2025年超星爾雅學(xué)習(xí)通《投資風(fēng)險管理策略》考試備考題庫及答案解析就讀院校：________姓名：________考場號：________考生號：________一、選擇題1.投資風(fēng)險管理中，以下哪種方法主要關(guān)注風(fēng)險發(fā)生的可能性（）A.風(fēng)險規(guī)避B.風(fēng)險轉(zhuǎn)移C.風(fēng)險控制D.風(fēng)險自留答案：A解析：風(fēng)險規(guī)避是指通過放棄或改變某個投資計劃來避免風(fēng)險的發(fā)生，主要關(guān)注風(fēng)險發(fā)生的可能性。風(fēng)險轉(zhuǎn)移是將風(fēng)險部分或全部轉(zhuǎn)移給第三方，風(fēng)險控制是采取措施減少風(fēng)險發(fā)生的可能或影響，風(fēng)險自留是愿意承擔(dān)風(fēng)險并準(zhǔn)備相應(yīng)的應(yīng)對措施。2.以下哪種指標(biāo)常用于衡量投資組合的波動性（）A.貝塔系數(shù)B.夏普比率C.標(biāo)準(zhǔn)差D.資本資產(chǎn)定價模型答案：C解析：標(biāo)準(zhǔn)差是衡量投資組合波動性的常用指標(biāo)，它反映了投資組合收益的離散程度。貝塔系數(shù)衡量的是投資組合相對于市場整體的波動性，夏普比率衡量的是風(fēng)險調(diào)整后的回報率，資本資產(chǎn)定價模型是一個理論模型，用于確定資產(chǎn)的合理價格。3.在投資風(fēng)險管理中，以下哪種策略屬于對沖策略（）A.同時買入和賣出相同數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)B.增加投資于低風(fēng)險資產(chǎn)的比例C.減少投資于高收益資產(chǎn)的比例D.放棄所有高風(fēng)險投資答案：A解析：對沖策略是通過同時進行相反的投資操作來降低風(fēng)險，例如同時買入和賣出相同數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，可以抵消價格波動帶來的風(fēng)險。增加低風(fēng)險資產(chǎn)比例和減少高風(fēng)險資產(chǎn)比例是調(diào)整投資組合風(fēng)險水平的策略，放棄所有高風(fēng)險投資是風(fēng)險規(guī)避的表現(xiàn)。4.以下哪種風(fēng)險是指由于市場價格變動導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險（）A.信用風(fēng)險B.流動性風(fēng)險C.市場風(fēng)險D.操作風(fēng)險答案：C解析：市場風(fēng)險是指由于市場價格（如利率、匯率、股價等）的變動導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險。信用風(fēng)險是指交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險，流動性風(fēng)險是指無法及時以合理價格出售資產(chǎn)的風(fēng)險，操作風(fēng)險是指由于不完善或失敗的內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)或外部事件導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。5.投資風(fēng)險管理中，以下哪種方法不屬于定性分析方法（）A.專家調(diào)查法B.情景分析法C.敏感性分析法D.德爾菲法答案：C解析：定性分析方法主要依賴于主觀判斷和經(jīng)驗，例如專家調(diào)查法、情景分析法和德爾菲法。敏感性分析法是通過分析變量變化對結(jié)果的影響來評估風(fēng)險，屬于定量分析方法。6.以下哪種指標(biāo)常用于衡量投資組合的預(yù)期回報與風(fēng)險之間的平衡（）A.夏普比率B.貝塔系數(shù)C.風(fēng)險價值D.波動率答案：A解析：夏普比率是衡量投資組合的預(yù)期回報與風(fēng)險之間平衡的常用指標(biāo)，它表示每單位風(fēng)險所能獲得的風(fēng)險調(diào)整后回報。貝塔系數(shù)衡量的是投資組合相對于市場整體的波動性，風(fēng)險價值是衡量投資組合在給定置信水平下可能發(fā)生的最大損失，波動率是衡量投資組合收益波動性的指標(biāo)。7.在投資風(fēng)險管理中，以下哪種策略屬于多元化策略（）A.同時投資于多個相關(guān)性較高的資產(chǎn)B.同時投資于多個相關(guān)性較低或負相關(guān)的資產(chǎn)C.增加投資于單一資產(chǎn)的比例D.減少投資于多個資產(chǎn)的比例答案：B解析：多元化策略是通過投資于多個相關(guān)性較低或負相關(guān)的資產(chǎn)來降低風(fēng)險，因為不同資產(chǎn)的價格變動可能并不一致，從而可以抵消部分風(fēng)險。