2026年證券分析師之發(fā)布證券研究報告業(yè)務考試題庫300道第一部分單選題(300題)1、（）是指競爭不受任何阻礙和干擾的市場結構。

A.完全競爭型市場

B.不完全競爭型市場

C.壟斷市場

D.不完全壟斷市場

【答案】：A2、威廉姆斯提出的()在投資分析理論中具有重要地位，至今仍然廣泛應用。

A.股利貼現(xiàn)模型

B.資本資產(chǎn)定價模型

C.套利定價模型

D.單因素模型

【答案】：A3、1975年，美國經(jīng)濟學家戈登(RobertJ．Gordon)提出的衡量通貨膨脹的最佳指標是（）。

A.生活費用指數(shù)

B.生產(chǎn)者價格指數(shù)

C.綜合物價指數(shù)

D.核心消費價格指數(shù)

【答案】：D4、下列各項中，能夠反映行業(yè)增長性的指標是所有考察年份的（）

A.借貸利率

B.行業(yè)p系數(shù)

C.行業(yè)銷售額占國民生產(chǎn)總值的比重

D.行業(yè)a系數(shù)

【答案】：C5、()由證券自身的內在屬性或基本面因素決定，不受外界影響。

A.內在價值

B.市場價格

C.公允價值

D.遠期價格

【答案】：A6、在投資學中，我們把真實無風險收益率與預期通貨膨脹率之和稱為（）。

A.到期收益率

B.名義無風險收益率

C.風險溢價

D.債券必要回報率

【答案】：B7、從市場預期理論、流動性偏好理論和市場分割理論等理論來看，期限結構的形成主要是由（）決定的。

A.資本流向市場的形式

B.對未來利率變化方向的預期

C.市場的不完善

D.流動性溢價

【答案】：B8、資本資產(chǎn)定價模型中的貝塔系數(shù)測度是（）。

A.利率風險

B.通貨膨脹風險

C.非系統(tǒng)性風險

D.系統(tǒng)性風險

【答案】：D9、債券到期收益率計算的原理是（）。

A.到期收益率是購買債券后一直持有至到期的內含報酬率

B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買入價格的折現(xiàn)率

C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和

D.到期收益率的計算要以債券每年年末計算并支付利息、到期一次還本為前提

【答案】：A10、以下指標，不宜對固定資產(chǎn)更新變化較快的公司進行估值的是（）。

A.市盈率

B.市凈率

C.經(jīng)濟增加值與利息折舊攤銷前收入比

D.股價／銷售額比率

【答案】：C11、（）是指同一財務報表的不同項目之間.不同類別之間.在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關系。

A.橫向分析

B.財務目標

C.財務比率

D.財務分析

【答案】：C12、由于流動性溢價的存在，在流動性偏好理論中，如果預期利率上升，其利率期限結構是()。

A.反向的

B.水平的

C.向上傾斜的

D.拱形的

【答案】：C13、證券公司，證券投資咨詢機構的研究部門或者研究子公司接受特定客戶委托，按照協(xié)議約定就尚未覆蓋的具體股票提供含有證券估值或投資評級的研究成果或者投資分析意見的，自提供之日起（）個月內不得就該股票發(fā)布證券研究報告。

A.6

B.3

C.12

D.1

【答案】：A14、套期保值者的目的是（）。

A.規(guī)避期貨價格風險

B.規(guī)避現(xiàn)貨價格風險

C.追求流動性

D.追求高收益

【答案】：B15、股權資本成本的基本含義是（）。

A.在一級市場認購股票支付的金額

B.在二級市場認購股票支付的金額

C.為使股票價格不下跌，企業(yè)應在二級市場增持的金額

D.為使股票的市場價格不受影響，企業(yè)應從所募集資金中獲得的最小收益率

【答案】：D16、從信息發(fā)布主體和發(fā)布渠道來看，證券市場上各種信息的來源說法錯誤的是（）。

A.上市公司作為信息發(fā)布主體，它所公布的有關信息是投資者對其證券進行價值判斷的最重要來源

B.投資者可通過實地調研、專家訪談、市場調查等渠道獲得有關的信息，也可通過家庭成員、朋友、鄰居等獲得有關信息，但不包括內幕信息

C.由中介機構專業(yè)人員在資料收集、整理、分析的基礎上撰寫的，通常以有償形式向使用者提供的研究報告，是信息的一種重要形式

D.政府部門是國家宏觀經(jīng)濟政策的制定者，是一國證券市場上有關信息的主要來源

【答案】：B17、交割結算價在進行期轉現(xiàn)時，買賣雙方的期貨平倉價（）。

A.不受審批日漲跌停板限制

B.必須為審批前一交易日的收盤價

C.需在審批日期貨價格限制范圍內

D.必須為審批前一交易日的結算價

【答案】：C18、在其他債券要素不變的情況下，如果一種債券的價格下降，其到期收益率必然（）。

A.下降

B.上升

C.不變

D.不確定

【答案】：B19、營運能力是指公司經(jīng)營管理中利用資金運營的能力，一般通過公司（）來衡量，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理及資產(chǎn)利用的效率。

A.資產(chǎn)管理比率

B.流動比率

C.資產(chǎn)負債率

D.資產(chǎn)凈利率

【答案】：A20、宏觀經(jīng)濟學的總量分析方法是（）的分析方法。

A.從微觀分析的加總中引出宏觀

B.從宏觀分析的分拆中引出微觀

C.從個量分析的加總中引出總量

D.從總量分析的分拆中引出個量

【答案】：C21、某進口商5月以1800元/噸的價格進口大豆,同時賣出7月大豆期貨保值,成交價為1850元/噸。該進口商尋求基差交易,不久,該進口商找到了一家榨油廠。該進口商協(xié)商的現(xiàn)貨價格比7月期貨價（）元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。

A.最多低20

B.最少低20

C.最多低30

D.最少低30

【答案】：A22、如果政府減少支出和加稅，采取緊縮性財政政策，那么巧曲線會向（）移動。

A.右上方向

B.左下方向

C.右下方向

D.左上方向

【答案】：B23、已獲利息倍數(shù)也稱()倍數(shù)。

A.稅前利息

B.利息保障

C.利息費用

D.利潤收益

【答案】：B24、導致經(jīng)濟全球化的直接原因是國際直接投資與()出現(xiàn)了新變化。

A.意識形態(tài)

B.地理環(huán)境

C.貿易環(huán)境

D.通訊技術

【答案】：C25、公司規(guī)摸變動特征和擴張潛力是從（）方面具休考察公司的成長性。

A.宏觀

B.中觀

C.微觀

D.執(zhí)行

【答案】：C26、期現(xiàn)套利的目的在于（）。

A.逐利

B.避險

C.保值

D.長期持有

【答案】：A27、除（）技術分析法外，其他技術分析法都過分重視價格而不夠重視成交量。

A.切線類

B.指標類

C.波浪類

D.形態(tài)類

【答案】：B28、開盤價與最高價相等。且收盤價不等于開盤價的K線被稱為（）。

A.光頭陽線

B.光頭陰線

C.光腳陽線

D.光腳陰線

【答案】：B29、中央政府發(fā)行的債券稱為()。

A.金邊債券

B.地方政府債券

C.企業(yè)債券

D.金融債券

【答案】：A30、（）是技術分析的理論基礎。

A.道氏理論

B.波浪理論

C.形態(tài)理論

D.黃金分割理論

【答案】：A31、量化投資策略的特點不包括()。

A.紀律性

B.系統(tǒng)性

C.及時性

D.集中性

【答案】：D32、證券分析師從業(yè)人員后續(xù)職業(yè)培訓學時為（）學時。

A.10

B.15

C.20

D.25

【答案】：C33、Black-Scholes定價模型中幾個參數(shù)（）

A.2

B.3

C.4

D.5

【答案】：D34、某企業(yè)有一張帶息期票，面額為1200元，票面利率4%,出票日期6月15日，8月14日到期（共60天），票據(jù)到期時，出票人應付的本利和即票據(jù)終值為（）。

A.1202

B.1204

C.1206

D.1208

【答案】：D35、資產(chǎn)負債率公式中的“資產(chǎn)總額”是扣除（）后的凈額。

A.累計折舊

B.無形資產(chǎn)

C.應收賬款

D.遞延資產(chǎn)

【答案】：A36、一定時期內工業(yè)增加值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重是指（）。

A.工業(yè)增加值率

B.失業(yè)率

C.物價指數(shù)

