全國股份公司監(jiān)事會高級研修班財務(wù)報表閱讀技巧中央財經(jīng)大學(xué)財務(wù)報表閱讀技巧

：，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，曾先后在稅務(wù)局、會計師事務(wù)所、管理咨詢公司從事稅務(wù)檢查、財務(wù)審計、資產(chǎn)評估、管理咨詢等工作。1993年—1998年先后考取注冊會計師、地產(chǎn)估價師、律師、資產(chǎn)評估師、注冊稅務(wù)師、注冊會計師證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格，現(xiàn)在中央財經(jīng)大學(xué)從事《財務(wù)管理》教學(xué)科研工作，并任北京豐創(chuàng)企業(yè)管理研究中心副總經(jīng)理，某著名企業(yè)管理咨詢部總經(jīng)理。編著《財務(wù)診斷》、《會計報表閱讀巧》、《財務(wù)管理運(yùn)作實(shí)務(wù)》、《資本運(yùn)營的奧秘》、《出口貨物退免稅操作實(shí)務(wù)》、參編《新稅法總覽總釋》等，發(fā)表學(xué)術(shù)論文數(shù)篇。財務(wù)報表閱讀技巧

辦公地點(diǎn)某省市海淀區(qū)廣源閘5號廣源大廈5010房306562931008（H）68703069.聯(lián)系地址某省市海淀區(qū)學(xué)清路16號學(xué)知園小區(qū)4號樓907房

——“學(xué)，然后知不足”

中國·北京2002年4月1日上市公財務(wù)診斷診斷是一門科學(xué)—求實(shí)為本診斷是一門藝術(shù)—超越為魂診斷務(wù)必求實(shí)—任何浮夸都是對企業(yè)的扼殺診斷務(wù)必超越—任何平庸都是對企業(yè)的愚弄

《目錄》

一、三大主表簡介1、資產(chǎn)負(fù)債表2、損益表3、現(xiàn)金流量表4、四大附表某省市公司財務(wù)報表分析1、財務(wù)分析基本方法2、財務(wù)比率分析3、現(xiàn)金流量分析《目錄》某省市公司財務(wù)包裝技巧分析1、財務(wù)包裝的概念2、財務(wù)包裝的動機(jī)3、財務(wù)包裝的方法與技巧4、財務(wù)包裝原因分析5、如何識別財務(wù)包裝四、如何某省市公司法人治理結(jié)構(gòu)加強(qiáng)財務(wù)監(jiān)控1、法人治理結(jié)構(gòu)模式比較某著名企業(yè)財務(wù)監(jiān)控構(gòu)架

一、三大主表簡介會計零星計算為“計”，總合計算為“會”。“會”和“計”都是計算的意思，但“會”有總計之意。財務(wù)報表明明白白我的“帳”——資產(chǎn)負(fù)債表秋后算帳——損益表企業(yè)是個蓄水池，也有出——現(xiàn)金流量表一、三大主表簡介

1、資產(chǎn)負(fù)債表2、損益表3、現(xiàn)金流量表4、四大附表1、資產(chǎn)負(fù)債表

●反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的報表●理論依據(jù)：“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”●時點(diǎn)報表,靜態(tài)報表●報表內(nèi)的項目按流動性大小排列。（1）資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息●公司所掌握的經(jīng)濟(jì)資源●公司所負(fù)擔(dān)的債務(wù)●公司的償債能力●公司所有者所享有的權(quán)益●公司未來的發(fā)展趨勢（2）資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)和形式

●表頭：報表名稱、編報單位、編制日期、貨幣計量?！癖眢w：資產(chǎn)負(fù)債表具體內(nèi)容●腳注：對報表補(bǔ)充說明●結(jié)構(gòu)形式：報告式、帳戶式（3）資產(chǎn)負(fù)債表基本結(jié)構(gòu)

●帳戶式（中國）資產(chǎn)負(fù)債表單位：××年×月×日貨幣××

負(fù)債資產(chǎn)所有者權(quán)益（3）資產(chǎn)負(fù)債表基本結(jié)構(gòu)●報告式資產(chǎn)負(fù)債表單位:×××年×月×日貨幣:××

資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益（4）資產(chǎn)負(fù)債表閱讀

●資產(chǎn)分為：流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)

資產(chǎn)

資產(chǎn)：

是過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或控制的資源，該資源預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益。流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)——企業(yè)的“”現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)、存貨?，F(xiàn)金——鎖在保險柜里的資產(chǎn)銀行存款——寫在存折上的資產(chǎn)，存在銀行里的錢應(yīng)收帳款——別人欠你的錢，他知你知，除發(fā)票外再無其他證據(jù)，防君子不防小人?！耙粋€都不能少”。應(yīng)收票據(jù)——別人欠你的錢，他知你知，白紙黑字，蓋章加印。存貨——公司里的庫存，“還有多少隔夜糧”固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)——企業(yè)的硬件固定資產(chǎn)折舊——給固定資產(chǎn)買份養(yǎng)老保險固定資產(chǎn)的改良——醫(yī)療保險固定資產(chǎn)的處置——舊的不去，新的不來。無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)——不具有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，也就是那種看不見漠不著，但確實(shí)存在的，一般很難用多少量的資產(chǎn)，只有在特定情況下才能計算其價值。專利權(quán)——就是政府對人們在種產(chǎn)品的造型、配方、結(jié)構(gòu)、制造工藝或程序的發(fā)明上給予其在制造、使用和出售等方面的專門的權(quán)利?！菄覍ζ芬约俺霭嫔探o予在一定年限中發(fā)表、出版和發(fā)行作品的權(quán)利。商標(biāo)權(quán)——就是企業(yè)擁有的為了把自己的產(chǎn)品與其他企業(yè)產(chǎn)品而加的特殊標(biāo)志或圖案的一種專利。商譽(yù)——就是企業(yè)的聲譽(yù)。由于企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、管理、財務(wù)狀況、資金信譽(yù)以及職工的素質(zhì)和工作效率等方面，處于同行業(yè)中較優(yōu)秀的地位，在消費(fèi)者中有較高的信譽(yù)，企業(yè)的盈利能力也較強(qiáng)。負(fù)債●負(fù)債：是指過去的交項形成的現(xiàn)時的義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)?！褙?fù)債分為：流動負(fù)債長期負(fù)債風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，我也欠人錢——企業(yè)負(fù)債

通融才能融通——短期融通資金（應(yīng)付帳款、應(yīng)付票據(jù)、短期借款）肥了小家，別忘大家——應(yīng)付工資及福利“稅稅”平安——應(yīng)交稅金不怕一萬，就怕萬一——或有負(fù)債舉債經(jīng)營可不是賭博——長期負(fù)債國有企業(yè)的“國庫券”——公司債券●所有者權(quán)益是企業(yè)所有者對企業(yè)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。凈資產(chǎn)=資產(chǎn)-負(fù)債?！袼姓邫?quán)益分為：股本（實(shí)收資本）資本公積盈余公積未分配利潤所有者權(quán)益老板權(quán)益的支點(diǎn)——所有者權(quán)益的構(gòu)成我和投資有個約會——實(shí)收資本天上掉下個大餡餅——資本公積厚積才能薄發(fā)——盈余公積、未分配利潤我某著名企業(yè)股東2、損益表（利潤表）●反映公司在一定期間的經(jīng)營成果及其分配情況的報表?！窭碚撘罁?jù)：“收入-費(fèi)用=損益”?！駝討B(tài)報表、期間報表●報表內(nèi)項目按收入、成本、費(fèi)用、利潤排列（1）利潤表提供的信息●反映公司獲利情況●反映公司利潤的構(gòu)成●反映稅金交納情況●預(yù)測公司未來發(fā)展趨勢（2）利潤表的結(jié)構(gòu)和形式

●表頭：報表名稱、編制單位、編制日期、貨幣計量等●表體：損益表具體項目●結(jié)構(gòu)形式：單步式損益表多步式損益表（3）利潤表基本結(jié)構(gòu)●單步式結(jié)構(gòu)

利潤表（損益表）單位：×××年×月貨幣：××

收入類：費(fèi)用與支出類：利潤（虧損）：（3）利潤表基本結(jié)構(gòu)●多步式結(jié)構(gòu)（中國）利潤表單位：×××年×月貨幣：××一、產(chǎn)品銷售收入二、產(chǎn)品銷售利潤三、營業(yè)利潤四、利潤總額五、凈利潤“問君焉的富如許，為有源頭活”——營業(yè)收入“人無橫財不富，草不肥”——營業(yè)外收入“不經(jīng)歷風(fēng)雨，怎么見彩虹”——成本費(fèi)用“無心插柳柳成蔭”——利潤（4）凈利潤的計算過程●凈利潤=利潤總額-所得稅●利潤總額=主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤+投資凈收益+營業(yè)外收支凈額●主營業(yè)務(wù)利潤=銷售利潤-管理費(fèi)用-銷售費(fèi)用-財務(wù)費(fèi)用●銷售利潤=銷售凈收入-銷售成本-銷售稅金及附加銷售凈收入=銷售收入-銷售折扣折讓-銷售退回（5）損益表的閱讀

