內(nèi)容目錄行情回顧 6指數(shù)情況 6子板塊及個股行情回顧 6通信行業(yè)可轉(zhuǎn)債市場表現(xiàn)情況 7通信行業(yè)ETF市場表現(xiàn)情況 7行業(yè)跟蹤 8全球云基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)跟蹤 8我國ICT市場發(fā)展情況 10行業(yè)經(jīng)濟數(shù)據(jù)跟蹤 10國內(nèi)電信行業(yè)跟蹤 電信用戶發(fā)展情況 12電信業(yè)務使用情況 13通信能力情況 13新興業(yè)務發(fā)展情況 14手機行業(yè)跟蹤 15全球智能手機及AI手機發(fā)展情況 15通信設(shè)備行業(yè)跟蹤 22光模塊 22服務器 29交換機 29行業(yè)動態(tài) 31光通信 31人工智能 32電信運營 32衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng) 32河南通信行業(yè)動態(tài) 33河南通信上市公司行情回顧 33河南光模塊出口數(shù)據(jù)跟蹤 33河南通信行業(yè)要聞 33投資建議 34風險提示 35圖表目錄圖1：中一行數(shù)10月跌（%） 6圖2：通三業(yè)10漲跌（%） 6圖3：北四云商本開（美） 8圖4：頭云商收速情況 9圖5：25Q2全云礎(chǔ)施服支情況 9圖6：國本（億） 10圖7：2023-2028年國ICT市支預測 10圖8：我規(guī)以工增加當同增速 圖9：我規(guī)以工增加累同增速 圖10：TMT行營及潤情況 圖通器類售增速 圖12：信營務和電業(yè)總情況 圖13：動話戶情況 12圖14：5G用發(fā)情況 12圖15：網(wǎng)帶兆速率戶況 12圖16：聯(lián)終用況 12圖17：動聯(lián)累量及速況 13圖18：均量（DOU）及增情況 13圖19：國網(wǎng)帶數(shù) 13圖20：國10GPON口數(shù) 13圖21：國5G基數(shù)量 14圖22：翼云25H1發(fā)情況 14圖23：通云25H1發(fā)情況 15圖24：國動能云解方案 15圖25：球能機量及速 16圖26：球能機市場額按貨） 17圖27：25Q3球能機出量五廠市份額 17圖28：25Q3國陸能手出量增速 17圖29：22Q1-25Q3大陸能機貨及速 18圖30：24Q1-25Q3大陸能機部牌貨量額 18圖31：2020-2029年智能機貨及測 18圖32：2025-2029年智能機貨及測 18圖33：2022-2029年智能機場ASP預測 18圖34：2025-2029年主要能機牌ASP測及速 18圖35：球能機售價美）高細市場貨份額 19圖36：球能機售價美）高細市場貨份額 19圖37：能機AI峰算力20圖38：AI手端總AI計算源測 20圖39：球AI手出量及場額測 21圖40：國AI手市預測 21圖41：國要能市場測 21圖42：AIAgent將展未來AI機互中心 22圖43：國模出況 22圖44：國模出價（元/kg） 22圖45：國模出量（kg） 22圖46：國美光出口況 23圖47：國美光出口價元/kg） 23圖48：國美光出口量（kg） 23圖49：蘇光塊情況 23圖50：川光塊情況 23圖51：北光塊情況 24圖52：海光塊情況 24圖53：國信備含光塊出情況 24圖54：2024年球塊廠排名 25圖55：據(jù)心電器件入況 26圖56：2024年器入排名 26圖57：2024年模貨量名 26圖58：球模細場規(guī)及測百美） 27圖59：模主細場增速 27圖60：球速模貨量估 27圖61：太光塊預測百美） 28圖62：連高率趨勢 28圖63：2024-2030年集成路收長測按技平劃） 29圖64：驊技度情況 29圖65：國太交出口（美） 30圖66：國太交出口（） 30圖67：國太交出口價美元臺） 30圖68：國太交累計口（美） 30圖69：國太交累計口（） 30圖70：球信備和資開情況 31圖71：球信備商份情況 31圖72：南光塊額（元） 33圖73：信中）指數(shù)盈率 34表1：通行漲幅（%）前個股 7表2：通行可債的2025年10月跌況 7表3：通業(yè)ETF2025年10漲幅況 7表4：河省信業(yè)市司10月情 33行情回顧指數(shù)情況通信）202510月（2025.10.01-2025.10.31）0.24%指數(shù)（1850（00110、創(chuàng)業(yè)板指（1.56%圖1：中信一級行業(yè)指數(shù)10月漲跌幅（%）15%10%5%0%-5%電力及公用事業(yè)電力及公用事業(yè)輕工制造電力設(shè)備及新能源基礎(chǔ)化工食品飲料電子汽車傳媒行業(yè)指數(shù)10月漲跌幅（%）子板塊及個股行情回顧2025105.25%2.06%、0.69%。