ESG體系與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展ESG概念與理論01ESG原則與關(guān)聯(lián)概念02ESG環(huán)境維度03ESG社會(huì)維度04ESG治理維度05中國ESG政策體系06ESG投資與價(jià)值創(chuàng)造07ESG風(fēng)險(xiǎn)管理08目錄CONTENTS中國ESG發(fā)展路徑09ESG概念與理論01ESG起源與發(fā)展歷程ESG起源與倫理投資ESG源于20世紀(jì)60年代倫理投資，經(jīng)聯(lián)合國推動(dòng)逐步形成標(biāo)準(zhǔn)化框架。核心理論構(gòu)成核心理論包括利益相關(guān)者理論、可持續(xù)發(fā)展理論及委托代理理論，強(qiáng)調(diào)企業(yè)需平衡多元利益。全球發(fā)展階段近年來全球ESG進(jìn)入強(qiáng)制披露階段，中國加速制度建設(shè)，助力應(yīng)對氣候與社會(huì)挑戰(zhàn)。ESG核心理論構(gòu)成1234ESG理論起源ESG源于20世紀(jì)60年代倫理投資，經(jīng)聯(lián)合國推動(dòng)逐步形成標(biāo)準(zhǔn)化框架。利益相關(guān)者理論強(qiáng)調(diào)企業(yè)需平衡多元利益，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與生態(tài)協(xié)同發(fā)展?？沙掷m(xù)發(fā)展理論通過治理機(jī)制降低代理風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展。資源基礎(chǔ)理論ESG能力是企業(yè)獨(dú)特資源，能帶來競爭優(yōu)勢，需培育戰(zhàn)略資源。ESG全球發(fā)展趨勢ESG全球發(fā)展趨勢近年來全球ESG進(jìn)入強(qiáng)制披露階段，中國加速制度建設(shè)，助力應(yīng)對氣候與社會(huì)挑戰(zhàn)、重塑企業(yè)價(jià)值邏輯、引導(dǎo)資本綠色轉(zhuǎn)型并提升國際話語權(quán)。ESG監(jiān)管趨勢監(jiān)管趨勢呈現(xiàn)強(qiáng)制披露、標(biāo)準(zhǔn)趨同、跨領(lǐng)域融合特征，企業(yè)需建立風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制應(yīng)對治理失效、決策失誤及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。ESG投資趨勢ESG投資通過政策分析、標(biāo)的篩選、盡職調(diào)查等流程，結(jié)合ESG評級、指數(shù)等工具，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制與價(jià)值創(chuàng)造。ESG市場格局中國ESG市場已形成多元主體參與格局，產(chǎn)品覆蓋權(quán)益、固收及另類投資，配套機(jī)制逐步完善。ESG原則與關(guān)聯(lián)概念02ESG五大核心原則重要性原則ESG核心原則包括重要性原則，強(qiáng)調(diào)企業(yè)需識(shí)別對經(jīng)營和利益相關(guān)方具有重大影響的ESG議題。實(shí)質(zhì)重要性原則實(shí)質(zhì)重要性原則要求企業(yè)關(guān)注可能顯著影響財(cái)務(wù)績效或利益相關(guān)方?jīng)Q策的ESG因素?？杀刃栽瓌t可比性原則確保ESG信息披露采用標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)，便于跨企業(yè)、跨行業(yè)的績效對比分析。透明度原則透明度原則規(guī)定企業(yè)應(yīng)完整、準(zhǔn)確、及時(shí)地披露ESG信息，避免選擇性報(bào)告或模糊表述。ESG與CSR區(qū)別ESG與CSR區(qū)別CSR更重道德義務(wù)，ESG強(qiáng)調(diào)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。ESG與可持續(xù)發(fā)展關(guān)系ESG與可持續(xù)發(fā)展關(guān)系可持續(xù)發(fā)展是理論基礎(chǔ)，ESG是實(shí)現(xiàn)路徑。ESG環(huán)境維度03環(huán)境維度核心內(nèi)涵環(huán)境維度核心內(nèi)涵ESG體系的環(huán)境維度聚焦企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營對自然生態(tài)的影響及應(yīng)對環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇的能力，核心內(nèi)涵是遵循自然規(guī)律實(shí)現(xiàn)人與自然和諧共生。環(huán)境維度關(guān)注重點(diǎn)從末端治理轉(zhuǎn)向源頭預(yù)防和全生命周期管理，涵蓋氣候變化應(yīng)對、資源利用效率、污染與廢棄物管理等指標(biāo)。