●表達(dá)公司在一定期間的經(jīng)營成果?！褓嵙硕嗌伲抠r了多少？●成本多少？費(fèi)用多少？●毛利多少？上交稅金多少？3、現(xiàn)金流量表●反映公司一定會計期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的信息?！窭碚撘罁?jù)：現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入—現(xiàn)金流出●動態(tài)報表，期間性報表（1）現(xiàn)金流量表提供的信息

●反映凈收益與現(xiàn)金余額的關(guān)系●預(yù)測未來現(xiàn)金流量●評價企業(yè)取得和運(yùn)用現(xiàn)金的能力●確定企業(yè)支付利息、股利及到期債務(wù)能力●表明公司生產(chǎn)性資產(chǎn)組合的變化情況（2）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)和形式●表頭：報表名稱、編制單位、編制日期、貨幣計量等?！癖眢w：現(xiàn)金流量表具體項目?！窠Y(jié)構(gòu)形式：直接法間接法（3）現(xiàn)金流量表基本結(jié)構(gòu)

●間接法現(xiàn)金流量表單位：×××年度貨幣：××1、經(jīng)營活動凈流量凈利潤+（-）調(diào)整項目2、投資活動凈流量3、籌資活動凈流量合計××（3）現(xiàn)金流量表基本結(jié)構(gòu)●直接法（中國）現(xiàn)金流量表單位：×××年度貨幣：××一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量四、匯率變動對現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額（4）現(xiàn)金流量表的閱讀●反映公司凈收益的質(zhì)量●反映公司運(yùn)營現(xiàn)金的能力●反映公司的償債能力●反映公司未來支付股利的能力●現(xiàn)金流量表起著利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表之間的紐帶和橋（5）三大主表之間的相互關(guān)系

資產(chǎn)負(fù)債表損益表利潤分配表資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表期初

期間期末4、四大附表

●股東權(quán)益增減變動表●應(yīng)交增值稅明細(xì)表●利潤分配表●分部營業(yè)利潤和資產(chǎn)表（1）股東權(quán)益增減變動表

●反映公司年末股東權(quán)益增減變動情況●結(jié)構(gòu)：股東權(quán)益增減變動表單位：××××年度貨幣：××一、股本二、資本公積三、法定和任意盈余公積四、法定公益金五、未分配利潤（2）應(yīng)交增值稅明細(xì)表

●反映公司全年應(yīng)交增值稅情況結(jié)構(gòu)：應(yīng)交增值稅明細(xì)表單位：×××年×月貨幣：××一、應(yīng)交增值稅二、未交增值稅（3）利潤分配表

●反映公司利潤分配情況和年末未分配利潤的結(jié)余情況利潤分配表單位：××××年度貨幣：××一、凈利潤二、可供分配的利潤三、可供股東分配的利潤四、未分配利潤（4）分部營業(yè)利潤和資產(chǎn)表

●反映公司中不同行業(yè)，不同地區(qū)經(jīng)營業(yè)務(wù)的收入、成本、費(fèi)用、稅金、營業(yè)利潤總額以及現(xiàn)金流量的情況●結(jié)構(gòu)：分部營業(yè)利潤和資產(chǎn)表

單位：×××年度貨幣：××1、行業(yè)、地區(qū)2、行業(yè)、地區(qū)總結(jié)●通過閱讀資產(chǎn)負(fù)債表，了解公司財務(wù)狀況，對公司償債能力，資本結(jié)構(gòu)是否合理，流動資金是否充足作出判斷?！裢ㄟ^閱讀損益表，了解公司盈利能力。經(jīng)營效率，對公司在行業(yè)中的競爭地位，持續(xù)發(fā)展能力作出判斷?！裢ㄟ^閱讀現(xiàn)金流量表，了解公司的支付能力和償債能力，以及公司對外部資金的需求情況，了解公司當(dāng)前財務(wù)狀況，預(yù)測公司未來的發(fā)展前景。

●企業(yè)的健康證明——資產(chǎn)負(fù)債表分析●企業(yè)的某著名企業(yè)——損益表分析●一表“人財”——現(xiàn)金流量表分析某省市公司財務(wù)分析上市公司財務(wù)分析基本方法趨勢分析法比率分析法因素分析法差額分析法趨勢分析法●趨勢分析法：趨勢分析法又稱水平分析法，是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度來說明企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法。1、分析引起變化的原因2、變動的性質(zhì)3、預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展前景趨勢分析法一、重要財務(wù)指標(biāo)的比較。

重要財務(wù)指標(biāo)的比較。是將不同時期財務(wù)報告中的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行比較，直接觀察其增減變動情況及變動幅度，考察其發(fā)展趨勢，預(yù)測其發(fā)展前景。1、定基動態(tài)比率=分析期數(shù)值/固定基期數(shù)值。2、環(huán)比動態(tài)比率=分析期數(shù)值/前期數(shù)值趨勢分析法二、會計報表比較會計報表比較是將連續(xù)數(shù)期的會計報表的金額并列起來，比較其相同指標(biāo)的增減變動金額和幅度，據(jù)以判斷企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果發(fā)展變化的一種方法。1、資產(chǎn)負(fù)債表比較2、利潤表比較3、現(xiàn)金流量表比較趨勢分析法三、會計報表項目構(gòu)成的比較會計報表項目構(gòu)成的比較將會計報表中的某個總體指標(biāo)作為100%，再將該項目各個組成部分與總體相比較得出百分比，從而來比較個各項目百分比的增減變動，以此來判斷有關(guān)財務(wù)活動的變化趨勢。1、縱向比較2、橫向比較比率分析法比率分析法是把一些彼此存在關(guān)聯(lián)的項目加以對比，計算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動程度的分析方法。1、構(gòu)成比率=組成部分?jǐn)?shù)值/總體數(shù)值2、效率比率：反映投入產(chǎn)出關(guān)系3、相關(guān)比率：反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動的相互關(guān)系?！褓Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析●資本結(jié)構(gòu)分析●盈利結(jié)構(gòu)分析●例子某省市公司1998年報中存貨結(jié)構(gòu)分析（萬元）項目期初期末原材料62623.5%3077.9%低值441.7%521.3%庫存商品203974.8%351390.8%合計2079100%3872100%*公司存貨中庫存商品占有很大比重*期末存貨增加系庫存商品增加所致*公司存貨出現(xiàn)積壓、銷售可能有問題●例如某商某省市公司幾年來營業(yè)收入與毛利率（萬元）變動趨勢如下：年份1998199719961995主營業(yè)務(wù)收入35727351243389631000毛利率（%）11.7%12.3%14.1%14.5%*四年來主營業(yè)務(wù)小幅增長，毛利率不斷下降。*毛利率下降速度快于主營業(yè)務(wù)下降速度，公司業(yè)績短期內(nèi)難以改善。比率分析法

●同一或不同報表中的相關(guān)項目進(jìn)行對比得出相關(guān)比率，它表明這些項目之間的邏輯關(guān)系。償債能力分析獲利能力分析經(jīng)營效率分析發(fā)展能力分析上市公司指標(biāo)“欠債還錢，天經(jīng)地義”1997年八佰伴國際集團(tuán)在香港宣告破產(chǎn)。原因：負(fù)債過度1982年起，發(fā)行了大量的可轉(zhuǎn)換債券和附認(rèn)股權(quán)債券，共募集資金870億日元。1993年3月，有息負(fù)債769.84億元。比前一年增加了223。46億元，高達(dá)銷售額的5倍。1997年負(fù)債率近100%。①短期償債能力分析●流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債*經(jīng)驗(yàn)比率為2：1*行業(yè)不同比率有差異*流動資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，比率低也無防，反之越弱，比率高也存在問題。

●速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債*經(jīng)驗(yàn)比率為1：1*扣除原因：1、存貨變現(xiàn)能力差2、部分存貨可能已損失報廢還沒作處理3、部分存貨可能已作抵押品4、存貨某省市價有差異?！癖Ｊ厮賱颖嚷?（現(xiàn)金+短期證券+應(yīng)收帳款凈額）/流動負(fù)債*用來反映公司即將要破產(chǎn)、清算時最快的償債能力?！駪?yīng)收帳款=銷售收入/平均應(yīng)收帳款余額

●應(yīng)收帳款數(shù)=360/應(yīng)收帳款*越高，越好，數(shù)越短越好*季節(jié)性經(jīng)營*大量分期付款銷售*大量使用現(xiàn)金銷售*年末銷量大幅度變動②長期償債能力分析

●已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=（凈利潤+所得稅+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用*表示所借債務(wù)中獲得的收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍。*利息費(fèi)用包括資本化利息部分●資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%*反映償還債務(wù)的保障程度。*債權(quán)人認(rèn)為比率越高償債能力越差。*如果全部資本的利潤率>利息率時，會產(chǎn)生財務(wù)杠桿放大效應(yīng)，帶來額外回報。資本負(fù)債率（產(chǎn)權(quán)比率）=負(fù)債總額/權(quán)益總額1、反映公司償還長期債務(wù)的能力2、反映公司資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度3、反映公司自有資金對償債風(fēng)險的承受能力?！窆潭ㄙY產(chǎn)對股東權(quán)益比率=固定資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額

