證券行業(yè)投資銀行經(jīng)理崗位招聘考試試卷及答案一、填空題（10題，每題1分）1.投資銀行的核心業(yè)務(wù)包括保薦承銷、并購(gòu)重組和（財(cái)務(wù)顧問(wèn)）。2.首次公開(kāi)發(fā)行股票（IPO）的主要流程包括改制輔導(dǎo)、申報(bào)審核、（路演定價(jià)）和發(fā)行上市。3.并購(gòu)重組中，按行業(yè)關(guān)聯(lián)度劃分，橫向并購(gòu)的目標(biāo)是（擴(kuò)大市場(chǎng)份額）。4.公司債券發(fā)行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是（中國(guó)證監(jiān)會(huì)）。5.投行項(xiàng)目盡職調(diào)查的核心目的是（發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)并披露）。6.科創(chuàng)板IPO實(shí)行（注冊(cè)制）審核制度。7.債券按信用等級(jí)劃分，AAA級(jí)表示（最高信用等級(jí)）。8.并購(gòu)支付方式中，（換股支付）會(huì)導(dǎo)致原股東股權(quán)稀釋。9.投行合規(guī)管理的核心是（遵守證券監(jiān)管法規(guī)）。10.財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的核心是為客戶提供（戰(zhàn)略咨詢與交易方案設(shè)計(jì)）。二、單項(xiàng)選擇題（10題，每題2分）1.以下哪項(xiàng)不屬于投行IPO業(yè)務(wù)的核心文件？（D）A.招股說(shuō)明書(shū)B(niǎo).保薦工作報(bào)告C.法律意見(jiàn)書(shū)D.年度審計(jì)報(bào)告2.科創(chuàng)板IPO的審核機(jī)構(gòu)是（B）。A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)B.上海證券交易所C.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)D.中證金融公司3.并購(gòu)重組中，“對(duì)賭協(xié)議”主要用于（C）。A.降低交易價(jià)格B.簡(jiǎn)化審批流程C.約束標(biāo)的資產(chǎn)未來(lái)業(yè)績(jī)D.規(guī)避反壟斷審查4.公司債與企業(yè)債的主要區(qū)別在于（A）。A.發(fā)行主體（公司債為股份公司，企業(yè)債為國(guó)企）B.發(fā)行期限C.利率水平D.擔(dān)保要求5.投行項(xiàng)目?jī)?nèi)核的主要目的是（D）。A.協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)B.完成路演推廣C.確定發(fā)行價(jià)格D.控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)并確保合規(guī)6.以下哪類債券不屬于信用債？（B）A.公司債B.國(guó)債C.中期票據(jù)D.短期融資券7.并購(gòu)中，“協(xié)同效應(yīng)”主要指（C）。A.交易雙方股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化B.合并后股價(jià)上漲C.合并后整體價(jià)值高于獨(dú)立價(jià)值之和D.減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手8.保薦機(jī)構(gòu)對(duì)IPO企業(yè)的持續(xù)督導(dǎo)期為（A）。A.上市當(dāng)年及后一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度B.上市后36個(gè)月C.發(fā)行完成后12個(gè)月D.無(wú)固定期限9.以下哪項(xiàng)不屬于投行財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)范圍？（D）A.企業(yè)估值B.交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)C.并購(gòu)談判支持D.個(gè)人證券投資咨詢10.債券發(fā)行中，“簿記建檔”是指（B）。A.公開(kāi)招標(biāo)確定利率B.向投資者詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格C.登記債券持有人信息D.審核發(fā)行材料三、多項(xiàng)選擇題（10題，每題2分）1.投資銀行的核心職能包括（ABCD）。A.證券承銷B.并購(gòu)重組C.財(cái)務(wù)顧問(wèn)D.資產(chǎn)證券化2.IPO盡職調(diào)查的主要內(nèi)容包括（ABD）。A.財(cái)務(wù)真實(shí)性核查B.法律合規(guī)性審查C.員工個(gè)人背景調(diào)查D.業(yè)務(wù)模式可持續(xù)性分析3.并購(gòu)重組的主要支付方式有（ABCD）。A.現(xiàn)金支付B.換股支付C.承債式支付D.混合支付4.公司債券發(fā)行的條件包括（ABC）。A.股份有限公司凈資產(chǎn)不低于3000萬(wàn)元B.最近三年平均可分配利潤(rùn)覆蓋債券一年利息C.募集資金用途符合規(guī)定D.必須提供擔(dān)保5.投行合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于（ACD）。A.信息披露不實(shí)B.市場(chǎng)波動(dòng)C.內(nèi)幕交易D.未勤勉盡責(zé)6.科創(chuàng)板重點(diǎn)支持的行業(yè)包括（ABCD）。A.新一代信息技術(shù)B.高端裝備C.生物醫(yī)藥D.新材料7.并購(gòu)重組中需關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)包括（ABD）。A.估值過(guò)高B.整合失敗C.股價(jià)短期上漲D.法律糾紛8.債券信用評(píng)級(jí)的主要影響因素有（ABCD）。A.發(fā)行主體盈利能力B.行業(yè)周期C.債務(wù)結(jié)構(gòu)D.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境9.投行項(xiàng)目質(zhì)量控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)包括（BCD）。A.路演推廣B.內(nèi)核審議C.盡職調(diào)查D.申報(bào)材料審核10.財(cái)務(wù)顧問(wèn)在并購(gòu)中的作用包括（ABCD）。