企業(yè)資金集中管理問題研究的相關(guān)理論基礎(chǔ)概述目錄TOC\o"1-3"\h\u26628企業(yè)資金集中管理問題研究的相關(guān)理論基礎(chǔ)概述 130381.1資金集中管理理論 142901.2現(xiàn)金流維度管理理論 2221951.3風(fēng)險管理理論 4218131.4資金管理模式 61.1資金集中管理理論狹義的資金集中管理是指將集團(tuán)內(nèi)部、母公司以及下屬的分、子公司中所閑置的資金進(jìn)行集中管理，廣義的資金集中管理還包括應(yīng)收賬款、存貨等周轉(zhuǎn)資金的管理。然后將集中的資金由母、總公司進(jìn)行統(tǒng)一的分配或管理，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的合理使用，同時也幫助公司將資金使用成本降至最低，為企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大提供資金保障。大型企業(yè)集團(tuán)在資金統(tǒng)籌規(guī)劃需要考慮兩方面，首先，應(yīng)該采用什么樣的方法來提高閑置資金的利用率；其次，閑置資金激活后，應(yīng)該采取什么樣的科學(xué)方式利用，包括對資金的協(xié)調(diào)結(jié)算以及對資產(chǎn)的監(jiān)管情況等。正常情況下，大型企業(yè)集團(tuán)采用資金集中管理的財務(wù)管理模式，以理順自身的資金管理。該模式是經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中企業(yè)規(guī)劃未來發(fā)展戰(zhàn)略和運(yùn)營管理模式的重要途徑之一。目前我國現(xiàn)階段大型企業(yè)的資金管理策略較為膚淺，大多數(shù)企業(yè)只注重資金的整合，而忽視如何科學(xué)利用閑置資金，造成了盲目集中而不是采取有效形式加以利用的狀況，使得資金管理對集團(tuán)及下屬公司未帶來切實(shí)的收益，也會在子公司中造成消極的態(tài)度，導(dǎo)致員工對資金集中管理模式效果產(chǎn)生誤解與懷疑。資金管理不僅要對資金流向、金額以及管理權(quán)限等進(jìn)行集中管理，還需要整合這些企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資源，厘清繁瑣的資金使用流程，充分利用多元化的信息網(wǎng)絡(luò)處理方式挖掘企業(yè)潛在的沉淀資金價值，在不影響企業(yè)正常運(yùn)行的情況下，將風(fēng)險降到最低，提高資金的利用效率，從而給企業(yè)帶來更大的利潤。其積極作用：(1)有助于政府改善宏觀調(diào)控；(2)有利于資金的合理配置和管理；(3)淘汰”條塊分割”的舊體制，規(guī)范調(diào)整產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)；(4)使企業(yè)規(guī)?；?，從而在市場上形成一種競爭力.資金集中管理與現(xiàn)金流兩者相互依存，密不可分。對資金流進(jìn)行合理的管理可以使資金集中管理的效率更好。現(xiàn)金流管理的目標(biāo)是在保證企業(yè)價值創(chuàng)造和利潤的基礎(chǔ)上，將企業(yè)管理的重心向現(xiàn)金流傾斜。在維持正常利潤的基礎(chǔ)上，完善了由企業(yè)經(jīng)營、投融資三類活動組成的管理體系，對現(xiàn)金流總量及隨時間的變化趨勢進(jìn)行全面且詳細(xì)的預(yù)測和調(diào)控，并在各部門之間進(jìn)行信息溝通、報告和相關(guān)分析評估?，F(xiàn)金流管理屬于財務(wù)部門的工作內(nèi)容，現(xiàn)金流管理和財務(wù)部門的工作目標(biāo)是一致的，都是為了讓公司實(shí)現(xiàn)利潤最大化，并且擁有更雄厚的資金實(shí)力和抗風(fēng)險能力。這一目標(biāo)是工作過程中的核心，也是企業(yè)運(yùn)營的根本目的，通過現(xiàn)金流管理來提升公司資產(chǎn)的價值是企業(yè)管理的根本出發(fā)點(diǎn)。