5月證券從業(yè)資格考試《投資分析》試題

一、單項(xiàng)選擇題（60小題，每道題0.5分，共30

分。如下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)最符

合題目規(guī)定）

1、0是政府根據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定的指導(dǎo)財(cái)政

工作和處理財(cái)政關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總

稱。

A.貨幣政策

B.財(cái)政政策

C.利率政策

D.匯率政策

原則答案：b

解析：財(cái)政政策是政府根據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制

定的指導(dǎo)財(cái)政工作和處理財(cái)政關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)

則和措施的總稱。

2、（）是以證券市場(chǎng)過去和目前的市場(chǎng)行為為分

析對(duì)象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的措施，探索出某些經(jīng)典變

化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來變化趨勢(shì)的技術(shù)措

施。

A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

B.行業(yè)分析

C.企業(yè)分析

D.技術(shù)分析

原則答案：d

3、()是影響債券定價(jià)的內(nèi)部原因。

A.銀行利率

B.外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)

C.稅收待遇

D.市場(chǎng)利率

原則答案：c

解析：影響債券定價(jià)的內(nèi)部原因包括期限的

長(zhǎng)短、息票利率、提前贖回規(guī)定、稅收待遇、市場(chǎng)性

和拖欠的也許性等。

4、假定某投資者以800元的價(jià)格購(gòu)置了面額為

1000元、票面利率為10%、剩余期限為5年的債券，

則該投資者的目前收益率為()。

A.10%B.12.5%C.8%D.20%

原則答案：b

5、假設(shè)某企業(yè)在未來無限時(shí)期支付的每股股利

為5元，必要收益率為lo%o目前股票市價(jià)為45

元，該企業(yè)股票與否有投資價(jià)值？()

A.可有可無

B.有

C.沒有

D.條件不夠

原則答案：b

6、1975年，()開展房地產(chǎn)抵押券的期貨交

易，標(biāo)志著金融期貨交易的開始，

A.芝加哥商品交易所

B.紐約期貨交易所

C.紐約商品交易所

D.倫敦國(guó)際金融期貨交易所

原則答案：a

9、ACIIA會(huì)員共有四類，即聯(lián)盟會(huì)員、協(xié)議會(huì)

員、融資會(huì)員和聯(lián)絡(luò)會(huì)員。其中，聯(lián)盟會(huì)員有()個(gè)。

A.1B.2C,3D.4

原則答案：b

解析：ACHA(國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì))會(huì)

員共有四類，即聯(lián)盟會(huì)員、協(xié)議會(huì)員、融資會(huì)員和聯(lián)

絡(luò)會(huì)員。其中，聯(lián)盟會(huì)員有兩個(gè)，分別為歐洲金融分

析師學(xué)會(huì)聯(lián)合會(huì)和亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)。

10、在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實(shí)行貨幣政策的宏

觀調(diào)控部門是()。

A.中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)

B.國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)

C.中國(guó)人民銀行

D.商務(wù)部

原則答案：c

11、下列有關(guān)學(xué)術(shù)分析流派的說法中i不對(duì)的的是

Oo

A.學(xué)術(shù)分析流派投資分析的哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市

場(chǎng)理論”

B.學(xué)術(shù)分析流派的投資目的為“按照投資風(fēng)險(xiǎn)水

平選擇投資對(duì)象”

C.學(xué)術(shù)分析流派以“長(zhǎng)期持有”投資戰(zhàn)略為原則

D.學(xué)術(shù)分析流派以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為投資目的

原則答案：d

12、一般而言，政府債券收益率與企業(yè)債券收

益率相比，（）。

A.大體相等

B.前者低于后者

C.前者高于后者

D.不有關(guān)

原則答案：b

13、某一次還本付息債券的票面額為1000元，

票面利率10%,必要收益率為12%,期限為5年，假

如按復(fù)利計(jì)息，復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價(jià)值為()元。

A.851.14B.897.50C.913.85D.907.88

原則答案：C

14、甲以75元的價(jià)格買人某企業(yè)發(fā)行的面

額為100元的3年期貼現(xiàn)債券，持有2年后來試圖以

10.05%的持有期收益率將其賣給乙，而乙意圖以10%

作為其買進(jìn)債券的最終收益率，那么成交價(jià)格為()。

A.91.58元

B.90.91元

C.在90.83元與90.91元之間

D.不能確定

原則答案：c

解析：(1)設(shè)定甲以10.05%作為其賣出債券

所應(yīng)獲得的持有期收益率，那么他的賣價(jià)就應(yīng)為：75

X(1+10.05%)2=90.83(元);⑵設(shè)定乙以10%作為買

進(jìn)債券的最終收益率，那么他樂意支付的購(gòu)置價(jià)格

為：100+(1+10%)=90.91(元)，則最終成交價(jià)在

90.83元與90.91元之間通過雙方協(xié)定到達(dá)。

15、我國(guó)央行用()符號(hào)代表狹義貨幣供應(yīng)量,

A.MoB.MlC.M2D.準(zhǔn)貨幣

原則答案：b

16、一般來講，在下列哪種經(jīng)濟(jì)背景條件下證

券市場(chǎng)呈上升走勢(shì)最有利？()

A.持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng)

B.高通脹下的GDP增長(zhǎng)

C.宏觀調(diào)控下的GDP減速增長(zhǎng)

D.轉(zhuǎn)折性的GDP變動(dòng)

原則答案：a

解析：在持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng)狀況

下，社會(huì)總需求與總供應(yīng)協(xié)調(diào)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)構(gòu)造逐漸合

理，趨于平衡，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來源于需求刺激并使得閑置

的或運(yùn)用率不高的資源得以更充足的運(yùn)用，從而表明

經(jīng)濟(jì)發(fā)展的勢(shì)頭良好，基于上述原因這時(shí)證券市場(chǎng)將

展現(xiàn)上升走勢(shì)。

17、運(yùn)用貨幣乘數(shù)的作用，（）的作用效果十分

明顯。

A.再貼現(xiàn)率

B.直接信用控制

C.法定存款準(zhǔn)備金率

D.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)

原則答案：c

18、（）是指從事國(guó)民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其

他經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)單位和個(gè)體等構(gòu)成的組織構(gòu)造

體系。

A.行業(yè)B.產(chǎn)業(yè)C.企業(yè)D.工業(yè)

原則答案：a

解析：行業(yè)是從事國(guó)民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)

或其他經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)單位和個(gè)體等構(gòu)成的組織

構(gòu)造體系。

19、食品業(yè)和公用事業(yè)屬于（）。

A.增長(zhǎng)型行業(yè)

B.周期型行業(yè)

C.防守型行業(yè)

D.成長(zhǎng)型行業(yè)

原則答案：C

解析：與周期性行業(yè)相反，防守型行業(yè)是指

經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)波動(dòng)基本不受宏觀經(jīng)濟(jì)漲落影響的行業(yè)，

不會(huì)隨經(jīng)濟(jì)周期大起大落，醫(yī)藥、食品、公用事業(yè)即

是經(jīng)典的防守型行業(yè)。

20、（）也被稱為“酸性測(cè)試比率”。

A.流動(dòng)比率

C.保守速動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

D.存貨周轉(zhuǎn)率

原則答案：b

21、（）是指同一財(cái)務(wù)報(bào)表的不一樣項(xiàng)目之間、不

一樣類別之間、在同一年度不一樣財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)

目之間，各會(huì)計(jì)要素的互相關(guān)系，

A.財(cái)務(wù)指標(biāo)B.財(cái)務(wù)目的C.財(cái)務(wù)比率D.財(cái)務(wù)分析

原則答案：c

解析：財(cái)務(wù)比率是指同一財(cái)務(wù)報(bào)表的不一樣

項(xiàng)目之間、不一樣類別之間、在同一年度不一樣財(cái)務(wù)