D.通貨膨脹率

【答案】：A37、影響速動比率可信度的重要因素是()。

A.存貨的規(guī)模

B.存貨的周轉速度

C.應收賬款的規(guī)模

D.應收賬款的變現(xiàn)能力

【答案】：D38、當收益率曲線水平時，長期利率（）短期利率。

A.大于

B.小于

C.等于

D.大于或等于

【答案】：C39、衡量通貨膨脹的最佳指標是（）

A.CPI

B.核心CPI

C.PPJ

D.通貨膨脹率

【答案】：B40、已知A股票的預期收益率為10%，收益率的標準差為7%，B股票的預期收益率為15%，收益率的方差為6%，A、B兩種股票的投資股數(shù)比例為3：2，投資時每股價格比例為4：3，不考慮交易費用.兩種股票收益率之間的相關系數(shù)為0.8，則兩種股票的資產(chǎn)的預期收益率是（）。

A.35%

B.11.67%

C.12.35%

D.9.67%

【答案】：B41、分析師發(fā)布證券研究報告相關業(yè)務檔案的保存期限自證券研究報告發(fā)布之日起不少于()年。

A.3

B.5

C.1

D.2

【答案】：B42、對證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布證券研究報告行為實行自律管理的是()。

A.中國證券業(yè)協(xié)會

B.國務院證券監(jiān)督管理機構分支機構

C.中國證監(jiān)會

D.證券交易所

【答案】：A43、當匯率用單位外幣的本幣值表示時，下列說法中，錯誤的是（）。

A.央行拋售外匯，將增加本幣的供應量

B.匯率上升，可能會引起通貨膨脹

C.匯率上升，將會導致資本流出本國

D.匯率下降，出口企業(yè)會受負面影響

【答案】：A44、擇時交易是指利用某種方法來判斷大勢的走勢情況，是上漲還是下跌或者是盤整。如果判斷是上漲，則（）；如果判斷是下跌，則（）；如果判斷是震蕩，則進行（）。

A.賣出清倉；買入持有；高拋低吸

B.買入持有；賣出清倉；高拋低吸

C.賣出清倉；買入持有；高吸低拋

D.買入持有；賣出清倉；高吸低拋

【答案】：B45、在為治理通貨膨脹而采取的緊縮性財政政策中，政府可以削減轉移性支出。下列支出中，屬于轉移性支出的是（）。

A.政府投資、行政事業(yè)費

B.福利支出、行政事業(yè)費

C.福利支出、財政補貼

D.政府投資、財政補貼

【答案】：C46、判定系數(shù)r平方越大，則（）。

A.指標之間顯著性越大

B.指標之間依存程度越大

C.指標變量之間相關性越小

D.指標變量之間相關性越大

【答案】：B47、通過備兌開倉指令可以（）。

A.減少認沽期權備兌持倉頭寸

B.増加認沽期權備兌持倉頭寸

C.減少認購期權備兌持倉頭寸

D.増加認購期權備兌持倉頭寸

【答案】：D48、下列屬于影響認股權證市場價格的基本因素包括（）。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、Ⅲ

C.II、Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅳ

【答案】：D49、t檢驗時，若給定顯著性水平α，雙側檢驗的臨界值為ta/2（n-2），則當|t|＞ta/2（n-2）時（）。

A.接受原假設，認為β1，顯著不為0

B.拒絕原假設，認為β1，顯著不為0

C.接受原假設，認為β1顯著為0

D.拒絕原假設，認為β1顯著為0

【答案】：B50、下面關于匯率的表述中，不正確的是（）。

A.匯率是一國貨幣與他國貨幣相互交換的比率

B.匯率是由一國實際社會購買力平價和外匯市場上的供求決定

C.匯率提高，本幣升值，出口將會增加

D.匯率上升，本幣貶值，出口會增加

【答案】：C51、下列不屬于宏觀分析中行業(yè)分析的主要目的是（）。

A.判斷行業(yè)投資價值

B.預測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，判斷行業(yè)投資價值

C.揭示行業(yè)投資風險

D.分析公司在行業(yè)中的競爭地位

【答案】：D52、證券分析師不得斷章取義或篡改有關信息資料，以及因主觀好惡影響投資分析、預測和建議，這是證券分析師的()原則的內涵之一。

A.勤勉盡職

B.謹慎客觀

C.獨立誠信

D.公正公平

【答案】：B53、下列互換中，（）需要交換兩種貨幣本金。

A.利率互換

B.貨幣互換

C.股權互換

D.信用違約互換

【答案】：B54、在股票金流貼現(xiàn)模型中,可變増長模型中的"可變"是指（）

A.股票的資回報率是可變的

B.股票的內部收益率是可變的

C.股息的增長率是變化的

D.股價的增長率是可變的

【答案】：C55、在證券組合管理的基本步驟中，證券投資分析是證券組合管理的第二步，它是指（）。

A.預測證券價格漲跌的趨勢

B.決定投資目標和可投資資金的數(shù)量

C.對個別證券或證券組合的具體特征進行考察分析，發(fā)現(xiàn)價格偏離價值的證券

D.確定具體的投資資產(chǎn)和投資者的資金對各種資產(chǎn)的投資比例

【答案】：C56、在現(xiàn)實經(jīng)濟中，完全競爭的市場類型是少見的，（）的市場類型較類似于完全競爭。

A.初級產(chǎn)品

B.中級產(chǎn)品

C.高級產(chǎn)品

D.奢侈產(chǎn)品

【答案】：A57、股票未來收益的現(xiàn)值是股票的（）。

A.內在價值

B.賬面價值

C.票面價值

D.清算價值

【答案】：A58、負責《上市公司行業(yè)分類指引》的具體執(zhí)行，并負責上市公司類別變更等日常管理工作和定期報備對上市公司類別的確認結果的機構是（）。

A.中國證監(jiān)會

B.證券交易所

C.地方證券監(jiān)管部門

D.以上都不是

【答案】：B59、當()時，投資者將選擇高β值的證券組合。

A.市場組合的實際預期收益率等于無風險利率

B.市場的實際預期收益率小于無風險利率

C.預期市場行情上升

D.預期市場行情下跌

【答案】：C60、如果一個行業(yè)產(chǎn)出增長率處于負增長狀態(tài)，可以初步判斷該行業(yè)進入（）階段。

A.幼稚期

B.成長期

C.成熟期

D.衰退期

【答案】：D61、在持續(xù)整理形態(tài)中，（）大多發(fā)生在市場極度活躍、股價運動近乎直線上升或下降的情況下。

A.三角形

B.矩形

C.旗形

D.楔形

【答案】：C62、資本資產(chǎn)定價摸型中的貝塔系數(shù)測度是（）。

A.利率風險

B.通貨膨脹風險

C.非系統(tǒng)性風險

D.系統(tǒng)性風險

【答案】：D63、（）是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同(包括但不限于期限、嵌入條款等)兩種債券收益率的差額。

A.信用評級

B.信用利差

C.差異率

D.市場風險

【答案】：B64、下列各項中，符合葛蘭威爾賣出法則的是（）。

A.股價下穿平均線，并連續(xù)暴跌，遠離平均線

B.股價從下降開始走平，并從下向上穿平均線

C.股價朝著平均線方向上升，并突破平均線持續(xù)上升，平均線仍連續(xù)下降

D.股價向上突破平均線，但又立刻向平均線回跌，平均線仍連續(xù)下降

【答案】：D65、在“應收賬款周轉率”的計算公式中，“營業(yè)收入”數(shù)據(jù)來自()。

A.利潤表

B.資產(chǎn)負債表

C.現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負債表

D.現(xiàn)金流量表

【答案】：A66、假設資本資產(chǎn)定價模型成立，某只股票的β=1．5，市場風險溢價=8％，無風險利率=4％，而某權威證券分析師指出該股票在一年以內可能上漲10％，你是否會投資該股票（）。

A.是，因為考量風險之后，該投資顯然劃算

B.否，因為該股票的風險大于市場投資組合的風險

C.否，因為該股票的預期收益率低于所要求的收益率

D.是，因為其收益率遠高于無風險利率

【答案】：C67、（）一般遵循經(jīng)濟性原則、合理性原則、協(xié)調性原則和平衡性原則。

A.產(chǎn)業(yè)結構政策

B.產(chǎn)業(yè)組織政策

C.產(chǎn)業(yè)技術政策

D.產(chǎn)業(yè)布局政策

【答案】：D68、（）方法是通過一個非線性映射P，把樣本空間映射到一個高維乃至無窮維的特征空間中，使得在原來的樣本空間中非線性可分的問題轉化為在特征空間中的線性可分的問題。

A.支持向量機

B.機器學習

C.遺傳算法

D.關聯(lián)分析

【答案】：A69、假設在資本市場中平均風險股票報酬率為14%，權益市場風險價溢價為4%，某公司普通股β值為1.5。該公司普通股的成本為（）。

A.18%

B.6%

C.20%

D.16%

【答案】：D70、存貨周轉天數(shù)的計算公式不需要的財務數(shù)據(jù)是（）。

A.期末存貨

B.年初存貨

C.平均營業(yè)成本

D.營業(yè)成本

【答案】：C71、股指期貨的反向套利操作是指（）。

A.賣出股票指數(shù)所對應的一攬子股票，同時買人指數(shù)期貨合約

B.當存在股指期貨的期價被低估時，買進近期股指期貨合約，同時賣出對應的現(xiàn)貨股票

C.買進股票指數(shù)所對應的一攬子股票，同時賣出指數(shù)期貨合約

D.賣出近期股指期貨合約，同時買進遠期股指期貨合約

【答案】：B72、利用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型對持有期股票進行估值時，終值是指()。