圖2：通信三級行業(yè)10月漲跌幅（%）10%8%6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%-10%行業(yè)指數(shù)10月漲跌幅（%）520673（（（3（（（%。表1：通信行業(yè)漲跌幅（%）前十個股證券代碼 證券簡稱 漲幅（%） 證券代碼 證券簡稱 跌幅（%）688027.SH國盾量子65.19%688205.SH德科立-21.95%300136.SZ信維通信38.64%688159.SH有方科技-21.38%600105.SH永鼎股份17.68%603083.SH劍橋科技-19.37%300308.SZ中際旭創(chuàng)17.29%601869.SH長飛光纖-15.82%300555.SZST路通16.76%688592.SH司南導航-15.28%002792.SZ通宇通訊13.49%300571.SZ平治信息-14.61%300710.SZ萬隆光電11.39%603322.SH超訊通信-14.49%300081.SZ恒信東方9.86%000988.SZ華工科技-13.69%300711.SZ廣哈通信9.74%603118.SH共進股份-13.23%300322.SZ碩貝德7.91%301191.SZ菲菱科思-12.86%通信行業(yè)可轉(zhuǎn)債市場表現(xiàn)情況截至2025年11月10日，通信行業(yè)共有3只可轉(zhuǎn)債標的。2025年10月，烽火轉(zhuǎn)債下跌14.04%，中貝轉(zhuǎn)債下跌4.42%，盟升轉(zhuǎn)債下跌1.47%。表2：通信行業(yè)可轉(zhuǎn)債標的2025年10月漲跌幅情況代碼可轉(zhuǎn)債簡稱信用發(fā)行總額（億元）到期日期現(xiàn)價轉(zhuǎn)股溢價率月漲跌幅年初至今漲跌幅等級(%)(%)(%)110062.SH烽火轉(zhuǎn)債AAA30.882025-12-02110.722-0.38-14.04-4.51113678.SH中貝轉(zhuǎn)債A+5.172029-10-19138.02120.68-4.328.46118045.SH盟升轉(zhuǎn)債AA-3.002029-09-12195.14120.18-1.4713.38注：截至2025.11.11ETF市場表現(xiàn)情況2025年10月，通信行業(yè)ETF漲多跌少，其中，國泰中證全指通信設(shè)備ETF上漲1.57%。表3：通信行業(yè)ETF2025年10月漲跌幅情況基金代碼基金簡稱上市日期基金規(guī)模（億元）月漲跌幅(%)年初至今漲跌幅(%)515880.SH國泰中證全指通信設(shè)備ETF2019-09-06118.401.5791.94515050.SH華夏中證5G通信主題ETF2019-10-1689.44-0.6177.04159695.SZ嘉實國證通信ETF2023-05-102.780.1056.47159695.OF嘉實國證通信ETF2023-05-102.780.1056.47159511.SZ南方中證通信服務ETF2023-08-071.30-0.8854.57159507.SZ廣發(fā)國證通信ETF2023-06-211.250.0657.26159507.OF廣發(fā)國證通信ETF2023-06-211.250.0657.26注：截至2025.11.11行業(yè)跟蹤全球云基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)跟蹤AIAIMeta2025400025Q325Q334260.56%AI和核123.8GW202512502026349AIGPU和GPU和CPU20262025AI總80%谷歌：25Q3239.583.4%2025850億美元上調(diào)至910-930億美元，預計2026年資本支出將大幅增加。Meta：25Q3193.7Meta2025660-720700-720預計2026年資本支出仍將保持顯著增長，增長主要由基礎(chǔ)設(shè)施成本推動，包括新增的云費用和折舊。圖3：北美四大云廠商資本開支（億美元）0