A.制定交易策略B.協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)C.估值分析D.談判支持四、判斷題（10題，每題2分）1.注冊(cè)制下，投行的定價(jià)能力比審核階段更重要。（√）2.企業(yè)債只能由國(guó)有企業(yè)發(fā)行。（√）3.并購(gòu)中，現(xiàn)金支付不會(huì)導(dǎo)致原股東股權(quán)稀釋。（√）4.科創(chuàng)板IPO允許未盈利企業(yè)上市。（√）5.投行內(nèi)核委員會(huì)由公司高管和外部專家組成。（×）（注：內(nèi)核委員會(huì)通常為公司內(nèi)部專業(yè)人員）6.債券發(fā)行利率越高，信用風(fēng)險(xiǎn)越低。（×）（注：利率與風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)）7.保薦機(jī)構(gòu)對(duì)IPO企業(yè)的持續(xù)督導(dǎo)僅需關(guān)注財(cái)務(wù)指標(biāo)。（×）（注：還需關(guān)注規(guī)范運(yùn)作、信息披露等）8.并購(gòu)重組無(wú)需經(jīng)過(guò)反壟斷審查。（×）（注：達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)需審查）9.資產(chǎn)證券化（ABS）的核心是將流動(dòng)性差的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可交易證券。（√）10.投行財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)可以收取成功傭金。（√）五、簡(jiǎn)答題（4題，每題5分）1.投行在IPO業(yè)務(wù)中的主要職責(zé)有哪些？答案：投行在IPO中承擔(dān)保薦和承銷雙重職責(zé)。保薦方面需對(duì)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查，核查財(cái)務(wù)、法律、業(yè)務(wù)的合規(guī)性，輔導(dǎo)企業(yè)規(guī)范運(yùn)作，制作并申報(bào)申請(qǐng)文件，持續(xù)督導(dǎo)上市后運(yùn)作；承銷方面需制定發(fā)行方案，組織路演詢價(jià)，確定發(fā)行價(jià)格，協(xié)調(diào)銷售渠道完成股票銷售，確保發(fā)行成功。2.并購(gòu)重組中需重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)有哪些？答案：主要風(fēng)險(xiǎn)包括：（1）估值風(fēng)險(xiǎn)：標(biāo)的資產(chǎn)估值過(guò)高導(dǎo)致后續(xù)業(yè)績(jī)承諾無(wú)法兌現(xiàn)；（2）整合風(fēng)險(xiǎn)：業(yè)務(wù)、人員、文化整合不暢影響協(xié)同效應(yīng)；（3）法律風(fēng)險(xiǎn)：標(biāo)的資產(chǎn)存在產(chǎn)權(quán)糾紛、未披露負(fù)債或違規(guī)行為；（4）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)或行業(yè)波動(dòng)導(dǎo)致并購(gòu)后盈利不及預(yù)期；（5）審批風(fēng)險(xiǎn)：未通過(guò)反壟斷、行業(yè)監(jiān)管等審核導(dǎo)致交易失敗。3.公司債與企業(yè)債的主要區(qū)別是什么？答案：（1）發(fā)行主體：公司債由股份有限公司或有限公司發(fā)行，企業(yè)債主要由國(guó)有企業(yè)（如城投平臺(tái)）發(fā)行；（2）監(jiān)管機(jī)構(gòu)：公司債由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，企業(yè)債由發(fā)改委監(jiān)管；（3）資金用途：公司債限制較少（可用于補(bǔ)流、償債等），企業(yè)債需用于特定項(xiàng)目；（4）審核流程：公司債更市場(chǎng)化（注冊(cè)制），企業(yè)債仍需審批；（5）信用基礎(chǔ)：公司債依賴主體信用，企業(yè)債可能隱含政府信用。4.投行項(xiàng)目盡職調(diào)查的核心內(nèi)容有哪些？答案：盡調(diào)核心包括三方面：（1）財(cái)務(wù)盡調(diào)：核查財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性，分析收入、成本、現(xiàn)金流的合理性，關(guān)注關(guān)聯(lián)交易和財(cái)務(wù)異常；（2）法律盡調(diào)：審查股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)權(quán)屬、重大合同、訴訟糾紛，確保無(wú)重大法律瑕疵；（3）業(yè)務(wù)盡調(diào)：分析行業(yè)地位、商業(yè)模式、核心競(jìng)爭(zhēng)力、客戶穩(wěn)定性，評(píng)估業(yè)務(wù)可持續(xù)性；（4）合規(guī)盡調(diào)：檢查是否符合行業(yè)監(jiān)管、環(huán)保、勞動(dòng)等法規(guī)要求。六、討論題（2題，每題5分）1.注冊(cè)制改革對(duì)投資銀行的能力提出了哪些新要求？答案：注冊(cè)制以信息披露為核心，對(duì)投行能力提出三方面挑戰(zhàn)：（1）定價(jià)能力：取消23倍市盈率限制，需通過(guò)深入研究和市場(chǎng)詢價(jià)合理定價(jià)，避免發(fā)行失敗或破發(fā)；（2）合規(guī)能力：需更嚴(yán)格核查信息披露真實(shí)性，承擔(dān)“看門人”責(zé)任，否則可能面臨監(jiān)管處罰或投資者訴訟；（3）研究能力：需強(qiáng)化行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)，為企業(yè)估值和投資者提供專業(yè)分析；（4）客戶服務(wù)能力：從“通道型”向“綜合服務(wù)型”轉(zhuǎn)型，為企業(yè)提供上市前后的戰(zhàn)略、融資、并購(gòu)等全周期服務(wù)。2.并購(gòu)重組中，如何選擇合適的估值方法？答案：估值方法需結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)特點(diǎn)和交易目的：（1）收益法（如DCF）：適用于盈利穩(wěn)定、現(xiàn)金流可預(yù)測(cè)的成熟企業(yè)，側(cè)重未來(lái)收益；（2）市場(chǎng)法（如PE、P