對于促進(jìn)增長應(yīng)該采取何種宏觀經(jīng)濟(jì)手段，特別是涉及需要刺激總需求時，究竟應(yīng)該把重點(diǎn)放在投資上面還是消費(fèi)上面，經(jīng)濟(jì)學(xué)家往往存在不同的看法。深究主要對立觀點(diǎn)之間的差異發(fā)現(xiàn)，分歧源于認(rèn)識問題的出發(fā)點(diǎn)上，如果能夠在以下三個爭議點(diǎn)上取得一定程度的求同存異，即便不能完全消除分歧，也有望增進(jìn)不同觀點(diǎn)持有者之間的相互理解，或者在政策實(shí)施中可以少些猶疑、多些果斷。其一，更為清晰地界定經(jīng)濟(jì)增長的供給側(cè)源泉和需求側(cè)出口，或者把兩組性質(zhì)不盡相同的增長因素之間的關(guān)系闡釋清楚。其二，明確所討論的問題不僅關(guān)涉短期宏觀經(jīng)濟(jì)意圖，更是論及長期經(jīng)濟(jì)增長可能性。其三，轉(zhuǎn)變思維范式，不僅把供需兩側(cè)都視為經(jīng)濟(jì)增長的手段，更要認(rèn)識到消費(fèi)作為目的本身的意義。無論秉持怎樣的分析結(jié)論和政策建議，一個廣為觀察到的事實(shí)是，居民消費(fèi)對于中國經(jīng)濟(jì)保持合理增速的重要性日益突出，這不僅體現(xiàn)在應(yīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)所遭遇的周期性沖擊上，也越來越體現(xiàn)在保持經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)性的動力上。從21世紀(jì)10年代開始，在中國人口紅利加速消失、潛在增長率趨于下行的條件下，決策者作出經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)的正確判斷，部署了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的政策舉措。這是中國經(jīng)濟(jì)得以發(fā)揮自身增長潛力，從而實(shí)現(xiàn)合意增長速度的根本原因。從21世紀(jì)20年代開始，中國人口在結(jié)構(gòu)上進(jìn)入中度老齡化階段，在總量上進(jìn)入負(fù)增長時代，經(jīng)濟(jì)增長在供給側(cè)制約仍然嚴(yán)峻的同時，需求側(cè)制約更加突顯。這既表現(xiàn)為一般規(guī)律性，也呈現(xiàn)出中國的特殊性。因應(yīng)新的挑戰(zhàn)和課題，只有做到像認(rèn)識供給側(cè)那樣認(rèn)識需求側(cè)，才能超越周期視角，更深入地認(rèn)識居民消費(fèi)現(xiàn)象，推導(dǎo)出政策含義并提出政策建議。經(jīng)濟(jì)增長的供給側(cè)和需求側(cè)以長期視角認(rèn)識宏觀經(jīng)濟(jì)的供給側(cè)和需求側(cè)，相當(dāng)于探索經(jīng)濟(jì)增長過程的“來龍去脈”。其中，“來龍”就是從供給側(cè)來看，哪些因素凝結(jié)到產(chǎn)品或服務(wù)之中以及分別作出多大的貢獻(xiàn)；“去脈”則是從需求側(cè)來看，生產(chǎn)出的產(chǎn)品或服務(wù)去向何方，各自作出多大的貢獻(xiàn)。供給側(cè)的投入產(chǎn)出關(guān)系可以以生產(chǎn)函數(shù)表達(dá)，比如Y=A·f（K,L,H,…其中Y表示總產(chǎn)出，A表示全要素生產(chǎn)率或技術(shù)因素，K、L和H分別為資本、勞動和人力資本。此外，生產(chǎn)函數(shù)也可以擴(kuò)展到包含諸多其他可單獨(dú)衡量的要素，不一而足。從供給側(cè)來看，經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出是各種要素的投入數(shù)量和配置效率的函數(shù)。因而，供給側(cè)的本質(zhì)體現(xiàn)在作為經(jīng)濟(jì)增長手段的功能之中。需求側(cè)的關(guān)系可以用國民經(jīng)濟(jì)恒等式表達(dá)，即Y=C+I+G+NX，其中C為居民消費(fèi)，I為資本形成或投資，G為政府支出，NX為貨物和服務(wù)凈出口。也就是說，消費(fèi)（包括居民消費(fèi)和政府支出）、投資和凈出口這“三駕馬車”，是國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)的必要需求條件?？