互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的沖擊及對策研究摘要：本次研究中以商業(yè)銀行為主題，選取互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的沖擊及其對策研究作為題目進行探討。首先對我國現(xiàn)階段出現(xiàn)的第三方支付模式進行了簡要說明，主要從沖擊的層面，分別討論了對商業(yè)銀行地位、支付結(jié)算功能、收入來源與利潤、服務(wù)模式四個方面的顯著沖擊。并在分析其沖擊現(xiàn)象與原因的基礎(chǔ)上，提出了幾點初步建議。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；商業(yè)銀行；沖擊；對策現(xiàn)階段第三方支付中應(yīng)用較多的包括微信支付、支付寶、余額寶等，加上網(wǎng)絡(luò)購物的新模式，人們對于互聯(lián)網(wǎng)金融的接受度越來越高，且在日常生活中愿意通過這種簡便、直接、可以打折扣的方式滿足自己的消費需求；尤其是“電子紅包”形式的出現(xiàn)，極大推動了消費者對其應(yīng)用的可能性，其影響正在逐漸常態(tài)化。一、互聯(lián)網(wǎng)金融解讀互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)在于利用數(shù)據(jù)化實現(xiàn)銀行存款數(shù)據(jù)化交易，提高應(yīng)用中的便利性、直接性，減少現(xiàn)金-存款-取款之間的現(xiàn)實參與環(huán)節(jié)。它的內(nèi)涵以技術(shù)為依托，作為第三方金融機構(gòu)為消費者提供服務(wù)，極大地推動了商業(yè)社會中的資金流動率。從現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融中第三方支付所形成的模式分析，具備典型性；在第三方支付基礎(chǔ)上，形成的其他模式包括P2P網(wǎng)貸、眾籌等。以眾籌為例，網(wǎng)絡(luò)紅人、企業(yè)、個體若有一個較好的項目，即可以利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，實現(xiàn)向社會眾籌的目的，這屬于對第三方支付的延伸與拓展。比如，眾所周知的集資治病、基金捐款，以及PAPI醬之類的直播網(wǎng)紅，透過眾籌方式即可以得到較多的融資；一些年輕朋友通過眾籌方式開咖啡館、火鍋店等，就可以直接通過微信朋友圈的途徑進行實踐；其速度快、易于實踐，倍受創(chuàng)業(yè)者青睞。目前，由于這種方式也出現(xiàn)了諸多負面的新聞，如裝病騙捐、非法集資等。因此，在認識到互聯(lián)網(wǎng)金融有利的一面時，也需要對其潛在的不良動機下運用惡果進行清醒的認知與分析，并采取一些有利的措施，對其加以預(yù)防，提高互聯(lián)網(wǎng)金融中可能遭遇的風(fēng)險管理水平。二、第三方支付對商業(yè)銀行的沖擊現(xiàn)象及其原因分析以下主要以第三方支付為例，從它對商業(yè)銀行地位、支付結(jié)算功能、收入來源與利潤、服務(wù)模式四個方面的沖擊現(xiàn)象及其原因進行說明。（一）第三方支付對商業(yè)銀行地位的沖擊從地位層面分析，第三方支付雖然未起到“動搖”作用，但實際上通過一系列的技術(shù)支撐，弱化了商業(yè)銀行作為信息中介的功能；在儲蓄者-資金借用者之間起到了一個“弱音器”的功效，降低了商業(yè)銀行在消費者心目中的地位。以微信為例，在諸如轉(zhuǎn)賬功能、支付功能、存儲功能層面，甚至可以取代商業(yè)銀行。再如，余額寶的出現(xiàn)，令一些散錢、閑錢、零用錢得到了較好的利用；而商業(yè)銀行在這個方面，恰恰缺少動力去吸納社會小數(shù)目的資金。