亞馬遜 Meta 谷歌 微軟 合計YoY(%，右軸)

100%80%60%40%20%0%-20%，亞馬遜，微軟，谷歌，MetaCanalys25Q295322%20%AI25Q2，AWS、Azure65%27%。25Q232%17.5%24Q117%-19%25H1，AWS1950，市場需求持續(xù)強勁。微軟Azure22%AzureAI2.5102024年全年持平。圖4：頭部云廠商營收增速情況 圖5：25Q2全球云基礎(chǔ)設(shè)施服務支出情況Omdia，Canalys Omdia，CanalysAIAIAI包括開源AIAIAIAIAI25Q2615.82025AI圖6：我國BAT資本開支（億元）0

騰訊 阿里巴巴 百度 YoY(%，右軸)

300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%，阿里巴巴，騰訊，百度ICT市場發(fā)展情況IDC20287517.65CAGR6.5%ICT2693.620242028ICT4150AIAIICTAIICTIDC5CAGR24.3%ITIaaSIDCIaaS5CAGR14.3%。圖7：2023-2028年我國ICT市場支出預測IDC中國行業(yè)經(jīng)濟數(shù)據(jù)跟蹤20251-9+12.0%TMT圖8：我國規(guī)模以上工業(yè)增加值當月同比增速 圖9：我國規(guī)模以上工業(yè)增加值累計同比增速0%

20%15%10%5%2024-022024-032024-042024-052024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-09規(guī)模以上工業(yè)增加值：當月同比（%） 規(guī)模以上工業(yè)增加值：累計同比（%）規(guī)模以上工業(yè)增加值：計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)：當月同比（%）

規(guī)模以上工業(yè)增加值：計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)：累計同比（%）20259+16.2%圖10：TMT行業(yè)營收及利潤情況 圖通訊器材類零售額增速15%10%5%0%

100%50%0%-50%

40%30%20%10%2024-022024-032024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-08-10%國內(nèi)電信行業(yè)跟蹤20251-95G100990。圖12：電信主營業(yè)務收入和電信業(yè)務總量情況5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%電信業(yè)務收入增速（%，左軸） 電信業(yè)務總量累計增速（%，右軸

16%14%12%10%8%6%4%2%0%工信部電信用戶發(fā)展情況5G用戶快速發(fā)展。截至2025年9月，三大運營商及中國廣電的移動電話用戶總數(shù)達18.28202437955G20241.5363.9%5G5G5G4K/8K5G探索提升個人用戶粘性和ARPU圖13：移動電話用戶發(fā)展情況 圖14：5G用戶發(fā)展情況191817162024-022024-032024-022024-032024-042024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-09移動電話用戶總數(shù)（億戶）

1510505G移動電話用戶數(shù)（億戶）5G用戶占比（%）

80%60%40%20%0%工信部 工信部千兆用戶規(guī)模持續(xù)擴大。截至2025年9月，三大運營商固網(wǎng)寬帶接入用戶總數(shù)達6.95億202424866.612.35283933.9%20243.0pct（IPTV、OTT）2025年928.8820242.32電視（IPTV、OTT）用戶數(shù)達4.12億戶，比2024年末凈增456.8萬戶。圖15：固網(wǎng)寬帶千兆接入速率用戶情況 圖16：物聯(lián)網(wǎng)終端用戶情況01000M以上用戶數(shù)（萬戶）1000M以上用戶占比（%）

