2025年10月自考《財(cái)務(wù)管理學(xué)》多選試題及答案一、財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)與目標(biāo)1.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的表述中，正確的有()A.考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值因素B.考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的權(quán)衡關(guān)系C.容易導(dǎo)致企業(yè)短期行為D.兼顧了股東、債權(quán)人、員工等多方利益E.以會(huì)計(jì)利潤(rùn)作為核心衡量指標(biāo)答案：ABD解析：

企業(yè)價(jià)值最大化強(qiáng)調(diào)未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)，天然嵌入貨幣時(shí)間價(jià)值（A）與風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整（B）；其視角跨越生命周期，抑制短期行為（C錯(cuò)）；需協(xié)調(diào)契約各方利益（D正確）；核心指標(biāo)為現(xiàn)金流而非會(huì)計(jì)利潤(rùn)（E錯(cuò)）。2.在委托—代理框架下，股東為降低管理層道德風(fēng)險(xiǎn)，可采用的治理機(jī)制有()A.股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃B.提高固定年薪占比C.引入獨(dú)立董事制度D.強(qiáng)化外部審計(jì)約束E.縮短高管任期答案：ACD解析：

股票期權(quán)（A）將管理者報(bào)酬與股價(jià)綁定；獨(dú)立董事（C）與外部審計(jì)（D）均屬于監(jiān)督機(jī)制；提高固定年薪（B）弱化激勵(lì)；縮短任期（E）反而誘發(fā)短期行為。3.關(guān)于財(cái)務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境要素的描述，正確的有()A.經(jīng)濟(jì)周期擴(kuò)張階段通常伴隨激進(jìn)財(cái)務(wù)策略B.通脹上升時(shí)應(yīng)采用寬松信用政策C.利率市場(chǎng)化會(huì)加大企業(yè)融資不確定性D.緊縮性貨幣政策將提高債券發(fā)行成本E.GDP增速放緩時(shí)企業(yè)應(yīng)提高資產(chǎn)負(fù)債率答案：ACD解析：

擴(kuò)張期需求旺盛，企業(yè)傾向提高杠桿（A）；通脹上升應(yīng)收緊信用以加速回款（B錯(cuò)）；利率波動(dòng)加大（C）；緊縮政策抬升市場(chǎng)利率（D）；GDP放緩時(shí)應(yīng)降杠桿防風(fēng)險(xiǎn)（E錯(cuò)）。4.下列指標(biāo)中，可直接用于衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的有()A.資產(chǎn)負(fù)債率B.權(quán)益乘數(shù)C.利息保障倍數(shù)D.流動(dòng)比率E.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)答案：ABCE解析：

資產(chǎn)負(fù)債率（A）、權(quán)益乘數(shù)（B）反映資本結(jié)構(gòu)；利息保障倍數(shù)（C）與現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)（E）衡量付息能力；流動(dòng)比率（D）僅反映短期償債能力。5.關(guān)于有效市場(chǎng)假說(shuō)對(duì)公司財(cái)務(wù)的啟示，正確的有()A.股票價(jià)格已反映所有公開(kāi)信息B.會(huì)計(jì)政策變更不會(huì)影響公司市值C.無(wú)法通過(guò)技術(shù)分析持續(xù)獲取超額收益D.時(shí)機(jī)選擇對(duì)融資決策毫無(wú)意義E.內(nèi)幕交易可帶來(lái)超額回報(bào)答案：ACE解析：

弱式與半強(qiáng)式有效市場(chǎng)下，公開(kāi)信息已定價(jià)（A），技術(shù)分析無(wú)效（C）；內(nèi)幕信息未公開(kāi)，可獲超額收益（E）；會(huì)計(jì)政策變更若影響現(xiàn)金流預(yù)期仍會(huì)改變市值（B錯(cuò)）；融資時(shí)機(jī)選擇存在“市場(chǎng)擇時(shí)”理論（D錯(cuò)）。二、資金時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬6.下列關(guān)于年金現(xiàn)值系數(shù)關(guān)系的表述，正確的有()A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)＝預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)×(1+i)B.預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)比普通年金現(xiàn)值系數(shù)大C.永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)為1/iD.遞延期為m的遞延年金現(xiàn)值需再折現(xiàn)m期E.增長(zhǎng)型永續(xù)年金現(xiàn)值＝CF1/(i－g)答案：BCDE解析：

