第九章股東權(quán)益

學(xué)習(xí)要點(diǎn)

在學(xué)習(xí)本章后要掌握如下內(nèi)容:

1,解釋說(shuō)明公司的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。

2,衡量發(fā)行股票對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響。

3,描述庫(kù)存股份是如何影響一個(gè)公司的。

4,核算股利并衡量它對(duì)公司的影響。

5,在決策時(shí)選用不同的股票價(jià)值。

6,估算公司的資產(chǎn)報(bào)酬和股權(quán)報(bào)酬。

7,在現(xiàn)金流量表上反映股東權(quán)益交易活動(dòng)。

IHOP公司合并資產(chǎn)負(fù)債表

（除股權(quán)數(shù)外，以千計(jì)）

1998年12月311997年12月

日31日

資產(chǎn)

流動(dòng)資產(chǎn)

現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物$8577$5964

應(yīng)收賬款2846130490

特許權(quán)和待售設(shè)備凈值22842321

存貨12221378

預(yù)付賬款274629

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)4081840782

長(zhǎng)期應(yīng)收款217156171967

房產(chǎn)和設(shè)備凈值161689142751

特許權(quán)和待售設(shè)備凈值129413151

獲取資產(chǎn)的超額本錢(qián)凈額1205412481

其他資產(chǎn)12391461

總資產(chǎn)455899382593

負(fù)債和股東權(quán)益

流動(dòng)負(fù)債$5386$4973

應(yīng)付賬款2258920626

預(yù)提雇員福利和津貼60174595

其他預(yù)提費(fèi)用53094602

遞延稅款25603468

融資租賃負(fù)債13881062

流動(dòng)負(fù)債合計(jì)424939326

長(zhǎng)期負(fù)債4976554950

遞延稅款3470828862

融資租賃負(fù)債及其他130309103271

1股東權(quán)益

2優(yōu)先股，面值￥1,10000000股■'

授權(quán)發(fā)行。流通在外的1998年

1997年均為0

3普通股，面值￥0.01,400000009997

股授權(quán)發(fā)行，流通在外的，1998

年為9881508股（庫(kù)存股票為

4620）o1997年為9709261股（庫(kù)

存股票為1539）o

4其他實(shí)收資本（凈庫(kù)存股份本錢(qián)6010054629

1998年￥154；1997年￥39）

5存留收益126269100158

6分配ESOP利潤(rùn)14001300

7股東權(quán)益合計(jì)187868156184

負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)$445899$38253

IHOP公司建于California州的California,該公司開(kāi)展經(jīng)營(yíng)IHOP家庭式餐廳特

許經(jīng)營(yíng)權(quán)。約有800個(gè)IHOP餐廳分布在37個(gè)州，以及加拿大，日本等地。大型綜

合的IHOP飯店分布在佛羅里達(dá)、紐約、新澤西、加利福尼亞和得克薩斯。

IHOP出售大煎餅，當(dāng)然你也可以購(gòu)置THOP的股票。當(dāng)IHOP公司上市后，它發(fā)行

了6200000股面值為$10的股票。該股票剛上市就有強(qiáng)勁的走勢(shì)，并且一直成長(zhǎng)良好,

后來(lái)1110P的股票價(jià)格到達(dá)每股$5。

IHOP公司“上市〃是什么意思？一個(gè)公司“上市〃是指公司將自己的股票賣(mài)給一

般公眾。上市的一個(gè)最普遍的目的是籌資擴(kuò)大規(guī)模，公司通過(guò)向公眾發(fā)行股票，獲

得比僅從少數(shù)股東中籌得資本更多的資金。IHOP公司的資產(chǎn)負(fù)債表的第3行、第4

行顯示：到1998年末，公司從股東手中獲得將近$60000000的資本（普通股與實(shí)收

資本之和）。

在第4-8章中，我們討論了公司的資產(chǎn)和負(fù)債的核算?，F(xiàn)在，你應(yīng)該對(duì)列示在

IHOP公司資產(chǎn)負(fù)債表上的所有資產(chǎn)和負(fù)債工程相當(dāng)熟悉了。下面我們來(lái)集中看資產(chǎn)

負(fù)債表的最后一局部一一IHOP公司的股東權(quán)益，在本章中，我們將要詳細(xì)討論股東

權(quán)益。首先，讓我們回憶一下什么是公司，公司是怎樣組成的。

第一節(jié).公司概述

公司制在美國(guó)是居于統(tǒng)治地位的商業(yè)組織形式，IHOP公司就是一個(gè)實(shí)例，雖然獨(dú)

資企業(yè)和合伙企業(yè)數(shù)量很多，但是公司發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易多，擁有大量的總資產(chǎn)和銷

售利潤(rùn)。一些眾所周知的像IHOP、CBS、惠普公司和IBM公司都是公司制，它們的名

稱中有“公司〃二字，例如CBS公司，THOP公司等。

一.公司的特點(diǎn)

為什么公司制如此受歡送？下面我們來(lái)看看公司制與獨(dú)資、合伙制相比有哪些不

同之處，各有什么優(yōu)缺點(diǎn)？

（1）獨(dú)立法人實(shí)體。公司是按州法律建立的商業(yè)實(shí)體。州頒發(fā)許可證后，該商

業(yè)機(jī)構(gòu)即可組建公司。而獨(dú)資企業(yè)和合伙公司都不需要獲得州法律機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)，因

為就州法律看來(lái)，這些公司與其所有人是相同的。

從法律的角度看，一個(gè)公司是一個(gè)單獨(dú)的法律實(shí)體，是獨(dú)立于其所有人而存在的

法人，而其所有者稱為股東。公司擁有許多人擁有的權(quán)利，比方一個(gè)公司可以買(mǎi)賣(mài)、

占有財(cái)產(chǎn)。公司的資產(chǎn)負(fù)債是屬于公司的，而不是公司股東的。公司可以立合同，

可以上訴或被控訴。

公司的股東權(quán)益被分割成一小份、一小份，即股份。公司的許可證上寫(xiě)明了公司

可以發(fā)行多少股票。

（2）可持續(xù)經(jīng)營(yíng)和轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。大局部的公司無(wú)論是否轉(zhuǎn)讓所有權(quán)都可以持續(xù)

經(jīng)營(yíng)。IHOP公司的股東或其他任何一個(gè)公司的股東都可以任意轉(zhuǎn)讓股份。他們可以

將股份賣(mài)給其他人，遺贈(zèng)給下一代，或者其他方式處理。而當(dāng)私有企、業(yè)和合伙公司

的所有人變化時(shí)，它們就終止了。

（3）不能相互代理。相互代理權(quán)是指所有的所有者可以作為公司的代理人，一

個(gè)所有人簽訂的合同使整個(gè)公司都承當(dāng)相應(yīng)的法律責(zé)任。相互代理權(quán)存在于合伙公

司，但不存在于公司制公司。IHOP公司的一個(gè)股東不能代表公司簽訂合同（除非他

還是公司的管理官員）。

（4）股東承當(dāng)有限責(zé)任。股東對(duì)公司的債務(wù)承當(dāng)有限責(zé)任，也就是股東對(duì)公司

的負(fù)債不負(fù)個(gè)人連帶責(zé)任，最大損失是對(duì)該公司的整個(gè)投資額。與此相反，獨(dú)資企

業(yè)和合伙公司的所有者要為公司的債務(wù)承當(dāng)無(wú)限連帶責(zé)任。這就是為什么公司能吸

引更多的投資者的原因。

（5）公司稅金。公司是獨(dú)立的納稅實(shí)體。它們要繳各種各樣的稅包括州政府納

的特許經(jīng)營(yíng)稅，而獨(dú)資企業(yè)和合伙公司則不同。特許權(quán)稅金是為了保住公司的許可

證，并擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模和持續(xù)經(jīng)營(yíng)。公司還要支付聯(lián)邦的和州的所得稅。