再如，小額信貸功能的出現(xiàn)，阿里貸就將目標客戶定位于商業(yè)銀行不屑一顧的中小企業(yè)，使商業(yè)銀行在中小企業(yè)中的地位與形象完全扭轉(zhuǎn)，極大地挫傷了銀行在中小企業(yè)中發(fā)展業(yè)務(wù)的信心。（二）第三方支付對商業(yè)銀行支付結(jié)算功能的沖擊從支付結(jié)算功能方面分析，商業(yè)銀行推出的APP與第三方支付的功能基本相似。比如，以微信與某行推出的APP相比，其生活功能中就有各種日常支付服務(wù)；而且，能夠與銀行卡直接連通，實施轉(zhuǎn)賬、提現(xiàn)、充話費等功能；不同的是，商業(yè)銀行推出的手機APP因其辦理手續(xù)麻煩、注冊時間長，只能限于銀行窗口或者下載時驗證環(huán)節(jié)較多而被消費者所冷落；尤其是其中缺少針對一般日常生活中的快速消費層面的功能設(shè)置，牽涉到的范圍過窄而不能滿足消費者的實際支付與結(jié)算需求。另外，在互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展與完善的情況下，第三方支付推出并衍生了諸多金融產(chǎn)品，購買者蜂起云涌，如代理保險、代理基金等，加上年收益率高出銀行推出的同類產(chǎn)品，所以，從市場占有份額層面講，互聯(lián)網(wǎng)金融有其優(yōu)勢，并且在信息技術(shù)支持之下，易于實踐。尤其是在電子商務(wù)領(lǐng)域，其利用大數(shù)據(jù)、云計算之類的數(shù)據(jù)收集、分析與運算系統(tǒng)，極大地提高了與市場的對接性，因此，在支付結(jié)算方面，也較有優(yōu)勢。重點是通過PC端與移動終端的雙向服務(wù)與交互模式，達到了高效化。以商業(yè)時代的效率需求與信息時代的快速更新分析，它更適應(yīng)于現(xiàn)代社會中的交易特征。（三）第三方支付對商業(yè)銀行收入及利潤的影響從收入來源與利潤方面分析，第三方支付的出現(xiàn)，主要滿足了網(wǎng)絡(luò)購物以及互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用人群；比如，以微信、支付寶為例，在其不斷推出存儲、轉(zhuǎn)賬、支付功能之后，不斷以“主題活動”形式推出各類集中式的消費；因此，建立了一個以消費者為主體的資金生產(chǎn)到消費的全程化體系。這種新模式，迫使消費者不斷將資金注入到互聯(lián)網(wǎng)金融體系之中，因此，極大地提高了收入來源，并增加了其利潤率。從這個層面觀察，商業(yè)銀行因其自身的借貸、存貸、金融產(chǎn)品的固定化、低效化，以及與市場消費者行為對接的程度較低，而造成了其收入與利潤的不斷下降。（四）第三方支付對商業(yè)銀行服務(wù)模式的沖擊從服務(wù)模式分析，去商業(yè)銀行辦理業(yè)務(wù)，往往會遇到排隊等候的情況，加上網(wǎng)點設(shè)置過小，人員不足，很難滿足現(xiàn)代人對資金的高營運速度；所以，人們通常愿意選擇一些更快捷的方式，減少時間浪費。但從服務(wù)模式觀察，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行服務(wù)思維比較單一；針對網(wǎng)上銀行、手機APP更新等缺少足夠的人力投入，因而在應(yīng)用一段時間之后，消費者便因其服務(wù)效率低而不愿意再應(yīng)用其推出的各項金融類工具。