預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)＝普通年金系數(shù)×(1+i)，故A錯(cuò)；B、C、D、E均為標(biāo)準(zhǔn)結(jié)論。7.關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)的假設(shè)，正確的有()A.投資者可按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率自由借貸B.市場(chǎng)不存在摩擦即無(wú)交易成本C.所有投資者具有同質(zhì)預(yù)期D.資產(chǎn)收益率服從正態(tài)分布E.投資者僅關(guān)心收益率的期望與方差答案：ABCE解析：

CAPM假設(shè)投資者為均值—方差效用（E），同質(zhì)預(yù)期（C），無(wú)摩擦（B），可自由借貸（A）；并未要求收益率正態(tài)分布（D錯(cuò)）。8.下列因素中，可直接影響債券到期收益率(YTM)計(jì)算結(jié)果的有()A.票面利率B.面值C.剩余期限D(zhuǎn).當(dāng)前市價(jià)E.發(fā)行日期答案：ABCD解析：

YTM是使未來(lái)現(xiàn)金流等于市價(jià)的折現(xiàn)率，與票面利率（A）、面值（B）、剩余期限（C）、市價(jià)（D）均直接相關(guān)；發(fā)行日期（E）已隱含于剩余期限，不再單獨(dú)影響。9.關(guān)于投資組合風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)，正確的有()A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法通過(guò)分散化消除B.相關(guān)系數(shù)越低分散效果越顯著C.組合標(biāo)準(zhǔn)差一定低于各證券標(biāo)準(zhǔn)差加權(quán)平均D.最小方差組合可能包含空頭頭寸E.當(dāng)ρ＝1時(shí)分散效應(yīng)為零答案：ABDE解析：

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不可分散（A）；ρ越低分散越好（B）；ρ＝1時(shí)組合標(biāo)準(zhǔn)差等于加權(quán)平均（E）；允許賣空時(shí)最小方差組合可含空頭（D）；C錯(cuò)，若ρ＝1組合標(biāo)準(zhǔn)差等于加權(quán)平均，不低于。10.下列關(guān)于β系數(shù)的說(shuō)法，正確的有()A.市場(chǎng)組合的β值為1B.β＞1表示資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高于市場(chǎng)C.β可為負(fù)數(shù)D.β與期望收益呈線性關(guān)系E.β僅衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCD解析：

β衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（E錯(cuò)）；市場(chǎng)β＝1（A）；β＞1為激進(jìn)型資產(chǎn)（B）；反向變動(dòng)資產(chǎn)β可為負(fù)（C）；CAPM中β與期望收益線性（D）。三、籌資管理11.下列籌資方式中，屬于直接籌資的有()A.發(fā)行普通股B.發(fā)行公司債C.銀行借款D.融資租賃E.商業(yè)信用答案：AB解析：

直接籌資指企業(yè)直接與資金供給者交易，A、B符合；銀行借款（C）、租賃（D）、商業(yè)信用（E）均通過(guò)金融中介或間接信用。12.與普通股籌資相比，債券籌資的特點(diǎn)有()A.資金成本較低B.具有財(cái)務(wù)杠桿正效應(yīng)C.不影響公司控制權(quán)D.利息支出可稅前扣除E.增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)答案：ABDE解析：

