第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁大唐電力基金從業(yè)考試題及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.電力基金投資中，以下哪種風險評估方法側(cè)重于識別和評估潛在的投資損失？（）

A.敏感性分析

B.情景分析

C.壓力測試

D.統(tǒng)計回歸分析

2.根據(jù)中國證監(jiān)會《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，電力基金管理人應(yīng)建立健全的合規(guī)風控體系，其中不包括以下哪項？（）

A.投資決策委員會制度

B.交易前授權(quán)審批流程

C.基金財產(chǎn)托管制度

D.投資者適當性匹配機制

3.在電力項目融資中，以下哪種融資結(jié)構(gòu)通常適用于現(xiàn)金流穩(wěn)定但規(guī)模較小的項目？（）

A.優(yōu)先股加債轉(zhuǎn)股

B.有限合伙制融資

C.超級優(yōu)先級債權(quán)

D.優(yōu)先債權(quán)加股權(quán)夾層

4.電力基金投資組合中，分散投資的主要目的是？（）

A.提高單項目收益率

B.降低整體投資風險

C.增加基金規(guī)模

D.優(yōu)化稅收籌劃

5.根據(jù)國際能源署（IEA）報告，截至2023年，全球可再生能源電力占比已達到？（）

A.25%

B.30%

C.35%

D.40%

6.電力基金盡職調(diào)查中，以下哪項不屬于財務(wù)盡職調(diào)查的核心內(nèi)容？（）

A.審查項目財務(wù)報表

B.核實資金來源合法性

C.評估項目技術(shù)可行性

D.分析關(guān)聯(lián)交易合理性

7.根據(jù)我國《公司法》，電力基金管理人的董事應(yīng)滿足哪些條件？（）

A.具備5年以上電力行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗

B.持有基金從業(yè)資格證

C.最近3年無重大違法違規(guī)記錄

D.以上都是

8.電力項目中的“特許經(jīng)營權(quán)”是指？（）

A.政府授予的壟斷發(fā)電權(quán)

B.優(yōu)先上網(wǎng)交易權(quán)

C.項目用地使用權(quán)

D.資金補貼資格

9.在電力基金估值中，現(xiàn)金流折現(xiàn)法（DCF）的核心假設(shè)是？（）

A.市場利率固定不變

B.項目未來現(xiàn)金流可預(yù)測

C.投資者風險偏好一致

D.以上都是

10.電力基金投資中，以下哪種行為可能違反“利益沖突管理”原則？（）

A.對外披露基金持倉信息

B.同時管理同行業(yè)多個基金

C.基金財產(chǎn)獨立運作

D.建立內(nèi)部監(jiān)督機制

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.電力基金投資決策流程通常包括哪些關(guān)鍵環(huán)節(jié)？（）

A.市場研究

B.項目篩選

C.盡職調(diào)查

D.投資協(xié)議簽署

E.后期管理

22.根據(jù)國際慣例，電力項目融資結(jié)構(gòu)中，以下哪些屬于常見的資金來源？（）

A.銀行貸款

B.發(fā)行債券

C.政府補貼

D.私募股權(quán)

E.眾籌融資

23.電力基金合規(guī)風控體系的核心要素包括？（）

A.內(nèi)部控制制度

B.信息披露規(guī)范

C.投資人員行為準則

D.外部審計監(jiān)督

E.投資者投訴處理機制

24.在電力項目評估中，以下哪些指標可用于衡量項目盈利能力？（）

A.內(nèi)部收益率（IRR）

B.凈現(xiàn)值（NPV）

C.投資回收期

D.發(fā)電利用小時數(shù)

E.成本控制率

25.電力基金投資者適當性匹配要求中，以下哪些屬于關(guān)鍵考量因素？（）

A.投資經(jīng)驗

B.財務(wù)狀況

C.風險承受能力

D.投資期限

E.電力行業(yè)背景

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.電力基金管理人必須持有基金從業(yè)牌照，但無需具備電力行業(yè)專業(yè)背景。（）

