2025年《證券投資學(xué)(第四版)》習(xí)題含答案

姓名：__________考號(hào)：__________一、單選題(共10題)1.在證券投資中，哪一項(xiàng)不屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的輸入變量？()A.股票的預(yù)期收益率B.市場(chǎng)預(yù)期收益率C.股票的β系數(shù)D.股票的市盈率2.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致投資組合的風(fēng)險(xiǎn)增加？()A.增加低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的權(quán)重B.減少高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的權(quán)重C.增加同種資產(chǎn)在投資組合中的權(quán)重D.增加不同資產(chǎn)在投資組合中的權(quán)重3.根據(jù)有效市場(chǎng)假說，以下哪種說法是正確的？()A.所有投資者都可以獲得超額收益B.股票價(jià)格總是反映所有已知信息C.投資者無法通過分析獲得超額收益D.市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)完全是隨機(jī)性的4.在債券投資中，以下哪種因素與債券價(jià)格呈負(fù)相關(guān)？()A.債券的到期時(shí)間B.債券的票面利率C.債券的信用評(píng)級(jí)D.債券的市場(chǎng)需求5.在資本預(yù)算中，以下哪種方法主要用于評(píng)估長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的可行性？()A.凈現(xiàn)值法B.投資回收期法C.內(nèi)部收益率法D.利潤(rùn)法6.在投資組合管理中，風(fēng)險(xiǎn)分散的主要目的是什么？()A.降低投資組合的收益B.提高投資組合的收益C.降低投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.降低投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)7.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致債券的價(jià)格下降？()A.市場(chǎng)利率下降B.債券的信用評(píng)級(jí)提高C.債券的到期時(shí)間縮短D.市場(chǎng)對(duì)債券的需求增加8.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，β系數(shù)衡量的是哪種風(fēng)險(xiǎn)？()A.特定風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)9.以下哪種投資策略被認(rèn)為是最保守的？()A.成長(zhǎng)投資策略B.收益投資策略C.股票投資策略D.集中投資策略10.在計(jì)算債券的到期收益率時(shí)，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致收益率提高？()A.債券的票面利率高于市場(chǎng)利率B.債券的票面利率低于市場(chǎng)利率C.債券的到期時(shí)間縮短D.債券的信用評(píng)級(jí)提高二、多選題(共5題)11.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，以下哪些因素影響股票的預(yù)期收益率？()A.股票的β系數(shù)B.無風(fēng)險(xiǎn)利率C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)D.股票的歷史收益率12.以下哪些是投資組合管理的目標(biāo)？()A.最大化投資回報(bào)B.最小化風(fēng)險(xiǎn)C.保持投資組合的流動(dòng)性D.實(shí)現(xiàn)投資者偏好13.在債券定價(jià)中，以下哪些因素會(huì)影響債券的價(jià)格？()A.債券的票面利率B.債券的到期時(shí)間C.市場(chǎng)利率D.債券的信用評(píng)級(jí)14.以下哪些是風(fēng)險(xiǎn)分散的方法？()A.按行業(yè)分配投資B.按地區(qū)分配投資C.按資產(chǎn)類型分配投資D.買入并持有策略15.以下哪些是資本預(yù)算決策的關(guān)鍵要素？()A.投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量B.投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值C.投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率D.投資項(xiàng)目的回收期三、填空題(共5題)16.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，無風(fēng)險(xiǎn)利率通常以_表示。17.投資組合的_是指投資組合中各種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益的加權(quán)平均。18.在債券定價(jià)公式中，_是衡量債券價(jià)格波動(dòng)性的指標(biāo)。19.在計(jì)算債券的到期收益率時(shí)，_是指?jìng)钠泵胬省?0.根據(jù)有效市場(chǎng)假說，_是指所有已知信息都已經(jīng)反映在證券價(jià)格中。