*衡量自有資本中有多少用于固定資產(chǎn)投資*比率<100%時，說明企業(yè)將全部自有資本用于固定資產(chǎn)投資外，還有部分用于流動資產(chǎn)投資*比率=2/3為理想比率③獲利能力分析●銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入×100%*表示1元銷售收入扣除銷售成本后，有多少用于各項期間費(fèi)用和形成盈利。*反映公司定價基礎(chǔ)●銷售凈利潤率=凈利潤/銷售收入×100%*反映1元銷售收入帶來多少利潤*對于那些主營業(yè)務(wù)利潤占凈利潤比重小的公司來說，這一比率應(yīng)用價值不大●凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%*某省市公司盈利能力的重要指標(biāo)*該比率連續(xù)三年平均達(dá)10%，且任何一年不低于6%，可獲配股資格?！癯杀举M(fèi)用利潤率=利潤總額/成本費(fèi)用總額×100%*反映1元成本費(fèi)用支出所能帶來的利潤總額。④經(jīng)營效率分析●總資產(chǎn)=銷售收入/總資產(chǎn)平均余額*數(shù)越多度越快利用效果越好銷售能力越強(qiáng)●固定資產(chǎn)=銷售收入/固定資產(chǎn)凈值*比率越高，說明固定資產(chǎn)利用率越高，管理水平越好●流動資產(chǎn)=銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額*數(shù)越快,公司償債能力越強(qiáng).*度越快,相對節(jié)約流動資產(chǎn),等于相對擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力.●存貨=銷售成本/平均存貨*較高，數(shù)越短，存貨占用越低，流動性越強(qiáng)，管理水平越高，短期償債能力，盈利能力就越強(qiáng)。發(fā)展能力分析1、銷售（營業(yè)）增長率=本年銷售（營業(yè)）增長額/上年銷售（營業(yè)）收入總額*100%2、資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益*100%某省市公司指標(biāo)

●每股收益=（凈利潤/總股本）×100%*某省市公司盈利能力的重要財務(wù)指標(biāo)，反映公司整體的盈利水平?！袷杏?某省市價/每股收益（去年）*反映了投資者對每元凈利潤所愿支付的價格，用來估計股票的投資報酬和風(fēng)險。某省市盈率越高某省市場對公司未來越看好。*國際標(biāo)準(zhǔn)為25倍左右?！窆衫Ц堵?每股股利/每股收益*反映投資者從每股的全部盈余中分到手的現(xiàn)金股利為多少。●每股凈資產(chǎn)=年末凈資產(chǎn)/總股本*反映每股所代表的凈資產(chǎn)。*該比率若低于1，表明每股凈資產(chǎn)已跌破面值，將被特別處理（ST）?！袷袃袈?某省市價/每股凈資產(chǎn)

某省市場對公司資產(chǎn)質(zhì)量的評價。某省市凈率越高，公司資產(chǎn)質(zhì)量越好。3.現(xiàn)金流量分析①償債能力比率●現(xiàn)金比率=現(xiàn)金余額/流動負(fù)債●經(jīng)營凈現(xiàn)金比率1、經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（短期債務(wù)）=經(jīng)營活動凈流量/流動負(fù)債2、經(jīng)營凈現(xiàn)金比率(長期債務(wù))=經(jīng)營活動凈流量/總負(fù)債●每股經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/總股本●經(jīng)營凈現(xiàn)金流量對現(xiàn)金股利的保障程度=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利●企業(yè)管理以財務(wù)管理為中心●財務(wù)管理以資金管理為中心●資金管理以現(xiàn)金流量為中心總結(jié):Ⅰ

銷售收入銷售成本凈利潤-+期間費(fèi)用總資產(chǎn)銷售利潤率÷全部成本+利息費(fèi)用收益率銷售收入+其它支出×+所得稅銷售收入凈資產(chǎn)×資產(chǎn)÷流動資產(chǎn)收益率資產(chǎn)總額對外投資固定資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)總額無形資產(chǎn)÷其它資產(chǎn)所有者權(quán)益1/（1–負(fù)債比率）析系統(tǒng)總結(jié)：Ⅱ持續(xù)增長比率資本收益率紅利支付財務(wù)杠桿資金周轉(zhuǎn)率銷售利潤率產(chǎn)品銷售收入和銷售成本毛利/銷售收入銷售和行政管理費(fèi)用/銷售收入研究開發(fā)和銷售收入營業(yè)利潤/銷售收入非營業(yè)性損益/銷售收入稅前利潤/銷售收入稅費(fèi)/銷售收入流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)總資產(chǎn)應(yīng)收帳款存貨應(yīng)付帳款流動比率速動比率保守速動比率產(chǎn)權(quán)比率已獲利息倍數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率總結(jié)：Ⅲ

投產(chǎn)期成長期成熟期衰退期營業(yè)利潤虧損盈利虧損投資少量流出大量流出少量流出凈流入投資報酬率投產(chǎn)期成長期成熟期衰退期某省市公司財務(wù)包裝技巧分析沒有人允繞來繞去，人人都要看到現(xiàn)象背后的本質(zhì)，揭示它，彰顯它，我們必須一針見血!上市公司數(shù)量(1990-2000)非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計報告非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計報告詳細(xì)分布

上市公司審計特點(diǎn)一、一般特點(diǎn)：1、對三性表示意見（合法性、公允性、一致性）2、欺詐舞弊不是審計的基本目的3、會計責(zé)任與審計責(zé)任有區(qū)別4、抽樣審計5、時間與成本6、健全的控制制度為基礎(chǔ)某省市公司審計特點(diǎn)1、難以對合法性表示意見（不合法、不合規(guī)的業(yè)務(wù)太多加上會計準(zhǔn)則制度不完整、不具體）2、難以對公允性表示意見（關(guān)聯(lián)交）3、難以對一致性表示意見（組織機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)、政策法規(guī)多變）4、難以區(qū)分會計責(zé)任與審計責(zé)任（CPA代編報表普遍）某省市場對高質(zhì)量審計報告無強(qiáng)烈要求年報審計評價1、1995年以前CPA很少說不2、1997年CPA開始說“不”3、1997年渝汰白被出具“否定意見”4、1998年紅光實(shí)業(yè)被出具“否定意見”5、1999年商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)被出具“否定意見”中某省市場上的“拉登”1992—1994年“三大案件”：深圳原野、長城機(jī)電、海南新華。1997—1998年“三大案件”：瓊民源、紅光實(shí)業(yè)、東方鍋爐。2000—2001年“三大案件”：、銀廣夏、麥科特。[典型案例]

海南瓊民源：“1996年利用關(guān)聯(lián)交易虛增利潤5.66億元，虛增資本公積6.57億元。成都紅光實(shí)業(yè)：在發(fā)行材料中，將1996

年的虧損1.03億元做成盈利5400萬元。

“最近，有點(diǎn)煩，有點(diǎn)煩。只覺得鈔票一天比一天難賺”?！按蟊P股不炒，換手率很高，每只股都有人炒”。中國內(nèi)地股民大多存有短期炒一把的心理，這就導(dǎo)致中小股民甚至機(jī)構(gòu)投資某省市公司業(yè)績沒興趣，對公司的長期發(fā)展沒興趣，對公司短期炒作反倒興趣濃厚。這種短期賭博心態(tài)必然某省市的大起大落，今年某省市的一瀉千里已證明了這一點(diǎn)。二000年，某省市的換手率高達(dá)500%，在全某省市場高居榜首。市場的集中度(指大盤股的交整某省市場的交)卻很低.美某省市場大盤股的交所有交57%.納斯達(dá)克占到了76%，而中國只2、7%某省市“炒”風(fēng)盛行。某省市比較某省市：開放型完某省市場某省市場說了算價某省市場重視所有股東避險品種齊全市盈率10-20倍不用賣股票就有進(jìn)帳（現(xiàn)金分紅）某省市：一股獨(dú)大漲跌政策說了算概某省市場把小股東當(dāng)“精神病”單邊資金推動市盈率40-60倍不賣股票只有浮盈（現(xiàn)金分紅很少）中國特某省市場某省市開設(shè)某省市可以試一下，搞不好關(guān)掉就是了”2、股權(quán)結(jié)構(gòu)：三分之二的國有股、法人股不流通某省市功能：試驗(yàn)田——某著名企業(yè)解困——補(bǔ)社保基金缺口4、交：只能做多，沒有指數(shù)期貨某省市盈率高：平均60倍6、莊家盛行：無股不莊7、超常發(fā)展：10年走100年的路8、政策調(diào)控：成也政策，敗也政策?某省市三大怪]不炒低價炒高價不炒真實(shí)炒夢幻不炒業(yè)績炒概念

讓我擁有你真心的面孔財務(wù)包裝的概念

財務(wù)包裝的動機(jī)財務(wù)包裝的方法與技巧財務(wù)包裝原因分析

如何識別財務(wù)包裝

“借我，借我一雙慧眼吧！某省市看個明白，弄個清楚！”一.財務(wù)包裝的概念我國:技巧:-財務(wù)包裝也稱利潤操縱

-美化財務(wù)報表的一種行為-不同程度違法,違規(guī)-貶義詞-提前確認(rèn)收入-潛虧掛帳-變更會計處理方法-濫用利息資本化-帳證不符,帳實(shí)不符

西方:技巧:財務(wù)包裝也稱利潤操縱(earningsmanagement)-在法律法規(guī)允內(nèi)操縱利潤-中性詞-確認(rèn)巨額重組費(fèi)用

-利用兼并核銷費(fèi)用

-多種形式的“利潤儲存器”