環(huán)境維度關(guān)注重點(diǎn)環(huán)境維度指標(biāo)環(huán)境維度指標(biāo)包括氣候變化應(yīng)對、資源利用效率、污染與廢棄物管理、生物多樣性保護(hù)等。環(huán)境管理重點(diǎn)轉(zhuǎn)變環(huán)境管理重點(diǎn)轉(zhuǎn)變ESG環(huán)境維度關(guān)注重點(diǎn)從末端治理轉(zhuǎn)向源頭預(yù)防和全生命周期管理，涵蓋氣候變化應(yīng)對、資源利用效率等指標(biāo)。環(huán)境指標(biāo)覆蓋范圍01環(huán)境指標(biāo)覆蓋范圍ESG體系的環(huán)境維度涵蓋氣候變化應(yīng)對、資源利用效率、污染與廢棄物管理、生物多樣性保護(hù)等指標(biāo)。ESG社會(huì)維度04社會(huì)維度價(jià)值定位01020304社會(huì)維度價(jià)值定位社會(huì)維度連接企業(yè)與利益相關(guān)方，強(qiáng)調(diào)保障員工、供應(yīng)商、消費(fèi)者、社區(qū)等權(quán)益，履行社會(huì)責(zé)任，促進(jìn)社會(huì)公平穩(wěn)定。社會(huì)維度核心價(jià)值社會(huì)維度的核心價(jià)值在于構(gòu)建信任關(guān)系，提升企業(yè)聲譽(yù)。社會(huì)維度核心領(lǐng)域社會(huì)維度涵蓋勞工權(quán)益保障、供應(yīng)鏈責(zé)任管理、產(chǎn)品責(zé)任及社區(qū)貢獻(xiàn)四大核心領(lǐng)域。社會(huì)維度量化評價(jià)通過勞動(dòng)合同簽訂率、安全生產(chǎn)事故率、供應(yīng)商ESG評估覆蓋率、產(chǎn)品抽檢合格率等指標(biāo)構(gòu)建量化評價(jià)體系。利益相關(guān)方管理框架利益相關(guān)方協(xié)同通過"識(shí)別-溝通-回應(yīng)-改進(jìn)"閉環(huán)管理實(shí)現(xiàn)利益相關(guān)方協(xié)同，構(gòu)成企業(yè)可持續(xù)發(fā)展框架。勞工權(quán)益保障社會(huì)維度涵蓋勞工權(quán)益保障，通過勞動(dòng)合同簽訂率、安全生產(chǎn)事故率等指標(biāo)構(gòu)建量化評價(jià)體系。供應(yīng)鏈責(zé)任管理社會(huì)維度包括供應(yīng)鏈責(zé)任管理，關(guān)注供應(yīng)商ESG評估覆蓋率等指標(biāo)，履行社會(huì)責(zé)任。社區(qū)貢獻(xiàn)社會(huì)維度強(qiáng)調(diào)社區(qū)貢獻(xiàn)，促進(jìn)社會(huì)公平穩(wěn)定，核心價(jià)值在于構(gòu)建信任關(guān)系，提升企業(yè)聲譽(yù)。社會(huì)績效量化體系社會(huì)績效量化體系社會(huì)維度涵蓋勞工權(quán)益保障、供應(yīng)鏈責(zé)任管理、產(chǎn)品責(zé)任及社區(qū)貢獻(xiàn)四大核心領(lǐng)域。勞工權(quán)益保障指標(biāo)通過勞動(dòng)合同簽訂率、安全生產(chǎn)事故率等指標(biāo)構(gòu)建量化評價(jià)體系。供應(yīng)鏈責(zé)任管理指標(biāo)供應(yīng)商ESG評估覆蓋率納入社會(huì)績效量化評價(jià)體系。產(chǎn)品責(zé)任指標(biāo)產(chǎn)品抽檢合格率作為社會(huì)維度核心量化指標(biāo)之一。ESG治理維度05治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化路徑治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化路徑企業(yè)治理需構(gòu)建涵蓋董事會(huì)結(jié)構(gòu)、股東權(quán)益保護(hù)、管理層激勵(lì)監(jiān)督、信息披露質(zhì)量及反腐敗商業(yè)道德的多維度體系。優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)通過優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)（如增設(shè)ESG委員會(huì)）、完善管理制度（關(guān)聯(lián)交易規(guī)范、分紅政策透明化）提升決策科學(xué)性與透明度。強(qiáng)化監(jiān)督機(jī)制強(qiáng)化監(jiān)督機(jī)制（內(nèi)部審計(jì)、監(jiān)事會(huì)獨(dú)立履職）和培育合規(guī)文化，核心指標(biāo)包括ESG專業(yè)背景董事占比、中小股東參與度。