證券研究報(bào)告自主車(chē)企出海揚(yáng)帆，銷(xiāo)量有望持續(xù)高增自主車(chē)企出海揚(yáng)帆，銷(xiāo)量有望持續(xù)高增-智能電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)深度報(bào)告西部證券研發(fā)中心2024年6月18日|齊天翔S0800524040003qitianxiang@請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明2請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明2核心結(jié)論核心結(jié)論中國(guó)汽車(chē)出海量?jī)r(jià)齊升，看好自主車(chē)企海外銷(xiāo)量繼續(xù)高增。2021年開(kāi)始中國(guó)汽車(chē)出口快速發(fā)展，出口銷(xiāo)行業(yè)評(píng)級(jí)超配前次評(píng)級(jí)超配評(píng)級(jí)變動(dòng)維持量和均價(jià)均呈顯著上升趨勢(shì)，其中汽車(chē)出口銷(xiāo)量從2021年的201.5行業(yè)評(píng)級(jí)超配前次評(píng)級(jí)超配評(píng)級(jí)變動(dòng)維持144%；出口均價(jià)從2021年的1.6萬(wàn)美元增長(zhǎng)至2023年的1.9萬(wàn)美元，漲幅19%。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們繼續(xù)看好自主車(chē)企海外銷(xiāo)量高增，2024年四大自主車(chē)企（奇瑞/長(zhǎng)城/比亞迪/長(zhǎng)安）海外銷(xiāo)量目標(biāo)300萬(wàn)輛，預(yù)計(jì)同比73%。全球汽車(chē)市場(chǎng)分析：哪些國(guó)家/地區(qū)出口潛力大？從市場(chǎng)規(guī)模、本國(guó)有無(wú)強(qiáng)大的汽車(chē)工業(yè)、對(duì)華政策三個(gè)/印尼等東南亞國(guó)家、英國(guó)/比利時(shí)等歐洲國(guó)家以及沙特等中東國(guó)家的汽車(chē)市場(chǎng)更利于中國(guó)車(chē)企出口，另外俄羅斯作為2023年出口銷(xiāo)量第一也是出口增量/六大國(guó)家/地區(qū)汽車(chē)市場(chǎng)重點(diǎn)分析：對(duì)上述六大汽車(chē)市場(chǎng)進(jìn)行市場(chǎng)規(guī)模、關(guān)稅、售價(jià)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局、市場(chǎng)偏好/暢銷(xiāo)車(chē)型、海外產(chǎn)能等多維度分析，并測(cè)算中國(guó)車(chē)企出海的銷(xiāo)量和營(yíng)收空間，我們認(rèn)為保守情況下，中國(guó)車(chē)企在上述市場(chǎng)市占率有望達(dá)13.2%，對(duì)應(yīng)銷(xiāo)量369萬(wàn)輛，相比2023年增長(zhǎng)86%；其中俄羅斯/澳大利亞/巴西/東南亞/歐洲/中東四國(guó)銷(xiāo)量分別增長(zhǎng)24%/73%/279%/129%/123%/64%；樂(lè)觀(guān)情況下，中23.7%2023234%。投資建議。我們推薦在海外布局多年且優(yōu)勢(shì)車(chē)型符合海外市場(chǎng)偏好的長(zhǎng)城汽車(chē)、與國(guó)際巨頭深度綁定的風(fēng)險(xiǎn)提示：車(chē)企海外投資進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；汽車(chē)出口銷(xiāo)量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；海外汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化

近一年行業(yè)走勢(shì)汽車(chē) 滬深3006%2%-2%-6%-10%-14%-18%-22%2023-06 2023-10 2024-02相對(duì)表現(xiàn)1個(gè)月3個(gè)月12個(gè)月汽車(chē)-2.78%-2.39%-1.17%滬深300-3.85%-0.95%-10.78%01

中國(guó)汽車(chē)出海量?jī)r(jià)齊升，看好自主車(chē)企海外銷(xiāo)量高增目錄CONTENTS02目錄CONTENTS錄CONTENTS03錄CONTENTS04

全球汽車(chē)市場(chǎng)分析：哪些國(guó)家/地區(qū)出口潛力大？六大國(guó)家/地區(qū)汽車(chē)市場(chǎng)重點(diǎn)分析投資建議05

風(fēng)險(xiǎn)提示請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明4資料來(lái)源：中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)，西部證券研發(fā)中心請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明4資料來(lái)源：中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)，西部證券研發(fā)中心近幾年中國(guó)汽車(chē)出口銷(xiāo)量高速增長(zhǎng)，新能源車(chē)出口銷(xiāo)量占比持續(xù)提升近幾年中國(guó)汽車(chē)出口銷(xiāo)量高速增長(zhǎng)，新能源車(chē)出口銷(xiāo)量占比持續(xù)提升2020年之前中國(guó)汽車(chē)出口銷(xiāo)量維持在百萬(wàn)規(guī)模，2021年中國(guó)汽車(chē)出口開(kāi)始快速發(fā)展，2021-2023年中國(guó)乘用車(chē)和汽車(chē)出口銷(xiāo)量始終保持高速增長(zhǎng)，乘用車(chē)出口銷(xiāo)量為161.4/252.9/414.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)112%/57%/64%，汽車(chē)出口銷(xiāo)量為201.5/311.1/491.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)103%/54%/58%。2024年Q1中國(guó)乘用車(chē)和汽車(chē)分別出口111.0/132.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)34%/33%，與前幾年相比有增速放緩的趨勢(shì)。2021-2024Q1中國(guó)新能源車(chē)出口銷(xiāo)量占比呈現(xiàn)逐步上升的趨勢(shì)，2023年中國(guó)新能源車(chē)和燃油車(chē)出口銷(xiāo)量分別為120.3/370.7萬(wàn)輛，占比25%/75%，圖：2019-2024Q1中國(guó)乘車(chē)和車(chē)出銷(xiāo)量同比速 圖：2021-2024Q1中國(guó)新源車(chē)燃油出口量及比6005004003002001000

乘用車(chē)口銷(xiāo)（萬(wàn)） 汽車(chē)出銷(xiāo)量萬(wàn)輛）乘用車(chē)口銷(xiāo)同比速 汽車(chē)出銷(xiāo)量比增速2019 2020 2021 2022 2023

120%100%80%60%40%20%0%-20%

400350300250200150100500

新能源出口量（輛） 燃油車(chē)口銷(xiāo)（萬(wàn)）新能源出口量占比 燃油車(chē)口銷(xiāo)占比2021 2022 2023

90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明5請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明5中國(guó)汽車(chē)出口均價(jià)1.9萬(wàn)美元，預(yù)計(jì)2024年出口銷(xiāo)量同比增速12%-25%202020201.9年中國(guó)汽車(chē)行業(yè)出口銷(xiāo)量為550-650萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12%-25%2023年汽車(chē)出口銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）2024年預(yù)測(cè)汽車(chē)出口銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）同比增速預(yù)測(cè)信息來(lái)源491（中汽協(xié)）55012%中汽協(xié)副總工程師522（海關(guān)總署）60015%蓋世汽車(chē)研究院522（海關(guān)總署）2023年汽車(chē)出口銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）2024年預(yù)測(cè)汽車(chē)出口銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）同比增速預(yù)測(cè)信息來(lái)源491（中汽協(xié)）55012%中汽協(xié)副總工程師522（海關(guān)總署）60015%蓋世汽車(chē)研究院522（海關(guān)總署）65025%乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)3.02.52.01.51.00.50.0

汽車(chē)出均價(jià)萬(wàn)美） 新能源出口價(jià)（美元）2019 2020 2021 2022 2023 2024Q1請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明6（請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明6（）2023年中國(guó)汽車(chē)出口地區(qū)主要為亞洲和歐洲，最大出口國(guó)為俄羅斯202336%/30%/15%42%/41%，總體來(lái)看亞洲和歐洲占中國(guó)汽車(chē)出口銷(xiāo)量的70%以上。在202328.3%13.7%個(gè)，墨西哥是中國(guó)汽車(chē)出口國(guó)家銷(xiāo)量排名的第2位，出口銷(xiāo)量415075輛，占比7.9%12146074.1%。圖：2023年中國(guó)燃油車(chē)出口地區(qū)分布（單位：萬(wàn)輛）亞洲 歐洲 南美洲 北美洲 非洲 大洋

圖：2023年中國(guó)新能源車(chē)出口地區(qū)分布（單位：萬(wàn)輛）亞洲 歐洲 南美洲 北美洲 非洲 大洋洲10.4,6%

表：2023年中國(guó)汽車(chē)出口國(guó)家銷(xiāo)量排名排名出口國(guó)家排名出口國(guó)家所屬洲出口銷(xiāo)量（輛）占比1俄羅斯歐洲90904917.4%2墨西哥北美洲4150757.9%3比利時(shí)歐洲2173714.2%4澳大利亞大洋洲2146074.1%5英國(guó)歐洲2138124.1%6沙特阿拉伯亞洲2135664.1%7菲律賓亞洲（東南亞）1725183.3%8泰國(guó)亞洲（東南亞）1705523.3%9阿聯(lián)酋亞洲1599973.1%10西班牙歐洲1387412.7%21.4,6%53.1,15%31.1,9%

13.3,4%

123,

101.2,30%

0.9,1%8.9,5%8.6,5%71.8,41%

72.9,42%資料來(lái)源中國(guó)資料來(lái)源中國(guó)車(chē)工協(xié)會(huì)乘聯(lián)，各司2023年年報(bào)，汽業(yè)說(shuō)明，比迪2023年度財(cái)報(bào)資人通會(huì)全球伴大，廣業(yè)績(jī)明會(huì)江鈴績(jī)說(shuō)會(huì)，部證研發(fā)心 請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明7四大自主車(chē)企四大自主車(chē)企2024年海外銷(xiāo)量目標(biāo)300萬(wàn)輛，預(yù)計(jì)同比73.4%2023109.9從增速來(lái)看，比亞迪2023年整車(chē)出口銷(xiāo)量為25.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)327%，奇瑞、吉利、長(zhǎng)城出口銷(xiāo)量分別為92.5萬(wàn)輛、40.8萬(wàn)輛、31.6萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)105%/106%/83%。從各車(chē)企銷(xiāo)量目標(biāo)來(lái)看，預(yù)期2024年長(zhǎng)安、比亞迪、廣汽的海外銷(xiāo)量將繼續(xù)保持90%以上的高增速，主要為基數(shù)較低且海外還有空白市場(chǎng)；上汽、12%/20%。20243002023年的73.4%。20232024E年度同比上汽集團(tuán)120.813511.8%奇瑞93.715060.1%長(zhǎng)城汽車(chē)31.45059.2%比亞迪24.350105.8%長(zhǎng)安汽車(chē)（自主）23.650111.9%20232024E年度同比上汽集團(tuán)120.813511.8%奇瑞93.715060.1%長(zhǎng)城汽車(chē)31.45059.2%比亞迪24.350105.8%長(zhǎng)安汽車(chē)（自主）23.650111.9%廣汽集團(tuán)7.61597.4%江鈴汽車(chē)9.611.519.8%總計(jì)311461.548.4%0 20 40 60 80 100 1202023年 2022年