-濫用重要性原則-提前確認(rèn)收入美國證券交會（SEC）

統(tǒng)計資料1991年，受調(diào)查的虛假賬目案共40起；1998年增加到了75起；2000年已經(jīng)達(dá)到了107起，其中有57家公司都涉及到收益重新確認(rèn)的問題。美國證交委官員瓦樂克說：“如果我們放下手頭上其他的工作，全力以赴去查這些賬目，也需要5到10年的時間才能查清?！?000年調(diào)查的案件中有45%涉及到500強(qiáng)中的企業(yè)。沒進(jìn)賬的做收益亞洲金融危機(jī)爆發(fā)的財務(wù)原因財務(wù)信息披露不充分和公司財務(wù)透明度不高；容人員享有很大的彈性去選擇會計方法；“如果想?yún)⒛呈∈袌?，便需要遵守更?yán)謹(jǐn)?shù)膱蟾嬉?guī)范”——遠(yuǎn)東經(jīng)濟(jì)評（Tripathi,1998)某省市上演美國版的“銀廣夏”事件2001年11月28日名列美國財富雜志500強(qiáng)第七位的因榮（ENRON）因虛報6億美元的盈利且隱瞞巨額債務(wù)受到美國證監(jiān)會的調(diào)查，股價由4、11美元跌至0、61某省市值由2月份631億美元跌至11月28日的45億美元。二.財務(wù)包裝的動機(jī)上市公司面臨的會計環(huán)境:-計劃經(jīng)濟(jì)某省市場經(jīng)濟(jì)中國特色某省市原則”

“某省市，捆綁下?！薄坝媱澐峙?，條塊分割”“控制總量，限制家數(shù)”某省市成為“稀缺資源”財務(wù)包裝的動機(jī)1.某省市盈率受到限制時,為提高股票發(fā)行價而進(jìn)行財務(wù)包裝

募集資金總量=發(fā)行額度×每股發(fā)行價格每股發(fā)行某省市盈率×每股收益每股收益=稅后利潤÷股本數(shù)量

因此，要提高每股收益，就要在稅后利潤（增大）、股本數(shù)量減少（縮股）上做文章。（1）1996年12月26日以前每股發(fā)行某省市盈率×預(yù)測的每股收益（發(fā)行當(dāng)年）操縱方式：盈利預(yù)測上做文章[案例分析]“石油大明”縮股1996年8月，中國證監(jiān)會對“石油大明”公司進(jìn)行通報批評，并剝奪其三年內(nèi)申請配股資格?！笆痛竺鳌痹再Y本12000萬元，在其股票發(fā)某省市前，為了在發(fā)行額度有限的情況下提高發(fā)行價格，將總股本以2.5：1的比例進(jìn)行縮股，縮股后注冊資本變更為4800萬元，總股本由12000萬股縮至4800萬股，每股凈資產(chǎn)（每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)÷總股本）和每股收益（每股收益=凈利潤÷總股本）隨之提高1.5倍，新股發(fā)行價格亦隨之大幅度提高。［統(tǒng)計分析］1997年有某省市公某省市前預(yù)測利某省市后實(shí)際利潤大相徑庭而受到中國證監(jiān)會的嚴(yán)厲警告,這8家公司1996年度利潤完成的實(shí)際數(shù)均某省市前預(yù)測數(shù)的60%，其中完成情況最差的２家公司實(shí)際完成數(shù)不足預(yù)測數(shù)的10%。他們分別是：凱地絲綢.衡陽中藥.重慶華亞.東北制藥.北京中燕.環(huán)宇股份（11.78%）.雙虎涂料（9.6%）.石勸業(yè)（8.7%)（2）1996年12月26日以后

每股發(fā)行某省市盈率×發(fā)行前三年平均每股收益(歷史數(shù)據(jù))

第一種情況某著名企業(yè)-每股發(fā)行某省市盈率×發(fā)行前三年的平均每股收益（歷史數(shù)據(jù)）-操縱利潤的手段：歷史數(shù)據(jù)上做文章。-操縱利潤的方式：-有的公司在發(fā)行新股前把某省市中心的一塊土地出售，使發(fā)行新股前公司獲得巨額投資收益。

-重組

某省市第二種情況，原國有企業(yè)依法改組設(shè)立，或者新組建成某著名企業(yè)。每股發(fā)行價格某省市盈率×發(fā)行前三年平均的每股收益（虛擬會計主體摸擬計算的每股收益）操縱利潤的方式：剝離重組上做文章操縱方式：國有企業(yè)總資產(chǎn)

優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

發(fā)起人+社會公眾某省市公司剝離

組建

某省市發(fā)起人:資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益

凈利潤=收入—成本費(fèi)用—所得稅

[統(tǒng)計分析]1997某省市的公司，其招股說明書披露的前三年凈資產(chǎn)收益率普遍在40%以上，個別公司在個別年份的凈資產(chǎn)收益率甚至高達(dá)100%以上，而同期全國國有企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率平均不足7%。

（3）1997年9月10日以后每股發(fā)行價格某省市盈率×（發(fā)行前—年每股稅后利潤×70%+發(fā)行當(dāng)年攤薄后的預(yù)測每股稅后利潤×30%）操縱方式:在歷史數(shù)據(jù)和盈利預(yù)測上同時做文章《中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于做好1997年股票發(fā)行工作的通知》“凡年度報告的利潤實(shí)現(xiàn)數(shù)低于預(yù)測數(shù)的10%，注冊會計師應(yīng)在股東大會及指定報刊上公開作出解釋。盈利實(shí)現(xiàn)數(shù)低于預(yù)測數(shù)20%以上的，除了要公開作出解釋和道歉外，將停止發(fā)行公司兩年內(nèi)的配股資格。中國證監(jiān)會還將視情況進(jìn)行審查。如果發(fā)現(xiàn)公司有意出具虛假利預(yù)測報告誤導(dǎo)投資者，將依據(jù)有關(guān)法規(guī)予以處罰。”

（4）1998年文件規(guī)定,新股的發(fā)行價格為:每股發(fā)行價格=發(fā)行當(dāng)年預(yù)測利潤÷發(fā)行當(dāng)年加權(quán)平均股某省市盈率發(fā)行當(dāng)年加權(quán)平均股本數(shù)=發(fā)行前總股本數(shù)+[本次公開發(fā)行股本數(shù)×（12-發(fā)行月份）÷12]

利潤操縱方式：盈利預(yù)測上做文章[統(tǒng)計分析]199某省市的近6某省市公司中，有近28家的中期業(yè)績低于其盈利預(yù)測的50%，其中樺林輪胎只完成全年預(yù)測的10.6%，寶華實(shí)業(yè)完成15.3%，哈空調(diào)完成18.7%。

（5）1999年2月中國證監(jiān)會再次發(fā)布了《股票發(fā)行定價分析報告試行》某省市公司應(yīng)由發(fā)行人和主承銷商共同簽署定價分析報告，在定價分析報告中應(yīng)對影響發(fā)行價格的因素進(jìn)行全面，客觀分析。即按某省市場上行業(yè)相同或相近，規(guī)模相當(dāng)，盈利水平接近的10家左某省市公司股票的平均價格來定價（盈利預(yù)測仍是重要參考因素(6)2001年4月16日《股票發(fā)行審核委員會工作程序執(zhí)行指導(dǎo)意見》

1、截止2001年9月，通過首發(fā)（IPO）方式某省市新股66只，平均發(fā)行價9、74元/股，比2000年7、22元/股的平均發(fā)行價提高了34、7%；平某省市盈率34、57倍，比2000年31、94倍提高了8、2%；融資金額418、12億元；平均中簽率高達(dá)0、575%，比2000年0、444%提高了29、5%。2、中石化、安陽某省市跌破發(fā)行價。3、新股申購收益率=中簽率某省市首日最高價與開盤價的平均價—發(fā)行價）/發(fā)行價*100%4、1998年0、60%；1999年0、59%；2000年0、54%；2001年0、507%?？茖W(xué)、公平、公正。小結(jié):發(fā)行某省市盈率×預(yù)測的每股收益

發(fā)行當(dāng)年預(yù)測稅后利潤發(fā)行某省市盈率×────────────

發(fā)行當(dāng)年加權(quán)平均股本數(shù)