報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間，各會(huì)計(jì)要素的互相關(guān)系。

22、一般來說，免稅債券的到期收益率比類似

的應(yīng)納稅債券的到期收益率()。

A.高B.低C.同樣D.都不是

原則答案：a

23、在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借

款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一種

償還期部分替代成另一種償還期部分，或者說市場(chǎng)是

低效的。這是()觀點(diǎn)。

A.市場(chǎng)預(yù)期理論B.合理分析理論

C.流動(dòng)性偏好理論D.市場(chǎng)分割理論

原則答案：d

解析：市場(chǎng)分割理論認(rèn)為預(yù)期理論的假設(shè)條

件在現(xiàn)實(shí)中是不成立的，因此也不存在預(yù)期形成的收

益曲線。實(shí)際上整個(gè)金融市場(chǎng)是被不一樣期限的債券

所分割開來的，并且不一樣期限的債券之間完全不能

替代。

24、市盈率的計(jì)算公式為0。

A.每股價(jià)格乘以每股收益

B.每股收益加上每股價(jià)格

C.每股價(jià)格除以每股收益

D.每股收益除以每股價(jià)格

原則答案：c

25、在計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值中，下列有關(guān)可變?cè)?/p>

長(zhǎng)模型的說法中對(duì)的的是()。

A.與不變?cè)鲩L(zhǎng)模型相比，其假設(shè)更符合現(xiàn)實(shí)狀況

B.可變?cè)鲩L(zhǎng)模型包括二元增長(zhǎng)模型和多元增長(zhǎng)模

C.可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的計(jì)算較為復(fù)雜

D.可變?cè)鲩L(zhǎng)模型考慮了購(gòu)置力風(fēng)險(xiǎn)

原則答案：d

26、金融期權(quán)與金融期貨的不一樣點(diǎn)不包括

A.標(biāo)的物不一樣，且一般而言，金融期權(quán)的標(biāo)的

物多于金融期貨的標(biāo)的物

B.投資者權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性不一樣，金融期貨

交易的雙方權(quán)利與義務(wù)對(duì)稱，而金融期權(quán)交易雙方的

權(quán)利與義務(wù)存在著明顯的不對(duì)稱性

C.履約保證不一樣，金融期貨交易雙方均需開立

保證金賬戶，并按規(guī)定繳納履約保證金，而金融期權(quán)

交易中，只有期權(quán)發(fā)售者才需開立保證金賬戶

D.從保值角度來說，金融期權(quán)一般比金融期貨更

為有效

原則答案：d

27、避稅型證券組合一般投資于（），這種債券

免繳聯(lián)邦稅，也常常免繳州稅和地方稅。

A.市政債券B.對(duì)沖基金

C.共同基金D.股票

原則答案：a

28、有關(guān)套利組合，下列說法中，不對(duì)的的是

Oo

A.該組合中多種證券的權(quán)數(shù)滿足xl+x2+…+xn=l

B.該組合原因敏捷度系數(shù)為零，即

xlbl+x2b2+???xn6n=0

C.該組合具有正的期望收益率，即

xlE(rl)+x2E(r2)+…xnE(rn)>0

D.假如市場(chǎng)上不存在(即找不至lj)套利組合，那么

市場(chǎng)就不存在套利機(jī)會(huì)

原則答案：a

29、著名的有效市場(chǎng)假說理論是由0提出的0

A?沃倫?巴菲特B?尤金?法瑪

C.凱恩斯D.本杰明?格雷厄姆

原則答案：b

解析：20世紀(jì)60年代，美國(guó)芝加哥大學(xué)財(cái)

務(wù)學(xué)家尤金?法瑪提出了著名的有效市場(chǎng)假說理論.

30、根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)特性及上市企業(yè)

的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來進(jìn)行投資分析的分析措施稱為()。

A.定量分析B.基本分析

C.定性分析D.技術(shù)分析

原則答案：b

31、研究投資者在投資過程中產(chǎn)生的心理障礙以

及怎樣保證對(duì)的的觀測(cè)視角的證券投資分析流派是

Oo

A.學(xué)術(shù)分析流派B.心理分析流派

C.技術(shù)分析流派D.基本分析流派

原則答案：b

解析：心理分析流派的投資分析重要有兩個(gè)

方向：個(gè)體心理分析和群體心理分析。其中個(gè)體心理

分析基于“人的生存欲望”、“人的權(quán)力欲望”、

“人的存在價(jià)值欲望”三大心理分析理論進(jìn)行分析，

意在處理投資者在投資決策過程中產(chǎn)生的心理障礙問

題。群體心理分析基于群體心理理論與逆向思維理

論，意在處理投資者怎樣在研究投資市場(chǎng)過程中保證

對(duì)的的觀測(cè)視角問題。

32、將六個(gè)月期利率y（或稱“周期性收益率”）

乘以2得到的年到期收益率與實(shí)際年收益率的關(guān)系為

Oo

A.同樣大B,沒有有關(guān)關(guān)系

C.前者較小D.前者較大

原則答案：C

33、()可以近似看作無風(fēng)險(xiǎn)證券，其收益率可

被用作確定基礎(chǔ)利率的參照物。

A.短期政府債券

B.短期金融債券

C.短期企業(yè)債券

D.長(zhǎng)期政府債券

原則答案：a

34、無風(fēng)險(xiǎn)利率是影響權(quán)證理論價(jià)值的變量之

一。一般來說，當(dāng)其他影響變量保持不變時(shí)，無風(fēng)險(xiǎn)

利率的增長(zhǎng)將導(dǎo)致()。

A.認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值不變

B.認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值減少

C.認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值增長(zhǎng)

D.認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值減少

原則答案：d

解析：一般來說，當(dāng)其他影響變量保持不變

時(shí)，無風(fēng)險(xiǎn)利率的增長(zhǎng)將導(dǎo)致認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值增長(zhǎng)，

認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值減少。

35、高通脹下的GDP增長(zhǎng)，將促使證券價(jià)格

Oo

A.迅速上漲

B.下跌

C.平穩(wěn)波動(dòng)

D.呈慢牛態(tài)勢(shì)

原則答案：C

36、只有在()時(shí)，財(cái)政赤字才會(huì)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需

求。

A.政府發(fā)行國(guó)債時(shí)

B.財(cái)政對(duì)銀行借款且銀行不增長(zhǎng)貨幣發(fā)行量

C.財(cái)政對(duì)銀行借款且銀行增長(zhǎng)貨幣發(fā)行量

D.財(cái)政對(duì)銀行借款且銀行減少貨幣發(fā)行量

原則答案：c

解析：只有在財(cái)政對(duì)銀行借款且銀行增長(zhǎng)貨

幣發(fā)行量時(shí)，財(cái)政赤字才會(huì)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。

37、如下哪項(xiàng)不是產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)？()

A.規(guī)模性

B.專業(yè)性

C.職業(yè)化

D.社會(huì)功能性

原則答案：b

38、如下有關(guān)經(jīng)濟(jì)周期的說法中，不對(duì)的的是

Oo

A.防守型行業(yè)重要依托技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出

及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，使其常常展現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)

B.防守型行業(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，需求彈性

小，經(jīng)濟(jì)周期處在衰退階段對(duì)這種行業(yè)的影響也比較

小

C.當(dāng)經(jīng)濟(jì)處在上升時(shí)期時(shí)，周期性行業(yè)會(huì)緊隨其

擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，周期性行業(yè)也對(duì)應(yīng)衰落，且該

類型行業(yè)收益的變化幅度往往會(huì)在一定程度上夸張經(jīng)

濟(jì)的周期性

D.在經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)，高增長(zhǎng)行業(yè)的發(fā)展速度一般高

于平均水平；在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，其所受影響較小甚至

仍能保持一定的增長(zhǎng)