A.期末賣出股票收入—期末股息

B.期末股息+期末賣出股票收入

C.期末賣出股票收入

D.期末股息

【答案】：B73、長期債務與營運資金比率的計算公式為（）。

A.長期負債/流動資產(chǎn)

B.長期負債/（流動資產(chǎn)-流動負債）

C.長期負債/流動負債

D.長期負債/（流動資產(chǎn)+流動負債）

【答案】：B74、關于上市公司配股填資后對財務指標的影響，下列說法中正確的有（）

A.I、Ⅲ、Ⅳ

B.I、Ⅳ

C.I、II、Ⅳ

D.I、II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：C75、形成“內部人控制”的資產(chǎn)重組方式是（）。

A.交叉控股

B.股權協(xié)議轉讓

C.股權回購

D.表決權信托與委托書

【答案】：A76、反映證券組合期望收益水平的總風險水平之間均衡關系的方程式是（）。

A.證券市場線方程

B.證券特征線方程

C.資本市場線方程

D.套利定價方程

【答案】：C77、壟斷競爭廠商在決定產(chǎn)量和價格的方式時與壟斷廠商()。

A.完全相同

B.不完全相同

C.完全不同

D.難以判斷

【答案】：A78、在K線理論認為（）是最重要的。

A.開盤價

B.收盤價

C.最高價

D.最低價

【答案】：B79、證券公司研究報告的撰寫人是（）。

A.證券分析師

B.保薦代表人

C.證券投資顧問

D.經(jīng)紀人

【答案】：A80、“履約價值”就是金融期權的（）。

A.投資價值

B.外在價值

C.市場價值

D.內在價值

【答案】：D81、關于完全壟斷市場，下列說法錯誤的是（）。

A.能很大程度地控制價格，且不受管制

B.有且僅有一個廠商

C.產(chǎn)品唯一，且無相近的替代品

D.進入或退出行業(yè)很困難，幾乎不可能

【答案】：A82、()是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同(包括但不限于期限、嵌入條款等)的兩種債券收益率的差額。

A.信用評級

B.信用利差

C.差異率

D.市場風險

【答案】：B83、離散型隨機變量的概率分布為P(X=K)=(K+1)／10，K=0，1，2，3，則E(X)為()。

A.2.4

B.1.8

C.2

D.1.6

【答案】：C84、道.瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自（）家公用事業(yè)公司。

A.6

B.10

C.15

D.30

【答案】：A85、在發(fā)布的證券研究報告上署名的人員，應當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在（）注冊登記為證券分析師。

A.中國證券業(yè)協(xié)會

B.證券交易所

C.中國基金業(yè)協(xié)會

D.國務院監(jiān)督管理機構

【答案】：A86、股東自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型計算的現(xiàn)值是（）。

A.現(xiàn)金凈流量

B.權益價值

C.資產(chǎn)總值

D.總資本

【答案】：B87、下列各項中，不屬于證券分析師行為操作規(guī)則的是（）。

A.合理的分析和表述

B.在做出投資建議和操作時，應注意適宜性

C.合理判斷

D.信息披露

【答案】：D88、發(fā)布證券研究報告的證券公司、證券投資咨詢機構，應當設立專門研究部門或者子公司，建立健全業(yè)務管理制度，對發(fā)布證券研究報告行為及相關人員實行（）。

A.集中統(tǒng)一管理

B.分散管理

C.分區(qū)間管理

D.分組管理

【答案】：A89、根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型的假設條件，投資者的投資范圍不包括（）。

A.股票

B.債券

C.無風險借貸安排

D.私有企業(yè)

【答案】：D90、關于技術分析方法中的楔形形態(tài)，正確的表述是（）。

A.楔形形態(tài)是看跌的形態(tài)

B.楔形形態(tài)形成的過程中,成交是的變化是無規(guī)則的

C.楔形形態(tài)一股被視為特殊的反轉形態(tài)

D.楔形形態(tài)偶爾會出現(xiàn)在頂部或底部而作為反轉形態(tài)

【答案】：D91、資本項目中的長期資本的主要形式有（）。

A.II、Ⅳ

B.I、II、Ⅲ、Ⅳ

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅳ

【答案】：C92、2000年，我國加入WTO，大家普遍認為會對我國汽車行業(yè)造成巨大沖擊，沒考慮到我國汽車等幼稚行業(yè)按國際慣例實行了保護，在5年內外資只能與中國企業(yè)合資生產(chǎn)汽車，關稅和配額也是逐年減少，以及我國巨大的消費市場和經(jīng)濟的高速發(fā)展我國汽車業(yè)反而會走上快通發(fā)展的軌道。這屬于金融市場中行為偏差的哪一種（）。

A.過度自信與過度交易

B.心理賬戶

C.證實偏差

D.嗓音交易

【答案】：D93、投資者在心理上會假設證券都存在一個“由證券本身決定的價格”，投資學上將其稱為()。

A.市場價格

B.公允價值

C.內在價值

D.歷史價格

【答案】：C94、采用自由現(xiàn)金流模型進行估值與（）相似，也分為零增長、固定增長、多階段幾種情況。

A.資本資產(chǎn)定價模型

B.均值方差模型

C.紅利(股利)貼現(xiàn)模型

D.套利定價模型

【答案】：C95、按我國現(xiàn)行管理體系劃分，全社會固定資產(chǎn)投資包括（）投資。

A.II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.I、II、Ⅲ

D.I、Ⅲ

【答案】：C96、假設在資本市場中。平均風險股票報酬率為14%，權益市場風險溢價為4%，某公司普通股β值為1.5.該公司普通股的成本為（）。

A.18%

B.6%

C.20%

D.16%

【答案】：D97、多重共線性產(chǎn)生的原因復雜，以下哪一項不屬于多重共錢性產(chǎn)生的原因？（）

A.經(jīng)濟變量之間有相同或者相反的變化趨勢

B.從總體中取樣受到限制

C.模型中包含有滯后變量

D.模型中自變量過多

【答案】：D98、量化投資策略的特點不包括（）。

A.紀律性

B.系統(tǒng)性

C.及時性

D.集中性

【答案】：D99、下列關于誤差修正模型的優(yōu)點，說法錯誤的是（）。

A.消除了變是可能存在的趨勢因素，從而避免了虛假回歸問題

B.消除模型可能存在的多重共線性問題

C.所有變量之間的關系都可以通過誤差修正模型來表達

D.誤差修正項的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視

【答案】：C100、關于股權分置改革，下列說法中錯誤的是（）。

A.股權分置改革有利于市場化價格形成機制的實現(xiàn)

B.股權分置改革完成后短期激勵的重要性將上升

C.股權分置改革極大地拓展了證券市場創(chuàng)新空間

D.股權分置改革有利于上市公司高管機制的建立和完善

【答案】：B101、行為金融理論中的BSV模型認為()。

A.投資者對所掌握的信息過度自信

B.投資者善于調整預測模型

C.投資者可能存在保守性偏差

D.無信息的投資者不存在判偏差

【答案】：C102、技術分析是指以（）為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。

A.市場規(guī)律

B.市場特征

C.市場行為

D.市場價格

【答案】：C103、在國內生產(chǎn)總值的構成中，固定資產(chǎn)投資（）。

A.在生產(chǎn)過程中是被部分地消耗掉的

B.在生產(chǎn)過程中是被一次性消耗掉的

C.屬于凈出口的一部分

D.屬于政府支出的一部分

【答案】：A104、()收益率曲線體現(xiàn)了收益率與期限的關系隨著期限的長短由正向變?yōu)榉聪颉?/p>

A.拱形的

B.向右下方傾斜

C.向右上方傾斜

D.雙曲線

【答案】：A105、利用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型對持有期股票進行估值時，終值是指（）。

A.期末賣出股票收入-期末股息

B.期末股息+期末賣出股票收入

C.期末賣出股票收入

D.期末股息

【答案】：B106、系統(tǒng)風險的測度是通過（）進行的。

A.阿爾法系數(shù)

B.貝塔系數(shù)

C.VaR方法

D.ARMA模型

【答案】：B107、發(fā)布證券研究報告業(yè)務的相關法規(guī)不包括（）。

A.《中華人民共和國公司法》

B.《中國銀行業(yè)協(xié)會章程》

C.《中華人民共和國證券法》

D.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》

【答案】：B108、下列債券投資策略中，屬于積極投資策略的是（）。

A.子彈型策略

B.指數(shù)化投資策略

C.階梯形組合策略

D.久期免疫策略

【答案】：A109、在理論上提供了股票的最低價值的指標是（）。

A.每股凈資產(chǎn)

