；投資中心除了要對成本、收入和利潤負責外，還要對投資的效果，如投資收益率等負責。所以以上說法都正確。10.下列關(guān)于企業(yè)績效評價的說法中，錯誤的是()。A.績效評價是企業(yè)管理的重要組成部分，它可以為企業(yè)的戰(zhàn)略決策提供依據(jù)B.績效評價可以采用財務(wù)指標和非財務(wù)指標相結(jié)合的方法C.績效評價只需要關(guān)注企業(yè)的短期業(yè)績，不需要關(guān)注長期發(fā)展D.績效評價可以激勵員工提高工作效率和工作質(zhì)量答案：C解析：企業(yè)績效評價不僅要關(guān)注短期業(yè)績，更要關(guān)注企業(yè)的長期發(fā)展?？冃гu價是企業(yè)管理的重要組成部分，能為戰(zhàn)略決策提供依據(jù)；可以采用財務(wù)指標和非財務(wù)指標相結(jié)合的方法，全面評價企業(yè)的經(jīng)營狀況；同時，合理的績效評價體系可以激勵員工提高工作效率和工作質(zhì)量。二、多項選擇題1.下列屬于財務(wù)管理環(huán)節(jié)的有()。A.財務(wù)預(yù)測B.財務(wù)決策C.財務(wù)預(yù)算D.財務(wù)控制答案：ABCD解析：財務(wù)管理環(huán)節(jié)包括財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制和財務(wù)分析等。財務(wù)預(yù)測是根據(jù)企業(yè)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果作出科學的預(yù)計和測算；財務(wù)決策是指按照財務(wù)戰(zhàn)略目標的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進行比較和分析，從中選出最佳方案的過程；財務(wù)預(yù)算是根據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)計劃和各種預(yù)測信息，確定預(yù)算期內(nèi)各種預(yù)算指標的過程；財務(wù)控制是利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)計劃所規(guī)定的財務(wù)目標的過程。2.下列關(guān)于貨幣時間價值的說法中，正確的有()。A.貨幣時間價值是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值B.貨幣時間價值的計算方法有單利和復(fù)利兩種C.復(fù)利終值是指現(xiàn)在的一定本金在未來某一時點按照復(fù)利方式計算的本利和D.復(fù)利現(xiàn)值是指未來一定時間的特定資金按復(fù)利計算的現(xiàn)在價值答案：ABCD解析：貨幣時間價值是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值。其計算方法主要有單利和復(fù)利兩種。復(fù)利終值公式為F=P（1+r）^n，其中F為終值，P為本金，r為利率，n為期數(shù)，表示現(xiàn)在的一定本金在未來某一時點按照復(fù)利方式計算的本利和；復(fù)利現(xiàn)值公式為P=F/（1+r）^n，表示未來一定時間的特定資金按復(fù)利計算的現(xiàn)在價值。3.下列關(guān)于債券投資的風險的說法中，正確的有()。A.利率風險是指由于市場利率上升而導致債券價格下降的風險B.再投資風險是指由于市場利率下降而導致債券利息再投資收益減少的風險C.信用風險是指債券發(fā)行人不能按時足額支付債券利息和償還本金的風險D.通貨膨脹風險是指由于通貨膨脹導致債券實際收益率下降的風險答案：ABCD解析：利率風險是債券投資面臨的主要風險之一，市場利率上升時，債券價格會下降；再投資風險與市場利率下降有關(guān)，市場利率下降會使債券利息再投資收益減少；信用風險是債券發(fā)行人的信用狀況不佳導致不能按時足額支付利息和償還本金的風險；通貨膨脹風險會使債券的實際收益率下降，因為通貨膨脹會使貨幣的購買力下降。4.下列關(guān)于項目投資決策方法的說法中，正確的有()。A.凈現(xiàn)值法是指投資項目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之間的差額B.現(xiàn)值指數(shù)法是指投資項目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之比C.內(nèi)含報酬率法是指能使投資項目的凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率D.回收期法是指投資項目的原始投資額通過未來現(xiàn)金凈流量收回所需要的時間答案：ABCD解析：凈現(xiàn)值法通過計算未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值的差額來評價項目的可行性；現(xiàn)值指數(shù)法用未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值除以原始投資額現(xiàn)值，反映項目的投資效率；內(nèi)含報酬率是使凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率，體現(xiàn)了項目自身的實際收益率；回收期法衡量的是原始投資額通過未來現(xiàn)金凈流量收回所需的時間，反映了項目的資金回收速度。