2026年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析考試題庫500道第一部分單選題(500題)1、“菲波納奇日”指的是從重要的轉折點出發(fā)，向后數(shù)數(shù)到第（）日。

A.5、7、9、10……

B.6、8、10、12……

C.5、8、13、21……

D.3、6、9、11……

【答案】：C2、國家統(tǒng)計局根據(jù)（）的比率得出調查失業(yè)率。

A.調查失業(yè)人數(shù)與同口徑經濟活動人口

B.16歲至法定退休年齡的人口與同口徑經濟活動人口

C.調查失業(yè)人數(shù)與非農業(yè)人口

D.16歲至法定退休年齡的人口與在報告期內無業(yè)的人口

【答案】：A3、下列不屬于石油化工產品生產成木的有（）

A.材料成本

B.制造費用

C.人工成本

D.銷售費用

【答案】：D4、某投資銀行通過市場觀察，目前各個期限的市場利率水平基本上都低于3個月前的水平，而3個月前，該投資銀行作為債券承銷商買入并持有了3個上市公司分別發(fā)行的固定利率的次級債X、Y和Z，信用級別分別是BBB級、BB級和CC級，期限分別為4年、5年和7年，總規(guī)模是12.8億美元。為了保護市場利率水平下行所帶來的債券價值上升，該投資銀行發(fā)起了合成CDO項目。

A.3年

B.5年

C.7年

D.9年

【答案】：A5、當（）時，可以選擇賣出基差。

A.空頭選擇權的價值較小

B.多頭選擇權的價值較小

C.多頭選擇權的價值較大

D.空頭選擇權的價值較大

【答案】：D6、（）是各外匯指定銀行以中國人民銀行公布的人民幣兌美元交易基準匯價為依據(jù)，根據(jù)國際外匯市場行情，自行套算出當日人民幣兌美元、歐元、日元、港幣以及各種可自由兌換貨幣的中間價。

A.銀行外匯牌價

B.外匯買入價

C.外匯賣出價

D.現(xiàn)鈔買入價

【答案】：A7、下列哪項期權的收益函數(shù)是非連續(xù)的？（）

A.歐式期權

B.美式期權

C.障礙期權

D.二元期權

【答案】：D8、影響波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）的因素不包括（）。

A.商品價格指數(shù)

B.全球GDP成長率

C.大宗商品運輸需求量

D.戰(zhàn)爭及天然災難

【答案】：A9、金融機構在場外交易對沖風險時，常選擇（）個交易對手。

A.1個

B.2個

C.個

D.多個

【答案】：D10、宏觀經濟分析的核心是（）分析。

A.貨幣類經濟指標

B.宏觀經濟指標

C.微觀經濟指標

D.需求類經濟指標

【答案】：B11、進山口貿易對于宏觀經濟和期貨市場的影響主要體現(xiàn)在經濟增長、商品及原材料需求以及匯率等方面中國海關一般在每月的（）日發(fā)布上月進出口情況的初步數(shù)據(jù)。

A.20

B.15

C.10

D.5

【答案】：D12、（）是第一大焦炭出口國，在田際焦炭貿易巾具有重要的地位。

A.美國

B.中國

C.俄羅斯

D.日本

【答案】：B13、中期借貸便利是中國人民銀行提供中期基礎貨幣的貨幣政策工具，其期限一般是（）。

A.3個月

B.4個月

C.5個月

D.6個月

【答案】：A14、聯(lián)合國糧農組織公布，2010年11月世界糧食庫存消費比降至21%。其中“庫存消費比”

A.期末庫存與當期消費量

B.期初庫存與當期消費量

C.當期消費量與期末庫存

D.當期消費量與期初庫存

【答案】：A15、5月1日，國內某服裝生產商向澳大利亞出口價值15萬澳元的服裝，約定3個月后付款。若利用期貨市場規(guī)避風險，但由于國際市場上暫時沒有入民幣／澳元期貨品種，故該服裝生產商首先買入入民幣／美元外匯期貨，成交價為0．14647，同時賣出相當頭寸的澳元/美元期貨，成交價為0．93938。即期匯率為：1澳元=6．4125元入民幣，1美元=6．8260元入民幣，1澳元=0．93942美元。8月1日，即期匯率l澳元=5．9292元入民幣，1美元=6．7718元入民幣。該企業(yè)賣出平倉入民幣／美元期貨合約，成交價格為0．14764；買入平倉澳元/美元期貨合約，成交價格為0．87559。套期保值后總損益為（）元。

A.94317.62

B.79723.58

C.21822.62

D.86394.62

【答案】：C16、企業(yè)可以通過多種方式來結清現(xiàn)有的互換合約頭寸，其中出售現(xiàn)有的互換合約相當于（）。

A.反向交易鎖倉

B.期貨交易里的平倉

C.提前協(xié)議平倉

D.交割

【答案】：B17、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模20億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權重和現(xiàn)貨指數(shù)相同，公司將18億投資政府債券（年收益2.6%）同時將2億元（10%的資金）買該跟蹤的滬深300股指數(shù)為2800點。6月后滬深300指數(shù)價格為2996點，6個月后指數(shù)為3500點，那么該公司盈利（）。

A.49065萬元

B.2340萬元

C.46725萬元

D.44385萬元

【答案】：A18、基差定價的關鍵在于（）。

A.建倉基差

B.平倉價格

C.升貼水

D.現(xiàn)貨價格

【答案】：C19、如果C表示消費、I表示投資、G表示政府購買、X表示出口、M表示進口，則按照支出法計算的困內生產總值(GDP)的公式是（）。

A.GDP=C+l+G+X

B.GDP=C+l+GM

C.GDP=C+l+G+(X+M)

D.GDP=C+l+G+(XM)

【答案】：D20、以下不屬于農產品消費特點的是（）。

A.穩(wěn)定性

B.差異性

C.替代性

D.波動性

【答案】：D21、Delta是用來衡量標的資產價格變動對期權理論價格的影響程度，以下關于其性質說法錯誤的是（）。

A.看漲期權的Delta∈（0，1）

B.看跌期權的Delta∈（-1，0）

C.當標的價格大于行權價時，隨著標的資產價格上升，看跌期權的Delta值趨于0

D.當標的價格小于行權價時，隨著標的資產價格下降，看漲期權的Delta值趨于1

【答案】：D22、既可以管理匯率風險，也可以管理投資項目不確定性風險的是（）。

A.買入外匯期貨

B.賣出外匯期貨

C.期權交易

D.外匯遠期

【答案】：C23、在布萊克-斯科爾斯-默頓期權定價模型中，通常需要估計的變量是（）。

A.期權的到期時間

B.標的資產的價格波動率

C.標的資產的到期價格

D.無風險利率

【答案】：B24、中國的某家公司開始實施“走出去”戰(zhàn)略，計劃在美國設立子公司并開展業(yè)務。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5．65％。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2015年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4％的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5％的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。

A.融資成本上升

B.融資成本下降

C.融資成本不變

D.不能判斷

【答案】：A25、ISM通過發(fā)放問卷進行評估，ISM采購經理人指數(shù)是以問卷中的新訂單、生產、就業(yè)、供應商配送、存貨這5項指數(shù)為基礎，構建5個擴散指數(shù)加權計算得出，通常供應商配送指數(shù)的權重為（）。

A.30%

B.25%

C.15%

D.10%

【答案】：C26、當前美元兌日元匯率為115.00，客戶預期美元兌日元兩周后大幅升值，于是買入美元兌日元看漲期權?？蛻暨x擇以5萬美元作為期權面值進行期權交易，客戶同銀行簽定期權投資協(xié)議書，確定美元兌日元期權的協(xié)定匯率為115.00，期限為兩星期，根據(jù)期權費率即時報價（例1.0%）交納期權費500美元（5萬×1.0%＝500）。

A.50%

B.40%

C.30%

D.20%

【答案】：A27、中國人民銀行開設常設借貸便利的目的在于，滿足金融機構期限較長的大額流動性需求，其期限一般為（）。

A.1～3個月

B.3～6個月

C.6～9個月

D.9～12個月

【答案】：A28、假定不允許賣空，當兩個證券完全正相關時，這兩種證券在均值－

A.雙曲線

B.橢圓

C.直線

D.射線

【答案】：C29、在生產經營中，企業(yè)有時會面臨產品價格持續(xù)上漲而企業(yè)卻必須執(zhí)行之前簽訂的銷售合同的尷尬局面。此時企業(yè)可以采取的措施是（）。