B.每股價格

C.每股收益

D.內在價值

【答案】：A110、某公司想運用滬深300股票指數(shù)期貨合約來對沖價值1000萬元的股票組合,假設股指期貨價格為3800點，該組合的β值為1.3,應賣出的股指期貨合約數(shù)目為（）。

A.13

B.11

C.9

D.17

【答案】：B111、下列對統(tǒng)計推斷的參數(shù)估計描述有誤的是（）

A.通過對樣本觀察值分析來估計和推斷，即根據(jù)樣本來推斷總體分布的未知參數(shù)，稱為參數(shù)估計

B.參數(shù)估計有兩種基本形式,點估計和參數(shù)估計

C.通常用無偏性和有效性作為評價點估計優(yōu)良性的標準

D.點估計和區(qū)間估計都體現(xiàn)了估計的精度

【答案】：D112、股指期貨的投資者應當充分理解并遵循（）的原則，承擔股指期貨交易的履約責任。

A.共享收益

B.期貨公司風險自負

C.共擔風險

D.買賣自負

【答案】：D113、基準利率為中國人民銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構的存、貸款利率，即基準利率，又稱法定利率。影響基準利率的主要因素是（）。

A.貨幣政策

B.市場價格

C.財政政策

D.居民消費水平

【答案】：A114、下列關于市值回報增長比的說法中，錯誤的是（）。

A.通常成長型股票的PEG都會低于1，以反映低業(yè)績增長的預期

B.當PEG大于1時，這只股票的價值就可能被高估，或者市場認為這家公司的業(yè)績成長性會高于市場的預期

C.當PEG等于1時，表明市場賦予這只股票的估值可以充分反映其未來業(yè)績的成長性

D.市值回報增長比（PEG）=市盈率／增長率

【答案】：A115、t檢驗時，若給定顯著性水平α，雙側檢驗的臨界值為ta/2（n-2），則當|t|＞ta/2（n-2）時（）。

A.接受原假設，認為β1，顯著不為0

B.拒絕原假設，認為β1，顯著不為0

C.接受原假設，認為β1顯著為0

D.拒絕原假設，認為β1顯著為0

【答案】：B116、下列各項中，屬于發(fā)行條款中直接影響債券現(xiàn)金流確定的因素是（）。

A.基準利率

B.市場利率

C.銀行利率

D.稅收待遇

【答案】：D117、量化投資分析的理論基礎是（）。

A.市場是半強有效的

B.市場是完全有效的

C.市場是強式有效的

D.市場是無效的

【答案】：D118、在無套利基礎下，基差和持有期收益之間的差值衡量了（）選擇權的價值。

A.國債期貨空頭

B.國債期貨多頭

C.現(xiàn)券多頭

D.現(xiàn)券空頭

【答案】：A119、實行緊縮性財政政策是治理通貨膨脹的政策之一。下列舉措中，不屬于緊縮性財政政策的是（）。

A.減少政府購買性支出

B.增加稅收

C.減少政府轉移性支出

D.擴大赤字規(guī)模

【答案】：D120、王先生存入銀行10000元、2年期定期存款，年利率為5%，那么按照單利終值和復利終值的兩種計算方王先生在兩年后可以獲得的本利和分別為（）元。（不考慮利息稅）

A.11000；11000

B.11000；11025

C.10500；11000

D.10500；11025

【答案】：B121、某企業(yè)希望在籌資計劃中確定期望的加權平均資本成本，為此需要計算個別資本占全部資本的比重。此時，最適宜采用的計算是（）。

A.目前的賬面價值

B.目前的市場價值

C.預計的賬面價值

D.目標市場價值

【答案】：D122、證券分析師應當本著對投資者和客戶高度負責的精神，切實履行應盡的職業(yè)責任，從而向投資人和委托單位提供具有專業(yè)見解的意見，這樣一來體現(xiàn)了證券分析師的（）原則。

A.謹慎客觀

B.勤勉盡職

C.公正公平

D.獨立誠信

【答案】：B123、由于持有現(xiàn)貨需花費一定費用，期貨價格通常要高于現(xiàn)貨價格，這時（）。

A.市場為反向市場，基差為負值

B.市場為反向市場，基差為正值

C.市場為正向市場，基差為正值

D.市場為正向市場，基差為負值

【答案】：D124、下列選項中關于貼現(xiàn)因子，可能的值有（）。

A.-2

B.-0.5

C.1

D.0.7

【答案】：D125、（）指標的計算不需要使用現(xiàn)金流量表。

A.現(xiàn)金到期債務比

B.每股凈資產(chǎn)

C.每股經(jīng)營現(xiàn)金流量

D.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

【答案】：B126、證券分析師從業(yè)人員后續(xù)職業(yè)培訓學時（）學時。

A.10

B.15

C.20

D.25

【答案】：C127、下列有關證券分析師應該受到管理的說法，正確的是（）。

A.取得執(zhí)業(yè)證書的人員，連續(xù)三年不在機構從業(yè)的，由證監(jiān)會注銷其執(zhí)業(yè)證書

B.從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中違反有關證券法律、行政法規(guī)以及中國證監(jiān)會有關規(guī)定，受到聘用機構處分的，該機構應當在處分后五日內向協(xié)會報告

C.機構不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對外開展證券業(yè)務

D.協(xié)會、機構應當不定期組織取得執(zhí)業(yè)證書的人員進行后續(xù)職業(yè)培訓

【答案】：C128、在股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中，可變増長模型中的“可變”是指（）

A.股票的資回報率是可變的

B.股票的內部收益率是可變的

C.股息的增長率是變化的

D.股價的增長率是可變的

【答案】：C129、下列有關證券分析師應該受到的管理的說法,正確的是（）

A.取得執(zhí)業(yè)證書的人員,連續(xù)三年不在機構從業(yè)的，由證監(jiān)會注銷其執(zhí)業(yè)證書

B.從業(yè)人員取得證書后辭職的，原聘用機構應當在其辭職后五日內向協(xié)會報告

C.機構不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對外開展證券業(yè)務

D.協(xié)會、機構應當不定期組織取得執(zhí)業(yè)證書的人員進行后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓

【答案】：C130、一股而言，期權合約標的物價格的波動率越大，則（）。

A.期權的價格越低

B.看漲期權的價格越高，看跌期權的價格越低

C.期權的價格越高

D.看漲期權的價格越低，看跌期權的價格越高

【答案】：C131、某套利有以63200元/噸的價格買入1手銅期貨合約。同時以63000元/噸的價格賣出1手銅期貨合約。過了一段時間后。將其持有頭寸同時平倉，平倉價格分別為63150元/噸和62850元/噸。最終該筆投資的價差（）。

A.擴大了100元/噸

B.擴大了200元/噸

C.縮小了100元/噸

D.縮小了200元/噸

【答案】：A132、《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》規(guī)定，如果存在活躍交易的市場，則以市場報價為金融工具的（）。

A.市場價格

B.內在價值

C.公允價值

D.貼現(xiàn)值(折現(xiàn)值)

【答案】：C133、為組合業(yè)績提供一種“既考慮收益高低又考慮風險大小”的評估理論依據(jù)的是（）。

A.可變增長模型

B.公司財務分析

C.資本資產(chǎn)定價模型

D.量價關系理論

【答案】：C134、證券公司、證券投資咨詢機構的研究部門或者研究子公司接受特定客戶委托，按照協(xié)議約定就尚未覆蓋的具體股票提供含有證券估值或投資評級的研究成果或者投資分析意見的，自提供之日起（）個月內不得就該股票發(fā)布證券研究報告。

A.3

B.6

C.10

D.15

【答案】：B135、主權債務危機的實質是（）。

A.國家債務信用危機

B.國家債務農業(yè)危機

C.國家債務工業(yè)危機

D.國家債券主權危機

【答案】：A136、債券的凈價報價是指（）。

A.全價報價減累積應付利息

B.現(xiàn)金流貼現(xiàn)值報價

C.本金報價

D.累計應付利息報價

【答案】：A137、為了引入戰(zhàn)略投資者而進行資產(chǎn)重組的是（）。

A.股權重置

B.資產(chǎn)置換

C.股權回購

D.交叉持股

【答案】：A138、某公司未清償?shù)恼J股權證允許持有者到期時，以10元價格認購股票。當公司的股票價格由12元上升到15元時，認股權證的內在價值由2元上升到5元（不考慮交易成本），認股權證的市場價格由3元上升到6元，權證的杠桿作用為（）倍。