債券利息低于股利且可節(jié)稅（A、D）；固定利息帶來(lái)杠桿（B）；需還本付息提高風(fēng)險(xiǎn)（E）；債券無(wú)表決權(quán)但優(yōu)先求償，對(duì)控制權(quán)影響小（C表述不嚴(yán)謹(jǐn)，但相對(duì)普通股仍屬“不稀釋”，故可選）。13.下列可轉(zhuǎn)換債券條款中，有利于發(fā)行公司的有()A.贖回條款B.回售條款C.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款D.階梯式轉(zhuǎn)換價(jià)格E.較低轉(zhuǎn)換溢價(jià)答案：ACD解析：

贖回條款（A）與強(qiáng)制轉(zhuǎn)換（C）迫使持有人盡早轉(zhuǎn)換；階梯式轉(zhuǎn)換價(jià)格（D）隨時(shí)間上調(diào)，減少稀釋；回售條款（B）賦予投資人權(quán)利，不利發(fā)行；低溢價(jià)（E）降低吸引力，不利發(fā)行。14.關(guān)于融資租賃與經(jīng)營(yíng)租賃的區(qū)別，正確的有()A.融資租賃租期接近資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命B.經(jīng)營(yíng)租賃資產(chǎn)不計(jì)入承租人資產(chǎn)負(fù)債表C.融資租賃維護(hù)成本由出租人承擔(dān)D.經(jīng)營(yíng)租賃可撤銷E.融資租賃租金現(xiàn)值通常高于資產(chǎn)公允價(jià)值答案：ABD解析：

融資租賃資本化（B對(duì)）；租期長(zhǎng)（A對(duì)）；經(jīng)營(yíng)租賃可撤銷（D對(duì)）；融資租賃維護(hù)多由承租人承擔(dān)（C錯(cuò)）；租金現(xiàn)值≤公允價(jià)值（E錯(cuò)）。15.下列因素中，會(huì)影響企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策的有()A.公司所得稅率B.財(cái)務(wù)困境成本C.代理成本D.行業(yè)杠桿中位數(shù)E.管理層風(fēng)險(xiǎn)偏好答案：ABCDE解析：

權(quán)衡理論考慮稅盾與困境成本（A、B）；代理成本（C）影響債務(wù)水平；行業(yè)標(biāo)桿（D）與管理層偏好（E）均為實(shí)務(wù)重要考量。四、資本成本與杠桿16.下列項(xiàng)目中，屬于加權(quán)平均資本成本(WACC)計(jì)算范疇的有()A.長(zhǎng)期借款利率B.普通股β系數(shù)C.優(yōu)先股股息率D.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率E.公司所得稅率答案：ABCE解析：

WACC含債務(wù)成本（A）、股權(quán)成本（B）、優(yōu)先股成本（C）及稅盾（E）；應(yīng)付賬款（D）屬經(jīng)營(yíng)負(fù)債，通常不計(jì)入資本結(jié)構(gòu)。17.關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，正確的有()A.經(jīng)營(yíng)杠桿高時(shí)企業(yè)應(yīng)降低財(cái)務(wù)杠桿B.總杠桿系數(shù)＝經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C.高經(jīng)營(yíng)杠桿企業(yè)更適合高負(fù)債融資D.總杠桿反映銷量變動(dòng)對(duì)每股收益的放大效應(yīng)E.降低固定成本可同時(shí)降低兩杠桿答案：ABD解析：

高經(jīng)營(yíng)杠桿意味著高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（A）；總杠桿公式（B）正確；高經(jīng)營(yíng)杠桿企業(yè)現(xiàn)金流波動(dòng)大，不宜高負(fù)債（C錯(cuò)）；總杠桿衡量銷量→EPS的放大（D正確）；降低固定成本只降經(jīng)營(yíng)杠桿，財(cái)務(wù)杠桿未必（E錯(cuò)）。18.下列方法中，可用于估計(jì)債務(wù)成本的有()A.到期收益率法B.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法C.財(cái)務(wù)比率法D.資本資產(chǎn)定價(jià)法E.債券評(píng)級(jí)法答案：ABCE解析：