注：本表銷(xiāo)量為包含海外基地的銷(xiāo)量01

中國(guó)汽車(chē)出海量?jī)r(jià)齊升，看好自主車(chē)企海外銷(xiāo)量高增目錄CONTENTS02目錄CONTENTS錄CONTENTS03錄CONTENTS04

全球汽車(chē)市場(chǎng)分析：哪些國(guó)家/地區(qū)出口潛力大？六大國(guó)家/地區(qū)汽車(chē)市場(chǎng)重點(diǎn)分析投資建議05

風(fēng)險(xiǎn)提示請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明9資料來(lái)源：iFinD請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明9資料來(lái)源：iFinD選取14個(gè)國(guó)家進(jìn)行出口潛力分析排名國(guó)家所屬洲銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）1中國(guó)亞洲2,6062美國(guó)北美洲6953印度亞洲4104日本亞洲3995排名國(guó)家所屬洲銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）1中國(guó)亞洲2,6062美國(guó)北美洲6953印度亞洲4104日本亞洲3995德國(guó)歐洲2846英國(guó)歐洲1907法國(guó)歐洲1778巴西南美洲1729意大利歐洲15710韓國(guó)亞洲14911俄羅斯歐洲10512土耳其亞洲9713西班牙歐洲9514澳大利亞大洋洲8915印度尼西亞亞洲（東南亞）7816沙特阿拉伯亞洲6517馬來(lái)西亞亞洲（東南亞）6018墨西哥北美洲6019比利時(shí)歐洲4820波蘭歐洲4821泰國(guó)亞洲（東南亞）41根據(jù)條件1），202340萬(wàn)輛以上的共21根據(jù)條件2）和3），對(duì)剩下的

表：2023年各國(guó)乘用車(chē)銷(xiāo)量規(guī)模本報(bào)告來(lái)源于三個(gè)皮匠報(bào)告站（）,由用戶(hù)Id:549683下載,文檔Id:165449,下載日期:2024-11-10印度印度/俄羅斯/馬來(lái)西亞汽車(chē)市場(chǎng)集中度高且均有較強(qiáng)勢(shì)的本國(guó)車(chē)企印度汽車(chē)行業(yè)CR5為87.6%37.3%，除本國(guó)車(chē)企外，日本和韓國(guó)車(chē)企的市占率最高，分別為40.3%/16.9%。CR5為89.9%48.5%以37.6%（2023政府所有）；除本國(guó)車(chē)企外，中國(guó)車(chē)企的市占率最高，占比48.6%。Perodua，以41.3%31.6%/18.9%。圖：2023年各國(guó)車(chē)企市占率情況印度

俄羅斯

馬來(lái)西亞AshokLeyland印度,3.7%豐田日本,4.3%馬辛德拉印度,13.7%現(xiàn)代-起亞韓國(guó),16.9%

Eicher印度,1.6%鈴木日本,34.3%塔塔印度,18.4%

Sollers俄羅斯,4.9%GAZ俄羅斯,6.0%吉利中國(guó),9.1%長(zhǎng)城中國(guó),14.8%

22.5%

AvtoVAZ俄羅斯,37.6%

馬自達(dá)日本,2.4%三菱日本,2.7%本田日本,10.0%豐田日本,14.4%寶騰中國(guó),18.9%

Perodua馬來(lái)西亞,41.3%資料來(lái)源：Marklines，西部證券研發(fā)中心

請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明 10請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE11資料來(lái)源：請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE11資料來(lái)源：Marklines印尼印尼/泰國(guó)/沙特日韓車(chē)企占絕對(duì)主導(dǎo)地位印度尼西亞汽車(chē)行業(yè)CR5為88.5%家日本車(chē)企，共占比88.7%，其中豐田以55.3%CR5為74.5%72.2%34.6%為69.3%43.4%34.7%起亞以19.4%圖：2023年各國(guó)車(chē)企市占率情況印度尼西亞戴姆勒德國(guó),3.3%現(xiàn)代-起亞韓國(guó),3.7%

泰國(guó)上汽中國(guó),3.5%比亞迪中國(guó),3.6%

沙特阿拉伯馬自達(dá)日本,3.7% 吉利中國(guó),3.4%通用美國(guó),4.4% 三菱日本,7.7%鈴木日本, 8.1%本田日本,13.8%

55.3%

三菱日本,4.5%福特美國(guó),5.0%本田日本,10.9%

34.6%五十鈴日本,19.6%

福特美國(guó),4.4%雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟法日,4.6%上汽中國(guó),4.7%五十鈴日本,5.0%長(zhǎng)安中國(guó),5.5%

豐田日本,34.7%現(xiàn)代-起亞韓國(guó),19.4%土耳其/波蘭/巴西/西班牙歐美車(chē)企占主導(dǎo)地位CR5為78.8%tellantis、雷諾日產(chǎn)聯(lián)盟和大眾分別以34.0%/16.1%/13.7%的市占率排名前三。波蘭汽車(chē)行業(yè)CR5為74.1%豐田和現(xiàn)代-起亞分別以27.3%/19.8%/12.3%的市占巴西汽車(chē)行業(yè)CR5為779Stellantis、大眾和通用分別以29.4%/17.4%/14.2%

圖：2023土耳其奇瑞中國(guó),3.3%豐田日本,4.8%現(xiàn)代-起亞韓國(guó),6.7%福特美國(guó),8.3%大眾德國(guó),

Stellantis意美法,34.0%

波蘭梅賽德斯-奔馳集團(tuán)德國(guó),4.2%5.3%Stellantis法6.2%雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟法日,8.3%

大眾德國(guó),27.3%西班牙汽車(chē)行業(yè)CR5為75.7%，車(chē)企市占率前十中大Stellantis和雷諾-

13.7%本田日本, 巴西3.1%現(xiàn)代-起亞韓國(guó)8.1%8.3%

雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟法日,16.1%Stellantis意美法,29.4%

現(xiàn)代-起亞韓國(guó),12.3%福特美國(guó),4.5%梅賽德斯-奔馳德國(guó),4.7%豐田日本,8.8%

西班牙

19.8%21.0%雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟法日,8.6%

14.2%

17.4%

現(xiàn)代-起亞韓國(guó),11.3%雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟法日,14.6%

Stellantis意美法,20.0%比利時(shí)/英國(guó)/墨西哥/澳大利亞市場(chǎng)格局相對(duì)分散比利時(shí)汽車(chē)行業(yè)CR5為70.7%，車(chē)企市占率前十中大眾、Stellantis、雷諾日產(chǎn)聯(lián)盟分別以22.4%/17.0%/12.7%的市占率排名前三。英國(guó)汽車(chē)行業(yè)CR5為64.3%，車(chē)企市占率前十中大

圖：2023年各國(guó)車(chē)企市占率情況比利時(shí)吉利中國(guó),4.6% Tesla美國(guó)2.9%豐田日本,5.0%大眾德國(guó),

3.9%梅賽德斯-奔馳德國(guó),4.9%

英國(guó)塔塔印度,3.3%大眾德國(guó),眾、Stellantis、福特分別以21.8%/14.0%/11.1%的市占率排名前三。澳大利亞汽車(chē)行業(yè)CR5為54.3%，車(chē)企市占率前十中豐田、現(xiàn)代-墨西哥汽車(chē)行業(yè)CR5為63.9%，車(chē)企市占率前十中雷諾-

福特美國(guó),5.1%現(xiàn)代-起亞韓國(guó),5.6%梅賽德斯-奔馳集團(tuán)德國(guó),7.9%10.8%

22.4%Stellantis意美法,17.0%雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟法日,12.7%澳大利亞

豐田日本,6.4%寶馬德國(guó),7.1%雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟法日,8.7%現(xiàn)代-起亞韓國(guó),8.7%

墨西哥

11.1%

21.8%Stellantis意美法,14.0%Tesla美國(guó),3.8% 斯巴魯日本,上汽中國(guó),4.8%

福特美國(guó),3.6% 本田日本2.9%上汽中國(guó),4.4%雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟五十鈴日本,4.8%三菱日本,5.2%大眾德國(guó),6.8%7.2%