梢姡枨髠?cè)作為產(chǎn)出的歸宿，特別是消費(fèi)作為終極歸宿，其本質(zhì)更突出體現(xiàn)在作為發(fā)展目的的功能之中。如果說從現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)誕生之始，便有了供給（生產(chǎn)）與需求（消費(fèi)）二分法的話，那么從那時起消費(fèi)即被賦予了更具主導(dǎo)性和建構(gòu)性的地位。亞當(dāng)·斯密斬釘截鐵地指出：“消費(fèi)是一切生產(chǎn)的唯一目的?！贝蠹s250年前斯密為了批判重商主義所強(qiáng)調(diào)的這一點(diǎn)，在當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)背景下，以及在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新階段，仍然正確并除了供給與需求在經(jīng)濟(jì)增長中分別作為矛盾的主要方面或次要方面地位的交替變化，以及供需兩側(cè)因素各自履行獨(dú)特的功能之外，它們終究服務(wù)于同一目標(biāo)，可以被看作一枚硬幣的兩面，所以有必要將兩者放在一起進(jìn)行考察，在比照中加深認(rèn)這不僅是因?yàn)閮烧咧g的嚴(yán)格對應(yīng)關(guān)系，譬如說C=α+βY這個公式所表達(dá)的，消費(fèi)是收入從而也是就業(yè)的函數(shù)；還因?yàn)閺姆治鲞壿嬌险f，供給側(cè)分析和需求側(cè)分析有很多相似之處，在認(rèn)識或者在尋找這些相似性的過程中，分析可以呈現(xiàn)出一種對稱和均衡之美，進(jìn)而可以在對比中獲得諸多方法論上的好處，這樣既有助于理論提煉，也有助于引申政策含義。其中一個最重要的方法論借鑒，就是通過參考供給側(cè)的經(jīng)濟(jì)增長視角，幫助在需求側(cè)分析中超越周期視角，更加習(xí)慣并擅長于長期視角。首先，在不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段或宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，影響增長的供需兩側(cè)分別構(gòu)成矛盾的主要方面，成為制約增長的主要因素。無論從供給側(cè)還是從需求側(cè)看，影響增長的因素都是多元和相互交叉的。一方面，各種因素之間具有相互獨(dú)立的確定性，如居民消費(fèi)是純粹的需求側(cè)因素，全要素生產(chǎn)率是純粹的供給側(cè)要素。另一方面，這些因素也存在一定的雙重屬性，彼此之間具有內(nèi)在的關(guān)聯(lián)性，如供給側(cè)的投資與需求側(cè)的資本形成實(shí)際上是相同的因素，既是生產(chǎn)函數(shù)的項(xiàng)，也是國民經(jīng)濟(jì)恒等式的項(xiàng)。主要矛盾具有因地制宜、因時而異的性質(zhì)。正如隨著人口紅利消失，資本和勞動要素投入驅(qū)動的增長模式不足以支撐合意潛在增長率，長期可持續(xù)增長越來越依賴全要素生產(chǎn)率一樣，一系列條件的變化也使出口和投資需求不能夠再滿足合意增長速度的需要，發(fā)展方式必須轉(zhuǎn)向更加可持續(xù)的消費(fèi)需求牽動型。其次，供需兩側(cè)都可能發(fā)生波動，成為經(jīng)濟(jì)增長遭遇周期性沖擊的因素，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)態(tài)和常態(tài)，取決于供需兩側(cè)因素的先天稟賦、長期培育和健康水平。在應(yīng)對無論來自供給側(cè)還是需求側(cè)的短期經(jīng)濟(jì)沖擊時，均可以借助寬松的宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行刺激，消除供給側(cè)或需求側(cè)的周期性擾動，使各種生產(chǎn)要素回歸充分就業(yè)軌道，使經(jīng)濟(jì)增長回到潛在增長率。誠然，經(jīng)濟(jì)增長的長期可持續(xù)性，歸根結(jié)底要依靠對供需兩側(cè)的相關(guān)因素特別是作為主要矛盾的那些因素進(jìn)行長期積累和配置。