期貨從業(yè)資格考試期貨從業(yè)人員資格認(rèn)證考試試卷考試時(shí)長(zhǎng)：120分鐘滿分：100分期貨從業(yè)資格考試期貨從業(yè)人員資格認(rèn)證考試試卷考核對(duì)象：期貨從業(yè)人員資格認(rèn)證考試考生題型分值分布：-判斷題（總共10題，每題2分）總分20分-單選題（總共10題，每題2分）總分20分-多選題（總共10題，每題2分）總分20分-案例分析（總共3題，每題6分）總分18分-論述題（總共2題，每題11分）總分22分總分：100分---一、判斷題（每題2分，共20分）1.期貨交易與股票交易一樣，都采用T+0交易制度。2.期貨交易中的保證金制度是指交易者必須繳納一定比例的保證金才能進(jìn)行交易。3.期貨合約的到期日是指合約交割的最終日期。4.期貨交易中的“空頭”是指預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格下跌，賣出期貨合約的交易者。5.期貨交易中的“多頭”是指預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格上升，買入期貨合約的交易者。6.期貨交易中的“套期保值”是指通過(guò)建立與現(xiàn)有頭寸相反的期貨頭寸來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。7.期貨交易中的“投機(jī)”是指通過(guò)預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)來(lái)獲取利潤(rùn)的交易行為。8.期貨交易中的“交割”是指合約到期時(shí)，交易者實(shí)際交付或接收標(biāo)的物的行為。9.期貨交易中的“保證金比例”是指保證金占合約價(jià)值的比例。10.期貨交易中的“杠桿效應(yīng)”是指通過(guò)保證金交易放大收益和風(fēng)險(xiǎn)。二、單選題（每題2分，共20分）1.以下哪個(gè)不是期貨合約的要素？（）A.標(biāo)的物B.到期日C.交易場(chǎng)所D.交易時(shí)間2.期貨交易中的保證金比例通常是多少？（）A.5%B.10%C.15%D.20%3.期貨交易中的“空頭”是指？（）A.預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格上升，買入期貨合約的交易者B.預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格下跌，賣出期貨合約的交易者C.預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格上升，賣出期貨合約的交易者D.預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格下跌，買入期貨合約的交易者4.期貨交易中的“多頭”是指？（）A.預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格上升，買入期貨合約的交易者B.預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格下跌，賣出期貨合約的交易者C.預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格上升，賣出期貨合約的交易者D.預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格下跌，買入期貨合約的交易者5.期貨交易中的“套期保值”是指？（）A.通過(guò)建立與現(xiàn)有頭寸相反的期貨頭寸來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)B.通過(guò)建立與現(xiàn)有頭寸相同的期貨頭寸來(lái)增加收益C.通過(guò)頻繁交易來(lái)獲取短期利潤(rùn)D.通過(guò)持有大量頭寸來(lái)影響市場(chǎng)價(jià)格6.期貨交易中的“投機(jī)”是指？（）A.通過(guò)建立與現(xiàn)有頭寸相反的期貨頭寸來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)B.通過(guò)預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)來(lái)獲取利潤(rùn)的交易行為C.