馬自達(dá)日本,8.2%

19.4%現(xiàn)代-起亞韓國(guó),12.6%

馬自達(dá)日本,5.6%Stellantis意美法,7.1%豐田日本,7.8%現(xiàn)代-起亞韓國(guó),10.5%

11.0%

法日21.0%,13.5%請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE14請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE14（1.0L-1.5L）澳大利亞、印尼和泰國(guó)對(duì)中國(guó)關(guān)稅低于該國(guó)普通稅率澳大利亞、印尼和泰國(guó)對(duì)中國(guó)關(guān)稅低于該國(guó)普通稅率表：中國(guó)汽車(chē)和電動(dòng)車(chē)出口到各國(guó)的關(guān)稅情況國(guó)家汽車(chē)普通稅率 對(duì)中國(guó)關(guān)稅電動(dòng)車(chē)普通稅率 對(duì)中國(guó)關(guān)稅備注關(guān)稅減免政策印度4萬(wàn)美元以下：70%4萬(wàn)美元以上：100%4萬(wàn)美元以下：70%4萬(wàn)美元以上：100%4萬(wàn)美元以下：70%4萬(wàn)美元以上：100%4萬(wàn)美元以下：70%4萬(wàn)美元以上：100%2024年3月15日，印度政府宣布為投資至少415億盧比（約合5億美元）、并在3年內(nèi)啟動(dòng)在印生產(chǎn)的電動(dòng)汽車(chē)制造商提供關(guān)稅優(yōu)惠。價(jià)格在3.5萬(wàn)美元以上的進(jìn)口電動(dòng)汽車(chē)在5年內(nèi)只需繳納15%的關(guān)稅。巴西20%20%純電動(dòng)：10%油電混合動(dòng)力：12%純電動(dòng)：10%油電混合動(dòng)力：12%從2024年1月起，巴西針對(duì)進(jìn)口純電動(dòng)汽車(chē)、油電混、12%，2024年7月調(diào)整為18%、25%、年7月為25%、30%、28%，2026年7月均升至35%。英國(guó)10%10%10%10%俄羅斯15%15%15%15%土耳其10%10%10%50%2023年3月3日，土耳其宣布對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的純電動(dòng)汽車(chē)加征40%的額外關(guān)稅，將總稅率提升至50%。西班牙10%10%10%10%澳大利亞5%0%5%0%澳大利亞-中國(guó)自由貿(mào)易協(xié)定印度尼西亞10%8%10%0%區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）印度尼西亞政府在2025年之前，將通過(guò)核準(zhǔn)配額的方式對(duì)在印尼建設(shè)電動(dòng)汽車(chē)工廠(chǎng)、計(jì)劃增加電動(dòng)汽車(chē)投資、或計(jì)劃與之相關(guān)投資的四輪電動(dòng)車(chē)進(jìn)口企業(yè)給予零稅率的關(guān)稅優(yōu)惠。沙特阿拉伯5%5%5%5%馬來(lái)西亞10%10%0%0%區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）截至2025年12月31日，對(duì)全進(jìn)口電動(dòng)汽車(chē)免征進(jìn)口關(guān)稅及消費(fèi)稅。墨西哥20%20%0%0%截至2024年12月31日，墨西哥政府豁免電動(dòng)汽車(chē)的進(jìn)口關(guān)稅。比利時(shí)10%10%10%10%波蘭10%10%10%10%泰國(guó)80%50%80%（對(duì)低于200萬(wàn)泰銖的整裝電動(dòng)汽車(chē)，進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)不超過(guò)40%）0%中國(guó)-東盟全面經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議（1）2022年7月26日，泰國(guó)內(nèi)閣決議到2025年5月底，免征在本地免稅區(qū)、自由貿(mào)易區(qū)組裝或制造的部分電動(dòng)車(chē)的關(guān)稅。（2）在2024-2025年，售價(jià)低于200萬(wàn)泰銖的整裝電動(dòng)汽車(chē)，進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)不超過(guò)40%；售價(jià)低于700萬(wàn)泰銖的電動(dòng)汽車(chē)，消費(fèi)稅從8%下調(diào)至2%。請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE15資料來(lái)源：請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE15資料來(lái)源：iFinD，Marklines，商務(wù)部，西部證券研發(fā)中心14國(guó)出口潛力一覽考慮到關(guān)稅及本國(guó)開(kāi)放程度等因素，我們認(rèn)為印度、土耳其、馬來(lái)西亞三國(guó)較難進(jìn)入；俄羅斯作為2023年出口銷(xiāo)量第一也是出口增量最大的國(guó)家，仍然俄羅斯；巴西；英國(guó)、比利時(shí)、波蘭、西班牙等歐洲國(guó)家；

圖：各國(guó)汽車(chē)工業(yè)強(qiáng)度及對(duì)中國(guó)友好程度汽車(chē)工業(yè)強(qiáng)度弱印度 英國(guó) 巴西 俄羅斯 土耳其 西班牙 澳大利亞 印度尼西亞 沙特阿拉伯 馬來(lái)西亞 墨西哥 比利時(shí) 波蘭 泰國(guó)汽車(chē)工業(yè)強(qiáng)度弱英國(guó)澳大利亞土耳其墨西哥比利時(shí)波蘭拉伯泰國(guó)西班牙印印度俄羅斯亞強(qiáng)不友好 政策對(duì)國(guó)內(nèi)車(chē)企友好程度 友好強(qiáng)注：汽車(chē)工業(yè)強(qiáng)度=0.5*CR5+0.5*車(chē)企市占率前十中的本國(guó)車(chē)企市占率，值越大代表本國(guó)汽車(chē)工業(yè)越強(qiáng)或競(jìng)爭(zhēng)格局越集中政策對(duì)國(guó)內(nèi)車(chē)企友好程度=-（對(duì)中國(guó)汽車(chē)關(guān)稅-（汽車(chē)普通稅率-對(duì)中國(guó)汽車(chē)關(guān)稅）-（電動(dòng)車(chē)普通稅率-對(duì)中國(guó)電動(dòng)車(chē)關(guān)稅）），值越大代表越友好01

中國(guó)汽車(chē)出海量?jī)r(jià)齊升，看好自主車(chē)企海外銷(xiāo)量高增目錄CONTENTS02目錄CONTENTS錄CONTENTS03錄CONTENTS04

全球汽車(chē)市場(chǎng)分析：哪些國(guó)家/地區(qū)出口潛力大？六大國(guó)家/地區(qū)汽車(chē)市場(chǎng)重點(diǎn)分析投資建議05

風(fēng)險(xiǎn)提示請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明17iFinD請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明17iFinD，Marklines中國(guó)車(chē)企出海彈性測(cè)算中國(guó)車(chē)企出海彈性測(cè)算/13.2%3692023年增長(zhǎng)86%773億美元；中國(guó)車(chē)企出海彈性測(cè)算國(guó)家/地區(qū)市場(chǎng)規(guī)模2023年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局2023年汽車(chē)均價(jià)市占率 銷(xiāo)量（萬(wàn)輛） 均價(jià)（萬(wàn)美元）營(yíng)收（億美元）20232024年預(yù)計(jì)銷(xiāo)（萬(wàn)輛） 量（萬(wàn)輛）中國(guó)車(chē)企出海彈性測(cè)算國(guó)家/地區(qū)市場(chǎng)規(guī)模2023年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局2023年汽車(chē)均價(jià)市占率 銷(xiāo)量（萬(wàn)輛） 均價(jià)（萬(wàn)美元）營(yíng)收（億美元）20232024年預(yù)計(jì)銷(xiāo)（萬(wàn)輛） 量（萬(wàn)輛）CR5主導(dǎo)車(chē)企中國(guó)車(chē)企市占率中國(guó)車(chē)企銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）人均GDP（萬(wàn)美元）出口均價(jià)（萬(wàn)美元）樂(lè)觀(guān)保守樂(lè)觀(guān)保守樂(lè)觀(guān)保守樂(lè)觀(guān)保守俄羅斯131.7 16080.2%俄本土48.5%48.9%64.41.362.1SUV-C/D60%50%96.080.02.11.8201.6144.0澳大利亞121.7 11054.3%日韓54.1%10.4%12.76.541.9SUV/皮卡30%20%33.022.02.21.972.641.8巴西230.9 25977.9%歐美63.9%3.0%6.91.062B/SUV-C20%10%51.8114.051.8東南亞337363日韓4.7%15.820%10%72.6108.936.3泰國(guó)77.67574.5%日韓72.2%10.8%8.40.731.5皮卡30%20%22.515.02.01.545.022.5印尼100.6 11088.5%日韓92.3%3.1%3.10.490.5MPV10%5%11.05.51.00.511.02.8歐洲1529.31605.8歐美4.6%70.32.7B/C/SUV-C20%10%321.2160.63.02.7963.5433.6英國(guó)226.4 -64.3%歐美58.8%6.9%15.64.912.8西班牙112.8 -75.7%歐美54.1%4.6%5.23.312.6中東四國(guó)266.6293.310.1%26.91.530%15%88.044.021.5176.066.0沙特75.9 8369.3%日韓62.8%15.3%11.63.271.9B/C/D/皮卡30%20%24.954.831.5合計(jì)2617.22791.07.6%198.623.7%13.2%662.5368.81636.5773.4注：市場(chǎng)規(guī)模指的是汽車(chē)銷(xiāo)量；歐洲銷(xiāo)量為不含俄羅斯和土耳其的銷(xiāo)量；馬來(lái)西亞中國(guó)車(chē)企銷(xiāo)量不包含寶騰。請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明18資料來(lái)源：iFinD請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明18資料來(lái)源：iFinD，國(guó)際汽車(chē)制造商協(xié)會(huì)OICA，乘聯(lián)會(huì)，俄羅斯衛(wèi)星通訊社，西部證券研發(fā)中心俄羅斯乘用車(chē)市場(chǎng)：俄羅斯乘用車(chē)市場(chǎng)：2023年銷(xiāo)量104.99萬(wàn)輛，同比66.71%2023年俄羅斯乘用車(chē)銷(xiāo)量104.99萬(wàn)輛，同比66.71%年至2014年，俄羅斯乘用車(chē)銷(xiāo)量年計(jì)超過(guò)230萬(wàn)輛，其中2012年銷(xiāo)量達(dá)到275.54萬(wàn)輛；2015年到2021年俄羅斯乘用車(chē)銷(xiāo)量有所下降，大致2023OICA數(shù)據(jù)顯示，2023104.9966.71%。2023年中國(guó)對(duì)俄羅斯乘用車(chē)出口量同比增長(zhǎng)557%從中國(guó)出口俄羅斯乘用車(chē)數(shù)據(jù)上看，乘用車(chē)出口量從2020年的3.79萬(wàn)輛增至2023年的75.58萬(wàn)輛，2023年同比增長(zhǎng)557%，其中新能源乘用車(chē)出口2.01萬(wàn)輛。2024年17.624%，其中乘用車(chē)出口41%。圖：2010年至2023年俄斯乘車(chē)銷(xiāo)（萬(wàn)） 圖：中對(duì)俄乘用車(chē)新能用車(chē)出量（）300250200150100500

乘用車(chē) 新能11.1211.5115.773.7911.1211.5115.773.7900.210.372.010.13706050403020100