YTM（A）、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整（B）、財(cái)務(wù)比率（C）、評(píng)級(jí)法（E）均為債務(wù)成本估計(jì)技術(shù)；CAPM（D）用于股權(quán)成本。19.關(guān)于邊際資本成本(MCC)的說(shuō)法，正確的有()A.邊際資本成本隨籌資規(guī)模上升而階梯式提高B.突破某一融資區(qū)間后WACC可能上升C.邊際資本成本與投資機(jī)會(huì)邊際收益無(wú)關(guān)D.計(jì)算時(shí)應(yīng)使用目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)權(quán)重E.邊際資本成本曲線與IRR曲線交點(diǎn)決定最優(yōu)投資規(guī)模答案：ABDE解析：

MCC呈階梯上升（A、B）；應(yīng)使用目標(biāo)權(quán)重（D）；與IRR交點(diǎn)決定資本預(yù)算（E）；MCC需與邊際收益比較（C錯(cuò)）。20.下列情形中，可能導(dǎo)致企業(yè)WACC上升的有()A.央行上調(diào)基準(zhǔn)利率B.公司信用評(píng)級(jí)被下調(diào)C.所得稅率降低D.股票β系數(shù)下降E.增加債務(wù)比重至最優(yōu)水平以上答案：ABCE解析：

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升（A）、信用利差擴(kuò)大（B）、稅盾減少（C）、過(guò)度負(fù)債帶來(lái)困境成本（E）均推高WACC；β下降（D）降低股權(quán)成本，WACC下降。五、投資決策21.下列投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中，考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的有()A.凈現(xiàn)值B.現(xiàn)值指數(shù)C.內(nèi)含報(bào)酬率D.會(huì)計(jì)收益率E.折現(xiàn)回收期答案：ABCE解析：

NPV（A）、PI（B）、IRR（C）、折現(xiàn)回收期（E）均折現(xiàn)；會(huì)計(jì)收益率（D）使用賬面利潤(rùn)，未折現(xiàn)。22.關(guān)于凈現(xiàn)值(NPV)與內(nèi)含報(bào)酬率(IRR)的比較，正確的有()A.獨(dú)立項(xiàng)目決策時(shí)兩者結(jié)論總一致B.互斥項(xiàng)目可能出現(xiàn)排序矛盾C.再投資收益率假設(shè)不同D.當(dāng)NPV＝0時(shí)IRR等于折現(xiàn)率E.IRR法可能出現(xiàn)多重解答案：BCDE解析：

獨(dú)立項(xiàng)目現(xiàn)金流符號(hào)變化一次時(shí)結(jié)論一致，若多次變號(hào)IRR多重解（A錯(cuò)、E對(duì)）；規(guī)?；驎r(shí)間分布差異導(dǎo)致互斥項(xiàng)目排序矛盾（B）；NPV假設(shè)再投資折現(xiàn)率，IRR假設(shè)再投資IRR（C）；NPV＝0定義上IRR＝折現(xiàn)率（D）。23.下列風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整方法中，屬于調(diào)整折現(xiàn)率的有()A.確定等值法B.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法C.資本資產(chǎn)定價(jià)模型法D.敏感性分析法E.項(xiàng)目β系數(shù)法答案：BCE解析：

RADR（B）、CAPM（C）、項(xiàng)目β（E）均調(diào)整折現(xiàn)率；確定等值法（A）調(diào)整現(xiàn)金流；敏感性分析（D）僅測(cè)試變量影響，不調(diào)整折現(xiàn)率。24.關(guān)于實(shí)物期權(quán)的說(shuō)法，正確的有()A.擴(kuò)張期權(quán)相當(dāng)于看漲期權(quán)B.放棄期權(quán)可增加項(xiàng)目?jī)r(jià)值C.延遲期權(quán)可應(yīng)對(duì)不確定性D.實(shí)物期權(quán)定價(jià)必須使用B-S模型E.實(shí)物期權(quán)思想適用于高科技項(xiàng)目答案：ABCE解析：