公司要為它的收入繳雙重稅金，首先公司要為公司利潤(rùn)繳所得稅，接著股東要為

他們從公司分得的現(xiàn)金股利繳個(gè)人所得稅。而獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)則不需要繳公司

所得稅，只須繳納所有者的個(gè)人所得稅。

（6）政府規(guī)章。由于股東只對(duì)公司的債務(wù)承當(dāng)有限責(zé)任，則公司外部的債權(quán)人

不可能獲得超出公司總資產(chǎn)的補(bǔ)償。為了保護(hù)債權(quán)人利益以及股東的利益，聯(lián)邦政

府和州政府對(duì)公司的行為進(jìn)行監(jiān)控。政府規(guī)章中主要規(guī)定了公司必須披露的信息,

以便投資者和債權(quán)人做進(jìn)一步的決策。表9—1列出了公司制企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)。

表9—1公司制的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)

1能比獨(dú)資企'也和合伙公司籌得1所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)別離

更多的資本

2持續(xù)經(jīng)營(yíng)2公司稅

3容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)3政府規(guī)章

4股東不能相互代理

5股東承當(dāng)有限責(zé)任

二.公司的組建

一個(gè)公司的產(chǎn)生首先開(kāi)始于其創(chuàng)辦人從州政府領(lǐng)取許可證，這張?jiān)S可證授權(quán)公司

可發(fā)行一定數(shù)量的股份，公司創(chuàng)辦人支付費(fèi)用，簽下許可證，并在州政府存檔、注

冊(cè)。于是公司就產(chǎn)生了。公司設(shè)定章程來(lái)約束公司的內(nèi)部管理。

公司最終的控制權(quán)在股東手中。股東選出一局部人成立董事會(huì)來(lái)制定公司的政

策，指定公司管理者。董事會(huì)還選出一位主席，主席是公司最有權(quán)利的人。還要指

定公司總裁，總裁是管理公司日常事務(wù)的首席長(zhǎng)官。大多數(shù)公司設(shè)有副總裁來(lái)管理

公司的銷售、生產(chǎn)、財(cái)務(wù)與核算，以及其他重要領(lǐng)域。表9—2列出了公司的組織結(jié)

構(gòu)圖。

表9-2公司組織結(jié)構(gòu)圖

股東

堇事會(huì)

董事會(huì)主席

總裁

銷售副總裁生產(chǎn)副總裁財(cái)務(wù)副總裁人員管理副總裁秘書(shū)

主記人(會(huì)計(jì)主管)司庫(kù)(財(cái)務(wù)總監(jiān))

三.股東權(quán)利

股東的所有權(quán)賦予股東四項(xiàng)根本權(quán)利，其他特定的合同約定的股東權(quán)利除外，這

四項(xiàng)根本權(quán)利除外，這四項(xiàng)根本權(quán)利是：

(1)投票權(quán)。股東對(duì)公司的事務(wù)有投票表決權(quán)，這是股東在參與管理公司的主

要權(quán)利，股東持有的每份股票代表一份表決權(quán)。

(2)分配股利。股東有權(quán)獲得公司分配的股利，每股應(yīng)分得的股利相等。

(3)清算。股東有權(quán)在公司償債清算后獲得一定份額的資產(chǎn)，這一份額按股東持

有的股份來(lái)確定。清算意味著公司終止經(jīng)營(yíng)，出售公司資產(chǎn)，并歸還負(fù)債，而剩余

的資金則分給所有者。

(4)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。股東有權(quán)保持對(duì)公司的一定比例的所有權(quán)。假定你擁有公司5%

的股票。如果公司發(fā)行100000股新股，則你有權(quán)優(yōu)先購(gòu)置5%的新股，這就是優(yōu)先

認(rèn)股權(quán)，由股東控制。

四.股東權(quán)益：實(shí)收資本和留存收益

在第一章中我們看到，股東權(quán)益代表股東對(duì)公司的資產(chǎn)及收益的所有權(quán)。股東權(quán)

益分為兩個(gè)局部：

(1)實(shí)收資本，也叫原始投資，是公司股東對(duì)公司投入的資本。實(shí)收資本包括股

票科目和追加的實(shí)收資本。

(2)留存收益，是公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中賺取的利潤(rùn)沒(méi)有分給股東的股東權(quán)益額一一

從本期留存的收益。

公司將股東權(quán)益的構(gòu)成局部詳細(xì)記錄下來(lái)，用單獨(dú)的會(huì)計(jì)科目反映實(shí)收資本和留

存收益，因?yàn)榇蠖鄶?shù)州政府禁止從實(shí)收資本中發(fā)放股利，也就是股利從留存收益中

發(fā)放，而不是從實(shí)收資本中發(fā)放。

股本，公司發(fā)行股份證明給它的所有人來(lái)獲取投資，因?yàn)檫@些股票代表的是公司

的資本，通常稱為股本。股本的根本單位是一股，公司可以按自己的意愿確定發(fā)行

股票的股數(shù)一一1股、100股或任何其他數(shù)一一但是發(fā)行股票的總額在公司的許可證

上已作出了規(guī)定。

表9—3給出了CentralJerseyBanccnrp公司發(fā)行的288股普通股。股票上有公

司的名稱，股東名稱，發(fā)行的股數(shù)，以及每股股票的面值。股東手中持有的股票稱

為流通在外股份，公司流通在外的股份總數(shù)代表了公司100%的所有權(quán)。

第二節(jié)股票的分類

有限公司發(fā)行不同種類的股票以吸引多樣化的投資者，公司股票可分為：普通

股票和優(yōu)先股；有面值股票和無(wú)面值股票。

一.普通股與優(yōu)先股

每個(gè)公司都發(fā)行普通股票，普通股票是公司資本的最根本的構(gòu)成局部，當(dāng)公司

不發(fā)行其他種類的股票時(shí)，所有股票均指普通股票。在沒(méi)有特殊限制時(shí)，普通股股

東享有四項(xiàng)根本的股東權(quán)利。例如一些公司發(fā)行具有表決權(quán)的A級(jí)普通股和不具備

表決權(quán)的B級(jí)普通股。在描述一個(gè)公司時(shí)，一般認(rèn)為普通股股東是該公司的所有者。

購(gòu)置普通股的投資者承受公司最大的風(fēng)險(xiǎn)，如果公司贏利，它會(huì)向股東支付股

利，但當(dāng)凈收益與現(xiàn)金很少時(shí)，股東則可能得不到股利。經(jīng)營(yíng)成功的公司的股票價(jià)

格會(huì)增值，其投資者將股票賣(mài)出便會(huì)獲得收益，但當(dāng)股票價(jià)格下降時(shí)，投資者的股

票會(huì)隨之貶值。因?yàn)槠胀ü蓶|進(jìn)行的是風(fēng)險(xiǎn)投資，他們希望股價(jià)上漲或獲得股利。

當(dāng)公司不發(fā)放股利時(shí)，普通股東就會(huì)拋出其持有的股票，導(dǎo)致該股票的市場(chǎng)價(jià)格下

降。對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，這是最壞的情況，因?yàn)檫@意味著公司無(wú)法籌集所需資金，并最

終因資金短缺而破產(chǎn)。

優(yōu)先股比普通股具有一定的優(yōu)先權(quán)利。優(yōu)先股東先于普通股東分得股利。在公

司清算時(shí)，先分配給優(yōu)先股東剩余資產(chǎn)后再分配給普通股東。當(dāng)普通股票的市場(chǎng)價(jià)

格上升得很高時(shí)，優(yōu)先股股東可將優(yōu)先股股份轉(zhuǎn)換為公司的普通股股份。

在沒(méi)有特殊限制條件下，優(yōu)先股股東也享有四項(xiàng)根本的股東權(quán)利，但優(yōu)先股股

東通常沒(méi)有表決權(quán)。公司可能發(fā)行不同種類的優(yōu)先股（例如，A類股和B類股”系

列和B系列）每種都有相應(yīng)的帳戶。

優(yōu)先股股東承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)比普通股股東小。原因在于公司會(huì)向優(yōu)先股股東支付一