A.寧可賠償違約金也不銷售原材料產品

B.銷售原材料產品的同時，在現(xiàn)貨市場上等量買入

C.銷售原材料產品的同時，在期貨市場上等量買入

D.執(zhí)行合同，銷售原材料產品

【答案】：C30、對基差買方來說，基差交易中所面臨的風險主要是（）。

A.價格風險

B.利率風險

C.操作風險

D.敞口風險

【答案】：D31、無風險收益率和市場期望收益率分別是0．06利0．12。根措CAPM模型，貝塔值為1．2的證券X的期望收益率為（）。

A.0.06

B.0.12

C.0.132

D.0.144

【答案】：C32、當前十年期國債期貨合約的最便宜交割債券(CTD)報價為102元，每百元應計利息為0.4元。假設轉換因子為1，則持有一手國債期貨合約空頭的投資者在到期交割時可收到（）萬元。

A.101.6

B.102

C.102.4

D.103

【答案】：C33、以下工具中，（）是滿足金融機構期限較長的大額流動性需求的工具。

A.逆回購

B.SLO

C.MLF

D.SLF

【答案】：D34、如果英鎊在外匯市場上不斷貶值，英國中央銀行為了支持英鎊的匯價，

A.沖銷式十預

B.非沖銷式十預

C.調整國內貨幣政策

D.調整圍內財政政策

【答案】：B35、某國進口商主要從澳大利亞和美洲地區(qū)進口原材料，因外匯儲備同主要為澳元和美元，該企業(yè)每年簽訂價值為70萬澳元的訂單，約定每年第二季度完成付款和收貨。由于合作穩(wěn)定，該企業(yè)和澳大利亞出口方約定將業(yè)務中合約金額增加至150萬澳元，之后該企業(yè)和美國某制造商簽訂了進口價值為30萬美元的設備和技術。預定6月底交付貨款。4月的外匯走勢來看，人民幣升值態(tài)勢未改，中長期美元/人民幣匯率下跌，澳元/人民幣同樣下跌。5月底美元/人民幣處于6.33附近，澳元/人民幣匯率預期有走高的可能，該企業(yè)該怎么做規(guī)避風險（）。

A.買入澳元/美元外匯，賣出相應人民幣

B.賣出澳元/美元外匯，買入相應人民幣

C.買入澳元/美元外匯，買入美元/人民幣

D.賣出澳元/美元外匯，賣出美元/人民幣

【答案】：A36、運用模擬法計算VaR的關鍵是（）。

A.根據(jù)模擬樣本估計組合的VaR

B.得到組合價值變化的模擬樣本

C.模擬風險因子在未來的各種可能情景

D.得到在不同情境下投資組合的價值

【答案】：C37、國家統(tǒng)計局根據(jù)（）的比率得出調查失業(yè)率。

A.調查失業(yè)人數(shù)與同口徑經濟活動人口

B.16歲至法定退休年齡的人口與同口徑經濟活動人口

C.調查失業(yè)人數(shù)與非農業(yè)人口

D.16歲至法定退休年齡的人口與在報告期內無業(yè)的人口

【答案】：A38、在指數(shù)化投資中，關于合成增強型指數(shù)基金的典型較佳策略是（）。

A.賣出固定收益?zhèn)觅Y金買入股指期貨合約

B.買入股指期貨合約，同時剩余資金買入固定收益?zhèn)?/p>

C.賣出股指期貨合約，所得資金買入固定收益?zhèn)?/p>

D.買入固定收益?zhèn)瑫r剩余資金買入股指期貨合約

【答案】：B39、（）反映一定時期內城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格變動趨勢和程度的相對數(shù)。

A.生產者價格指數(shù)

B.消費者價格指數(shù)

C.GDP平減指數(shù)

D.物價水平

【答案】：B40、在無套利基礎下，基差和持有期收益之間的差值衡量了（）選擇權的價值。

A.國債期貨空頭

B.國債期貨多頭

C.現(xiàn)券多頭

D.現(xiàn)券空頭

【答案】：A41、下列哪項不是GDP的計算方法?（）

A.生產法

B.支出法

C.增加值法

D.收入法

【答案】：C42、技術指標乖離率的參數(shù)是（）。

A.天數(shù)

B.收盤價

C.開盤價

D.MA

【答案】：A43、期權定價模型中，既能對歐式期權進行定價，也能對美式期權、奇異期權以及結構化金融產品進行定價的是（）。

A.B-S-M模型

B.幾何布朗運動

C.持有成本理論

D.二叉樹模型

【答案】：D44、國家統(tǒng)計局根據(jù)調查（）的比率得出調查失業(yè)率。

A.失業(yè)人數(shù)與同口徑經濟活動人口

B.16歲至法定退休年齡的人口與同口徑經濟活動人口

C.失業(yè)人數(shù)與非農業(yè)人口

D.16歲至法定退休年齡的人口與在報告期內無業(yè)的人口

【答案】：A45、保本型股指聯(lián)結票據(jù)是由固定收益證券與股指期權組合構成的，其中的債券可以看作是（）。

A.附息債券

B.零息債券

C.定期債券

D.永續(xù)債券

【答案】：B46、在下列經濟指標中，（）是最重要的經濟先行指標。

A.采購經理人指數(shù)

B.消費者價格指數(shù)

C.生產者價格指數(shù)

D.國內生產總值

【答案】：A47、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。該套利交易（）。(不計手續(xù)費等費用)

A.虧損40000美元

B.虧損60000美元

C.盈利60000美元

D.盈利40000美元

【答案】：D48、我國國家統(tǒng)計局公布的季度GDP初步核實數(shù)據(jù)，在季后（）天左右公布。

A.15

B.45

C.20

D.9

【答案】：B49、“期貨盤面大豆壓榨利潤”是油脂企業(yè)參與期貨交易考慮的因素之一，其計算公式是（）。

A.（豆粕價格＋豆油價格）×出油率－大豆價格

B.豆粕價格×出粕率+豆油價格×出油率-大豆價格

C.（豆粕價格＋豆油價格）×出粕率－大豆價格

D.豆粕價格×出油率－豆油價格×出油率－大豆價格

【答案】：B50、一元線性回歸模型的總體回歸直線可表示為（）。

A.E（yi）＝α＋βxi

B.i＝＋xi

C.i＝＋xi＋ei

D.i＝α＋βxi＋μi

【答案】：A51、訂貨量的多少往往取決于訂貨成本的多少以及（）的大小。

A.信用度

B.斷貨風險

C.質量風險

D.操作風險

【答案】：B52、下列關于高頻交易說法不正確的是（）。

A.高頻交易采用低延遲信息技術

B.高頻交易使用低延遲數(shù)據(jù)

C.高頻交易以很高的頻率做交易

D.一般高頻交易策略更傾向于使用C語言、匯編語言等底層語言實現(xiàn)

【答案】：C53、（）主要強調使用低延遲技術和高頻度信息數(shù)據(jù)。

A.高頻交易

B.自動化交易

C.算法交易

D.程序化交易

【答案】：A54、（）主要是通過投資于既定市場里代表性較強、流動性較高的股票指數(shù)成分股，來獲取與目標指數(shù)走勢一致的收益率。

A.程序化交易

B.主動管理投資

C.指數(shù)化投資

D.被動型投資

【答案】：C55、下列關于逐步回歸法說法錯誤的是（）

A.逐步回歸法先對單個解釋變量進行回歸，再逐步增加變量個數(shù)

B.有可能會剔除掉重要的解釋變量從而導致模型產生設定偏誤

C.如果新引入變量未能明顯改進擬合優(yōu)度值，則說明新引入的變量與其他變量之間存在共線性

D.如果新引入變量后f檢驗顯著，則說明新引入的變量與其他變量之間存在共線性

【答案】：D56、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。（豆粕的交易單位為10噸/手）

A.買入100手

B.賣出100手

C.買入200手

D.賣出200手

【答案】：A57、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當日匯率為6.1881，港雜費為180元/噸?？紤]到運輸時間，大豆實際到港可能在5月前后，2015年1月16日大連豆粕5月期貨價格為3060元/噸，豆油5月期貨價格為5612元/噸。按照0.785的出粕率，0.185的出油率，120元/噸的壓榨費用來估算，則5月盤面大豆期貨壓榨利潤為（）元/噸。

