第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)資格考試取消及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

（請將正確選項的字母填入括號內(nèi)）

1.期貨交易所會員因特殊原因無法履行交易頭寸交割義務時，可申請延期交割，但通常需要繳納一定的（）作為保證金。

A.交易手續(xù)費

B.延期交割費

C.倉儲費

D.維持保證金

2.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨公司接受客戶委托為其進行期貨交易，不得未經(jīng)客戶委托或者不按照客戶委托內(nèi)容，擅自進行交易，該規(guī)定體現(xiàn)的是（）原則。

A.合法合規(guī)

B.風險隔離

C.客戶利益優(yōu)先

D.信息披露

3.在期貨市場套期保值操作中，若現(xiàn)貨價格與期貨價格走勢一致，則持有的（）頭寸將產(chǎn)生虧損。

A.基差多頭

B.基差空頭

C.多頭套保

D.空頭套保

4.下列關(guān)于期貨主力合約的說法，錯誤的是（）。

A.主力合約通常是交易量最大、流動性最高的合約

B.投資者可通過主力合約反映市場短期趨勢

C.主力合約的基差波動通常較大

D.主力合約的價格對其他合約具有引領作用

5.期貨公司客戶交易結(jié)算資金存管業(yè)務，必須委托（）或其指定商業(yè)銀行開展。

A.中國證監(jiān)會

B.中國期貨業(yè)協(xié)會

C.中國外匯交易中心

D.中國結(jié)算公司

6.期貨交易中，若某會員持倉量超過規(guī)定的持倉限額，交易所可采取的措施包括（）。

①提高保證金比例

②限制開倉

③強制平倉

④限制出金

A.①②③

B.②③④

C.①③④

D.①②④

7.下列金融工具中，屬于期貨類衍生品的是（）。

A.期權(quán)合約

B.互換合約

C.期貨合約

D.資產(chǎn)支持證券

8.根據(jù)國際清算銀行（BIS）數(shù)據(jù)，2023年全球場外衍生品市場名義本金總額約為（）。

A.1000萬億美元

B.1500萬億美元

C.2000萬億美元

D.2500萬億美元

9.期貨投資者在開倉前需評估自身風險承受能力，若風險評級為C4（穩(wěn)健型），則（）。

A.可參與所有期貨品種交易

B.僅可參與中低風險品種

C.需簽署特別風險揭示書

D.不允許開倉交易

10.期貨交易所的保證金制度中，“維持保證金”是指（）。

A.開倉時需繳納的最低保證金

B.為維持持倉所需的最小資金余額

C.交易所按比例收取的保證金

D.交易手續(xù)費的一部分

11.下列關(guān)于期貨交易指令的說法，錯誤的是（）。

A.市場指令可立即成交，但價格不確定

B.限價指令需在指定價格或更優(yōu)價格成交

C.止盈指令屬于條件指令的一種

D.開倉指令必須指定交易方向

12.根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則》，從業(yè)人員不得（）。

A.透露客戶交易信息

B.代理客戶開倉交易

C.接受傭金回扣

D.參與期貨投資咨詢

13.期貨市場“黑天鵝事件”通常指（）。

A.行情正常波動的極端情況

B.突發(fā)重大風險事件導致市場劇烈動蕩

C.交易者過度投機行為

D.交易所系統(tǒng)故障

14.下列關(guān)于期貨基差的說法，正確的是（）。

A.基差是期貨價格與現(xiàn)貨價格的差值

B.基差始終為正值

C.基差波動與市場供需無關(guān)

D.基差收斂是套利操作的核心依據(jù)

15.期貨公司辦理開戶業(yè)務時，對客戶身份信息的核實要求不包括（）。

A.核對身份證原件及復印件

B.確認客戶交易經(jīng)歷

C.了解客戶資金來源

D.審查客戶學歷證書

16.期貨交易所制定的風險管理制度中，不包括（）。

A.持倉限額制度

B.保證金監(jiān)控制度

C.交易行為監(jiān)控制度

D.資金拆借制度

17.下列關(guān)于期貨保證金比例的說法，正確的是（）。

A.保證金比例越高，市場風險越大

B.交易所會固定保證金比例不變

C.維持保證金比例低于保證金余額時，持倉可能被強制平倉

D.保證金比例與合約流動性成正比

18.期貨市場套利交易的核心邏輯是（）。

A.利用不同合約間價格差異獲利

B.追逐單一合約短期漲幅

C.通過杠桿放大收益

D.投機市場短期方向性

19.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司未按照客戶交易指令進行交易，給客戶造成損失的，應承擔（）責任。