32.根據(jù)我國《合同法》，電力項目投資協(xié)議簽署后即具有法律效力，無需其他審批。（）

33.可再生能源發(fā)電項目通常具有較長的投資回收期，因此不適合短期基金投資。（）

34.電力基金的風險評估必須每年進行一次，且結(jié)果需向監(jiān)管機構(gòu)報送。（）

35.特許經(jīng)營權(quán)是電力項目的主要盈利來源，因此基金投資決策時需重點評估其穩(wěn)定性。（）

36.電力基金的投資者人數(shù)不得超過200人，且需封閉運作。（）

37.壓力測試是評估極端市場條件下基金損失的方法，主要適用于對沖基金。（）

38.電力項目融資中的“三邊協(xié)議”是指貸款協(xié)議、擔保協(xié)議和股權(quán)協(xié)議。（）

39.根據(jù)國際能源署數(shù)據(jù)，未來10年全球電力需求將主要增長來自發(fā)展中國家。（）

40.電力基金的投資組合中，單一項目投資比例通常不超過30%。（）

四、填空題（共10分，每空1分）

41.電力基金投資中，________是指基金資產(chǎn)與基金負債的差額，反映基金的凈資產(chǎn)規(guī)模。

42.根據(jù)《私募投資基金合同指引》，基金管理人應(yīng)建立________機制，確保投資者信息保密。

43.電力項目融資中，________是指項目公司以自身資產(chǎn)或收益為抵押向金融機構(gòu)借款的行為。

44.可再生能源發(fā)電項目的主要成本構(gòu)成包括________和運維費用。

45.電力基金管理人應(yīng)定期編制________，向投資者披露基金運作情況。

五、簡答題（共20分）

46.簡述電力基金投資決策流程中“盡職調(diào)查”的核心步驟及其重要性。

47.根據(jù)我國《證券法》，電力基金管理人需遵守哪些信息披露義務(wù)？

48.結(jié)合實際案例，分析電力項目融資中常見的風險點及應(yīng)對措施。

六、案例分析題（共25分）

49.某電力基金投資了一只新能源風電項目，項目合同約定發(fā)電上網(wǎng)電價為每兆瓦時0.5元，但實際運營中因風機故障導(dǎo)致發(fā)電量下降20%，同時補貼政策調(diào)整導(dǎo)致上網(wǎng)電價降至0.4元/兆瓦時。項目公司申請延期還款，但基金管理人拒絕。

要求：

（1）分析該案例中的核心矛盾是什么？

（2）基金管理人拒絕延期還款的理由可能有哪些？

（3）若你是基金管理人，會如何處理該情況并降低損失？

參考答案及解析

參考答案及解析

一、單選題

1.A

解析：敏感性分析側(cè)重于評估單個變量（如利率、價格）變化對投資結(jié)果的影響，從而識別潛在損失。B選項情景分析是評估多種因素組合下的影響；C選項壓力測試是模擬極端場景；D選項統(tǒng)計回歸分析用于預(yù)測趨勢。

2.C

解析：根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第15條，管理人應(yīng)建立投資決策、風險控制、合規(guī)管理等制度，但未明確要求基金財產(chǎn)托管制度（通常由第三方機構(gòu)負責）。

3.B

解析：有限合伙制融資適合現(xiàn)金流穩(wěn)定的小型項目，因其股權(quán)結(jié)構(gòu)靈活、杠桿率可控。A選項優(yōu)先股加債轉(zhuǎn)股適用于大型項目；C選項超級優(yōu)先級債權(quán)風險低但融資成本高；D選項夾層融資介于債權(quán)和股權(quán)之間。

4.B

解析：分散投資通過降低單一項目失敗對整體收益的影響，從而降低組合風險。A選項提高單項目收益率不一定是分散投資的目的；C選項規(guī)模擴大需結(jié)合風險控制；D選項稅收籌劃是輔助手段。

5.B

解析：IEA2023年報告顯示全球可再生能源占比達30%，這一數(shù)據(jù)已寫入多份行業(yè)白皮書。

6.C

解析：財務(wù)盡職調(diào)查包括財務(wù)報表審查、資金來源核實、關(guān)聯(lián)交易分析等，技術(shù)可行性屬于技術(shù)盡調(diào)范疇。