1.2現(xiàn)金流維度管理理論現(xiàn)金流維度管理是以現(xiàn)金流的來源為基礎(chǔ)，將企業(yè)的現(xiàn)金流分成經(jīng)營活動現(xiàn)金流、投資活動現(xiàn)金流以及籌資活動現(xiàn)金流等三個維度進(jìn)行合理的管理。如果把企業(yè)比作一個有機(jī)的生命體，那么現(xiàn)金流就是企業(yè)的“血液”。對于企業(yè)來說，三個維度的現(xiàn)金流具有不同作用和功能。其中，經(jīng)營活動和投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對企業(yè)具有“造血”功能，其主要特點(diǎn)是通過不斷的循環(huán)和周轉(zhuǎn)，可以形成企業(yè)的新鮮血液。因此，這部分的維度具有一定的連續(xù)性。籌資活動中獲得的現(xiàn)金流其主要功能是“輸血”企業(yè)。這種維度具有單一性和不連續(xù)性的特點(diǎn)。企業(yè)只有擁有良好的造血功能,才能在自己的機(jī)制中形成一個穩(wěn)定和健康的發(fā)展趨勢,而不能只依靠輸血來確保企業(yè)的生命。換句話說籌資活動的現(xiàn)金流只可作為補(bǔ)充,企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的現(xiàn)金流量，需從具有“造血”功能的現(xiàn)金流中獲取。經(jīng)營性現(xiàn)金流的來源是內(nèi)生現(xiàn)金流。例如，一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的現(xiàn)金流主要來自于該企業(yè)創(chuàng)造收入的主營業(yè)務(wù)。因此，這些現(xiàn)金流量可以決定企業(yè)的凈損益或其他事項(xiàng)。企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量的作用是企業(yè)是否有能力償還一定的債務(wù)，是否有能力維持企業(yè)的經(jīng)營能力，是否有能力在沒有外力的幫助下做出新的投資行為。因此，經(jīng)營性現(xiàn)金流量只是企業(yè)最基本的現(xiàn)金流量，也是企業(yè)能夠再生產(chǎn)的先決條件，此外，它還是企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的基礎(chǔ)資源。內(nèi)生現(xiàn)金流的前提是投資活動現(xiàn)金流。企業(yè)的投資現(xiàn)金流有兩種表現(xiàn)形式：一反映為對內(nèi)投資；二則體現(xiàn)為對外投資?；I資性現(xiàn)金流是資產(chǎn)類別現(xiàn)金流的補(bǔ)充。包括來自經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量和來自投資活動的現(xiàn)金流量都概括為資金現(xiàn)金流，而來自籌資的現(xiàn)金流量則稱為籌資性現(xiàn)金流量。一般來說，在企業(yè)的經(jīng)營活動正常運(yùn)行的情況下，如果企業(yè)想要擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，那么資金的來源應(yīng)該是企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量，只有在資金短缺或不足的緊急情況下才需要應(yīng)用籌資資金來補(bǔ)充。企業(yè)現(xiàn)金流管理的三個層次都有各自的兩種狀態(tài)，它們不同狀態(tài)的組合形成了反映在現(xiàn)金流中的八種信息構(gòu)成模式：（1）“+++”組合企業(yè)集團(tuán)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中獲得的現(xiàn)金流入不僅可以彌補(bǔ)現(xiàn)金流出，而且在一定程度上還存在盈余。通過合理的投資，企業(yè)的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，從而為企業(yè)帶來利潤，企業(yè)因籌資活動而產(chǎn)生的債務(wù)問題可以得到解決。（2）“++-”組合在這種組合中，來自經(jīng)營和投資活動的現(xiàn)金流被用來償還債務(wù)或向股東支付股息。