實(shí)質(zhì)性審批制度發(fā)行價格：按某省市場上行業(yè)相同的或相近，規(guī)模相當(dāng)，盈利水平接近的10家左某省市公司股票的平均價格來確定。發(fā)行某省市盈率×發(fā)行前三年平均的每股收收益核準(zhǔn)制度某省市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律，更科學(xué)、公平、公正發(fā)行某省市盈率×（發(fā)行前一年每股稅后利潤×70%+發(fā)行當(dāng)年攤薄后預(yù)測的每股稅后利潤×30%）自身經(jīng)營不善，力圖達(dá)到凈資產(chǎn)收益率10％，以獲得配股資格（連續(xù)3年平均10%—3年都為10%—3年平均10%任何一年不低于6%—3年平均6%）為避免連續(xù)二年虧損，凈資產(chǎn)低于面值而面臨特殊處理（ST）或連續(xù)三年虧損被（PT）摘牌第一年大虧，第二年扭虧；兩年不虧，一虧驚人；一年績優(yōu)，兩年績平，三年虧損，四年ST，五年P(guān)T，六年消失。財務(wù)包裝的動機(jī)從保“10%”到?！?%”提高每股收益，從而提高股票價格為下一步進(jìn)行配股募集更多的資金作準(zhǔn)備。某省市，裝入利潤，改善殼公司業(yè)績。配合莊家炒作共同謀取不當(dāng)之利公司出消息，某省市場。重某省市-業(yè)績滑坡-重某省市。財務(wù)包裝的動機(jī)（1）巧用關(guān)聯(lián)交易資產(chǎn)租賃關(guān)聯(lián)購銷轉(zhuǎn)移費(fèi)用負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)讓、出售、置換不良資產(chǎn)相互拆借資金，亂攤資金占用費(fèi)托管經(jīng)營合作投資股權(quán)轉(zhuǎn)讓“無償贈與”財務(wù)包裝的方法與技巧資產(chǎn)租賃受行額度的限制，母公司只有部分而不是整體某省市公司，營性資產(chǎn)甚至經(jīng)營性場所往往采用租賃的方式某省市公司經(jīng)營，而租賃數(shù)量、租賃方式、租賃價格就某省市公司與母公司之間隨時可以調(diào)節(jié)的閥門。某省市公司還可以將母公司租賃來的資產(chǎn)轉(zhuǎn)租給母公司的其他子公司，達(dá)到轉(zhuǎn)移母公司與子公司之間的利潤。關(guān)聯(lián)購銷

某省市某省市時是以母公司中的一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為主整合而成的，與母公司存在供、產(chǎn)、銷及其他方面的密切聯(lián)系尤其是大型原材料行某省市公司。某省市公司向母公司低價買進(jìn)材料再高價銷售產(chǎn)品與關(guān)聯(lián)企業(yè)。轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用某省市公司業(yè)績不理想時，母公司或某省市公司應(yīng)交納的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，或某省市公司的部分管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用、廣告費(fèi)用等，甚至將以前年度交納的費(fèi)用退回，從而達(dá)到降低當(dāng)年費(fèi)用的目的。計受資金占用費(fèi)1、向母公司計受資金占用費(fèi)名目繁多，金額巨大，帳面反映一塊營業(yè)外收入。2、向投資公司計受資金占用費(fèi)：（1）雖擁有20%的股權(quán)但已由他人承包經(jīng)營，失去控制權(quán)可以不進(jìn)行權(quán)益法核算。（2）占股權(quán)20%以下用成本法核算的企業(yè)。資產(chǎn)置換1某省市場原則，不考慮資產(chǎn)的質(zhì)量和獲利能力，將公司的價值等同于按成本法評估的凈資產(chǎn)。2、購買公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的款項掛往來帳，不計利息或資金占用費(fèi)。某省市公司將不良資產(chǎn)與等額的債務(wù)剝離與母公司或母公司控制的公司，以達(dá)到降低財務(wù)費(fèi)用，避免不良資產(chǎn)經(jīng)營虧損或損失的目的。4、在被收購方利潤何時計入收購方的投資收益或利潤的會計處理上存在隨意性。從而為收購方調(diào)節(jié)利潤提供了手段。委托投資某省市公司面臨投資項目，風(fēng)險大等因素，將一部分資金轉(zhuǎn)移給母公司，以母公司的名義進(jìn)行投資，將投資風(fēng)險全部轉(zhuǎn)嫁到母公司的頭上，而將投資收益的回報確某省市公司的利潤。合作投資

某省市公司發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率難以達(dá)到配股的要求，便倒推計算缺口，然后與母公司簽定聯(lián)合投資合同，投資回報按測算的口徑確定，由母公司讓出一塊利潤。托管經(jīng)營某省市公司將不良資產(chǎn)委托與母公司經(jīng)營，定額收取某省市公司既回避了不良資產(chǎn)的虧損，又憑空獲得一塊利潤。2、母公司將穩(wěn)定的高獲利能力的資產(chǎn)以低收益的形式某省市公司經(jīng)營，在協(xié)議中將營業(yè)收入以較高的比例某省市公司，直接某省市公司的利潤。[典型案例]：關(guān)聯(lián)交易2000年報的101某省市公司中，發(fā)生了各類關(guān)聯(lián)交的有949家，所占比例高達(dá)93、20%。48某省市公司向其關(guān)聯(lián)方銷售商品或提供勞務(wù)，涉及總金額1217、58億元。21某省市公司在資本經(jīng)營活動中發(fā)生了關(guān)聯(lián)交易。84某省市公司與關(guān)聯(lián)方存在應(yīng)收應(yīng)付款，應(yīng)收款828億元，應(yīng)付款237億元。2000年報涉及的典型關(guān)聯(lián)交易（1）深信泰豐：

將兩家子公司（凈資產(chǎn)分別為-23104萬元和-4702萬元）以每股7元和3元價格分別轉(zhuǎn)讓給公司的第一大股東和第二大股東，獲得投資收益25531萬元，占當(dāng)年利潤的93、2%。陜長嶺：

以1元/股的價格購買母公司持有的圣方科技1000萬股，隨后即以8元/股的價格將這部分股份轉(zhuǎn)讓給了美鷹玻璃實(shí)業(yè)（浙江）公司，獲投資收益7000萬元，占當(dāng)年利潤的52、4%。2000年報涉及的典型關(guān)聯(lián)交易（2）長江包裝：

第一大股東四川泰港將所持有的四川青神中巖風(fēng)景區(qū)開發(fā)公司95%的股權(quán)（價值18943萬元）無償贈與該公司；公司將其所持有四川長信紙業(yè)有限責(zé)任公司（資不抵債）40%股權(quán)以4800萬元轉(zhuǎn)讓給四川泰港，前者增加每股凈資產(chǎn)2、09元；后者獲投資收益4800萬元，占當(dāng)年利潤的295、8%。2000年報涉及的典型關(guān)聯(lián)交易（3）ST中福：

1、第一大股東贈與優(yōu)星紡織（福建）有限公司18、5%的股權(quán)，價值為5232萬元；2、將兩家已全額計提長期投資減值準(zhǔn)備的子公司以帳面價值轉(zhuǎn)讓給第一大股東；3、公司將已經(jīng)全額提取壞帳準(zhǔn)備的2800萬元港幣債權(quán)轉(zhuǎn)讓給另一關(guān)聯(lián)企業(yè)。獲得的投資收益為：1、增加每股凈資產(chǎn)0、14元；2、沖回以前年度長期投資減值準(zhǔn)備4257萬元；3、沖回以前年度壞帳準(zhǔn)備2983萬元，占當(dāng)年利潤的484、3%。2000年報涉及的典型關(guān)聯(lián)交易（4）中天世紀(jì)：

以人民幣1950萬元受讓第一大股東持有的某著名企業(yè)40%的股權(quán)，然后以3000萬美元價格轉(zhuǎn)讓。獲的投資收益21750萬元。占當(dāng)年利潤的80、1%。金荔科技：

將除貨幣資金以外的資產(chǎn)（價25221萬元）與關(guān)聯(lián)方廣州金荔莊園的農(nóng)業(yè)資產(chǎn)（價值47220萬元）實(shí)行等價交換，換入的資產(chǎn)超過用于換出資產(chǎn)的部分（共計21998萬元），由金荔莊公司無償贈與。每股凈資產(chǎn)增加1、81元?！八拇ㄩL虹”:2001年11月2日四川長虹公告稱將持有的金峰公司2000萬股及華通公司1500萬股的股權(quán)，以8750萬元轉(zhuǎn)讓給長虹集團(tuán)，通過本次關(guān)聯(lián)交易，可獲得5250萬元的投資收益。比起上半年的2056萬元的凈利潤可謂是收獲不菲。這兩公司的凈資產(chǎn)值分別為1.194元/股和1.245元/股，而它們的股權(quán)卻能以高達(dá)2.5元/股的價格轉(zhuǎn)讓出去，對這個高出1倍的溢價轉(zhuǎn)讓，四川長虹的說法是“轉(zhuǎn)讓包括：股權(quán)及歷年分紅權(quán)”。實(shí)際上華通和金蜂的盈利能力并不強(qiáng)(2000年每股收益分別僅為0.017元、0.0443元)，且“歷年分紅權(quán)”也已含在凈資產(chǎn)里了。（2）濫用會計政策提前確認(rèn)營業(yè)收入推遲確認(rèn)成本費(fèi)用改變會計處理方法潛虧掛帳濫用利息資本化帳證不符，帳實(shí)不符提前確認(rèn)損失，以提高以后年度的業(yè)績財務(wù)包裝的方法與技巧“萊因達(dá)”按售樓合同確認(rèn)收入和成本“瓊珠江”提前確認(rèn)售樓收入占全年營業(yè)收入的41％“深錦興”提前確認(rèn)土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓收益[案例分析]：提前確認(rèn)營業(yè)收入“萊因達(dá)”按售樓合同確認(rèn)收入和成本“瓊珠江”提前確認(rèn)售樓收入占全年營業(yè)收入的41％“深錦興”提前確認(rèn)土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓收益“南通機(jī)床”先開票后出庫。[案例分析]：提前確認(rèn)營業(yè)收入“紹興百大”在建工程竣工后未轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)“北滿特鋼”停產(chǎn)損失和大修理支出未列入當(dāng)年費(fèi)用“中紡機(jī)”已售產(chǎn)品成本未分?jǐn)偠~成本差異“四川峨鐵”少計利息費(fèi)用虛增盈利占當(dāng)年利潤的77％“農(nóng)墾商社”待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)帳戶使用不規(guī)范“世紀(jì)星源”調(diào)整以前年度成本增加本年度收益“前鋒股份”少提壞賬多“沖”利潤[案例分析]：推遲確認(rèn)本期費(fèi)用[案例分析]：潛虧掛帳“浙江鳳凰”凈資產(chǎn)損失三年掛帳一朝確認(rèn)“雙鹿電器”拒不執(zhí)行法院終審判決巨額賠款未計入當(dāng)年損益“某著名企業(yè)”待處理資產(chǎn)凈損失占股東權(quán)益的58％“上菱電器”未確認(rèn)子公司巨額虧損“華東電腦”潛在損失未計入當(dāng)年損益[案例分析]：改變會計處理方法“福建豪盛”變更折舊方法降低折舊費(fèi)用“彩虹股份”延長折舊，向未來要利潤“韶能股份”延長固定資產(chǎn)使用年限降低折舊費(fèi)用“萊因達(dá)”成本法改權(quán)益法，增加投資收益“浙江鳳凰”合并報表重復(fù)計算利潤[案例分析]：帳證不符或帳實(shí)不符“深安達(dá)”1.15億元應(yīng)收款項未獲債務(wù)人確認(rèn)“福耀玻璃”工程完工沒有工程結(jié)算書“深萬山”數(shù)百萬元長期投資帳上未作反映“銀廣廈”產(chǎn)品成本計算缺乏原憑證“寅吃卯糧”法“深南?！保?/p>

