第一章2025年公募基金行業(yè)市場概述第二章2025年公募基金經(jīng)理市場分析第三章2025年公募基金產(chǎn)品收益分析第四章2025年公募基金投資者偏好分析第五章2025年公募基金行業(yè)競爭格局分析第六章2025年公募基金行業(yè)未來展望01第一章2025年公募基金行業(yè)市場概述第1頁2025年公募基金行業(yè)市場現(xiàn)狀引入市場規(guī)模與增長產(chǎn)品類型分布投資者結(jié)構(gòu)2025年，中國公募基金行業(yè)市場規(guī)模達到220萬億元，同比增長15%。這一增長主要得益于權(quán)益類基金的強勁表現(xiàn)和投資者對多元化配置的需求增加。以易方達基金為例，其主動管理規(guī)模突破1.2萬億元，同比增長22%，主要得益于權(quán)益類產(chǎn)品的強勁表現(xiàn)。從產(chǎn)品類型來看，2025年股票型基金規(guī)模占比38%，債券型基金占比45%，混合型基金占比17%。其中，混合型基金在2025年表現(xiàn)亮眼，凈申購額同比增長50%，主要得益于市場對‘股債平衡’策略的認可。以華夏基金的‘穩(wěn)健增長混合’為例，2025年其規(guī)模增長至200億元，年化收益率12.3%。從投資者結(jié)構(gòu)來看，2025年機構(gòu)投資者占比持續(xù)提升，達40%，個人投資者占比下降至60%。其中，社?；?、養(yǎng)老金等長期資金成為重要支撐力量。以易方達的‘養(yǎng)老金定投’為例，2025年規(guī)模突破500億元，成為行業(yè)標(biāo)桿。第2頁2025年公募基金行業(yè)市場現(xiàn)狀分析區(qū)域分布產(chǎn)品類型分析投資者偏好從區(qū)域分布來看，2025年華東地區(qū)基金管理規(guī)模占比最高，達45%，其次是華南地區(qū)（30%）和華北地區(qū)（25%）。頭部基金公司多集中于上海、深圳等經(jīng)濟發(fā)達城市，形成明顯的產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)。以易方達基金為例，其總部位于廣州，但在上海設(shè)有分公司，管理規(guī)模達1.2萬億元。從產(chǎn)品類型來看，2025年混合型基金表現(xiàn)亮眼，凈申購額同比增長50%，主要得益于市場對‘股債平衡’策略的認可。以華夏基金的‘穩(wěn)健增長混合’為例，2025年其規(guī)模增長至200億元，年化收益率12.3%。而債券型基金受利率市場化影響，收益相對穩(wěn)定。以博時的‘純債’為例，2025年收益率5%，規(guī)模增長25%。從投資者偏好來看，2025年投資者趨于理性，對高收益產(chǎn)品的預(yù)期調(diào)整，導(dǎo)致‘凈值波動大’的產(chǎn)品凈申購額下降20%。以博時基金為例，其2025年因業(yè)績未達標(biāo)遭遇處罰，管理規(guī)模縮水至200億元。而穩(wěn)健型投資者占比達50%，以嘉實的‘穩(wěn)健配置’為例，2025年規(guī)模增長60%，主要受益于市場對‘股債平衡’策略的認可。第3頁影響公募基金行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素政策環(huán)境市場競爭產(chǎn)品創(chuàng)新政策環(huán)境是影響公募基金行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素之一。資管新規(guī)的持續(xù)深化推動行業(yè)向凈值化管理轉(zhuǎn)型，2025年監(jiān)管要求基金公司加強風(fēng)險管理，壓力測試覆蓋面擴大至80%的產(chǎn)品線。以易方達基金為例，其2025年壓力測試覆蓋面達90%，遠超行業(yè)平均水平。市場競爭是影響公募基金行業(yè)發(fā)展的另一關(guān)鍵因素。2025年基金公司數(shù)量增至120家，其中30家新成立，行業(yè)集中度進一步提升。