5.下列關(guān)于營運資金管理策略的說法中，正確的有()。A.流動資產(chǎn)的投資策略可以分為緊縮的流動資產(chǎn)投資策略和寬松的流動資產(chǎn)投資策略B.緊縮的流動資產(chǎn)投資策略的特點是流動資產(chǎn)持有成本較低，但短缺成本較高C.寬松的流動資產(chǎn)投資策略的特點是流動資產(chǎn)持有成本較高，但短缺成本較低D.企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營特點和風險承受能力選擇合適的營運資金管理策略答案：ABCD解析：流動資產(chǎn)投資策略有緊縮和寬松之分。緊縮的流動資產(chǎn)投資策略會減少流動資產(chǎn)的持有量，從而降低持有成本，但可能導致短缺成本增加；寬松的流動資產(chǎn)投資策略會增加流動資產(chǎn)持有量，持有成本較高，但短缺成本較低。企業(yè)需要結(jié)合自身經(jīng)營特點和風險承受能力來選擇合適的營運資金管理策略。6.下列關(guān)于成本性態(tài)分析的應(yīng)用的說法中，正確的有()。A.成本性態(tài)分析可以用于成本預(yù)測B.成本性態(tài)分析可以用于成本控制C.成本性態(tài)分析可以用于利潤規(guī)劃D.成本性態(tài)分析可以用于短期經(jīng)營決策答案：ABCD解析：成本性態(tài)分析在企業(yè)管理中有廣泛應(yīng)用。通過分析成本與業(yè)務(wù)量的關(guān)系，可以進行成本預(yù)測，為企業(yè)的成本規(guī)劃提供依據(jù)；在成本控制方面，有助于區(qū)分可控成本和不可控成本，采取針對性的控制措施；在利潤規(guī)劃中，結(jié)合成本性態(tài)和收入情況可以預(yù)測利潤；在短期經(jīng)營決策中，成本性態(tài)分析能幫助企業(yè)判斷不同方案的成本效益。7.下列關(guān)于預(yù)算編制程序的說法中，正確的有()。A.預(yù)算編制程序一般包括下達目標、編制上報、審查平衡、審議批準、下達執(zhí)行等環(huán)節(jié)B.下達目標是指企業(yè)董事會或經(jīng)理辦公會根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和預(yù)算期經(jīng)濟形勢的初步預(yù)測，在決策的基礎(chǔ)上，提出下一年度企業(yè)預(yù)算目標C.編制上報是指各預(yù)算執(zhí)行單位按照企業(yè)預(yù)算委員會下達的預(yù)算目標和政策，結(jié)合自身特點以及預(yù)測的執(zhí)行條件，提出詳細的本單位預(yù)算方案，上報企業(yè)財務(wù)管理部門D.審查平衡是指企業(yè)財務(wù)管理部門對各預(yù)算執(zhí)行單位上報的預(yù)算方案進行審查、匯總，提出綜合平衡的建議答案：ABCD解析：預(yù)算編制程序通常包含上述環(huán)節(jié)。下達目標是企業(yè)高層根據(jù)戰(zhàn)略和經(jīng)濟形勢確定預(yù)算目標；編制上報是各預(yù)算執(zhí)行單位根據(jù)下達的目標和自身情況編制并上報預(yù)算方案；審查平衡是財務(wù)管理部門對上報方案進行審查和綜合平衡；審議批準是將平衡后的預(yù)算方案提交企業(yè)決策層審議批準；下達執(zhí)行是將批準后的預(yù)算方案下達給各預(yù)算執(zhí)行單位執(zhí)行。8.下列關(guān)于責任中心業(yè)績評價指標的說法中，正確的有()。A.成本中心的業(yè)績評價指標主要是成本降低額和成本降低率B.利潤中心的業(yè)績評價指標主要是邊際貢獻、可控邊際貢獻和部門邊際貢獻C.投資中心的業(yè)績評價指標主要是投資收益率和剩余收益D.以上說法都正確答案：ABCD解析：成本中心主要考核成本控制情況，成本降低額和成本降低率是常用的評價指標；利潤中心要考慮收入和成本，邊際貢獻、可控邊際貢獻和部門邊際貢獻能反映其經(jīng)營業(yè)績；投資中心除了利潤，還要考慮投資效果，投資收益率和剩余收益是衡量其投資業(yè)績的重要指標。所以以上說法都正確。9.下列關(guān)于企業(yè)績效評價指標體系的說法中，正確的有()。A.企業(yè)績效評價指標體系可以分為財務(wù)指標和非財務(wù)指標B.財務(wù)指標主要包括盈利能力指標、償債能力指標、營運能力指標和發(fā)展能力指標C.非財務(wù)指標主要包括客戶滿意度、員工滿意度、創(chuàng)新能力等D.企業(yè)應(yīng)綜合運用財務(wù)指標和非財務(wù)指標進行績效評價答案：ABCD解析：企業(yè)績效評價指標體系由財務(wù)指標和非財務(wù)指標構(gòu)成。財務(wù)指標從盈利能力、償債能力、營運能力和發(fā)展能力等方面反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果；非財務(wù)指標關(guān)注企業(yè)的客戶、員工和創(chuàng)新等方面，能更全面地反映企業(yè)的長期發(fā)展?jié)摿ΑＦ髽I(yè)應(yīng)綜合運用這兩類指標進行績效評價。