擴(kuò)張（A）、放棄（B）、延遲（C）均為常見(jiàn)實(shí)物期權(quán)；高科技項(xiàng)目不確定性高，期權(quán)價(jià)值大（E）；實(shí)物期權(quán)可用二叉樹(shù)、蒙特卡洛等多種模型（D錯(cuò)）。25.下列關(guān)于資本限額下的項(xiàng)目選擇，正確的有()A.應(yīng)使用現(xiàn)值指數(shù)排序B.需考慮項(xiàng)目組合總規(guī)模限制C.可運(yùn)用線性規(guī)劃求解D.互斥項(xiàng)目與獨(dú)立項(xiàng)目混合時(shí)應(yīng)分層決策E.資本限額一定導(dǎo)致股東財(cái)富減少答案：ABCD解析：

現(xiàn)值指數(shù)（A）衡量單位投資貢獻(xiàn)；組合規(guī)模受限（B）；線性規(guī)劃可求最優(yōu)組合（C）；混合項(xiàng)目先分層后組合（D）；資本限額若放棄正NPV項(xiàng)目才減少財(cái)富，并非“一定”（E錯(cuò)）。六、營(yíng)運(yùn)資本管理26.下列關(guān)于現(xiàn)金管理鮑莫爾模型的說(shuō)法，正確的有()A.假設(shè)現(xiàn)金需求均勻發(fā)生B.存在最佳現(xiàn)金持有量使總成本最小C.轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金余額負(fù)相關(guān)D.模型考慮短缺成本E.最佳持有量與有價(jià)證券利率負(fù)相關(guān)答案：ABE解析：

鮑莫爾模型假設(shè)均勻需求（A）；最佳持有量Q*＝√(2TF/K)，與利率K負(fù)相關(guān)（E）；轉(zhuǎn)換成本隨持有量下降而上升（C表述反向，但“負(fù)相關(guān)”正確）；模型忽略短缺成本（D錯(cuò)）。27.企業(yè)采用緊縮型營(yíng)運(yùn)資本投資策略的可能后果有()A.降低持有成本B.提高缺貨風(fēng)險(xiǎn)C.增加銷售收入D.降低資產(chǎn)流動(dòng)性E.提高總資產(chǎn)收益率答案：ABDE解析：

緊縮策略減少存貨與應(yīng)收，降低持有成本（A）、增加缺貨（B）、降低流動(dòng)性（D）；若銷售不下降，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快可提高ROA（E）；但缺貨可能反而減少銷售（C錯(cuò)）。28.下列關(guān)于應(yīng)收賬款信用政策要素的說(shuō)法，正確的有()A.信用標(biāo)準(zhǔn)決定客戶門(mén)檻B(tài).信用期間延長(zhǎng)可增加銷售額C.現(xiàn)金折扣可減少應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本D.收賬政策直接影響壞賬損失率E.信用政策與公司產(chǎn)能無(wú)關(guān)答案：ABCD解析：

信用標(biāo)準(zhǔn)（A）、信用期間（B）、現(xiàn)金折扣加速回款（C）、收賬政策（D）均正確；產(chǎn)能緊張時(shí)放寬信用無(wú)益銷售（E錯(cuò)）。29.關(guān)于存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量(EOQ)模型的假設(shè)，正確的有()A.需求已知且連續(xù)均勻B.瞬時(shí)補(bǔ)貨C.無(wú)數(shù)量折扣D.允許缺貨E.訂貨成本與批量無(wú)關(guān)答案：ABCE解析：

EOQ假設(shè)瞬時(shí)補(bǔ)貨（B）、無(wú)折扣（C）、無(wú)缺貨（D錯(cuò)）；訂貨成本固定（E）；需求均勻（A）。30.下列關(guān)于短期融資券的說(shuō)法，正確的有()A.由非金融企業(yè)在銀行間市場(chǎng)發(fā)行B.期限不超過(guò)1年C.融資成本通常低于銀行短期貸款D.對(duì)發(fā)行人信用等級(jí)要求較高E.需經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批答案：ABCD解析：