企業(yè)經(jīng)營效果良好，能夠從投資活動中獲得收益，說明投資活動管理良好，上述兩筆資金用于償還債務(wù)。（3）“+-+”組合這種現(xiàn)金流量的構(gòu)成說明該企業(yè)仍處于發(fā)展階段。為了使企業(yè)的利益最大化，融資活動中獲得的現(xiàn)金應(yīng)用于企業(yè)的投資，這類企業(yè)具有一定的融資能力。（4）“+--”組合企業(yè)所從事的各項(xiàng)活動可以對企業(yè)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)，但是投資或者籌資活動的現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，說明投資所產(chǎn)生的收益不能夠彌補(bǔ)所支出的現(xiàn)金流。當(dāng)前有很大可能性得到良好的投資機(jī)會，從而利用閑置資金創(chuàng)造額外價值或升級設(shè)備等。籌資現(xiàn)金流量呈負(fù)數(shù)則反映企業(yè)需要償還債務(wù)或者股份等。（5）“-++”組合企業(yè)一方面通過投資收益或處置長期資產(chǎn)獲得資金，或者依靠借款獲得資金來補(bǔ)償經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。企業(yè)的前期投資已經(jīng)產(chǎn)生了成效，目前已走出了投資回收階段。另外，企業(yè)的融資能力越強(qiáng)，說明企業(yè)可以籌集到大量的資金，可以用投資活動收回的資金來補(bǔ)償現(xiàn)金流量。（6）“-+-”組合這種組合表明企業(yè)通過償還債務(wù)或支付股息來降低融資規(guī)模。同時，企業(yè)為了增加投資活動的現(xiàn)金流量，通過收回投資或處置固定資產(chǎn)來彌補(bǔ)經(jīng)營活動中現(xiàn)金流量的不足。這種組合通常不會持續(xù)幾個時期。（7）“--+”組合經(jīng)營和投資現(xiàn)金流的不足只能通過發(fā)行股票、債券和借款來彌補(bǔ)。對于企業(yè)來說，可能是因?yàn)橛写罅康拇尕浐蛻?yīng)收賬款，周轉(zhuǎn)資金周轉(zhuǎn)緩慢，同時企業(yè)也在擴(kuò)大投資。如果籌資活動的現(xiàn)金流量為正，則說明企業(yè)使用的資金均來自外部融資。如果這種情況持續(xù)下去，可能會造成企業(yè)內(nèi)部的空虛，進(jìn)而導(dǎo)致資金鏈的斷裂，企業(yè)陷入困境。（8）“”組合這種現(xiàn)象說明企業(yè)在當(dāng)前的經(jīng)營活動中沒有現(xiàn)金流入，企業(yè)是在消耗之前積累的現(xiàn)金流入，以彌補(bǔ)現(xiàn)金的不足。在這種情況下，企業(yè)資金短缺的情況是明顯的，如果不能在一定的時間內(nèi)改善這種情況，那么企業(yè)現(xiàn)有的資金流動性將很快耗盡，進(jìn)入破產(chǎn)危機(jī)，通常這種結(jié)合不會發(fā)生。通過以上八個現(xiàn)金流量維度組合模式的管理，我們可以清晰直觀的發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流的總體情況，從而進(jìn)一步評價企業(yè)現(xiàn)金流管理的情況。因此，根據(jù)各種組合條件診斷出企業(yè)現(xiàn)金流狀況，有利于對企業(yè)現(xiàn)金流進(jìn)行全面管理，了解企業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀和未來發(fā)展方向。以上八種現(xiàn)金流維度組合狀況的綜合判斷的簡述如表２.1所示。表1.1現(xiàn)金流維度組合綜合判斷表經(jīng)營活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量籌資活動現(xiàn)金流量現(xiàn)金流維度組合狀態(tài)綜合判斷+++資金積累充足+-償債時期-+投資擴(kuò)張時期--資金惡化，投、籌資分搶資金-++分析投資現(xiàn)金流入內(nèi)容+-可能處于清算期-+財務(wù)危機(jī)，依耐籌資維護(hù)生存--現(xiàn)金流困境1.3風(fēng)險管理理論近年來，現(xiàn)代管理學(xué)中出現(xiàn)了一門新的學(xué)科，即風(fēng)險管理。