1999年度一次性提取房地產(chǎn)跌價準(zhǔn)備1、7億元，長期投資減值準(zhǔn)備1500萬元，導(dǎo)致帳面虧損16970萬元。正是有了“一次虧個夠”，才有了今年中期的輕松扭虧?！坝w彌障”法“廈新電子”：1998年中報將6080萬元廣告費(fèi)計入長期待攤費(fèi)用，使其中期業(yè)績每股收益0、72元維持高位配股。[案例分析]：其他

“康賽集團(tuán)”：虛假出資“某著名企業(yè)”：有媽的孩子象個寶（6926萬元的土地賣21926萬元；1454萬元的下屬企業(yè)賣9414萬元。兩筆交22960萬元）“波導(dǎo)股份”：大股東助人為樂（2000年度10427萬元的廣告費(fèi)的70%由大股東分?jǐn)偅靶腋?shí)業(yè)”：資產(chǎn)被抵押“天香集團(tuán)”資產(chǎn)減值干脆出售“濟(jì)南輕騎”、“三九醫(yī)藥”、“猴”、“ST東?！?、“PT粵金曼”：被大股東抽干了“血”。資產(chǎn)重組：進(jìn)行多次重某省市公司基本情況

（1997。1。2——2000。12。30）進(jìn)行多次重某省市公司基本情況

（1997。1。2——2000。12。30）進(jìn)行多次重某省市公司基本情況

（1997。1。2——2000。12。30）進(jìn)行多次重某省市公司基本情況

（1997。1。2——2000。12。30）2002年資產(chǎn)重組新規(guī)定某省市公司重大購買、出售、置換資產(chǎn)的行為”，某省市公司達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的情況：購買、出售、置換入的資產(chǎn)總某省市公司最近一個會計年度經(jīng)審計的合并報表總資產(chǎn)的比例達(dá)50%以上；購買、出售、置換入的資產(chǎn)凈額（資產(chǎn)扣除所承擔(dān)的負(fù)債某省市公司最近一個會計年度經(jīng)審計的合并報表凈資產(chǎn)的比例達(dá)50%以上；購買、出售、置換入的資產(chǎn)在最近一個會計年度所產(chǎn)生的主營業(yè)務(wù)收某省市公司最近一個會計年度經(jīng)審計的合并報表主營業(yè)務(wù)收入的比例達(dá)50%以上。

2002年資產(chǎn)重組新規(guī)定某省市公司在12個月內(nèi)連續(xù)對同一或相關(guān)資產(chǎn)分次購買、出售、置換的，以其累計數(shù)計算購買、出售、置換的數(shù)某省市公司已在招股說明書或配股說明書中披露的以募集資金購買資產(chǎn)的行為按照中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。某省市公司實(shí)施重大購買、出售、置換資產(chǎn)，還應(yīng)當(dāng)符合以下要求：實(shí)施交，公司具備某省市條件；實(shí)施交，公司具有持續(xù)經(jīng)營能力；交的資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)清晰，不存在債權(quán)債務(wù)糾紛的情況；不存在明顯某省市公司和全體股東利益的其他情形。

2002年資產(chǎn)重組新規(guī)定某省市公司在股東大會作出有關(guān)購買、出售、置換資產(chǎn)決議90日后，仍未完成有關(guān)產(chǎn)權(quán)過戶手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)立即將實(shí)施情況報告證券交公告；此后每30日應(yīng)當(dāng)公告一次，直至完成有關(guān)購買、出售、置換資產(chǎn)過戶手續(xù)。新的資產(chǎn)重組規(guī)范某省市公司盲目重組、突擊重組起到實(shí)質(zhì)性約束，將對維某省市場秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益發(fā)揮積極作用。4、財務(wù)包裝原因分析

*特定的歷史時期*特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境*特某省市政策*地方保護(hù)主義*股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理某省市場不完善，法制不健全*中介機(jī)構(gòu)監(jiān)督不力*企業(yè)經(jīng)營中的不正常運(yùn)作行為(1)特定的歷史時期

*計劃某省市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌進(jìn)程中某省市場行為帶有計劃經(jīng)濟(jì)痕跡.*新股發(fā)行實(shí)行額度制*新股某省市盈率限制*“某省市,捆綁下海*“計劃分配,條塊分割”*“控制總量,限制家數(shù)”上市難過關(guān)，假帳鉆空子（大慶聯(lián)誼、綜藝股份、藍(lán)田股份、東方鍋爐）；配股圈大錢，假帳來幫忙；重組殼資源，假帳唱大戲。（2）特殊的經(jīng)濟(jì)環(huán)境

*政府對經(jīng)濟(jì)的調(diào)控由計劃手某省市場手段。*最進(jìn)十年宏觀經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了“高增長→軟著陸→低某省市場疲軟→穩(wěn)增長”*滬深股指經(jīng)歷了“93狂想”→“96瘋長”→“99，5，19”突長→“千年穩(wěn)長”(3)特某省市政策

“三低一高”：低成本，低回報，低業(yè)某省市盈率。某省市場某省市場相對分離*連續(xù)三年凈資產(chǎn)收益率平均達(dá)10%以上任何一年不低于6%可獲配股資格.*連續(xù)三年虧損要被特別處理.假帳技巧：移花接木（虛報置入資產(chǎn)的價值，一邊給重組企業(yè)送利潤，一邊還賺它的錢）；冒名頂替（通過托管資產(chǎn)或關(guān)聯(lián)交易，冒名頂替，坐享關(guān)聯(lián)企業(yè)的利潤）；秘密武器（計提秘密準(zhǔn)備）；埋藏地雷（隱藏壞帳或重大投資損失）；無中生有（虛報利潤）。（4）地方保護(hù)主義

地方財政補(bǔ)貼濫用稅收減免權(quán)濫減銀行利息“殼”資源的重要性盈利的公司往往“多報利潤，多交所得稅，目某省市、配股、增發(fā)”虧損的公司往往“虧損長期掛帳、多年損失一朝確認(rèn)，目的保殼護(hù)牌，達(dá)到‘摘冒’或’避免‘戴冒’稅收優(yōu)惠政策據(jù)統(tǒng)計，在某省市的1000某省市公司中，有700多家享受所得稅優(yōu)惠政策，占公司總數(shù)的近70％。這其中既包括享受國家規(guī)定的高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠政策、開發(fā)區(qū)所得稅減免政策，也包括享受地方“土”政某省市公司。1、利用地區(qū)優(yōu)勢，在稅收優(yōu)惠地區(qū)注冊。如民族自治地方、西部地區(qū)、沿海經(jīng)濟(jì)特區(qū)、國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)等2、利用產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。從事國家鼓勵的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和其它重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)也有可能獲得稅收優(yōu)惠。（5）股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理*股權(quán)過于集中,國有股權(quán)所占比重過大,投資主體單一*股權(quán)流動性差*股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理不利于公司資本重組*政企仍然不分“外部人控制”現(xiàn)象嚴(yán)重●企業(yè)經(jīng)營機(jī)制難已轉(zhuǎn)換*股東約束軟化,”人控制”嚴(yán)重，使股東權(quán)益受損*股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理設(shè)置某省市揚(yáng)的惡性發(fā)展相互作用●“大股東用手投票，小股東用腳投票”*人控制程度：新成立或合資某省市的平均為53.1%,某著名企業(yè)或集體企業(yè)某省市的高達(dá)72%.注:人控制程度=董事人數(shù)×100％全部董事總數(shù)