從原因看服務(wù)與現(xiàn)代商業(yè)銀行發(fā)展的業(yè)務(wù)對應(yīng)性較差，如網(wǎng)上銀行的發(fā)展，因其缺乏足夠的資金投入、人力投入、技術(shù)研發(fā)投入，造成了注冊慢、更新慢、應(yīng)用環(huán)節(jié)多、售后服務(wù)差等直接歸屬于服務(wù)方面的諸多問題；同時，諸多問題出現(xiàn)后需要到相關(guān)網(wǎng)點進行辦理，一般網(wǎng)點不受理的問題還要返回到總網(wǎng)點；這種低效化的分點服務(wù)權(quán)限等級，導(dǎo)致了其服務(wù)無法與現(xiàn)代商業(yè)銀行業(yè)務(wù)實現(xiàn)有效對接。三、商業(yè)銀行的應(yīng)對措施面對以第三方支付為主要形式的互聯(lián)網(wǎng)金融影響，對商業(yè)銀行既是沖擊也是機遇。因此，商業(yè)銀行需要將第三方支付的發(fā)展其作為一個主要的契機，在應(yīng)對其沖擊的同時，完善自身的發(fā)展，提高在商業(yè)社會中的適應(yīng)性。具體可以采用合作、創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)、加強數(shù)據(jù)分析與利用、增加人才培養(yǎng)與團隊建設(shè)來促進自身向可持續(xù)方向發(fā)展。（一）商業(yè)銀行與第三方支付實施全面對接推進全方位合作。目前商業(yè)銀行與第三方支付實現(xiàn)了有利的對接，但從合作的層面分析，在對接的時間方面存在不一致；以支付寶提現(xiàn)為例，它要求次日轉(zhuǎn)賬，延遲了提現(xiàn)時間；再如，在電子商務(wù)平臺方面，商業(yè)銀行有必要改善其策略，與其加強合作；既可以達到吸納客戶的目的，也要以更好地實施對金融活動的一些監(jiān)督；比如，洗黑錢、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移等。推進全方位合作中，應(yīng)該關(guān)注對于商業(yè)信用等級的信息收集與評估，并在這種合作渠道中，逐漸延伸向中小企業(yè)的借貸業(yè)務(wù)。另外，需要在技術(shù)層面展開合作，利用我國政府提出的“產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級”戰(zhàn)略、“互聯(lián)網(wǎng)+”思維，提升客戶結(jié)算能力與金融服務(wù)范圍；盡可能在技術(shù)支持之下完善網(wǎng)上銀行與手機APP的應(yīng)用程序，簡化其操作流程，提高應(yīng)用率。（二）從第三方支付平臺中吸收互聯(lián)網(wǎng)+思維第三方支付的最大優(yōu)勢是實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈思維與互聯(lián)網(wǎng)+思維的融合應(yīng)用。根據(jù)金融市場導(dǎo)向，商業(yè)銀行必要引入產(chǎn)業(yè)鏈管理思維，在產(chǎn)品開發(fā)的上游與市場營銷與服務(wù)的下游之間建立起一個統(tǒng)一的管理體系。從產(chǎn)品開發(fā)與具體業(yè)務(wù)出發(fā)，重新制定較為細致的服務(wù)體系；最好是對目前品類繁多的金融產(chǎn)品進行一些集中梳理，將其簡化到幾類固定、明確的種類之中，減慢其衍生速度。在互聯(lián)網(wǎng)+思維指導(dǎo)下，商業(yè)銀行需提升自己的數(shù)據(jù)處理水平；引入“大數(shù)據(jù)”技術(shù)，分析其自身所擁有的客戶信息，從中進行數(shù)據(jù)化分類；并制作圖表加以預(yù)測；為風(fēng)險管理與用戶群體定位提供依據(jù)支持。（三）從第三方借鑒經(jīng)驗實施轉(zhuǎn)型發(fā)展借鑒經(jīng)驗，選擇高效化轉(zhuǎn)型路徑。比如，以微信支付為例，它的實踐方法中集中了傳統(tǒng)紙質(zhì)時代的各種銀行操作流程，并以電子化的方式完成所有支付交易。