它是在管理學(xué)中逐漸發(fā)展起來的，慢慢形成了一種新的、不同的管理觀念。風(fēng)險管理是在深入研究風(fēng)險的基礎(chǔ)上,將風(fēng)險形成的各種原因和存在的問題,對風(fēng)險進(jìn)行精確的評估以及掌控等都研究清楚,從根本上理解并完全解決風(fēng)險,是一個科學(xué)和先進(jìn)的管理模式。這種管理模式首先在保險業(yè)發(fā)展起來，然后擴(kuò)散到銀行業(yè)等領(lǐng)域。中國改革開放初期，中國學(xué)術(shù)界就開始認(rèn)識和研究風(fēng)險管理，該理論也被積極應(yīng)用于一些比較成功的企業(yè)，在短時間內(nèi)取得了較好的效果。進(jìn)入21世紀(jì),國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，企業(yè)認(rèn)識到風(fēng)險管理的重要性,然后開始投入大量的金錢和時間研究,且其它領(lǐng)域也看到了風(fēng)險理論的必要性,因此風(fēng)險管理開始廣泛進(jìn)入現(xiàn)代管理學(xué)，成為新的學(xué)科。風(fēng)險管理主要分為以下幾個階段，從其發(fā)展的萌芽階段，到其逐漸形成，再到其實(shí)際應(yīng)用：（1）風(fēng)險管理的起源階段在人類文明開始發(fā)展的時候，風(fēng)險管理在某些方面還處于起步階段，例如:人類為了避風(fēng)避雨，選擇躲在洞穴中，選擇住在有利于預(yù)防疾病的環(huán)境中，選擇在惡劣環(huán)境到來之前儲存食物，這可以歸類為一種風(fēng)險管理的思想和意識。（2）傳統(tǒng)風(fēng)險管理理論階段風(fēng)險管理在20世紀(jì)初就有了自己的理論,例如法國科學(xué)家將首先通過企業(yè)分析風(fēng)險管理,后來西方國家出現(xiàn)了金融危機(jī),對世界經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響,甚至毀滅性的影響,其原因是人們沒有對產(chǎn)出進(jìn)行風(fēng)險管理,后來經(jīng)濟(jì)狀況略有改善,美國將風(fēng)險管理加入金融類計劃,該計劃讓風(fēng)險管理理論進(jìn)入高速發(fā)展期。上世紀(jì)六十年代《風(fēng)險管理的崛起》這本書的出版,將風(fēng)險管理理論帶入一個更深層次的發(fā)展,一門獨(dú)立完善又能應(yīng)用于企業(yè)管理的學(xué)科成為企類業(yè)管理中不可缺少的組成部分。在理論上，涌現(xiàn)有許多具有代表性的成果，如馬科維茨的“組合選擇”，以及其他已發(fā)表的CAPM模型等。另一方面，雖然在理論方面已經(jīng)取得了較好的成果，但理論相對有限，沒有系統(tǒng)的論述，所以部分風(fēng)險管理問題還沒有找到解決的辦法。（3）現(xiàn)代風(fēng)險管理理論階段在上個世紀(jì)快結(jié)束的時候,國際經(jīng)濟(jì)逐漸全球化,國際社會發(fā)生巨大變化,企業(yè)現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)環(huán)境也產(chǎn)生了重大變化,企業(yè)需要承擔(dān)的風(fēng)險類型和規(guī)模也大大增加,所以企業(yè)認(rèn)識到造成危機(jī)的原因不再是簡單的風(fēng)險構(gòu)成，而是各種風(fēng)險共同構(gòu)成了危機(jī)，避免和抵御危機(jī)也不能只專注于單一機(jī)構(gòu)或項(xiàng)目的研究。專家學(xué)者認(rèn)識到，以往規(guī)避危機(jī)的方法已經(jīng)不適用于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)體系，亟待完善規(guī)避區(qū)域危機(jī)的理論方法。全面研究危機(jī)產(chǎn)生的原因，可以確保企業(yè)能夠清楚地識別危機(jī)，盡最大努力減少危機(jī)造成的損害。倫敦證券交易所于1992年提出了《卡德伯利報告》，這代表著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)危機(jī)管理的開始。