絕大多數(shù)由不能流通的國有股及法人股控股的公司受某省市的真正威脅，感受不到某省市的壓力；差不多依然是由政府任命的公司經(jīng)理們勵精圖治的意愿普遍不強(qiáng)，相當(dāng)一批經(jīng)營者重點(diǎn)追求個人高收入，在職高消費(fèi)，同時又以未擺脫政府控制為由，推脫責(zé)任，轉(zhuǎn)嫁個人風(fēng)險。

“不是壞蛋，就是笨蛋”“不進(jìn)法院，就進(jìn)醫(yī)院”“大棒：公司治理結(jié)構(gòu)---硬約束；蘿卜：經(jīng)理人股票期權(quán)---軟約束”

●“人控制”下的企業(yè)經(jīng)理人目標(biāo):*“成本外溢,”過度在職高消費(fèi).*“短期行為”過度投資和耗用資產(chǎn),導(dǎo)致國有資產(chǎn)投放和使用低效.*“收益內(nèi)化”,大幅度提高職工工資,集體福利,侵占企業(yè)利潤*“資產(chǎn)重組”導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失.某省市公司總股本及結(jié)構(gòu)

國有股權(quán)：截止2000年7月某省市公司1025家，總股本3430、17億元，其中國有股1277、73億元；已流通A股950、64億元，非流通股權(quán)2207、81億元，流某省市值14138、75億元；平均某省市公司的總股本為3、35億元；平均流通股的價格11、57元；國有股與流通股之比為1、34：1；非流通股與流通股之比為1、81：1；非流通股占總股本的64、37%。西方發(fā)達(dá)某省市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)某省市某省市值的比例

單位：10億元基金成交金額占總成交額的比例

單位：億元某省市公司“某著名企業(yè)病”*“國有產(chǎn)權(quán)成了唐僧肉,任你劃來或劃去”*“治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范,國有股東當(dāng)包辦”某省市只為好圈錢,不思回報小股東”*“向上伸手一,配股圈筐”*“依賴母資產(chǎn)供銷,難以斷奶一條蟲”*“董事無股一身輕,高管低籌少干勁”*“董事不懂事,監(jiān)事不監(jiān)事”某省市公司炒股“十八怪”*“利空出來人人買，利好出來趕緊賣”*“大道消息懶得理睬，小道消息傳得很快”*“績優(yōu)績差站一塊，績差比績優(yōu)更可愛”“不分不轉(zhuǎn)家常菜，年終分紅配股代”某省市公司很無奈，常常被推上被告臺”“基金聯(lián)手把價抬，你一買來他就賣”“利好政策頻頻出臺，業(yè)績就是上不來”“配股增發(fā)又轉(zhuǎn)債，年終反欠一身債”“長線投資沒人愛，短線高手備受崇拜”1996-200某省市公司派現(xiàn)情況某省市場真不賴，某省市場放高利貸”“劣質(zhì)公司把人坑害，票子裝入券商口袋”“戰(zhàn)略投資者登上大舞臺，你一買來他就賣”“績優(yōu)公司無人喝某省市公司不分好壞”“戰(zhàn)略投資者有氣派，爭搶新股擠破腦袋”某省市場東方不敗某省市場深受其害”“高新技術(shù)令人青睞，觸網(wǎng)就成高科技板塊”“公司名稱別出某省市場大呼眼界大開”為什么受傷總是我？我悲哀，悲哀于政策的朝令夕改，玩您沒商量；我悲哀，悲哀于法律的形同虛設(shè)，拒人于千里之外；我悲哀，悲某省市的功能異化，圈您于無形之中；我悲哀，悲哀于散戶的無所適從，顛簸于無邊的股海；2001年某省市某省市值蒸發(fā)

某省市暴跌卻使1.8萬某省市值被蒸發(fā)了。如果按今年10月底的股本結(jié)構(gòu)來計算，那么流通股某省市值大致為6200多億元，非流通股某省市值大致為1.18萬億元，其中，國某省市值損失大致為8300多億元，法某省市值損失大致為3300多億元。由于法人股的絕大部分都具有國有性質(zhì)，因而在某省市暴跌中，國有某省市值損失實(shí)際上已大大超過1萬億元決策者損失的是權(quán)威，持股者損失的是金錢，市場損失的是機(jī)制，社會損失的是信譽(yù)。(6某省市場不完善，法制不健全.*《公司法》，《證券法》，《股票發(fā)行與交暫行條例》等已出臺，但在“全面性，系統(tǒng)性，操作性，權(quán)威性”等方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了現(xiàn)實(shí)需要。*執(zhí)法不嚴(yán)處罰力度不夠,隨意曲解相關(guān)法規(guī),搞所謂的“制度創(chuàng)新”導(dǎo)致“ST”，“PT”久禁不絕?！皟?yōu)不勝，劣不汰”；“千呼萬喚不出來”，“尤抱琵笆半遮面”；“光打雷，不下雨”；“逢虧必炒”。某省市場搞終身制，能上不能下，能進(jìn)不能出”?！裼嘘P(guān)ST,PT相關(guān)資料*ST(SpecilTreatment)公司是1998年4月出現(xiàn)的新事物,當(dāng)時,滬深證券交對最近兩年連續(xù)虧損或經(jīng)營狀況出現(xiàn)異常（每股凈資產(chǎn)低于1元某省市公司的股票進(jìn)行特殊處理，有27家此類公司被戴上ST帽子.1999年雖有7家公司申請摘帽，但又有29家公司加盟,使ST板塊實(shí)際已擴(kuò)容到49家并有4家ST公司升級成為PT(ParticualTransfer)公司,進(jìn)入特別轉(zhuǎn)讓通道.據(jù)1999年中期報告：49家ST（含PT）公司中除16家未虧損外其余均有不同程度的虧損，虧損面高達(dá)67、35%據(jù)1999年年終報告顯示，滬深兩地資不抵債的公司已達(dá)12家，瀕臨破產(chǎn)的全部是ST、PT公司，其中有8家是新增加的。2000年年終報告顯示：PT公司由原來的9家增加到20家，包括2某省市（11家ST公司連續(xù)年虧損，直接導(dǎo)致PT公司的擴(kuò)容）。PT公司走到今天的局面：1、亂鋪攤子，走向崩潰。2、巨額不良資產(chǎn)與大股抽“血”相伴。3、管理混亂，陷入困境不能自拔。*據(jù)2001年中期報告顯示：PT公司進(jìn)入“生死時速”，全部“扭虧為盈”？三年連續(xù)虧損公司是否會突然“死亡”？人們正拭目以待！“越窮越光榮，置之死地而后生”能否終結(jié)？“垃圾股雞犬升天，績優(yōu)股紅旗落地”2001年P(guān)T農(nóng)商社、PT白貓、PT網(wǎng)點(diǎn)，最大漲幅分別達(dá)到353%、259%、241%。*ST，PT板塊存在的問題主要有四方面：一是改制不徹底，歷史包袱沉重。這類公司主要分布在房地產(chǎn)、紡織、商業(yè)以及初級電子產(chǎn)品等行業(yè)。二是投資決策失誤，ST公司都存在盲目進(jìn)行多元化經(jīng)營，多領(lǐng)域投資的問題，由于跨行業(yè)經(jīng)營，投資戰(zhàn)線過長，造成資金分散，管理失控，損失嚴(yán)重。三是經(jīng)營觀念落后，產(chǎn)品過時，某省市場變化。在內(nèi)需不足，供求失衡的情況下，一些老牌工業(yè)和商業(yè)企業(yè)，房地產(chǎn)公司相繼出現(xiàn)不同程度的經(jīng)營困難。四是管理混亂，財務(wù)狀況惡化，不少ST公司亂投資，亂借款，亂擔(dān)保，不僅造成三項費(fèi)用增加較快，而且債務(wù)過重，有的已超過了自身的承受能力，導(dǎo)致訴訟案件頻頻發(fā)生?！馭T，PT久禁不絕，PT難以“某省市”原因分析

*對保“殼”護(hù)“牌”的無原則縱容和對投機(jī)炒作ST和PT的變相縱容。*壞到極點(diǎn)的股票，由于必然受到政府的特別呵護(hù)反而下跌的空間變小了，上升的空間變大了。*“一個球員犯規(guī)罰出場去；二個球員犯規(guī)，罰出場去；所有的球員犯規(guī)，只有修改規(guī)則?！盨T公司有增無減，長期滯留察看，不能被某省市，只能靠改變游戲規(guī)則求得茍涎殘喘。這是“制度創(chuàng)新”還是“罰不則眾”？《某省市公司某省市和某省市實(shí)施辦法》

（修訂）“除因國家有關(guān)會計政策調(diào)整，導(dǎo)致公司追溯調(diào)整后出現(xiàn)3年連續(xù)虧損的情形外，公司最近3年連續(xù)虧損，證券交自年報之日起10個交暫某省市。暫某省市后第一個半年度內(nèi)公司仍未扭虧為盈，交直接作出某省市的決定”。PT公司某省市新規(guī)定

（2002年1月1日）某省市場化原則中國證監(jiān)會授權(quán)證券交法做出某省市、某省市和某省市的決定。從國際慣例來看，某省市是證券交公司之間某省市場性的協(xié)議安排。公司在符合證券交定條件的情況下，與證券交省市協(xié)議，公司股票即可以在交牌交易。反之，某省市公司不再某省市條件，證券交權(quán)依法終止與公司之某省市協(xié)議，做出某省市的決定。