筆固定的股利。投資者常購(gòu)置優(yōu)先股以獲得這局部股利。由于優(yōu)先股票的價(jià)值波動(dòng)

幅度小，因此優(yōu)先股票的市場(chǎng)價(jià)格不象普通股票的市場(chǎng)價(jià)格一樣出現(xiàn)大漲的情況。

優(yōu)先股股票具有普通股票和長(zhǎng)期負(fù)債的雙重性質(zhì)。同負(fù)債一樣，優(yōu)先股可使股東獲

得固定金額的股利；但同股票一樣，只有董事會(huì)正式宣告分派股利時(shí)，股利才可發(fā)

放。并且，公司必須歸還負(fù)債，但并無(wú)一定歸還優(yōu)先股的義務(wù)。公司必須歸還的優(yōu)

先股票其實(shí)屬于負(fù)債而被誤認(rèn)為是股票，經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者將具有強(qiáng)制性歸還性質(zhì)

的股票視為總負(fù)債的一局部，而不是將其視為股東權(quán)益的一局部。

優(yōu)先股的發(fā)行量比你想象的可能要少，最近的一次調(diào)查顯示：600家有限公司中

僅有120家（僅占20%）擁有一些優(yōu)先股（圖9—4）所有公司都擁有普通股票，IHOP

有限公司的資產(chǎn)負(fù)債表顯示IHOP公司被授權(quán)發(fā)行優(yōu)先股，但該公司至今仍未發(fā)行過(guò)

優(yōu)先股。

圖9-4優(yōu)先股

20%公司擁有優(yōu)先股

80%公司沒(méi)有優(yōu)先股

優(yōu)先股之所以不能被群眾所接受，主要是因?yàn)槠渲Ц兜墓衫豢傻侄?。股利?/p>

對(duì)收益產(chǎn)生的資產(chǎn)的分配，不屬于費(fèi)用。如果公司每年都要支付固定數(shù)量的優(yōu)先股

股利，公司希望可以抵扣稅額，因此，大多數(shù)公司更愿意通過(guò)借債來(lái)獲得因利息支

出而帶來(lái)的稅款抵扣。

表9-5顯示了普通股、優(yōu)先股和長(zhǎng)期負(fù)債的相同點(diǎn)與不同點(diǎn)：

表9—5普通股、優(yōu)先股與長(zhǎng)期負(fù)債的比較

普通股優(yōu)先股長(zhǎng)期負(fù)債

投資風(fēng)險(xiǎn)高中低

公司必須支付根本股利/利無(wú)無(wú)有

息的義務(wù)

公司支付股利/利息的義務(wù)僅在宣告分僅在宣告分按固定的

派后派后日期

市價(jià)波動(dòng)幅度高中低

有面額股票和無(wú)面額股票

股票可以標(biāo)明面值，也可以不標(biāo)明。公司發(fā)行的股票上標(biāo)明面值的股票為有面

值股票，面值大小不等。

大多數(shù)公司將普通股的面值定得極低，以防止折價(jià)發(fā)行引發(fā)的法律問(wèn)題，大局

部州要求公司保證股東權(quán)益有一最低額以保護(hù)債權(quán)人，這個(gè)最低額被稱為法定資金。

對(duì)發(fā)行有面額股票的公司來(lái)說(shuō)，法定金額即股票的面值。

Coca-Cola公司有面額的普通股票每股0.25美元“HawaiianAirlines公司普

通股的面值為每股0.01美元。PieriImports公司普通股的面值為每股1美元，一

般優(yōu)先股的面值略高些，為每股100美元。不過(guò)也有面值為25美元和10美元的優(yōu)

先股，因此，面值也可以用于優(yōu)先股股利分派的計(jì)算。

無(wú)面值股票不在票面上標(biāo)出金額，SaraLee有限公司發(fā)行了2000股沒(méi)有面值的

優(yōu)先股，但一些無(wú)面值股票有設(shè)定價(jià)值，無(wú)面值段票的設(shè)定價(jià)值和面值股票的面值

很相似，數(shù)額大小不定。

第三節(jié)股票的發(fā)行

一些諸如Coca-Cola,IHOP和Microsoft公司這樣的大企業(yè)，需要數(shù)額巨大的

資金以維持生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，這些公司不能僅靠借款來(lái)維持經(jīng)營(yíng)，必須依靠發(fā)行股票。國(guó)

家制定的公司章程中包括一項(xiàng)“股票授權(quán)〃，即國(guó)家企業(yè)準(zhǔn)許企業(yè)發(fā)行一定量的股

票。股份有限公司可直接將股票售給真正的投資者，也可以委托證券商承銷。例如

MerrillLyuch和DeanWitter公司。證券商承當(dāng)股款未籌足的風(fēng)險(xiǎn)。

股份有限公司不僅需要發(fā)行國(guó)家批準(zhǔn)的股票，在資本增加時(shí)，公司也許會(huì)收回

一局部股票并再次發(fā)行。公司已發(fā)行給股東的那局部股票稱為已發(fā)行股票。公司是

依靠發(fā)行股票，而不是依靠接受授權(quán)來(lái)增加其資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)和股東權(quán)益的。

股東在購(gòu)置股票時(shí)向公司支付的價(jià)格稱為發(fā)行價(jià)格，一般來(lái)講，發(fā)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高

于股的面值，因?yàn)楣善钡拿嬷涤幸獾脑O(shè)置得很低，例如，IHOP公司的普通股的面值

僅為每股$0.01。

包括公司銷售記錄，財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)前景在內(nèi)的一些市場(chǎng)因素共同決定了股票

的發(fā)行價(jià)格。

一.發(fā)行普通股

公司通常以廣告的形式來(lái)吸引投資者，WallStreet雜志是最流行的廣告媒體，又

稱為“墓碑〃.表9—6是IHOP公司刊登在WallStreet雜志上的一則廣告。

1.按面值發(fā)行股票

假設(shè)IHOP公司的普通股的面值為每股10美元，則公司按平價(jià)發(fā)行股票應(yīng)作分

錄如下：

1月8日借：現(xiàn)金(3200000^$10)32000000

貸：股本一普通股32000000

按面值發(fā)行

IHOP公司的資產(chǎn)和股東權(quán)益也增加了相應(yīng)的數(shù)量：

資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益

32000000=0+32000000

2.溢價(jià)發(fā)行股票

一些公司將股票面值定得很低，然后溢價(jià)發(fā)行股票。超過(guò)面值的金額稱為溢價(jià)。

IHOF公司普通股的面值為每股0.01美元，發(fā)行價(jià)格為每股10美元，發(fā)行價(jià)格與面

值間的差額9.99美元即附加實(shí)繳資本股本。股票的票面價(jià)值和附加實(shí)繳股本都屬于

實(shí)收資本。

由于是向本公司的股東發(fā)行股票，股票發(fā)行的溢價(jià)局部不屬于公司的收益和利

潤(rùn)。這點(diǎn)證實(shí)了會(huì)計(jì)的一條準(zhǔn)則，即

“如果公司從本公司股東手中購(gòu)置股票，或者售給本公司股東股票，該公司既

不會(huì)盈利，也不會(huì)虧損〃。

假定IHOP公司每股面值為0.01美元，每股實(shí)收10美元，此時(shí)IH0P公司應(yīng)作

分錄如下：

7月23日借：現(xiàn)金(3200000^$10)32000000

貸：股本一普通股(3200000^$0.01)32000

資本公積一普通股溢價(jià)31968000

溢價(jià)發(fā)行股票

資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益

32000000=04-32000

+31968000

“資本公積一普通股溢價(jià)〃又可稱為“附加實(shí)繳資本〃，由票面金額和溢價(jià)引

起的資本的增加，應(yīng)計(jì)入股東權(quán)益。年末，IH0P公司公布了資產(chǎn)負(fù)債表中股東權(quán)益

那局部，如下表所示：假設(shè)公司章程授權(quán)發(fā)行40000000股普通股，并且留存收益為

$26000000o

股東權(quán)益

普通股,面值$0.01,4000000股。$32000

發(fā)行3200000股

實(shí)收資本一股票溢價(jià)$31968000

實(shí)收資本合計(jì)$32000000

留存收益$26000000

股東權(quán)益合”$58000000

以上記錄的所有經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)均有現(xiàn)金收據(jù)，這些收據(jù)是在公司向股東發(fā)行股票時(shí)