A.129.48

B.139.48

C.149.48

D.159.48

【答案】：C58、某量化模型設計者在交易策略上面臨兩種選擇：

A.3.5；5；策略二

B.5；3.5；策略一

C.4；6；策略二

D.6；4；策略一

【答案】：A59、目前，全球最具影響力的商品價格指數(shù)是（）。

A.標普高盛商品指數(shù)（S&PGSCI）

B.路透商品研究局指數(shù)（RJ/CRB）

C.彭博商品指數(shù)（BCOM）

D.JP摩根商品指數(shù)（JPMCI）

【答案】：B60、進人21世紀，場外交易衍生產品快速發(fā)展以及新興市場金融創(chuàng)新熱潮反應了金融創(chuàng)新進一步深化的特點。在場外市場中，以各類（）為代表的非標準化交易大量涌現(xiàn)。

A.奇異型期權

B.巨災衍生產品

C.天氣衍生金融產品

D.能源風險管理工具

【答案】：A61、在交易所規(guī)定的一個倉單有效期內，單個交割廠庫的串換限額不得低于該交割廠庫可注冊標準倉單最大量的（），具體串換限額由交易所代為公布。

A.20%

B.15%

C.10%

D.8%

【答案】：A62、內幕信息應包含在（）的信息中。

A.第一層次

B.第二層次

C.第三層次

D.全不屬于

【答案】：C63、時間序列的統(tǒng)計特征不會隨著時間的變化而變化，即反映統(tǒng)計特征的均值、方差和協(xié)方差等均不隨時間的改變而改變，稱為（）。

A.平穩(wěn)時間序列

B.非平穩(wěn)時間序列

C.單整序列

D.協(xié)整序列

【答案】：A64、影響波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）的因素不包括（）。

A.商品價格指數(shù)

B.全球GDP成長率

C.全球船噸數(shù)供給量

D.戰(zhàn)爭及天災

【答案】：A65、我國目前官方正式對外公布和使用的失業(yè)率指標是（）。

A.農村人口就業(yè)率

B.非農失業(yè)率

C.城鎮(zhèn)登記失業(yè)率

D.城鄉(xiāng)登記失業(yè)率

【答案】：C66、當經濟處于衰退階段，表現(xiàn)最好的資產類是（）。

A.現(xiàn)金

B.債券

C.股票

D.商品

【答案】：B67、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠應（）5月份豆粕期貨合約。

A.買入100手

B.賣出100手

C.買入200手

D.賣出200手

【答案】：A68、對于固定利率支付方來說，在利率互換合約簽訂時，互換合約的價值（）。

A.小于零

B.不確定

C.大于零

D.等于零

【答案】：D69、美國勞工部勞動統(tǒng)計局公布的非農就業(yè)數(shù)據(jù)的來源是對（）進行調查。

A.機構

B.家庭

C.非農業(yè)人口

D.個人

【答案】：A70、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠5月份豆粕期貨建倉價格為2790元／噸，4月份該廠以2770元／噸的價格買入豆粕1000噸，同時平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價格為2785元／噸，該廠（）。

A.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損15元／噸

B.未實現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元／噸

C.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利15元／噸

D.實現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元／噸

【答案】：A71、假設某債券投資組合的價值10億元，久期12.8，預期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3.2。當前國債期貨報價為110萬元，久期6.4。投資經理應（）。

A.賣出國債期貨1364萬份

B.賣出國債期貨1364份

C.買入國債期貨1364份

D.買入國債期貨1364萬份

【答案】：B72、黃金首飾需求存在明顯的季節(jié)性，每年的第（）季度黃金需求出現(xiàn)明顯的上漲。

A.一

B.二

C.三

D.四

【答案】：D73、分類排序法的基本程序的第一步是（）。

A.對每一制對素或指標的狀態(tài)進行評估，得山對應的數(shù)值

B.確定影響價格的幾個最主要的基木而蚓素或指標

C.將所有指標的所得到的數(shù)值相加求和

D.將每一制對素或指標的狀態(tài)劃分為幾個等級

【答案】：B74、現(xiàn)金為王，成為投資的首選的階段是（）。

A.衰退階段

B.復蘇階段

C.過熱階段

D.滯脹階段

【答案】：D75、當前，我國的中央銀行沒與下列哪個國家簽署貨幣協(xié)議？（）

A.巴西

B.澳大利亞

C.韓國

D.美國

【答案】：D76、從歷史經驗看，商品價格指數(shù)（）BDI指數(shù)上漲或下跌。

A.先于

B.后于

C.有時先于，有時后于

D.同時

【答案】：A77、關于一元線性回歸被解釋變量y的個別值的區(qū)間預測，下列說法錯誤的是（）。

A.xf距離x的均值越近，預測精度越高

B.樣本容量n越大，預測精度越高，預測越準確

C.∑（xi－）2越大，反映了抽樣范圍越寬，預測精度越低

D.對于相同的置信度下，y的個別值的預測區(qū)間寬一些，說明比y平均值區(qū)間預測的誤差更大一些

【答案】：C78、為了保證到期時投資者回收的本金不低于初始投資本金，零息債券與投資本金的關系是（）。

A.零息債券的面值＞投資本金

B.零息債券的面值＜投資本金

C.零息債券的面值＝投資本金

D.零息債券的面值≥投資本金

【答案】：C79、敏感性分析研究的是（）對金融產品或資產組合的影響。

A.多種風險因子的變化

B.多種風險因子同時發(fā)生特定的變化

C.一些風險因子發(fā)生極端的變化

D.單個風險因子的變化

【答案】：D80、在險價值風險度量時，資產組合價值變化△II的概率密度函數(shù)曲線呈（）。

A.螺旋線形

B.鐘形

C.拋物線形

D.不規(guī)則形

【答案】：B81、場內金融工具的特點不包括（）。

A.通常是標準化的

B.在交易所內交易

C.有較好的流動性

D.交易成本較高

【答案】：D82、在險價值計算過程中，不需要的信息是（）。

A.時間長度

B.置信水平

C.資產組合未來價值變動的分布特征

D.久期

【答案】：D83、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項新的電力工程項項目機會，需要招投標，該項目若中標。則需前期投入200萬歐元?？紤]距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權規(guī)避相關風險，該期權權利金為0.0009，合約大小為人民幣100萬元。若公司項目中標，同時到到期日歐元/人民幣匯率低于8.40，則下列說法正確的是（）。

A.公司在期權到期日行權，能以歐元/人民幣匯率：8.40兌換200萬歐元

B.公司之前支付的權利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元

C.此時人民幣/歐元匯率低于0.1190

D.公司選擇平倉，共虧損權利金1.53萬歐元

【答案】：B84、期貨合約高風險及其對應的高收益源于期貨交易的（）。

A.T+0交易

B.保證金機制

C.賣空機制

D.高敏感性

【答案】：B85、在場外交易中，下列哪類交易對手更受歡迎？（）

A.證券商

B.金融機構

C.私募機構

D.個人

【答案】：B86、下列不屬于壓力測試假設情景的是（）。

A.當日利率上升500基點

B.當日信用價差增加300個基點

C.當日人民幣匯率波動幅度在20～30個基點范圍

D.當日主要貨幣相對于美元波動超過10％

【答案】：C87、如果將最小贖回價值規(guī)定為80元，市場利率不變，則產品的息票率應為（）。

A.0.85%

B.12.5%

C.12.38%

D.13.5%

【答案】：B88、利用MACD進行價格分析時，正確的認識是（）。

A.出現(xiàn)一次底背離即可以確認價格反轉走勢

B.反復多次出現(xiàn)頂背離才能確認價格反轉走勢

C.二次移動平均可消除價格變動的偶然因素

D.底背離研判的準確性一般要高于頂背離

【答案】：C89、美國供應管理協(xié)會(ISM)發(fā)布的采購經理人指數(shù)(PMI)是預測經濟變化的重要的領先指標。一般來說，該指數(shù)（）表明制造業(yè)生產活動在收縮，而經濟總體仍在增長。