四、判斷題(共5題)21.在CAPM模型中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與股票的β系數(shù)成反比關(guān)系。()A.正確B.錯(cuò)誤22.投資組合的多樣化可以消除所有類型的投資風(fēng)險(xiǎn)。()A.正確B.錯(cuò)誤23.債券的信用評(píng)級(jí)越高，其價(jià)格波動(dòng)性通常越大。()A.正確B.錯(cuò)誤24.在債券投資中，市場(chǎng)利率的下降會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)有債券的價(jià)格上升。()A.正確B.錯(cuò)誤25.根據(jù)有效市場(chǎng)假說，投資者可以通過技術(shù)分析獲得超額收益。()A.正確B.錯(cuò)誤五、簡(jiǎn)單題(共5題)26.簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理。27.什么是有效市場(chǎng)假說？它對(duì)投資者的意義是什么？28.解釋債券的久期概念及其在債券管理中的作用。29.什么是投資組合分散化？為什么分散化是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段？30.簡(jiǎn)述資本預(yù)算決策中凈現(xiàn)值（NPV）和內(nèi)部收益率（IRR）兩個(gè)指標(biāo)的區(qū)別。

2025年《證券投資學(xué)(第四版)》習(xí)題含答案一、單選題(共10題)1.【答案】D【解析】市盈率不是CAPM模型的輸入變量，而其他三項(xiàng)是CAPM模型中用來計(jì)算股票預(yù)期收益率的變量。2.【答案】C【解析】增加同種資產(chǎn)在投資組合中的權(quán)重會(huì)提高投資組合對(duì)該資產(chǎn)的敏感度，從而增加整體風(fēng)險(xiǎn)。3.【答案】C【解析】有效市場(chǎng)假說認(rèn)為股票價(jià)格已經(jīng)反映了所有可用信息，因此投資者無法通過分析獲得超額收益。4.【答案】A【解析】債券的到期時(shí)間越長(zhǎng)，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)越大，因此與債券價(jià)格呈負(fù)相關(guān)。5.【答案】A【解析】?jī)衄F(xiàn)值法是一種評(píng)估長(zhǎng)期投資項(xiàng)目可行性的方法，通過比較項(xiàng)目現(xiàn)金流現(xiàn)值與投資成本來判斷項(xiàng)目的盈利能力。6.【答案】C【解析】風(fēng)險(xiǎn)分散的主要目的是降低投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即通過多樣化投資來減少特定投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。7.【答案】C【解析】當(dāng)債券的到期時(shí)間縮短時(shí)，其市場(chǎng)價(jià)值下降，因?yàn)橥顿Y者更愿意持有到期時(shí)間較短的債券。8.【答案】B【解析】β系數(shù)衡量的是股票相對(duì)于市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。9.【答案】B【解析】收益投資策略通常更保守，注重于穩(wěn)定的股息收益，而不是追求資本增值。10.【答案】A【解析】當(dāng)債券的票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，債券的吸引力增加，從而提高了債券的到期收益率。二、多選題(共5題)11.【答案】ABC【解析】在CAPM中，股票的預(yù)期收益率取決于股票的β系數(shù)、無風(fēng)險(xiǎn)利率和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，而股票的歷史收益率不直接作為模型輸入。12.【答案】ABCD【解析】投資組合管理的目標(biāo)通常包括最大化投資回報(bào)、最小化風(fēng)險(xiǎn)、保持投資組合的流動(dòng)性以及實(shí)現(xiàn)投資者偏好等多個(gè)方面。13.【答案】ABCD【解析】債券的價(jià)格受到多種因素的影響，包括票面利率、到期時(shí)間、市場(chǎng)利率以及債券的信用評(píng)級(jí)等。14.【答案】ABC【解析】風(fēng)險(xiǎn)分散的方法包括按行業(yè)、地區(qū)和資產(chǎn)類型分配投資，這些方法可以幫助投資者減少特定投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。買入并持有策略不涉及風(fēng)險(xiǎn)分散。15.【答案】ABCD【解析】在資本預(yù)算決策中，投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率和回收期都是關(guān)鍵要素，它們共同幫助評(píng)估項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。三、填空題(共5題)16.【答案】Rf【解析】在CAPM中，無風(fēng)險(xiǎn)利率（Risk-FreeRate）通常用Rf表示，它是投資者可以獲得的、沒有風(fēng)險(xiǎn)的投資回報(bào)率。17.【答案】預(yù)期收益率【解析】投資組合的預(yù)期收益率是指投資組合中各種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益的加權(quán)平均，它反映了投資者在投資組合中的期望回報(bào)。