開始時，只是以互聯(lián)網(wǎng)購物為基礎(chǔ)，然后，作為第三方起擔(dān)保作用；隨著其發(fā)展，逐漸將PC端的網(wǎng)上銀行模式，通過云計算、社交工具等轉(zhuǎn)流到了移動終端，并以APP下載模式應(yīng)用于各個持有智能手機的消費者手中；其應(yīng)用之便利可以用前所未有來形容。接下來，在其發(fā)展中結(jié)合我國傳統(tǒng)風(fēng)俗中的“發(fā)紅包”習(xí)俗，研發(fā)了APP平臺上的電子紅包與現(xiàn)金存儲、轉(zhuǎn)賬、支付等功能，具體操作通過掃二維碼、加好友等實現(xiàn)，非常便利，并且能夠滿足消費者與生產(chǎn)者之間的快速化交易需求。從分類看，包括B2C、C2C，以及可完成獨立支付功能的第三方支付；比如上文提到的支付寶、余額寶、微信即屬此類；再如，目前也受到消費者歡迎的快錢、易寶支付等也比較好；尤其是第三方支付中催生的小額度信貸極大地推動了金融產(chǎn)品市場的構(gòu)建，提高了各類資源的配置效率。因此，商業(yè)銀行可以借用其發(fā)展中的路徑，選取與自身相融合的部分，在數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上，推出與客戶需求相契合的一些產(chǎn)品；并逐漸開發(fā)出針對大客戶、中小客戶、消費者個體等級式的功能，實施專項功能專項應(yīng)用，提高服務(wù)的針對性，增加其競爭能力。（四）建立新型人才團隊培養(yǎng)復(fù)合型人才，打造團隊。從各個層面的沖擊觀察，針對目前的信息技術(shù)需求，商業(yè)銀行需要增加技術(shù)人才的培養(yǎng)；并通過建立技術(shù)研發(fā)部門，構(gòu)建一個以第三方支付為樣板的技術(shù)研究中心，不斷為產(chǎn)品創(chuàng)新與服務(wù)創(chuàng)新提供動力。同時，需要透過自身的人力資源管理部門，增加技術(shù)操作方面的培訓(xùn)，并在培訓(xùn)過程中，通過企業(yè)文化傳導(dǎo)強化團隊凝聚力；做好發(fā)展中的人才資源儲備。四、結(jié)束語根據(jù)以上分析可以看出，商業(yè)銀行在面對互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊時，需要針對沖擊的具體層面，采取全面、綜合的應(yīng)對措施。包括在技術(shù)層面的系統(tǒng)開發(fā)、服務(wù)層面的體驗提升，以及在產(chǎn)品設(shè)計與人才培訓(xùn)方面做出重要的轉(zhuǎn)變與完善。但重點需要按照現(xiàn)階段的現(xiàn)狀與出現(xiàn)的挑戰(zhàn)，引入“互聯(lián)網(wǎng)+”思維，并將這種思維轉(zhuǎn)渡到對于新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟學(xué)的“思路決定出路”原則上，從而開展各項具體的改革與完善，爭取提高消費者的認可度，推動商業(yè)銀行向更好的方向發(fā)展，成為能夠利民、惠民的金融機構(gòu)。參考文獻：[1]宮曉林.互聯(lián)網(wǎng)金融模式及對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響[J].南方金融,2013，(05).[2]王雅俊.互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行發(fā)展模式的效應(yīng)研究[J].技術(shù)經(jīng)濟與管理研究，2016，(11).[3]羅長青,李夢真,楊彩林等.互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)影響的實證研究[J].財經(jīng)理論與實踐,2016，(01).