0%

403020100物聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)（億戶）

30%20%10%0%工信部 工信部電信業(yè)務使用情況9DOU20251-9287416.6%2025916.07億2024370420259（DOU）達到21.23GB/戶·月，同比+15.5%。隨著5G滲透率提高，未來DOU有望維持較高水平。圖17：移動互聯(lián)網(wǎng)累計流量及增速情況 圖18：戶均流量（DOU）及增速情況40003500300025002000150010005000移動互聯(lián)網(wǎng)累計流量（億GB）移動互聯(lián)網(wǎng)累計流量增速（%）

5%0%

2520151050戶均移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量（GB/戶·月）YoY(%)

20%15%10%5%0%工信部 工信部700MHz5G5G800MHz/900MHz5G5G5G2.4.3.通信能力情況2025年912.412024388812.02024397596.7%10GPON3096+13.32%。圖19：我國固網(wǎng)寬帶端口數(shù) 圖20：我國10GPON端口數(shù)12.5 12.0 4%11.5 11.0

0

50%40%30%20%10%0% 工信部 工信部5G20259月，5G470.52024年45.536.6%25H10.9pct。5G圖21：我國5G基站數(shù)量05G基站（萬個） 占比（%）

40%30%20%10%0%工信部2.4.4.新興業(yè)務發(fā)展情況運營商聚焦工業(yè)制造、數(shù)字政府、醫(yī)療、教育、能源等關(guān)鍵領(lǐng)域，充分發(fā)揮云網(wǎng)融合及新一代數(shù)字技術(shù)的整合優(yōu)勢，推進數(shù)字技術(shù)與實體經(jīng)濟的緊密結(jié)合。三大運營商均全面接入DeepSeek開源大模型，實現(xiàn)在多場景、多產(chǎn)品中應用，針對DeepSeek-R1模型提供專屬算力方案和配套環(huán)境，助力國產(chǎn)大模型性能釋放。中國電信通過天翼云全場景上架DeepSeek，提供從部署到推理、微調(diào)的全流程服務。天翼云自主研發(fā)的息壤一體化智算平臺完成國產(chǎn)算力與DeepSeek-R1/V3系列大模型的深度適配優(yōu)化。成為國內(nèi)首家實現(xiàn)DeepSeek模型全棧國產(chǎn)化推理服務落地的運營商級云平臺。中國電信自研天翼云服務器操作系統(tǒng)通過國家安全可靠測評；突破算力融合調(diào)度、訓練推理加速等關(guān)鍵技術(shù)，創(chuàng)新提出Triless架構(gòu)，實現(xiàn)資源、框架與工具三重解耦，推動跨服務商、跨地區(qū)、跨架構(gòu)的多元算力互聯(lián)互通，蟬聯(lián)中國算力互聯(lián)調(diào)度市場第一。圖22：天翼云25H1發(fā)展情況中國電信，CCID賽迪顧問中國聯(lián)通煥新升級聯(lián)通云，強化算智云網(wǎng)融合，實現(xiàn)毫秒級智能調(diào)度和一體化智能運營，打造AI智選聯(lián)通云品牌形象。聯(lián)通云基于星羅平臺實現(xiàn)國產(chǎn)及主流算力適配多規(guī)格DeepSeek-R1模型，兼顧私有化和公有化場景，可在全國270+骨干云池預部署，全面接入聯(lián)通云桌面、編程助手等多產(chǎn)品場景。聯(lián)通云基于A800、H800、L40S等多款主流算力卡，預置DeepSeek-R1多尺寸模型，用戶可搭建DeepSeek-R1推理和微調(diào)環(huán)境。圖23：聯(lián)通云25H1發(fā)展情況中國聯(lián)通針對政企客戶在AI創(chuàng)新、安全合規(guī)、遷移適配等方面的需求，中國移動推出移動云智能信創(chuàng)云解決方案。智能信創(chuàng)云解決方案在咨詢設(shè)計、遷移適配、測試驗證、安全保障等全棧信創(chuàng)服務體系基礎(chǔ)上，進一步構(gòu)建算力基座-訓推工具鏈-智能體開發(fā)-DeepSeek大模型調(diào)用-全生命周期運營的全鏈路智能AI服務矩陣。