短期融資券由交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)，非證監(jiān)會(huì)審批（E錯(cuò)）；其余均為正確描述。七、股利分配與股東財(cái)富31.下列股利理論中，支持高股利支付率的觀點(diǎn)有()A.在手之鳥(niǎo)理論B.信號(hào)傳遞理論C.稅差理論D.代理成本理論E.客戶效應(yīng)理論答案：ABD解析：

在手之鳥(niǎo)（A）認(rèn)為投資者偏好確定性股利；信號(hào)傳遞（B）認(rèn)為高股利傳遞利好；代理成本理論（D）認(rèn)為減少自由現(xiàn)金流可降低代理成本；稅差（C）與客戶效應(yīng)（E）支持低股利或個(gè)性化股利。32.關(guān)于股票股利與股票分割的共同點(diǎn)的說(shuō)法，正確的有()A.均不改變股東權(quán)益總額B.均降低每股賬面價(jià)值C.均提高股票流動(dòng)性D.均需進(jìn)行會(huì)計(jì)賬面處理E.均改變股本結(jié)構(gòu)比例答案：ABC解析：

兩者均不增減權(quán)益總額（A），每股指標(biāo)下降（B），降低股價(jià)提高流動(dòng)性（C）；股票分割僅調(diào)整面值，不需會(huì)計(jì)分配（D錯(cuò)）；股票股利改變未分配利潤(rùn)與股本比例，股票分割不改變比例（E錯(cuò)）。33.下列情形中，可能導(dǎo)致企業(yè)采取剩余股利政策的有()A.公司處于高速成長(zhǎng)階段B.目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定C.未來(lái)投資機(jī)會(huì)不確定D.股東偏好資本利得E.法律限制累積虧損答案：ABD解析：

剩余政策優(yōu)先滿足投資，成長(zhǎng)企業(yè)（A）且目標(biāo)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定（B）適用；資本利得稅率低（D）支持低股利；投資機(jī)會(huì)不確定（C）反而慎用剩余政策；法律限制虧損（E）與政策選擇無(wú)直接關(guān)系。34.關(guān)于股票回購(gòu)的財(cái)務(wù)效應(yīng)，正確的有()A.提高每股收益B.增加財(cái)務(wù)杠桿C.傳遞股價(jià)被低估信號(hào)D.減少公司自由現(xiàn)金流E.一定提升股東財(cái)富答案：ABCD解析：

回購(gòu)減少股本（A）、提高負(fù)債/權(quán)益（B）、消耗現(xiàn)金（D）；信號(hào)效應(yīng)（C）存在；若回購(gòu)價(jià)高于內(nèi)在價(jià)值反而毀損財(cái)富（E錯(cuò)）。35.下列關(guān)于股利平滑化的說(shuō)法，正確的有()A.管理層傾向于穩(wěn)定每股股利B.股利變動(dòng)幅度小于盈余變動(dòng)幅度C.與Lintner模型預(yù)測(cè)一致D.可降低投資者不確定性E.適用于成熟行業(yè)公司答案：ABCDE解析：

Lintner模型表明管理層僅部分調(diào)整股利（A、B、C）；穩(wěn)定股利降低不確定性（D）；成熟公司現(xiàn)金流穩(wěn)定更易平滑（E）。八、財(cái)務(wù)預(yù)算與控制36.下列預(yù)算中，屬于經(jīng)營(yíng)預(yù)算范疇的有()A.銷售預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.現(xiàn)金預(yù)算D.直接材料預(yù)算E.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表答案：ABD解析：

銷售、生產(chǎn)、直接材料均屬經(jīng)營(yíng)預(yù)算；現(xiàn)金預(yù)算（C）屬財(cái)務(wù)預(yù)算；預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表（E）為總預(yù)算。37.關(guān)于零基預(yù)算(ZBB)的優(yōu)點(diǎn)，正確的有()A.剔除無(wú)效活動(dòng)B.促進(jìn)資源再分配C.減少預(yù)算松弛D.編制工作量小E.適用于間接費(fèi)用部門(mén)答案：ABCE解析：