開(kāi)出的。這些經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)與每天刊登在財(cái)務(wù)期刊上的大多數(shù)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不同，那些經(jīng)濟(jì)

業(yè)務(wù)是由股東向其他的投資者出售他持有的股票。公司對(duì)這些業(yè)務(wù)不作分錄。

思考題：根據(jù)(407頁(yè)本章開(kāi)頭的IHOP公司1998年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表答復(fù)以

下問(wèn)題：

(1)1998年12于31日IH0P公司的資本公積總額為多少?

⑵1998年末IH0P公司的盈余公積總額為多少？

⑶資本公積和盈余公積最根本的區(qū)別是什么？

答案：(1)資本公積總額：$60199000($99000+$60100000)

(2)留存收益總額:$126269000

⑶資本公積來(lái)自于股東對(duì)公司的投資，盈余公積來(lái)自于公司經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)所得。

3.發(fā)行無(wú)面值普通股票

當(dāng)一個(gè)公司發(fā)行沒(méi)有面值的股票時(shí)，不會(huì)產(chǎn)生溢價(jià)。最近的一項(xiàng)調(diào)查顯示：在

600家公司中，有67家發(fā)行無(wú)面值股票。

當(dāng)一家公司發(fā)行沒(méi)有面值的股票時(shí)，借方計(jì)入資本帳戶，貸方計(jì)入股票帳戶。

例：一家生產(chǎn)滑板的公司一Glenwood公司，發(fā)行了3000股無(wú)面值普通股，每股

20美元。這筆業(yè)務(wù)的分錄為：

8月14日借：現(xiàn)金(3000*$20)60000

貸：普通股60000

發(fā)行無(wú)面值股票

資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益

60000=0+60000

在借方記入現(xiàn)金，貸方記入普通股票時(shí)，均沒(méi)有考慮股票的面值，而是按收到

的現(xiàn)金數(shù)額計(jì)入的。發(fā)行無(wú)面值普通股時(shí)不涉及“資本公積〃帳戶。Glenwood公司

由政府授權(quán)可以發(fā)行10000股無(wú)面值的股票，并且公司有$46000的留存收益，資產(chǎn)

負(fù)債表中股東權(quán)益局部為

股東權(quán)益

普通股，無(wú)面值，10000股授權(quán)，$60000

發(fā)行3000股

留存收益$46000

股東權(quán)益總額$106000

4.發(fā)行有設(shè)定價(jià)值的無(wú)面值股票

有設(shè)定價(jià)值的無(wú)面值股票的帳務(wù)處理同有面值股票的相同。有設(shè)定價(jià)值的無(wú)面

值股票的溢價(jià)局部屬于“資本公積一普通股溢價(jià)〃科目。

發(fā)行股票以交換非現(xiàn)金資產(chǎn)

當(dāng)一個(gè)公司用發(fā)行股票的方式換取非現(xiàn)金資產(chǎn)。借方以收到的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)

入帳，貸方貸記相應(yīng)的資本帳戶。不必考慮資產(chǎn)的賬面價(jià)值價(jià)值，因?yàn)楣蓶|需要股

票同資本的市場(chǎng)價(jià)值等價(jià)。例：Kahn公司發(fā)行了15000股面值為$1的普通股以交換

價(jià)值$4000的設(shè)備和價(jià)值$120000的廠房。會(huì)計(jì)分錄為：

11月12日借：設(shè)各4000

廠房12000

貸：普通股(15000*$1)15000

資本公積一普通股溢價(jià)($124000-815000)109000

發(fā)行普通股以交換廠房和設(shè)備

資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益

+4000=0+15000

+120000+109000

思考題

這筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)對(duì)Kahn公司的現(xiàn)金、總資產(chǎn)、資本公積、留存收益、股東權(quán)益總

額有什么影響？

答案

科目現(xiàn)金總資產(chǎn)資本公積留存收股東權(quán)益總

益額

影響無(wú)增加$124000增力口了無(wú)增力口了

$124000$124000

二.發(fā)行優(yōu)先股

優(yōu)先股的帳務(wù)處理同普通股帳務(wù)處理的模式相似。

在一家蒸儲(chǔ)公司BrownForman的章程上規(guī)定法定發(fā)行股票為1177948股。年現(xiàn)

金股利率為4%。每股$10（面值）。每位BrownForman公司優(yōu)先股股東可收到年度

現(xiàn)金股利每股$0.40（$10*0.04）（注意：股利是按面值計(jì)算的）

例：7月31日該公司平價(jià)發(fā)行所有的優(yōu)先股。會(huì)計(jì)分錄為：

7月31日借：現(xiàn)金11779480

貸:優(yōu)先股11779480

平價(jià)發(fā)行優(yōu)先股

資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益

117794800+11779480

如果BrownForman公司溢價(jià)發(fā)行優(yōu)先股，貸方分錄應(yīng)為“資本公積一優(yōu)先股溢

價(jià)〃。公司采用了不同的帳戶以區(qū)分“普通股溢價(jià)〃和“優(yōu)先股溢價(jià)〃這兩個(gè)不同

的權(quán)益。

無(wú)面值的優(yōu)先股的帳務(wù)處理同無(wú)面值普通股的帳務(wù)處理一致。在資產(chǎn)負(fù)債表上,

公司的股東權(quán)益按“優(yōu)先股〃，“普通股〃，“留存收益〃的順序排列。

第四節(jié).有關(guān)股票發(fā)行的帳務(wù)處理需要考慮道德問(wèn)題。

以現(xiàn)金方式發(fā)行股票不會(huì)面臨嚴(yán)重的道德挑戰(zhàn)，公司只須向股東發(fā)行股票，并

收到現(xiàn)金。公司交給股東股本證明書(shū)，作為購(gòu)置的證據(jù)。

但是以交換實(shí)物的方式發(fā)行股票則會(huì)面臨道德挑戰(zhàn)，股票發(fā)行公司希望獲得數(shù)

量很多的非現(xiàn)金資產(chǎn)（例如土地和建筑物）和發(fā)行大量的股票。因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債表上

高額的資產(chǎn)和股東權(quán)益可以使公司顯得更值得信任，經(jīng)營(yíng)得更好。這種動(dòng)時(shí)機(jī)導(dǎo)致

帳面上數(shù)值的偏差。正如我們?cè)?17頁(yè)討論的那樣，一個(gè)公司應(yīng)按現(xiàn)行市價(jià)記錄其

資產(chǎn)。但每個(gè)人對(duì)市場(chǎng)的看法并不相同，一個(gè)人也許將一塊土地的價(jià)值評(píng)估為

$400000,但另一個(gè)人也許認(rèn)為該土地僅價(jià)值$300000。以交換實(shí)物的方式發(fā)行股票

的公司必須決定該土地是以$300000入帳，還是以$400000入帳，或者是以$300000

與$400000之間的一個(gè)數(shù)額。

遵守職業(yè)道德的行為是按資產(chǎn)的現(xiàn)行市場(chǎng)公開(kāi)價(jià)值入帳，該公開(kāi)價(jià)格應(yīng)由獨(dú)立