移動云適配主流CPU/GPU、操作系統(tǒng)、自研大云磐石服務器等，信創(chuàng)通算、智算資源一體化調(diào)度，依托一站式智算平臺與大模型服務平臺，現(xiàn)已完成對DeepSeek的深度技術(shù)適配，實現(xiàn)從底層架構(gòu)到上層應用的全鏈路貫通。圖24：中國移動智能信創(chuàng)云解決方案中國移動手機行業(yè)跟蹤AI手機發(fā)展情況25H1全球智能手機市場整體出貨量與24H1持平，市場受到多重因素影響，主要包括美國關(guān)稅政策調(diào)整帶來的不確定性、供應鏈重組、零售流量放緩以及廠商主動去庫存等。Omdia313200圖25：全球智能手機出貨量及增速Omdia25Q3全球智能手機廠商排名：三星：25Q360606%GalaxyZGalaxyA07和A17A系列蘋果：25Q35650Q4礎(chǔ)款iPhone17由于在不漲價的情況下提供更大儲存空間，超出上市預期；而重新設(shè)計的iPhone17ProPro4340傳音：25Q312%（100（70025Q3Omdia圖26：全球智能手機廠商市場份額（按出貨量） 圖全球智能手機出貨量前五大廠商市場份額Omdia OmdiaOmdia25Q33%vivo18%105016%1010100099028：25Q3中國大陸智能手機出貨量及增速OmdiaOmdia2025AI功能AIAI圖29：22Q1-25Q3中國大陸智能手機出貨量及增速 圖中國大陸智能手機頭部品牌出貨量份額Omdia OmdiaOmdia202512.21%的CAGR圖31：2020-2029年全球智能手機出貨量及預測 圖32：2025-2029年區(qū)域智能手機出貨量及預測Canalys，Omdia Canalys，OmdiaCounterpoint預計全球智能手機平均售價(ASP)將從2025年的370美元穩(wěn)步升至2029年412CAGR3%20295640CAGR5%AIASP2029ASPPro2025919美元20291000圖33：2022-2029年全球智能手機市場ASP預測圖34：2025-2029年全球主要智能手機品牌ASP預測及增速Counterpoint Counterpoint智能手機ASP上升主要因SoC和內(nèi)存價格上漲以及生成式AI設(shè)備的推動。全球智能手機ASP增長由多重因素引起，包括智能手機向5G轉(zhuǎn)型、算力的提高以及向高端智能手機的明顯轉(zhuǎn)向等。2025年，消費者對生成式AI的興趣增加將主要支持高端化趨勢，因為生成式AI需要在CPU、NPU和GPU能力方面有顯著提升的SoC。此外，在成熟的智能手機市場上，手機的更換周期更長，手機廠商需要采用包括生成式AI在內(nèi)的先進科技來促進高端市場產(chǎn)品的不斷升級。2024-2025年，生成式AI智能手機的出現(xiàn)導致每臺設(shè)備的物料清單(BoM)成本增加約40-60美元。隨著AI逐漸成熟，ASP增長將從成本推動轉(zhuǎn)向價值驅(qū)動，因為消費者會更愿意為圍繞AI功能為核心的設(shè)備支付溢價。圖35：全球智能手機平均售價（美元）及高端細分市場出貨量份額Counterpoint2025AI作為CounterpointAI能25H160080%AIAI2026-2027年，生成式AI（400-599）（250-399）30%AI2027-2028250AI。圖36：全球智能手機平均售價（美元）及高端細分市場出貨量份額CounterpointSoC的TOPS性能與生成式AI手機的AI能力緊密相關(guān)。智能手機AI能力正變得越來越強大，而手機芯片廠商在這一轉(zhuǎn)變中扮演重要角色。Counterpoint預計旗艦智能手機的芯片峰值A(chǔ)I算力水平將繼續(xù)增長，2025年將會達到60TOPS以上。圖37：智能手機AI峰值算力（TOPS）CounterpointAI360ServiceAIAI下，全球智能手機的總體AICounterpoint年AIAI50000EOPSAI為重要的AI圖38：AI手機端側(cè)總AI計算資源預測CounterpointAI360ServiceAIAICanalys2025AI算力的升級將進一步助推AI2025年芯片廠商發(fā)布的新款次旗艦SoC，8sGen49400e年AI預計新一代AI202420271.550%圖39：全球AI手機出貨量及市場份額預測 圖40：我國AI手機市場預測2.0