頭部公司通過品牌、人才、產(chǎn)品優(yōu)勢構(gòu)筑競爭壁壘。以易方達基金為例，其2025年管理規(guī)模達1.2萬億元，同比增長22%，主要得益于權(quán)益類產(chǎn)品的強勁表現(xiàn)。產(chǎn)品創(chuàng)新是影響公募基金行業(yè)發(fā)展的第三關(guān)鍵因素。2025年‘指數(shù)增強’、‘量化對沖’等創(chuàng)新產(chǎn)品受到青睞，以富國的‘智能量化’為例，2025年規(guī)模突破100億元，年化收益率9.5%。頭部公司通過產(chǎn)品創(chuàng)新滿足投資者多元化配置需求，提升競爭力。第4頁2025年公募基金行業(yè)市場總結(jié)市場規(guī)模與增長產(chǎn)品類型分布投資者結(jié)構(gòu)2025年，中國公募基金行業(yè)市場規(guī)模達到220萬億元，同比增長15%。這一增長主要得益于權(quán)益類基金的強勁表現(xiàn)和投資者對多元化配置的需求增加。以易方達基金為例，其主動管理規(guī)模突破1.2萬億元，同比增長22%，主要得益于權(quán)益類產(chǎn)品的強勁表現(xiàn)。從產(chǎn)品類型來看，2025年股票型基金規(guī)模占比38%，債券型基金占比45%，混合型基金占比17%。其中，混合型基金在2025年表現(xiàn)亮眼，凈申購額同比增長50%，主要得益于市場對‘股債平衡’策略的認可。以華夏基金的‘穩(wěn)健增長混合’為例，2025年其規(guī)模增長至200億元，年化收益率12.3%。從投資者結(jié)構(gòu)來看，2025年機構(gòu)投資者占比持續(xù)提升，達40%，個人投資者占比下降至60%。其中，社保基金、養(yǎng)老金等長期資金成為重要支撐力量。以易方達的‘養(yǎng)老金定投’為例，2025年規(guī)模突破500億元，成為行業(yè)標(biāo)桿。02第二章2025年公募基金經(jīng)理市場分析第1頁2025年公募基金經(jīng)理市場現(xiàn)狀引入市場規(guī)模與增長產(chǎn)品類型分布投資者結(jié)構(gòu)2025年公募基金經(jīng)理數(shù)量達1500人，其中權(quán)益類基金經(jīng)理占比60%，固定收益類占比35%。頭部基金經(jīng)理年化收益率差異顯著，前10%基金經(jīng)理平均年化收益率達25%，而后10%僅2.5%。以易方達的張三為例，其2025年管理的產(chǎn)品年化收益率18.5%，遠超行業(yè)平均水平。從產(chǎn)品類型來看，2025年股票型基金經(jīng)理占比38%，債券型基金經(jīng)理占比45%，混合型基金經(jīng)理占比17%。其中，混合型基金經(jīng)理在2025年表現(xiàn)亮眼，管理的產(chǎn)品凈申購額同比增長50%，主要得益于市場對‘股債平衡’策略的認可。以華夏基金的陳十為例，其2025年管理的產(chǎn)品年化收益率15%，主要得益于對消費行業(yè)的深度挖掘。從投資者結(jié)構(gòu)來看，2025年機構(gòu)投資者占比持續(xù)提升，達40%，個人投資者占比下降至60%。其中，社?；?、養(yǎng)老金等長期資金成為重要支撐力量。以易方達的‘養(yǎng)老金定投’為例，2025年規(guī)模突破500億元，成為行業(yè)標(biāo)桿。第2頁2025年公募基金經(jīng)理市場現(xiàn)狀分析區(qū)域分布產(chǎn)品類型分析投資者偏好從區(qū)域分布來看，2025年華東地區(qū)基金經(jīng)理占比最高，達45%，其次是華南地區(qū)（30%）和華北地區(qū)（25%）。頭部基金經(jīng)理多集中于上海、深圳等經(jīng)濟發(fā)達城市，形成明顯的產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)。