A.民事

B.行政

C.刑事

D.行政處罰

20.期貨市場“逼空”行為通常指（）。

A.投資者利用資金優(yōu)勢操縱市場

B.交易所提高保證金比例

C.期貨公司強制平倉客戶倉位

D.機構(gòu)投資者聯(lián)合行動

二、多選題（共15分，請將正確選項的字母填入括號內(nèi)，多選、錯選、少選均不得分）

21.期貨市場的主要功能包括（）。

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.風險管理

C.資源配置

D.投機獲利

22.期貨公司內(nèi)部控制制度中，通常包含（）。

①風險評估體系

②業(yè)務操作流程

③信息披露機制

④資金安全措施

A.①②③④

B.①②③

C.②③④

D.①③④

23.期貨交易中常見的風險點包括（）。

①杠桿風險

②市場風險

③操作風險

④信用風險

24.下列關(guān)于期貨結(jié)算方式的說法，正確的有（）。

A.現(xiàn)貨結(jié)算適用于部分期貨品種

B.保證金結(jié)算每日進行

C.結(jié)算價為當日收盤價

D.交易所負責擔保交易履約

25.期貨投資者進行風險管理的有效方法包括（）。

①設置止損位

②分散投資

③趨勢跟蹤

④滿倉操作

26.期貨交易所制定交易規(guī)則時，需考慮（）。

①合法合規(guī)性

②公平性

③高效性

④投機性

27.期貨公司對客戶持倉進行監(jiān)控時，重點關(guān)注（）。

①持倉量是否超限

②交易頻率是否異常

③資金流水是否合規(guī)

④開倉方向是否一致

28.期貨市場中的“跨期套利”通常指（）。

①同時買入和賣出不同交割月份的合約

②買入近期合約、賣出遠期合約

③買入遠期合約、賣出近期合約

④利用合約間時間價值差異獲利

29.期貨投資者在交易前需制定（）。

①交易計劃

②風險預算

③倉位管理策略

④情緒控制方案

30.期貨市場“監(jiān)管套利”現(xiàn)象的表現(xiàn)形式包括（）。

①跨市場套利

②跨品種套利

③利用政策差異獲利

④合規(guī)交易行為

三、判斷題（共10分，請將正確用“√”表示，錯誤用“×”表示，每題0.5分）

31.期貨交易所會員可代理非會員進行交易。

32.期貨公司為客戶開立交易賬戶時，需簽署《風險揭示書》。

33.期貨市場中的“基差交易”屬于跨期套利的一種。

34.期貨保證金交易實行T+1的交收制度。

35.期貨投資者若風險評級為C1（保守型），則禁止參與所有期貨品種交易。

36.期貨交易所可自行調(diào)整保證金比例。

37.期貨公司代理客戶交易時，需將客戶指令與自身利益隔離。

38.期貨市場中的“日內(nèi)交易”不受持倉限額限制。

39.期貨公司客戶資金存管賬戶應與公司自有資金賬戶分離。

40.期貨投資者可通過非法途徑獲取內(nèi)幕信息進行交易。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分，請將答案填入“________”內(nèi)）

41.期貨交易中，投資者可通過________交易規(guī)避價格波動風險。

42.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的自律管理體現(xiàn)在________、________和________等方面。

43.期貨市場中的“黃馬甲”通常指________（機構(gòu)類型）。

44.期貨公司辦理開戶業(yè)務時，需對客戶進行________和________的雙重驗證。

45.期貨投資者進行資金管理時，常用的指標包括________和________。

46.期貨交易所對會員持倉進行監(jiān)控時，通常會設置________制度以防范市場操縱。

47.期貨市場中的“套保比”是指________與________的比值。

48.期貨投資者在交易中應遵循________原則，避免情緒化決策。

49.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司未按客戶指令交易，構(gòu)成________責任。

50.期貨市場中的“流動性溢價”是指________交易相較于________交易產(chǎn)生的額外成本。

五、簡答題（共25分）

51.簡述期貨市場“保證金制度”的核心作用及其對市場的影響。（5分）

52.結(jié)合實際案例，分析期貨投資者在交易中常見的心理誤區(qū)有哪些？（6分）

53.根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則》，簡述從業(yè)人員在處理客戶投訴時應遵循的基本原則。（5分）

54.期貨交易所制定持倉限額制度的主要目的和實施方式是什么？（7分）

六、案例分析題（共15分）

某期貨公司客戶張先生，風險評級為C3（穩(wěn)健型），于2023年10月10日開倉買入螺紋鋼2312合約，初始保證金比例為15%，當日螺紋鋼主力合約收盤價為4100元/噸。10月15日，該合約收盤價為4050元/噸，張先生持倉量為50手（每手10噸）。當日交易所宣布螺紋鋼主力合約的維持保證金比例為12%。10月16日，張先生未追加保證金，交易所強制平倉其部分倉位。