通過(guò)持有大量頭寸來(lái)影響市場(chǎng)價(jià)格D.通過(guò)頻繁交易來(lái)獲取短期利潤(rùn)7.期貨交易中的“交割”是指？（）A.合約到期時(shí)，交易者實(shí)際交付或接收標(biāo)的物的行為B.合約到期時(shí)，交易者通過(guò)現(xiàn)金結(jié)算的行為C.合約到期時(shí)，交易者通過(guò)期貨公司結(jié)算的行為D.合約到期時(shí)，交易者通過(guò)期權(quán)結(jié)算的行為8.期貨交易中的“保證金比例”是指？（）A.保證金占合約價(jià)值的比例B.保證金占交易者總資產(chǎn)的比例C.保證金占交易者負(fù)債的比例D.保證金占交易者利潤(rùn)的比例9.期貨交易中的“杠桿效應(yīng)”是指？（）A.通過(guò)保證金交易放大收益和風(fēng)險(xiǎn)B.通過(guò)頻繁交易來(lái)放大收益和風(fēng)險(xiǎn)C.通過(guò)持有大量頭寸來(lái)放大收益和風(fēng)險(xiǎn)D.通過(guò)期權(quán)交易來(lái)放大收益和風(fēng)險(xiǎn)10.期貨交易中的“交易場(chǎng)所”是指？（）A.交易所B.期貨公司C.銀行D.證券公司三、多選題（每題2分，共20分）1.期貨合約的要素包括哪些？（）A.標(biāo)的物B.到期日C.交易場(chǎng)所D.交易時(shí)間E.交易價(jià)格2.期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn)有哪些？（）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)E.法律風(fēng)險(xiǎn)3.期貨交易中的“套期保值”有哪些類型？（）A.空頭套期保值B.多頭套期保值C.跨期套期保值D.跨品種套期保值E.跨市場(chǎng)套期保值4.期貨交易中的“投機(jī)”有哪些策略？（）A.多頭投機(jī)B.空頭投機(jī)C.跨期投機(jī)D.跨品種投機(jī)E.跨市場(chǎng)投機(jī)5.期貨交易中的“交割”有哪些方式？（）A.實(shí)物交割B.現(xiàn)金結(jié)算C.期貨公司結(jié)算D.期權(quán)結(jié)算E.保證金結(jié)算6.期貨交易中的“保證金比例”有哪些影響因素？（）A.合約價(jià)值B.交易者信用C.市場(chǎng)波動(dòng)性D.交易時(shí)間E.交易場(chǎng)所7.期貨交易中的“杠桿效應(yīng)”有哪些特點(diǎn)？（）A.放大收益B.放大風(fēng)險(xiǎn)C.降低成本D.提高效率E.增加虧損8.期貨交易中的“交易場(chǎng)所”有哪些功能？（）A.提供交易平臺(tái)B.制定交易規(guī)則C.監(jiān)督交易行為D.提供信息服務(wù)E.提供融資服務(wù)9.期貨交易中的“交易時(shí)間”有哪些特點(diǎn)？（）A.連續(xù)性B.競(jìng)爭(zhēng)性C.公開(kāi)性D.流動(dòng)性E.規(guī)范性10.期貨交易中的“交易費(fèi)用”有哪些類型？（）A.交易手續(xù)費(fèi)B.保證金利息C.交割費(fèi)用D.期權(quán)費(fèi)用E.咨詢費(fèi)用四、案例分析（每題6分，共18分）案例一某公司是一家農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，預(yù)期未來(lái)三個(gè)月后大豆價(jià)格將上漲，因此決定進(jìn)行套期保值。該公司在期貨交易所買入了一份三個(gè)月后到期的大豆期貨合約，合約規(guī)格為每份10噸，價(jià)格為每噸5000元。假設(shè)三個(gè)月后大豆價(jià)格上漲至每噸5500元，該公司在期貨市場(chǎng)上賣出該合約，同時(shí)實(shí)際銷售大豆時(shí)市場(chǎng)價(jià)格也為每噸5500元。請(qǐng)問(wèn)該公司通過(guò)套期保值獲得了多少利潤(rùn)？案例二某投資者預(yù)期未來(lái)原油價(jià)格將下跌，因此決定進(jìn)行空頭投機(jī)。該投資者在期貨交易所賣出了一份六個(gè)月后到期的基礎(chǔ)油期貨合約，合約規(guī)格為每桶50桶，價(jià)格為每桶70美元。假設(shè)六個(gè)月后原油價(jià)格下跌至每桶65美元，該投資者在期貨市場(chǎng)上買入該合約平倉(cāng)，同時(shí)實(shí)際購(gòu)買原油時(shí)市場(chǎng)價(jià)格也為每桶65美元。