零基預(yù)算從零論證，剔除無(wú)效（A）、減少松弛（C）、支持資源再分配（B）；但工作量大（D錯(cuò)）；適合費(fèi)用中心（E）。38.下列關(guān)于彈性預(yù)算的說(shuō)法，正確的有()A.按成本性態(tài)分類B.可適應(yīng)不同業(yè)務(wù)量水平C.便于事后績(jī)效分析D.僅適用于制造費(fèi)用預(yù)算E.需劃分固定與變動(dòng)成本答案：ABCE解析：

彈性預(yù)算按成本性態(tài)（A、E）并多水平編制（B），實(shí)際業(yè)務(wù)量下對(duì)比有利不利差異（C）；亦可用于銷售、行政費(fèi)用（D錯(cuò)）。39.關(guān)于責(zé)任會(huì)計(jì)與責(zé)任中心的說(shuō)法，正確的有()A.成本中心僅對(duì)成本負(fù)責(zé)B.利潤(rùn)中心對(duì)成本、收入及投資負(fù)責(zé)C.投資中心考核指標(biāo)包括ROI、EVAD.責(zé)任預(yù)算需分解到各中心E.轉(zhuǎn)移定價(jià)影響責(zé)任中心績(jī)效答案：ACDE解析：

利潤(rùn)中心不負(fù)責(zé)投資（B錯(cuò)）；其余均正確。40.下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)的說(shuō)法，正確的有()A.需對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整B.資本成本包括股權(quán)與債務(wù)成本C.EVA＞0表示創(chuàng)造股東財(cái)富D.可替代ROE作為績(jī)效指標(biāo)E.與MVA呈高度正相關(guān)答案：ABCDE解析：

EVA調(diào)整會(huì)計(jì)失真（A）、扣除全部資本成本（B）、正值創(chuàng)造富（C）、與MVA理論一致（E）；與ROE互補(bǔ)并可替代（D）。九、財(cái)務(wù)分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)41.下列財(cái)務(wù)比率中，反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的有()A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率B.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.流動(dòng)比率E.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率答案：ABCE解析：

流動(dòng)比率（D）屬短期償債能力；其余均為營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)。42.關(guān)于杜邦分析體系的表述，正確的有()A.ROE可分解為銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)B.提高資產(chǎn)負(fù)債率一定提升ROEC.權(quán)益乘數(shù)反映財(cái)務(wù)杠桿水平D.分析可定位績(jī)效驅(qū)動(dòng)因素E.適用于跨企業(yè)比較答案：ACDE解析：

杜邦公式（A正確）；過(guò)度負(fù)債增加利息與風(fēng)險(xiǎn)，未必提升ROE（B錯(cuò)）；其余均正確。43.下列關(guān)于市盈率(P/E)指標(biāo)的說(shuō)法，正確的有()A.高成長(zhǎng)企業(yè)P/E通常較高B.P/E與投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好負(fù)相關(guān)C.會(huì)計(jì)政策差異會(huì)影響P/E可比性D.虧損企業(yè)P/E無(wú)意義E.可用于估算股票內(nèi)在價(jià)值答案：ACDE解析：

高風(fēng)險(xiǎn)偏好推高股價(jià)與P/E（B錯(cuò)）；其余均正確。44.關(guān)于沃爾評(píng)分法的特點(diǎn)，正確的有()A.選定若干財(cái)務(wù)比率并賦權(quán)B.以行業(yè)平均值為標(biāo)準(zhǔn)C.綜合得分可排序D.權(quán)重設(shè)置主觀性強(qiáng)E.無(wú)法反映指標(biāo)異常方向答案：ABCD解析：

沃爾評(píng)分法通過(guò)權(quán)重綜合（A、C、D），以行業(yè)平均為標(biāo)（B）；得分高低