原則答案：a

解析：增長(zhǎng)型行業(yè)重要依托技術(shù)的進(jìn)步、新

產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，使其常常展現(xiàn)出增長(zhǎng)形

態(tài)。

39、（）是考察企業(yè)短期償債能力的關(guān)鍵。

A.營(yíng)運(yùn)能力

B.變現(xiàn)能力

C.盈利能力

D.固定資產(chǎn)的規(guī)模

原則答案：c

解析：企業(yè)能否償還短期債務(wù)，要看有多少

債務(wù)，以及有多少可變現(xiàn)償債的資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)越

多，短期債務(wù)越少，則償債能力越強(qiáng)。

40、有關(guān)影響企業(yè)變現(xiàn)能力的原因，如下說法

中錯(cuò)誤的是()。

A.銀行已同意、企業(yè)未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款

限額，可以隨時(shí)增長(zhǎng)企業(yè)的現(xiàn)金，提高支付能力

B.由于某種原因，企業(yè)可以將某些長(zhǎng)期資產(chǎn)很快

發(fā)售變?yōu)楝F(xiàn)金，增強(qiáng)短期償債能力

C.按我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》

規(guī)定，或有負(fù)債都應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表中予以反應(yīng)，這將減

弱企業(yè)的變現(xiàn)能力

D.企業(yè)有也許為他人向金融機(jī)構(gòu)借款提供擔(dān)保，

為他人購(gòu)物擔(dān)?；?yàn)樗寺男杏嘘P(guān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任提供擔(dān)保

等。這種擔(dān)保有也許成為企業(yè)的負(fù)債，增長(zhǎng)償債承擔(dān)

原則答案：C

41、()重要依托技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)

的服務(wù)，從而使其常常展現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)。

A.增長(zhǎng)型行業(yè)

B.周期型行業(yè)

C.防守型行業(yè)

D.投資型行業(yè)

原則答案：a

解析：增長(zhǎng)型行業(yè)重要依托技術(shù)的進(jìn)步、新

產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其常常展現(xiàn)出增長(zhǎng)

形態(tài)。

42、K線來源于200數(shù)年前的()。

A.中國(guó)

B.美國(guó)

C.英國(guó)

D.日本

原則答案：d

43、根據(jù)債券定價(jià)原理，假如一種附息債券的

市場(chǎng)價(jià)格等于其面值，則其到期收益率（）其票面利

率。

A.不小于

B.不不小于

C.等于

D.不確定

原則答案：c

解析：根據(jù)債券定價(jià)原理，假如一種附息債

券的市場(chǎng)價(jià)格等于其面值，則其到期收益率等于其票

面利率。

44、下列有關(guān)內(nèi)部收益率的描述，錯(cuò)誤的是

Oo

A.是能使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率

B.計(jì)算的前提是NPV取0

C.內(nèi)部收益率不小于必要收益率，有投資價(jià)值

D.內(nèi)部收益率不不小于必要收益率，有投資價(jià)值

原則答案：d

45、某企業(yè)在未來無限時(shí)期支付的每股股利為

1元，必要收益率為10%,現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)價(jià)為8元，內(nèi)部

收益為()。

A.12.5%

B.10%

C.7.5%

D.15%

原則答案：a

46、金融期貨交易的基本特性不包括()。

A.交易的標(biāo)的物是金融商品

B.是非原則化合約的交易

C.交易采用公開競(jìng)價(jià)方式?jīng)Q定買賣價(jià)格

D.交割期限的規(guī)格化

原則答案：b

47、某企業(yè)可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為50,目前

該可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)格為1000元，那么，（）。

A.該可轉(zhuǎn)換債券目前的轉(zhuǎn)換平價(jià)為50元

B.當(dāng)該企業(yè)一般股股票市場(chǎng)價(jià)格超過20元時(shí)，

行使轉(zhuǎn)換權(quán)對(duì)該可轉(zhuǎn)換債券持有人有利

C.當(dāng)該企業(yè)一般股股票市場(chǎng)價(jià)格低于20元時(shí)，

行使轉(zhuǎn)換權(quán)對(duì)該可轉(zhuǎn)換債券持有人有利

D.當(dāng)該企業(yè)一般股股票市場(chǎng)價(jià)格為30元時(shí)，該

可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值為2500元

原則答案：b

解析：轉(zhuǎn)換比例是指一定面額可轉(zhuǎn)換證券可

轉(zhuǎn)換成一般股的股數(shù)。用公式表達(dá)為：轉(zhuǎn)換價(jià)格=可

轉(zhuǎn)換證券面值?轉(zhuǎn)換比例。轉(zhuǎn)換價(jià)值=一般股票市場(chǎng)

價(jià)值X轉(zhuǎn)換比率。當(dāng)轉(zhuǎn)換價(jià)值不小于可轉(zhuǎn)換債券的市

場(chǎng)價(jià)格時(shí)，行使轉(zhuǎn)換權(quán)對(duì)持有人有利，B項(xiàng)對(duì)的。

48、有關(guān)有效證券組合，下列說法中錯(cuò)誤的是

Oo

A.有效證券組合一定在證券組合的可行域上

B.在圖形中表達(dá)就是可行域的上邊界

C.上邊界和下邊界的交匯點(diǎn)是一種特殊的位置，

被稱作“最小方差組合”

D.有效證券組合中的點(diǎn)一定是所有投資者都認(rèn)為

最佳的點(diǎn)

原則答案：d

解析：人們?cè)谒锌尚械耐顿Y組合中進(jìn)行選

擇，假如證券組合的特性由期望收益率和收益率方差

來表達(dá)，則投資者需要在期望收益率和收益率原則差

坐標(biāo)系的可行域中尋找最佳的點(diǎn)，但不也許在可行域

中找到一點(diǎn)被所有投資者都認(rèn)為是最佳的。因此D項(xiàng)

說法錯(cuò)誤。按照投資者的共同偏好規(guī)則，可以排除那

些被所有投資者都認(rèn)為差的投資組合，我們把排除

49、1995年，原國(guó)務(wù)院證券委公布了《證券從

業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》，開始在我國(guó)推行證券業(yè)

從業(yè)人員資格管理制度。根據(jù)這個(gè)規(guī)定，我國(guó)于()舉

行了初次證券投資征詢資格考試，

A.1996年4月

B.1997年4月

C.1998年4月

D.1999年4月

原則答案：d

50、在()中，證券價(jià)格總是能及時(shí)充足地反應(yīng)

所有有關(guān)信息，包括所有公開的信息和內(nèi)幕信息。

A.強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)

B.半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)

C.弱勢(shì)有效市場(chǎng)

D.所有市場(chǎng)

原則答案：a

解析：在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，證券價(jià)格總是能

及時(shí)充足地反應(yīng)所有有關(guān)信息，包括所有公開的信息

和內(nèi)幕信息，任何人都不也許再通過對(duì)公開或內(nèi)幕信

息的分析來獲取超額收益。

51、證券投資基本分析法的缺陷重要有()。

A.預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度太短

B.考慮問題的范圍相對(duì)較窄

C.對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)不能進(jìn)行有益的判斷

D.對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱

原則答案：d

解析：基本分析法的缺陷重要是對(duì)短線投資

者的指導(dǎo)作用比較弱，預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低。

52、如下有關(guān)影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部原因的

說法中，不對(duì)的的是()。

A.在其他條件不變的狀況下，債券的期限越長(zhǎng)，

其市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的也許性就越大

B.在其他條件不變的狀況下，債券的票面利率越

低，債券價(jià)格的易變性也就越大

C.在其他條件不變的狀況下，在市場(chǎng)利率提高的

時(shí)候，票面利率較低的債券的價(jià)格下降較快

D.在其他條件不變的狀況下，債券的期限越長(zhǎng)，

投資者規(guī)定的收益率賠償越低

原則答案：d

53、一種資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期現(xiàn)金流的

Oo

A.未來值

B.現(xiàn)值

C.市場(chǎng)值

D.賬面值

原則答案：b

解析：資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于投資者投入的資

產(chǎn)可獲得的預(yù)期現(xiàn)金收入的現(xiàn)值。運(yùn)用到債券上，債

券的內(nèi)在價(jià)值即等于來自債券的預(yù)期貨幣收入按某個(gè)