監(jiān)管趨勢監(jiān)管趨勢呈現(xiàn)強(qiáng)制披露、標(biāo)準(zhǔn)趨同、跨領(lǐng)域融合特征，企業(yè)需建立風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制應(yīng)對治理失效、決策失誤及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)督機(jī)制建設(shè)要點(diǎn)01監(jiān)督機(jī)制建設(shè)要點(diǎn)企業(yè)治理需強(qiáng)化監(jiān)督機(jī)制，包括內(nèi)部審計(jì)和監(jiān)事會(huì)獨(dú)立履職，提升決策科學(xué)性與透明度。治理風(fēng)險(xiǎn)管控邏輯01020304治理風(fēng)險(xiǎn)管控邏輯企業(yè)治理需構(gòu)建涵蓋董事會(huì)結(jié)構(gòu)、股東權(quán)益保護(hù)、管理層激勵(lì)監(jiān)督、信息披露質(zhì)量及反腐敗商業(yè)道德的多維度體系。治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化通過優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)（如增設(shè)ESG委員會(huì)）、完善管理制度（關(guān)聯(lián)交易規(guī)范、分紅政策透明化）、強(qiáng)化監(jiān)督機(jī)制（內(nèi)部審計(jì)、監(jiān)事會(huì)獨(dú)立履職）和培育合規(guī)文化，提升決策科學(xué)性與透明度。核心指標(biāo)核心指標(biāo)包括ESG專業(yè)背景董事占比、中小股東參與度、ESG績效掛鉤薪酬比例、第三方鑒證報(bào)告等。監(jiān)管趨勢監(jiān)管趨勢呈現(xiàn)強(qiáng)制披露、標(biāo)準(zhǔn)趨同、跨領(lǐng)域融合特征，企業(yè)需建立風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制應(yīng)對治理失效、決策失誤及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。中國ESG政策體系06強(qiáng)制披露制度特點(diǎn)123強(qiáng)制披露階段近年來全球ESG進(jìn)入強(qiáng)制披露階段，中國加速制度建設(shè)，助力應(yīng)對氣候與社會(huì)挑戰(zhàn)、重塑企業(yè)價(jià)值邏輯、引導(dǎo)資本綠色轉(zhuǎn)型并提升國際話語權(quán)。政策體系特點(diǎn)中國ESG政策在2024年形成“頂層設(shè)計(jì)+專項(xiàng)規(guī)則+實(shí)施細(xì)則”體系，核心特點(diǎn)包括戰(zhàn)略協(xié)同性、分層推進(jìn)性、國際兼容性和多元共治性。監(jiān)管趨勢特征監(jiān)管趨勢呈現(xiàn)強(qiáng)制披露、標(biāo)準(zhǔn)趨同、跨領(lǐng)域融合特征，企業(yè)需建立風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制應(yīng)對治理失效、決策失誤及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)合規(guī)實(shí)踐路徑123強(qiáng)制披露要求實(shí)施2024年滬深北交易所實(shí)施ESG強(qiáng)制披露要求，形成“頂層設(shè)計(jì)+專項(xiàng)規(guī)則+實(shí)施細(xì)則”體系。合規(guī)管理閉環(huán)邏輯企業(yè)ESG合規(guī)管理需遵循政策解讀、差距分析、制度完善等閉環(huán)邏輯，覆蓋信息披露、環(huán)境、社會(huì)和治理四方面。行業(yè)針對性戰(zhàn)略不同行業(yè)應(yīng)制定針對性ESG戰(zhàn)略，將ESG因素融入投資決策全流程，通過負(fù)面篩選、正面篩選等策略實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造。本土化戰(zhàn)略融合中國ESG政策新階段2024年滬深北交易所實(shí)施強(qiáng)制披露要求，形成“頂層設(shè)計(jì)+專項(xiàng)規(guī)則+實(shí)施細(xì)則”體系，具有戰(zhàn)略協(xié)同性、分層推進(jìn)性特點(diǎn)。國有企業(yè)核心引領(lǐng)國有企業(yè)強(qiáng)化ESG考核并帶動(dòng)供應(yīng)鏈協(xié)同，發(fā)揮在ESG發(fā)展中的核心引領(lǐng)作用。中小企業(yè)能力提升中小企業(yè)通過政策支持和行業(yè)指引提升ESG能力，適應(yīng)差異化實(shí)施細(xì)則要求。綠色金融深度融合綠色金融與ESG形成良性循環(huán)，推動(dòng)本土化標(biāo)準(zhǔn)體系構(gòu)建與國際標(biāo)準(zhǔn)對接。ESG投資與價(jià)值創(chuàng)造07投資決策全流程整合投資決策全流程整合不同行業(yè)應(yīng)制定針對性ESG戰(zhàn)略，將ESG因素融入投資決策全流程，通過負(fù)面篩選、正面篩選和ESG整合等策略實(shí)現(xiàn)長期價(jià)值創(chuàng)造。