我國證券監(jiān)管體制研究我國證券監(jiān)管體制存在著政府干預(yù)過度和自律性管理不足的問題，而問題產(chǎn)生的原因在于監(jiān)管者的定位錯誤。文章就我國證券監(jiān)管者法律地位的改善提出了看法。透視我國證券監(jiān)管體制《中華人民共和國證券法》(以下簡稱《證券法》)在明確了國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的統(tǒng)一監(jiān)管功能的同時，首次以基本大法的形式提出：“在國家對證券發(fā)行、交易活動實行集中統(tǒng)一監(jiān)管的前提下，依法設(shè)立證券業(yè)協(xié)會，實行自律性管理”，從而在理論上建立了國家監(jiān)管與自律管理共同作用的管理體系。一、證券監(jiān)管體制所存在的問題但從實踐看，這一管理體系并沒有發(fā)揮其應(yīng)有的功能。我國現(xiàn)有的證券監(jiān)管體制所存在的問題可概括為：政府干預(yù)過度、自律性管理不足。

（一）政府干預(yù)過度

我國的證券市場不規(guī)范，投機性過強。對這一現(xiàn)實，立法者的思路是強化政府職能部門一一證券監(jiān)管機關(guān)的職責(zé)，試以“政府干預(yù)”克服證券市場的缺陷。岡此，在《證券法》下，我國證券市場上政府活動的領(lǐng)域包羅萬象，它不僅管理著市場運行的各個環(huán)節(jié)和各種市場主體，而且掌握著上市規(guī)模、上市節(jié)奏和上市資源的分配。這種情形帶來了一系列無法回避的問題：

1、市場交易成本過大、效率缺失我國目前實行的發(fā)行核準制、上市審批制，且審批手續(xù)復(fù)雜煩瑣，行政過程不透明、不規(guī)范，延長了企業(yè)籌資時間，增大了市場活動的不確定性，導(dǎo)致嚴重的效率缺失。

2、對市場配置資源的壓抑目前，我國證券市場的資金流向和資源配置，首先是政府的意志而非市場競爭的結(jié)果。以實務(wù)觀之，現(xiàn)在得以優(yōu)先發(fā)行、上市的有相當一部分是歷史包袱重，設(shè)備陳舊、盈利能力差的國營企業(yè)，而大量機制靈活、前景看好的民營企業(yè)，卻幾乎得不到上市的機會。造成社會資源的極大浪費。

3、增加政策性風(fēng)險由于我國政府監(jiān)管行為所具有的廣泛性、經(jīng)常性和非連續(xù)性等特征，使得每次政策的調(diào)整都造成市場相當劇烈和頻繁的波動。對政府意圖的揣摩，對政府干預(yù)行為的猜測，成為投資者以及融資人活動的重要內(nèi)容，對于公司業(yè)績的關(guān)注倒置于其次。

4、監(jiān)管失靈政府全面干預(yù)必然會“四面受敵一方面，多元化的監(jiān)管目標使監(jiān)管者左右為難，而政治利益激勵機制決定了往往是秩序規(guī)范的目標讓位于發(fā)展的目標。所以，盡管證券立法頒布了大量的制裁性規(guī)范，但真正能夠貫徹執(zhí)行的相當有限。另一方面，這種過度干預(yù)使得監(jiān)管部門窮于應(yīng)付大量的日常事務(wù)性工作，而對于其最本職的工作——監(jiān)管機制的基本建設(shè)卻無暇顧及。

（二）自律性管理不足

證券業(yè)協(xié)會和證券交易所是我國證券自律體系中的兩個組成部分。但是在政府的強勢監(jiān)管之下，我國的自律性監(jiān)管顯得軟弱無力。

1、證券業(yè)協(xié)會

證券業(yè)協(xié)會是《證券法》提及的唯一“自律性組織”。但實際上證券業(yè)協(xié)會并未發(fā)揮它的作用。究其原因主要有以下幾點：

第一，法律規(guī)范不僅太抽象而且遺漏多多。對于證券業(yè)協(xié)會，《證券法》僅以區(qū)區(qū)四個條文加以規(guī)范，對于證券業(yè)協(xié)會的組織章程、證券業(yè)協(xié)會對會員的制約機制、證券業(yè)協(xié)會與證券監(jiān)管機關(guān)的制衡機制等基本問題，該法都沒有明確規(guī)定。依據(jù)這樣的《證券法》，證券業(yè)協(xié)會又如何能對會員進行監(jiān)督管理呢?