A.低于57％

B.低于50％

C.在50％和43％之間

D.低于43％

【答案】：C90、（）是以銀行間市場每天上午9：00-11:00間的回購交易利率為基礎編制而成的利率基準參考指標，每天上午l1：OO起對外發(fā)布。

A.上海銀行間同業(yè)拆借利率

B.銀行間市場7天回購移動平均利率

C.銀行間回購定盤利率

D.銀行間隔夜拆借利率

【答案】：C91、一個模型做20筆交易，盈利12筆，共盈利40萬元；其余交易均虧損，共虧損10萬元，該模型的總盈虧比為（）。

A.0.2

B.0.5

C.4

D.5

【答案】：C92、在線性回歸模型中，可決系數(shù)R2的取值范圍是（）。

A.R2≤-1

B.0≤R2≤1

C.R2≥1

D.-1≤R2≤1

【答案】：B93、全球原油貿易均以美元計價，若美元發(fā)行量增加，在原油產能達到全球需求極限的情況下，原油價格和原油期貨價格將（）。

A.下降

B.上漲

C.穩(wěn)定不變

D.呈反向變動

【答案】：B94、在無套利區(qū)間中，當期貨的實際價格高于區(qū)間上限時，可采?。ǎ┻M行套利。

A.買入期貨同時賣出現(xiàn)貨

B.買入現(xiàn)貨同時賣出期貨

C.買入現(xiàn)貨同時買入期貨

D.賣出現(xiàn)貨同時賣出期貨

【答案】：B95、基于三月份市場樣本數(shù)據(jù)，滬深300指數(shù)期貨價格（Y）與滬深300指數(shù)（X）滿足回歸方程：Y=-0.237+1.068X，回歸方程的F檢驗的P值為0.04.對于回歸系數(shù)的合理解釋是：滬深300指數(shù)每上漲一點，則滬深300指數(shù)期貨價格將（）。

A.上漲1.068點

B.平均上漲1.068點

C.上漲0.237點

D.平均上漲0.237點

【答案】：B96、美國勞工部勞動統(tǒng)計局公布的非農就業(yè)數(shù)據(jù)的來源是對（）進行調查。

A.機構

B.家庭

C.非農業(yè)人口

D.個人

【答案】：A97、以下哪一項屬于影響期貨價格的宏觀經濟指標巾的總量經濟指標？（）

A.新屋開工和營建許可

B.零售銷售

C.工業(yè)增加值

D.財政收入

【答案】：C98、對于任一只可交割券，P代表面值為100元國債的即期價格，F(xiàn)代表面值為100元國債的期貨價格，C代表對應可交割國債的轉換因子，其基差B為（）。

A.B＝（F·C）－P

B.B＝（P·C）－F

C.B＝P－F

D.B＝P－（F·C）

【答案】：D99、出口企業(yè)為了防止外匯風險，要（）。

A.開展本幣多頭套期保值

B.開展本幣空頭套期保值

C.開展外本幣多頭套期保值

D.開展匯率互換

【答案】：A100、雙重頂反轉突破形態(tài)形成的主要功能是（）。

A.測算高度

B.測算時問

C.確立趨勢

D.指明方向

【答案】：A101、9月10日，我國某天然橡膠貿易商與外商簽訂一批天然橡膠訂貨合同，成交價格折合人民幣11950元／噸，由于從訂貨至貨物運至國內港口需要1個月的時間，為了防止期間價格下跌對其進口利潤的影響，該貿易商決定利用天然橡膠期貨進行套期保值，于是當天以12200元／噸的價格在11月份天然橡膠期貨合約上建倉，至10月10日，貨物到港，現(xiàn)貨價格

A.若不做套期保值，該貿易商仍可以實現(xiàn)進口利潤

B.期貨市場盈利300元／噸

C.通過套期保值，天然橡膠的實際售價為11950元／噸

D.基差走強300元／噸，該貿易商實現(xiàn)盈利

【答案】：D102、下列關于外匯匯率的說法不正確的是（）。

A.外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格

B.對應的匯率標價方法有直接標價法和間接標價法

C.外匯匯率具有單向表示的特點

D.既可用本幣來表示外幣的價格，也可用外幣表示本幣價格

【答案】：C103、如果某種商品供給曲線的斜率為正，在保持其余因素不變的條件r，該商品價格上升，將導致（）。

A.供給增加

B.供給量增加

C.供給減少

D.供給量減少

【答案】：B104、一般用（）來衡量經濟增長速度。

A.名義GDP

B.實際GDP

C.GDP增長率

D.物價指數(shù)

【答案】：C105、Gamma是衡量Delta相對標的物價格變動的敏感性指標。數(shù)學上，Gamma是期權價格對標的物價格的（）導數(shù)。

A.一階

B.二階

C.三階

D.四階

【答案】：B106、最早發(fā)展起來的市場風險度量技術是（）。

A.敏感性分析

B.情景分析

C.壓力測試

D.在險價值計算

【答案】：A107、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。

A.狹義貨幣供應量M1

B.廣義貨幣供應量M1

C.狹義貨幣供應量Mo

D.廣義貨幣供應量M2

【答案】：A108、（）是決定期貨價格變動趨勢最重要的因素。

A.經濟運行周期

B.供給與需求

C.匯率

D.物價水平

【答案】：A109、假設某債券投資組合價值是10億元，久期為12.8，預期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望將組合久調整為0，當前國債期貨報價為110元，久期為6.4，則投資經理應（）。

A.買入1818份國債期貨合約

B.買入200份國債期貨合約

C.賣出1818份國債期貨合約

D.賣出200份國債期貨合約

【答案】：C110、期貨現(xiàn)貨互轉套利策略在操作上的限制是（）。

A.股票現(xiàn)貨頭寸的買賣

B.股指現(xiàn)貨頭寸的買賣

C.股指期貨的買賣

D.現(xiàn)貨頭寸的買賣

【答案】：A111、貨幣政策的主要于段包括（）。

A.再貼現(xiàn)率、公開市場操作和存款準備金制度

B.國家預算、公開市場操作和存款準備金制度

C.稅收、再貼現(xiàn)率和公開市場操作

D.國債、再貼現(xiàn)率和公開市場操作

【答案】：A112、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設本國使用貨幣為美元，外國使用貨幣為英鎊，當前匯率為1．41USD／GBP。120天后，即期匯率為1．35USD／GBP，新的利率期限結構如表3所示。假設名義本金為1美元，當前美元固定利率為Rfix=0．0632，英鎊固定利率為Rfix=0．0528。120天后，支付英鎊固定利率交換美元固定利率的互換合約

A.1.0152

B.0.9688

C.0.0464

D.0.7177

【答案】：C113、假設某債券投資組合的價值是10億元，久期12．8，預期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3．2。當前國債期貨報價為110，久期6．4。投資經理應（）。

A.賣出國債期貨1364萬份

B.賣出國債期貨1364份

C.買入國債期貨1364份

D.買入國債期貨1364萬份

【答案】：B114、（）是從國民經濟各部門在核算期內生產的總產品價值中，扣除生產過程中投入的中間產品價值，得到增加價值的方法。

A.支出法

B.收入法

C.生產法

D.產品法

【答案】：C115、在GDP核算的方法中，收入法是從（）的角度，根據(jù)生產要素在生產過程中應得的收入份額反映最終成果的一種核算方法。

A.最終使用

B.生產過程創(chuàng)造收入

C.總產品價值

D.增加值

【答案】：B116、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設本國使用貨幣為美元，外國使用貨幣為英鎊，當前匯率為1．41USD／GBP。120天后，即期匯率為1．35USD／GBP，新的利率期限結構如表2-10所示。

A.1.0152

B.0.9688

C.0.0464

D.0.7177

【答案】：C117、基差交易合同簽訂后，（）就成了決定最終采購價格的唯一未知因素。

A.基差大小

B.期貨價格

C.現(xiàn)貨成交價格

D.升貼水

【答案】：B118、下列關于價格指數(shù)的說法正確的是（）。

A.物價總水平是商品和服務的價格算術平均的結果

B.在我國居民消費價格指數(shù)構成的八大類別中，不直接包括商品房銷售價格

C.消費者價格指數(shù)反映居民購買的消費品和服務價格變動的絕對數(shù)