10.下列關(guān)于財務(wù)管理信息化的說法中，正確的有()。A.財務(wù)管理信息化是指利用現(xiàn)代信息技術(shù)，對企業(yè)的財務(wù)信息進行收集、整理、分析和利用B.財務(wù)管理信息化可以提高財務(wù)管理的效率和水平C.財務(wù)管理信息化可以加強企業(yè)的內(nèi)部控制D.財務(wù)管理信息化可以為企業(yè)的戰(zhàn)略決策提供支持答案：ABCD解析：財務(wù)管理信息化借助現(xiàn)代信息技術(shù)對財務(wù)信息進行處理，提高了財務(wù)管理的效率和水平，使財務(wù)工作更加高效準確。同時，信息化系統(tǒng)可以設(shè)置嚴格的權(quán)限和流程，加強企業(yè)的內(nèi)部控制。而且，通過對大量財務(wù)信息的分析，可以為企業(yè)的戰(zhàn)略決策提供有力支持。三、判斷題1.企業(yè)價值最大化目標強調(diào)的是企業(yè)的整體價值，而不是股東的財富。()答案：×解析：企業(yè)價值最大化目標兼顧了股東和其他利益相關(guān)者的利益，企業(yè)整體價值的提升也會帶來股東財富的增加，在一定程度上也體現(xiàn)了股東財富最大化，并不是只強調(diào)企業(yè)整體價值而忽視股東財富。2.貨幣時間價值是指貨幣在不同時間點上的價值差異，它是由時間因素引起的。()答案：√解析：貨幣時間價值的本質(zhì)就是貨幣在不同時間點上由于時間因素導致的價值差異，因為貨幣可以通過投資和再投資實現(xiàn)增值。3.債券的票面利率越高，債券的發(fā)行價格就越高。()答案：×解析：債券發(fā)行價格不僅取決于票面利率，還與市場利率有關(guān)。當市場利率高于票面利率時，債券發(fā)行價格低于面值；當市場利率低于票面利率時，債券發(fā)行價格高于面值；當市場利率等于票面利率時，債券發(fā)行價格等于面值。4.凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報酬率法在評價獨立項目時的結(jié)論是一致的。()答案：√解析：對于獨立項目，凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報酬率法在大多數(shù)情況下評價結(jié)論是一致的。當凈現(xiàn)值大于零時，內(nèi)含報酬率通常大于折現(xiàn)率，項目可行；當凈現(xiàn)值小于零時，內(nèi)含報酬率小于折現(xiàn)率，項目不可行。5.營運資金的管理只需要關(guān)注流動資產(chǎn)的管理，不需要關(guān)注流動負債的管理。()答案：×解析：營運資金是流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額，其管理包括流動資產(chǎn)和流動負債兩個方面。合理安排流動資產(chǎn)和流動負債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，對于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和財務(wù)穩(wěn)定至關(guān)重要。6.固定成本在一定時期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不受業(yè)務(wù)量變動的影響，因此固定成本是不可控成本。()答案：×解析：固定成本雖然在一定時期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)不受業(yè)務(wù)量變動影響，但并不意味著它是不可控成本。有些固定成本，如酌量性固定成本，企業(yè)可以通過合理的決策和管理進行控制。7.預(yù)算編制完成后，就不能再進行調(diào)整了。()答案：×解析：預(yù)算在執(zhí)行過程中，由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算。8.成本中心只對成本負責，不對收入和利潤負責，因此成本中心不需要進行業(yè)績評價。()答案：×解析：成本中心雖然只對成本負責，但需要對其成本控制情況進行業(yè)績評價，通過考核成本降低額和成本降低率等指標，可以衡量成本中心的工作績效，激勵其降低成本。9.企業(yè)績效評價只需要關(guān)注財務(wù)指標，不需要關(guān)注非財務(wù)指標。()答案：×解析：財務(wù)指標能反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，但非財務(wù)指標如客戶滿意度、員工滿意度、創(chuàng)新能力等能體現(xiàn)企業(yè)的長期發(fā)展?jié)摿秃诵母偁幜?。企業(yè)應(yīng)綜合運用財務(wù)指標和非財務(wù)指標進行績效評價。10.財務(wù)管理信息化只是將財務(wù)管理工作從手工操作轉(zhuǎn)變?yōu)橛嬎銠C操作，沒有實質(zhì)性的改變。