第二，職責(zé)重疊。在英、美等國家的證券監(jiān)管體制中，自律管理采取雙重監(jiān)管體制。證券交易所主要實施場內(nèi)證券交易的監(jiān)管，證券業(yè)協(xié)會則負責(zé)場外交易的規(guī)管。但在《證券法》以及相關(guān)解釋中，場外交易并未獲得明確肯定，所以證券業(yè)協(xié)會的宗旨也不包括組織、推動和監(jiān)管場外交易的職能。而若強調(diào)證券業(yè)協(xié)會對場內(nèi)交易的監(jiān)管職能，必然使證券業(yè)協(xié)會與證券交易所之間的關(guān)系處于交叉和重疊狀態(tài)。為了避免重復(fù)監(jiān)管導(dǎo)致的混亂，只得犧牲證券業(yè)協(xié)會監(jiān)管職能，并將其職能限于研究、宣傳、交流、協(xié)調(diào)等方面。

第三，依附于政府監(jiān)管。我國證券業(yè)協(xié)會在政府監(jiān)管機構(gòu)的督促下設(shè)立和發(fā)揮功能。證券業(yè)協(xié)會職責(zé)職權(quán)范圍的確定，首先決定于政府機關(guān)的授權(quán)，而不直接來源于證券業(yè)協(xié)會的會員。這種特殊的體制與傳統(tǒng)，使得我國證券業(yè)協(xié)會的對政府監(jiān)管機構(gòu)形成天然的依賴。

第四，自律監(jiān)管動力的缺乏。任何組織如無法給其成員帶來實際利益或可預(yù)見利益，其生命力總是岌岌可危的。因此，在法律規(guī)定的范圍內(nèi)，推動證券公司合理從事證券業(yè)務(wù)，并為各證券公司或成員單位帶來福利，成為自律監(jiān)管生命存續(xù)的源泉?！蹲C券法》只強調(diào)發(fā)揮證券業(yè)協(xié)會在糾紛調(diào)停和紀律處分方面的職能，而忽視證券業(yè)協(xié)會也應(yīng)為成員單位創(chuàng)造商業(yè)機會。成員單位也極少借助證券業(yè)協(xié)會維護其合法權(quán)益。這樣的證券業(yè)協(xié)會既缺乏威性又缺乏親和力，其規(guī)管、溝通等自律功能難以發(fā)揮。

2、證券交易所

目前我國的證券交易所離真正意義上的自律組織還有一定的差距。這段差距從《證券法》的規(guī)定中，也可見端倪。首先，從證券交易所的性質(zhì)和法律地位看，雖然上海證券交易所和深圳證券交易所的章程都將自己定位為“實行自律管理的會員制事業(yè)法人”，但《證券法》既末明確提出證券交易所的會員制法人性質(zhì)，也未確認證券交易所的自律性組織的法律地位。其次，在證券交易所的組織上，雖然從《證券法》第98條第2款：“證券交易所的積累歸會員所有，其權(quán)益由會員共同享有……”，以及第1l1條和第1l3條關(guān)于“會員費”和“會員管理規(guī)章”的規(guī)定中，可以認為《證券法》規(guī)定的證券交易所體制是會員制，但仍存在以下問題：(1)會員制證交所的機構(gòu)包括會員大會、理事會、總經(jīng)理和監(jiān)察委員會。而《證券法》對證券交易所的會員大會和監(jiān)管委員會卻只字未提，涉及到理事會的也只有兩處。(2)一般來說，會員制的證券交易所作為自律組織，都是會員出資，會員管理。但上海證券交易所和深交所的章程都明確提出，理事長和副理事長由中國證監(jiān)會提名，理事會選舉產(chǎn)生；總經(jīng)理、副總經(jīng)理由中國證監(jiān)會任命。所以，我國的證券交易所實際上是由會員出資、中國證監(jiān)會管理和決定證券交易所的重大事項，這些與證券交易所作為會員制自律組織的性質(zhì)極不相稱。