利率貼現(xiàn)的現(xiàn)值。

54、金融期權(quán)合約是一種權(quán)利交易的合約，其

價(jià)格()。

A.是期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而

需支付的費(fèi)用

B.是期權(quán)合約規(guī)定的買進(jìn)或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格

C.是期權(quán)合約標(biāo)的資產(chǎn)的理論價(jià)格

D.被稱為協(xié)定價(jià)格

原則答案：a

55、一般而言，年通脹率低于10%的通貨膨脹

是()。

A.瘋狂的通貨膨脹

B.惡性的通貨膨脹

C.嚴(yán)重的通貨膨脹

D.溫和的通貨膨脹

原則答案：d

56、商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未到期

的商業(yè)票據(jù)向中央銀行貼現(xiàn)時(shí)所合用的利率稱為()。

A.貼現(xiàn)率

B.再貼現(xiàn)率

C.同業(yè)拆借率

D.回購(gòu)利率

原則答案：b

解析：商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未

到期的商業(yè)票據(jù)向中央銀行貼現(xiàn)時(shí)所合用的利率稱為

再貼現(xiàn)率。

57、有關(guān)投資者和投機(jī)者的說法，下列錯(cuò)誤的

是()。

A.投資者的目的是為了獲得企業(yè)的分紅，而投機(jī)

者的目的是為了獲得短期資本差價(jià)

B.投資者投資重要集中在市場(chǎng)上比較熱點(diǎn)的行業(yè)

和板塊，投機(jī)者投資的領(lǐng)域相稱廣泛

C.投資者的行為風(fēng)險(xiǎn)小、收益相對(duì)小，投機(jī)者的

行為往往追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益

D.投資者重要進(jìn)行的是長(zhǎng)期行為，如不發(fā)生基本

面的變化，不會(huì)輕易賣出證券

原則答案：b

58、如下說法中，不對(duì)的的是()。

A.行業(yè)經(jīng)濟(jì)是宏觀經(jīng)濟(jì)的構(gòu)成部分，宏觀經(jīng)濟(jì)活

動(dòng)是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總和

B.解釋行業(yè)自身所處的發(fā)展階段及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)

中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的多種原因以及判斷對(duì)

行業(yè)影響的力度是行業(yè)分析的重要任務(wù)之一

C.行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是介于宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和微觀經(jīng)濟(jì)

活動(dòng)中的經(jīng)濟(jì)層面，是中觀經(jīng)濟(jì)分析的重要對(duì)象之一

D.宏觀經(jīng)濟(jì)分析能提供詳細(xì)的投資領(lǐng)域和投資對(duì)

象的提議，有助于我們掌握證券投資的宏觀環(huán)境，把

握證券市場(chǎng)的總體趨勢(shì)

原則答案：d

解析：宏觀經(jīng)濟(jì)分析有助于我們掌握證券投

資的宏觀環(huán)境，把握證券市場(chǎng)的總體趨勢(shì)，但不能提

供詳細(xì)的投資領(lǐng)域和投資對(duì)象的提議，D項(xiàng)說法錯(cuò)

誤。

59、一種行業(yè)的萌芽和形成，最基本和最重要

的條件是()。

A.人們的物質(zhì)文化需求

B.高管人員的素質(zhì)

C.資本的支持

D.資源的穩(wěn)定供應(yīng)

原則答案：a

60、影響速動(dòng)比率可信度的重要原因是()。

A.存貨的規(guī)模

B.存貨的周轉(zhuǎn)速度

C.應(yīng)收賬款的規(guī)模

D,應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力

原則答案：d

二、多選題(40小題，每道題1分，共40分。如

下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，有兩個(gè)或兩個(gè)(以上

的選項(xiàng)符合題目規(guī)定))

61、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義是()。

A.把握證券市場(chǎng)的總體變動(dòng)趨勢(shì)

B.判斷整個(gè)證券市場(chǎng)的投資價(jià)值

C.掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響力度與方

向

D.理解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)股市的影響不一樣

于成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，理解中國(guó)股市體現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟(jì)相背

離的原因

原則答案：a,b,c,d

62、一般來說，衡量通貨膨脹的指標(biāo)有()。

A.零售物價(jià)指數(shù)

B.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)

C.批發(fā)物價(jià)指數(shù)

D.國(guó)民生產(chǎn)總值平減指數(shù)

原則答案：a,c,d

解析：一般來說，衡量通貨膨脹的指標(biāo)有:

零售物價(jià)指數(shù)(又稱消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、生活費(fèi)用指數(shù))、

批發(fā)物價(jià)指數(shù)、國(guó)民生產(chǎn)總值平減指數(shù)。

63、國(guó)際收支包括()和0。

A.常常項(xiàng)目

B.貿(mào)易項(xiàng)目

C.勞務(wù)項(xiàng)目

D.資本項(xiàng)目

原則答案：a,d

64、反應(yīng)變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率重要有()。

A.存貨周轉(zhuǎn)率

B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

C.流動(dòng)比率

D.速動(dòng)比率

原則答案：c,d

65、如下說法中對(duì)的的是0。

A.收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)為陽(yáng)線

B.收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)為陰線

C.收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí)為陰線

D.收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)為陽(yáng)線

原則答案：a,c

66、有關(guān)有效市場(chǎng)理論，下列論述中對(duì)的的有

Oo

A.假如市場(chǎng)未到達(dá)半強(qiáng)勢(shì)有效，那么技術(shù)分析就

是有用的

B.只要市場(chǎng)充足反應(yīng)了既有的所有信息，市場(chǎng)價(jià)

格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱為有效市

場(chǎng)

C.在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，任何專業(yè)投資者的邊際市

場(chǎng)價(jià)值都為零

D.假如市場(chǎng)到達(dá)弱勢(shì)有效，僅運(yùn)用技術(shù)分析來預(yù)

測(cè)證券價(jià)格，那么明天最佳的預(yù)測(cè)值是今天的價(jià)格

原則答案：c,d

67、基本分析流派的重要理論假設(shè)是()。

A.勞動(dòng)發(fā)明價(jià)值

B.股票的價(jià)值決定價(jià)格

C.股票的價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)

D.證券市場(chǎng)是強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)

原則答案：b,c

解析：基本分析流派的兩個(gè)假設(shè)為“股票的

價(jià)值決定其價(jià)格”、“股票的價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)”。

價(jià)值成為測(cè)量?jī)r(jià)格合理與否的尺度。

68、證券投資分析的基本要素有()。

A.分析理論

B.信息

C.環(huán)節(jié)

D.措施

原則答案：b,c,d

69、下面屬于影響債券定價(jià)的外部原因有哪

些？（）

A.拖欠的也許性

B.銀行利率

C.市場(chǎng)利率

D.通貨膨脹水平

原則答案：b,c,d

解析：影響債券定價(jià)的外部原因有：（1）銀

行利率；（2）市場(chǎng)利率；（3）其他原因，如通貨膨脹率。

70、下列哪些不是流動(dòng)性偏好理論的基本觀

點(diǎn)？（）

A.利率期限構(gòu)造取決于短期資金市場(chǎng)供求狀況與

長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供求狀況的比較

B.市場(chǎng)效率低下導(dǎo)致資金從長(zhǎng)期（或短期）市場(chǎng)向

短期（或長(zhǎng)期）市場(chǎng)流動(dòng)也許存在障礙

C.投資者在接受長(zhǎng)期債券時(shí)會(huì)規(guī)定對(duì)他承受的與

債券較長(zhǎng)償還期限相聯(lián)絡(luò)的風(fēng)險(xiǎn)予以賠償

D.利率期限構(gòu)造完全取決于對(duì)未來利率的市場(chǎng)預(yù)