但是，隨著以人工智能為牽引的新技術(shù)突飛猛進(jìn)，供給側(cè)的資源制約日益被消除，經(jīng)濟(jì)增長依靠以消費(fèi)為核心的需求擴(kuò)大，始終是并且越來越是一個顛撲不破的再次，對中國來說，未來的經(jīng)濟(jì)增長越來越倚重消費(fèi)需求，培養(yǎng)居民消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿，則有賴于在理念轉(zhuǎn)變前提下進(jìn)行長期制度建設(shè)。長期以來，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)被劃分為周期研究和增長研究兩部分，分別關(guān)注短期需求和長期供給，形成畫地為牢或“民至老死不相往來”的傾向，以致經(jīng)濟(jì)增長遺失了需求側(cè)的長期視角。實(shí)際上，理論和經(jīng)驗(yàn)都表明，需求側(cè)因素特別是居民消費(fèi)同樣并且越來越具有長期的維度。例如，穩(wěn)健地影響消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿的因素，包括永久性收入、居民財(cái)富積累、恒久市場信心、基本公共服務(wù)供給、收入分配狀況等，這些都需要長期培養(yǎng)和精心維護(hù)。最后，從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)來說，供給創(chuàng)造需求固然可以是一種可能性；在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)來看，需求創(chuàng)造供給終究是必然性。有人認(rèn)為，凱恩斯出于論證自己有效需求理論的需要，故意制造了一個假想敵——“薩伊定律”，并且誤讀了薩伊關(guān)于“供給為自己創(chuàng)造出需求”這句話的本意。然而，無論是薩伊自己的說明，還是穆勒對該觀點(diǎn)的解釋，都表明薩伊這句話的確混淆了“生產(chǎn)出”與“銷售出”，以及“商品”與“可支配收入”的差別?？梢姡缓笕朔Q為“薩伊定律”的表達(dá)，終究還是符合薩伊本人的原意。正如喬布斯時代的蘋果手機(jī)創(chuàng)造出自己的需求一樣，這樣一種市場現(xiàn)象的確可能在微觀環(huán)節(jié)存在，但從經(jīng)濟(jì)總量意義上，沒有可持續(xù)需求的支撐，供給不可能自顧自地便實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長。作為增長核心指標(biāo)的居民消費(fèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)說史上和現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)研究中，有諸多以“核心”“自然”為定語的概念或指標(biāo)，都旨在突出一個經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象最具穩(wěn)定性和持久性的特征。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰森·福爾曼提出一個被稱為“核心GDP”（核心國內(nèi)生產(chǎn)總值）的統(tǒng)計(jì)概念，據(jù)說是他在擔(dān)任美國總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問委員會主席時最為關(guān)注的指標(biāo)。福爾曼用這個指標(biāo)作為宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢判斷的最重要依據(jù)，為此進(jìn)行了一定的抽象，看似十分簡單、樸實(shí)無華，但是具有標(biāo)志性意義，有助于揭示關(guān)鍵而有益的信這里，他所謂的“核心GDP”是指居民消費(fèi)和民間投資。換言之，就是在總需求“三駕馬車”中剔除凈出口、政府支出和庫存后余下的部分。在福爾曼看來，傳統(tǒng)的供給側(cè)因素以及需求側(cè)因素中的出口和政府支出，對于反映宏觀經(jīng)濟(jì)和增長的真實(shí)韌性而言，都只是一些“噪聲”。借鑒福爾曼的概念，可以把中國的居民消費(fèi)與固定資產(chǎn)形成之和作為類似于“核心GDP”的數(shù)據(jù)，并將其在支出法GDP中所占比重稱為“核心率”（見圖1）。從中能夠讀到哪些獨(dú)特的信息，這些信息又有怎樣的政策含義？