在國際金融界，第一個危機(jī)管理標(biāo)準(zhǔn)是由聯(lián)合技術(shù)委員會制定的，得到了國際社會的廣泛認(rèn)可。由于該準(zhǔn)則的制定研究了各種因素對風(fēng)險的影響，符合許多國家和地區(qū)的實(shí)際情況，能夠迅速引起國際社會的關(guān)注和認(rèn)可。（４）全面風(fēng)險管理理論階段國際清算銀行成立的巴塞爾委員會于1999年制定了《資本補(bǔ)充協(xié)議》，表明影響整體風(fēng)險的因素包括資本風(fēng)險資產(chǎn)比率、監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)督監(jiān)察以及市場監(jiān)管，代表著全面風(fēng)險管理理論的出現(xiàn)。在這一階段，經(jīng)濟(jì)學(xué)家KentD.Miller發(fā)表了綜合風(fēng)險管理理論，提出要從各個方面、各個角度研究影響企業(yè)的風(fēng)險，建立綜合風(fēng)險管理體系。KentD.Miller也將綜合風(fēng)險管理的理論引入到企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營過程中，得出了企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營中發(fā)生各種風(fēng)險的概率，并總結(jié)了影響風(fēng)險的各種因素。國際著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家JerryMiccolis和SamirShah通過分析研究了全面風(fēng)險管理的理論，得出全面風(fēng)險管理可以被視為一般企業(yè)經(jīng)營中的一種經(jīng)濟(jì)行為。企業(yè)在進(jìn)行全面風(fēng)險管理時，應(yīng)將能夠使用的資金進(jìn)行整合，然后對將要產(chǎn)生的風(fēng)險進(jìn)行評估和處理。綜上所述，全面風(fēng)險管理理論的內(nèi)容可以分為兩個方向:風(fēng)險管理導(dǎo)向理論和價值創(chuàng)造理論。這兩種理論雖然方向不同，但本質(zhì)上是相同的，都是以企業(yè)風(fēng)險管理為基礎(chǔ)的。進(jìn)入新世紀(jì)，美國經(jīng)歷了安然事件等一系列經(jīng)濟(jì)危機(jī)。2002年，美國頒布了《SOX法案》，規(guī)定美國有限公司對公司財務(wù)狀況中披露的信息的準(zhǔn)確性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任，并采取相應(yīng)的方法對公司的財務(wù)報告是否真實(shí)有效進(jìn)行監(jiān)督。這一措施提高了有限公司財務(wù)報告的真實(shí)性，極大地保護(hù)了投資者的利益2004年COSO委員會在以往立法的基礎(chǔ)上發(fā)布了《企業(yè)風(fēng)險管理集成框架》（EnterpriseRiskManagement-IntegratedFramework），指出影響企業(yè)風(fēng)險管理的因素包括:內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、對象選擇、風(fēng)險規(guī)避方法、監(jiān)督、信息交流、控制行為等，在企業(yè)風(fēng)險管理行為中相互關(guān)聯(lián)、相互影響。由于應(yīng)對風(fēng)險的方式簡單有效，企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險管理時一般采用框架集成理論，這一理論也得到了國際上許多企業(yè)的認(rèn)可和應(yīng)用。1.4資金管理模式根據(jù)集中程度的不同，資金集中管理模式主要有六種，每種模式都有自己的特點(diǎn)和運(yùn)作方式。因此，企業(yè)集團(tuán)的選擇應(yīng)根據(jù)企業(yè)集團(tuán)的性質(zhì)、組織結(jié)構(gòu)、成員企業(yè)的現(xiàn)狀等現(xiàn)狀，確定適合其經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)，滿足經(jīng)營管理需要的模式。