18.【答案】久期【解析】在債券定價(jià)公式中，久期是衡量債券價(jià)格波動(dòng)性的指標(biāo)，它表示債券現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時(shí)間。19.【答案】票面利率【解析】在計(jì)算債券的到期收益率時(shí)，票面利率是指?jìng)磕曛Ц兜睦⑴c債券面值的比率，它是債券定價(jià)的重要參數(shù)。20.【答案】信息效率【解析】根據(jù)有效市場(chǎng)假說，信息效率是指所有已知信息都已經(jīng)反映在證券價(jià)格中，這意味著投資者無法通過分析獲得超額收益。四、判斷題(共5題)21.【答案】錯(cuò)誤【解析】在CAPM模型中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與股票的β系數(shù)成正比關(guān)系，即β系數(shù)越高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也越高。22.【答案】錯(cuò)誤【解析】投資組合的多樣化可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但無法消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。23.【答案】錯(cuò)誤【解析】債券的信用評(píng)級(jí)越高，意味著信用風(fēng)險(xiǎn)較低，其價(jià)格波動(dòng)性通常越小。24.【答案】正確【解析】在債券投資中，市場(chǎng)利率的下降會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格上升，因?yàn)樾掳l(fā)行的債券利率較低，而現(xiàn)有債券的票面利率相對(duì)較高。25.【答案】錯(cuò)誤【解析】根據(jù)有效市場(chǎng)假說，證券價(jià)格已經(jīng)反映了所有可用信息，投資者無法通過技術(shù)分析或基本面分析獲得超額收益。五、簡(jiǎn)答題(共5題)26.【答案】CAPM模型的基本原理是，任何資產(chǎn)的預(yù)期收益率都等于無風(fēng)險(xiǎn)收益率加上該資產(chǎn)所承擔(dān)的額外風(fēng)險(xiǎn)（即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）的補(bǔ)償。該模型假設(shè)所有投資者都遵循馬科維茨投資組合理論，且市場(chǎng)是完全有效的。模型中，風(fēng)險(xiǎn)通過β系數(shù)來衡量，β系數(shù)越高，表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越高，因此要求的預(yù)期收益率也越高?！窘馕觥緾APM模型是金融學(xué)中一個(gè)重要的理論，它提供了一個(gè)衡量資產(chǎn)預(yù)期收益率與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的方法。27.【答案】有效市場(chǎng)假說（EfficientMarketHypothesis，EMH）認(rèn)為，在一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中，證券價(jià)格總是完全反映了所有可用的信息，因此任何試圖通過分析市場(chǎng)信息來獲取超額收益的努力都是徒勞的。對(duì)投資者的意義在于，投資者應(yīng)該基于資產(chǎn)的基本面和市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行投資，而不是試圖通過預(yù)測(cè)市場(chǎng)短期波動(dòng)來獲利。【解析】有效市場(chǎng)假說是金融學(xué)中的一個(gè)核心概念，它對(duì)投資者的投資策略和預(yù)期收益有重要影響。28.【答案】債券的久期是指?jìng)F(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時(shí)間，它反映了債券價(jià)格對(duì)利率變化的敏感度。久期越長(zhǎng)，債券價(jià)格對(duì)利率變化的敏感度越高。在債券管理中，久期可以幫助投資者評(píng)估利率風(fēng)險(xiǎn)，并據(jù)此調(diào)整投資組合，以適應(yīng)市場(chǎng)利率的變化。【解析】久期是債券分析中的一個(gè)重要工具，它幫助投資者理解債券價(jià)格如何隨市場(chǎng)利率變動(dòng)而變動(dòng)。29.【答案】投資組合分散化是指通過在投資組合中包含多種不同的資產(chǎn)類別和/或投資工具，來降低整個(gè)投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。分散化是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，因?yàn)樗梢詭椭顿Y者避免因單一資產(chǎn)或市場(chǎng)波動(dòng)而導(dǎo)致的重大損失，同時(shí)保持合理的預(yù)期收益?！窘馕觥糠稚⒒秋L(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則之一，它通過增加資產(chǎn)組合的多樣性來降低風(fēng)險(xiǎn)，是構(gòu)建穩(wěn)健投資組合的關(guān)鍵策略。30.【答案】?jī)衄F(xiàn)值（NPV