75.58265.37275.54264.91233.31191.28144.87160.67265.37275.54264.91233.31191.28144.87160.67156.77128.27123.97143.4148.34104.9962.99請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE19請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE19iFinDMarklines20232023年俄羅斯人均GDP1.36萬(wàn)美元，中國(guó)汽車(chē)出口俄羅斯均價(jià)2.1萬(wàn)美元2023年俄羅斯人均GDP為1.36萬(wàn)美元，同比下降12.1%。2023萬(wàn)美元。圖：2012年至2023年俄斯人GDP變化況（元） 圖：2020年至2024Q1年中國(guó)口俄斯汽均價(jià)萬(wàn)美）18000160001400012000100008000

32.521.5

乘用車(chē)價(jià) 汽車(chē)均價(jià)6000400020000

15420.8615974.6215420.8615974.6215270.7114095.6513622.0012532.0510720.3311287.3511536.2610194.449313.028704.89

10.50

2021

2022

2023

2024Q1請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE20資料來(lái)源：請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE20資料來(lái)源：Marklines，西部證券研發(fā)中心俄羅斯汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局：俄羅斯汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局：2023年俄本土車(chē)企占比43%，中國(guó)車(chē)企占比43%從2022年與2023從2023相較于2022年，2023202321.0413.85利8.53萬(wàn)輛。

43%序分別是：奇瑞、長(zhǎng)城、吉利、長(zhǎng)安和中國(guó)一汽；圖：2022年、2023年在重點(diǎn)企銷(xiāo)圖（輛） 圖：2023年俄羅斯車(chē)企銷(xiāo)量市場(chǎng)份額比2022年銷(xiāo)量20232022年銷(xiāo)量2023年銷(xiāo)量24.3921.0413.8512.268.535.375.634.63.392.611.3800.332.170.041.020.0525 4.38%20 5.34%15 8.12%

1.07%

0.97%

33.58%

AvtoVAZ奇瑞長(zhǎng)城吉利GAZSollers1050雷 現(xiàn) 奇--諾 代 瑞--日 起產(chǎn) 亞

大 長(zhǎng) 吉 豐 寶SollersGAZ眾 城 利 田 馬SollersGAZ

13.19%20.04%

現(xiàn)代-長(zhǎng)安大眾2023年俄羅斯前三大汽車(chē)品牌：LADA、哈弗、奇瑞，2016年雷諾成為AvtoVAZ的母公司，獲得LADA品牌控制權(quán)。2022年受俄烏沖突影響，雷諾將AvtoVAZ股份出售給俄羅斯政府，退出在俄市場(chǎng)，集團(tuán)旗下LADA品牌（俄羅斯本土）歸AvtoVAZ產(chǎn)銷(xiāo)。故在2023年，AvtoVAZ代替雷諾日產(chǎn)集團(tuán)成LADA2023年LADA35.26LADA2023年銷(xiāo)量超1011.8811.8萬(wàn)輛。圖：2023年俄羅前十車(chē)品銷(xiāo)量萬(wàn)輛） 圖：2023年俄羅前十企銷(xiāo)（萬(wàn)）35.2611.8811.88.275.614.4935.2611.8811.88.275.614.494.313.741.961.2CheryexeedOmodaGAZ3530252015105LADA0LADA哈 奇 吉弗 瑞 利

4035.2621.0435.2621.0413.858.535.614.61.381.131.020.3330252015105UAZ0UAZ長(zhǎng) 起 AvtoVAZ 奇瑞 長(zhǎng)城 吉利 GAZ Sollers 現(xiàn)代-起亞 長(zhǎng)安 中國(guó)一汽 大眾城 亞請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE22請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE22iFinDMarklinesOICA俄羅斯市場(chǎng)以俄羅斯市場(chǎng)以SUV為主，2023年SUV占比近60%前十車(chē)型中，俄羅斯本土有43款屬于LADA品牌，共占比33%；圖：2023年俄羅斯汽車(chē)銷(xiāo)量前10車(chē)型前十車(chē)型中，中國(guó)車(chē)型有6款，其中長(zhǎng)城2款、奇瑞3款、吉利1款，共占比24%，其中銷(xiāo)量超5萬(wàn)輛的車(chē)型主要為長(zhǎng)城初戀（5.82萬(wàn)輛）、奇瑞Tiggo7（5.26萬(wàn)輛），5.55%、5.01%；7SUV6款車(chē)型均為SUV；從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，近幾年SUV的銷(xiāo)量占比也是不斷提升，從2020年的44%提升至2023年的59%，已成為俄羅斯市場(chǎng)最主要的車(chē)型。

銷(xiāo)量排名集團(tuán)品牌車(chē)型級(jí)別銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）銷(xiāo)量占比1AvtoVAZLADA(2023-GrantaB20.6119.63%2AvtoVAZLADA(2023-LADANivaSUV-C9.208.76%3長(zhǎng)城哈弗Jolion（初戀）SUV-C5.825.55%4奇瑞奇瑞Tiggo7SUV-C5.265.01%5AvtoVAZLADA(2023-VestaC4.934.69%6GAZGAZGAZelle不可分級(jí)4.534.32%7吉利吉利CoolraySUV-C3.813.64%8奇瑞OmodaOmodaC5SUV-C3.743.57%9奇瑞奇瑞Tiggo4SUV-D3.693.52%10長(zhǎng)城哈弗HavalF7SUV-D2.992.85%圖：俄羅斯汽車(chē)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%

Cars SUV 皮卡 mpv 不可分級(jí)2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE23請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE23Marklines中國(guó)汽車(chē)出口俄羅斯結(jié)構(gòu)分析：SUV-C/D占比90%SUV-C與SUV-DSUV-C、SUV-D車(chē)型分別占其出口總量的68.1%和25.5%；長(zhǎng)城集團(tuán)SUV-C、SUV-D出口分別占其出口量的51.25%和42.05%；吉利集團(tuán)出口SUV車(chē)型占比高達(dá)98.42%；長(zhǎng)城集團(tuán)202356524.08%。圖：奇瑞集團(tuán)出口俄羅斯結(jié)構(gòu)

圖：長(zhǎng)城汽車(chē)出口俄羅斯結(jié)構(gòu)

圖：吉利集團(tuán)出口俄羅斯結(jié)構(gòu)2.58%4.08%0.03%6.4% 2.58%4.08%0.03%25.5%68.1%42.05%25.5%68.1%

51.25%

47.73%

50.70%SUV-C SUV-D D

SUV-D SUV-C 皮卡 SUV-E C

SUV-D SUV-C 不可分級(jí)請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE24請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE24iFinDMarklines中國(guó)車(chē)企在俄車(chē)型較多，主要定位中高端（5.82萬(wàn)輛、7（5.26）（3.81）、OmodaC5（3.74萬(wàn)輛）4（3.69萬(wàn)輛）。7.89-11.291949000-259900015.6-20.8萬(wàn)元）7Pro國(guó)內(nèi)售價(jià)為8.48-13.98萬(wàn)元（）2570000至2880000盧布（約合人民幣20.6-23萬(wàn)元。8-202050萬(wàn)元，理想60-70LADA7-8萬(wàn)元。

表：2023年中國(guó)汽車(chē)品牌在俄銷(xiāo)量前5車(chē)型銷(xiāo)量排名集團(tuán)品牌車(chē)型銷(xiāo)量排名集團(tuán)品牌車(chē)型級(jí)別2023（1長(zhǎng)城哈弗Jolion（初戀）SUV-C5.822奇瑞奇瑞瑞虎7SUV-C5.263吉利吉利繽越SUV-C3.814奇瑞OmodaOmodaC5SUV-C3.745奇瑞奇瑞瑞虎4SUV-D3.69

圖：2023年長(zhǎng)城集團(tuán)在俄銷(xiāo)售車(chē)型銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）

圖：2023年吉利集團(tuán)在俄銷(xiāo)售車(chē)型銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）0.05,0%

瑞虎7歐萌達(dá)C5

0.33,2%0.181% 初戀

0.020% 繽越0.60,3%0.60,3%

0.44,

0.01,

瑞虎4瑞虎8

0.36,0.67,5%

0.06,1%0.00,

HavalF7哈弗大狗

0.13,1%0.12,1%0.04,0%

博越Pro0.75,0.89,4%1.20,6%1.62,8%2.19,10%

3.69,17%

5.26,25%3.74,18%

星途LX星途TXL星途VX歐萌達(dá)S5艾瑞澤8星途RXJaecooJ7瑞虎8瑞虎7

0.72,5%1.17,8%1.55,11%

2.99,22%

0.00,0%5.82,

HavalM6坦克300坦克500H9GWPoerGWWingle7歐拉好貓H5

0.13,2%0.98,12%1.52,18%1.77,21%

0.00,0%3.82,45%

星越星越L未注明寶騰X50遠(yuǎn)景X3Pro豪越L博越遠(yuǎn)景X6Pro請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE25資料來(lái)源：國(guó)別貿(mào)易投資環(huán)境信息網(wǎng)，中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)，長(zhǎng)城汽車(chē)公眾號(hào)，西部證券研發(fā)中心請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE25資料來(lái)源：國(guó)別貿(mào)易投資環(huán)境信息網(wǎng)，中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)，長(zhǎng)城汽車(chē)公眾號(hào)，西部證券研發(fā)中心中國(guó)車(chē)企在俄羅斯的生產(chǎn)情況：長(zhǎng)城已建廠(chǎng)；奇瑞等為代工模式中國(guó)車(chē)企在俄羅斯的生產(chǎn)情況：長(zhǎng)城已建廠(chǎng)；奇瑞等為代工模式目前，中國(guó)向俄羅斯出口汽車(chē)主要有三種方式：整車(chē)出口、在俄建廠(chǎng)和散件出口。整車(chē)出口在俄建廠(chǎng)整車(chē)工廠(chǎng)：目前，僅有長(zhǎng)城汽車(chē)在俄建立了全工藝整車(chē)工廠(chǎng)，總投資5億美元。2019年長(zhǎng)城在俄羅斯的圖拉工廠(chǎng)竣工，規(guī)劃產(chǎn)能為15萬(wàn)輛/年，是長(zhǎng)城汽車(chē)在海UAZKD15萬(wàn)（Avtotor），Avtotor、北汽三家中國(guó)汽車(chē)企業(yè)。散件出口散件出口分為全散件模式出口CKD（CompletelyKnockDown）和半散件模式出口SKD（SemiKnockedDown），是指將汽車(chē)零部件以全散件或半散件的形式出口至