同時，資金集中管理的模式也不是一成不變的，需要根據(jù)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)外部環(huán)境的變化進(jìn)行改變，為企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營管理活動服務(wù)。只有適合企業(yè)集團(tuán)發(fā)展需要的模式，才能有利于企業(yè)集團(tuán)的資金管理水平和資金使用效率，提高企業(yè)集團(tuán)的市場競爭力。(1)統(tǒng)收統(tǒng)支模式統(tǒng)收統(tǒng)支模式是集團(tuán)內(nèi)部管理中心統(tǒng)一管理各個成員企業(yè)的財務(wù)工作，集團(tuán)總部財務(wù)要承擔(dān)整個集團(tuán)的財務(wù)業(yè)務(wù)，分、子公司進(jìn)行付款之前必須提交申請，經(jīng)總部審批后才能進(jìn)行銀行賬戶銀行賬戶收款付款收款付款集團(tuán)總部集團(tuán)總部成員企業(yè)A成員企業(yè)A發(fā)貨收貨發(fā)貨收貨供應(yīng)商C客戶B供應(yīng)商C客戶B圖1.1統(tǒng)收統(tǒng)支模式付款，分、子公司不具有資金支配權(quán)，這是一種財務(wù)權(quán)力高度集中的管理模式。(2)撥付備用金模式撥付備用金是在規(guī)定的日期集團(tuán)公司調(diào)撥規(guī)定額度的資金給成員企業(yè)，保障其日常運(yùn)營。如果成員企業(yè)的額度資金用完還需補(bǔ)充資金支出，就需要向總部提出申請，經(jīng)過審批后才能獲得相應(yīng)資金。該方式比統(tǒng)收統(tǒng)支更加靈活。雖然總公司也限定了成員企業(yè)可支配資金的額度，但成員企業(yè)可以隨意管理這筆資金，若有新的資金需求還可提出申請。這種方法可以較大程度的調(diào)動分、子公司的積極性。成員公司審批程序成員公司賬戶成員公司審批程序成員公司賬戶付款付款集團(tuán)總部賬戶戶客戶集團(tuán)總部賬戶戶客戶總公司審批程序總公司審批程序供應(yīng)商供應(yīng)商圖1.2撥付備用金模式(3)內(nèi)部銀行模式企業(yè)內(nèi)部銀行在集團(tuán)內(nèi)部建立的負(fù)責(zé)財務(wù)管理的職能機(jī)構(gòu)，其本質(zhì)是在企業(yè)內(nèi)部建立具有傳統(tǒng)存儲銀行的功能和業(yè)務(wù)能力的存儲銀行組織，便于企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理。內(nèi)部銀行承擔(dān)整個企業(yè)的財務(wù)業(yè)務(wù)，包含定期結(jié)算、貸款工作等一些相對特殊的業(yè)務(wù)。內(nèi)部銀行有兩種結(jié)構(gòu)即上下和平行。上下級結(jié)構(gòu)類似于一般的上下級關(guān)系，即銀行屬于企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，是企業(yè)的下屬部門。平行是指在財務(wù)模塊中，內(nèi)部銀行與企業(yè)財務(wù)部門是平行的。財務(wù)管理人員不僅要指導(dǎo)財務(wù)部門的工作，還要密切關(guān)注銀行的運(yùn)營。內(nèi)部銀行屬于企業(yè)的職能機(jī)構(gòu)，但往往設(shè)立在外部商業(yè)銀行，這有利于規(guī)范經(jīng)營，降低資金風(fēng)險。職能部門雖然可以監(jiān)督各成員企業(yè)的財務(wù)工作，但一般沒有法定代表人，作為一個獨(dú)立的組織，其盈虧情況應(yīng)由自己承擔(dān)，建立的目的是為了提高企業(yè)的效益。①主要職能。協(xié)助集團(tuán)內(nèi)各企業(yè)建立銀行賬戶，負(fù)責(zé)企業(yè)間財務(wù)結(jié)算；只在企業(yè)內(nèi)部流通的貨幣和支票；統(tǒng)一的外部融資；貸款可以在內(nèi)部發(fā)放，但必須支付相應(yīng)的利息；建立健全信息反饋制度。②主要特征。