1.5

60%1.51.00.50.0

0.40.15.5%

0.813.213.2%

1.345.3%51.9%%20%%0%2023 2024E 2025E 2026E 2027E出貨量（億臺） AI手機市場占比（%）Canalys，Omdia IDC，OPPODeepSeek2-5C1.3%OPPOvivoAIDeepSeekAIDeepSeekDeepSeekAI圖41：中國主要智能終端市場預測IDC中國24H2AIAIAI心。頭部廠商通過AIAgentAIAIAgent圖42：AIAgent將發(fā)展為未來AI手機交互的中心聯(lián)發(fā)科，CounterpointResearch通信設(shè)備行業(yè)跟蹤光模塊2025930.8-14.5%，環(huán)比+17.1%口均價為127元g52133050kg98，環(huán)比+3.4%。2025年1-9月，我國光模塊出口總額為277.8億元，同比-15.0%。圖43：我國光模塊出口情況50403020100出口額（億元） YoY(%) MoM(%)

150%100%50%0%-50%海關(guān)總署圖44：我國光模塊出口均價（元/kg） 圖45：我國光模塊出口數(shù)量（kg）-

60%40%20%0%2022.12022.52022.12022.52022.92023.12023.52023.92024.12024.52024.92025.12025.52025.9

0

100%50%0%-50%2022.12022.52022.12022.52022.92023.12023.52023.92024.12024.52024.92025.12025.52025.9出口均價（元/kg） YoY(%) MoM(%)

出口數(shù)量（kg） YoY(%) MoM(%)海關(guān)總署 海關(guān)總署202593.0-80.4%，環(huán)比+19.4%；對美元/kg-18.8%，環(huán)比+28.2%-6.8%20251-956.346：我國對美國光模塊出口情況20 300%15 200%10 100%5 0%2023.12023.22023.12023.22023.32023.42023.52023.62023.72023.82023.92023.102023.112023.122024.12024.22024.32024.42024.52024.62024.72024.82024.92024.102024.112024.122025.12025.22025.32025.42025.52025.62025.72025.82025.9對美國光模塊出口額（億元） YoY(%) MoM(%)海關(guān)總署圖47：我國對美國光模塊出口均價（元/kg） 圖48：我國對美國光模塊出口數(shù)量（kg）-

100%50%0%-50%2023.12023.42023.12023.42023.72023.102024.12024.42024.72024.102025.12025.42025.7

0

300%200%100%0%2023.12023.42023.12023.42023.72023.102024.12024.42024.72024.102025.12025.42025.7對美國光模塊出口均價（元/kg）YoY(%)MoM(%)