以易方達基金為例，其總部位于廣州，但在上海設(shè)有分公司，管理規(guī)模達1.2萬億元。從產(chǎn)品類型來看，2025年混合型基金經(jīng)理表現(xiàn)亮眼，管理的產(chǎn)品凈申購額同比增長50%，主要得益于市場對‘股債平衡’策略的認可。以華夏基金的陳十為例，其2025年管理的產(chǎn)品年化收益率15%，主要得益于對消費行業(yè)的深度挖掘。而債券型基金經(jīng)理受利率市場化影響，收益相對穩(wěn)定。以博時的孫六為例，其2025年管理的產(chǎn)品收益率5%，規(guī)模增長25%。從投資者偏好來看，2025年投資者趨于理性，對高收益產(chǎn)品的預(yù)期調(diào)整，導(dǎo)致‘凈值波動大’的產(chǎn)品凈申購額下降20%。以博時基金為例，其2025年因業(yè)績未達標(biāo)遭遇處罰，管理規(guī)模縮水至200億元。而穩(wěn)健型投資者占比達50%，以嘉實的‘穩(wěn)健配置’為例，2025年規(guī)模增長60%，主要受益于市場對‘股債平衡’策略的認可。第3頁影響公募基金經(jīng)理發(fā)展的關(guān)鍵因素政策環(huán)境市場競爭產(chǎn)品創(chuàng)新政策環(huán)境是影響公募基金經(jīng)理發(fā)展的關(guān)鍵因素之一。資管新規(guī)的持續(xù)深化推動行業(yè)向凈值化管理轉(zhuǎn)型，2025年監(jiān)管要求基金公司加強風(fēng)險管理，壓力測試覆蓋面擴大至80%的產(chǎn)品線。以易方達基金為例，其2025年壓力測試覆蓋面達90%，遠超行業(yè)平均水平。市場競爭是影響公募基金經(jīng)理發(fā)展的另一關(guān)鍵因素。2025年基金公司數(shù)量增至120家，其中30家新成立，行業(yè)集中度進一步提升。頭部公司通過品牌、人才、產(chǎn)品優(yōu)勢構(gòu)筑競爭壁壘。以易方達基金為例，其2025年管理規(guī)模達1.2萬億元，同比增長22%，主要得益于權(quán)益類產(chǎn)品的強勁表現(xiàn)。產(chǎn)品創(chuàng)新是影響公募基金經(jīng)理發(fā)展的第三關(guān)鍵因素。2025年‘指數(shù)增強’、‘量化對沖’等創(chuàng)新產(chǎn)品受到青睞，以富國的‘智能量化’為例，2025年規(guī)模突破100億元，年化收益率9.5%。頭部公司通過產(chǎn)品創(chuàng)新滿足投資者多元化配置需求，提升競爭力。第4頁2025年公募基金經(jīng)理市場總結(jié)市場規(guī)模與增長產(chǎn)品類型分布投資者結(jié)構(gòu)2025年公募基金經(jīng)理數(shù)量達1500人，其中權(quán)益類基金經(jīng)理占比60%，固定收益類占比35%。頭部基金經(jīng)理年化收益率差異顯著，前10%基金經(jīng)理平均年化收益率達25%，而后10%僅2.5%。以易方達的張三為例，其2025年管理的產(chǎn)品年化收益率18.5%，遠超行業(yè)平均水平。從產(chǎn)品類型來看，2025年股票型基金經(jīng)理占比38%，債券型基金經(jīng)理占比45%，混合型基金經(jīng)理占比17%。其中，混合型基金經(jīng)理在2025年表現(xiàn)亮眼，管理的產(chǎn)品凈申購額同比增長50%，主要得益于市場對‘股債平衡’策略的認可。以華夏基金的陳十為例，其2025年管理的產(chǎn)品年化收益率15%，主要得益于對消費行業(yè)的深度挖掘。從投資者結(jié)構(gòu)來看，2025年機構(gòu)投資者占比持續(xù)提升，達40%，個人投資者占比下降至60%。其中，社?；稹B(yǎng)老金等長期資金成為重要支撐力量。以易方達的‘養(yǎng)老金定投’為例，2025年規(guī)模突破500億元，成為行業(yè)標(biāo)桿。