圖：長(zhǎng)城汽車(chē)在俄羅斯建立的圖拉工廠(chǎng)請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE26請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE26GADA俄羅斯加強(qiáng)汽車(chē)平行進(jìn)口限制，或利好在俄經(jīng)營(yíng)多年的中國(guó)車(chē)企俄羅斯加強(qiáng)汽車(chē)平行進(jìn)口限制，或利好在俄經(jīng)營(yíng)多年的中國(guó)車(chē)企除了官方渠道外，部分中國(guó)品牌汽車(chē)通過(guò)平行出口的方式向俄出口汽車(chē)，如理想、極氪。2022年俄烏沖突后，俄羅斯通過(guò)實(shí)行“平行進(jìn)口”模式來(lái)抗衡美歐的制裁，進(jìn)口商從事汽車(chē)進(jìn)口無(wú)需獲得廠(chǎng)家授權(quán)，一些日、韓包括部分中2023年10月1日起禁止按“平行進(jìn)口”模式進(jìn)口那些在俄市場(chǎng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的奇瑞、長(zhǎng)安、星途、吉利、坦克、凱翼、東風(fēng)、嵐圖和廣汽本田（GAC）等中國(guó)品牌汽車(chē)，在品牌未退出俄羅斯市場(chǎng)且有官方代理的情況下，俄羅斯消費(fèi)者只能從官方授權(quán)的經(jīng)銷(xiāo)商處購(gòu)買(mǎi)平行進(jìn)口汽車(chē)。2024年4月1日起，俄羅斯收緊對(duì)汽車(chē)進(jìn)口規(guī)定。關(guān)稅方面，引入新的方法計(jì)算從歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟（EAEU）國(guó)家進(jìn)口的汽車(chē)價(jià)格，旨在限制以較低海關(guān)價(jià)格將汽車(chē)出口到俄羅斯的行為。汽車(chē)出口認(rèn)證方面，所有公司必須獲得進(jìn)口汽車(chē)OTTC認(rèn)證（3-6個(gè)月周期，程序復(fù)雜）。以上規(guī)定將此后，進(jìn)口商和官方渠道的車(chē)價(jià)將逐漸趨同。對(duì)于在俄經(jīng)營(yíng)多年，熟悉俄羅斯認(rèn)證法規(guī)的奇瑞、吉利、長(zhǎng)城、長(zhǎng)安等車(chē)企，預(yù)計(jì)會(huì)產(chǎn)生正向影響。理想汽車(chē)并未在俄羅斯建立官方渠道，仍可通過(guò)平行進(jìn)口方式進(jìn)入市場(chǎng)。根據(jù)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)據(jù)，理想L6Pro在俄羅斯售價(jià)5500000盧布，約合人民幣44.55萬(wàn)元。請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE27請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE27GADA俄羅斯汽車(chē)進(jìn)口關(guān)稅組成俄羅斯汽車(chē)進(jìn)口關(guān)稅組成基本稅率：表：俄羅斯汽車(chē)進(jìn)口關(guān)稅1326000元（130000*20%），消費(fèi)稅為6500元（130000*5%）。報(bào)廢稅：年8月1（）例：32340017.88月130.6萬(wàn)盧布。年4月130%俄羅斯。和極氪001萬(wàn)盧布（約）和萬(wàn)盧布（約15.6）

稅種 內(nèi)容稅種 內(nèi)容基本稅率 法人進(jìn)口稅率約為15%。消費(fèi)稅 消費(fèi)稅=消費(fèi)稅 消費(fèi)稅=汽車(chē)價(jià)值*5%。增值稅 增值稅=汽車(chē)價(jià)值*20%。清關(guān)費(fèi) 清關(guān)費(fèi)用是指將進(jìn)口商品從海關(guān)進(jìn)口到國(guó)內(nèi)后，需要支付的稅費(fèi)和相關(guān)費(fèi)用。清關(guān)費(fèi) 清關(guān)費(fèi)用是指將進(jìn)口商品從海關(guān)進(jìn)口到國(guó)內(nèi)后，需要支付的稅費(fèi)和相關(guān)費(fèi)用。報(bào)廢稅 乘用車(chē)報(bào)廢稅系數(shù)將增加1.7-3.7倍。表：中國(guó)品牌汽車(chē)出口俄羅斯價(jià)格（萬(wàn)人民幣）車(chē)型國(guó)內(nèi)售價(jià)俄羅斯官方售價(jià)漲幅哈弗初戀7.89-11.2915.6-20.8約80%瑞虎7Pro8.48-13.9820.6-23.0約100%請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE28請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE28iFinDMarklines中國(guó)車(chē)企對(duì)俄羅斯汽車(chē)出口分析總結(jié)中國(guó)車(chē)企對(duì)俄羅斯汽車(chē)出口分析總結(jié)彈性測(cè)算表：中國(guó)車(chē)企在俄羅斯銷(xiāo)量彈性測(cè)算市場(chǎng)規(guī)模 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局 汽車(chē)均價(jià)

市占率 銷(xiāo)量（萬(wàn)輛） 均價(jià)（萬(wàn)美元） 營(yíng)收（億美元）國(guó)家 2023年

2024年預(yù)

中國(guó)車(chē)企銷(xiāo)量人均GDP出口均價(jià)

暢銷(xiāo)車(chē)量（萬(wàn)輛）計(jì)銷(xiāo)量（輛）

（萬(wàn)輛

（萬(wàn)美元萬(wàn)美元） 樂(lè)觀(guān) 保守 樂(lè)觀(guān) 保守 樂(lè)觀(guān) 保守 樂(lè)觀(guān) 保守俄羅斯131.7160俄本土48.5%48.9%64.41.362.1SUV-C/D60%50%96.080.02.11.8201.6144.0同比21.5%49%24%49%6%澳大利亞乘用車(chē)市場(chǎng)規(guī)模澳大利亞乘用車(chē)市場(chǎng)規(guī)模70-100萬(wàn)輛，純電車(chē)占比10%2014年至202370-100萬(wàn)輛之間；2023年澳大利亞汽車(chē)銷(xiāo)量萬(wàn)輛。202068-1520238915%。2023年澳大利亞新能源車(chē)銷(xiāo)量9.8萬(wàn)輛（純電8.7萬(wàn)輛，插混1.1萬(wàn)輛）；據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)預(yù)計(jì)，2024年澳大利亞新能源車(chē)銷(xiāo)量將增長(zhǎng)60%。2024年3月澳大利亞新車(chē)銷(xiāo)量10.9612.7（EV）9.5%。圖：2014年至2023年澳大利亞汽車(chē)總銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）、乘用車(chē)銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）及同比增長(zhǎng)汽車(chē)總量 乘用車(chē)量 乘用車(chē)比14012010080604020

20.00%111.32115.54111.32115.54117.81118.91121.68115.31106.29104.98108.1488.3992.4292.7391.5787.3791.7089.0879.9375.3377.7767.6810.00%5.00%0.00%-5.00%-10.00%-15.00%02014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

-20.00%請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE30請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE30iFinDMarklines澳大利亞人均澳大利亞人均GDP較高，新能源車(chē)出口均價(jià)高于傳統(tǒng)車(chē)澳大利亞人均GDP較高，2021年以來(lái)均維持在600002023年人均GDP為6538420231.92.7圖：2012年至2023年澳利亞均GDP（美元） 圖：中向澳亞汽車(chē)口均萬(wàn)美元）80000700006000050000400003000020000100000

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

20.00%68078 6819868078 681986255865100 653846069756759572745395555050499195186810.00%5.00%0.00%-5.00%-10.00%-15.00%

3.532.521.510.50

汽車(chē)出均價(jià) 新能源車(chē)出均價(jià)1.61.42020 2021 2022 2023 2024Q1請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE31資料來(lái)源：請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE31資料來(lái)源：Marklines，西部證券研發(fā)中心澳大利亞乘用車(chē)汽車(chē)市場(chǎng)日韓占比超澳大利亞乘用車(chē)汽車(chē)市場(chǎng)日韓占比超50%，上汽集團(tuán)市占率4.8%日韓車(chē)企市占率超50%從2023澳大利亞汽車(chē)銷(xiāo)量排名上看，占到第一名的車(chē)企為日本豐田集團(tuán)，2023年總銷(xiāo)量為23.63萬(wàn)輛，市場(chǎng)份額19.42%。第二名和第三名分別是12.62%和8.22ZS20235.834.80%；其中名爵ZS2.9352.40%。圖：2023澳大利汽車(chē)量前車(chē)企萬(wàn)輛） 圖：2023澳大利汽車(chē)量前車(chē)型萬(wàn)輛）15.3510.008.7815.3510.008.788.296.355.905.834.614.612015105

25.00% 7620.00%515.00% 410.00% 325.00%1

6.00%6.346.116.362.932.882.432.312.122.074.00%3.00%2.00%1.00%0豐田 現(xiàn)

馬自達(dá) 福

大眾 三

五十鈴 上

Tesla

0.00%

0FordRanger

Hilux D-Max RAV4 MGZSSUV

ModelYOutlander CX-5 Tucson(ix35)

LandCruiserPrado

0.00%澳大利亞暢銷(xiāo)車(chē)以皮卡和澳大利亞暢銷(xiāo)車(chē)以皮卡和SUV為主澳大利亞汽車(chē)銷(xiāo)量市場(chǎng)SUVSUV車(chē)在20172022mpvSUV為主，SUV占比19.30%從2023澳大利亞銷(xiāo)量前十的車(chē)型上看，福特集團(tuán)的FordRanger以6.34萬(wàn)輛的銷(xiāo)量位居第一。有三款車(chē)來(lái)自豐田集團(tuán)，分別為第二名的Hilux（豐田皮卡）、第四名的RAV4（越野SUV）和第十名的LandCruiserPrado（SUV）。第三名是來(lái)自五十鈴集團(tuán)的D-Max（五十鈴皮卡），第五名是來(lái)自上汽的MGZSSUV，第六名是特斯拉集團(tuán)的ModelY，第七名是三菱集團(tuán)的Outlander（三菱緊湊型SUV），第八名是來(lái)自馬自達(dá)集團(tuán)的CX-5,第九名是來(lái)自現(xiàn)代起亞的Tucson（ix35）。20232014年的14.3%提升至2023年的19.3%。圖：2023澳大利亞汽車(chē)銷(xiāo)量前十車(chē)型