對美國光模塊出口數(shù)量（kg）YoY(%)MoM(%)海關(guān)總署 海關(guān)總署2025年9月，四川、湖北、上海光模塊出口額環(huán)比增速較高。從省份出口數(shù)據(jù)來看，2025年9月，江蘇省出口額為11.05億元，環(huán)比-9.4%；四川省出口額為6.24億元，環(huán)比+76.0%；湖北省出口額為4.6億元，環(huán)比+86.6%；上海市出口額為2.0億元，環(huán)比+282.9%。圖49：江蘇省光模塊出口情況 圖50：四川省光模塊出口情況30 300% 151020 200%1010 0% 52024.12024.32024.52024.12024.32024.52024.72024.92024.112025.12025.32025.52025.72025.9

400%200%0%2024.12024.32024.12024.32024.52024.72024.92024.112025.12025.32025.52025.72025.9江蘇省出口（億元） YoY(%)

四川省出口（億元） YoY(%) MoM(%)海關(guān)總署 海關(guān)總署圖51：湖北省光模塊出口情況 圖52：上海市光模塊出口情況6.04.02.00.0

300%200%100%0%2024.12024.32024.12024.32024.52024.72024.92024.112025.12025.32025.52025.72025.9

5.04.02.01.00.0

800%600%400%200%0%2024.12024.32024.12024.32024.52024.72024.92024.112025.12025.32025.52025.72025.9湖北省出口（億元） YoY(%)

上海市出口（億元） YoY(%) MoM(%)海關(guān)總署 海關(guān)總署（T202525Q223H12025華工科技：24H2800G4HS8517.62.009（HScode:8517.62.00）614.661-9（HScode:8517.62.00）3319.20+100.9%。圖53：泰國通信設(shè)備（包含光模塊）出口情況-出口額（億泰銖） YoY(%) QoQ(%)

200%150%100%50%0%-50%泰國海關(guān)LightCounting20247席（46910圖54：2024年全球光模塊廠商排名LightCounting，C114通信網(wǎng)，面向AI800G20252024WDM400ZR和ZR+MarvellAcaciaCiena202520241.6T800ZR根據(jù)CignalAI60%160400G800GCoherentCoherent、BroadcomLumentum1.6T20252026400/800G2025400ZRWSS2024Lumentum和Acacia400ZR圖55：數(shù)據(jù)中心及電信光器件收入情況CignalAI，訊石光通訊網(wǎng)，圖56：2024年光器件收入排名 圖57：2024年光模塊出貨量排名 CignalAI，訊石通訊網(wǎng)， CignalAI，訊石通訊網(wǎng)，LightCounting2025-2030CAGR3520302024AI基礎(chǔ)400G/800G（DSP、TIA）2025DWDM而用于交換機ASICDSPAI4iig202648%InP2024AOC26%202553%。DWDM202622%DWDMAI（Scale-across2026800GZR/ZR+圖58：全球光模塊細分市場規(guī)模及預測（百萬美元） 圖59：光模塊主要細分市場增速 LightCounting，C114， LightCounting，C114，AI800G/1.6T2025400G3,19056.5%。DeepSeekAIAIAIDeepSeekCSP、AIAI3-5AIAIAI800G/1.6T400G圖60：全球高速光模塊出貨量預估TrendForce，智通財經(jīng)，云服務商在數(shù)據(jù)中心及配套網(wǎng)絡基礎(chǔ)設(shè)施的投資，為光模塊市場創(chuàng)造新的細分領(lǐng)域。2023-2025年AI發(fā)展的浪潮催生了新一輪光連接需求，這一增長勢頭將延續(xù)至2030年。2026-2030scale-up預計CPO2025-202630-35%，2027-203015-20%AI32022圖61：以太網(wǎng)光模塊銷售預測（百萬美元）LightCounting，C114通信網(wǎng)，//1.5-23-4一代，AI圖62：光連接高速率發(fā)展趨勢中國信通院硅光子技術(shù)推動網(wǎng)絡帶寬不斷突破，助力AI網(wǎng)絡規(guī)?；瘮U展。YoleGroup預計硅光市場規(guī)模將從2024年的2.78億美元增長至2030年的27億美元，CAGR有望達到46%。（AI硅（SI）和絕緣體上鈮酸鋰（NI，為具有大規(guī)模、可擴展性的應用提供了多功能平臺，圖63：2024-2030年功率集成電路營收增長預測（按技術(shù)平臺劃分）YoleGroup，C114通信網(wǎng)，服務器年，70%BMC90%BMC2-3個月體現(xiàn)服務器市場景氣度的變化。107.31+6.5%-10.3%20251-10驊科技累計實現(xiàn)營收73.72億新臺幣，同比+46.2%。圖64：信驊科技月度營收情況0