的，具有良好信譽(yù)的評(píng)估者制定。如果一家公司低估其資產(chǎn)價(jià)值是無(wú)關(guān)緊要的，但

是如果一家公司高估了其資產(chǎn)價(jià)值，依靠財(cái)務(wù)報(bào)表的投資者也許會(huì)因此購(gòu)置大量的

該公司的股票。在這種情況下，該公司便觸犯了法律。因此，公司在評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值

時(shí)，一般均持保守態(tài)度，以防止高估實(shí)物的帳面價(jià)值。

中篇

復(fù)習(xí)題要

1,判斷以下語(yǔ)句對(duì)錯(cuò)以測(cè)驗(yàn)?zāi)闶欠裾莆樟吮菊虑鞍刖植績(jī)?nèi)容：

A,股東應(yīng)與公司簽訂合同。

B,公司中的制定政策集團(tuán)稱為董事會(huì)。

C,持有100股優(yōu)先股的股東比持有100股普通股股東享有更多的表決權(quán)。

D,有面額股票比無(wú)面額股票價(jià)值高。

E,以$12發(fā)行1000股面值為$5的股票，捐贈(zèng)資本增加了$12000。

F,發(fā)行有設(shè)定價(jià)值的無(wú)面值股票與發(fā)行有面值股票完全不同。

G,一家公司以市場(chǎng)綜合價(jià)格發(fā)行$200000優(yōu)先股以交換土地和房屋，這筆業(yè)務(wù)使

公司股東權(quán)益增加了$200000（不考慮資產(chǎn)的原帳面價(jià)值）。

H,與普通股相比，優(yōu)先股是一種風(fēng)險(xiǎn)更大的投資。

2,AdolphCoors公司有兩種普通股票，只有A類股票的持有者享有表決權(quán)。以

下是公司的資產(chǎn)負(fù)債表的股東權(quán)益局部:

股東權(quán)益

股本$1260000

A級(jí)普通股，有表決權(quán)，面值$1。

額定并發(fā)行1260000股。

B級(jí)普通股，無(wú)表決權(quán)，無(wú)面值。$11000000

額定并發(fā)行46200000股。

$12260000

額外實(shí)收資本$2011000

留存收益$872403000

$8

要求：

A,寫(xiě)出發(fā)行A級(jí)普通股的分錄。用Coors公司的帳戶名稱。

B,寫(xiě)出發(fā)行B級(jí)普通股的分錄。用Coors公司的帳戶名稱。

C,由股東投資的股東權(quán)益是多少？由經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)帶來(lái)的股東權(quán)益是多少？這種分

配能否證明公司經(jīng)營(yíng)得很成功？原因是什么？

D,Coors公司的股東權(quán)益的含義是什么？用一句話來(lái)概括。

答案：

1,A錯(cuò)，B正確，C錯(cuò)，D錯(cuò)，E正確，F(xiàn)錯(cuò)，G正確，H,錯(cuò)。

2,A借：現(xiàn)金3271000

貸：A級(jí)普通股1260000

額外實(shí)收資本2011000

發(fā)行A級(jí)股票分錄

B借：現(xiàn)金11000000

貸：B級(jí)普通股11000000

發(fā)行B級(jí)普通股分錄

C股東投資：$14271000($12260000+$20U000)o

經(jīng)營(yíng)引起：$872403000。

這個(gè)比例顯示公司經(jīng)營(yíng)得極為成功，因?yàn)榻^大多數(shù)股東權(quán)益是由經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)得

來(lái)的.

第五節(jié)庫(kù)存股票

庫(kù)存股票指由同一公司先發(fā)行，再購(gòu)回的股票。實(shí)際上，公司將這類股票作為

資金。

公司購(gòu)置自己的股票的幾個(gè)原因如下：

1，公司發(fā)行其全部額定股票，并且需要超出股票發(fā)行方案以外的股票以分配給企業(yè)

職工。

2,減少股票的供給量，有助于維持該股票的市場(chǎng)價(jià)格。

3,公司希望以低價(jià)買(mǎi)進(jìn)本公司股票，再將其高價(jià)賣(mài)出的方法，增加公司的凈現(xiàn)值。

4,不想被外界掌握公司的經(jīng)營(yíng)權(quán)。

對(duì)庫(kù)存股票的購(gòu)置會(huì)令公司的資產(chǎn)和股東權(quán)益減少，公司的規(guī)模也會(huì)縮小，見(jiàn)

422頁(yè)表9—7的圖1和圖2（由EastmanKodak公司提供）。圖2反映EastmanKodak

公司由于購(gòu)置了$400000000庫(kù)存股本，而使公司規(guī)模減小。

一.購(gòu)入庫(kù)存股票

分錄為：借記“庫(kù)存股票〃，貸記用于購(gòu)置的資產(chǎn)，一般是“現(xiàn)金〃。例：Jupiter

Drilling公司購(gòu)置庫(kù)存股票前的資產(chǎn)負(fù)債表中的股東權(quán)益為

股東權(quán)益（購(gòu)進(jìn)庫(kù)存股票以前）

普通股，面值$1,額定發(fā)行10000$8000

股，實(shí)際發(fā)行8000股

資本公積一普通股溢價(jià)$12000

留存收益$14600

股東權(quán)益合計(jì)$34600

JupiterDrilling公司于11月22日，購(gòu)置了1000股面值為$1的本公司發(fā)行

的普通股，作為庫(kù)存股票，購(gòu)置價(jià)格為每股$7.50。分錄為：

11月22日借：庫(kù)存股票一普通股票（1000*$7.50）7500

貸：現(xiàn)金7500

以每股$7.50購(gòu)進(jìn)1000股庫(kù)存股票

“庫(kù)存股票〃帳戶的余額在借方，與其他股東權(quán)益帳戶相對(duì)，因此，“庫(kù)存股

票〃帳戶是股東權(quán)益的抵減帳戶。“庫(kù)存股票〃是一項(xiàng)本錢(qián)，但不依據(jù)股票的面值計(jì)

算。

在資產(chǎn)負(fù)債表中，該帳戶位于“留存收益〃之下，“庫(kù)存股票〃帳戶的余額要從

“資本公積〃與“留存收益〃的總額中減去。見(jiàn)下表:

股東權(quán)益（購(gòu)入庫(kù)存股票后）

普通股，面值$1,額定發(fā)行10000$8000

股，實(shí)際發(fā)行8000股，流通在外

股數(shù)7000股。

資本公積一普通股溢價(jià)$12000

留存收益$14600

合計(jì)$34600

減：庫(kù)存股本($7500)

股東權(quán)益合計(jì)$27100

股東權(quán)益總額因購(gòu)入“庫(kù)存股票〃而減少，流通在外股數(shù)也減少了。

流通在外股數(shù)計(jì)算表:

發(fā)行股票總數(shù)8000

減：庫(kù)存股票數(shù)(1000)

流通在外股數(shù)7000

雖然“庫(kù)存股票〃科目并不要求反映在資產(chǎn)負(fù)債表上，但該科目很重要，因?yàn)?/p>

只有流通在外的股份具有表決權(quán)，分得現(xiàn)金股利的權(quán)利，和公司清理時(shí)分得剩余資

產(chǎn)的權(quán)利。

思考題：

發(fā)行時(shí)的道德問(wèn)題：

庫(kù)存股票業(yè)務(wù)涉及嚴(yán)重的道德及法律問(wèn)題，例如：一家名為PENTAX的公司在購(gòu)