問題：

（1）計算張先生10月15日收盤時的保證金余額是否滿足維持保證金要求？（5分）

（2）分析張先生遭遇強制平倉的主要原因及潛在風險，并提出規(guī)避類似風險的措施。（5分）

（3）結(jié)合案例，簡述期貨投資者在進行保證金管理時應注意的關(guān)鍵點。（5分）

參考答案及解析

一、單選題

1.B

2.C

3.B

4.C

5.D

6.A

7.C

8.B

9.B

10.B

11.D

12.D

13.B

14.A

15.D

16.D

17.C

18.A

19.A

20.A

解析：

1.B-延期交割費是交易所收取的行政性費用，維持保證金是賬戶最低資金要求。

2.C-客戶利益優(yōu)先要求代理行為必須以客戶指令為準。

3.B-基差空頭意味著期貨價格下跌幅度大于現(xiàn)貨價格下跌幅度，導致套保頭寸虧損。

4.C-主力合約的基差通常波動較小，因為其流動性較高。

5.D-中國結(jié)算公司負責客戶交易結(jié)算資金的存管。

6.A-交易所可采取的措施包括提高保證金、限制開倉和強制平倉，但限制出金不屬于監(jiān)管手段。

7.C-期貨合約是典型的期貨類衍生品。

8.B-根據(jù)BIS數(shù)據(jù)，2023年全球場外衍生品名義本金總額約1500萬億美元。

9.B-C4評級客戶可參與中低風險品種，但需了解相關(guān)風險。

10.B-維持保證金是防止賬戶因價格波動被強制平倉的最低資金要求。

11.D-開倉指令可指定交易方向（多或空），但不強制要求指定方向。

12.D-接受傭金回扣屬于利益輸送行為，違反職業(yè)道德。

13.B-“黑天鵝事件”指突發(fā)性重大風險，如政策變動、自然災害等。

14.A-基差是期貨價格減去現(xiàn)貨價格。

15.D-審查學歷證書不屬于開戶必要環(huán)節(jié)。

16.D-資金拆借屬于非法行為，交易所不提供該服務。

17.C-維持保證金低于保證金余額時，持倉可能被強制平倉。

18.A-套利交易的核心是利用價格差異套利。

19.A-期貨公司未按指令交易屬于民事侵權(quán)行為。

20.A-“逼空”指利用資金優(yōu)勢操縱價格。

二、多選題

21.ABC

22.ABCD

23.ABCD

24.ABD

25.ABC

26.ABC

27.ABC

28.①③

29.ABCD

30.①②③

解析：

21.ABC-期貨市場三大功能為價格發(fā)現(xiàn)、風險管理和資源配置。

22.ABCD-內(nèi)部控制需覆蓋風險評估、業(yè)務流程、信息披露和資金安全。

23.ABCD-期貨交易風險包括杠桿、市場、操作和信用風險。

24.ABD-現(xiàn)貨結(jié)算不普遍，結(jié)算價可能非收盤價（如結(jié)算價），交易所擔保履約。

25.ABC-有效的風險管理方法包括止損、分散投資和趨勢跟蹤，滿倉操作風險高。

26.ABC-規(guī)則需合法合規(guī)、公平高效，避免過度投機。

27.ABC-監(jiān)控重點包括持倉超限、交易異常和資金流水。

28.①③-跨期套利指同一合約不同交割月份的交易，利用時間價值差異獲利。

29.ABCD-交易前需制定計劃、預算、策略和情緒控制方案。

30.①②③-跨市場、跨品種套利及政策套利屬于監(jiān)管套利。

三、判斷題

31.×

32.√

33.×

34.√

35.×

36.×

37.√

38.×

39.√

40.√

解析：

31.×-會員只能代理會員，不能代理非會員。

32.√-開戶必須簽署風險揭示書。

33.×-基差交易是利用基差變化獲利，與跨期套利不同。

34.√-期貨保證金交易實行T+1交收。

35.×-C3評級客戶可參與部分品種交易。

36.×-保證金比例由交易所統(tǒng)一規(guī)定。

37.√-需隔離利益沖突。

38.×-日內(nèi)交易也受持倉限額限制。

39.√-資金必須獨立存管。

40.√-獲取內(nèi)幕信息交易違法。

四、填空題

41.套期保值

42.交易規(guī)則、自律管理、市場監(jiān)管

43.期貨公司

44.身份驗證、合規(guī)驗證

45.回撤率、夏普比率

46.持倉限額

47.套保頭寸市值、現(xiàn)貨頭寸市值

48.順勢

49.侵權(quán)

50.場外、場內(nèi)

五、簡答題

51.保證金制度的核心作用：

-降低交易成本（減少初始保證金需求）；

-恒定杠桿水平（保證金比例調(diào)整放大風險）；

-防范履約風險（不足保證金被強制平倉）。

對市場的影響：

-提高市場流動性（杠桿效應）；

-放大價格波動（保證金追保）；

-增加系統(tǒng)性風險（連鎖平倉）。

52.