內(nèi)部銀行是在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立的機(jī)構(gòu)，只能對集團(tuán)內(nèi)各企業(yè)進(jìn)行財務(wù)管理。該模式可以類比傳統(tǒng)銀行與企業(yè)的聯(lián)系，為企業(yè)的存貸款支付利息，提高了集團(tuán)內(nèi)部各公司對資金成本的了解;內(nèi)部銀行為集團(tuán)內(nèi)各公司設(shè)立兩個賬戶，保證資金的收付，負(fù)責(zé)各公司之間的資金結(jié)算。成員企業(yè)對資金有一定的管理權(quán)，可以自行管理貸款。③評價。國內(nèi)一些大型國有集團(tuán)曾使用內(nèi)部銀行模式來實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)，目前仍還有一些集團(tuán)在使用這種模式。內(nèi)部銀行不僅可以提高集團(tuán)內(nèi)部資金的利用率，還可以實(shí)時監(jiān)控集團(tuán)內(nèi)各公司的財務(wù)收支情況，從而減少集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)在外部金融市場所產(chǎn)生的額外財務(wù)支出。內(nèi)部銀行集團(tuán)外部企業(yè)集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部銀行集團(tuán)外部企業(yè)集團(tuán)企業(yè)統(tǒng)一投資、融資統(tǒng)一結(jié)算、信貸并購對象并購對象資本市場往來客商外部銀行集團(tuán)本部成員企業(yè)集團(tuán)本部成員企業(yè)圖1.3內(nèi)部銀行模式(4)結(jié)算中心模式結(jié)算中心模式集團(tuán)公司內(nèi)部設(shè)立專門的職能機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)成員公司之間的財務(wù)收支。通過對各種資金的籌資、調(diào)度和監(jiān)督，可以有效地減少企業(yè)之間的資金流動，有效地降低資金占用成本，提高資金流動的效益，從而使企業(yè)實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定發(fā)展。結(jié)算中心一般設(shè)置在企業(yè)的財務(wù)部門，屬于企業(yè)的職能機(jī)構(gòu)，不設(shè)法定代表人。這種模式是我國集團(tuán)企業(yè)的首選模式，但主要側(cè)重于財務(wù)服務(wù)，不具有盈利能力。收入賬戶收入賬戶集團(tuán)結(jié)集團(tuán)結(jié)算中心成員公司A外部銀外部銀行支出賬戶收入賬戶收入賬戶成員公司B成員公司B支出賬戶支出賬戶成員企業(yè)外部賬戶投融資收入賬戶成員企業(yè)外部賬戶投融資收入賬戶收、付款成員公司C收、付款成員公司C客戶及供應(yīng)商支出賬戶客戶及供應(yīng)商支出賬戶圖1.4結(jié)算中心模式①主要職能。集團(tuán)內(nèi)各企業(yè)在結(jié)算中心開戶，企業(yè)的財務(wù)收支由結(jié)算中心負(fù)責(zé)；制定集團(tuán)內(nèi)各企業(yè)基本經(jīng)營資金的額度；監(jiān)控成員公司的日常資金動態(tài)；統(tǒng)一對外部融資；管理集團(tuán)內(nèi)各企業(yè)的收支以及財務(wù)調(diào)配工作。②特點(diǎn)與評價。結(jié)算中心在不影響統(tǒng)一財務(wù)管理的前提下，給予集團(tuán)內(nèi)各企業(yè)一定的管理自由度，可以增加成員公司的主觀能動性。而且結(jié)算中心的使用也可以極大的體現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢，降低資金籌集的成本，使集團(tuán)能夠?qū)崟r監(jiān)控組成企業(yè)的財務(wù)狀況，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)問題，提高企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理水平。然而結(jié)算中心只是集團(tuán)內(nèi)部的金融機(jī)構(gòu)，只能為集團(tuán)內(nèi)部的企業(yè)提供財務(wù)管理服務(wù)。