()答案：×解析：財務(wù)管理信息化不僅僅是操作方式的轉(zhuǎn)變，它還能實現(xiàn)財務(wù)信息的實時共享和分析，提高財務(wù)管理的效率和水平，加強內(nèi)部控制，為企業(yè)戰(zhàn)略決策提供支持，具有實質(zhì)性的變革意義。四、簡答題1.簡述財務(wù)管理的目標及其優(yōu)缺點。(1).利潤最大化：優(yōu)點：有利于企業(yè)資源的合理配置，提高經(jīng)濟效益；簡單直觀，容易理解和衡量。缺點：沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間和資金時間價值；沒有考慮風險因素；可能導致企業(yè)短期行為，忽視長期發(fā)展。(2).每股收益最大化：優(yōu)點：考慮了投入與產(chǎn)出的關(guān)系，能夠反映企業(yè)的盈利水平。缺點：沒有考慮資金時間價值和風險因素；可能導致企業(yè)短期行為。(3).股東財富最大化：優(yōu)點：考慮了風險因素；在一定程度上能避免企業(yè)短期行為；比較容易量化，便于考核和獎懲。缺點：只適用于上市公司；股價受多種因素影響，不能完全準確反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績；強調(diào)股東利益，可能忽視其他利益相關(guān)者的利益。(4).企業(yè)價值最大化：優(yōu)點：考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量；考慮了風險與報酬的關(guān)系；將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；用價值代替價格，避免了過多受外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。缺點：企業(yè)的價值過于理論化，不易操作；對于非上市公司，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。2.簡述貨幣時間價值的概念和計算方法。(1).概念：貨幣時間價值是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱為資金的時間價值。它是在沒有風險和沒有通貨膨脹的情況下，貨幣在不同時間點上的價值差異。(2).計算方法：單利計算：單利終值：F=P（1+i×n），其中F為終值，P為本金，i為利率，n為期數(shù)。單利現(xiàn)值：P=F/（1+i×n）。復(fù)利計算：復(fù)利終值：F=P（1+i）^n，其中（1+i）^n稱為復(fù)利終值系數(shù)，記為（F/P，i，n）。復(fù)利現(xiàn)值：P=F/（1+i）^n，其中1/（1+i）^n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，記為（P/F，i，n）。年金計算：普通年金終值：F=A×[（1+i）^n-1]/i，其中A為年金，[（1+i）^n-1]/i稱為普通年金終值系數(shù)，記為（F/A，i，n）。普通年金現(xiàn)值：P=A×[1-（1+i）^（-n）]/i，其中[1-（1+i）^（-n）]/i稱為普通年金現(xiàn)值系數(shù)，記為（P/A，i，n）。預(yù)付年金終值：F=A×[（1+i）^（n+1）-1]/i-A=A×[（F/A，i，n+1）-1]。預(yù)付年金現(xiàn)值：P=A×[1-（1+i）^（-n+1）]/i+A=A×[（P/A，i，n-1）+1]。遞延年金終值：與普通年金終值計算方法相同，F(xiàn)=A×（F/A，i，n）。遞延年金現(xiàn)值：P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m），其中m為遞延期，n為年金期。永續(xù)年金現(xiàn)值：P=A/i。3.簡述債券投資的風險及其防范措施。(1).利率風險：風險：市場利率上升時，債券價格下降，導致債券投資者遭受損失。防范措施：分散債券的到期日，避免集中在某一時期；投資于不同期限的債券，以降低利率波動對投資組合的影響。(2).再投資風險：風險：市場利率下降時，債券利息的再投資收益減少。防范措施：投資于短期債券，以便在市場利率上升時能夠及時進行再投資；采用階梯式投資策略，將資金分散投資于不同期限的債券。(3).信用風險：風險：債券發(fā)行人不能按時足額支付債券利息和償還本金。防范措施：對債券發(fā)行人的信用狀況進行評估，選擇信用等級高的債券；分散投資于不同發(fā)行人的債券，降低單一發(fā)行人違約帶來的風險。(4).通貨膨脹風險：風險：通貨膨脹導致債券的實際收益率下降，貨幣購買力降低。防范措施：投資于通貨膨脹保值債券，其本金和利息會根據(jù)通貨膨脹率進行調(diào)整；投資于股票等資產(chǎn)，股票在一定程度上可以抵御通貨膨脹。(5).流動性風險：風險：債券在市場上難以快速變現(xiàn)，可能導致投資者在需要資金時無法及時賣出債券。防范措施：選擇交易活躍、流動性好的債券；合理安排投資組合，確保有一定比例的流動性資產(chǎn)。4.簡述項目投資決策的方法及其優(yōu)缺點。(1).凈現(xiàn)值法：優(yōu)點：考慮了資金時間價值，能夠反映投資項目的真實收益情況；考慮了項目計算期內(nèi)的全部現(xiàn)金流量，體現(xiàn)了項目的整體效益；決策規(guī)則簡單，凈現(xiàn)值大于零則項目可行，小于零則不可行。