測(cè)

原則答案：a,b,d

71、下列屬于指數(shù)化型證券組合特點(diǎn)的是（）。

A.試圖在基本收入與資本增長(zhǎng)之間到達(dá)某種均衡

B.信奉有效市場(chǎng)理論的機(jī)構(gòu)投資者一般會(huì)傾向于

這種組合，以求獲得市場(chǎng)平均的收益水平

C.模擬某種市場(chǎng)指數(shù)

D.由多種貨幣市場(chǎng)工具構(gòu)成

原則答案：b,c

解析：指數(shù)化型證券組合模擬某種市場(chǎng)指

數(shù)，信奉有效市場(chǎng)理論的機(jī)構(gòu)投資者一般會(huì)傾向于這

種組合，以求獲得市場(chǎng)平均的收益水平。

72、貨幣市場(chǎng)型證券組合多投資于()。

A.一般股

B.市政債券

C.國(guó)庫(kù)券

D.高信用等級(jí)的商業(yè)票據(jù)

原則答案：c,d

解析：貨幣市場(chǎng)型證券組合是由多種貨幣市

場(chǎng)工具構(gòu)成的，如國(guó)庫(kù)券、高信用等級(jí)的商業(yè)票據(jù)

等，安全性很強(qiáng)。

73、證券組合管理的意義在于()。

A.消除風(fēng)險(xiǎn)

B.最大化收益

C.在保證預(yù)定收益的前提下使投資風(fēng)險(xiǎn)最小化

D.在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下使投資收益最大化

原則答案：c,d

74、基本分析包括()。

A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

B.行業(yè)分析和區(qū)域分析

C.企業(yè)分析

D.證券組合分析

原則答案：a,b.c

解析：基本分析的內(nèi)容重要包括宏觀經(jīng)濟(jì)分

析、行業(yè)分析和區(qū)域分析、企業(yè)分析二大內(nèi)容。

75、影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部原因包括()。

A.債券的期限

B.債券的票面利率

C.債券的提前贖回條款

D.債券的稅收待遇

原則答案：a,b,c,d

76、如下說法中，對(duì)的的是()。

A.一般來說，在其他條件不變的狀況下，債券的

期限越長(zhǎng)，其市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的也許性就越大，投資者

規(guī)定的收益率賠償也越高

B.債券的票面利率越低，債券價(jià)格的易變性也就

越大

C.一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應(yīng)

納稅債券的到期收益率高

D.具有較高提前贖回也許性的債券應(yīng)具有較高的

票面利率，其內(nèi)在價(jià)值相對(duì)較低

原則答案：a,b,c,d

77、下列說法中，對(duì)的的是()。

A.將債券的未來投資收益折算成現(xiàn)值，使之成為

購(gòu)置價(jià)格或初始投資額的貼現(xiàn)率是債券的內(nèi)部到期收

益率

B.將債券的未來投資收益折算成現(xiàn)值，使之成為

購(gòu)置價(jià)格或初始投資額的貼現(xiàn)率是債券的必要收益率

C.可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值是指該可轉(zhuǎn)換證券的市

場(chǎng)價(jià)格

D.可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值是指實(shí)行轉(zhuǎn)換時(shí)得到的

標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)值

原則答案：a,d

解析：將債券的未來投資收益折算成現(xiàn)值，

使之成為購(gòu)置價(jià)格或初始投資額的貼現(xiàn)率是債券的內(nèi)

部到期收益率?？赊D(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值是指實(shí)行轉(zhuǎn)換

時(shí)得到的標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)值。

78、美國(guó)Whitebeck和Kisor用多重回歸分析法

發(fā)現(xiàn)如下規(guī)律：市盈率=8.2+1.500義收益增長(zhǎng)率

+0.067X股息支付率一0.200X增長(zhǎng)率原則差，對(duì)此

式的表述對(duì)的的是()。

A.這個(gè)方程描述了在某一時(shí)刻，這三個(gè)變量對(duì)于

市盈率影響的估計(jì)

B.其中的系數(shù)表達(dá)了各變量的權(quán)重，正負(fù)號(hào)表達(dá)

其對(duì)于市盈率影響的方向

C.收益增長(zhǎng)率增長(zhǎng)1%,則市盈率增大1.500個(gè)

百分點(diǎn)

D.增長(zhǎng)率原則差增長(zhǎng)1%,將引起市盈率增大

0.200個(gè)百分點(diǎn)

原則答案：a,b,c

解析：這個(gè)方程描述了在某一時(shí)刻，這三個(gè)

變量對(duì)于市盈率影響的估計(jì)，其中的系數(shù)表達(dá)了各變

量的權(quán)重，正負(fù)號(hào)表達(dá)其對(duì)于市盈率影響的方向，而

這些方向與我們的常識(shí)恰恰是吻合的。增長(zhǎng)越快，股

息越多，風(fēng)險(xiǎn)越低，則市盈率越大。詳細(xì)來說，收益

增長(zhǎng)率增長(zhǎng)1%,則市盈率增大1.500個(gè)百分點(diǎn);股息

支付率增長(zhǎng)1%,則市盈率增大0.067個(gè)百分點(diǎn);而增

長(zhǎng)率原則差增長(zhǎng)1%,將引起市盈率減少0.200個(gè)百

分點(diǎn)。

79、如下有關(guān)市凈率的說法中，不對(duì)的的是

Oo

A.市凈率，又稱“凈資產(chǎn)倍率”，是每股市場(chǎng)價(jià)

格與每股凈資產(chǎn)之間的比率

B.市凈率越小，闡明股價(jià)處在較高水平

C.市凈率越大，闡明股價(jià)處在較低水平

D.與市凈率相比，市盈率一般用于考察股票的內(nèi)

在價(jià)值，多為長(zhǎng)期投資者所重視

原則答案：b,c,d

80、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響一般通過()

途徑實(shí)現(xiàn)。

A.企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益

B.居民收入水平

C.投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期

D.資金成本

原則答案：a,b,c,d

81、下列有關(guān)國(guó)際金融市場(chǎng)環(huán)境對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)

的影響，分析對(duì)的的是()。

A.加入WTO后，我國(guó)證券市場(chǎng)完全受國(guó)際金融市

場(chǎng)走勢(shì)左右

B.國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)亂通過人民幣匯率預(yù)期影響我

國(guó)證券市場(chǎng)

C.我國(guó)證券市場(chǎng)是完全獨(dú)立于國(guó)際金融市場(chǎng)的獨(dú)

立市場(chǎng)

D.國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)亂通過宏觀面和政策面間接影

響我國(guó)證券市場(chǎng)

原則答案：b,d

解析：證券市場(chǎng)僅僅是國(guó)際金融市場(chǎng)的一部

分，國(guó)際證券市場(chǎng)受其他市場(chǎng)的影響。加入WTO后，

我國(guó)資本市場(chǎng)逐漸開放。目前人民幣還沒有實(shí)現(xiàn)完全

自由兌換，同步證券市場(chǎng)是有程度的開放。因此，我

國(guó)的證券市場(chǎng)是相對(duì)獨(dú)立的，目前國(guó)際金融市場(chǎng)對(duì)我

國(guó)證券市場(chǎng)的直接沖擊較小，A選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。但由

于經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)絡(luò)日

趨緊密，國(guó)際金融市場(chǎng)的劇烈動(dòng)亂會(huì)通過多種途徑影

響我國(guó)的證券市場(chǎng)，C項(xiàng)說法錯(cuò)誤。

82、股票市場(chǎng)的需求重要受0影響。

A.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

B.政策原因

C.機(jī)構(gòu)投資者的培育和壯大

D.資本市場(chǎng)的逐漸對(duì)外開放

原則答案：a,b,c,d

83、融資融券制度的推出對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)產(chǎn)生

的影響重要表目前()。

A.將增長(zhǎng)資金和證券的供應(yīng)