在回答類似的問題之前，先要確立一個前提，即需求因素特別是居民消費(fèi)已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)增長的主要制約。例如，從以下幾個因素，可以看到這種制約的存在和嚴(yán)峻性。其一，無論是制造業(yè)比較優(yōu)勢下降的自然趨勢，還是全球化呈現(xiàn)的新形勢，以及地緣政治導(dǎo)致的供應(yīng)鏈“脫鉤”趨勢，都構(gòu)成對中國經(jīng)濟(jì)出口需求的抑制。其二，高速增長向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變，在供給側(cè)要求從要素驅(qū)動轉(zhuǎn)向生產(chǎn)率驅(qū)動，在需求側(cè)要求從投資拉動轉(zhuǎn)向消費(fèi)拉動。其三，人口負(fù)增長、老齡化以及就業(yè)和收入增長的減速，均對居民消費(fèi)產(chǎn)生明顯抑制。據(jù)此，我們便有把握從這個“核心”的提煉中解讀出以下政策含義。首先，“核心率”作為一個指標(biāo)，大體上符合福爾曼“核心GDP”的期望功能，具有去掉“噪聲”、更顯基本面的特點(diǎn)。其次，該指標(biāo)變化趨勢表明，中國經(jīng)濟(jì)保持持續(xù)增長所依靠的內(nèi)需，特別是生產(chǎn)性投資和居民消費(fèi)，對經(jīng)濟(jì)增長的支撐力趨于增強(qiáng)。再次，該指標(biāo)表明在遭遇疫情和外部沖擊時，從自身需求的基本面來看，盡管不排除有一定的“磁滯效應(yīng)”，但中國增長潛力并未受到永久性的損害。最后，從更長期的視角來看，得益于及早構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體的雙循環(huán)，中國經(jīng)濟(jì)具有了更大的韌性，不啻為成功應(yīng)對疫情沖擊并且在面對外部沖擊時保持主動的“先手圖1居民消費(fèi)和固定資產(chǎn)形成占GDP比重資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局“國家數(shù)據(jù)”，/easyquery.htm?cn=C01[2025-07-02]。按照福爾曼針對GDP統(tǒng)計(jì)信息進(jìn)行抽象的出發(fā)點(diǎn)和邏輯，仍可繼續(xù)提煉這個“核心”，即把固定資產(chǎn)投資部分也暫且剔除在外。這樣做不僅體現(xiàn)一種主觀意圖，即更加突出居民消費(fèi)對宏觀經(jīng)濟(jì)韌性和增長可持續(xù)性的貢獻(xiàn)，也有客觀經(jīng)驗(yàn)依據(jù)，即居民消費(fèi)長期以來表現(xiàn)出的穩(wěn)定特征。由于長期以來宏觀經(jīng)濟(jì)政策慣于以刺激投資的方式應(yīng)對出口驟減的沖擊，結(jié)果往往是在出口與投資之間形成很強(qiáng)的互相彌補(bǔ)和此消彼長的關(guān)系。與之相應(yīng)，長期來看波動最小、貢獻(xiàn)率最穩(wěn)定，因而也最體現(xiàn)基本面的因素，歸根結(jié)底還是消費(fèi)（見圖2）。換句話說，居民消費(fèi)率是表征經(jīng)濟(jì)增長可持續(xù)性和健康水平“核心”圖2總需求“三駕馬車”對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局“國家數(shù)據(jù)”，/easyquery.htm?cn=C01[2025-07-02]。居民消費(fèi)在“三駕馬車”中居于核心地位，既是一個涉及目的和手段的建構(gòu)性或規(guī)范性命題，也是涉及經(jīng)驗(yàn)和事實(shí)的實(shí)證性命題。說到后者，其不只是純粹統(tǒng)計(jì)意義上的表現(xiàn)，而且包含更深刻的理論淵源和更悠遠(yuǎn)的經(jīng)驗(yàn)依據(jù)。我們暫且仍然從供需兩側(cè)諸因素的角度，結(jié)合經(jīng)濟(jì)理論和政策傳統(tǒng)，考察對經(jīng)濟(jì)增長能夠作出長期可持續(xù)貢獻(xiàn)的核心因素。在供給側(cè)諸因素中，雖然經(jīng)濟(jì)學(xué)長期以來也癡迷于研究各種要素的培育或積累，但全要素生產(chǎn)率作為經(jīng)濟(jì)增長的本源驅(qū)動力，始終是一個不言而喻的前提假設(shè)。