7.D

解析：根據(jù)《公司法》第118條，董事需滿足學(xué)歷、專業(yè)、從業(yè)經(jīng)驗等綜合條件，但未強制要求電力行業(yè)背景。

8.A

解析：特許經(jīng)營權(quán)是政府授予的長期壟斷發(fā)電或售電權(quán)利，是電力項目核心競爭力。

9.B

解析：DCF法的核心假設(shè)是未來現(xiàn)金流可預(yù)測，這是其應(yīng)用的基礎(chǔ)，但實際估值還需結(jié)合市場利率和風險溢價。

10.B

解析：同時管理同行業(yè)多個基金可能存在利益沖突，需建立防火墻機制，其他選項均符合合規(guī)要求。

二、多選題

21.ABCDE

解析：決策流程包括市場研究、項目篩選、盡職調(diào)查、投資決策、協(xié)議簽署及后期管理，缺一不可。

22.ABCD

解析：眾籌融資在電力項目融資中較少見，主要資金來源仍是傳統(tǒng)渠道。

23.ABCDE

解析：合規(guī)風控體系需覆蓋制度建設(shè)、行為規(guī)范、監(jiān)督機制等全流程。

24.AB

解析：IRR和NPV是核心盈利能力指標，其他選項更多反映運營效率或成本控制。

25.ABCD

解析：投資者適當性匹配需考慮經(jīng)驗、財務(wù)、風險偏好和投資期限，行業(yè)背景非必需。

三、判斷題

31.×

解析：根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，管理人需具備基金從業(yè)資格且至少2名高管具備3年以上相關(guān)經(jīng)驗。

32.×

解析：電力項目投資協(xié)議需滿足《合同法》要件，部分項目還需發(fā)改委審批。

33.×

解析：部分新能源項目具有高成長性，短期基金可通過配置靈活資產(chǎn)參與。

34.√

解析：監(jiān)管要求基金每年進行風險評估并報送備案。

35.√

解析：特許經(jīng)營權(quán)穩(wěn)定性直接影響項目收益，是核心評估因素。

36.×

解析：私募基金投資者人數(shù)上限為200人，但可采取開放式運作。

37.×

解析：壓力測試適用于各類基金，非對沖基金專屬。

38.√

解析：“三邊協(xié)議”是電力融資的標準結(jié)構(gòu)。

39.√

解析：IEA數(shù)據(jù)顯示發(fā)展中國家電力需求增速遠超發(fā)達國家。

40.×

解析：根據(jù)《私募投資基金合同指引》，單一項目投資比例上限為20%。

四、填空題

41.凈資產(chǎn)

解析：凈資產(chǎn)是基金核心指標，反映基金實際價值。

42.利益沖突

解析：合同需明確利益沖突認定及處理機制。

43.抵押貸款

解析：抵押貸款是指以資產(chǎn)為擔保的借款形式。

44.資本成本

解析：資本成本包括建設(shè)投資、融資成本等。

45.基金報告

解析：季度或年度報告是監(jiān)管要求披露文件。

五、簡答題

46.答：

①市場研究：分析行業(yè)政策、供需趨勢、競爭格局；

②項目篩選：根據(jù)基金策略篩選潛在項目；

③盡職調(diào)查：財務(wù)、法律、技術(shù)盡調(diào)；

④投資決策：委員會審議、風險評估；

⑤協(xié)議簽署：合同談判與簽署；

⑥后期管理：運營跟蹤、退出計劃。

重要性：確保投資決策科學(xué)、合規(guī)，降低風險。

47.答：

①季度報告：披露投資組合、業(yè)績表現(xiàn)；

②年度報告：全面披露財務(wù)狀況、合規(guī)情況；

③重大事項：及時披露政策變更、訴訟等；

④風險揭示：說明基金風險等級及特征。

依據(jù)：《私募投資基金信息披露管理辦法》。

48.答：

風險點：

①政策風險（補貼調(diào)整）；

②運營風險（設(shè)備故障）；

③市場風險（電價波動）；

應(yīng)對措施：

①簽署長期購電協(xié)議鎖定電價；

②加強設(shè)備運維管理；

③設(shè)定風險準備金。

六、案例分析題

49.

（1）核心矛盾：項目公司因運營問題申請延期還款