03第三章2025年公募基金產(chǎn)品收益分析第1頁2025年公募基金產(chǎn)品收益現(xiàn)狀引入市場規(guī)模與增長產(chǎn)品類型分布投資者結(jié)構(gòu)2025年公募基金產(chǎn)品平均年化收益率為8.5%，其中股票型基金達12.5%，債券型基金6.5%。市場分化加劇，前10%產(chǎn)品年化收益率達20%，后10%僅2.5%。以易方達的‘科技成長混合’為例，2025年其年化收益率18.5%，遠超行業(yè)平均水平。從產(chǎn)品類型來看，2025年股票型基金規(guī)模占比38%，債券型基金占比45%，混合型基金占比17%。其中，混合型基金在2025年表現(xiàn)亮眼，凈申購額同比增長50%，主要得益于市場對‘股債平衡’策略的認可。以華夏基金的‘穩(wěn)健增長混合’為例，2025年其規(guī)模增長至200億元，年化收益率12.3%。從投資者結(jié)構(gòu)來看，2025年機構(gòu)投資者占比持續(xù)提升，達40%，個人投資者占比下降至60%。其中，社?；稹B(yǎng)老金等長期資金成為重要支撐力量。以易方達的‘養(yǎng)老金定投’為例，2025年規(guī)模突破500億元，成為行業(yè)標(biāo)桿。第2頁2025年公募基金產(chǎn)品收益現(xiàn)狀分析區(qū)域分布產(chǎn)品類型分析投資者偏好從區(qū)域分布來看，2025年華東地區(qū)基金管理規(guī)模占比最高，達45%，其次是華南地區(qū)（30%）和華北地區(qū)（25%）。頭部基金公司多集中于上海、深圳等經(jīng)濟發(fā)達城市，形成明顯的產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)。以易方達基金為例，其總部位于廣州，但在上海設(shè)有分公司，管理規(guī)模達1.2萬億元。從產(chǎn)品類型來看，2025年混合型基金表現(xiàn)亮眼，凈申購額同比增長50%，主要得益于市場對‘股債平衡’策略的認可。以華夏基金的‘穩(wěn)健增長混合’為例，2025年其規(guī)模增長至200億元，年化收益率12.3%。而債券型基金受利率市場化影響，收益相對穩(wěn)定。以博時的‘純債’為例，2025年收益率5%，規(guī)模增長25%。從投資者偏好來看，2025年投資者趨于理性，對高收益產(chǎn)品的預(yù)期調(diào)整，導(dǎo)致‘凈值波動大’的產(chǎn)品凈申購額下降20%。以博時基金為例，其2025年因業(yè)績未達標(biāo)遭遇處罰，管理規(guī)?？s水至200億元。而穩(wěn)健型投資者占比達50%，以嘉實的‘穩(wěn)健配置’為例，2025年規(guī)模增長60%，主要受益于市場對‘股債平衡’策略的認可。第3頁影響公募基金產(chǎn)品收益的關(guān)鍵因素政策環(huán)境市場競爭產(chǎn)品創(chuàng)新政策環(huán)境是影響公募基金產(chǎn)品收益的關(guān)鍵因素之一。資管新規(guī)的持續(xù)深化推動行業(yè)向凈值化管理轉(zhuǎn)型，2025年監(jiān)管要求基金公司加強風(fēng)險管理，壓力測試覆蓋面擴大至80%的產(chǎn)品線。以易方達基金為例，其2025年壓力測試覆蓋面達90%，遠超行業(yè)平均水平。市場競爭是影響公募基金產(chǎn)品收益發(fā)展的另一關(guān)鍵因素。2025年基金公司數(shù)量增至120家，其中30家新成立，行業(yè)集中度進一步提升。頭部公司通過品牌、人才、產(chǎn)品優(yōu)勢構(gòu)筑競爭壁壘。以易方達基金為例，其2025年管理規(guī)模達1.2萬億元，同比增長22%，主要得益于權(quán)益類產(chǎn)品的強勁表現(xiàn)。產(chǎn)品創(chuàng)新是影響公募基金產(chǎn)品收益發(fā)展的第三關(guān)鍵因素。2025年‘指數(shù)增強’、‘量化對沖’等創(chuàng)新產(chǎn)品受到青睞，以富國的‘智能量化’為例，2025年規(guī)模突破100億元，年化收益率9.5%。