D.在我國居民消費價格指數(shù)構成的八大類別中，居住類比重最大

【答案】：B119、考慮到運輸時間，大豆實際到港可能在5月前后，2015年1月16日大連豆粕5月期貨價格為3060元／噸，豆油5月期貨價格為5612元／噸。按照0．785的出粕率，0．185的出油率，120元／噸的壓榨費用來估算，則5月盤面大豆期貨壓榨利潤為（）元／噸。

A.129.48

B.139.48

C.149.48

D.159.48

【答案】：C120、2月底，電纜廠擬于4月初與某冶煉廠簽訂銅的基差交易合同。簽約后電纜廠將獲得3月10日一3月31日間的點加權。點價交易合同簽訂前后，該電纜廠分別是（）的角色。

A.基差多頭，基差多頭

B.基差多頭，基差空頭

C.基差空頭，基差多頭

D.基差空頭，基差空頭

【答案】：C121、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。該交易的價差（）美分／蒲式耳。

A.縮小50

B.縮小60

C.縮小80

D.縮小40

【答案】：C122、（）已成為宏觀調控體系的重要組成部分，成為保障供應、穩(wěn)定價格的“緩沖器”和“蓄水池”。

A.期貨

B.國家商品儲備

C.債券

D.基金

【答案】：B123、對模型yi＝β0＋β1x1i＋β2x2i＋μi的最小二乘回歸結果顯示，R2為0.92，總離差平方和為500，則殘差平方和RSS為（）。

A.10

B.40

C.80

D.20

【答案】：B124、7月中旬，該期貨風險管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價交易合同。合同中約定，給予鋼鐵公司1個月點價期；現(xiàn)貨最終結算價格參照鐵礦石期貨9月合約加升水2元／干噸為最終干基結算價格。期貨風險管理公司最終獲得的升貼水為（）元／干噸。

A.+2

B.+7

C.+11

D.+14

【答案】：A125、2011年5月4日，美元指數(shù)觸及73，這意味著美元對一籃子外匯貨幣的價值（）。

A.與1973年3月相比，升值了27%

B.與1985年11月相比，貶值了27%

C.與1985年11月相比，升值了27%

D.與1973年3月相比，貶值了27%

【答案】：D126、在我國，計算貨幣存量的指標中，M，表示（）。

A.現(xiàn)金+準貨幣

B.現(xiàn)金+金融債券

C.現(xiàn)金+活期存款

D.現(xiàn)金

【答案】：C127、隨后某交易日，鋼鐵公司點價，以688元/干噸確定為最終的干基結算價。期貨風險管理公司在此價格平倉1萬噸空頭套保頭寸。當日鐵礦石現(xiàn)貨價格為660元／濕噸。鋼鐵公司提貨后，按照實際提貨噸數(shù)，期貨風險管理公司按照648元／濕噸x實際提貨噸數(shù)，結算貨款，并在之前預付貨款675萬元的基礎上多退少補。最終期貨風險管理公司（）。

A.總盈利17萬元

B.總盈利11萬元

C.總虧損17萬元

D.總虧損11萬元

【答案】：B128、通過股票收益互換可以實現(xiàn)的目的不包括（）。

A.杠桿交易

B.股票套期保值

C.創(chuàng)建結構化產品

D.創(chuàng)建優(yōu)質產品

【答案】：D129、5月，滬銅期貨10月合約價格高于8月合約。銅生產商采取了“開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅”的交易策略。這是該生產商基于（）作出的決策。

A.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

B.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

C.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

D.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

【答案】：C130、一家銅桿企業(yè)月度生產銅桿3000噸，上月結轉500噸，如果企業(yè)已確定在月底以40000元／噸的價格銷售1000噸銅桿，此時銅桿企業(yè)的風險敞口為（）。

A.3000

B.500

C.1000

D.2500

【答案】：D131、關于期權的希臘字母，下例說法錯誤的是（）。

A.Delta的取值范圍為(-1，1)

B.深度實值和深度虛值期權的Gamma值均較小，只要標的資產價格和執(zhí)行價格相近，價格的波動都會導致Delta值的劇烈變動，因此平價期權的Gamma值最大

C.在行權價附近，Theta的絕對值最大

D.Rh0隨標的證券價格單調遞減

【答案】：D132、下列表述屬于敏感性分析的是（）。

A.股票組合經過股指期貨對沖后，若大盤下跌40%，則組合凈值僅下跌5%

B.當前“15附息國債16”的久期和凸性分別是8.42和81.32

C.在隨機波動率模型下，“50ETF購9月3.10”明日的跌幅為95%的可能性不超過70%

D.若利率下降500個基點，指數(shù)下降30%，則結構化產品的發(fā)行方將面臨4000萬元的虧損

【答案】：B133、梯式策略在收益率曲線（）時是比較好的一種交易方法。

A.水平移動

B.斜率變動

C.曲度變化

D.保持不變

【答案】：A134、2014年8月至11月，新增非農就業(yè)人數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，美國經濟穩(wěn)健復蘇。當時市場對于美聯(lián)儲（）預期大幅升溫，使得美元指數(shù)（）。與此同時，以美元計價的紐約黃金期貨價格則（）。

A.提前加息；沖高回落；大幅下挫

B.提前加息；觸底反彈；大幅下挫

C.提前降息；觸底反彈；大幅上漲

D.提前降息；持續(xù)震蕩；大幅下挫

【答案】：B135、相對于場外期權而言，互換協(xié)議的定價是（）的，更加簡單，也更易于定價，所以更受用戶偏愛。

A.線性

B.凸性

C.凹性

D.無定性

【答案】：A136、反映回歸直線與樣本觀察值擬合程度的量，這個量就是擬合優(yōu)度，又稱樣本“可決系數(shù)”，計算公式為（）。

A.RSS/TSS

B.1-RSS/TSS

C.RSS×TSS

D.1-RSS×TSS

【答案】：B137、美元指數(shù)中英鎊所占的比重為（）。

A.3.6%

B.4.2%

C.11.9%

D.13.6%

【答案】：C138、時間序列的統(tǒng)計特征不會隨著時間的變化而變化，即反映統(tǒng)計特征的均值、方差和協(xié)方差等均不隨時間的改變而改變，稱為（）。

A.平穩(wěn)時間序列

B.非平穩(wěn)時間序列

C.單整序列

D.協(xié)整序列

【答案】：A139、（）是將90%的資金持有現(xiàn)貨頭寸，當期貨出現(xiàn)一定程度的價差時，將另外10%的資金作為避險，放空股指期貨，形成零頭寸。

A.避險策略

B.權益證券市場中立策略

C.期貨現(xiàn)貨互轉套利策略

D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗?/p>

【答案】：A140、（）是實戰(zhàn)中最直接的風險控制方法。

A.品種控制

B.數(shù)量控制

C.價格控制

D.倉位控制

【答案】：D141、如果價格突破了頭肩底頸線，期貨分析人員通常會認為（）。

A.價格將反轉向上

B.價格將反轉向下

C.價格呈橫向盤整

D.無法預測價格走勢

【答案】：A142、下列有關信用風險緩釋工具說法錯誤的是（）。

A.信用風險緩釋合約是指交易雙方達成的約定在未來一定期限內，信用保護買方按照約定的標準和方式向信用保護賣方支付信用保護費用，并由信用保護賣方就約定的標的債務向信用保護買方提供信用風險保護的金融合約

B.信用風險緩釋合約和信用風險緩釋憑證的結構和交易相差較大。信用風險緩釋憑證是典型的場外金融衍生工具，在銀行間市場的交易商之間簽訂，適合于線性的銀行間金融衍生品市場的運行框架，它在交易和清算等方面與利率互換等場外金融衍生品相同

C.信用風險緩釋憑證是我國首創(chuàng)的信用衍生工具，是指針對參考實體的參考債務，由參考實體

【答案】：B143、存款準備金是金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金。其中，超額準備金比率（）。