同時投資于多個相關(guān)性較高的資產(chǎn)，風(fēng)險并不能得到有效分散，增加單一資產(chǎn)比例和減少多個資產(chǎn)比例都會增加風(fēng)險。8.以下哪種風(fēng)險是指由于交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險（）A.市場風(fēng)險B.信用風(fēng)險C.流動性風(fēng)險D.操作風(fēng)險答案：B解析：信用風(fēng)險是指交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險。市場風(fēng)險是由于市場價格變動導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險，流動性風(fēng)險是無法及時以合理價格出售資產(chǎn)的風(fēng)險，操作風(fēng)險是由于不完善或失敗的內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)或外部事件導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。9.投資風(fēng)險管理中，以下哪種方法主要關(guān)注風(fēng)險發(fā)生后的損失控制（）A.風(fēng)險規(guī)避B.風(fēng)險轉(zhuǎn)移C.風(fēng)險控制D.風(fēng)險自留答案：C解析：風(fēng)險控制是指在風(fēng)險發(fā)生前采取措施防止風(fēng)險發(fā)生，或風(fēng)險發(fā)生后采取措施減少損失，主要關(guān)注風(fēng)險發(fā)生后的損失控制。風(fēng)險規(guī)避是避免風(fēng)險發(fā)生，風(fēng)險轉(zhuǎn)移是將風(fēng)險部分或全部轉(zhuǎn)移給第三方，風(fēng)險自留是愿意承擔(dān)風(fēng)險并準(zhǔn)備相應(yīng)的應(yīng)對措施。10.以下哪種指標(biāo)常用于衡量投資組合的風(fēng)險與回報之間的關(guān)系（）A.貝塔系數(shù)B.夏普比率C.風(fēng)險價值D.波動率答案：B解析：夏普比率是衡量投資組合的風(fēng)險與回報之間關(guān)系的常用指標(biāo)，它表示每單位風(fēng)險所能獲得的風(fēng)險調(diào)整后回報。貝塔系數(shù)衡量的是投資組合相對于市場整體的波動性，風(fēng)險價值是衡量投資組合在給定置信水平下可能發(fā)生的最大損失，波動率是衡量投資組合收益波動性的指標(biāo)。11.投資風(fēng)險管理中，以下哪種方法主要通過對沖交易來降低風(fēng)險（）A.風(fēng)險規(guī)避B.風(fēng)險轉(zhuǎn)移C.風(fēng)險對沖D.風(fēng)險自留答案：C解析：風(fēng)險對沖是指通過進行與現(xiàn)有投資頭寸相反的投資操作來降低風(fēng)險，例如同時買入和賣出相同數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)。風(fēng)險規(guī)避是避免風(fēng)險發(fā)生，風(fēng)險轉(zhuǎn)移是將風(fēng)險部分或全部轉(zhuǎn)移給第三方，風(fēng)險自留是愿意承擔(dān)風(fēng)險并準(zhǔn)備相應(yīng)的應(yīng)對措施。12.以下哪種指標(biāo)常用于衡量投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險（）A.貝塔系數(shù)B.久期C.資本資產(chǎn)定價模型D.風(fēng)險價值答案：A解析：貝塔系數(shù)是衡量投資組合相對于市場整體波動性的指標(biāo)，即衡量系統(tǒng)性風(fēng)險的指標(biāo)。久期主要用于衡量固定收益證券價格對利率變化的敏感度，資本資產(chǎn)定價模型是一個理論模型，用于確定資產(chǎn)的合理價格，風(fēng)險價值是衡量投資組合在給定置信水平下可能發(fā)生的最大損失。13.在投資風(fēng)險管理中，以下哪種策略屬于保守型策略（）A.增加投資于高收益高風(fēng)險資產(chǎn)的比例B.保持多元化的投資組合C.減少投資于高風(fēng)險資產(chǎn)的比例，增加低風(fēng)險資產(chǎn)的比例D.全部投資于低收益低風(fēng)險資產(chǎn)答案：C解析：保守型投資策略通常傾向于減少投資于高風(fēng)險資產(chǎn)的比例，增加低風(fēng)險資產(chǎn)的比例，以降低整體投資組合的風(fēng)險。保持多元化的投資組合雖然也能分散風(fēng)險，但并不一定表明是保守型策略，因為多元化的程度可以很高。