B.將連通資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)

C.對(duì)標(biāo)的證券具有助漲助跌的作用

D.使得證券交易更輕易被操縱

原則答案：a,b,c,d

84、完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)的特點(diǎn)是()。

A.多種生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)

B.生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不一樣質(zhì)

C.企業(yè)永遠(yuǎn)是價(jià)格的接受者

D.市場(chǎng)信息對(duì)買賣雙方都是暢通的

原則答案：a,c,d

解析：完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)是指競(jìng)爭(zhēng)不受任何阻

礙和干擾的市場(chǎng)構(gòu)造。其特點(diǎn)是：（1）生產(chǎn)者眾多，

多種生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)。（2）產(chǎn)品不管是有形或

無形的，都是同質(zhì)的、無差異的。（3）沒有一種企業(yè)

可以影響產(chǎn)品的價(jià)格，企業(yè)永遠(yuǎn)是價(jià)格的接受者。（4）

企業(yè)的盈利基本上由市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的需求來決定。（5）

生產(chǎn)者可自由進(jìn)入或退出這個(gè)市場(chǎng)。（6）市場(chǎng)信息對(duì)

買賣雙方都是暢通酌。因此B選項(xiàng)說法不屬于完全競(jìng)

爭(zhēng)型市場(chǎng)的特點(diǎn)。

85、下列有關(guān)一種行業(yè)成長(zhǎng)能力的判斷，說法

對(duì)的的是（）。

A.需求彈性較高的行業(yè)成長(zhǎng)能力較差

B.技術(shù)進(jìn)步較快的行業(yè)，生產(chǎn)率上升快，其成長(zhǎng)

能力也強(qiáng)

C.產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度強(qiáng)的行業(yè)，成長(zhǎng)能力強(qiáng)

D.市場(chǎng)容量和市場(chǎng)潛力大的行業(yè)，其成長(zhǎng)空間也

大

原則答案：b,c,d

解析：各個(gè)行業(yè)成長(zhǎng)的能力是有差異的。成

長(zhǎng)能力重要體目前生產(chǎn)能力扣規(guī)模的擴(kuò)張、區(qū)域的橫

向滲透能力以及自身組織構(gòu)造的變革能力。判斷一種

行業(yè)的成長(zhǎng)能力，可以從需求彈性、生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)

關(guān)聯(lián)度、市場(chǎng)容量與潛力、行業(yè)在空間之間的轉(zhuǎn)移活

動(dòng)及產(chǎn)業(yè)組織變化活動(dòng)來考察。一般而言，需求彈性

較高的行業(yè)成長(zhǎng)能力較強(qiáng)。因此A項(xiàng)說法錯(cuò)誤。

86、產(chǎn)業(yè)構(gòu)造政策是一種政策系統(tǒng)，重要包括

()o

A.產(chǎn)業(yè)構(gòu)造長(zhǎng)期設(shè)想

B.產(chǎn)業(yè)合理化政策

C.對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植

D.對(duì)衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助

原則答案：a,c,d

解析：產(chǎn)業(yè)構(gòu)造政策重要包括產(chǎn)業(yè)構(gòu)造長(zhǎng)期

設(shè)想、對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植、對(duì)衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整

和援助。產(chǎn)業(yè)合理化政策是產(chǎn)業(yè)組織政策的內(nèi)容。因

此B項(xiàng)說法不符合題意。

87、下列有關(guān)經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)各國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重

大影響，說法對(duì)的的是()。

A.發(fā)達(dá)國(guó)家將低端制造技術(shù)加速向發(fā)展中國(guó)家進(jìn)

行產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)移

B.在各國(guó)比較優(yōu)勢(shì)的原因中，資源稟賦作用在加

強(qiáng)

C.跨國(guó)企業(yè)在全球范圍內(nèi)尋求資源的最佳配置，

使得行業(yè)內(nèi)貿(mào)易和企業(yè)內(nèi)貿(mào)易的比重大幅度提高

D.經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)利益以單

純的貿(mào)易行為來衡量

原則答案：a,c

88、運(yùn)用演繹法進(jìn)行行業(yè)分析，其基本環(huán)節(jié)有

Oo

A.假設(shè)

B.觀測(cè)

C.尋找模式

D.接受或拒絕假設(shè)

原則答案：a,b,d

解析：在運(yùn)用演繹法進(jìn)行行業(yè)分析的時(shí)候，

從邏輯推論開始。第一步是根據(jù)推理，得到一種假設(shè);

第二步是觀測(cè)研究對(duì)象的實(shí)際狀況；第三步是對(duì)假設(shè)

和實(shí)際觀測(cè)成果進(jìn)行比較，確定接受或者拒絕這個(gè)假

設(shè)。因此ABD符合題意。

89、某行業(yè)產(chǎn)品的銷售價(jià)格下降導(dǎo)致的產(chǎn)品銷

售上升，是一種()。

A.有關(guān)關(guān)系

B.共變關(guān)系

C.間接關(guān)系

D.因果關(guān)系

原則答案：a,d

解析：行業(yè)產(chǎn)品的銷售價(jià)格下降導(dǎo)致的產(chǎn)品

銷售上升，是一種因果關(guān)系，因果關(guān)系屬于有關(guān)關(guān)

系，因此AD符合題意。共變關(guān)系也屬于有關(guān)關(guān)系，

不過共變關(guān)系是兩個(gè)指標(biāo)受第三個(gè)指標(biāo)變量影響而發(fā)

生的關(guān)系，因此B項(xiàng)說法不符合題意。

90、企業(yè)的經(jīng)理人員應(yīng)當(dāng)具有的素質(zhì)包括()c

A.從事管理工作的愿望

B.專業(yè)技術(shù)能力

C.良好的道德品質(zhì)修養(yǎng)

D.人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力

原則答案：a,b,c,d

91、企業(yè)基本面分析是上市企業(yè)調(diào)研的重要一環(huán),

重要從()進(jìn)行分析。

A.企業(yè)所屬產(chǎn)業(yè)

B.企業(yè)的背景和歷史沿革

C.企業(yè)的研究與開發(fā)

D.企業(yè)潛在的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

原則答案：a,b,c,d

92、現(xiàn)金流量表重要分為()。

A.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

B.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

C.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

D.基本每股收益

原則答案：a,b,c

解析：現(xiàn)金流量表反應(yīng)企業(yè)一定期間現(xiàn)金的

流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能

力。現(xiàn)金流量表重要分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資

活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三部分。

93、進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則是()。

A.堅(jiān)持全面原則

B.堅(jiān)持合法原理

C.堅(jiān)持精確原則

D.堅(jiān)持考慮個(gè)性原則

原則答案：a,d

解析：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則：（1）堅(jiān)持全面

原則。財(cái)務(wù)分析可以得出諸多比率指標(biāo)，每個(gè)比率指

標(biāo)都從某個(gè)角度、方面揭示了企業(yè)的狀況，但任何一

種比率都局限性認(rèn)為評(píng)價(jià)企業(yè)提供全面的信息，因此

分析財(cái)務(wù)報(bào)袁要堅(jiān)持全面原則，將多種指標(biāo)、比率綜

合在一起得出對(duì)企業(yè)全面客觀的評(píng)價(jià)。（2）堅(jiān)持考慮

個(gè)性原則。一種行業(yè)的財(cái)務(wù)平均狀況是行業(yè)內(nèi)各企業(yè)

的共性，但一種行業(yè)的各企業(yè)在詳細(xì)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中

會(huì)采用不一樣的方式。因此在對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析

時(shí)，要考慮企業(yè)的特殊性，不能簡(jiǎn)樸地與同行業(yè)企業(yè)

直接比較。

94、沒有在財(cái)務(wù)報(bào)表中反應(yīng)但可以增強(qiáng)企業(yè)變

現(xiàn)能力的原因有0。

A.可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)