200%150%100%50%0%-50%2021-012021-042021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-072025-10月度營業(yè)額（百萬新臺幣） YoY(%) MoM(%)信驊科技2.6.3.交換機202591.92238.45+7.8%-10.8%80.44美元/臺，同比-14.3%，環(huán)比+7.2%。圖65：我國以太網(wǎng)交換機出口額（億美元）4.54.03.53.02.52.01.51.00.50.0以太網(wǎng)交換機出口額：當月值（億美元） YoY(%) MoM(%)

100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%圖66：我國以太網(wǎng)交換機出口量（臺） 圖67：我國以太網(wǎng)交換機出口均價（美元臺）0

50%0%2023-012023-042023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-07

500

100%50%0%2023-012023-042023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-07以太網(wǎng)交換機出口量：當月值（萬臺）YoY(%)MoM(%)

以太網(wǎng)交換機出口均價：當月值（美元/臺）YoY(%)MoM(%)2025年1-9月，我國以太網(wǎng)交換機累計出口額為17.29億美元，同比-5.1%；以太網(wǎng)交換機累計出口量為2264.51萬臺，同比+5.3%。圖68：我國以太網(wǎng)交換機累計出口額（億美元） 圖69：我國以太網(wǎng)交換機累計出口量（臺）40 30 50%0%200%102023-012023-042023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-07

0

40%20%0%-20%2023-012023-042023-012023-042023-072023-102024-012024-042024-072024-102025-012025-042025-07以太網(wǎng)絡交換機出口額：累計值（億美元）YoY(%)

以太網(wǎng)交換機出口量：累計值（萬臺）YoY(%)根據(jù)Dell’OroGroup（包RN）25H1+4%25H1+8%2024圖70：全球電信設(shè)備收入和資本開支情況 圖71：全球電信設(shè)備供應商份額情況Dell’OroGroup，C114通信網(wǎng)， ，研究所 所行業(yè)動態(tài)光通信Dell’OroGroup，C114通信網(wǎng)， ，研究【Coherent：InP供應短缺限制業(yè)績增長】近日，全球光通信領(lǐng)導者之一Coherent公布2026財年第一季度業(yè)績。報告期內(nèi)，Coherent實現(xiàn)收入15.8億美元，環(huán)比增長3.4%，同比增長17%。CoherentCEOJimAnderson表示：收入增長是由人工智能相關(guān)數(shù)據(jù)中心和通信的強勁需求所推動?；诓粩嘣鲩L的數(shù)據(jù)中心和通信需求以及持續(xù)的產(chǎn)能擴張，我們預計本財年將繼續(xù)保持強勁增長。數(shù)據(jù)顯示，2026財年第一季度業(yè)績，Coherent數(shù)據(jù)通信和通信業(yè)務收入為10.9億美元，同比增長26%，占收比為69%。Coherent推出適用于共封裝光學（CPO）與硅光設(shè)計的高功率400毫瓦連續(xù)波（CW）激光器，正向多家客戶送樣，性能位居業(yè)界頂尖水平。Coherent表示，數(shù)據(jù)中心業(yè)務的整體訂單強勁，尤其是800G及更高速率的產(chǎn)品訂單。另外用于數(shù)據(jù)中