A.5

B.2

C.3

D.4

【答案】：D139、時間序列是指將同一統(tǒng)計指標的數(shù)值按（）順序排列而成的數(shù)列。

A.大小

B.重要性

C.發(fā)生時間先后

D.記錄時間先后

【答案】：C140、（）就是利用數(shù)據(jù)的相似性判斷出數(shù)據(jù)的聚合程度，使得同一個類別中的數(shù)據(jù)盡可能相似，不同類別的數(shù)據(jù)盡可能相異。

A.分類

B.預測

C.關聯(lián)分析

D.聚類分析

【答案】：D141、下列屬于周期型行業(yè)的是()。

A.公用事業(yè)

B.信息技術行業(yè)

C.耐用品制造業(yè)

D.食品業(yè)務

【答案】：C142、央行采取降低準備金率政策，其政策效應是()。

A.商業(yè)銀行體系刨造派生存款的能力上升

B.商業(yè)銀行可用資金減少

C.證券市場價格下跌

D.貨幣乘數(shù)變小

【答案】：A143、某公司上一年度每股收益為2元，每股股息支付率為90％，并且該公司以后每年每股股利將以5％的速度增長。如果某投資者在今年年初以每股42元的價格購買了該公司股票，那么一年后他售出該公司股票的價格至少不低于（）元。

A.40

B.42

C.45

D.46

【答案】：D144、貼現(xiàn)債券又被稱為（）。

A.保證債券

B.貼水債券

C.升水債券

D.擔保債券

【答案】：B145、零增長模型、不變增長模型與可變增長模型之間的劃分標準是（）。

A.凈現(xiàn)值增長率

B.股價增長率

C.股息增長率

D.內部收益率

【答案】：C146、（）一般會在3日內回補，成交是很小，很少有主動的參與者。

A.普通缺口

B.突破缺口

C.持續(xù)性缺口

D.消耗性缺口

【答案】：A147、下列關于貨幣乘數(shù)的說法，錯誤的是（）。

A.貨幣乘數(shù)是貨幣量與準備金的比率

B.當中央銀行提高法定存款準備金率時，貨幣乘數(shù)變小

C.貨幣乘數(shù)的大小取決于所用的貨幣定義

D.準備金的變動對貨幣量有一種乘數(shù)效應

【答案】：C148、常用來作為平均收益率的無偏估計的指標是()。

A.算術平均收益率

B.時間加權收益車

C.加權平均收益率

D.幾何平均收益率

【答案】：A149、一國當前持有的外匯儲備是以前各期一直到現(xiàn)期為止的（）的累計結果。

A.國際收支順差

B.國際收支逆差

C.進口總額

D.出口總額

【答案】：A150、某公司的銷售凈利率為4%,總資產(chǎn)周轉率為2,資產(chǎn)負債率為60%,則該公司的凈資產(chǎn)收益率為（）。

A.8%

B.20%

C.4.8%

D.12%

【答案】：B151、某投資者面臨以下的投資機會，從現(xiàn)在起的7年后收入為500萬元，期間不形成任何貨幣收入，假定投資者希望的年利率為10%，利用單利計算此項投資的現(xiàn)值為（）。

A.71.48

B.2941176.47

C.78.57

D.2565790.59

【答案】：B152、貨幣供給是（）以滿足其貨幣需求的過程。

A.中央銀行向經(jīng)濟主體供給貨幣

B.政府授權中央銀行向經(jīng)濟主體供給貨幣

C.一國或貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟主體供給貨幣

D.現(xiàn)代經(jīng)濟中的商業(yè)銀行向經(jīng)濟主體供給貨幣

【答案】：C153、如果貨幣供給減少，對利率、收入、消費和投資產(chǎn)生的影響可能是()。

A.利率上升，收入和消費減少，投資減少

B.利率下降，收入和消費增加，投資增加

C.利率上升，收入和消費增加，投資減少

D.利率下降，收入和消費減少，投資增加

【答案】：A154、時間序列是指將統(tǒng)一統(tǒng)計指標的數(shù)值按（）順序排列而成的數(shù)列。

A.大小

B.重要性

C.發(fā)生時間先后

D.記錄時間先后

【答案】：C155、在滬深300股指期貨合約到期交割時，根據(jù)（）計算雙方的盈虧金額。

A.當日成交價

B.當日結算價

C.交割結算價

D.當日收量價

【答案】：B156、某投資者將一萬元投資于年息5％，為期5年的債券（單利，到期一次性還本付息）。該項投資的終值為（）元。

A.10250

B.12762.82

C.10000

D.12500

【答案】：D157、證券公司、證券投資咨詢機構應當建立（），安排專門人員，做好證券研究報告發(fā)布前的質量控制和合規(guī)審查。

A.證券研究報告發(fā)布抽查機制

B.證券研究報告發(fā)布審閱機制

C.證券研究報告發(fā)布定期送審機制

D.證券研究報告發(fā)布不定期檢查機制

【答案】：B158、以下關于產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的說法，不正確的是（）。

A.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新是指同一產(chǎn)業(yè)內企業(yè)的組織形態(tài)和企業(yè)間關系的創(chuàng)新

B.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新往往是產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)業(yè)內企業(yè)的被組織過程

C.產(chǎn)業(yè)組織的創(chuàng)新不僅僅是產(chǎn)業(yè)內企業(yè)與企業(yè)之間壟斷抑或競爭關系平衡的結果，更是企業(yè)組織創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新協(xié)調與互動的結果

D.產(chǎn)業(yè)組織的創(chuàng)新沒有固定的模式

【答案】：B159、下面關于社會融資總量的說法，錯誤的是（）。

A.指一定時期內實體經(jīng)濟從金融體系獲得的全部資金總額

B.存量概念

C.期初、期末余額的差額

D.各項指標統(tǒng)計，均采用發(fā)行價或賬面價值進行計算

【答案】：B160、工業(yè)增加值率是指一定時期內工業(yè)增加值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重，反映降低中間消耗的經(jīng)濟效益。

A.政府發(fā)行國債時

B.財政對銀行借款且銀行不增加貨幣發(fā)行量

C.銀行因為財政的借款而增加貨幣發(fā)行量

D.財政對銀行借款且銀行減少貨幣發(fā)行量

【答案】：C161、切線理論利用（）來區(qū)分短期、中期還是長期趨勢的轉變是最為簡單和有效的方法之一。

A.切線

B.趨勢線

C.K線

D.壓力線

【答案】：B162、作為信息發(fā)布的主要渠道，（）是連接信息需求者和信息供給者的橋梁。

A.上市公司

B.中介機構

C.媒體

D.政府

【答案】：C163、下列各項中，正確計算股東自由現(xiàn)金流的計算公式是（）。

A.股東自由現(xiàn)金流（FCFE）＝FCFF－用現(xiàn)金支付的利息費用－利息稅收抵減＋優(yōu)先股股利

B.股東自由現(xiàn)金流（FCFE）＝FCFF－用現(xiàn)金支付的利息費用－利息稅收抵減－優(yōu)先股股利

C.股東自由現(xiàn)金流（FCFE）＝FCFF－用現(xiàn)金支付的利息費用＋利息稅收抵減＋優(yōu)先股股利

D.股東自由現(xiàn)金流（FCFE）＝FCFF－用現(xiàn)金支付的利息費用＋利息稅收抵減－優(yōu)先股股利

【答案】：D164、下列選項中，（）是經(jīng)營杠桿的關鍵決定因素。

A.業(yè)務的競爭性質

B.固定成本

C.公司的β

D.負債的水平和成本

【答案】：B165、假設市場上存在一種期限為6個月的零息債券,面值100元,市場價格99.2256元,那么市場6個月的即期利率為（）。

A.0.7444%

B.1.5%

C.0.75%

D.1.01%

【答案】：B166、我國新《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》標準借鑒了（）的分架原則和基本框架。

A.道一瓊斯分類法

B.聯(lián)合國的《國際標準產(chǎn)業(yè)分類》

C.北英行業(yè)分類體系

D.以上都不是

【答案】：B167、套期保值的本質是（）。

A.獲益

B.保本

C.風險對沖

D.流動性

【答案】：C168、某人擬存入銀行一筆資金以備3年后使用，三年后其所需資金總額為11500元，假定銀行3年期存款利率為5％，在單利計息的情況下，當前需存入銀行的資金為（）元。

A.9934.1

B.10000

C.10500

D.10952.4

【答案】：B169、在行業(yè)分析法中，調查研究法的優(yōu)點是（）。

A.只能對于現(xiàn)有資料研究

B.可以獲得最新的資料和信息

C.可以預知行業(yè)未來發(fā)展

D.可以主動地提出問題并解決問題

【答案】：B170、在經(jīng)濟周期的四階段下，大類行業(yè)的板塊輪動規(guī)律基本符合投資時鐘的內在邏輯，一般來說，在收縮階段表現(xiàn)較好的是()。