圖：澳大利亞汽車(chē)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%

suv 皮卡 cars mpv排名集團(tuán)排名集團(tuán)品牌車(chē)型級(jí)別銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）占比1福特福特FordRanger皮卡6.345.21%2豐田豐田Hilux皮卡6.115.02%3五十鈴五十鈴D-Max皮卡3.122.56%4豐田豐田RAV4SUV2.962.43%5上汽MG（2006-MGZSSUVSUV2.932.40%6TeslaTeslaModelYSUV2.882.36%7三菱三菱OutlanderSUV2.431.99%8馬自達(dá)馬自達(dá)CX-5SUV2.311.90%9現(xiàn)代起亞現(xiàn)代Tucson(ix35)SUV2.121.74%10豐田豐田L(fēng)andCruiserPradoSUV2.071.70%2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE33資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，西部證券研發(fā)中心請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE33資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，西部證券研發(fā)中心中國(guó)對(duì)澳大利亞汽車(chē)出口逐年上升，新能源車(chē)占比中國(guó)對(duì)澳大利亞汽車(chē)出口逐年上升，新能源車(chē)占比46%2020年至20232020年的3.99萬(wàn)輛增至2023年的21.46萬(wàn)輛，2020-2023年同比分別為51%/145%/67%/32%。2024年Q1出口量4.07萬(wàn)輛，同比-21%。2020年至20238.9120201.89%提升至2023年的41.52%，接近一半。2024Q1中國(guó)對(duì)澳大利亞新能源汽車(chē)出口1.89萬(wàn)輛，占比46%，同比-10%。圖：2020年至2024年Q1中國(guó)澳大亞汽出口及同增速 圖：2020年至2024年Q1中國(guó)澳大亞新源汽出口比汽車(chē)出量（輛） 新能源車(chē)出量（輛） 汽車(chē)出增21.4616.2621.4616.269.768.913.994.194.071.71 1.890.08201510502020 2021 2022 2023 2024Q1

160%140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%

50%40%30%20%10%0%

46.39%46.39%41.52%25.77%17.53%1.89%2020 2021 2022 2023 2024Q1請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE34資料來(lái)源：請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE34資料來(lái)源：Marklines，西部證券研發(fā)中心的第八名。2023年中國(guó)向澳大利亞出口銷(xiāo)量前五的車(chē)企分別是上汽、長(zhǎng)城、吉利、比亞迪和奇瑞。上汽集團(tuán)的MG（名爵）車(chē)是澳大利亞最暢銷(xiāo)的中國(guó)品牌，有5長(zhǎng)城集團(tuán)的哈弗H6和哈弗初戀銷(xiāo)售表現(xiàn)也較為出色，分別達(dá)到了1.31萬(wàn)輛和1.13

0.24,4%0.31,5%0.81,14%1.54,27%

2.93,50%

MG3MGMG4MG-5圖：2023年中國(guó)向澳大利亞出口銷(xiāo)量前五車(chē)企銷(xiāo)量情況（萬(wàn)輛）

圖：2023（0.19,5%0.05,2%1.31,36%0.96,26%

哈弗H6初戀GWMUte皮卡坦克3005.833.641.381.240.595.833.641.381.240.5965圖：2023年吉利集團(tuán)在澳銷(xiāo)售車(chē)型銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）5

歐拉好貓沃爾沃XC4043210上汽 長(zhǎng)城 吉利 比亞迪 奇瑞

0.02,1%0.02,1%0.11,8%0.13,10%0.25,18%

0.02,1%0.58,42%

沃爾沃XC60極星2沃爾沃XC90C40Recharge沃爾沃V60EMIRA沃爾沃S60中國(guó)在澳重點(diǎn)車(chē)企銷(xiāo)售情況：名爵、哈弗、初戀車(chē)型銷(xiāo)量靠前2023中國(guó)在澳重點(diǎn)車(chē)企銷(xiāo)售情況：名爵、哈弗、初戀車(chē)型銷(xiāo)量靠前2023年，上汽集團(tuán)以5.83萬(wàn)輛的銷(xiāo)量上榜澳大利亞汽車(chē)銷(xiāo)量車(chē)企排名榜圖：2023年上汽集團(tuán)在澳銷(xiāo)售車(chē)型銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）MGZSSUV中國(guó)汽車(chē)出口澳大利亞結(jié)構(gòu)分析：轎車(chē)、中國(guó)汽車(chē)出口澳大利亞結(jié)構(gòu)分析：轎車(chē)、SUV、皮卡均有上汽主要向澳出口轎車(chē)（B、C級(jí)）和SUV，其中SUV出口超過(guò)其出口量的60%。圖：2023（）0.55,10%SUV-C長(zhǎng)城集團(tuán)除了出口SUV，也出口皮卡車(chē)和轎車(chē)，皮卡車(chē)出口銷(xiāo)量占到了長(zhǎng)城集團(tuán)對(duì)澳總出口的26%。SUVSUV

0.81,14%

2.93,50%

BSUV-DC1.54,26%圖：2023年長(zhǎng)城在澳銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)（萬(wàn)輛）1.54,26%0.05,,0% SUV-DSUV-C0.96,26%

1.50,41%

PickupTruckC1.13,31%圖：2023年吉利在澳銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)（萬(wàn)輛）

SUV-E0.02,0.13,10%0.25,19%

0.69,50%

SUV-CDSUV-DSUV-EF0.28,20%請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE36資料來(lái)源：請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE36資料來(lái)源：Marklines，中國(guó)科學(xué)院戰(zhàn)略咨詢(xún)研究院官網(wǎng)，商務(wù)部，汽車(chē)之家，比亞迪官網(wǎng)，比亞迪汽車(chē)公眾號(hào)，云財(cái)經(jīng)，汽車(chē)資訊網(wǎng)，西部證券研發(fā)中心2015年12月，《中澳自由貿(mào)易協(xié)定》正式生效，兩國(guó)同意在2019年1月1日前取消大部分關(guān)稅。根據(jù)《中澳自由貿(mào)易協(xié)定》，中國(guó)出口澳大利亞的汽車(chē)享受免關(guān)稅政策。2020年11月2日原通用汽車(chē)的泰國(guó)工廠(chǎng)全部轉(zhuǎn)讓給長(zhǎng)城汽車(chē)。工廠(chǎng)整車(chē)產(chǎn)能8萬(wàn)輛/年，計(jì)劃產(chǎn)能為12萬(wàn)輛/年，主要生產(chǎn)坦克300/500、哈弗H6、Jolion（初戀）等車(chē)6040%。比亞迪2024年3月28日宣布，正在泰國(guó)建設(shè)的電動(dòng)汽車(chē)工廠(chǎng)將于2024年第三季度竣工并開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。生產(chǎn)以下車(chē)型：EV(2024年-計(jì)劃);元PLUS(計(jì)劃),海豚(計(jì)劃),海豹(計(jì)劃);PHV(計(jì)劃)。年計(jì)劃產(chǎn)能15萬(wàn)輛；生產(chǎn)的汽車(chē)將投放到泰國(guó)本土市場(chǎng)，2024年4月22日，泰國(guó)已批準(zhǔn)奇瑞汽車(chē)在泰國(guó)羅勇府建立電動(dòng)汽車(chē)生產(chǎn)基地。該廠(chǎng)有望2025年投產(chǎn)，一階段年產(chǎn)近5萬(wàn)輛純電和混動(dòng)汽車(chē)，到2028年年產(chǎn)能擴(kuò)大至每年8萬(wàn)輛。該廠(chǎng)生產(chǎn)的汽車(chē)將在泰國(guó)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售并出口至東盟地區(qū)、澳大利亞和中東等市場(chǎng)。50以銷(xiāo)量最高的MGZSEV為例，在國(guó)內(nèi)售價(jià)11.98-14.98萬(wàn)元，在澳大利亞NT州官方直接開(kāi)走價(jià)22.17-27.59萬(wàn)元，較國(guó)內(nèi)高84%左右，但整體來(lái)說(shuō)價(jià)格比較適中，性?xún)r(jià)比較高。

集團(tuán) 生產(chǎn) 產(chǎn)能羅勇工廠(chǎng)：哈弗：SUVH6Hybrid、H6PHEV、SUVJolionHybrid/初戀；坦克：坦克HybridSUV、坦克長(zhǎng)城300HybridSUV；歐拉:好貓(Haomao/GoodCat)；發(fā)8萬(wàn)輛/年動(dòng)機(jī)(計(jì)劃-)。春武里工廠(chǎng)：電池模塊(2024年-),電池組(2024年-);EV(2024PLUS(計(jì)劃),海豚(計(jì)劃),Seal15萬(wàn)輛/年P(guān)HV(計(jì)劃);奇瑞組裝Omoda、Jaecoo等品牌的純電、插混車(chē)型（預(yù)計(jì)20255萬(wàn)輛/年年投產(chǎn)）表：中國(guó)品牌汽車(chē)出口澳大利亞價(jià)格（萬(wàn)元）車(chē)型車(chē)型國(guó)內(nèi)售價(jià)（萬(wàn)元）澳大利亞NT州官方直接開(kāi)走價(jià)（萬(wàn)元）漲幅MGZSEV 10.98-17.98 22.17-27.59 約84%中國(guó)車(chē)企對(duì)澳大利亞的汽車(chē)出口：免關(guān)稅、無(wú)本地產(chǎn)能中國(guó)車(chē)企對(duì)澳大利亞的汽車(chē)出口：免關(guān)稅、無(wú)本地產(chǎn)能請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE37請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE37iFinD，Marklines中國(guó)車(chē)企對(duì)澳大利亞的汽車(chē)出口分析總結(jié)中國(guó)車(chē)企對(duì)澳大利亞的汽車(chē)出口分析總結(jié)中國(guó)出口澳大利亞優(yōu)勢(shì)：? 萬(wàn)輛；? ? 中國(guó)出口澳大利亞劣勢(shì)：? SUV? SUV? 彈性測(cè)算表：中國(guó)車(chē)企在澳大利亞銷(xiāo)量彈性測(cè)算市場(chǎng)規(guī)模 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局 汽車(chē)均價(jià)

市占率 銷(xiāo)量（萬(wàn)輛） 均價(jià)（萬(wàn)美元） 營(yíng)收（億美元）國(guó)家 2023年

2024年預(yù)