B.準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)

C.償債能力的聲譽(yù)

D.擔(dān)保責(zé)任

原則答案：a,b,c

95、下列有關(guān)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的分析，對(duì)的

的是()。

A.企業(yè)長(zhǎng)期償債能力一般以反應(yīng)債務(wù)與資產(chǎn)、凈

資產(chǎn)的關(guān)系的負(fù)債比率來衡量

B.債權(quán)人但愿?jìng)鶆?wù)比例越低越好，企業(yè)償債有保

證

C.從股東的立場(chǎng)看，在所有資本利潤(rùn)率高于借款

利息率時(shí)，負(fù)債比例越小越好

D.產(chǎn)權(quán)比率高是低風(fēng)險(xiǎn)、低酬勞的財(cái)務(wù)構(gòu)造

原則答案：a,b

解析：在企業(yè)所有資本利潤(rùn)率超過因借款而

支付的利息率時(shí)，股東所得到的利潤(rùn)就會(huì)加大。因此

從股東的立場(chǎng)看，在所有資本利潤(rùn)率高于借款利息率

時(shí)，負(fù)債比例越大越好。C項(xiàng)說法錯(cuò)誤。產(chǎn)權(quán)比率=

負(fù)債總額/股東權(quán)益X100%,產(chǎn)權(quán)比率高，舉債經(jīng)營(yíng)

程度高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的財(cái)務(wù)構(gòu)造。D項(xiàng)說法錯(cuò)

誤。

96、使用市盈率指標(biāo)分析企業(yè)投資價(jià)值時(shí)，下

列說法錯(cuò)誤的有()。

A.市盈率高的行業(yè)投資價(jià)值一定低于市盈率低的

行業(yè)

B.某企業(yè)的盈利水平較低，市盈率非常高，闡明

市場(chǎng)對(duì)其有很高的承認(rèn)

C.觀測(cè)市盈率的長(zhǎng)期趨勢(shì)很重要

D.一般認(rèn)為正常的市盈率為20-50倍

原則答案:a,b,d

97、在計(jì)算EVA@時(shí)，波及的變量有()。

A.NOPAT

B.資本

C.資本成本率

D.資產(chǎn)負(fù)債率

原則答案：a,b,c

98、財(cái)務(wù)分析中應(yīng)注意的問題有()。

A.財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的精確性、真實(shí)性與可靠性

B.財(cái)務(wù)分析成果的預(yù)測(cè)性調(diào)整

C.會(huì)計(jì)政策的變化對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響

D.企業(yè)增資行為對(duì)財(cái)務(wù)構(gòu)造的影響

原則答案：a,b,d

99、目前，我國(guó)證券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)形成

了以()等為主體的多元化格局。

A.商業(yè)銀行

B.證券投資基金

C.社會(huì)保障基金

D.企業(yè)法人

原則答案：b,c,d

解析：目前，我國(guó)證券市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)

形成了以證券投資基金、券商、保險(xiǎn)企業(yè)、社會(huì)保障

基金、QFH、信托企業(yè)、財(cái)務(wù)企業(yè)和企業(yè)法人等為主

體的多元化格局。我國(guó)金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，商業(yè)銀

行不能直接參與證券市場(chǎng)交易。因此A項(xiàng)說法不符合

題意。

100、10月27日，人大常委會(huì)審議通過了新修

訂的《證券法》和《企業(yè)法》，兩法修訂的重要內(nèi)容

和基本精神是()。

A.積極穩(wěn)妥推進(jìn)市場(chǎng)創(chuàng)新

C.完善上市企業(yè)治理和監(jiān)管

B.切實(shí)加大對(duì)投資者的保護(hù)力度

D.完善證券發(fā)行、上市制度

原則答案：a,b,c,d

三、判斷題(60小題，每道題0.5分，共30分。)

101、M2與Ml的差額叫“準(zhǔn)貨幣”。()

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

102、當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)趨好時(shí)，投資者預(yù)期企業(yè)效益

和自身的收入水平會(huì)上升，證券市場(chǎng)人氣旺盛，從而

推進(jìn)市場(chǎng)平均價(jià)格走低。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：錯(cuò)誤

解析：當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)趨好時(shí)，投資者預(yù)期企業(yè)

效益和自身的收入水平會(huì)上升，證券市場(chǎng)人氣旺盛，

從而推進(jìn)市場(chǎng)平均價(jià)格走高;反之，則會(huì)令投資者對(duì)

證券市場(chǎng)信心下降。

103、國(guó)債發(fā)行規(guī)?？s減，使得市場(chǎng)供應(yīng)量減

少，從而對(duì)證券市場(chǎng)原有的供求平衡發(fā)生影響，導(dǎo)致

更多的資金轉(zhuǎn)向股票，推進(jìn)證券市場(chǎng)上揚(yáng)。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

104、分析財(cái)務(wù)報(bào)表使用的比率以及對(duì)同一比率

的解釋和評(píng)價(jià)，因使用者的著眼點(diǎn)、目的和用途不一

樣而異。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

105、K線分為陽(yáng)（黑）線和陰（紅）線兩種。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：錯(cuò)誤

解析：K線分為陽(yáng)（紅）線和陰（黑）線兩種。

106、假如債券的市場(chǎng)價(jià)格高于其面值，則債券

的到期收益率高于票面利息率。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：錯(cuò)誤

解析：假如債券的市場(chǎng)價(jià)格高于其面值，則

債券的到期收益率低于票面利息率。

107、證券投資政策是投資者為實(shí)現(xiàn)投資目的應(yīng)

遵照的基本方針和基本準(zhǔn)則。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

108、證券組合管理的意義在于采用合適的措施

選擇多種證券作為投資對(duì)象，以到達(dá)投資收益最大化

的目的。0

對(duì)錯(cuò)

原則答案：錯(cuò)誤

解析：證券組合管理的意義在于采用合適的

措施選擇多種證券作為投資對(duì)象，以到達(dá)在保證預(yù)定

收益的前提下使投資風(fēng)險(xiǎn)最小化或在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提

下使投資收益最大化。證券組合投資并不能減少單一

證券的風(fēng)險(xiǎn)。

109、證券A和B構(gòu)成的證券組合P,在不有關(guān)

的狀況下，可以得到一種無風(fēng)險(xiǎn)組合。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：錯(cuò)誤

110、資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)之一是資本市場(chǎng)沒

有摩擦。所謂“摩擦”是指市場(chǎng)對(duì)資本和信息自由流

通的阻礙。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

111、進(jìn)行證券投資分析是投資者科學(xué)決策的基

礎(chǔ)。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

112、通貨膨脹的存在也許使投資者從債券投資

中實(shí)現(xiàn)的收益局限性以抵補(bǔ)由于通貨膨脹而導(dǎo)致的購(gòu)

置力損失。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

113、市凈率與市盈率相比，前者一般用于考察

股票的內(nèi)在價(jià)值，多為長(zhǎng)期投資者所重視;后者一般

用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關(guān)注。

0

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

114、金融期權(quán)是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)

按交易雙方約定的價(jià)格購(gòu)置或發(fā)售一定數(shù)量的某種金

融工具的權(quán)利。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

115、

總量分析重要是一種靜態(tài)分析，由于它重要研究

總量指標(biāo)的變動(dòng)規(guī)律。同步，也包括動(dòng)態(tài)分析，由于

總量分析包括考察同一時(shí)間內(nèi)各總量指標(biāo)的互相關(guān)

系，如投資額、消費(fèi)額和國(guó)民生產(chǎn)總值的關(guān)系等。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：錯(cuò)誤

116、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是一國(guó)經(jīng)濟(jì)成就的主線

反應(yīng)，GDP增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)必將伴之以上升的走勢(shì)。

0

對(duì)錯(cuò)