增加投資于高收益高風(fēng)險資產(chǎn)的比例是激進型策略，全部投資于低收益低風(fēng)險資產(chǎn)是極端保守的策略。14.以下哪種風(fēng)險是指由于市場流動性不足導(dǎo)致的無法及時以合理價格出售資產(chǎn)的風(fēng)險（）A.市場風(fēng)險B.信用風(fēng)險C.流動性風(fēng)險D.操作風(fēng)險答案：C解析：流動性風(fēng)險是指由于市場流動性不足導(dǎo)致的無法及時以合理價格出售資產(chǎn)的風(fēng)險。市場風(fēng)險是由于市場價格變動導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險，信用風(fēng)險是指交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險，操作風(fēng)險是由于不完善或失敗的內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)或外部事件導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。15.投資風(fēng)險管理中，以下哪種方法不屬于定量分析方法（）A.敏感性分析法B.情景分析法C.風(fēng)險價值計算D.德爾菲法答案：D解析：定量分析方法主要依賴于數(shù)學(xué)和統(tǒng)計模型，例如敏感性分析法、情景分析法和風(fēng)險價值計算。德爾菲法是專家調(diào)查法的一種形式，屬于定性分析方法，主要依賴于主觀判斷和經(jīng)驗。16.以下哪種指標(biāo)常用于衡量投資組合的風(fēng)險調(diào)整后回報率（）A.貝塔系數(shù)B.夏普比率C.風(fēng)險價值D.波動率答案：B解析：夏普比率是衡量投資組合的風(fēng)險調(diào)整后回報率的常用指標(biāo)，它表示每單位風(fēng)險所能獲得的風(fēng)險調(diào)整后回報。貝塔系數(shù)衡量的是投資組合相對于市場整體的波動性，風(fēng)險價值是衡量投資組合在給定置信水平下可能發(fā)生的最大損失，波動率是衡量投資組合收益波動性的指標(biāo)。17.在投資風(fēng)險管理中，以下哪種策略屬于主動管理策略（）A.持有市場指數(shù)基金B(yǎng).根據(jù)市場分析主動調(diào)整投資組合C.分散投資于多種資產(chǎn)以降低風(fēng)險D.將所有投資集中于單一資產(chǎn)答案：B解析：主動管理策略是指基金管理人根據(jù)對市場的分析和判斷，主動調(diào)整投資組合以獲取超額收益。持有市場指數(shù)基金屬于被動管理策略，分散投資和將所有投資集中于單一資產(chǎn)是投資組合構(gòu)建的方式，并不直接表明是主動還是被動管理策略。18.以下哪種風(fēng)險是指由于內(nèi)部流程、人員、系統(tǒng)或外部事件導(dǎo)致的操作失誤或失敗造成的損失風(fēng)險（）A.市場風(fēng)險B.信用風(fēng)險C.操作風(fēng)險D.法律風(fēng)險答案：C解析：操作風(fēng)險是指由于內(nèi)部流程、人員、系統(tǒng)或外部事件導(dǎo)致的操作失誤或失敗造成的損失風(fēng)險。市場風(fēng)險是由于市場價格變動導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險，信用風(fēng)險是指交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險，法律風(fēng)險是指因違反法律法規(guī)造成損失的風(fēng)險。19.投資風(fēng)險管理中，以下哪種方法主要通過保險來轉(zhuǎn)移風(fēng)險（）A.風(fēng)險規(guī)避B.風(fēng)險轉(zhuǎn)移C.風(fēng)險自留D.風(fēng)險控制答案：B解析：風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指將風(fēng)險部分或全部轉(zhuǎn)移給第三方，例如通過購買保險將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司。風(fēng)險規(guī)避是避免風(fēng)險發(fā)生，風(fēng)險自留是愿意承擔(dān)風(fēng)險并準(zhǔn)備相應(yīng)的應(yīng)對措施，風(fēng)險控制是在風(fēng)險發(fā)生前采取措施防止風(fēng)險發(fā)生，或風(fēng)險發(fā)生后采取措施減少損失。20.以下哪種指標(biāo)常用于衡量投資組合的預(yù)期損失（）A.貝塔系數(shù)B.久期C.風(fēng)險價值D.波動率答案：C解析：風(fēng)險價值（ValueatRisk,VaR）是衡量投資組合在給定置信水平下可能發(fā)生的最大損失，常用于衡量投資組合的預(yù)期損失（或稱在險價值）。