頭部公司通過產(chǎn)品創(chuàng)新滿足投資者多元化配置需求，提升競爭力。第4頁2025年公募基金產(chǎn)品收益總結(jié)市場規(guī)模與增長產(chǎn)品類型分布投資者結(jié)構(gòu)2025年公募基金產(chǎn)品平均年化收益率為8.5%，其中股票型基金達12.5%，債券型基金6.5%。市場分化加劇，前10%產(chǎn)品年化收益率達20%，后10%僅2.5%。以易方達的‘科技成長混合’為例，2025年其年化收益率18.5%，遠超行業(yè)平均水平。從產(chǎn)品類型來看，2025年股票型基金規(guī)模占比38%，債券型基金占比45%，混合型基金占比17%。其中，混合型基金在2025年表現(xiàn)亮眼，凈申購額同比增長50%，主要得益于市場對‘股債平衡’策略的認可。以華夏基金的‘穩(wěn)健增長混合’為例，2025年其規(guī)模增長至200億元，年化收益率12.3%。從投資者結(jié)構(gòu)來看，2025年機構(gòu)投資者占比持續(xù)提升，達40%，個人投資者占比下降至60%。其中，社保基金、養(yǎng)老金等長期資金成為重要支撐力量。以易方達的‘養(yǎng)老金定投’為例，2025年規(guī)模突破500億元，成為行業(yè)標(biāo)桿。04第四章2025年公募基金投資者偏好分析第1頁2025年公募基金投資者偏好現(xiàn)狀引入市場規(guī)模與增長產(chǎn)品類型分布投資者結(jié)構(gòu)2025年公募基金投資者規(guī)模達4.5億人，其中機構(gòu)投資者占比40%，個人投資者占比60%。投資者偏好呈現(xiàn)‘年輕化、分散化、機構(gòu)化’趨勢。以螞蟻集團旗下的支付寶為例，2025年其基金銷售規(guī)模達1.2萬億元，其中80%來自個人投資者。其中，“一鍵平衡”等智能投顧功能推動投資者配置多元化。從產(chǎn)品類型來看，2025年股票型基金凈申購額同比增長35%，其中科技、消費、醫(yī)藥三大板塊最受追捧。債券型基金凈申購額下降8%，主要受利率市場化影響。以易方達的‘科技成長混合’為例，2025年其年化收益率18.5%，遠超行業(yè)平均水平。從投資者結(jié)構(gòu)來看，2025年機構(gòu)投資者占比持續(xù)提升，達40%，個人投資者占比下降至60%。其中，社保基金、養(yǎng)老金等長期資金成為重要支撐力量。以易方達的‘養(yǎng)老金定投’為例，2025年規(guī)模突破500億元，成為行業(yè)標(biāo)桿。第2頁2025年公募基金投資者偏好現(xiàn)狀分析區(qū)域分布產(chǎn)品類型分析投資者偏好從區(qū)域分布來看，2025年華東地區(qū)投資者占比最高，達45%，其次是華南地區(qū)（30%）和華北地區(qū)（25%）。頭部基金公司多集中于上海、深圳等經(jīng)濟發(fā)達城市，形成明顯的產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)。以易方達基金為例，其總部位于廣州，但在上海設(shè)有分公司，管理規(guī)模達1.2萬億元。從產(chǎn)品類型來看，2025年股票型基金凈申購額同比增長35%，其中科技、消費、醫(yī)藥三大板塊最受追捧。債券型基金凈申購額下降8%，主要受利率市場化影響。以易方達的‘科技成長混合’為例，2025年其年化收益率18.5%，遠超行業(yè)平均水平。從投資者偏好來看，2025年投資者趨于理性，對高收益產(chǎn)品的預(yù)期調(diào)整，導(dǎo)致‘凈值波動大’的產(chǎn)品凈申購額下降20%。以博時基金為例，其2025年因業(yè)績未達標(biāo)遭遇處罰，管理規(guī)模縮水至200億元。而穩(wěn)健型投資者占比達50%，以嘉實的‘穩(wěn)健配置’為例，2025年規(guī)模增長60%，主要受益于市場對‘股債平衡’策略的認可。