請(qǐng)問(wèn)該投資者通過(guò)空頭投機(jī)獲得了多少利潤(rùn)？案例三某公司是一家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，預(yù)期未來(lái)三個(gè)月后鐵礦石價(jià)格將下跌，因此決定進(jìn)行套期保值。該公司在期貨交易所賣出了一份三個(gè)月后到期的鐵礦石期貨合約，合約規(guī)格為每份100噸，價(jià)格為每噸800元。假設(shè)三個(gè)月后鐵礦石價(jià)格下跌至每噸750元，該公司在期貨市場(chǎng)上買入該合約平倉(cāng)，同時(shí)實(shí)際采購(gòu)鐵礦石時(shí)市場(chǎng)價(jià)格也為每噸750元。請(qǐng)問(wèn)該公司通過(guò)套期保值獲得了多少利潤(rùn)？五、論述題（每題11分，共22分）1.請(qǐng)論述期貨交易中的“套期保值”策略及其應(yīng)用場(chǎng)景。2.請(qǐng)論述期貨交易中的“投機(jī)”策略及其風(fēng)險(xiǎn)與收益。---標(biāo)準(zhǔn)答案及解析一、判斷題1.×（期貨交易采用T+1交易制度，股票交易采用T+0交易制度。）2.√3.√4.√5.√6.√7.√8.√9.√10.√二、單選題1.D（期貨合約的要素包括標(biāo)的物、到期日、交易場(chǎng)所、交易時(shí)間、交易價(jià)格等。）2.B（期貨交易中的保證金比例通常為10%左右。）3.B（預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格下跌，賣出期貨合約的交易者為空頭。）4.A（預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格上升，買入期貨合約的交易者為多頭。）5.A（通過(guò)建立與現(xiàn)有頭寸相反的期貨頭寸來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)為套期保值。）6.B（通過(guò)預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)來(lái)獲取利潤(rùn)的交易行為為投機(jī)。）7.A（合約到期時(shí)，交易者實(shí)際交付或接收標(biāo)的物的行為為交割。）8.A（保證金占合約價(jià)值的比例為保證金比例。）9.A（通過(guò)保證金交易放大收益和風(fēng)險(xiǎn)為杠桿效應(yīng)。）10.A（交易所為期貨交易的交易場(chǎng)所。）三、多選題1.A,B,C,D,E（期貨合約的要素包括標(biāo)的物、到期日、交易場(chǎng)所、交易時(shí)間、交易價(jià)格。）2.A,B,C,D,E（期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)。）3.A,B,C,D,E（期貨交易中的套期保值類型包括空頭套期保值、多頭套期保值、跨期套期保值、跨品種套期保值、跨市場(chǎng)套期保值。）4.A,B,C,D,E（期貨交易中的投機(jī)策略包括多頭投機(jī)、空頭投機(jī)、跨期投機(jī)、跨品種投機(jī)、跨市場(chǎng)投機(jī)。）5.A,B（期貨交易中的交割方式包括實(shí)物交割和現(xiàn)金結(jié)算。）6.A,B,C,D,E（期貨交易中的保證金比例影響因素包括合約價(jià)值、交易者信用、市場(chǎng)波動(dòng)性、交易時(shí)間、交易場(chǎng)所。）7.A,B,E（期貨交易中的杠桿效應(yīng)特點(diǎn)包括放大收益、放大風(fēng)險(xiǎn)、增加虧損。）8.A,B,C,D,E（期貨交易中的交易場(chǎng)所功能包括提供交易平臺(tái)、制定交易規(guī)則、監(jiān)督交易行為、提供信息服務(wù)、提供融資服務(wù)。）9.A,B,C,D,E（期貨交易中的交易時(shí)間特點(diǎn)包括連續(xù)性、競(jìng)爭(zhēng)性、公開(kāi)性、流動(dòng)性、規(guī)范性。）10.A,B,C,D,E（期貨交易中的交易費(fèi)用類型包括交易手續(xù)費(fèi)、保證金利息、交割費(fèi)用、期權(quán)費(fèi)用、咨詢費(fèi)用。）