(5)財務(wù)公司模式財務(wù)公司能夠?yàn)槠髽I(yè)集團(tuán)提供金融財務(wù)管理服務(wù)，具有民事權(quán)利和民事行為能力，并能夠承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任的金融機(jī)構(gòu)，是獨(dú)立于企業(yè)集團(tuán)之外的。財務(wù)公司的使用可以大大提高企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的財務(wù)管理效率，降低集團(tuán)內(nèi)部各企業(yè)之間的資金成本。它與企業(yè)總部處于平等的地位，不僅可以參與企業(yè)的相關(guān)業(yè)務(wù)，還可以為企業(yè)提供具有建設(shè)性的業(yè)務(wù)合作，并協(xié)助企業(yè)融資。企業(yè)集團(tuán)通過利用財務(wù)公司，將存儲銀行與企業(yè)之間的聯(lián)系應(yīng)用到企業(yè)之間的財務(wù)管理中。集團(tuán)公司資金支配權(quán)力全部歸還各成員企業(yè)，不再進(jìn)行集中管理。成員企業(yè)的資金調(diào)配不受總部干擾，可自行制定合理的資金管理計劃。①主要職能。融資管理職能：通過吸收集團(tuán)內(nèi)部各企業(yè)資金，幫助各公司管理資金交易活動，同時配合集團(tuán)外的金融市場來幫助集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)融資；投資管理職能：財務(wù)公司能夠?qū)瘓F(tuán)外部的金融市場投放資金，或者通過相關(guān)的股份交易方式來降低企業(yè)內(nèi)部資金的持有成本；咨詢職能：幫助集團(tuán)內(nèi)各公司進(jìn)行財務(wù)信息咨詢及信用擔(dān)保等；內(nèi)部結(jié)算職能。②主要特征。財務(wù)公司模式的主要特征有：企業(yè)性。財務(wù)公司是獨(dú)立于企業(yè)集團(tuán)的金融機(jī)構(gòu)，在性質(zhì)上有別于其他財務(wù)管理制度，因此財務(wù)公司也可以負(fù)責(zé)企業(yè)集團(tuán)之外的財務(wù)管理工作。不過財務(wù)公司的主要客戶還是集團(tuán)內(nèi)部的公司。外部商業(yè)銀行外部商業(yè)銀行集團(tuán)公司集團(tuán)公司集團(tuán)外部單位集團(tuán)外部單位財務(wù)公司財務(wù)公司分、子公司B分、子公司A分、子公司B分、子公司A圖1.5財務(wù)公司模式金融性。財務(wù)公司與集團(tuán)外的金融市場互相合作，利用金融市場上各種可交易的金融資金，幫助集團(tuán)及集團(tuán)內(nèi)各公司籌措、投放資金，滿足公司基本經(jīng)營和未來發(fā)展所需要的資金，大大降低企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的資金占用率，提高集團(tuán)內(nèi)部資金的使用效率。產(chǎn)業(yè)性。財務(wù)公司不同于常規(guī)的金融機(jī)構(gòu)，它可以在企業(yè)之間整合產(chǎn)業(yè)資本和金融資本。財務(wù)公司是在集團(tuán)的組成企業(yè)之間產(chǎn)生的，因此集團(tuán)的經(jīng)營狀況決定了財務(wù)公司的經(jīng)營績效和發(fā)展方向與程度。③評價。當(dāng)集團(tuán)發(fā)展壯大后，將成立一個財務(wù)公司，負(fù)責(zé)集團(tuán)內(nèi)部的現(xiàn)金收支。以中國石化為例，它利用財務(wù)公司推動集團(tuán)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合。財務(wù)公司也幫助集團(tuán)內(nèi)企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，增加企業(yè)利潤，完善企業(yè)規(guī)避和抵御財務(wù)危機(jī)。(6)現(xiàn)金池模式現(xiàn)金池方式的本質(zhì)就是對集團(tuán)公司進(jìn)行財