第3頁影響公募基金投資者偏好的關(guān)鍵因素政策環(huán)境市場競爭產(chǎn)品創(chuàng)新政策環(huán)境是影響公募基金投資者偏好的關(guān)鍵因素之一。資管新規(guī)的持續(xù)深化推動行業(yè)向凈值化管理轉(zhuǎn)型，2025年監(jiān)管要求基金公司加強風(fēng)險管理，壓力測試覆蓋面擴大至80%的產(chǎn)品線。以易方達基金為例，其2025年壓力測試覆蓋面達90%，遠超行業(yè)平均水平。市場競爭是影響公募基金投資者偏好的另一關(guān)鍵因素。2025年基金公司數(shù)量增至120家，其中30家新成立，行業(yè)集中度進一步提升。頭部公司通過品牌、人才、產(chǎn)品優(yōu)勢構(gòu)筑競爭壁壘。以易方達基金為例，其2025年管理規(guī)模達1.2萬億元，同比增長22%，主要得益于權(quán)益類產(chǎn)品的強勁表現(xiàn)。產(chǎn)品創(chuàng)新是影響公募基金投資者偏好的第三關(guān)鍵因素。2025年‘指數(shù)增強’、‘量化對沖’等創(chuàng)新產(chǎn)品受到青睞，以富國的‘智能量化’為例，2025年規(guī)模突破100億元，年化收益率9.5%。頭部公司通過產(chǎn)品創(chuàng)新滿足投資者多元化配置需求，提升競爭力。第4頁2025年公募基金投資者偏好總結(jié)市場規(guī)模與增長產(chǎn)品類型分布投資者結(jié)構(gòu)2025年公募基金投資者規(guī)模達4.5億人，其中機構(gòu)投資者占比40%，個人投資者占比60%。投資者偏好呈現(xiàn)‘年輕化、分散化、機構(gòu)化’趨勢。以螞蟻集團旗下的支付寶為例，2025年其基金銷售規(guī)模達1.2萬億元，其中80%來自個人投資者。其中，“一鍵平衡”等智能投顧功能推動投資者配置多元化。從產(chǎn)品類型來看，2025年股票型基金凈申購額同比增長35%，其中科技、消費、醫(yī)藥三大板塊最受追捧。債券型基金凈申購額下降8%，主要受利率市場化影響。以易方達的‘科技成長混合’為例，2025年其年化收益率18.5%，遠超行業(yè)平均水平。從投資者結(jié)構(gòu)來看，2025年機構(gòu)投資者占比持續(xù)提升，達40%，個人投資者占比下降至60%。其中，社保基金、養(yǎng)老金等長期資金成為重要支撐力量。以易方達的‘養(yǎng)老金定投’為例，2025年規(guī)模突破500億元，成為行業(yè)標(biāo)桿。05第五章2025年公募基金行業(yè)競爭格局分析第1頁2025年公募基金行業(yè)競爭格局現(xiàn)狀引入市場規(guī)模與增長產(chǎn)品類型分布投資者結(jié)構(gòu)2025年公募基金行業(yè)競爭加劇，前十大基金公司管理規(guī)模合計占全行業(yè)比重達60%。頭部公司憑借品牌、人才、產(chǎn)品優(yōu)勢構(gòu)筑競爭壁壘。以易方達基金為例，其2025年管理規(guī)模達1.2萬億元，同比增長22%，主要得益于權(quán)益類產(chǎn)品的強勁表現(xiàn)。從產(chǎn)品類型來看，混合型基金在2025年表現(xiàn)亮眼，凈申購額同比增長50%，主要得益于市場對‘股債平衡’策略的認可。以華夏基金的‘穩(wěn)健增長混合’為例，2025年其規(guī)模增長至200億元，年化收益率12.3%。而債券型基金受利率市場化影響，收益相對穩(wěn)定。以博時的‘純債’為例，2025年收益率5%，規(guī)模增長25%。從投資者結(jié)構(gòu)來看，2025年機構(gòu)投資者占比持續(xù)提升，達40%，個人投資者占比下降至60%。其中，社保基金、養(yǎng)老金等長期資金成為重要支撐力量。以易方達的‘養(yǎng)老金定投’為例，2025年規(guī)模突破500億元，成為行業(yè)標(biāo)桿。第2頁2025年公募基金行業(yè)競爭格局分析區(qū)域分布產(chǎn)品類型分析投資者偏好從區(qū)域分布來看，2025年華東地區(qū)基金管理規(guī)模占比最高，達45%，其次是華南地區(qū)（30%）和華北地區(qū)（25%）。