中國(guó)車(chē)企市中國(guó)車(chē)企銷(xiāo)

人均GDP

暢銷(xiāo)車(chē)量（萬(wàn)輛）計(jì)銷(xiāo)量（輛）

占率 量（萬(wàn)輛）（萬(wàn)美元）（萬(wàn)美元） 樂(lè)觀(guān) 保守 樂(lè)觀(guān) 保守 樂(lè)觀(guān) 保守 樂(lè)觀(guān) 保守澳大利亞121.7110日韓54.1%10.4%12.76.541.9SUV/皮卡30%20%33.022.02.21.972.641.8同比-9.6%160%73%201%73%請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE38資料來(lái)源：請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE38資料來(lái)源：iFinD，中國(guó)汽車(chē)報(bào)，巴西南美僑報(bào)，西部證券研發(fā)中心巴西乘用車(chē)市場(chǎng)：2023年172萬(wàn)輛，預(yù)計(jì)2024年增長(zhǎng)12%，新能源增長(zhǎng)60%2012年~2020年，巴西汽車(chē)銷(xiāo)量整體呈現(xiàn)波動(dòng)下降的趨勢(shì)，2021年銷(xiāo)量恢復(fù)增長(zhǎng)。2023年，巴西乘用車(chē)銷(xiāo)量萬(wàn)輛，增長(zhǎng)率9%，增長(zhǎng)率已恢復(fù)到歷史較高水平。除了財(cái)政鼓勵(lì)等臨時(shí)措施外，銀行利率下降帶來(lái)的信貸成本的下降和信貸供給量的提升也對(duì)巴西汽車(chē)銷(xiāo)量的增長(zhǎng)起到了重要的推動(dòng)作用。據(jù)Fenabrave巴西汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商聯(lián)合會(huì)預(yù)測(cè)，2024年巴西乘用車(chē)和輕型商用車(chē)銷(xiāo)售量預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)12%，合計(jì)達(dá)到244萬(wàn)輛。該樂(lè)觀(guān)預(yù)期可能來(lái)源于盧（Mover計(jì)劃），同時(shí)，巴西電動(dòng)汽車(chē)協(xié)會(huì)（ABVE）的數(shù)據(jù)顯示2023年巴西電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)93927輛，預(yù)計(jì)到2024年巴西市場(chǎng)的電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量將延續(xù)此前6年的增長(zhǎng)15萬(wàn)輛,同比圖：2012-2023年巴西汽車(chē)銷(xiāo)量變化（單位：萬(wàn)輛）400.00350.00300.00250.00200.00150.00100.0050.000.00

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

20.00%汽車(chē)銷(xiāo)量乘用車(chē)銷(xiāo)量汽車(chē)銷(xiāo)量乘用車(chē)銷(xiāo)量商用車(chē)銷(xiāo)量乘用車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)率10.00%5.00%0.00%-5.00%-10.00%-15.00%-20.00%-25.00%-30.00%-35.00%請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE39資料來(lái)源：請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE39資料來(lái)源：Marklines，西部證券研發(fā)中心巴西汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局：歐美車(chē)企主導(dǎo)，中國(guó)車(chē)企占比低Marklines2023年巴西銷(xiāo)量排名前十五的車(chē)企中，有三家中國(guó)車(chē)企、三家德國(guó)車(chē)企、三家日本車(chē)企，兩家美國(guó)車(chē)Stellantis29.41.4%、0.8%以及0.5%。表：2023年巴西銷(xiāo)量前十五的車(chē)企集團(tuán)國(guó)家銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）占比主要車(chē)型Stellantis法國(guó)/意大利67.929.4%菲亞特、Argo大眾集團(tuán)德國(guó)40.117.4%Polo、途鎧通用集團(tuán)美國(guó)32.714.2%科沃茲、創(chuàng)酷雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟法國(guó)/日本19.88.6%Kwid、勁客豐田集團(tuán)日本19.18.3%Hilux、威姿現(xiàn)代-起亞汽車(chē)集團(tuán)韓國(guó)18.88.1%現(xiàn)代HB20、Creta本田日本7.13.1%本田HR-V、鋒范戴姆勒卡車(chē)集團(tuán)德國(guó)4.11.8%-奇瑞集團(tuán)中國(guó)3.11.4%瑞虎8、瑞虎7、瑞虎5X、Arrizo6福特集團(tuán)美國(guó)2.61.1%游騎俠Ranger、全順沃爾沃卡車(chē)集團(tuán)瑞典2.00.9%-三菱日本1.90.8%三菱L200、奕歌比亞迪汽車(chē)中國(guó)1.80.8%海豚、宋PLUSDM-i、元PLUS、海豚等寶馬集團(tuán)德國(guó)1.30.6%寶馬3系、X1長(zhǎng)城汽車(chē)股份有限公司中國(guó)1.10.5%哈弗H6、歐拉Iveco意大利1.00.4%-巴西汽車(chē)市場(chǎng)偏好：B級(jí)兩廂車(chē)/三廂車(chē)、C級(jí)SUV為主2014-2023/三廂車(chē)銷(xiāo)量占比最大，2023年達(dá)40%，其次是SUV和皮卡，2023年占比分別為33%和17%。

圖：2014-2023年巴西兩廂車(chē)/三廂車(chē)市場(chǎng)不同級(jí)別銷(xiāo)量占比A B C D E F/三廂車(chē)中B級(jí)車(chē)為主，A級(jí)與C級(jí)車(chē)其次；SUV中，SUV-C級(jí)別車(chē)型（車(chē)身尺寸參考比亞迪元PLUS、長(zhǎng)安CS75、名爵ZS）銷(xiāo)量占比最大，達(dá)68%。其次是SUV-B級(jí)別車(chē)（車(chē)身尺寸參考五菱星馳、東風(fēng)風(fēng)神EX1）。

70%60%50%40%30%20%10%2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 20230%2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023圖：2014-2023年巴西車(chē)市不同別銷(xiāo)占比 圖：2014-2023年巴西SUV市場(chǎng)同級(jí)銷(xiāo)量比80%70%60%50%40%30%20%10%0%

Sedan/Hatchback SUV MPV PickupTruck 不可分級(jí)2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

80%70%60%50%40%30%20%10%0%-10%

SUV-A SUV-B SUV-C SUV-D SUV-E請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE41請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE41iFinD2023年巴西人均GDP為10642美元，中國(guó)出口巴西汽車(chē)均價(jià)2萬(wàn)美元2020年受新冠疫情影響，巴西人均GDP明顯下滑，之后兩年有所回升，2021年和2022年增速分別為13%和16%，2023年巴西人均為10642美元，同比11%。2019年~2023年，我國(guó)汽車(chē)出口巴西的均價(jià)總體呈上升趨勢(shì)，近兩年穩(wěn)定在2萬(wàn)美元左右。新能源乘用車(chē)出口巴西的均價(jià)整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)但仍保20232.3圖：2011-2022年巴西人均GDP（美元）

圖：2019-2023年我國(guó)汽車(chē)出口巴西均價(jià)及增速（單位：萬(wàn)美元）16,000.0014,000.0012,000.0010,000.008,000.006,000.004,000.002,000.000.00

巴西人均GDP 巴西人均GDP增速2011201220132014201520162017201820192020202120222023

30.00%20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%-30.00%

4.504.003.503.002.502.001.501.000.500.00

汽車(chē)出口均價(jià)2019

新能源出口均價(jià) 汽車(chē)均價(jià)同比增長(zhǎng) 新能源均價(jià)同比增長(zhǎng)70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%-30.00%2020 2021 2022 2023請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE42請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE42我國(guó)汽車(chē)出口到巴西：我國(guó)汽車(chē)出口到巴西：2023年快速增長(zhǎng)，新能源車(chē)占比77%11.5萬(wàn)輛，同比222%%，上漲趨勢(shì)迅猛。2024Q1延續(xù)了快速上漲趨勢(shì)。20236.877449圖：2018-2023年我國(guó)車(chē)出巴西量及速（位：輛） 圖：2018-2023年我國(guó)車(chē)出巴西能源比汽車(chē)出口 新能源汽車(chē)出口 汽車(chē)同比增長(zhǎng) 新能源同比增長(zhǎng)

新能源汽車(chē)占比141210864202018 2019 2020 2021 2022 2023

900.00%800.00%700.00%600.00%500.00%400.00%300.00%200.00%100.00%0.00%-100.00%

90.00%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024Q1請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE43請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明PAGE43Marklines我國(guó)出口巴西主要車(chē)企：奇瑞占比46%，其次是比亞迪和長(zhǎng)城2020-2023年我國(guó)出口巴西的主要車(chē)企有奇瑞集團(tuán)(Chery)、長(zhǎng)城汽車(chē)股份有限公司(GWM)、吉利控股集團(tuán)(Geely)、比亞迪汽車(chē)(BYD)、北京汽車(chē)集團(tuán)等520232023CheryBYDGWM)。圖：2020-2023年我國(guó)口巴主要企銷(xiāo)（單：萬(wàn)） 圖：2020-2023年我國(guó)口巴主要企銷(xiāo)占比8 奇瑞集團(tuán) 長(zhǎng)城汽車(chē)股份有限公司 吉利控股集團(tuán) 比亞迪汽車(chē) 北京汽車(chē)集765432102020 2021 2022 2023

115%95%75%55%35%15%-5%

奇瑞集團(tuán) 長(zhǎng)城汽車(chē)股份有限公司 吉利控股集團(tuán) 比亞迪汽車(chē) 北京汽車(chē)集團(tuán)2020 2021 2022 2023請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明資料來(lái)源：Marklines請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明資料來(lái)源：Marklines，新浪財(cái)經(jīng)，西部證券研發(fā)中心我國(guó)車(chē)企在巴西產(chǎn)能：多數(shù)車(chē)企已建廠(chǎng)，總產(chǎn)能超40萬(wàn)輛型車(chē)工廠(chǎng)以及奇瑞生產(chǎn)瑞虎車(chē)型的工廠(chǎng)均已投產(chǎn)。萬(wàn)輛。表：中國(guó)車(chē)企在巴西建立車(chē)廠(chǎng)情況車(chē)企工廠(chǎng)產(chǎn)能（輛/年）產(chǎn)品投產(chǎn)時(shí)間北汽福田FotonCaminh?esc/oGEFCO1200歐馬可(Aumark)、CityTruck、Minitruck、歐曼(Auman)重型卡車(chē)(計(jì)劃)已投產(chǎn)奇瑞奇瑞CAOACheryBrazil,AnapolisPlant115000瑞虎5x、瑞虎7、瑞虎8、瑞虎5xPro、瑞虎5xProHybrid、瑞虎7、瑞虎7Hybrid、瑞虎5xProSport(計(jì)劃)、瑞虎8PHEV(計(jì)劃)2007年比亞迪