四、案例分析案例一該公司通過(guò)套期保值獲得了利潤(rùn)。具體計(jì)算如下：-期貨市場(chǎng)：買入期貨合約，價(jià)格為每噸5000元，賣出期貨合約，價(jià)格為每噸5500元，每噸利潤(rùn)為5500-5000=500元，總利潤(rùn)為50010=5000元。-實(shí)際市場(chǎng)：實(shí)際銷售大豆時(shí)市場(chǎng)價(jià)格為每噸5500元，與期貨市場(chǎng)價(jià)格相同，因此實(shí)際銷售利潤(rùn)為0元。-總利潤(rùn)：期貨市場(chǎng)利潤(rùn)5000元+實(shí)際市場(chǎng)利潤(rùn)0元=5000元。案例二該投資者通過(guò)空頭投機(jī)獲得了利潤(rùn)。具體計(jì)算如下：-期貨市場(chǎng)：賣出期貨合約，價(jià)格為每桶70美元，買入期貨合約平倉(cāng)，價(jià)格為每桶65美元，每桶利潤(rùn)為70-65=5美元，總利潤(rùn)為550=250美元。-實(shí)際市場(chǎng)：實(shí)際購(gòu)買原油時(shí)市場(chǎng)價(jià)格為每桶65美元，與期貨市場(chǎng)價(jià)格相同，因此實(shí)際購(gòu)買虧損為0元。-總利潤(rùn)：期貨市場(chǎng)利潤(rùn)250美元+實(shí)際市場(chǎng)利潤(rùn)0元=250美元。案例三該公司通過(guò)套期保值獲得了利潤(rùn)。具體計(jì)算如下：-期貨市場(chǎng)：賣出期貨合約，價(jià)格為每噸800元，買入期貨合約平倉(cāng)，價(jià)格為每噸750元，每噸利潤(rùn)為800-750=50元，總利潤(rùn)為50100=5000元。-實(shí)際市場(chǎng)：實(shí)際采購(gòu)鐵礦石時(shí)市場(chǎng)價(jià)格為每噸750元，與期貨市場(chǎng)價(jià)格相同，因此實(shí)際采購(gòu)虧損為0元。-總利潤(rùn)：期貨市場(chǎng)利潤(rùn)5000元+實(shí)際市場(chǎng)利潤(rùn)0元=5000元。五、論述題1.期貨交易中的“套期保值”策略及其應(yīng)用場(chǎng)景套期保值是指通過(guò)建立與現(xiàn)有頭寸相反的期貨頭寸來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)的一種交易策略。其基本原理是利用期貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)方向相反或相關(guān)性較高的特點(diǎn)，通過(guò)在期貨市場(chǎng)上建立相反的頭寸，來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。-應(yīng)用場(chǎng)景：-農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)：預(yù)期未來(lái)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格將上漲，可以在期貨市場(chǎng)上買入期貨合約進(jìn)行套期保值，鎖定采購(gòu)成本。-鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)：預(yù)期未來(lái)鐵礦石價(jià)格將下跌，可以在期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約進(jìn)行套期保值，鎖定銷售價(jià)格。-進(jìn)口商：預(yù)期未來(lái)進(jìn)口商品價(jià)格將上漲，可以在期貨市場(chǎng)上買入期貨合約進(jìn)行套期保值，鎖定采購(gòu)成本。-出口商：預(yù)期未來(lái)出口商品價(jià)格將下跌，可以在期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約進(jìn)行套期保值，鎖定銷售價(jià)格。2.期貨交易中的“投機(jī)”策略及其風(fēng)險(xiǎn)與收益投機(jī)是指通過(guò)預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)來(lái)獲取利潤(rùn)的交易行為。投機(jī)者通常利用市場(chǎng)價(jià)格的短期波動(dòng)