A.能源、材料、金融

B.工業(yè)、日常消費、醫(yī)療保健

C.能源、金融、可選消費

D.醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消費

【答案】：D171、某企業(yè)希望在籌資計劃中確定期望的加權平均資本成本。為此需要計算個別資本占全部資本的比重。此時，最適宜采用的計算基礎是（）。

A.目前的賬面價值

B.目前的市場價值

C.預計的賬面價值

D.目標市場價值

【答案】：D172、在物價可自由浮動條件下，貨幣供應量過多，完全可以通過物價表現(xiàn)出來的通貨膨脹稱為（）通貨膨脹。

A.成本推動型

B.開放型

C.結構型

D.控制型

【答案】：B173、一元線性回歸模型中，回歸估計的標準誤差越小，表明投資組合的樣本回歸線的離差程度()。

A.越大

B.不確定

C.相等

D.越小

【答案】：D174、下列關于行業(yè)生命周期的說法，錯誤的是()。

A.遺傳工程處于行業(yè)生命周期的成長期中期

B.對于收益型的投資者，分析師可以建議優(yōu)先選擇處于成熟期的行業(yè)

C.投資于行業(yè)生命周期幼稚期的行業(yè)風險很大

D.處于成熟期的行業(yè)中，仍有一些企業(yè)具有良好的成長性

【答案】：A175、宏觀經(jīng)濟均衡的指的是（）。

A.意愿總需求小于意愿總供給的GDP水平

B.意愿總需求等于意愿總供給的GDP水平

C.意愿總需求大于意愿總供給的GDP水平

D.意愿總需求與意愿總共給的GDP水平?jīng)]有關系

【答案】：B176、如果中央銀行傾向于降低無風險收益率，那么我們預期加權平均成本(WACC)將會（）。

A.上升

B.不變

C.無法確定

D.下降

【答案】：D177、在其他條件不變的情況下,如果某產(chǎn)品需求價格彈性系數(shù)小于1,則當該產(chǎn)品價格提高時（）。

A.會使生產(chǎn)者的銷售收入減少

B.不會影響生產(chǎn)者的銷售收入

C.會使生產(chǎn)者的銷售收入増加

D.生產(chǎn)者的銷售收入可能增加也可能減少

【答案】：C178、如果某公司的營業(yè)收入增加10％，那么某公司的息稅前利潤增加15％。如果某公司的息稅前利潤增加10％，那么某公司的每股收益增加12％。請計算該公司的總杠桿，結果為（）。

A.2

B.1.2

C.1.5

D.1.8

【答案】：D179、下列各項中，（）不構成套利交易的操作風險來源。

A.網(wǎng)絡故障

B.軟件故障

C.定單失誤

D.保證金比例調整

【答案】：D180、一般來說,執(zhí)行價格與標的物市場價格的差額（）,則時間價值就（）；差額（），則時間價值就（）。

A.越小越小越大越大

B.越大越大越小越大

C.越小越大越小越小

D.越大越小越小越大

【答案】：D181、某投資者按1000元的價格購入年利率為8%的債券，持有2年后以1060元的價格賣出，那么該投資者的持有期收益率為（）。

A.0.11

B.0.1

C.0.12

D.0.115

【答案】：A182、某機構投資者計劃進行為期2年的投資，預計第2年年末收回的現(xiàn)金流為121萬元。如果按復利每年計息一次,年利率10%,則第2年年末收回的現(xiàn)金流現(xiàn)值為（）萬元。

A.100

B.105

C.200

D.210

【答案】：A183、下列各項中，不屬于反映盈利能力指標的是（）。

A.股利支付率

B.資產(chǎn)凈利率

C.營業(yè)毛利率

D.凈資產(chǎn)收益率

【答案】：A184、在國內生產(chǎn)總值的構成中，固定資產(chǎn)投資是（）。

A.在生產(chǎn)過程中是被部分地消耗掉的

B.在生產(chǎn)過程中是一次性被消耗掉的

C.屬于凈出口的一部分

D.屬于政府支出的一部分

【答案】：A185、以下關于市盈率和市凈率的表述不正確的是（）。

A.市盈率＝每股價格/每股收益

B.市凈率＝每股價格/每股凈資產(chǎn)

C.每股凈資產(chǎn)的數(shù)額越大，表明公司內部積累越雄厚，抵御外來因素影響的能力越強

D.市盈率與市凈率相比，前者通常用于考察股票的內在價值，多為長期投資者所重視；后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關注

【答案】：D186、（）經(jīng)常在重要的轉向型態(tài)（如頭肩式）的突破時出現(xiàn)，此種缺口可協(xié)助我們辨認突破信號的真?zhèn)巍?/p>

A.突破缺口

B.持續(xù)性缺口

C.普通缺□

D.消耗性缺口

【答案】：A187、用來衡量公司在清算時保護債權人利益的程度的比率是（）。

A.變現(xiàn)能力比率

B.盈利能力比率

C.資產(chǎn)負債率

D.已獲得利息倍數(shù)

【答案】：C188、擴張性財政政策是指政府積極投資于能源、交通、住宅等建設，從而刺激相關產(chǎn)業(yè)如水泥、鋼材、機械等行業(yè)的發(fā)展，以下（）不屬于其對證券市場的影響。

A.減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍

B.擴大社會總需求，從而刺激投資，擴大就業(yè)

C.國債發(fā)行規(guī)模增大，使市場供給量增大，從而對證券市場原有的供求平衡產(chǎn)生影響

D.增加財政補貼

【答案】：C189、在K線理論的四個價格中，（）是最重要的。

A.開盤價

B.收盤價

C.最高價

D.最低價

【答案】：B190、中國證監(jiān)會于()發(fā)布了《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》，標志著股權分置改革正式啟動。

A.2004年1月，

B.2001年6月

C.2005年9月

D.2005年4月

【答案】：D191、某公司的流動比率是1．9，如果該公司用現(xiàn)金償還部分應付賬款，則該公司的流動比率將()。

A.保持不變

B.無法判斷

C.變小

D.變大

【答案】：D192、市盈率等于每股價格與（）的比值。

A.每股凈值

B.每股收益

C.每股現(xiàn)金流

D.每股股息

【答案】：B193、單因素模型可以用一種證券的收益率和股價指數(shù)的收益率的相關關系得出以下模型：rit=Ai十βirrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.時期內i證券的收益率

B.t時期內市場指數(shù)的收益率

C.是截距，它反映市場收益率為0是，證券i的權益率大小

D.為斜率，代表市場指數(shù)的波動對證券收益率的影響程度

【答案】：C194、（）就是采用數(shù)量的方法判斷某個公司是否值得買人的行為。

A.量化擇時

B.量化選股

C.統(tǒng)計套利

D.算法交易

【答案】：B195、股東自由金流(FCFE)是指（）活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流。

A.經(jīng)營

B.并購

C.融資

D.投資

【答案】：A196、發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份（）以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。

A.1%

B.5%

C.10%

D.3%

【答案】：A197、當宏觀經(jīng)濟處于通貨膨脹時，央行通常會()法定存款準備金率。

A.降低

B.提高

C.不改變

D.穩(wěn)定

【答案】：B198、弱式有效市場假說認為，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息。下列說法中，屬于弱式有效市場所反映出的信息的是（）。

A.成交量

B.財務信息

C.內幕信息

D.公司管理狀況

【答案】：A199、在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構成連接無風險資產(chǎn)F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為（）。

A.反向套利曲線

B.資本市場線

C.收益率曲線

D.證券市場線

【答案】：B200、會計報表附注中所披露的企業(yè)會計政策不包括()。

A.現(xiàn)金流分類說明

B.所得稅的核算方法

C.收入確認

D.存貨期末計價

【答案】：A201、為建立回歸模型，將非穩(wěn)定時間序列化為穩(wěn)定序列，需要（）。

A.分差

B.差分

C.分解

D.函數(shù)

【答案】：B202、關于壟斷競爭市場中的單個廠商，下列說法錯誤的是（）。

A.單個廠商降低價格不會導致需求無窮大

B.單個廠商提高價格不會導致需求降為零

C.單個廠商的產(chǎn)品并非完全相同

D.每個廠商的產(chǎn)品完全相同

【答案】：D203、債券持有人持有的規(guī)定了票面利率、在到期時一次性獲得還本付息、存續(xù)期間沒有利息支付的債券，稱之為（）。

A.浮動債券

B.息票累計債券

C.固定利率債券

D.附息債券

【答案】：B204、信用利差是用以向投資者（）的、高于無風險利率的利差。

A.補償利率波動風險

B.補償流動風險

C.補償信用風險

D.補住企業(yè)運營風險

【答案】：C205、關聯(lián)公司之間相互提供（）雖能有效解決各公司的資金問題，但也會形成或有負債。

A.承包經(jīng)營

B.合作投資

C.關聯(lián)購銷

D.信用擔保

【答案】：D206、有關周期型行業(yè)說法不正確的是（）。

A.周期型行業(yè)的運動狀態(tài)直接與經(jīng)濟周期相關

B.當經(jīng)濟處于上升時期，周期型行業(yè)會緊隨其下降;當經(jīng)濟衰退時，周期型行業(yè)也相應衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一程度上夸大經(jīng)濟的周期性