置其庫(kù)存股票時(shí)必須確保其公布的信息完整而準(zhǔn)確，否則，一個(gè)持有PENTAX股票并

將股票售還給該公司的股東可控告該公司對(duì)其進(jìn)行了欺騙一一以低價(jià)購(gòu)回股票。如

果PENTAX公司以每股$17的價(jià)格購(gòu)進(jìn)庫(kù)存股票，其后宣稱公司有了技術(shù)上的突破，

該技術(shù)突破可帶來(lái)巨大的財(cái)富，這時(shí)會(huì)發(fā)生什么事？

答：PENTAX公司的股票價(jià)格很可能會(huì)上升，但如果可以證明公司隱瞞了信息，將股

票售給公司的股東可控告該公司，以獲取不同的每股收益。股東可證明自己如果事

先知道公司有該項(xiàng)技術(shù)成就，他在股價(jià)上升前不會(huì)將股票售給公司。

二.庫(kù)存股票的出售

一個(gè)公司可以以不同的價(jià)格出售其庫(kù)存股票。

1.以收購(gòu)價(jià)出售：

公司可以以任意價(jià)格出售庫(kù)存股票，只要能給公司帶來(lái)利益，如果公司以購(gòu)進(jìn)

價(jià)出售股票，借記“現(xiàn)金〃科目，貸記“庫(kù)存股票〃科目。

以高于買(mǎi)入價(jià)的價(jià)格出售庫(kù)存股票：

如果出售庫(kù)存股票的價(jià)格高于其買(mǎi)入價(jià)格，兩者間的差額為“資本公積一庫(kù)存

股票業(yè)務(wù)〃，因?yàn)檫@局部額外收入是從公司股東那里得來(lái)的。例：木星勘探公司再

次出售庫(kù)存股票，該股票面值每股$7.5,以每股$9出售。分錄為：

12月7日借：現(xiàn)金（1000*$9）9000

貸：庫(kù)存股票一普通股7500

資本公積一庫(kù)存股票業(yè)務(wù)1500

以每股$9出售庫(kù)存股票

“資本公積一庫(kù)存股份業(yè)務(wù)〃科目在資產(chǎn)負(fù)債表中位于“普通股〃與“資本公

積一普通股〃科目下?！百Y本公積一庫(kù)存股份業(yè)務(wù)"帳戶的金額為“資本公積〃的一

局部。（見(jiàn)407頁(yè)IH0P公司，第四行）

2.以低于買(mǎi)入價(jià)賣(mài)出庫(kù)存股票：

有時(shí)，再發(fā)行庫(kù)存股票的價(jià)格要低于其買(mǎi)入價(jià)。兩者間的差額記入“資本公積

一庫(kù)存股票業(yè)務(wù)〃的借方，前體是“資本公積一庫(kù)存股票業(yè)務(wù)〃有貸方余額（見(jiàn)上

例）。但如果貸方余額很小，就將該差額記入“留存收益〃借方。

三.有關(guān)庫(kù)存股票業(yè)務(wù)的小結(jié)：

庫(kù)存股票的購(gòu)入與再出售不會(huì)引起損益表的變化，也就是說(shuō)，庫(kù)存股票業(yè)務(wù)對(duì)

凈收入沒(méi)有影響。表9-7顯示柯達(dá)公司進(jìn)行庫(kù)存股票買(mǎi)賣(mài)后的狀況：

表9-7購(gòu)進(jìn)并售出庫(kù)存股票對(duì)公司的影響（以億為單位）

資產(chǎn)負(fù)債$10資產(chǎn)$13負(fù)債$10資產(chǎn)負(fù)債$10

$17股東權(quán)益$7股東權(quán)益$20股東權(quán)益

$3$10

b購(gòu)入庫(kù)存股票前2,購(gòu)入價(jià)值為4億庫(kù)3,以7億再發(fā)行庫(kù)存

存股票后柯達(dá)公司規(guī)股票后柯達(dá)公司規(guī)模

模變小變大

四.回購(gòu)股票:

公司可以購(gòu)回本公司的股票，并通過(guò)取消股票證書(shū)的方法廢除股票，優(yōu)先股的

回收多于普通股。已購(gòu)回的股票不能再發(fā)行。象購(gòu)進(jìn)股票一樣，回收股票會(huì)減少流

通在外的股數(shù)和已發(fā)行股票的總數(shù)。回收股票后，所有與回收股票有關(guān)的“資本公

積〃科目的余額均須調(diào)整，如：“資本公積一普通股溢價(jià)〃。

第六節(jié)留存收益和紅利

一個(gè)公司資產(chǎn)負(fù)債表上的權(quán)益局部被稱為“股東權(quán)益〃或“股東權(quán)益〃?！百Y本

公積〃和“留存收益〃與“股本〃共同組成了“股東權(quán)益〃局部。

留存收益來(lái)源于企?業(yè)的凈收入減凈損失和已宣布發(fā)放給股東的紅利后的余額,

“留存〃意味著保存，一家成功經(jīng)營(yíng)的公司將經(jīng)營(yíng)所得利潤(rùn)再投資到業(yè)務(wù)上，以促

進(jìn)公司的開(kāi)展，例如IHOP公司，該公司的大局部權(quán)益為留存收益。

“留存收益〃帳戶不是董事會(huì)為了向股東支付股利而做的現(xiàn)金儲(chǔ)藏。事實(shí)上,

當(dāng)“留存收益〃帳戶的余額數(shù)額很大時(shí)，公司可能根本沒(méi)有用來(lái)支付股利的現(xiàn)金。

“現(xiàn)金〃和“留存收益〃帳戶間沒(méi)有特殊的聯(lián)系，是兩個(gè)獨(dú)立的帳戶。例如：“留存

收益〃帳戶有$500000余額，僅意味著公司將這些經(jīng)營(yíng)所得利潤(rùn)轉(zhuǎn)為增加公司資本，

而與公司的“現(xiàn)金〃余額毫無(wú)關(guān)系。

留存收益赤字.“留存收益〃帳戶余額一般在貸方，意味著公司該日的收入大于支出

和支付給股東的股利之和。如果余額在借方則意味著公司的指出與股利之和大于收

益，公司沒(méi)有盈利，借方的余額被稱為“赤字〃，在計(jì)算股東權(quán)益總額時(shí)，這局部

赤字應(yīng)從總和中減去，據(jù)最近的一次調(diào)查顯示，600家公司中約有72家（占12%）

的“留存收益〃有赤字。

一.股利與股利發(fā)放日

股利是股東獲得的，由收益帶來(lái)的報(bào)酬。大局部股利以現(xiàn)金股利的形式發(fā)放給

股東。公司在發(fā)放股利前必須先宣布要分配股利，只有在公司董事會(huì)宣布發(fā)放股利

后，公司才能發(fā)放股利，但一旦宣布發(fā)放股利，發(fā)放股利便成為公司的一項(xiàng)法律責(zé)

任。與發(fā)放股利有關(guān)的三個(gè)日期為：

1,宣布發(fā)放股利日：在宣布發(fā)放股利日，董事會(huì)將宣布將要支付股利，該聲明使公

司將承當(dāng)責(zé)任，財(cái)務(wù)處理為：

借：留存收益

貸：應(yīng)付股利

2,入帳日：企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)處理的日期在宣布支付股利幾周后，在帳務(wù)處理日，因?yàn)?/p>

沒(méi)有經(jīng)濟(jì)'業(yè)務(wù)發(fā)生，公司不作分錄，但事實(shí)上，大量為確認(rèn)應(yīng)獲得股利的股東的

工作已經(jīng)展開(kāi)。

3,支付股利日：股利在入帳日2至4周后發(fā)放。

借：應(yīng)付股利

貸：現(xiàn)金

二.普通股與優(yōu)先股的股利

宣布發(fā)放$50000現(xiàn)金股利的帳務(wù)處理為：

借:留存收益

貸：應(yīng)付股利

例如：7月19日借：留存收益50000

貸：應(yīng)付股利50000

宣布支付現(xiàn)金股利

資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益

0=50000-50000

股利的實(shí)際支付，一般在宣布支付日的幾周后。分錄為：

7月2日借：應(yīng)付股利50000

貸：現(xiàn)金50000(424)