A.由中央銀行規(guī)定

B.由商業(yè)銀行自主決定

C.由商業(yè)銀行征詢客戶意見后決定

D.由中央銀行與商業(yè)銀行共同決定

【答案】：B144、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。該交易的價差（）美分／蒲式耳。

A.縮小50

B.縮小60

C.縮小80

D.縮小40

【答案】：C145、期貨現(xiàn)貨互轉套利策略執(zhí)行的關鍵是（）。

A.隨時持有多頭頭寸

B.頭寸轉換方向正確

C.套取期貨低估價格的報酬

D.準確界定期貨價格被低估的水平

【答案】：D146、某年7月，原油價漲至8600元/噸，高盛公司預言年底價格會持續(xù)上漲，于是加大馬力生產2萬噸，但8月后油價一路下跌，于是企業(yè)在鄭州交易所賣出PTA的11月期貨合約4000手（2萬噸），賣價為8300元/噸，但之后發(fā)生金融危機，現(xiàn)貨市場無人問津，企業(yè)無奈決定通過期貨市場進行交割來降低庫存壓力。11月中旬以4394元/噸的價格交割交貨，此時現(xiàn)貨市場價格為4700元/噸。該公司庫存跌價損失是（），盈虧是（）。

A.7800萬元；12萬元

B.7812萬元；12萬元

C.7800萬元；-12萬元

D.7812萬元；-12萬元

【答案】：A147、某交易者以2．87港元／股的價格買入一張股票看跌期權，執(zhí)行價格為65港元／股；該交易者又以1．56港元／股的價格買入一張該股票的看漲期權，執(zhí)行價格為65港元／股。(合約單位為1000股，不考慮交易費用)如果股票的市場價格為71．50港元／股時，該交易者從此策略中獲得的損益為（）。

A.3600港元

B.4940港元

C.2070港元

D.5850港元

【答案】：C148、在（）的選擇上，該水平在一定程度上反映了金融機構對于風險承擔的態(tài)度或偏好。

A.置信水平

B.時間長度

C.資產組合未來價值變動的分布特征

D.敏感性

【答案】：A149、若公司項目中標，同時到期日歐元／人民幣匯率低于8．40，則下列說法正確的是（）。

A.公司在期權到期日行權，能以歐元／人民幣匯率8.40兌換200萬歐元

B.公司之前支付的權利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元

C.此時人民幣／歐元匯率低于0.1190

D.公司選擇平倉，共虧損權利金1.53萬歐元

【答案】：B150、關于變量間的相關關系，正確的表述是（）。

A.長期來看，期貨主力合約價格與持倉總量之間存在負相關關系

B.長期來看，美元指數(shù)與黃金現(xiàn)貨價格之間存在正相關關系

C.短期來看，可交割債券的到期收益率與國債期貨價格之間存在正相關關系

D.短期來看，債券價格與市場利率之間存在負相關關系

【答案】：D151、操作風險的識別通常更是在（）。

A.產品層面

B.部門層面

C.公司層面

D.公司層面或部門層面

【答案】：D152、下列各種因素中，會導致大豆需求曲線向左下方移動的是（）。

A.大豆價格的上升

B.豆油和豆粕價格的下降

C.消費者可支配收入的上升

D.老年人對豆?jié){飲料偏好的增加

【答案】：B153、在給資產組合做在險價值(VaR)分析時，選擇（）置信水平比較合理。

A.5％

B.30％

C.50％

D.95％

【答案】：D154、大宗商品價格持續(xù)下跌時，會出現(xiàn)下列哪種情況?（）

A.國債價格下降

B.CPl、PPI走勢不變

C.債券市場利好

D.通脹壓力上升

【答案】：C155、2008年9月22日，鄭州交易所棉花0901月合約(13185元／噸)和0903月合約(13470元／噸)價差達285元，通過計算棉花兩個月的套利成本是207．34元，這時投資者如何操作?（）

A.只買入棉花0901合約

B.買入棉花0901合約，賣出棉花0903合約

C.買入棉花0903合約，賣出棉花0901合約

D.只賣出棉花0903合約

【答案】：B156、某股票組合市值8億元，β值為0.92。為對沖股票組合的系統(tǒng)風險，基金經理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點。一段時間后，10月股指期貨合約下降到3132.0點，股票組合市值增長了6.73%.基金經理賣出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此操作共利（）。

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3

【答案】：B157、（）與買方叫價交易正好是相對的過程。

A.賣方叫價交易

B.一口價交易

C.基差交易

D.買方點價

【答案】：A158、外匯匯率具有（）表示的特點。

A.雙向

B.單項

C.正向

D.反向

【答案】：A159、廣義貨幣供應量M1不包括（）。

A.現(xiàn)金

B.活期存款

C.大額定期存款

D.企業(yè)定期存款

【答案】：C160、某國內企業(yè)與美國客戶簽訂一份總價為100萬美元的照明設備出口臺同，約定3個月后付匯，簽約時人民幣匯率1美元=6.8元人民幣。該企業(yè)選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進行買入套期保值。成交價為0.150。3個月后，人民幣即期匯率變?yōu)?美元=6.65元人民幣，該企業(yè)賣出平倉RMB/USD期貨合約，成交價為0.152。購買期貨合約（）手。

A.10

B.8

C.6

D.7

【答案】：D161、某銅管加工廠的產品銷售定價每月約有750噸是按上個月現(xiàn)貨銅均價+加工費用來確定，而原料采購中月均只有400噸是按上海上個月期價+380元／噸的升水確定，該企業(yè)在購銷合同價格不變的情況下每天有敞口風險（）噸。

A.750

B.400

C.350

D.100

【答案】：C162、實踐表明，用權益類衍生品進行資產組合管理，投資者需要調整資產組合的頭寸，重新建立預定的戰(zhàn)略性資產配置時，通過（）加以調整是比較方便的。

A.股指期貨

B.股票期貨

C.股指期權

D.國債期貨

【答案】：A163、ISM采購經理人指數(shù)是在每月第（）個工作日定期發(fā)布的一項經濟指標。

A.1

B.2

C.8

D.15

【答案】：A164、如果一家企業(yè)獲得了固定利率貸款，但是基于未來利率水平將會持續(xù)緩慢下降的預期，企業(yè)希望以浮動利率籌集資金。所以企業(yè)可以通過（）交易將固定的利息成本轉變成為浮動的利率成本。

A.期貨

B.互換

C.期權

D.遠期

【答案】：B165、下面關于利率互換說法錯誤的是（）。

A.利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內，對約定的名義本金按照不同的計息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約

B.一般來說，利率互換合約交換的只是不同特征的利息

C.利率互換中存在兩邊的利息計算都是基于浮動利率的情況

D.在大多數(shù)利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動利率進行計算的，則另一方支付的利息也是基于浮動利率計算的

【答案】：D166、下列關于低行權價的期權說法有誤的有（）。

A.低行權價的期權的投資類似于期貨的投資

B.交易所內的低行權價的期權的交易機制跟期貨基本一致

C.有些時候，低行權價的期權的價格會低于標的資產的價格

D.如低行權價的期權的標的資產將會發(fā)放紅利，那么低行權價的期權的價格通常會高于標的資產的價格。

【答案】：D167、下列關于Delta和Gamma的共同點的表述中，正確的是（）。

A.兩者的風險因素都為標的價格變化

B.看漲期權的Delta值和Gamma值都為負值

C.期權到期日臨近時，對于看跌平價期權兩者的值都趨近無窮大

D.看跌期權的Delta值和Gamma值都為正值

【答案】：A168、按照國際貨幣基金組織的統(tǒng)計口徑，貨幣層次劃分中，購買力最強的是（）。

A.M0

B.M1

C.M2

D.M3

【答案】：A169、倉單串換應當在合約最后交割日后（）通過期貨公司會員向交易所提交串換申請。

A.第一個交易日

B.第二個交易日

C.第三個交易日

D.第四個交易日

【答案】：A170、（）的政策變化是預刪原油價格的關鍵因素。

A.OPEC

B.OECD

C.IMF

D.美聯(lián)儲

【答案】：A171、某可轉換債券面值1000元，轉換比例為40，實施轉換時標的股票的市場價格為每股24元，那么該轉換債券的轉換價值為（）。

A.960元

B.1000元

C.600元

D.1666元

【答案】：A172、中國的GDP數(shù)據(jù)由中國國家統(tǒng)計局發(fā)布，季度GDP初步核算數(shù)據(jù)在季后（）天左右公布。

A.5

B.15

C.20

D.45

【答案】：B173、甲乙雙方簽訂一份場外期權合約，在合約基準日確定甲現(xiàn)有的資產組合為100個指數(shù)點。未來指數(shù)點高于100點時，甲方資產組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元/指數(shù)點，甲方總資產為20000元。