C.消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)，屬于典型的周期性行業(yè)

D.產(chǎn)生周期型行業(yè)現(xiàn)象的原因是:當經(jīng)濟上升時，對周期型行業(yè)相關產(chǎn)品的購買相應增加;當經(jīng)濟衰退時，周期型行業(yè)相關產(chǎn)品的購買被延遲到經(jīng)濟回升之后

【答案】：B207、對于附息債券來說，其預期現(xiàn)金流來源包括（）。

A.轉股股息和票面價值

B.必要收益率和票面額

C.定期收到的利息和票面本金額

D.內部收益率和票面價值

【答案】：C208、()可以說是一種無風險利率，可以準確反映市場資金成本和短期收益水平，比較真實地反映中國金融市場的資金供求情況。

A.貸款利率

B.回購利率

C.存款利率

D.券商融資融券利率

【答案】：B209、公司整體平均資本成本（WACC）的基本涵義是（）。

A.在二級市場購買債券、優(yōu)先股和股票等所支付的金額

B.在一級市場認購購買債券、優(yōu)先股和股票等支付的金額

C.為使債券、優(yōu)先股和股票價格不下跌，公司應在二級市場增持的金額

D.當公司有多種資本類型時，其反映其平均成本，通常以不同資本的比重進行加權

【答案】：D210、某企業(yè)發(fā)行2年期債券，每張面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年計息4次，到期一次還本付息，則該債券的終值為（）元。

A.925.6

B.1000

C.1218.4

D.1260

【答案】：C211、《上市公司行業(yè)分類指引》以上市公司營業(yè)收入為分類標準，規(guī)定當公司某類業(yè)務的營業(yè)收入比重大于或等于（），則將其劃入該業(yè)務相對應的類別。

A.0.3

B.0.5

C.0.6

D.0.75

【答案】：B212、由于近期整個股市情形不明朗，股價大起大落，難以判斷行情走勢，某投機者決定進行雙向期權投機。在6月5日，某投資者以5點的權利金（每點250美元）買進一份9月份到期、執(zhí)行價格為245點的標準普爾500股票指數(shù)美式看漲期權合約,同時以5點的權利金買進一份9月份到期、執(zhí)行價格為245點的標準普爾500股票指數(shù)美式看跌期權合約。當前的現(xiàn)貨指數(shù)為245點。從6月5日至6月20日期間，股市波動很小，現(xiàn)貨指數(shù)一直在245點徘徊，6月20日時兩種期權的權利金都變?yōu)?點，則此時該投機者的平倉盈虧為（）。

A.盈利2000美元

B.盈利2250美元

C.虧損2000美元

D.虧損2250美元

【答案】：C213、完全壟斷企業(yè)為了實現(xiàn)利潤最大化，應遵循的決策原則是（）。

A.按照價格彈性進行價格歧視

B.邊際收益大于邊際成本

C.邊際收益等于邊際成本

D.邊際收益等于平均收益

【答案】：C214、一般性的貨幣政策工具不包括（）。

A.直接信用控制

B.法定存款準備金率

C.再貼現(xiàn)政策

D.公開市場業(yè)務

【答案】：A215、我國的證券分析師是指那些具有（），并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記的從事發(fā)布證券研究報告的人員。

A.證券從業(yè)資格

B.證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格

C.基金從業(yè)資格

D.期貨從業(yè)資格

【答案】：B216、1975年，美國經(jīng)濟學家戈登(RobertJ．Gordon)提出的衡量通貨膨脹的最佳指標是()。

A.生活費用指數(shù)

B.生產(chǎn)者價格指數(shù)

C.綜合物價指數(shù)

D.核心消費價格指數(shù)

【答案】：D217、即期利率，2年期利率為2.4%，3年期利率為2.63%，5年期利率為2.73%，計算遠期率：第2年到第3年，第3年到第5年分別為（）。

A.1.53，3

B.2.68，3.15

C.3.09，2.88

D.2.87，3

【答案】：C218、馬克思的利率決定理論認為，利率取決于()。

A.通貨膨脹率

B.平均利潤率

C.貨幣政策

D.財政政策

【答案】：B219、根據(jù)策略試用期限不同可以將投資策略分為（）。

A.主動型策略和被動型策略

B.戰(zhàn)略性投資策略和戰(zhàn)術性投資策略

C.價值型投資策略、成長性投資策略和平衡型投資策略

D.股票投資策略、債券投資策略、另類產(chǎn)品投資策略

【答案】：B220、與趨勢線平行的切線為()。

A.速度線

B.壓力線

C.角度線

D.軌道線

【答案】：D221、通過備兌開倉指令可以（）。

A.減少認沽期權備兌持倉頭寸

B.增加認沽期權備兌持倉頭寸

C.減少認購期權備兌持倉頭寸

D.增加認購期權備兌持倉頭寸

【答案】：D222、如果某公司的損益表顯示營業(yè)收入1000，營業(yè)成本為400，管理費用為300，利息費用為100，那么該公司的已獲利息倍數(shù)是（）。

A.4

B.2

C.3

D.1

【答案】：C223、對于收益型的投資者，證券分析師可以建議其優(yōu)先選擇處于（）的行業(yè)。

A.幼稚期

B.衰退期

C.成長期

D.成熟期

【答案】：D224、相對而言，下列各項中組織創(chuàng)新不夠活躍的是（）。

A.通訊行業(yè)

B.自行車行業(yè)

C.生物醫(yī)藥行業(yè)

D.計算機行業(yè)

【答案】：B225、在創(chuàng)新產(chǎn)品估值沒有確切的解析公式時，可用()方法。

A.波動率指數(shù)

B.B1ack—Scholes定價模型

C.基礎資產(chǎn)的價格指數(shù)

D.數(shù)值計算

【答案】：B226、甲公司擬收購乙公司，預計收購成功后，甲公司當年的現(xiàn)金流是會增加20萬元，第二年和第三年的現(xiàn)金流量增量分別比上一年遞增20%，第四年開始每年相對上一年遞增7%,假定甲公司選定的投資風險回報率為8%,請問甲公司可接受的最高合并價值為（）。

A.2400萬元

B.2880萬元

C.2508.23萬元

D.2489.71萬元

【答案】：C227、一條下降趨勢線是否有效，需要經(jīng)過（）的確認。

A.第三個波谷點

B.第二個波谷點

C.第二個波峰點

D.第三個波峰點

【答案】：D228、下列關于資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的說法不正確的是（）。

A.CAPM和SML首次將"高收益伴隨著高風險"直觀認識,用簡單的關系式表達出來

B.在運用這一模型時,應該更注重它所給出的具體的數(shù)字,而不是它所揭示的規(guī)律

C.在實際運用中存在明顯的局限

D.是建立在一系列假設之上的

【答案】：B229、在股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中，可變増長模型中的“可變”是指（）

A.股票的資回報率是可變的

B.股票的內部收益率是可變的

C.股息的增長率是變化的

D.股價的增長率是不變的

【答案】：C230、某投機者以8.00美元/蒲式耳的執(zhí)行價格賣出1份9月份小麥看漲期權，權利金為0.25美元/蒲式耳;同時以相同的執(zhí)行價格買入1份12月份小麥看漲期權,權利金為0.50美元/蒲式耳。到8月份時，該投機者買入9月份小麥看漲期權，權利金為0.30美元/蒲式耳,賣出權利金為0.80美元/蒲式耳的12月份小麥看漲期權進行對沖了結。已知每手小麥合約為5000蒲式耳,則該投資者盈虧情況是（）美元。

A.虧損250

B.盈利1500

C.虧損1250

D.盈利1250

【答案】：D231、股東自由金流(FCFE)是指（）活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流，扣除掉公司業(yè)務發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現(xiàn)金流量。

A.經(jīng)營

B.并購

C.融資

D.投資

【答案】：A232、證券分析師應當依據(jù)公開披露的信息資料和其他合法獲得的信息，進行科學的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預測和建議，這指的是（）。

A.勤勉盡職原則

B.遵紀守法原則

C.公平公正原則

D.謹慎客觀原則

【答案】：D233、以下不屬于尤金.法瑪有效市場分類類型的是()

A.弱式有效市場

B.強式有效市場

C.半弱式有效市場

D.半強式有效市場

【答案】：C234、市政債的定價不得高于同期限銀行儲蓄定期存款利率的（）

A.45%

B.35%

C.30%

D.40%

【答案】：D235、基準利率為中國人民銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構的存、貨款利率，即基準利率，又稱法定利率。影晌基準利率的主要因素是（）。