原則答案：錯(cuò)誤

解析：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是一國(guó)經(jīng)濟(jì)成就

的主線反應(yīng)，但不能簡(jiǎn)樸地認(rèn)為GDP增長(zhǎng)，證券市場(chǎng)

就必將伴之以上升的走勢(shì)，實(shí)際走勢(shì)有時(shí)恰恰相反，

我們必須將GDP與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)結(jié)合起來進(jìn)行考察。

117、

通貨膨脹時(shí)期，并不是所有價(jià)格和工資都按同一

比率變動(dòng)，而是相對(duì)價(jià)格發(fā)生變化。這種相對(duì)價(jià)格變

化引致財(cái)富和收入的再分派，因而某些企業(yè)也許從中

獲利，而另某些企業(yè)也許蒙受損失。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

118、公用事業(yè)、稀有金屬礦藏開采業(yè)等屬于寡

頭壟斷的市場(chǎng)類型。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：錯(cuò)誤

解析：公用事業(yè)（如發(fā)電廠、煤氣企業(yè)、自

來水企業(yè)和郵電通信等）和某些資本、技術(shù)高度密集

型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于完全壟斷的市場(chǎng)

類型。

119、

每個(gè)行業(yè)都要經(jīng)歷一種由成長(zhǎng)到衰退的發(fā)展演變

過程，這個(gè)過程便稱為行業(yè)的生命周期。一般地，行

業(yè)的生命周期可分為幼稚期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退

期。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

120、企業(yè)一般都確定了占銷售額一定比例的研

究開發(fā)費(fèi)用，這一比例的高下往往能決定企業(yè)的新產(chǎn)

品開發(fā)能力。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

121、證券市場(chǎng)一般提前對(duì)GDP的變動(dòng)做出反

應(yīng)。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

122、通貨緊縮時(shí)期，消費(fèi)和投資將較少或被推

遲，因此，總需求減少，物價(jià)繼續(xù)下降，從而步入惡

性循環(huán)。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

123、行業(yè)經(jīng)濟(jì)是宏觀經(jīng)濟(jì)的構(gòu)成部分，宏觀經(jīng)

濟(jì)活動(dòng)是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總和。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

124、營(yíng)運(yùn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決

于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少，是考察

企業(yè)短期償債能力的關(guān)鍵。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

125、使用目前及歷史價(jià)格對(duì)未來作出預(yù)測(cè)將是

徒勞的，要想獲得超額回報(bào)，必須尋求歷史價(jià)格信息

以外的信息，這是半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)的特性。0

對(duì)錯(cuò)

原則答案：錯(cuò)誤

解析：題目所述是弱勢(shì)有效市場(chǎng)的特性。

126、

權(quán)證按結(jié)算方式可分為證券給付結(jié)算型權(quán)證和現(xiàn)

金結(jié)算型權(quán)證。權(quán)證假如采用證券給付方式進(jìn)行結(jié)

算，其標(biāo)的證券的所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移；如采用現(xiàn)金結(jié)算

方式，則僅按照結(jié)算差價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金兌付，標(biāo)的證券所

有權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)移。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

127、無差異曲線向上彎曲的程度大小反應(yīng)投資

者承受風(fēng)險(xiǎn)能力的強(qiáng)弱。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

128、證券間關(guān)聯(lián)性極低的多元化證券組合可以

有效地減少系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：錯(cuò)誤

解析：證券間關(guān)聯(lián)性極低的多元化證券組合

可以有效地減少非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

129、兩種證券構(gòu)成的投資組合其可行域是一條

組合線，而由三種證券構(gòu)成的投資組合其可行域是坐

標(biāo)系中的一種區(qū)域。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

130、

,《證券從業(yè)人員資格管理措施》頒布實(shí)行，按

照該措施及其實(shí)行細(xì)則的規(guī)定，申請(qǐng)證券投資征詢業(yè)

務(wù)資格的人員，須參與由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)一組織的

證券業(yè)從業(yè)人員資格考試。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

131、企業(yè)分析側(cè)重對(duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力、盈利能

力、經(jīng)營(yíng)管理能力、發(fā)展?jié)摿Α⒇?cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

以及潛在風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析，借此評(píng)估和預(yù)測(cè)證券的投

資價(jià)值、價(jià)格及其未來變化的趨勢(shì)。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

132、目前收益率，度量的是債券年利息收益占

購(gòu)置價(jià)格的比例，既反應(yīng)每單位投資可以獲得的債券

年利息收益，又反應(yīng)每單位投資的資本損益。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：錯(cuò)誤

解析：目前收益率，度量的是債券年利息收

益占購(gòu)置價(jià)格的比例，既反應(yīng)每單位投資可以獲得的

債券年利息收益，但不反應(yīng)每單位投資的資本損益。

133、影響期貨價(jià)格的重要原因是持有現(xiàn)貨的成

本和時(shí)間價(jià)值。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

134、期權(quán)價(jià)格受多種原因影響，但從理論上

說，由兩個(gè)部分構(gòu)成，即內(nèi)在價(jià)值和履約價(jià)值。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：錯(cuò)誤

解析：期權(quán)價(jià)格受多種原因影響，但從理論

上說，由兩個(gè)部分構(gòu)成，即內(nèi)在價(jià)值（也稱“履約價(jià)

值”）以及時(shí)間價(jià)值。

135構(gòu)造分析重要是一種靜態(tài)分析，即對(duì)一定期

間內(nèi)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各構(gòu)成部分變動(dòng)規(guī)律的分析，假如對(duì)

不一樣步期內(nèi)經(jīng)濟(jì)構(gòu)造變動(dòng)進(jìn)行分析，則屬于動(dòng)態(tài)分

析。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

136、

證券市場(chǎng)一般提前對(duì)GDP的變動(dòng)作出反應(yīng)，也就

是說，證券市場(chǎng)是反應(yīng)預(yù)期的GDP變動(dòng)，而GDP的實(shí)

際變動(dòng)被公布時(shí)，證券市場(chǎng)只反應(yīng)實(shí)際變動(dòng)與預(yù)期變

動(dòng)的差異。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

137、假如政府采用強(qiáng)有力的宏觀調(diào)控政策，緊

縮銀根，企業(yè)的投資和經(jīng)營(yíng)會(huì)受到影響，盈利下降，

證券市場(chǎng)市值就也許縮水。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的

138、

在道瓊斯指數(shù)中，工業(yè)類股票取自工業(yè)部門的

20家企業(yè)，包括了采掘業(yè)、制造業(yè)和商業(yè);運(yùn)送業(yè)類

股票取自30家交通運(yùn)送業(yè)企業(yè)，包括了航空、鐵

路、汽車運(yùn)送與航運(yùn)業(yè);公用事業(yè)類股票取自6家公

用事業(yè)企業(yè)，重要包括電話企業(yè)、煤氣企業(yè)和電力企

業(yè)等。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：錯(cuò)誤

解析：在道瓊斯指數(shù)中，工業(yè)類股票取自工

業(yè)部門的30家企業(yè)，如包括了采掘業(yè)、制造業(yè)和商

業(yè)。運(yùn)送業(yè)取自6家企業(yè)，包括了航空、鐵路、汽車

運(yùn)送和航運(yùn)業(yè)。公用事業(yè)取自6家企業(yè)，重要包括電

話企業(yè)、煤氣企業(yè)和電力企業(yè)等，

139、石油冶煉、超級(jí)市場(chǎng)和電力等行業(yè)處在行

業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：錯(cuò)誤

解析：石油冶煉、超級(jí)市場(chǎng)和電力等行業(yè)處

在行業(yè)生命周期的成熟期。

140、我國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表按賬戶式反應(yīng)，即資產(chǎn)負(fù)

債表分為左方和右方，左方列示資產(chǎn)各項(xiàng)目，右方列

示負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目。（）

對(duì)錯(cuò)

原則答案：對(duì)的