與此不盡相同的是，在需求側(cè)諸因素中，如果說經(jīng)濟(jì)學(xué)家給予“三駕馬車”諸因素相同的研究關(guān)注度的話，出于追求短期目標(biāo)的本能，理論和政策研究并未把居民消費(fèi)作為經(jīng)濟(jì)增長的本源拉動力。只是當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長越來越感受到長期需求制約時，居民消費(fèi)所發(fā)揮的關(guān)鍵作用已經(jīng)日漸自我顯露出來。誠然，關(guān)于（供給側(cè)）“本源驅(qū)動力”或者（需求側(cè)）“本源拉動力”的說法，并不是由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)生階段性變化才成為事實(shí)，然而，這種事實(shí)和說法的重要性，的確由于我們所處發(fā)展階段出現(xiàn)的新特征而愈顯突出，不容繼續(xù)受到忽視。國際經(jīng)驗(yàn)表明，把居民消費(fèi)率保持在與發(fā)展階段相符的常態(tài)水平上，是高速增長經(jīng)濟(jì)體避免異常減速的關(guān)鍵，因而也是避免中等收入陷阱的必答題。一項(xiàng)旨在揭示高速增長經(jīng)濟(jì)體在什么時候，以及為什么大幅減速的研究表明，總體而言，一個經(jīng)濟(jì)體的居民消費(fèi)率越高，經(jīng)濟(jì)增長大幅減速的概率便越小，反之亦然。對于中國來說，高度重視居民消費(fèi)既是堅(jiān)持以人民為中心的發(fā)展理念的體現(xiàn)，也是提高宏觀經(jīng)濟(jì)政策有效性的要求。需要指出的是，讓居民消費(fèi)成為經(jīng)濟(jì)增長需求側(cè)核心拉動力，以前不是，今后也不可能是一個自然而然、水到渠成的過程，必須在理念上有所轉(zhuǎn)變，在政策上有所作為，甚至需要經(jīng)歷一個臨界最小努力或驚險(xiǎn)不可回避的消費(fèi)跨越超越周期視角認(rèn)識經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，一個有益的方法就是觀察長期發(fā)展過程中各種變量間關(guān)系的變化。圖3展示在一個特定的發(fā)展區(qū)間里，人均GDP與居民消費(fèi)率之間的動態(tài)關(guān)系。所選擇的區(qū)間可以廣義地視為以“跨越中等收入階段”為目標(biāo)的發(fā)展時期，既是大多數(shù)中等收入國家實(shí)現(xiàn)趕超任務(wù)的主要階段，也是中國基本實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的主要發(fā)展區(qū)間。具體來說，以中等偏下收入國家人均GDP的平均值2416美元為起點(diǎn)，以作為中等發(fā)達(dá)國家門檻水平的人均GDP的平均值27331美元（2023年葡萄牙的水平）為終點(diǎn)。比較的對象是處在不同發(fā)展水平的國家和地區(qū)，同時也追溯最近若干年份的數(shù)據(jù)，由此獲得966個觀察值。下面，分三步來解讀跨國加時序的統(tǒng)計(jì)現(xiàn)象。圖3跨越中等收入階段的消費(fèi)跨越資料來源：世界銀行數(shù)據(jù)庫，/[2025-07-02]。首先，對應(yīng)人均收入水平下居民消費(fèi)率的觀察值構(gòu)成圖3中的數(shù)據(jù)信息，在總體分布上呈現(xiàn)一個收斂的過程，即國家和地區(qū)在典型的中等收入階段上，居民消費(fèi)率隨發(fā)展而趨于降低，同時異常值趨向于回歸到常態(tài)范圍。在人均GDP處于2000~7000美元的區(qū)間，或者說在中等收入國家的標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)下（在2023年，人均GDP達(dá)到6254美元即為中等收入國家的平均水平居民消費(fèi)率極度分化，從低于30%到徘徊在100%左右不一。而在跨過高收入門檻后，國家和地區(qū)的居民消費(fèi)率則逐漸收斂，在邁向中等發(fā)達(dá)國家行列過程中，譬如在人均GDP從22000美元提高到27000美元左右的階段上，居民消費(fèi)率逐漸集中到40%~70%的區(qū)間。其次，如果暫且不考慮國家和地區(qū)之間分化的情況，而是著眼于從最大頻數(shù)來觀察基本趨勢的話，我們可以發(fā)現(xiàn)隨著人均收入的提高，居民消費(fèi)率近似地呈現(xiàn)為一個橫向的S形曲線。