缺點：不能直接反映投資項目的實際收益率水平；凈現(xiàn)值的計算需要確定折現(xiàn)率，折現(xiàn)率的選擇具有一定的主觀性。(2).現(xiàn)值指數(shù)法：優(yōu)點：考慮了資金時間價值，能夠反映投資項目的投資效率；可以用于不同投資額項目的比較。缺點：不能直接反映投資項目的實際收益率；與凈現(xiàn)值法一樣，折現(xiàn)率的選擇會影響結(jié)果。(3).內(nèi)含報酬率法：優(yōu)點：考慮了資金時間價值，反映了投資項目的實際收益率；不需要事先確定折現(xiàn)率，能夠從動態(tài)的角度直接反映投資項目的實際收益水平。缺點：計算過程比較復(fù)雜，尤其是對于非常規(guī)現(xiàn)金流量的項目，可能會出現(xiàn)多個內(nèi)含報酬率或無解的情況；內(nèi)含報酬率法假設(shè)項目在壽命期內(nèi)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量以內(nèi)含報酬率進行再投資，這一假設(shè)與實際情況可能不符。(4).回收期法：優(yōu)點：計算簡單，容易理解；能夠反映項目的資金回收速度，在一定程度上體現(xiàn)了項目的風險程度。缺點：沒有考慮資金時間價值，不能準確反映投資項目的真實收益情況；沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流量，可能會導致放棄一些長期效益較好的項目。5.簡述營運資金管理的策略及其特點。(1).流動資產(chǎn)投資策略：緊縮的流動資產(chǎn)投資策略：特點：流動資產(chǎn)持有成本較低，因為持有較少的流動資產(chǎn)可以減少資金占用和相關(guān)的成本；但短缺成本較高，由于流動資產(chǎn)儲備不足，可能會導致生產(chǎn)中斷、銷售機會喪失等情況。寬松的流動資產(chǎn)投資策略：特點：流動資產(chǎn)持有成本較高，因為持有較多的流動資產(chǎn)會占用更多的資金，增加持有成本；但短缺成本較低，能夠較好地滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的需要，降低因流動資產(chǎn)短缺帶來的風險。(2).流動負債融資策略：配合型融資策略：特點：臨時性流動資產(chǎn)通過臨時性流動負債籌集資金，永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)通過長期負債和權(quán)益資本籌集資金。這種策略的風險和收益適中，能較好地平衡資金的來源和運用。激進型融資策略：特點：臨時性流動負債不僅要滿足臨時性流動資產(chǎn)的資金需求，還要滿足部分永久性流動資產(chǎn)的資金需求。該策略的收益較高，因為短期負債的成本相對較低；但風險也較大，一旦市場利率上升或企業(yè)經(jīng)營不善，可能面臨償債壓力。保守型融資策略：特點：臨時性流動負債只滿足部分臨時性流動資產(chǎn)的資金需求，另一部分臨時性流動資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)由長期負債和權(quán)益資本提供資金。這種策略的風險較低，但收益也相對較低，因為長期資金的成本較高。五、論述題1.論述財務(wù)管理在企業(yè)管理中的重要性。(1).籌資管理方面：合理的籌資決策是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。企業(yè)要進行生產(chǎn)經(jīng)營活動，首先需要籌集資金。財務(wù)管理通過對企業(yè)資金需求的預(yù)測和分析，選擇合適的籌資渠道和籌資方式，確定合理的籌資規(guī)模和籌資結(jié)構(gòu)。例如，企業(yè)可以通過發(fā)行股票、債券、銀行借款等方式籌集資金。合理的籌資決策可以降低企業(yè)的籌資成本，提高資金的使用效率，為企業(yè)的發(fā)展提供充足的資金支持。有效的籌資管理可以降低企業(yè)的財務(wù)風險。如果企業(yè)過度依賴負債籌資，會導致財務(wù)杠桿過高，增加企業(yè)的償債壓力和財務(wù)風險。財務(wù)管理可以通過合理安排債務(wù)和權(quán)益資本的比例，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財務(wù)風險。同時，財務(wù)管理還可以對籌資活動進行風險管理，如通過套期保值等方式降低利率風險和匯率風險。(2).投資管理方面：科學的投資決策可以提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。企業(yè)籌集到資金后，需要將資金投入到合適的項目中，以獲取收益。財務(wù)管理通過對投資項目的可行性分析和評價，運用凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率等方法，選擇具有良好投資回報的項目。例如，企業(yè)可以進行固定資產(chǎn)投資、證券投資等?？茖W的投資決策可以使企業(yè)的資金得到合理配置，提高資金的使用效率，增加企業(yè)的利潤。