A.貨幣政策

B.市場價格

C.財政政策

D.居民消費水平

【答案】：A236、發(fā)布證券研究報告相關人員進行上市公司調研活動，應當符合的要求包括（）。

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、IV

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：A237、假設某國國債期貨合約的名義標準券利率是6%，但目前市場上相近期限國債的利率通常在2%左右。若該國債期貨合約的可交割券范圍為15-25年，那么按照經(jīng)驗法則，此時最便宜可交割券應該為剩余期限接近（）年的債券。

A.25

B.15

C.20

D.5

【答案】：B238、資金面是指（）

A.一定時期內貨幣現(xiàn)金的總量

B.一定時期內流動資金的總量

C.一時期內貨幣供應量以及市場調控政策對金融產(chǎn)品的支持能力

D.一定時期內市場貨幣的總量

【答案】：C239、證券投資策略的主要內容包括（）。

A.I、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II、Ⅲ、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.II、Ⅳ

【答案】：B240、對給定的終值計算現(xiàn)值的過程稱為（）。

A.復利

B.貼現(xiàn)

C.單利

D.現(xiàn)值

【答案】：B241、下列屬于分析調查研究法的是（）。

A.歷史資料研究

B.深度訪談

C.歸納與演繹

D.比較分析

【答案】：B242、一般來說，股東自由現(xiàn)金流主要來自于公司（）產(chǎn)生的現(xiàn)金流。

A.投資活動

B.籌資活動

C.經(jīng)營活動

D.商務活動

【答案】：C243、下列關于誤差修正模型的優(yōu)點，說法錯誤的是（）。

A.消除了變量可能存在的趨勢因素，從而避免了虛假回歸問題

B.消除模型可能存在的多重共線性問題

C.所有變量之間的關系都可以通過誤差修正模型來表達

D.誤差修正項的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視

【答案】：C244、下列對統(tǒng)計變量闡述有誤的是（）。

A.統(tǒng)計量是統(tǒng)計理論中用來對數(shù)據(jù)進行分析、檢驗的變量

B.宏觀量是大是微觀量的統(tǒng)計平均值,具有統(tǒng)計平均的意義，對于單個微觀粒子,宏觀量是沒有意義的

C.相對于微觀是的統(tǒng)計平均性質的宏觀量不叫統(tǒng)計量

D.宏觀是并不都具有統(tǒng)計平均的性質，因而宏觀量并不都是統(tǒng)計量

【答案】：C245、會員公司和地方協(xié)會自行組織的證券分析師后續(xù)職業(yè)培訓項目有明確的師資、講義，且時間為（）以上。

A.3個學時

B.4個學時

C.6個學時

D.8個學時

【答案】：B246、主權債務危機的實質是（）。

A.國家債務信用危機

B.國家債務農業(yè)危機

C.國家債務工業(yè)危機

D.國家債券主權危機

【答案】：A247、2000年，我國加入WTO，大家普遍認為會對我國汽車行業(yè)造成巨大沖擊，沒考慮到我國汽車等幼稚行業(yè)按國際慣例實行了保護，在5年內外資只能與中國企業(yè)合資生產(chǎn)汽車，關稅和配額也是逐年減少，以及我國巨大的消費市場和經(jīng)濟的高速發(fā)展我國汽車業(yè)反而會走上快通發(fā)展的軌道。這屬于金融市場中行為偏差的哪一種（）。

A.過度自信與過度交易

B.心理賬戶

C.證實偏差

D.嗓音交易

【答案】：D248、某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權利金買入一張執(zhí)行價格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權。又以4.5美元/盎司的權利金賣出一張執(zhí)行價格為430美元l盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價格428.5美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。那么當合約到期時。該投機者的凈收益是（）。（不考慮傭金）

A.1.5美元/盎司

B.2.5美元/盎司

C.1美元/盎司

D.0.5美元/盎司

【答案】：D249、股東自由現(xiàn)金流(FCFE)是指()活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流。

A.經(jīng)營

B.并購

C.融資

D.投資

【答案】：A250、下列屬于惡性通貨膨脹的是（）。

A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40％左右

B.一國當年的通貨膨脹率達到120％

C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是l5％.53％.89％

D.誘發(fā)了泡沫經(jīng)濟的通貨膨脹率

【答案】：B251、下列關于資本資產(chǎn)定價模型的基本假定的說法中,錯誤的是（）。

A.市場上存在大量投資者

B.存在交易費用及稅金

C.所有投資者都是理性的

D.所有投資者都具有同樣的信息

【答案】：B252、不屬于資產(chǎn)證券化產(chǎn)品風險的是（）。

A.信用風險

B.違約風險

C.提前支付風險

D.市場狀況

【答案】：D253、中央銀行在公開市場上買賣有價證券，將直接影響（），從而影響貨幣供應量。

A.商業(yè)銀行法定準備金

B.商業(yè)銀超額準備金

C.中央銀行再貼現(xiàn)

D.中央銀行再貨款

【答案】：B254、需求價格彈性的公式為（）。

A.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比+價格變化的百分比

B.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比-價格變化的百分比

C.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比*價格變化的百分比

D.需求價格彈性（需求彈性）=需求量變化的百分比/價格變化的百分比

【答案】：D255、通貨膨脹是貨幣的一種非均衡狀態(tài)，當觀察到（）現(xiàn)象時，就可以認為出現(xiàn)了通貨膨脹。

A.某種商品價格上漲

B.有效需求小于有效供給

C.一般物價水平持續(xù)上漲

D.太少的貨幣追逐太多的商品

【答案】：C256、下列關于重置成本的說法中，錯誤的是（）。

A.重置成本一般可以分為復原重置成本和更新重置成本

B.復原重置成本是指運用原來相同的材料、建筑或制造標準、設計、格式及技術等，以現(xiàn)時價格復原購建這項全新資產(chǎn)所發(fā)生的支出

C.更新重置成本是指利用新型材料，并根據(jù)現(xiàn)代標準、設計及格式，以現(xiàn)時價格生產(chǎn)或建造具有同等功能的全新資產(chǎn)所需的成本

D.選擇重置成本時，在同時可獲得復原重置成本和更新重置成本的情況下，應選擇復原重置成本,在無復原重置成本時可采用更新重置成本

【答案】：D257、單一證券或組合的收益與市場指數(shù)收益（）。

A.不相關

B.線性相關

C.具有二次函數(shù)關系

D.具有三次函數(shù)關系

【答案】：B258、在進行證券投資技術分析的假設中，最根本、最核心的條件是（）。

A.市場行為涵蓋一切信息

B.證券價格沿趨勢移動

C.歷史會重演

D.投資合都是理性的

【答案】：B259、以下政策可以擴大社會總需求的是（）。

A.提高稅率

B.實行稅收優(yōu)惠

C.降低投資支出水平

D.減少轉移性支出

【答案】：B260、下列關于跨期套利的說法中，不正確的是（）。

A.買入和賣出指令同時下達

B.套利指令有市價指令和限價指令等

C.套利指令中需要標明各個期貨合約的具體價格

D.限價指令不能保證立刻成交

【答案】：C261、現(xiàn)金流量表中，購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金，屬于（）。

A.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

B.無法判斷

C.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

D.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

【答案】：C262、K線理論起源于()。

A.美國

B.日本

C.印度

D.英國

【答案】：B263、某公司支付的上一年度每股股息為1．8元，預計未來的日子里該公司股票的股息按每年5％的速度增長，假定必要收益率為11％．則該公司股票的價值為()元。

A.30.5

B.29.5

C.31.5

D.28.5

【答案】：C264、一般說來，買賣雙方對價格的認同程度通過（）得到確認。

A.成交時間的集中程度

B.成交價的高低

C.成交量的大小

D.成交速度快慢

【答案】：C265、一般性的貨幣政策工具不包括（）。

A.直接信用控制

B.法定存款準備金率

C.再貼現(xiàn)政策

D.公開市場業(yè)務

【答案】：A266、證券市場的供給主體不包括（）。

A.政府及政府機構

B.企業(yè)

C.金融機構

D.個人投資者

【答案】：D267、下列關于利率對股票價格影響的說法，正確的是（）。

A.股價和利率并不是呈現(xiàn)絕對的反向相關關系

B.利率下降時，股票價格下降

C.利率對股票價格的影響一般比較明顯，但反應比較緩慢

D.利率與股價運動呈正向變化是絕對情況

【答案】：A268、下列情況中屬于需求高彈性的是（）。

A.價格下降1％，需求量增加2％

B.價格上升2％，需求量下降2％

C.價格下降5％，需求量增加3%

D.價格下降3％，需求量下降4％

【答案】：A269、通常影響估值的主要因素有（）I.分紅率II.無風險利率III.股票風險溢價IV.盈利增長速度

A.I、II、III、IV

B.I、III、IV

C.II、II