A.500

B.18316

C.19240

D.17316

【答案】：B174、下列策略中，不屬于止盈策略的是（）。

A.跟蹤止盈

B.移動平均止盈

C.利潤折回止盈

D.技術形態(tài)止盈

【答案】：D175、ISM采購經理人指數(shù)是在每月第（）個工作日定期發(fā)布的一項經濟指標。

A.1

B.2

C.8

D.15

【答案】：A176、（）不是影響股票投資價值的外部因素。

A.行業(yè)因素

B.宏觀因素

C.市場因素

D.股票回購

【答案】：D177、假設某債券基金經理持有債券組合，市值10億元，久期12.8，預計未來利率水平將上升0.01%，用TF1509國債期貨合約進行套期保值，報價110萬元，久期6.4。則應該（）TF1509合約（）份。

A.買入；1818

B.賣出；1818

C.買入；18180000

D.賣出；18180000

【答案】：B178、下列哪項不是GDP的核算方法？（）

A.生產法

B.支出法

C.增加值法

D.收入法

【答案】：C179、中國以（）替代生產者價格。

A.核心工業(yè)品出廠價格

B.工業(yè)品購入價格

C.工業(yè)品出廠價格

D.核心工業(yè)品購人價格

【答案】：C180、以下小屬于并國政府對外匯市場十預的主要途徑的是（）

A.直接在外匯市場上買進或賣出外匯

B.調整國內貨幣政策和財政政策

C.在國際范圍內發(fā)表表態(tài)性言論以影響市場心理

D.通過政治影響力向他日施加壓力

【答案】：D181、下面不屬于持倉分析法研究內容的是（）。

A.價格

B.庫存

C.成交量

D.持倉量

【答案】：B182、如果金融機構內部運營能力不足，無法利用場內工具對沖風險，那么可以通過（）的方式來獲得金融服務，并將其銷售給客戶，以滿足客戶的需求。

A.福利參與

B.外部采購

C.網絡推銷

D.優(yōu)惠折扣

【答案】：B183、一般而言，道氏理論主要用于對（）的研判

A.主要趨勢

B.次要趨勢

C.長期趨勢

D.短暫趨勢

【答案】：A184、嚴格地說，期貨合約是（）的衍生對沖工具。

A.回避現(xiàn)貨價格風險

B.無風險套利

C.獲取超額收益

D.長期價值投資

【答案】：A185、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸。

A.總盈利14萬元

B.總盈利12萬元

C.總虧損14萬元

D.總虧損12萬元

【答案】：B186、組合保險在市場發(fā)生不利變化時保證組合價值不會低于設定的最低收益，同時在市場發(fā)生有利變化時，組合的價值（）。

A.隨之上升

B.保持在最低收益

C.保持不變

D.不確定

【答案】：A187、下列關于布林通道說法錯誤的是（）。

A.是美國股市分析家約翰布林設計出來的

B.根槲的是統(tǒng)計學中的標準差原理

C.比較復雜

D.非常實用

【答案】：C188、下列哪種情況下，原先的價格趨勢仍然有效？（）

A.兩個平均指數(shù)，一個發(fā)出看跌信號，另一個保持原有趨勢

B.兩個平均指數(shù)，一個發(fā)出看漲信號，另一個發(fā)出看跌信號

C.兩個平均指數(shù)都同樣發(fā)出看漲信號

D.兩個平均指數(shù)都同樣發(fā)出看跌信號

【答案】：B189、期權風險度量指標中衡量期權價格變動與斯權標的物價格變動之間的關系的指標是（）。

A.DeltA

B.GammA

C.ThetA

D.VegA

【答案】：A190、B是衡量證券（）的指標。

A.相對風險

B.收益

C.總風險

D.相對收益

【答案】：A191、一家銅桿企業(yè)月度生產銅桿3000噸，上月結轉庫存為500噸，如果企業(yè)已確定在月底以40000元/噸的價格銷售1000噸銅桿，銅桿企業(yè)的風險敞口為（）噸，應在上海期貨交易所對沖（）手銅期貨合約。

A.2500,500

B.2000,400

C.2000,200

D.2500,250

【答案】：A192、金融機構在做出合理的風險防范措施之前會進行風險度量，（）度量方法明確了情景出現(xiàn)的概率。

A.情景分析

B.敏感性分析

C.在險價值

D.壓力測試

【答案】：C193、iVIX指數(shù)通過反推當前在交易的期權價格中蘊含的隱含波動率，反映未來（）日標的上證50ETF價格的波動水平。

A.10

B.20

C.30

D.40

【答案】：C194、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應計利息1.4860，轉換因子1.017，TF1309合約價格為96.336。則基差為-0.14。預計基差將擴大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。2013年9月18日進行交割，求持有期間的利息收入（）。

A.0.5558

B.0.6125

C.0.3124

D.0.3662

【答案】：A195、下列市場中，在（）更有可能賺取超額收益。

A.成熟的大盤股市場

B.成熟的債券市場

C.創(chuàng)業(yè)板市場

D.投資者眾多的股票市場

【答案】：C196、總需求曲線向下方傾斜的原因是（）。

A.隨著價格水平的下降，居民的實際財富下降，他們將增加消費

B.隨著價格水平的下降，居民的實際財富上升，他們將增加消費

C.隨著價格水平的上升，居民的實際財富下降，他們將增加消費

D.隨著價格水平的上升，居民的實際財富上升，他們將減少消費

【答案】：B197、如果某期貨合約前數(shù)名（比如前20名）多方持倉數(shù)量遠大于空方持倉數(shù)量，說明該合約（）。

A.多單和空單大多分布在散戶手中

B.多單和空單大多掌握在主力手中

C.多單掌握在主力手中，空單則大多分布在散戶手中

D.空單掌握在主力手中，多單則大多分布在散戶手中

【答案】：C198、下列關于外匯匯率的說法不正確的是（）。

A.外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格

B.對應的匯率標價方法有直接標價法和間接標價法

C.外匯匯率具有單向表示的特點

D.既可用本幣來表示外幣的價格，也可用外幣表示本幣價格

【答案】：C199、用敏感性分析的方法，則該期權的Delta是（）元。

A.3525

B.2025.5

C.2525.5

D.3500

【答案】：C200、許多國家都將控制貨幣供應量的主要措施放在（）層次，使之成為國家宏觀調控的主要對象。

A.M0

B.M1

C.M2

D.M3

【答案】：B201、某國內企業(yè)與美國客戶簽訂一份總價為100萬美元的照明設備出口合同，約定3個月后付匯，簽約時人民幣匯率1美元=6.7979元人民幣。此時，該出口企業(yè)面臨的風險是人民幣兌美元的升值風險。由于目前人民幣兌美元升值趨勢明顯，該企業(yè)應該對這一外匯風險敞口進行風險規(guī)避。出口企業(yè)是天然的本幣多頭套期保值者，因此該企業(yè)選擇多頭套期保值即買入人民幣/美元期貨對匯率風險進行規(guī)避?？紤]到3個月后將收取美元貨款，因此該企業(yè)選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進行買入套期保值，成交價為0.14689。3個月后，人民幣即期匯率變?yōu)?美元=6.6490元人民幣，該企業(yè)賣出平倉RMB/USD期貨合約7手，成交價為0.15137。