貝塔系數(shù)衡量的是投資組合相對于市場整體的波動性，久期主要用于衡量固定收益證券價格對利率變化的敏感度，波動率是衡量投資組合收益波動性的指標(biāo)。二、多選題1.投資風(fēng)險管理中，以下哪些方法屬于風(fēng)險管理的主動控制手段（）A.風(fēng)險規(guī)避B.風(fēng)險轉(zhuǎn)移C.風(fēng)險控制D.風(fēng)險自留E.風(fēng)險對沖答案：ACE解析：風(fēng)險管理的主動控制手段是指在風(fēng)險發(fā)生前采取措施防止風(fēng)險發(fā)生，或減少風(fēng)險發(fā)生的可能性，或降低風(fēng)險發(fā)生后的損失。風(fēng)險規(guī)避是通過放棄或改變某個投資計劃來避免風(fēng)險的發(fā)生，風(fēng)險控制是采取措施減少風(fēng)險發(fā)生的可能或影響，風(fēng)險對沖是通過進行與現(xiàn)有投資頭寸相反的投資操作來降低風(fēng)險。風(fēng)險轉(zhuǎn)移是將風(fēng)險部分或全部轉(zhuǎn)移給第三方，風(fēng)險自留是愿意承擔(dān)風(fēng)險并準(zhǔn)備相應(yīng)的應(yīng)對措施，這兩者屬于風(fēng)險管理的被動控制手段或風(fēng)險應(yīng)對策略。2.以下哪些指標(biāo)常用于衡量投資組合的風(fēng)險（）A.貝塔系數(shù)B.夏普比率C.標(biāo)準(zhǔn)差D.風(fēng)險價值E.久期答案：CD解析：標(biāo)準(zhǔn)差是衡量投資組合收益波動性的常用指標(biāo)，風(fēng)險價值是衡量投資組合在給定置信水平下可能發(fā)生的最大損失，這兩者常用于衡量投資組合的風(fēng)險。貝塔系數(shù)衡量的是投資組合相對于市場整體的波動性，夏普比率衡量的是風(fēng)險調(diào)整后的回報率，久期主要用于衡量固定收益證券價格對利率變化的敏感度。3.在投資風(fēng)險管理中，以下哪些屬于常見的風(fēng)險來源（）A.市場風(fēng)險B.信用風(fēng)險C.操作風(fēng)險D.法律風(fēng)險E.自然災(zāi)害答案：ABCDE解析：投資風(fēng)險管理中常見的風(fēng)險來源包括市場風(fēng)險（由于市場價格變動導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險）、信用風(fēng)險（由于交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險）、操作風(fēng)險（由于內(nèi)部流程、人員、系統(tǒng)或外部事件導(dǎo)致的操作失誤或失敗造成的損失風(fēng)險）、法律風(fēng)險（因違反法律法規(guī)造成損失的風(fēng)險）以及自然災(zāi)害等外部事件風(fēng)險。4.投資風(fēng)險管理中，以下哪些方法可以用于風(fēng)險識別（）A.情景分析法B.德爾菲法C.敏感性分析法D.歷史數(shù)據(jù)分析法E.檢查表法答案：ABDE解析：風(fēng)險識別是指識別投資過程中可能存在的各種風(fēng)險。情景分析法是通過設(shè)想各種可能情景來識別潛在風(fēng)險，德爾菲法是通過專家調(diào)查來識別風(fēng)險，歷史數(shù)據(jù)分析法是通過分析過去的數(shù)據(jù)來識別風(fēng)險，檢查表法是通過使用預(yù)先制定的檢查表來識別風(fēng)險。敏感性分析法主要用來評估風(fēng)險因素的影響程度，屬于風(fēng)險分析階段的方法。5.以下哪些屬于投資組合管理的原則（）A.分散化原則B.專業(yè)化原則C.風(fēng)險與收益平衡原則D.動態(tài)調(diào)整原則E.成本最小化原則答案：ACD解析：投資組合管理的基本原則包括分散化原則（通過投資于多種資產(chǎn)來降低風(fēng)險）、風(fēng)險與收益平衡原則（在可接受的風(fēng)險水平下追求最高的回報率）以及動態(tài)調(diào)整原則（根據(jù)市場變化和投資目標(biāo)的變化定期調(diào)整投資組合）。專業(yè)化原則和成本最小化原則雖然在實際投資管理中也很重要，但并非投資組合管理的核心原則。6.在投資風(fēng)險管理中，以下哪些屬于風(fēng)險應(yīng)對策略（）A.風(fēng)險規(guī)避B.風(fēng)險轉(zhuǎn)移C.風(fēng)險控制D.風(fēng)險自留E.風(fēng)險規(guī)避答案：ABCD解析：風(fēng)險應(yīng)對策略是指針對識別出的風(fēng)險采取的具體措施，主要包括風(fēng)險規(guī)避（避免風(fēng)險）、風(fēng)險轉(zhuǎn)移（將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給第三方）、風(fēng)險控制（采取措施減少風(fēng)險發(fā)生的可能或影響）和風(fēng)險自留（愿意承擔(dān)風(fēng)險并準(zhǔn)備相應(yīng)的應(yīng)對措施）。