具體來說，有這樣幾個相繼的變化。一是從中等偏下收入階段到中等偏上收入階段，消費(fèi)率從很高的水平開始逐漸下降。也就是說，人均收入的顯著提高，意味著不再需要把國民收入的過大比重用于滿足一般消費(fèi)需求。根據(jù)世界銀行分組標(biāo)準(zhǔn)，2023年，從中等偏下收入國家跨入中等偏上收入國家的人均GNI門檻基準(zhǔn)為4515美元，這兩個收入組的居民消費(fèi)率平均值分別為70%和48%。二是從中等偏上收入階段向高收入階段（人均GNI門檻標(biāo)準(zhǔn)為14005美元）跨越的同時，居民消費(fèi)率也需要一個相應(yīng)的跨越，對中國來說就是需要向59%這一高收入國家平均水平趕超。三是在跨過高收入門檻之后，居民消費(fèi)率再次呈現(xiàn)不顯著的下降趨勢。畢竟，在極高的人均收入水平上，滿足高質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)的需求，也只需國民收入中的一個較小比例而已。最后，雖然消費(fèi)率收斂的趨勢意味著離差趨于縮小，在發(fā)展過程中的每一個特定階段上，在整體趨勢呈現(xiàn)的同時，總會存在或大或小的分化現(xiàn)象，因而也有一些明顯偏離趨勢水平或均值的異常值。因而，總體的收斂趨勢必然同時具有這樣的涵義，即在統(tǒng)計(jì)意義上，“回歸到均值”應(yīng)該是無論何種原因造成的這些異常值的歸2023年，中國的居民消費(fèi)率為39.1%，低于任何一個世界銀行收入分組的平均水平。這意味著，中國消費(fèi)率面臨回歸和趕超雙重要求：一是回歸到中等偏上收入國家常態(tài)，特別是其中最接近高收入門檻國家的平均水平；二是趕超高收入國家常態(tài)，特別是其中尚未大幅度超越高收入門檻國家的平均水平。這可以具體體現(xiàn)在如下一種參照系中。中國在2035年成為中等發(fā)達(dá)國家的愿景，意味著中國人均GDP需要以2023年的12614美元為起點(diǎn)，于2035年達(dá)到或接近按不變價和不變匯率計(jì)算的27331美元（2023年葡萄牙的水平）。2023年，以人均GDP為基準(zhǔn)，在中國和葡萄牙之間有20個國家和地區(qū)（含葡萄牙其間的發(fā)展水平差距，即為中國人均GDP的趕超區(qū)間。相應(yīng)地，這些國家和地區(qū)的居民消費(fèi)率從46.7%到73.8%不等，算術(shù)平均值為61%，顯著高于中國39.1%的水平，因而也是中國的趕超區(qū)間。然而，向常態(tài)水平回歸也好，對更高水平的趕超也好，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段這樣的長周期來看，中國實(shí)現(xiàn)消費(fèi)水平的跨越，絕非一帆風(fēng)順，需要克服一系列與發(fā)展背景相關(guān)的重力或阻力。需要克服的第一個重力，是GDP和居民可支配收入增長雙雙減速的長期趨勢。一方面，即將跨過高收入門檻，標(biāo)志著中國處在更高的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段；另一方面，進(jìn)入人口負(fù)增長時代和中度老齡化社會，則標(biāo)志著中國處在更高的人口轉(zhuǎn)變階段。在較早的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人口轉(zhuǎn)變階段上，中國經(jīng)歷了典型的二元經(jīng)濟(jì)發(fā)展：作為一個經(jīng)濟(jì)上的趕超國家，具有勞動力無限供給的要素稟賦，因此可以避免資本報(bào)酬遞減現(xiàn)象；通過農(nóng)業(yè)剩余勞動力轉(zhuǎn)移實(shí)現(xiàn)資源重新配置并獲得效率；后發(fā)優(yōu)勢也有效降因此，更高的發(fā)展階段就意味著上述趕超動能的式微成為經(jīng)濟(jì)增長自然減速并且繼續(xù)緩慢下行的原因。與此相對應(yīng)，居民可支配收入增長也隨之減速，居民消費(fèi)能力的提升難以達(dá)到以往那樣的速度和幅度。圖4顯示，2010年以來中國GDP潛在增長率呈現(xiàn)下行趨勢，迄今為止GDP的實(shí)際增長也呈現(xiàn)了一致的走勢。