PT公司某省市新規(guī)定

（2002年1月1日）2、取消了寬限期申請的有關(guān)程序。

公司連續(xù)三年虧損，其股票即某省市。某省市后第一個半年度公司仍未扭虧，交直接做出某省市的決定。反之，如果公司實(shí)現(xiàn)盈利，可以按照辦法規(guī)定的程序申請某省市PT公司某省市新規(guī)定

（2002年1月1日）3、取消“PT”(特別轉(zhuǎn)讓)制度。

公司某省市后，股票即停止交易，證券交提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)。某省市的公司，可以委托中國證券業(yè)協(xié)會批準(zhǔn)的券商為其代辦股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)，以保障股東依法轉(zhuǎn)讓股份的權(quán)利。

PT公司“錢”景多寬PT金田PT凱地PT閩閩東PT吉輕工PT南洋PT東海PT紅光PT白貓PT百花村PT華僑PT永久PT網(wǎng)點(diǎn)PT農(nóng)商社PT北旅PT（7）中介機(jī)構(gòu)監(jiān)督不力●重收入，輕責(zé)任*“不拐稻草，拐金條”*“客戶的壓力，行業(yè)競爭力，自身的能力，金惑力”相互交織，CPA有“難言的苦衷”。某省市場的“高風(fēng)險、高收益并極具社會后果性”令CPA難以真正做到以“獨(dú)立，客觀，公正”出具審計報告。審計意見“避重就輕”，打“擦邊球”，玩“文字游戲”，“疏忽大意”，“點(diǎn)到為止”就在所難免。*“聽聽匯報，寫寫摘要，翻帳對表，蓋章是了”。*規(guī)范執(zhí)業(yè)等死，不規(guī)范執(zhí)業(yè)找死。反正“死路一條”；CPA干得好進(jìn)醫(yī)院，干不好進(jìn)法院，成為“兩院院士”。某省市公司會計的一般特點(diǎn)公開更詳細(xì)更真實(shí)更穩(wěn)健經(jīng)CPA獨(dú)立審計●某省市公司會計的特點(diǎn)1、造假成本與造假收益不對稱助長了會計造假。2、剝離與模擬等“創(chuàng)新”侵蝕著會計信息真實(shí)性的基礎(chǔ)。3、資產(chǎn)重組與關(guān)聯(lián)交計成為“魔術(shù)”之虞。會計是一門科學(xué)，還是一門藝術(shù)？4、“假冒偽劣猖獗，坑蒙拐騙橫行，欠帳賴帳有理，虛假廣告遍地”。某省市公司會計的特點(diǎn)1、我某著名企業(yè)業(yè)某省市坐的多數(shù)是“直通車”，而且往往某省市或某省市。2、剝離與捆綁一直缺乏公開、合理的規(guī)范。3、多數(shù)情況下還需要模擬，無可靠的歷史資料為依據(jù)。4、小模擬：組織結(jié)構(gòu)調(diào)整、會計政策調(diào)整、會計差錯調(diào)整、5、大模擬；價格、稅收等某省市公司會計的特點(diǎn)6、經(jīng)常是律手續(xù)未辦齊或虛假7、相關(guān)政府部門可能出于種種原因而百般刁難8、公司有操縱利潤的極大動力，原因：1）發(fā)行定價簡單地以歷史或預(yù)測利潤為依據(jù)。2）配股條件（10%）3）連續(xù)3年虧損要停牌強(qiáng)化對CPA的監(jiān)管強(qiáng)化CPA的法律責(zé)任意識和社會責(zé)任意識。*加強(qiáng)對一再變更會計師事務(wù)某省市公司的監(jiān)管。*加強(qiáng)相關(guān)法律、法規(guī)的建設(shè)。。*進(jìn)一步推動會計師事務(wù)所的體制改革。*完善公司治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)監(jiān)事會領(lǐng)導(dǎo)下獨(dú)立審計委員會制度的作用注冊會計師執(zhí)業(yè)情況問卷調(diào)查結(jié)果

國家會計學(xué)院2001年10月29日對會計師事務(wù)所主任會計師發(fā)出問卷74份，收回52份。1、承認(rèn)做過假賬的2人，占3.85%；2、承認(rèn)“做過輕微的假賬”的21人，占40.38%；3、"沒有做過假賬"的29人，占55.77%。注：對于"做過輕微的假賬"，沒有圈定具體內(nèi)容。

誠信為本，操守為重，

遵循準(zhǔn)則，不做假帳。終某省市公司聘任CPA的做法，改由證監(jiān)會或交請CPA。資金由特別基金解決。選擇績差公司、ST、PT公司以及有違法違規(guī)記錄的公司先行試點(diǎn)。某省市公司審計強(qiáng)行輪換制度。建立CPA民事賠償追償機(jī)制。提高CPA職業(yè)責(zé)任保險比例。1、推動會計準(zhǔn)則國際化；2、服從財務(wù)報告的基本目標(biāo)，突出投資人和債權(quán)人的信息需求；3、強(qiáng)調(diào)真實(shí)公允反映財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及現(xiàn)金流量的變動情況；4、拓展準(zhǔn)則的深度與廣度，提高準(zhǔn)則的可操作性；5、加快準(zhǔn)則制定的速度，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展的需要；6、允際準(zhǔn)則處理我國準(zhǔn)則未涉及到的內(nèi)容。（8）企業(yè)經(jīng)營中的不正常運(yùn)作行為

*改制不徹底，“一套班子，兩塊牌子”*高層人員政府委派，政府中追求“政績”，帶入企業(yè)追求“業(yè)績”。*“上層層層加碼，功，下層層層滲水，水到渠成”，財務(wù)包裝在所難免。某著名企業(yè)中，股東和受托管理公司的經(jīng)理人員構(gòu)成委托代理關(guān)系，經(jīng)理人的收入與公司利潤掛鉤，這種“分紅機(jī)制”導(dǎo)致經(jīng)理人為實(shí)現(xiàn)自身利益，操縱利潤，借助于會計上的技術(shù)處理達(dá)到目的。（8）企業(yè)經(jīng)營中的不正常運(yùn)作行為

某省市場某省市公司形象的活動舞臺，公司盈利以及其他利好消息，有利于吸引投資者，提高公司的股票價格，樹立公司良好形象，在競爭中立于不敗之地，特別是為了達(dá)到“10%”的生命線，獲得配股資格，或?yàn)榱嗣庥赟T或P某省市公司的造假沖動就更多一些。重籌資、輕轉(zhuǎn)制（8）企業(yè)經(jīng)營中的不正常運(yùn)作行為

*會計準(zhǔn)則和會計制度均由財政部制定，財政部作為一個管理國家財政收入和財政支出的政府機(jī)構(gòu)，確保稅收穩(wěn)定和增長已其主要任務(wù)。因此進(jìn)去制定的會計制度多立足于防止企業(yè)隱瞞利潤偷稅漏稅，對于新形勢下出某省市公司多報利潤少報損失卻無防范措施（制定充分合理的損失準(zhǔn)備和稅前抵扣標(biāo)準(zhǔn)，及時消化不良資產(chǎn)）。*監(jiān)管部門的監(jiān)管未能完全適應(yīng)中某省市場飛速發(fā)展的情況下，造某省市公司與參與造假的中介組織，在“罰不責(zé)眾”下存有僥幸心理。委托理財現(xiàn)象嚴(yán)重1、有委托理某省市公司占13、69%，委托金額高達(dá)151億元，如加上短于一年期的委托投資數(shù)額可能更高。2、委托投資的資金大量某省市，資金安全存在隱患，也某省市公司通過非正常生產(chǎn)經(jīng)營獲益的風(fēng)氣。3、存在信息披露不及時，決策程序不合法，涉某省市場等現(xiàn)象。募集資金使用情況披露不理想1、對募集資金使用、變更情況的披露虎頭蛇尾2、對募集資金投資項目進(jìn)展、收益情況的披露過于簡略。3、對項目實(shí)際與計劃進(jìn)度的差異、實(shí)際與計劃收益的巨大差異更是避而不提，或含糊其詞。5、如何識別財務(wù)包裝(1)某省市公司會計政策的內(nèi)容，變更和執(zhí)行情況●分析會計政策變更原因，變更前后對公司凈利潤的影響情況●充分關(guān)注同行業(yè)公司每股經(jīng)營性現(xiàn)金流量提供的信息●注意公司自定會計政策，不遵循統(tǒng)一會計制度所隱含的深層次問題。5、如何識別財務(wù)包裝(2)某省市公司的利潤構(gòu)成●公司利潤由主營業(yè)務(wù)利潤、其他業(yè)務(wù)利潤、投資凈收益、營業(yè)外收支凈額四部分組成。●主營業(yè)務(wù)利潤的高低決定一個公司長期發(fā)展趨勢?！褓Y產(chǎn)置換收益、股權(quán)轉(zhuǎn)讓利得、政府補(bǔ)貼、稅收減免。稅收返還、處置資產(chǎn)等可以獲得收益，但缺乏持久性，不是公司發(fā)展長久之計?！衲呈∈泄局鳡I業(yè)務(wù)利潤長期“低位徘徊”甚至“下滑”而其他非經(jīng)營利潤較多，那該公司即使是績優(yōu)公司也值得警惕，業(yè)績中水分太重，利潤操縱可能性大。5、如何識別財務(wù)包裝（3）某省市公司高層管