7.以下哪些指標(biāo)常用于衡量投資組合的預(yù)期回報（）A.預(yù)期收益率B.夏普比率C.貝塔系數(shù)D.內(nèi)在價值E.風(fēng)險價值答案：AD解析：預(yù)期收益率是衡量投資組合預(yù)期回報的常用指標(biāo)，內(nèi)在價值通常用于衡量股票等資產(chǎn)的內(nèi)在價值，也是衡量其預(yù)期回報的一種方式。夏普比率衡量的是風(fēng)險調(diào)整后的回報率，貝塔系數(shù)衡量的是投資組合相對于市場整體的波動性，風(fēng)險價值是衡量投資組合在給定置信水平下可能發(fā)生的最大損失。8.投資風(fēng)險管理中，以下哪些方法屬于定性分析方法（）A.專家調(diào)查法B.情景分析法C.敏感性分析法D.德爾菲法E.歷史數(shù)據(jù)分析法答案：ABD解析：定性分析方法主要依賴于主觀判斷和經(jīng)驗，例如專家調(diào)查法是通過專家的經(jīng)驗和知識來識別和分析風(fēng)險，情景分析法是通過設(shè)想各種可能情景來識別潛在風(fēng)險，德爾菲法是通過專家調(diào)查來識別風(fēng)險。敏感性分析法是通過分析變量變化對結(jié)果的影響來評估風(fēng)險，屬于定量分析方法。歷史數(shù)據(jù)分析法雖然使用歷史數(shù)據(jù)，但通常也包含對歷史事件的定性解讀。9.在投資風(fēng)險管理中，以下哪些屬于常見的風(fēng)險控制措施（）A.建立健全的風(fēng)險管理制度B.加強對投資項目的盡職調(diào)查C.設(shè)置止損點D.進行投資組合多元化E.購買投資保險答案：ABC解析：風(fēng)險控制措施是指為了減少風(fēng)險發(fā)生的可能或影響而采取的措施。建立健全的風(fēng)險管理制度、加強對投資項目的盡職調(diào)查、設(shè)置止損點都是常見的風(fēng)險控制措施。投資組合多元化主要是分散風(fēng)險，屬于風(fēng)險管理的策略，購買投資保險是風(fēng)險轉(zhuǎn)移的措施。10.以下哪些因素會影響投資組合的風(fēng)險（）A.投資組合中資產(chǎn)的數(shù)量B.投資組合中資產(chǎn)的相關(guān)性C.投資組合中資產(chǎn)的風(fēng)險水平D.投資者的風(fēng)險偏好E.市場的整體波動性答案：ABCE解析：投資組合的風(fēng)險受到多種因素的影響。投資組合中資產(chǎn)的數(shù)量越多，通常風(fēng)險分散效果越好，風(fēng)險越低（但并非絕對）。投資組合中資產(chǎn)的相關(guān)性越低，風(fēng)險分散效果越好，風(fēng)險越低。投資組合中資產(chǎn)的風(fēng)險水平越高，整體風(fēng)險越高。市場的整體波動性越大，投資組合的風(fēng)險通常也越高。投資者的風(fēng)險偏好影響其選擇的投資策略和資產(chǎn)配置，從而間接影響風(fēng)險，但它本身不是風(fēng)險來源。11.投資風(fēng)險管理中，以下哪些屬于風(fēng)險管理的被動控制手段（）A.風(fēng)險轉(zhuǎn)移B.風(fēng)險自留C.風(fēng)險規(guī)避D.風(fēng)險控制準(zhǔn)備E.預(yù)警監(jiān)測答案：AB解析：風(fēng)險管理的被動控制手段主要是指在風(fēng)險發(fā)生之后采取措施以應(yīng)對損失，或者將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給第三方。風(fēng)險轉(zhuǎn)移（A）是將風(fēng)險部分或全部轉(zhuǎn)移給第三方，風(fēng)險自留（B）是愿意承擔(dān)風(fēng)險并準(zhǔn)備相應(yīng)的應(yīng)對措施。風(fēng)險規(guī)避（C）是風(fēng)險發(fā)生前的主動控制手段，風(fēng)險控制準(zhǔn)備（D）也是風(fēng)險發(fā)生前的準(zhǔn)備工作，預(yù)警監(jiān)測（E）屬于風(fēng)險識別和預(yù)警階段，是主動控制的一部分。因此，風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險自留屬于被動控制手段。12.以下哪些指標(biāo)常用于衡量投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險（）A.貝塔系數(shù)B.久期C.資本資產(chǎn)定價模型D.風(fēng)險價值E.波動率答案：AC解析：系統(tǒng)性風(fēng)險是投資組合無法通過分散化消除的風(fēng)險，也稱為市場風(fēng)險。