A.-148900

B.148900

C.149800

D.-149800

【答案】：A202、在完全壟斷市場上，企業(yè)進行產量決策時的依據(jù)是（）。

A.邊際成本等于邊際收益

B.邊際成本等于短期收益

C.邊際成本等于長期收益

D.邊際成本等于平均收益

【答案】：A203、2012年9月17日，香港交易所推出“人民幣貨幣期貨”，這是首只進行實物交割的人民幣期貨。港交所推出人民幣貨幣期貨的直接作用是（）。

A.提高外貿交易便利程度

B.推動人民幣利率市場化

C.對沖離岸人民幣匯率風險

D.擴大人民幣匯率浮動區(qū)間

【答案】：C204、信用風險緩釋憑證實行的是（）制度。

A.集中登記、集中托管、集中清算

B.分散登記、集中托管、集中清算

C.集中登記、分散托管、集中清算

D.集中登記、集中托管、分散清算

【答案】：A205、（）不屬于"保險+期貨"運作中主要涉及的主體。

A.期貨經營機構

B.投保主體

C.中介機構

D.保險公司

【答案】：C206、進行貨幣互換的主要目的是（）。

A.規(guī)避匯率風險

B.規(guī)避利率風險

C.增加杠桿

D.增加收益

【答案】：A207、使用支出法計算國內生產總值（GDP）是從最終使用的角度衡量核算期內商品和服務的最終去向，其核算公式是（）。

A.消費＋投資＋政府購買＋凈出口

B.消費＋投資－政府購買＋凈出口

C.消費＋投資－政府購買－凈出口

D.消費－投資－政府購買－凈出口

【答案】：A208、人們通常把（）稱之為“基本面的技術分析”。

A.季口性分析法

B.分類排序法

C.經驗法

D.平衡表法

【答案】：A209、（）是指企業(yè)根據(jù)自身的采購計劃和銷售計劃、資金及經營規(guī)模，在期貨市場建立的原材料買入持倉。

A.遠期合約

B.期貨合約

C.倉庫

D.虛擬庫存

【答案】：D210、在金融市場中，遠期和期貨定價理論包括無套利定價理論和（）。

A.交易成本理論

B.持有成本理論

C.時間價值理論

D.線性回歸理論

【答案】：B211、關于參與型結構化產品說法錯誤的是（）。

A.參與型結構化產品能夠讓產品的投資者參與到某個領域的投資，且這個領域的投資在常規(guī)條件下這些投資者也是能參與的

B.通過參與型結構化產品的投資，投資者可以把資金做更大范圍的分散，從而在更大范圍的資產類型中進行資產配置，有助于提高資產管理的效率

C.最簡單的參與型結構化產品是跟蹤證，其本質上就是一個低行權價的期權

D.投資者可以通過投資參與型結構化產品參與到境外資本市場的指數(shù)投資

【答案】：A212、如果一家企業(yè)獲得了固定利率貸款，但是基于未來利率水平將會持續(xù)緩慢下降的預期，企業(yè)希望以浮動利率籌集資金。所以企業(yè)可以通過（）交易將固定的利息成本轉變成為浮動的利率成本。

A.期貨

B.互換

C.期權

D.遠期

【答案】：B213、就國內持倉分析來說，按照規(guī)定，國內期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達到一定數(shù)量時，交易所必須在每日收盤后將當日交易量和多空持倉量排名最前面（）名會員額度名單即數(shù)量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30

【答案】：C214、對回歸方程進行的各種統(tǒng)計檢驗中，應用t統(tǒng)計量檢驗的是（）。

A.線性約束檢驗

B.若干個回歸系數(shù)同時為零檢驗

C.回歸系數(shù)的顯著性檢驗

D.回歸方程的總體線性顯著性檢驗

【答案】：C215、當大盤指數(shù)為3150時，投資者預期最大指數(shù)將會大幅下跌，但又擔心由于預測不準造成虧損，而剩余時間為1個月的股指期權市場的行情如下：當大盤指數(shù)預期下跌，收益率最大的是（）。

A.行權價為3000的看跌期權

B.行權價為3100的看跌期權

C.行權價為3200的看跌期權

D.行權價為3300的看跌期權

【答案】：D216、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模為50億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。方案一：現(xiàn)金基礎策略構建指數(shù)型基金。直接通過買賣股票現(xiàn)貨構建指數(shù)型基金。獲利資本利得和紅利。其中，未來6個月的股票紅利為3195萬元。方案二：運用期貨加現(xiàn)金增值策略構建指數(shù)型基金。將45億元左右的資金投資于政

A.5170

B.5246

C.517

D.525

【答案】：A217、點價交易合同簽訂前與簽訂后，該企業(yè)分別扮演（）的角色。

A.基差空頭，基差多頭

B.基差多頭，基差空頭

C.基差空頭，基差空頭

D.基差多頭，基差多頭

【答案】：A218、（）是指留出10％的資金放空股指期貨，其余90％的資金持有現(xiàn)貨頭寸，形成零頭寸的策略。

A.避險策略

B.權益證券市場中立策略

C.期貨現(xiàn)貨互轉套利策略

D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗?/p>

【答案】：A219、A企業(yè)為美國一家進出口公司，2016年3月和法國一家貿易商達成一項出口貨物訂單，約定在三個月后收取對方90萬歐元的貿易貨款。當時歐元兌美元匯率為1.1306。隨著英國脫歐事件發(fā)展的影響，使得歐元面臨貶值預期。A企業(yè)選擇了歐元兌美元匯率期權作為風險管理的工具，用以規(guī)避歐元兌美元匯率風險。經過分析，A企業(yè)選擇買入7手執(zhí)行匯率1.1300的歐元兌美元看跌期權，付出的權利金為11550美元，留有風險敞口25000歐元。

A.11550美元

B.21100美元

C.22100美元

D.23100美元

【答案】：A220、旗形和楔形這兩個形態(tài)的特殊之處在丁，它們都有叫確的形態(tài)方向，如向上或向下，并且形態(tài)方向（）。

A.水平

B.沒有規(guī)律

C.與原有的趨勢方向相同

D.與原有的趨勢方向相反

【答案】：D221、交易量應在（）的方向上放人。

A.短暫趨勢

B.主要趨勢

C.次要趨勢

D.長期趨勢

【答案】：B222、下列哪項不是指數(shù)化投資的特點？（）

A.降低非系統(tǒng)性風險

B.進出市場頻率和換手率低

C.持有期限較短

D.節(jié)約大量交易成本和管理運營費用

【答案】：C223、（）具有單邊風險特征，是進行組合保險的有效工具。

A.期權

B.期貨

C.遠期

D.互換

【答案】：A224、波浪理論認為股價運動的每一個周期都包含了（）過程。

A.6

B.7

C.8

D.9

【答案】：C225、在產品存續(xù)期間，如果標的指數(shù)下跌幅度突破過20%，期末指數(shù)上漲5%，則產品的贖回價值為（）元。

A.95

B.100

C.105

D.120

【答案】：C226、原油價格上漲會引起石化產品終端消費品價格（）

A.上漲

B.下跌

C.不變

D.沒有影響

【答案】：A227、A企業(yè)為美國一家進出口公司，2016年3月和法國一家貿易商達成一項出口貨物訂單，約定在三個月后收取對方90萬歐元的貿易貨款。當時歐元兌美元匯率為1.1306。隨著英國脫歐事件發(fā)展的影響，使得歐元面臨貶值預期。A企業(yè)選擇了歐元兌美元匯率期權作為風險管理的工具，用以規(guī)避歐元兌美元匯率風險。經過分析，A企業(yè)選擇買入7手執(zhí)行匯率1.1300的歐元兌美元看跌期權，付出的權利金為11550美元，留有風險敞口25000歐元。

A.23100美元

B.22100美元

C.－21100美元

D.－11550美元

【答案】：D228、在大豆基差貿易中，賣方叫價通常是在（）進行。

A.國際大豆貿易商和中國油廠

B.美國大豆農場主與國際大豆貿易商

C.美國大豆農場主和中國油廠

D.國際大豆貿易商與美國大豆農場主和中國油廠

【答案】：B229、工業(yè)品出廠價格指數(shù)是從（）角度反映當月國內市場的工業(yè)品價格與上年同月的價格相比的價格變動。

A.生產

B.消費

C.供給

D.需求

【答案】：A230、（）是指持有一定頭寸的、與股票組合反向的股指期貨，一般占資金的10%，其余90%的資金用于買賣股票現(xiàn)貨。

A.避險策略

B.權益證券市場中立策略

C.期貨現(xiàn)貨互轉套利策略

D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗?/p>

【答案】：B231、有關財政指標，下列說法不正確的是（）。

A.收大于支是盈余，收不抵支則出現(xiàn)財政赤字。如果財政赤字過大就會引起社會總需求的膨脹和社會總供求的失衡

B.財政赤字或結余也是宏觀調控巾府用最普遍的一個經濟變量

C.財政收入是一定量的非公共性質貨幣資金

D.財政支山在動態(tài)上表現(xiàn)為