BYDAutoCo.,Ltd.,CampinasPlant 1720 EV客車(chē)K9、EV廂型車(chē)eT3 2017年BYDAutoCama?ari 150000 EV海豚(計(jì)劃)，EVSUV元Plus(計(jì)劃),Hybrid-FlexSUV宋Plus(計(jì)劃) 2024年年長(zhǎng)城 IracemápolisPlant 100000 HVFFV長(zhǎng)城炮皮卡(計(jì)劃)、HVFFV長(zhǎng)城Tank500越野車(chē)(計(jì)劃) 2024年5月奇瑞 CAOACheryBrasil,Jacarei工廠(chǎng) 50000 艾瑞澤6Pro(計(jì)劃)、iCar(計(jì)劃) 2025年長(zhǎng)城 IracemápolisPlant 100000 HVFFV長(zhǎng)城炮皮卡(計(jì)劃)、HVFFV長(zhǎng)城Tank500越野車(chē)(計(jì)劃) 2024年5月45請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明資料來(lái)源：比亞迪官網(wǎng)，長(zhǎng)城汽車(chē)官網(wǎng)，汽車(chē)之家，西部證券研發(fā)中心45請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明資料來(lái)源：比亞迪官網(wǎng)，長(zhǎng)城汽車(chē)官網(wǎng)，汽車(chē)之家，西部證券研發(fā)中心巴西汽車(chē)稅收與售價(jià)情況汽車(chē)出口巴西當(dāng)?shù)剡M(jìn)行銷(xiāo)售并在需要繳納多種稅費(fèi)，包括進(jìn)口關(guān)稅（II）、流轉(zhuǎn)稅（ICMS）、工業(yè)產(chǎn)品稅（IPI）以及社會(huì)貢獻(xiàn)稅（PIS/COFINS)，稅率隨入境港口和銷(xiāo)售地的變動(dòng)而有所不同。假設(shè)現(xiàn)在一輛進(jìn)口價(jià)格為10納1萬(wàn)元的進(jìn)口關(guān)稅（II）、約0.6萬(wàn)元社會(huì)貢獻(xiàn)稅（PIS/COFINS,累計(jì)稅制）、1.58萬(wàn)元流轉(zhuǎn)稅（ICMS）以及1.4萬(wàn)元工業(yè)產(chǎn)品稅(IPI,按平均普遍稅率的中間值），14.6售價(jià)，兩款車(chē)出口巴西的價(jià)格分別上漲了約119%、69%。

表：部分車(chē)型售價(jià)對(duì)比廠(chǎng)商 車(chē)型 中國(guó)售（最廠(chǎng)商 車(chē)型 中國(guó)售（最）巴西售（2023年9） 均價(jià)漲幅比亞迪

14.98萬(wàn)～24.98萬(wàn)人民幣

29.68萬(wàn)雷亞爾*（約合民幣43.7萬(wàn)） 約119%稅種 類(lèi)別 繳納環(huán)節(jié) 內(nèi)容歐拉好稅種 類(lèi)別 繳納環(huán)節(jié) 內(nèi)容歐拉好2023款12.98～16.58萬(wàn) 15萬(wàn)～18.4萬(wàn)亞爾長(zhǎng)城 人民幣（22.5萬(wàn)27.6萬(wàn)）約69%進(jìn)口關(guān)稅II 聯(lián)邦稅 清關(guān)時(shí) 每個(gè)港口稅務(wù)和操作等收費(fèi)不同；2024年1月至6月，針對(duì)進(jìn)口純電動(dòng)汽車(chē)、油電混合動(dòng)力汽車(chē)和插電式混合動(dòng)力汽車(chē)的關(guān)稅分別為10%、12%、12%。流轉(zhuǎn)稅ICMS 州稅 商品流通及清關(guān)時(shí) 每個(gè)州的稅率有所不同，在進(jìn)行跨州的貿(mào)易時(shí)需考慮稅率差，汽車(chē)和摩托車(chē)的稅率一般為12%流轉(zhuǎn)稅ICMS 州稅 商品流通及清關(guān)時(shí) 每個(gè)州的稅率有所不同，在進(jìn)行跨州的貿(mào)易時(shí)需考慮稅率差，汽車(chē)和摩托車(chē)的稅率一般為12%工業(yè)產(chǎn)品稅IPI 聯(lián)邦稅 清關(guān)時(shí) 工業(yè)產(chǎn)品均需納稅，平均普遍稅率為12%~16%，包括汽車(chē)及零部件。由進(jìn)口商及其分公司、母公司等在清關(guān)環(huán)節(jié)社會(huì)貢獻(xiàn)稅PIS/COFINS 聯(lián)邦稅 產(chǎn)生收入及清關(guān)時(shí) 分為累計(jì)制和非累計(jì)制兩種，累計(jì)稅制下總稅率為3.65%，非累計(jì)稅制下總稅率為9.25%。繳納，批發(fā)商或零售商再出售時(shí)，一般不是需要再繳納。社會(huì)貢獻(xiàn)稅PIS/COFINS 聯(lián)邦稅 產(chǎn)生收入及清關(guān)時(shí) 分為累計(jì)制和非累計(jì)制兩種，累計(jì)稅制下總稅率為3.65%，非累計(jì)稅制下總稅率為9.25%。請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明46資料來(lái)源：中國(guó)汽車(chē)報(bào)，IEST請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明46資料來(lái)源：中國(guó)汽車(chē)報(bào)，IEST巴西商業(yè)，西部證券研發(fā)中心巴西汽車(chē)進(jìn)口政策：2024年起重新征收新能源車(chē)進(jìn)口關(guān)稅2015年，巴西政府決定對(duì)符合條件的新能源汽車(chē)實(shí)施關(guān)稅減免政策，在該政策的帶動(dòng)下，巴西新能源汽車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)迅速，但也讓巴西政府損失了大量的稅收收入。截至2023年9月，由于免除電動(dòng)汽車(chē)進(jìn)口關(guān)稅，巴西政府已經(jīng)損失20億雷亞爾（目前1雷亞爾約合人民幣1.4212元）的稅收收入，其中11為了推動(dòng)本土汽車(chē)業(yè)的發(fā)展，巴西政府于2018年推出了《巴西汽車(chē)工業(yè)新政》（ROTA2030），其中提到對(duì)本國(guó)無(wú)法生產(chǎn)的符合條件的配件進(jìn)口2023年11月，巴西經(jīng)濟(jì)部決定從2024年1月起重新開(kāi)始對(duì)新能源汽車(chē)征收進(jìn)口關(guān)稅，計(jì)劃從2024年1月起，針對(duì)進(jìn)口純電動(dòng)汽車(chē)、油電混合動(dòng)力汽車(chē)和插電式混合動(dòng)力汽車(chē)的關(guān)稅分別上調(diào)至10%、12%、12%；2024年7月調(diào)整為18%、25%、20%；2025年7月為25%、30%、28%；2026年7月均升至35%。表：巴西汽車(chē)進(jìn)口政策

圖：2024-2026年巴西汽車(chē)進(jìn)口關(guān)稅20152023

對(duì)續(xù)航里程超過(guò)80km的純電動(dòng)汽車(chē)免征進(jìn)口關(guān)稅；根據(jù)油電混合動(dòng)力車(chē)型（包括插混）的發(fā)動(dòng)機(jī)氣缸容量和能效，征收0~7%的關(guān)稅。自2024年1月起，巴西將重新開(kāi)始對(duì)新能源汽車(chē)征收進(jìn)口關(guān)稅，涵蓋純電動(dòng)汽車(chē)、插電式混合動(dòng)力汽車(chē)和油電混合動(dòng)力汽車(chē)等。從2024年1月車(chē)、油電混合動(dòng)力汽車(chē)和插電式混合動(dòng)力汽車(chē)的關(guān)稅分別上調(diào)至10%、12%、2024年7月調(diào)整為18%、25%、20%，2025年7月為25%、30%、28%，2026年7月均升至35%。

40%時(shí)間進(jìn)口政策時(shí)間進(jìn)口政策30%2018年《巴西汽車(chē)工業(yè)新政》（ROTA2030），內(nèi)容包括對(duì)新能源汽車(chē)的稅收優(yōu)惠、技術(shù)2018年《巴西汽車(chē)工業(yè)新政》（ROTA2030），內(nèi)容包括對(duì)新能源汽車(chē)的稅收優(yōu)惠、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、研發(fā)投入等方面提供支持，對(duì)本國(guó)無(wú)法生產(chǎn)的符合條件的配件進(jìn)口免征關(guān)稅。20%15%10%5%0%

純電動(dòng)汽車(chē) 油電混合動(dòng)力汽車(chē) 插電式混合動(dòng)力汽車(chē)2024年1月 2024年7月 2025年7月 2026年7月請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明47iFinD請(qǐng)務(wù)必仔細(xì)閱讀報(bào)告尾部的投資評(píng)級(jí)說(shuō)明和聲明47iFinDMarklines中國(guó)車(chē)企對(duì)巴西汽車(chē)出口分析總結(jié)中國(guó)車(chē)企對(duì)巴西汽車(chē)出口分析總結(jié)彈性測(cè)算表：中國(guó)車(chē)企在巴西銷(xiāo)量彈性測(cè)算市場(chǎng)規(guī)模 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局 汽車(chē)均價(jià) 市占率 銷(xiāo)量（萬(wàn)輛） 均價(jià)（萬(wàn)美元） 營(yíng)收（億美元）國(guó)家 2023年

2024年預(yù)

中國(guó)車(chē)企市中國(guó)車(chē)企銷(xiāo)

人均GDP

暢銷(xiāo)車(chē)量（萬(wàn)輛）計(jì)銷(xiāo)量（輛）

占率 量（萬(wàn)輛）（萬(wàn)美