貝塔系數(shù)（A）衡量的是投資組合相對于市場整體（系統(tǒng)風(fēng)險）的波動性，資本資產(chǎn)定價模型（CAPM，C）是衡量系統(tǒng)性風(fēng)險和預(yù)期收益的理論模型。久期（B）主要用于衡量固定收益證券價格對利率變化的敏感度，風(fēng)險價值（D）是衡量投資組合在給定置信水平下可能發(fā)生的最大損失，波動率（E）是衡量投資組合收益整體波動性的指標(biāo)，包括系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。13.在投資風(fēng)險管理中，以下哪些屬于常見的風(fēng)險應(yīng)對策略（）A.接受風(fēng)險B.減少風(fēng)險C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險D.規(guī)避風(fēng)險E.消除風(fēng)險答案：ACD解析：風(fēng)險應(yīng)對策略主要包括風(fēng)險規(guī)避（D，停止或改變計劃以避免風(fēng)險）、風(fēng)險轉(zhuǎn)移（C，將風(fēng)險部分或全部轉(zhuǎn)移給第三方，如購買保險）和風(fēng)險減輕（B，采取措施減少風(fēng)險發(fā)生的可能性或影響，也常稱為減少風(fēng)險）。接受風(fēng)險（A）是風(fēng)險自留的一種表現(xiàn)，即愿意承擔(dān)風(fēng)險并準(zhǔn)備相應(yīng)的應(yīng)對措施，而不是主動采取措施改變風(fēng)險狀態(tài)。消除風(fēng)險（E）在實踐中幾乎不可能完全實現(xiàn)，通常是指將風(fēng)險發(fā)生的可能性降至零。14.投資風(fēng)險管理中，以下哪些方法可以用于風(fēng)險識別（）A.頭腦風(fēng)暴法B.檢查表法C.歷史數(shù)據(jù)分析法D.德爾菲法E.敏感性分析法答案：ABCD解析：風(fēng)險識別是指識別投資過程中可能存在的各種風(fēng)險。頭腦風(fēng)暴法（A）是通過集體討論來產(chǎn)生想法和識別風(fēng)險，檢查表法（B）是通過使用預(yù)先制定的檢查表來識別風(fēng)險，歷史數(shù)據(jù)分析法（C）是通過分析過去的數(shù)據(jù)來識別風(fēng)險，德爾菲法（D）是通過專家調(diào)查來識別風(fēng)險。敏感性分析法（E）主要用來評估風(fēng)險因素的影響程度，屬于風(fēng)險分析階段的方法，而非風(fēng)險識別階段。15.以下哪些屬于投資組合管理的原則（）A.分散化原則B.專業(yè)化原則C.風(fēng)險與收益平衡原則D.動態(tài)調(diào)整原則E.成本最小化原則答案：ACD解析：投資組合管理的基本原則包括分散化原則（A，通過投資于多種資產(chǎn)來降低風(fēng)險）、風(fēng)險與收益平衡原則（C，在可接受的風(fēng)險水平下追求最高的回報率）以及動態(tài)調(diào)整原則（D，根據(jù)市場變化和投資目標(biāo)的變化定期調(diào)整投資組合）。專業(yè)化原則（B）和成本最小化原則（E）雖然在實際投資管理中也很重要，但并非投資組合管理的核心原則。16.在投資風(fēng)險管理中，以下哪些屬于風(fēng)險控制措施（）A.設(shè)置止損點B.加強內(nèi)部控制制度C.進行投資組合多元化D.購買投資保險E.建立風(fēng)險預(yù)警機制答案：ABE解析：風(fēng)險控制措施是指為了減少風(fēng)險發(fā)生的可能或影響而采取的措施。設(shè)置止損點（A）是控制投資損失的一種具體措施，加強內(nèi)部控制制度（B）是從制度上防范操作風(fēng)險，建立風(fēng)險預(yù)警機制（E）是提前識別風(fēng)險信號并采取措施。投資組合多元化（C）主要是分散風(fēng)險，屬于風(fēng)險管理的策略，購買投資保險（D）是風(fēng)險轉(zhuǎn)移的措施。17.以下哪些因素會影響投資組合的風(fēng)險（）A.投資組合中資產(chǎn)的風(fēng)險水平B.投資者的風(fēng)險偏好C.投資組合中資產(chǎn)的相關(guān)性D.市場的整體波動性E.投資者的投資經(jīng)驗答案：ACD解析：投資組合的風(fēng)險受到多種因素的影響。投資組合中資產(chǎn)的風(fēng)險水平（C）越高，整體風(fēng)險越高。投資組合中資產(chǎn)的相關(guān)性（A）越低，風(fēng)險分散效果越好，整體風(fēng)險越低。市場的整體波動性（D）越大，投資組合的風(fēng)險通常也越高。投資者的風(fēng)險偏好（B）影響其選擇的投資策略和資產(chǎn)配置，從而間接影響風(fēng)險，但它本身不是風(fēng)險來源。投資者的投資經(jīng)驗（E）可能會影響其決策，但不是影響組合風(fēng)險的直接因素。