二、我國證券監(jiān)管體制的完善

對以上所述的我國證券監(jiān)管體制存在的問題，筆者認為其根源在于我國的證券立法對證券監(jiān)管者的定位不合理。

（一）監(jiān)管機構(gòu)的定位

監(jiān)管機構(gòu)的定位是指監(jiān)管機構(gòu)在履行監(jiān)管職責(zé)時將自己置于什么地位。如果說把證券市場比作足球賽場，球員比作市場主體的話，那么證券監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)當充當裁判還是教練呢。一般說來，證券監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)當作為規(guī)則的制定者，按照市場規(guī)律來制定、修改、平等地適用于所有市場參與者的游戲規(guī)則；作為規(guī)則的執(zhí)行者對市場出現(xiàn)的違規(guī)行為堅決予以懲處；作為糾紛的裁判者，不偏不倚，公正裁決。它不應(yīng)當是教練，親自指揮市場主體如何“踢球”，更不應(yīng)當在球場形勢緊張或球場形勢沒有按照自己的意愿發(fā)展時，親自上陣代替市場主體“踢球”。我國政府監(jiān)管機構(gòu)雖然以“裁判”自居，但同時又希望自己能隨時去客串“教練”甚至“球員”。這在我國證券監(jiān)管體制上的表現(xiàn)就是，監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管行為具有任意性，權(quán)力缺乏監(jiān)督和制約機制；市場自律機制則由于政府監(jiān)管機構(gòu)的強力干預(yù)而缺乏發(fā)揮作用的空間。岡此，轉(zhuǎn)變監(jiān)管機構(gòu)對自己的定位是從立法上改善監(jiān)管者法律地位的前提。合理界定證券監(jiān)管機構(gòu)的法律地位

在對此問題進行探討之前，首先應(yīng)闡明《證券法》規(guī)定的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)就是現(xiàn)實中的中國證監(jiān)會。通過對我國證券監(jiān)管體制的分析，筆者發(fā)現(xiàn)，我國證券監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管行為的寬泛性和任意性在很大程度上都歸因于我國證券監(jiān)管機構(gòu)的法律地位不合理。要合理界定證券監(jiān)管機構(gòu)的法律地位，可以從以下兩方面入手：

第一，加強對證券監(jiān)督管理機構(gòu)的監(jiān)督。集中統(tǒng)一的證券監(jiān)督管理體制使中國證監(jiān)會地位得以提升，擁有的權(quán)力也大大增加。特別是中國證監(jiān)會擁有過于寬泛的自由裁量權(quán)和行政立法權(quán)。在此筆者提出要制約證券監(jiān)管機構(gòu)的自由裁量權(quán)，并不是要一概否定賦予監(jiān)管機構(gòu)行政立法權(quán)和自由裁量權(quán)的做法，關(guān)鍵是如何賦予，例如，哪些事項可以賦予，賦予之后怎樣實施制約和監(jiān)督。對此，大多數(shù)法治國家的做法是通過嚴格的行政程序法、立法審查或者司法審查的制度對行政立法活動加以規(guī)制，力求實現(xiàn)行政效率與行政公正之間的平衡。我國要借鑒證券法制比較完善國家的做法，其有效的途徑就是將中國證監(jiān)會置于全國人民代表大會的監(jiān)督之下，直接向全國人人報告工作，由全國人人對其行政立法工作和執(zhí)法工作進行監(jiān)督和檢查。

第二，提高證券監(jiān)管機構(gòu)的獨立性。中國證監(jiān)會作為我國執(zhí)行證券監(jiān)管的最高權(quán)力機構(gòu)，承擔(dān)著維護我國證券市場的安全穩(wěn)定，促進證券業(yè)發(fā)展的重任。它應(yīng)有權(quán)按照這一宗旨來實施監(jiān)管活動。政府不應(yīng)僅將其視為政府經(jīng)濟政策的貫徹者。因此，筆者認為，有必要使其脫離于國務(wù)院的隸屬，比照中國人民銀行的地位，通過立法將證監(jiān)會設(shè)置為一個專司證券業(yè)監(jiān)管的獨立的行政機關(guān)，規(guī)定以維護投資者利益，證券市場的安全穩(wěn)定，提高證券市場效率為其行使職權(quán)的宗旨。此外，將中國證監(jiān)會獨立出來，將真正實現(xiàn)中國證