至于居民人均可支配收入，雖然比經(jīng)濟(jì)增長減速略有滯后，但也呈現(xiàn)出與經(jīng)濟(jì)增長相匹配的強(qiáng)圖4經(jīng)濟(jì)增長與收入提高的速度變化資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局“國家數(shù)據(jù)”，/easyquery.htm?cn=C01[2025-07-02]；蔡昉、李雪松、陸旸：“中國經(jīng)濟(jì)將回歸怎樣的常態(tài)”，《中共中央黨校（國家行政學(xué)院）學(xué)報(bào)》，2023年第1期。需要克服的第二個重力，是當(dāng)前的居民收入差距仍然過大的分配格局。經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)都表明，低收入家庭具有比高收入家庭更高的邊際消費(fèi)傾向，即前者的家庭收入增長，通常更多用于消費(fèi)商品和服務(wù)。相應(yīng)地，居民收入差距過大必然導(dǎo)致全社會形成并積累起未能得到滿足的消費(fèi)需求。中國居民人均可支配收入的基尼系數(shù)，自2008年達(dá)到0.491這一峰值后一度降低，但在2015年達(dá)到0.462的谷底之后，降低的趨勢便陷入徘徊，直到2024年仍然高達(dá)0.465。整體收入差距是由城鄉(xiāng)差距、農(nóng)村內(nèi)部差距和城鎮(zhèn)內(nèi)部差距構(gòu)成的，在城鄉(xiāng)差距縮小并且對整體收入差距縮小作出積極貢獻(xiàn)的同時，城鎮(zhèn)內(nèi)部的收入差距呈現(xiàn)輕微的擴(kuò)大趨勢，可能進(jìn)一步抑制居民消費(fèi)。需要克服的第三個重力，是快速老齡化的趨勢和未富先老的特征。一般而言，老齡化程度與人均GDP水平高度正相關(guān)。因此，圖3所顯示的統(tǒng)計(jì)規(guī)律性，也在很大程度上適用于老齡化與消費(fèi)的關(guān)系。就是說，在老齡化程度日益加深的情況下，居民消費(fèi)率分別從較高和較低的水平上，朝著一個更為確定的區(qū)間收斂。然而，未富先老特征則意味著，在類似的發(fā)展水平上，中國具有更深的老齡化和更低的消費(fèi)率。分年齡組具體表現(xiàn)為：其一，雖然青少年消費(fèi)率高，但這個人口群體數(shù)量顯著減少，故難以支撐整體的消費(fèi)增長；其二，中年和大齡勞動者承受養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)、家中老人贍養(yǎng)、預(yù)防性儲蓄三重負(fù)擔(dān)，消費(fèi)能力和意愿受到抑制；其三，老年人的勞動參與率、社會保障水平的覆蓋、子女的就業(yè)質(zhì)量均較低，因而消費(fèi)能力和意愿都受到抑制。結(jié)語中國進(jìn)入高收入國家行列，進(jìn)而成為中等發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，預(yù)計(jì)與老齡化從中度水平進(jìn)入重度水平的人口轉(zhuǎn)變階段是重合的。在這個過程中，社會總需求特別是居民消費(fèi)日益成為經(jīng)濟(jì)增長的主要制約因素。像認(rèn)識供給側(cè)因素的變化一樣，從長期視角認(rèn)識居民消費(fèi)的變化趨勢，是作出符合現(xiàn)實(shí)的判斷、出臺恰當(dāng)政策、部署有針對性的舉措，以保持中國經(jīng)濟(jì)長期可持續(xù)增長的重要前提。在本文分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合各國現(xiàn)代化的一般規(guī)律性和中國國情，以高度抽象的方式提出以下關(guān)鍵抓手，旨在促進(jìn)必要的觀念轉(zhuǎn)變、政策調(diào)整和制度建設(shè)。首先，從全生命周期培育面向未來的人力資本，創(chuàng)造更多更高質(zhì)量就業(yè)崗位。就業(yè)是民生之本，勞動報(bào)酬是家庭收入進(jìn)而居民消費(fèi)的最可靠支撐。隨著老齡化程度加深和勞動年齡人口減少，中國就業(yè)的主要矛盾已經(jīng)從總量問題轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)問題，主要難點(diǎn)是人力資源供需之間的匹配，重點(diǎn)表現(xiàn)為“一老一小”群體的就業(yè)機(jī)從人力資本培育入手，提高勞動者技能和對勞動力市場的適應(yīng)性，可以采取長短結(jié)合的兩個策略。從近期來看，借助職業(yè)教育和培訓(xùn)資源存量，對新成長勞動力、在職勞動者和延遲退休