支付現(xiàn)金股利

資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益

-50000=-50000+0

優(yōu)先股股利最先支付.當(dāng)一個(gè)公司既發(fā)行了普通股，又發(fā)行了優(yōu)先股時(shí)，優(yōu)先股

股東首先分得股利。只有在宣布發(fā)放的股利總額在支付完優(yōu)先股股利還有剩余時(shí)，

普通股股東才可收到股利。

例：PineIndustries公司一一一家家具制造公司，發(fā)行了普通股和90000股優(yōu)先股,

優(yōu)先股年支付率為每股$1.75。假設(shè)2001年P(guān)ineIndustries公司宣布發(fā)放$1500000

股利，則股利在優(yōu)先股股東和普通股股東間的分配為:

優(yōu)先股股利(90000*$1.75)$157500

普通股股利(剩余：1500000—$1342500

157500)

股利總額$1500000

如果PineIndustries公司僅宣布發(fā)放$200000股利，優(yōu)先股股東仍可收到

$157500,但普通股股東僅能收到$200000-$157500=$42500股利。

優(yōu)先股與普通股的差異.上例顯示了優(yōu)先股與普通股之間一個(gè)重要的差異，對(duì)投資者

而言，優(yōu)先股風(fēng)險(xiǎn)更小，因其能先分得股利。假設(shè)PineIndustries公司的凈收入

僅夠支付優(yōu)先股股利，普通股股東將收不到股利。但是，普通股的潛在收益要大于

優(yōu)先股，優(yōu)先股股利常被局限在一定金額內(nèi)，而普通股股利沒(méi)有上限。

優(yōu)先股股利支付率的不同表示方式,優(yōu)先股股利可表示為：比率或金額

例如：“6%優(yōu)先〃意味著該優(yōu)先股股東每年可收到股票面值的6%的股利。如果

面值為$100每股，則優(yōu)先股股東可收到的年現(xiàn)金股利為每股$6(6%*100)。“$3優(yōu)

先〃表示優(yōu)先股股東每年可獲得的股利為每股$3(無(wú)論面值為多少)。無(wú)面值股票的

支付率一般均以金額式表示。

思考題：計(jì)算下題中公司應(yīng)支付給優(yōu)先股股東的現(xiàn)金股利是多少?

公司名稱流通在外的優(yōu)先股票

LTV公司面值總額:$500000,4.5%優(yōu)先

股

ChaseManhattan公司設(shè)定價(jià)值：$100000000,9.76%

優(yōu)先股

WashingtongPost公司面值每股$1,11947股,年股利每

股$80

MCGraw-Hill公司面值為每股$10,1362股，$1.20

優(yōu)先股

答案

公司名稱支付股利

LTV公司$500000*0.045-$22500

ChaseManhattan公司$100000000*0.0976=$9760000

WashingtongPost公司11947*$80=$955760

MCGraw-Hill公司1362*$1.2=$1634

三.累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股的股利:

累積優(yōu)先股的股利分配很復(fù)雜，公司有時(shí)不能及時(shí)支付給其優(yōu)先股股東股利，

這局部股利稱為逾期未分配股利，這些股利屬于欠款，累積優(yōu)先股的股東應(yīng)在普通

股股東分得股利前收到所有拖欠的股利和本年新發(fā)放的股利。除非特別標(biāo)明該優(yōu)先

股為非累積優(yōu)先股，優(yōu)先股在法律上均屬于累積優(yōu)先股。

例：PineIndustries公司的優(yōu)先股屬于累積優(yōu)先股，設(shè)該公司2001年未分派

價(jià)值$157500的優(yōu)先股股利，則公司2002年向普通股股東支付股利前，必須先支付

2001年拖欠的$157500優(yōu)先股股利和2002年應(yīng)分配的優(yōu)先股股利共計(jì)為$315000。

假設(shè)：PineIndustries公司未分派2001年的優(yōu)先股股利，在2002年，公司宣

布發(fā)放股利共$500000公司應(yīng)編制如下分錄：

9月6日借：留存收益500000

貸：應(yīng)付股利一優(yōu)先股($157500*2)315000

應(yīng)付股利一普通股($500000-$315000)185000

宣布支付現(xiàn)金股利

如果優(yōu)先股屬于非累積性，企業(yè)便不需負(fù)擔(dān)支付欠款的義務(wù)：

例：PineIndustries公司的優(yōu)先股為非累積性優(yōu)先股，公司未支付20X4年優(yōu)

先股股利達(dá)$157500,則20X4年優(yōu)先股股東永遠(yuǎn)也不會(huì)收到該股利。因此，非累積

性優(yōu)先股未支付股利不會(huì)給企業(yè)造成負(fù)債。(僅當(dāng)董事會(huì)宣布發(fā)放股利后，才會(huì)產(chǎn)生

由股利支付引起的負(fù)債。)但公司必須對(duì)累積性優(yōu)先股未支付股利進(jìn)行帳務(wù)處理，一

般反映在財(cái)務(wù)報(bào)表的注釋中。

第七節(jié).股票股利

股票股利是指公司采用增發(fā)股票的方式發(fā)放的一定比例的股利，股票股利增加

了股本，減少了留存收益。因?yàn)椤肮杀尽ê汀傲舸媸找妗ň鶎儆诠蓶|權(quán)益，因此股

東權(quán)益總額不變，僅僅是兩個(gè)股東權(quán)益間的轉(zhuǎn)換，公司的資產(chǎn)和負(fù)債也不受股票股

利的影響。股票股利與現(xiàn)金股利完全不同，因?yàn)楣善惫衫磳⑵髽I(yè)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為股

東權(quán)益。

公司按股東持有的股數(shù)的比例分派股票股利。如果你擁有Xerox公司300股普

通股，且Xerox公司以10%的比例發(fā)放普通股股利，則你可收到30(300*0.1)股

股票股利，你將擁有330股Xerox公司股票。所有其他股東也將以10%的比例收到

股利。發(fā)放股票股利后，你持有的股票的份額不變。

一.發(fā)放股票股利的原因：

發(fā)放股票股利不會(huì)使公司的資產(chǎn)隨之減少。企業(yè)發(fā)放股票股利的原因如下：

L在保存現(xiàn)金的同時(shí)發(fā)放股利：公司可將現(xiàn)金用于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，歸還借款等。但公司

也許希望以某種形式繼續(xù)支付股利，因此公司發(fā)放股票股利。公司不用為股票股

利支付稅款。

2,降低股票的市價(jià)：發(fā)放股票股利后因股票股數(shù)增加，股票的市價(jià)會(huì)因此下降，假

設(shè)，一只股票原來(lái)的市價(jià)為$50,以發(fā)放股票股利的方式使流通在外的股數(shù)增加一

倍，則每股市價(jià)會(huì)降至大約$25。目的即使股票變得廉價(jià)些，以此吸引更加廣泛的

投資者。

一.發(fā)放股票股利的會(huì)計(jì)處理

宣布發(fā)放股票股利不會(huì)形成負(fù)債，因?yàn)楣静恍枰Ц顿Y產(chǎn)，反之，公司表達(dá)

了發(fā)派股票的意圖。假設(shè)LousianaLumber公司的股東權(quán)益，在未發(fā)派股票股利前

如下表所示：

股東權(quán)益

普通股,面值$10,額定發(fā)行50000$200000

股，實(shí)際發(fā)行20000股

資本公積一普通股溢價(jià)$70000

留存收益$85000

股東權(quán)益合計(jì)$355000

股票股利分派的多少?zèng)Q定其采用何種分錄，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定:

小額股票股利（公司發(fā)放的股票股利占原來(lái)股份數(shù)額的比例不超過(guò)20%—25%）

大額股票股利（發(fā)行量為%25或超過(guò)25%）

發(fā)行量占原股份數(shù)額20—25%的股票股利很少。

大額股票股利

大額股票股利能使市場(chǎng)上股票數(shù)量顯著增加，并常導(dǎo)致股價(jià)下跌。其發(fā)行是通

過(guò)將與股票股利總面值相等的留存收益轉(zhuǎn)入股本來(lái)實(shí)現(xiàn)的。見(jiàn)表9-9o

小額股票股利

小額股票股利不會(huì)顯著地影響公司股票的市價(jià)，因此，公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定：按

照股利金額等于新增股票的公認(rèn)市價(jià)分派股票股利，以新增股票的公認(rèn)市價(jià)從留存

收益轉(zhuǎn)入股本和資本公積。

例：LousianaLumber公司的普通股市價(jià)為每股$16,公司分派股票股利如表9

—9所示。大額股票股利（占公司股份的50%）,小額股票股利（占10%）。

表9-9股票股利的財(cái)務(wù)處理

大額股票股利一占公司股份的小額股票股利一占公司股份的

50%（以面值入帳）10%（以市價(jià)入帳）

借：留存收益100000借：留存收益32000

貸：普通股(20000*0.1*$16)

100000貸：普通股

(20000股*0.5*$10)20000

(20000*0.1*$10)

資本公積

12000

這兩種股票股利均不影響資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益總額，股票股利只是對(duì)股東權(quán)

益各帳戶進(jìn)行重新分配，并未改變股東權(quán)益總額。

思考題：某公司普通股面值為$15,在市價(jià)為每股$25時(shí)，公司分派了1000股股票股

利，假設(shè)這1000股股票股利（1）占公司股份的10%。（2）占公司股份的100%。

哪種情況下會(huì)影響股東權(quán)益總額？

答案：

大額股票股利和小額股票股利均不影響股東權(quán)益總額。

第八節(jié)股票分割

股票分割指增加額定發(fā)行的股票數(shù)、實(shí)際發(fā)行的股票數(shù)及流通在外股票數(shù)，同

時(shí)，股票面值變小。例如：如果企業(yè)將其股票一分為二，流通在外股數(shù)會(huì)增加一倍,

每股面值將減少一半。股票分割同分派大額股票股利一樣，會(huì)使股票市價(jià)下跌一一

目的是使股票的價(jià)格更具吸引力。幾乎所有的美國(guó)大公司一一IBM、FordMotor公司、

GiantFood公司等均采用過(guò)股票分割?？刂浦姎鈽I(yè)的Honeywell公司，每三年將

其公司股票進(jìn)行分割。（將一股分為兩股）。

IBM公司普通股市價(jià)為$100,假設(shè)現(xiàn)在公司想將市價(jià)降低至每股$25,因此決定

進(jìn)行股票分割，將原來(lái)的1股分為4股，每股面值會(huì)從$100降至$25。將每股分為四

股意味著進(jìn)行股票分割后流通在外股數(shù)為未分割時(shí)的四倍，每股面值為原來(lái)的四分

之一?，F(xiàn)在假設(shè)IBM公司流通在外普通股股數(shù)為14000000股，每股面值為$5(進(jìn)行

股票分割前)

IBM公司股東權(quán)益

股票分割前按1:4比例進(jìn)行股票分割后單

單位：百萬(wàn)位：百萬(wàn)

普通股，面值$5,額定發(fā)$700普通股，面值S5,額定$700

行187.5白萬(wàn)股，實(shí)際發(fā)發(fā)行750白萬(wàn)股，實(shí)際

行140百萬(wàn)股。發(fā)行560百萬(wàn)股。

資本公積$6800資本公積$6800

留存收益$1163留存收益$11630

0

其他$3293其他$3293

股東權(quán)益總額$2242股東權(quán)益總額$22423

3

在股票分割后，IBM公司的額定發(fā)行股票數(shù)為750000000股，實(shí)際發(fā)行了

560000000股(140000000*4),每股面值$1.25($5/4)(以上均指普通股)。比較

IBM公司資產(chǎn)負(fù)債表上股東權(quán)益前面的數(shù)字，實(shí)際上，“普通股〃帳戶的余額根本沒(méi)

有改變，只有股票的帳面價(jià)值，授權(quán)發(fā)行的股票總數(shù)及流通在外的股票數(shù)發(fā)生了變

化因?yàn)楣善狈指顚?duì)各帳戶余額沒(méi)有影響，因而無(wú)需作任何帳務(wù)處理，僅需在摘要中

記錄，如下所示：

8月19日，收回流通在外的面值為$5的普通股，發(fā)行面值為$1.25的普通股，

數(shù)量為原流通量的4倍。

公司還可通過(guò)“反向分割〃，即將幾張股票合而為一的方法，用來(lái)減少流通在

外的股數(shù)。

例如：IBM公司對(duì)其股票進(jìn)行反向分割，每四張股票合為一張股票，分割后，每

股面值為$20($5*4),額定發(fā)行股數(shù)為3500000。股(140000000/4),反向分割的

情況十分罕見(jiàn)。

一.股票股利與股票分割的異同點(diǎn)：

相同點(diǎn)；股票分割與股票股利都可增加每個(gè)股東持有的股票數(shù)量，并且兩者均

既不影響股東權(quán)益總額，也不影響股東持股的份額。例：AvonProducts生產(chǎn)美容產(chǎn)

品，其產(chǎn)品由獨(dú)立的銷售代表銷售。假設(shè)你以$3000購(gòu)置了AvonProducts公司150

股股票，如果AvonProducts公司分派100%的股票股利，你持有的150股會(huì)增加為

300股。但你所支付的本錢(qián)仍為$3000。新股票面值為$10($3000/300股)。同樣,

如果AvonProducts公司以2：1的比例進(jìn)行股票分割(將原來(lái)的一股分為兩股)。

你持有的股數(shù)也會(huì)增加為300股，本錢(qián)總額不變,兩種情況均不會(huì)引起股東收入的

增加。

股票分割與股票股利都使公司流通在外的股票總數(shù)增加了。例如：分派100%的

股票股利和以2：1的比例進(jìn)行股票分割均可導(dǎo)致流通在外的股數(shù)增加一倍，每股市

價(jià)降為原來(lái)的一半。

區(qū)別：兩者的區(qū)別在于：股票股利會(huì)減少留存收益，擴(kuò)大股本總數(shù)，每股面值

不變。而股票分割對(duì)帳戶余額無(wú)影響，且改變每股面值，還會(huì)改變額定發(fā)行股數(shù)、

實(shí)際發(fā)行股票數(shù)和流通在外股票數(shù)。表9-10概括了股利與股票分割對(duì)股東權(quán)益的

影響。

表9-10股利與股票分割對(duì)股東權(quán)益的影響

事件對(duì)股東權(quán)益的影響

宣布分派現(xiàn)金股利減少

實(shí)際支付現(xiàn)金股利無(wú)

分派股票股利無(wú)

股票分割無(wú)

數(shù)據(jù)由BeverlyTerry公司提供

第九節(jié)股票的幾種不同價(jià)格

除票面價(jià)值外，股票還有其他形式的價(jià)值表示法，如：市價(jià)、贖回價(jià)、帳面價(jià)

格和清理價(jià)格。

一.市場(chǎng)價(jià)格：

股票的市場(chǎng)價(jià)值或市場(chǎng)價(jià)格指投資者買(mǎi)賣(mài)該股票的價(jià)格。市場(chǎng)價(jià)格是由該股票

發(fā)行公司的凈收入、財(cái)務(wù)狀況、開(kāi)展前景和經(jīng)濟(jì)環(huán)境決定。在大多數(shù)情況下，市場(chǎng)

價(jià)格是股東最關(guān)心的價(jià)格。在上章中IHOP公司近期的市價(jià)為$25,表示該股票將以