18.投資風(fēng)險管理中，以下哪些方法屬于定量分析方法（）A.敏感性分析法B.情景分析法C.歷史數(shù)據(jù)分析法D.德爾菲法E.風(fēng)險價值計算答案：ACE解析：定量分析方法主要依賴于數(shù)學(xué)和統(tǒng)計模型，使用數(shù)值數(shù)據(jù)進行分析。敏感性分析法（A）是通過分析單個變量變化對結(jié)果的影響來評估風(fēng)險，歷史數(shù)據(jù)分析法（C）是使用歷史數(shù)據(jù)進行分析，風(fēng)險價值計算（E）是使用統(tǒng)計模型計算在給定置信水平下可能發(fā)生的最大損失。情景分析法（B）通常涉及對可能情景的定性描述和評估，德爾菲法（D）是專家調(diào)查法，也屬于定性分析方法。19.在投資風(fēng)險管理中，以下哪些屬于常見的風(fēng)險來源（）A.市場風(fēng)險B.信用風(fēng)險C.操作風(fēng)險D.法律風(fēng)險E.自然災(zāi)害答案：ABCDE解析：投資風(fēng)險管理中常見的風(fēng)險來源包括市場風(fēng)險（A，由于市場價格變動導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險）、信用風(fēng)險（B，由于交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險）、操作風(fēng)險（C，由于內(nèi)部流程、人員、系統(tǒng)或外部事件導(dǎo)致的操作失誤或失敗造成的損失風(fēng)險）、法律風(fēng)險（D，因違反法律法規(guī)造成損失的風(fēng)險）以及自然災(zāi)害等外部事件風(fēng)險（E）。20.以下哪些指標(biāo)常用于衡量投資組合的風(fēng)險調(diào)整后回報率（）A.夏普比率B.特雷諾比率C.詹森比率D.風(fēng)險價值E.波動率答案：ABC解析：衡量投資組合的風(fēng)險調(diào)整后回報率的常用指標(biāo)包括夏普比率（A，衡量每單位總風(fēng)險所能獲得的風(fēng)險調(diào)整后回報）、特雷諾比率（B，衡量每單位系統(tǒng)性風(fēng)險所能獲得的風(fēng)險調(diào)整后回報）和詹森比率（C，衡量投資組合超越市場基準(zhǔn)的excessreturn）。風(fēng)險價值（D）是衡量投資組合在給定置信水平下可能發(fā)生的最大損失，波動率（E）是衡量投資組合收益波動性的指標(biāo)，兩者主要衡量風(fēng)險本身，而非風(fēng)險調(diào)整后的回報率。三、判斷題1.風(fēng)險規(guī)避是指通過改變投資計劃來避免風(fēng)險的發(fā)生，這種策略不需要承擔(dān)任何風(fēng)險。（）答案：錯誤解析：風(fēng)險規(guī)避是指通過放棄或改變某個投資計劃來完全避免特定的風(fēng)險，這種策略確實可以避免相應(yīng)的風(fēng)險。但是，任何投資都伴隨著風(fēng)險，完全規(guī)避一種風(fēng)險可能意味著要承擔(dān)其他類型的風(fēng)險，或者失去潛在的投資回報。因此，風(fēng)險規(guī)避策略雖然旨在避免特定風(fēng)險，但并不意味著完全不承擔(dān)任何風(fēng)險。2.貝塔系數(shù)為0的投資組合意味著該投資組合沒有任何風(fēng)險。（）答案：錯誤解析：貝塔系數(shù)衡量的是投資組合相對于市場整體的波動性，即系統(tǒng)性風(fēng)險。貝塔系數(shù)為0意味著該投資組合的收益變動與市場整體收益變動無關(guān)，即沒有系統(tǒng)性風(fēng)險。然而，投資組合仍然可能包含非系統(tǒng)性風(fēng)險，即特定于投資組合本身的風(fēng)險。因此，貝塔系數(shù)為0的投資組合并不意味著沒有任何風(fēng)險。3.分散投資是降低投資組合非系統(tǒng)性風(fēng)險的唯一方法。（）答案：錯誤解析：分散投資通過投資于多種不相關(guān)的資產(chǎn)來降低投資組合的整體風(fēng)險，其中包括非系統(tǒng)性風(fēng)險。然而，降低非系統(tǒng)性風(fēng)險的方法不僅僅是分散投資，還可以通過其他風(fēng)險管理技術(shù)來實現(xiàn)，例如使用止損單、進行風(fēng)險對沖等。因此，分散投資不是降低非系統(tǒng)性風(fēng)險的唯一方法。4.風(fēng)險價值（VaR）可以準(zhǔn)確地衡量投資組合在任何給定時間段內(nèi)的最大可能損失。（）答案：錯誤解析：風(fēng)險價值（VaR）是衡量投資組合在給定置信水平下可能發(fā)生的最大損失，但它并不能保證這種損失不會發(fā)生，也不能衡量超出VaR的潛在損失大小。VaR是一種有偏誤的估計，它假設(shè)市場遵循正態(tài)分布，但在實際市場中，極端事件（tailevents）的發(fā)生可能超出VaR的估計范圍。