ESG投資流程ESG投資通過政策分析、標(biāo)的篩選、盡職調(diào)查等流程，結(jié)合ESG評級、指數(shù)等工具，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制與價(jià)值創(chuàng)造。價(jià)值創(chuàng)造機(jī)制企業(yè)通過降低風(fēng)險(xiǎn)、提升效率、驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新、增值品牌和賦能資本五大機(jī)制創(chuàng)造ESG價(jià)值。市場參與主體格局中國ESG市場格局中國ESG市場已形成多元主體參與格局，產(chǎn)品覆蓋權(quán)益、固收及另類投資，配套機(jī)制逐步完善。企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造機(jī)制ESG能力與競爭優(yōu)勢資源基礎(chǔ)理論認(rèn)為ESG能力是企業(yè)獨(dú)特資源，能帶來競爭優(yōu)勢，啟示企業(yè)應(yīng)培育管理ESG戰(zhàn)略資源。價(jià)值創(chuàng)造五大機(jī)制企業(yè)可通過降低風(fēng)險(xiǎn)、提升效率、驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新、增值品牌和賦能資本五大機(jī)制創(chuàng)造ESG價(jià)值。治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化通過優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)（如增設(shè)ESG委員會(huì)）、完善管理制度（關(guān)聯(lián)交易規(guī)范、分紅政策透明化）提升決策科學(xué)性與透明度。ESG績效與財(cái)務(wù)表現(xiàn)實(shí)證研究表明，高ESG風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)較差，而有效的ESG管理能提升財(cái)務(wù)績效。ESG風(fēng)險(xiǎn)管理08風(fēng)險(xiǎn)評估方法論02030104ESG風(fēng)險(xiǎn)評估方法論ESG風(fēng)險(xiǎn)評估需遵循全面性、動(dòng)態(tài)性原則，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)矩陣、情景分析等工具識(shí)別環(huán)境、社會(huì)、治理維度的潛在風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)先管理高等級風(fēng)險(xiǎn)。ESG風(fēng)險(xiǎn)管理框架ESG風(fēng)險(xiǎn)管理框架包括治理、策略、執(zhí)行、監(jiān)控和改進(jìn)，重點(diǎn)在環(huán)境、社會(huì)和治理風(fēng)險(xiǎn)。ESG風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)影響ESG風(fēng)險(xiǎn)通過直接成本增加、間接損失擴(kuò)大、融資成本上升和估值下降影響企業(yè)財(cái)務(wù)績效。ESG管理財(cái)務(wù)效應(yīng)實(shí)證研究表明，高ESG風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)較差，而有效的ESG管理能提升財(cái)務(wù)績效。財(cái)務(wù)影響傳導(dǎo)路徑財(cái)務(wù)影響傳導(dǎo)路徑ESG風(fēng)險(xiǎn)通過直接成本增加、間接損失擴(kuò)大、融資成本上升和估值下降影響企業(yè)財(cái)務(wù)績效。管理框架實(shí)施要點(diǎn)治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化企業(yè)治理需構(gòu)建涵蓋董事會(huì)結(jié)構(gòu)、股東權(quán)益保護(hù)、管理層激勵(lì)監(jiān)督、信息披露質(zhì)量及反腐敗商業(yè)道德的多維度體系。管理制度完善通過優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)（如增設(shè)ESG委員會(huì)）、完善管理制度（關(guān)聯(lián)交易規(guī)范、分紅政策透明化）提升決策科學(xué)性與透明度。監(jiān)督機(jī)制強(qiáng)化強(qiáng)化監(jiān)督機(jī)制（內(nèi)部審計(jì)、監(jiān)事會(huì)獨(dú)立履職）和培育合規(guī)文化，核心指標(biāo)包括ESG專業(yè)背景董事占比、中小股東參與度。風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制企業(yè)需建立風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制