財務(wù)期末考試試題及答案一、選擇題（每題5分，共25分）1.以下哪項不屬于財務(wù)管理的目標(biāo)？A.企業(yè)價值最大化B.股東財富最大化C.利潤最大化D.成本最小化答案：D2.在企業(yè)財務(wù)管理中，下列哪項不是現(xiàn)金流量表的作用？A.分析企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況B.評價企業(yè)的償債能力C.評估企業(yè)的投資價值D.作為企業(yè)編制利潤表的依據(jù)答案：D3.以下哪種情況下，企業(yè)應(yīng)采用留存盈余籌資？A.籌資成本較低B.股東要求高回報C.企業(yè)盈利能力較強(qiáng)D.企業(yè)面臨投資機(jī)會答案：D4.下列哪種方式不屬于債務(wù)籌資？A.銀行貸款B.發(fā)行債券C.融資租賃D.發(fā)行股票答案：D5.以下哪個指標(biāo)不能反映企業(yè)的盈利能力？A.凈資產(chǎn)收益率B.總資產(chǎn)收益率C.毛利率D.流動比率答案：D二、簡答題（每題10分，共50分）1.簡述財務(wù)管理的三個主要內(nèi)容。答案：財務(wù)管理主要包括投資決策、籌資決策和股利決策三個主要內(nèi)容。（1）投資決策：企業(yè)在投資過程中，需要對各種投資項目進(jìn)行評估和選擇，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化。（2）籌資決策：企業(yè)為實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)，需要選擇合適的籌資方式，確保資金來源的合理性和成本最低。（3）股利決策：企業(yè)在實(shí)現(xiàn)盈利后，需要合理分配股利，以平衡股東利益和公司發(fā)展需求。2.簡述現(xiàn)金流量表的作用。答案：現(xiàn)金流量表的作用主要有以下幾點(diǎn)：（1）分析企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況，了解企業(yè)的現(xiàn)金收入和支出情況。（2）評價企業(yè)的償債能力，通過現(xiàn)金流量表可以了解企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)。（3）評估企業(yè)的投資價值，現(xiàn)金流量表可以反映企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，有助于投資者判斷企業(yè)的投資價值。（4）為企業(yè)編制利潤表提供依據(jù)，現(xiàn)金流量表可以反映企業(yè)的經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量，有助于分析企業(yè)盈利的質(zhì)量。3.簡述企業(yè)發(fā)行股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。答案：優(yōu)點(diǎn)：（1）無需償還本金，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。（2）提高企業(yè)的知名度，有利于擴(kuò)大市場影響力。（3）增加企業(yè)的資本金，提高企業(yè)的償債能力。缺點(diǎn)：（1）發(fā)行股票籌資成本較高。（2）稀釋原有股東的股權(quán)，可能導(dǎo)致控制權(quán)變更。（3）股票價格的波動可能影響企業(yè)的聲譽(yù)。4.簡述企業(yè)進(jìn)行投資決策時，應(yīng)考慮的主要因素。答案：（1）投資項目的現(xiàn)金流量：預(yù)計投資項目的現(xiàn)金流入和流出，分析項目的盈利能力。（2）投資項目的風(fēng)險：評估項目面臨的市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、政策風(fēng)險等。（3）投資項目的期限：根據(jù)項目的投資期限，合理安排資金使用。（4）投資項目的收益：計算投資項目的凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等指標(biāo)，評價項目的收益水平。（5）資本成本：考慮企業(yè)籌資成本，確保投資項目的收益率高于資本成本。三、計算題（每題15分，共30分）1.某企業(yè)計劃投資一個項目，項目預(yù)計投資額為1000萬元，預(yù)計項目壽命為5年，每年現(xiàn)金流入為300萬元，每年現(xiàn)金流出為100萬元。假設(shè)企業(yè)資本成本為10%，請計算該項目的凈現(xiàn)值。答案：凈現(xiàn)值（NPV）=Σ（每年現(xiàn)金流入每年現(xiàn)金流出）/（1+資本成本）^年數(shù)=（300100）/（1+10%）^1+（300100）/（1+10%）^2+（300100）/（1+10%）^3+（300100）/（1+10%）^4+（300100）/（1+10%）^5=200/1.1+200/1.21+200/1.331+200/1.4641+200/1.61051=181.82+165.28+149.05+134.16+120.16=780.47（萬元）凈現(xiàn)值為780.47萬元，大于0，說明該項目具有投資價值。2.某企業(yè)擬發(fā)行債券籌資，債券面值為1000萬元，發(fā)行價格為1100萬元，期限為5年，年利率為6%，每年支付利息，到期還本。請計算該債券的發(fā)行成本。答案：債券的發(fā)行成本=發(fā)行價格/債券面值=1100/1000=1.1債券的年利息支出=債券面值×年利率=1000×6%=60（萬元）債券的發(fā)行成本=年利息支出/（發(fā)行價格債券面值）=60/（11001000）=6%該債券的發(fā)行成本為6%。四、案例分析（45分）請根據(jù)以下案例，回答相關(guān)問題。某企業(yè)主要從事電子產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售，近年來，市場競爭加劇，企業(yè)盈利能力下滑。為了提高市場競爭力，企業(yè)計劃投資一條新的生產(chǎn)線，預(yù)計投資額為2000萬元，項目壽命為5年，每年現(xiàn)金流入為800萬元，每年現(xiàn)金流出為400萬元。企業(yè)目前的資本成本為8%，企業(yè)打算通過發(fā)行股票籌資1000萬元，現(xiàn)有股東同意放棄優(yōu)先購買權(quán)。1.計算該投資項目的凈現(xiàn)值。（15分）答案：凈現(xiàn)值（NPV）=Σ（每年現(xiàn)金流入每年現(xiàn)金流出）/（1+資本成本）^年數(shù)=（800400）/（1+8%）^1+（800400）/（1+8%）^2+（800400）/（1+8%）^3+（800400）/（1+8%）^4+（800400）/（1+8%）^5=400/1.08+400/1.1664+400/1.2597+400/1.3676+400/1.4921=367.59+341.19+316.50+284.56+256.49=1695.33（萬元）凈現(xiàn)值為1695.33萬元，大于0，說明該項目具有投資價值。2.分析企業(yè)發(fā)行股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。（15分）答案：優(yōu)點(diǎn)：（1）無需償還本金，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。（2）增加企業(yè)的資本金，提高企業(yè)的償債能力。（3）現(xiàn)有股東同意放棄優(yōu)先購買權(quán)，有利于維護(hù)股東關(guān)系。缺點(diǎn)：（1）發(fā)行股票籌資成本較高。（2）稀釋原有股東的股權(quán)，可能導(dǎo)致控制權(quán)變更。（3）股票價格的波動可能影響企業(yè)的聲譽(yù)。3.根據(jù)案例分析，你認(rèn)為企業(yè)是否應(yīng)該進(jìn)行此次投資？請給出理由。（15分）答案：我認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該進(jìn)行此次投資。理由如下：（1）投資項目的凈現(xiàn)值大于0，說明項目具有投資價值。（2）投資新生產(chǎn)線可以提高企業(yè)的