合理的投資組合可以分散企業(yè)的投資風險。不同的投資項目具有不同的風險和收益特征，財務(wù)管理可以通過投資組合的方式，將資金分散投資于不同的項目和領(lǐng)域，降低單一投資項目的風險。例如，企業(yè)可以同時投資于不同行業(yè)、不同地區(qū)的項目，或者投資于股票、債券、基金等多種金融資產(chǎn)，以實現(xiàn)風險的分散和收益的最大化。(3).營運資金管理方面：有效的營運資金管理可以保證企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)順暢。營運資金是企業(yè)日常經(jīng)營活動中用于周轉(zhuǎn)的資金，包括流動資產(chǎn)和流動負債。財務(wù)管理通過對營運資金的合理安排和管理，如合理確定存貨水平、加強應(yīng)收賬款管理、優(yōu)化應(yīng)付賬款政策等，可以提高企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度，減少資金占用，提高資金的使用效率。例如，企業(yè)可以通過采用經(jīng)濟訂貨量模型來確定最佳存貨水平，降低存貨成本；通過加強應(yīng)收賬款的催收管理，減少壞賬損失，提高資金回籠速度。合理的營運資金管理可以降低企業(yè)的經(jīng)營風險。營運資金的管理不善可能導致企業(yè)資金短缺，無法按時償還債務(wù)，影響企業(yè)的信譽和正常經(jīng)營。財務(wù)管理可以通過對營運資金的監(jiān)控和分析，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)中存在的問題，并采取相應(yīng)的措施加以解決，降低企業(yè)的經(jīng)營風險。(4).利潤分配管理方面：合理的利潤分配政策可以兼顧股東利益和企業(yè)發(fā)展。利潤分配是企業(yè)將實現(xiàn)的利潤在股東和企業(yè)之間進行分配的過程。財務(wù)管理需要根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和財務(wù)狀況，制定合理的利潤分配政策。例如，企業(yè)可以采用現(xiàn)金股利、股票股利等方式向股東分配利潤。合理的利潤分配政策可以滿足股東的利益需求，增強股東對企業(yè)的信心；同時，也可以為企業(yè)的發(fā)展保留必要的資金，用于擴大生產(chǎn)規(guī)模、進行技術(shù)創(chuàng)新等。科學的利潤分配決策可以影響企業(yè)的市場形象和股價。利潤分配政策是企業(yè)向市場傳遞的重要信息之一，合理的利潤分配政策可以提高企業(yè)的市場形象，吸引投資者的關(guān)注，從而對企業(yè)的股價產(chǎn)生積極影響。相反，不合理的利潤分配政策可能會導致股東不滿，影響企業(yè)的市場形象和股價。2.論述成本性態(tài)分析在企業(yè)管理中的應(yīng)用。(1).成本預(yù)測方面：幫助企業(yè)預(yù)測未來成本。通過成本性態(tài)分析，將成本劃分為固定成本和變動成本。固定成本在一定時期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)保持不變，變動成本則與業(yè)務(wù)量成正比例變動。企業(yè)可以根據(jù)歷史成本數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)量數(shù)據(jù)，建立成本預(yù)測模型。例如，假設(shè)企業(yè)的總成本（y）由固定成本（a）和變動成本（bx）組成，即y=a+bx，其中b為單位變動成本，x為業(yè)務(wù)量。通過對歷史數(shù)據(jù)的分析，可以確定a和b的值，然后根據(jù)預(yù)計的業(yè)務(wù)量，預(yù)測未來的總成本。為企業(yè)的經(jīng)營決策提供成本依據(jù)。在進行生產(chǎn)決策、銷售決策等經(jīng)營決策時，需要對不同方案的成本進行預(yù)測。成本性態(tài)分析可以幫助企業(yè)準確地預(yù)測不同業(yè)務(wù)量水平下的成本，從而比較不同方案的成本效益，選擇最優(yōu)方案。例如，企業(yè)在考慮是否擴大生產(chǎn)規(guī)模時，可以通過成本性態(tài)分析預(yù)測擴大生產(chǎn)規(guī)模后的成本增加情況，結(jié)合預(yù)計的銷售收入，判斷擴大生產(chǎn)規(guī)模是否可行。(2).成本控制方面：區(qū)分可控成本和不可控成本。成本性態(tài)分析有助于企業(yè)識別哪些成本是可控成本，哪些是不可控成本。固定成本中的酌量性固定成本，如廣告宣傳費、職工培訓費等，企業(yè)可以通過合理的決策和管理進行控制；而約束性固定成本，如固定資產(chǎn)折舊費、租金等，在短期內(nèi)較難控制。變動成本通常與業(yè)務(wù)量相關(guān)，企業(yè)可以通過控制業(yè)務(wù)量或降低單位變動成本來進行控制。通過這種區(qū)分，企業(yè)可以有針對性地采取成本控制措施，提高成本控制的效果。建立成本控制標準。根據(jù)成本性態(tài)分析的結(jié)果，企業(yè)可以為不同類型的成本制定合理的控制標準。