因此，VaR不能準(zhǔn)確地衡量投資組合在任何給定時間段內(nèi)的最大可能損失。5.投資組合管理中的動態(tài)調(diào)整原則意味著應(yīng)該頻繁地改變投資組合。（）答案：錯誤解析：投資組合管理中的動態(tài)調(diào)整原則是指根據(jù)市場變化、投資目標(biāo)的變化或風(fēng)險承受能力的變化，定期或不定期地調(diào)整投資組合，以保持其與投資策略的一致性。動態(tài)調(diào)整并不意味著應(yīng)該頻繁地改變投資組合，調(diào)整的頻率和幅度應(yīng)該基于合理的分析和判斷，而不是盲目地頻繁操作。過度頻繁的調(diào)整可能會導(dǎo)致交易成本增加和稅收負擔(dān)加重。6.敏感性分析法可以幫助投資者了解單個風(fēng)險因素對投資組合價值的影響。（）答案：正確解析：敏感性分析法是一種風(fēng)險分析方法，它通過改變單個風(fēng)險因素的數(shù)值，觀察其對投資組合價值（或其他財務(wù)指標(biāo)）的影響程度。這種方法可以幫助投資者識別關(guān)鍵風(fēng)險因素，并了解這些因素的變化對投資組合的潛在影響，從而更好地進行風(fēng)險管理決策。7.投資者個人的風(fēng)險偏好不會影響其選擇的風(fēng)險管理策略。（）答案：錯誤解析：投資者個人的風(fēng)險偏好（風(fēng)險厭惡程度、風(fēng)險承受能力等）是影響其選擇風(fēng)險管理策略的重要因素。風(fēng)險厭惡程度較高的投資者可能會傾向于采取更保守的風(fēng)險管理策略，例如更多的風(fēng)險轉(zhuǎn)移或風(fēng)險規(guī)避措施，而風(fēng)險厭惡程度較低的投資者可能會更愿意承擔(dān)風(fēng)險，并采取更積極的風(fēng)險管理策略。因此，個人的風(fēng)險偏好會顯著影響風(fēng)險管理策略的選擇。8.操作風(fēng)險是可以通過加強內(nèi)部控制和人員培訓(xùn)來有效管理的。（）答案：正確解析：操作風(fēng)險是指由于內(nèi)部流程、人員、系統(tǒng)或外部事件導(dǎo)致的操作失誤或失敗造成的損失風(fēng)險。許多操作風(fēng)險源于人為錯誤、流程缺陷或系統(tǒng)故障。通過建立健全的內(nèi)部控制制度、加強人員培訓(xùn)和管理、改進信息系統(tǒng)和流程、制定應(yīng)急預(yù)案等措施，可以有效地識別、評估和管理操作風(fēng)險。9.購買投資保險是一種完全消除投資風(fēng)險的手段。（）答案：錯誤解析：投資保險（通常指投資相關(guān)的保險產(chǎn)品，如投資連結(jié)保險等）可以幫助投資者在特定情況下（如投資損失達到一定比例）獲得一定的經(jīng)濟補償，從而起到一定的風(fēng)險轉(zhuǎn)移作用。然而，投資保險并不能完全消除投資風(fēng)險，它通常有特定的保障范圍、除外責(zé)任和理賠條件。此外，投資保險本身也可能存在成本和一定的投資風(fēng)險。因此，購買投資保險并不是完全消除投資風(fēng)險的手段。10.投資組合的預(yù)期收益率越高，其風(fēng)險一定也越高。（）答案：錯誤解析：投資組合的預(yù)期收益率和風(fēng)險之間并不存在必然的正相關(guān)關(guān)系。理論上，投資者可以在承擔(dān)可接受的風(fēng)險水平下追求較高的預(yù)期收益率，或者在接受一定的風(fēng)險水平的前提下獲得合理的預(yù)期收益率。通過有效的分散投資和其他風(fēng)險管理策略，投資者有可能構(gòu)建出高預(yù)期收益率但風(fēng)險相對較低的投資組合。因此，預(yù)期收益率越高，其風(fēng)險一定也越高的說法是不成立的。四、簡答題1.簡述投資風(fēng)險管理中風(fēng)險識別的主要方法。答案：風(fēng)險識別是投資風(fēng)險管理過程的第一步，主要目的是找出投資過程中可能面臨的各種風(fēng)險。主要方法包括：頭腦風(fēng)暴法，通過召集相關(guān)人員，集思廣益，識別潛在風(fēng)險；德爾菲法，通過匿名征求多位專家的意見，并經(jīng)過幾輪反饋最終達成共識；情景分析法，設(shè)想各種可能的市場情景或極端事件，分析其可能帶來的風(fēng)險；歷史數(shù)據(jù)分析法，通過分析過去的市場數(shù)據(jù)、項目數(shù)據(jù)或事故數(shù)據(jù)，識別反復(fù)出現(xiàn)的風(fēng)險因素；流程圖分析法，通過繪制投資流程圖，識別每個環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險點；檢查表法，利用預(yù)先制定的檢查表，系統(tǒng)性地檢查可能存在的風(fēng)險。這些方法可以單獨使用，也可以結(jié)合使用，以提高風(fēng)險識別的全面性和準(zhǔn)確性。2