頭部基金公司多集中于上海、深圳等經(jīng)濟發(fā)達城市，形成明顯的產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)。以易方達基金為例，其總部位于廣州，但在上海設(shè)有分公司，管理規(guī)模達1.2萬億元。從產(chǎn)品類型來看，混合型基金在2025年表現(xiàn)亮眼，凈申購額同比增長50%，主要得益于市場對‘股債平衡’策略的認可。以華夏基金的‘穩(wěn)健增長混合’為例，2025年其規(guī)模增長至200億元，年化收益率12.3%。而債券型基金受利率市場化影響，收益相對穩(wěn)定。以博時的‘純債’為例，2025年收益率5%，規(guī)模增長25%。從投資者偏好來看，2025年投資者趨于理性，對高收益產(chǎn)品的預(yù)期調(diào)整，導(dǎo)致‘凈值波動大’的產(chǎn)品凈申購額下降20%。以博時基金為例，其2025年因業(yè)績未達標(biāo)遭遇處罰，管理規(guī)模縮水至200億元。而穩(wěn)健型投資者占比達50%，以嘉實的‘穩(wěn)健配置’為例，2025年規(guī)模增長60%，主要受益于市場對‘股債平衡’策略的認可。第3頁影響公募基金行業(yè)競爭的關(guān)鍵因素政策環(huán)境市場競爭產(chǎn)品創(chuàng)新政策環(huán)境是影響公募基金行業(yè)競爭的關(guān)鍵因素之一。資管新規(guī)的持續(xù)深化推動行業(yè)向凈值化管理轉(zhuǎn)型，2025年監(jiān)管要求基金公司加強風(fēng)險管理，壓力測試覆蓋面擴大至80%的產(chǎn)品線。以易方達基金為例，其2025年壓力測試覆蓋面達90%，遠超行業(yè)平均水平。市場競爭是影響公募基金行業(yè)競爭的另一關(guān)鍵因素。2025年基金公司數(shù)量增至120家，其中30家新成立，行業(yè)集中度進一步提升。頭部公司通過品牌、人才、產(chǎn)品優(yōu)勢構(gòu)筑競爭壁壘。以易方達基金為例，其2025年管理規(guī)模達1.2萬億元，同比增長22%，主要得益于權(quán)益類產(chǎn)品的強勁表現(xiàn)。產(chǎn)品創(chuàng)新是影響公募基金行業(yè)競爭的第三關(guān)鍵因素。2025年‘指數(shù)增強’、‘量化對沖’等創(chuàng)新產(chǎn)品受到青睞，以富國的‘智能量化’為例，2025年規(guī)模突破100億元，年化收益率9.5%。頭部公司通過產(chǎn)品創(chuàng)新滿足投資者多元化配置需求，提升競爭力。第4頁2025年公募基金行業(yè)競爭格局總結(jié)市場規(guī)模與增長產(chǎn)品類型分布投資者結(jié)構(gòu)2025年公募基金行業(yè)競爭加劇，前十大基金公司管理規(guī)模合計占全行業(yè)比重達60%。頭部公司憑借品牌、人才、產(chǎn)品優(yōu)勢構(gòu)筑競爭壁壘。以易方達基金為例，其2025年管理規(guī)模達1.2萬億元，同比增長22%，主要得益于權(quán)益類產(chǎn)品的強勁表現(xiàn)。從產(chǎn)品類型來看，混合型基金在2025年表現(xiàn)亮眼，凈申購額同比增長50%，主要得益于市場對‘股債平衡’策略的認可。以華夏基金的‘穩(wěn)健增長混合’為例，2025年其規(guī)模增長至200億元，年化收益率12.3%。而債券型基金受利率市場化影響，收益相對穩(wěn)定。以博時的‘純債’為例，2025年收益率5%，規(guī)模增長25%。從投資者結(jié)構(gòu)來看，2025年機構(gòu)投資者占比持續(xù)提升，達40%，個人投資者占比下降至60%。其中，社?；稹B(yǎng)老金等長期資金成為重要支撐力量。以易方達的‘養(yǎng)老金定投’為例，2025年規(guī)