對于固定成本，可以制定預(yù)算標準，嚴格控制費用的支出；對于變動成本，可以制定單位變動成本標準，通過提高生產(chǎn)效率、降低原材料消耗等方式來控制成本。同時，企業(yè)可以根據(jù)業(yè)務(wù)量的變化，動態(tài)地調(diào)整成本控制標準，確保成本控制的有效性。(3).利潤規(guī)劃方面：進行本量利分析。成本性態(tài)分析是本量利分析的基礎(chǔ)。本量利分析通過研究成本、業(yè)務(wù)量和利潤之間的關(guān)系，幫助企業(yè)確定保本點、目標利潤和安全邊際等指標。例如，根據(jù)成本性態(tài)分析得到的固定成本和變動成本數(shù)據(jù)，結(jié)合銷售單價，可以計算出保本銷售量和保本銷售額。企業(yè)可以根據(jù)市場需求和自身的生產(chǎn)能力，制定合理的銷售目標和利潤目標，并通過調(diào)整業(yè)務(wù)量、成本和價格等因素來實現(xiàn)這些目標。制定利潤規(guī)劃方案。企業(yè)可以根據(jù)成本性態(tài)分析和本量利分析的結(jié)果，制定不同業(yè)務(wù)量水平下的利潤規(guī)劃方案。通過分析不同方案的利潤情況，企業(yè)可以選擇最優(yōu)的生產(chǎn)和銷售策略，以實現(xiàn)利潤最大化。例如，企業(yè)可以通過增加銷售量、降低成本或提高銷售單價等方式來提高利潤。同時，企業(yè)還可以根據(jù)市場變化和自身的經(jīng)營狀況，及時調(diào)整利潤規(guī)劃方案。(4).短期經(jīng)營決策方面：生產(chǎn)決策。在進行生產(chǎn)決策時，如是否接受特殊訂單、是否停產(chǎn)虧損產(chǎn)品、是否進行產(chǎn)品深加工等，成本性態(tài)分析可以幫助企業(yè)準確計算相關(guān)成本，從而做出正確的決策。例如，對于特殊訂單，企業(yè)需要考慮變動成本和可能增加的固定成本，只有當訂單的收入大于相關(guān)成本時，接受訂單才是有利可圖的。定價決策。成本性態(tài)分析可以為企業(yè)的定價決策提供重要依據(jù)。企業(yè)在制定產(chǎn)品價格時，需要考慮成本、市場需求和競爭情況等因素。通過分析固定成本和變動成本，企業(yè)可以確定產(chǎn)品的最低價格底線，以保證不虧損。同時，企業(yè)還可以根據(jù)市場需求和競爭情況，在成本的基礎(chǔ)上合理定價，以實現(xiàn)利潤最大化。3.論述預(yù)算管理在企業(yè)管理中的作用和實施步驟。(1).預(yù)算管理在企業(yè)管理中的作用：規(guī)劃與戰(zhàn)略導向作用。預(yù)算是企業(yè)戰(zhàn)略目標的具體化和數(shù)量化表現(xiàn)。通過編制預(yù)算，企業(yè)可以將戰(zhàn)略目標分解為具體的、可操作的短期目標和行動計劃。例如，企業(yè)的戰(zhàn)略目標是在未來三年內(nèi)實現(xiàn)市場份額的大幅增長，通過預(yù)算管理，可以將這一目標細化為每年的銷售目標、生產(chǎn)目標和成本控制目標等，使企業(yè)的各項經(jīng)營活動都圍繞戰(zhàn)略目標展開，確保企業(yè)戰(zhàn)略的有效實施。協(xié)調(diào)與溝通作用。預(yù)算編制過程涉及企業(yè)各個部門和各個環(huán)節(jié)，需要各部門之間進行充分的溝通和協(xié)調(diào)。通過預(yù)算管理，企業(yè)可以整合各部門的資源和計劃，使各部門的工作相互配合、相互支持。例如，銷售部門的銷售預(yù)算需要與生產(chǎn)部門的生產(chǎn)預(yù)算相協(xié)調(diào)，生產(chǎn)部門的生產(chǎn)預(yù)算又需要與采購部門的采購預(yù)算相匹配。這樣可以避免部門之間的沖突和矛盾，提高企業(yè)的整體運營效率?？刂婆c監(jiān)督作用。預(yù)算是企業(yè)進行成本控制和績效評估的重要依據(jù)。在預(yù)算執(zhí)行過程中，企業(yè)可以將實際發(fā)生的成本和收入與預(yù)算進行對比，及時發(fā)現(xiàn)偏差并采取措施進行調(diào)整。例如，如果實際成本超過預(yù)算成本，企業(yè)可以分析原因，采取降低成本的措施，如優(yōu)化生產(chǎn)流程、減少浪費等。同時，預(yù)算還可以作為對各部門和員工進行績效評估的標準，激勵員工努力完成預(yù)算目標。資源配置作用。預(yù)算管理可以幫助企業(yè)合理配置資源，提高資源的使用效率。企業(yè)的資源是有限的，通過預(yù)算編制，企業(yè)可以根據(jù)戰(zhàn)略目標和業(yè)務(wù)重點，將資源分配到最需要的項目和部門。例如，企業(yè)可以根據(jù)市場需求和產(chǎn)品盈利能力，確定不同產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模和研發(fā)投入，使資源向優(yōu)勢產(chǎn)品和項目傾斜，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。(2).預(yù)算管理的實施步驟：下達目標。企業(yè)董事會或經(jīng)理辦公會根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和預(yù)算期經(jīng)濟形勢的初步預(yù)測，在決策的基礎(chǔ)上，提出下一年度企業(yè)預(yù)算目標，包括銷售目標、利潤目標、成本控制目標等，并將這些目標下達給各預(yù)算執(zhí)行單位。編制上報。各預(yù)算執(zhí)行單位按照企業(yè)預(yù)算委員會下達的預(yù)算目標和政策，結(jié)合自身特點以及預(yù)測的執(zhí)行條件，提出詳細的本單位預(yù)算方案，上報企業(yè)財務(wù)管理部門。例如，銷售部門根據(jù)市場預(yù)測和銷售策略編制銷售預(yù)算，生產(chǎn)部門根據(jù)銷售預(yù)算和生產(chǎn)能力編制生產(chǎn)預(yù)算等。審查平衡。企業(yè)財務(wù)管理部門對各預(yù)算執(zhí)行單位上報的預(yù)算方案進行審查、匯總，提出綜合平衡的建議。在審查過程中，要分析各預(yù)算方案是否符合企業(yè)的戰(zhàn)略目標和預(yù)算政策，是否合理可行。對于不符合要求的預(yù)算方案，要與預(yù)算執(zhí)行單位進行溝通和協(xié)商，提出修改意見，使其達到平衡和協(xié)調(diào)。審議批準。經(jīng)過審查平衡后的預(yù)算方案提交企業(yè)預(yù)算委員會進行審議，預(yù)算委員會對預(yù)算方案進行全面的評估和分析，提出修改意見和建議。最終，預(yù)算方案經(jīng)企業(yè)董事會或經(jīng)理辦公會審議批準后，正式下達執(zhí)行。下達執(zhí)行。企業(yè)將批準后的預(yù)算方案分解為具體的指標和任務(wù)，下達給各預(yù)算執(zhí)行單位，并明確各單位的責任和權(quán)利。各預(yù)算執(zhí)行單位要按照預(yù)算方案組織實施，確保預(yù)算目標的實現(xiàn)。同時，企業(yè)要建立健全預(yù)算執(zhí)行監(jiān)控機制，定期對預(yù)算執(zhí)行情況進行檢查和分析，及時發(fā)現(xiàn)問題并采取措施進行解決。調(diào)整與考核。在預(yù)算執(zhí)行過程中，如果市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算。預(yù)算調(diào)整需要經(jīng)過嚴格的審批程序。預(yù)算年度終了，企業(yè)要對各預(yù)算執(zhí)行單位的預(yù)算執(zhí)行情況進行考核，根據(jù)考核結(jié)果進行獎懲，激勵各單位和員工積極完成預(yù)算目標。4.論述責任中心的類型及其業(yè)績評價指標。(1).成本中心：類型：成本中心是指只對成本負責的責任中心，通常包括生產(chǎn)車間、部門等。成本中心可以分為標準成本中心和費用中心。標準成本中心是指那些生產(chǎn)的產(chǎn)品穩(wěn)定而明確，并且已經(jīng)知道單位產(chǎn)品所需投入量的成本中心，如制造業(yè)的生產(chǎn)車間；費用中心是指那些產(chǎn)出物不能用財務(wù)指標衡量，或者投入和產(chǎn)出之間沒有密切關(guān)系的成本中心，如行政管理部門、研發(fā)部門等。業(yè)績評價指標：成本降低額：成本降低額=預(yù)算成本-實際成本。該指標反映了成本中心在一定時期內(nèi)實際成本低于預(yù)算成本的金額，體現(xiàn)了成本中心的成本控制效果。成本降低率：成本降低率=成本降低額/預(yù)算成本×100%。成本降低率更能直觀地反映成本中心成本降低的幅度，便于不同成本中心之間進行比較。(2).利潤中心：類型：利潤中心是指既要對成本負責，又要對收入和利潤負責的責任中心，通常包括具有獨立經(jīng)營權(quán)的分廠、分公司等。利潤中心可以分為自然利潤中心和人為利潤中心。自然利潤中心是指能夠直接對外銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)，取得實際收入的利潤中心；人為利潤中心是指只對內(nèi)部責任單位提供產(chǎn)品或勞務(wù)，按照內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格計算收入的利潤中心。業(yè)績評價指標：邊際貢獻：邊際貢獻=銷售收入-變動成本。邊際貢獻反映了利潤中心在扣除變動成本后為企業(yè)創(chuàng)造的貢獻，是衡量利潤中心盈利能力的基礎(chǔ)指標?？煽剡呺H貢獻：可控邊際貢獻=邊際貢獻-可控固定成本。可控邊際貢獻考慮了利潤中心可以控制的固定成本，更能準確地反映利潤中心管理者的經(jīng)營業(yè)績。部門邊際貢獻：部門邊際貢獻=可控邊際貢獻-不可控固定成本。部門邊際貢獻反映了利潤中心在考慮了所有成本后的實際盈利情況，可用于評價利潤中心對企業(yè)整體利潤的貢獻。(3).投資中心：類型：投資中心是指既要對成本、收入和利潤負責，又要對投資效果負責的責任中心，通常是企業(yè)內(nèi)部具有較大決策權(quán)的事業(yè)部或子公司。投資中心擁有投資決策權(quán)，可以自主決定投資項目的選擇和資金的投放。業(yè)績評價指標：投資收益率：投資收益率=營業(yè)利潤/平均營業(yè)資產(chǎn)×100%。投資收益率反映了投資中心運用所擁有的資產(chǎn)獲取利潤的能力，是衡量投資中心投資效果的重要指標。該指標越高，說明投資中心的投資效益越好。剩余收益：剩