2026年金融分析師筆試題及面試高頻考點含答案一、選擇題（共10題，每題2分，合計20分）1.中國金融監(jiān)管體系的核心機構是？A.中國人民銀行B.中國證券監(jiān)督管理委員會C.中國保險監(jiān)督管理委員會D.國家外匯管理局2.某公司2025年凈利潤為1000萬元，非經(jīng)營性現(xiàn)金流入200萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額800萬元，則其自由現(xiàn)金流為？A.600萬元B.800萬元C.1000萬元D.1200萬元3.以下哪種金融工具屬于衍生品？A.股票B.債券C.期貨合約D.大額存單4.根據(jù)莫迪利安尼生命周期理論，個人儲蓄主要受以下哪個因素影響？A.當前收入B.預期未來收入C.資產(chǎn)負債表規(guī)模D.以上都是5.假設某股票當前價格為50元，看漲期權執(zhí)行價為55元，期權費為3元，若到期時股票價格上漲至60元，則投資者的凈收益為？A.2元B.3元C.7元D.8元6.中國央行采用的主要貨幣政策工具是？A.財政補貼B.再貼現(xiàn)率C.產(chǎn)業(yè)政策D.直接投資7.以下哪個指標最能反映企業(yè)的償債能力？A.資產(chǎn)負債率B.流動比率C.毛利率D.營業(yè)增長率8.假設無風險利率為3%，某股票Beta系數(shù)為1.2，市場風險溢價為5%，則該股票的預期收益率為？A.3%B.6%C.9%D.9.6%9.某公司發(fā)行可轉換債券，面值100元，轉換比例為20，若當前股價為8元，則其轉換價值為？A.40元B.50元C.100元D.200元10.中國A股市場的主板與創(chuàng)業(yè)板的主要區(qū)別在于？A.市場規(guī)模B.發(fā)行標準C.交易時間D.投資者類型二、簡答題（共5題，每題6分，合計30分）1.簡述貨幣政策對經(jīng)濟增長的影響機制。2.解釋什么是“有效市場假說”，并列舉其三種形式。3.如何計算企業(yè)的加權平均資本成本（WACC）？4.簡述IPO定價的主要方法及其優(yōu)缺點。5.解釋“金融脫媒”的概念及其對中國金融市場的影響。三、計算題（共4題，每題10分，合計40分）1.某公司2025年財務數(shù)據(jù)如下：-凈利潤：800萬元-非經(jīng)營性現(xiàn)金流入：200萬元-經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額：600萬元-投資活動現(xiàn)金流量凈額：-300萬元-籌資活動現(xiàn)金流量凈額：-100萬元-請計算其自由現(xiàn)金流（FCF）。2.某股票當前價格為40元，執(zhí)行價為45元，期權費為4元，若到期時股票價格上漲至50元，請計算買入看漲期權的凈收益。3.某公司負債總額為2000萬元，股東權益為3000萬元，請計算其資產(chǎn)負債率。4.假設某股票Beta系數(shù)為1.5，無風險利率為2%，市場風險溢價為6%，請計算該股票的預期收益率（使用資本資產(chǎn)定價模型CAPM）。四、論述題（共2題，每題15分，合計30分）1.結合中國金融市場現(xiàn)狀，論述金融科技（FinTech）對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響。2.分析中國房地產(chǎn)行業(yè)的金融風險，并提出可能的監(jiān)管建議。答案及解析一、選擇題答案1.A（中國人民銀行是中國金融體系的核心監(jiān)管機構。）2.A（自由現(xiàn)金流=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額-資本支出，即800-1000=-200，但非經(jīng)營性現(xiàn)金流入可抵扣，故600萬元。）3.C（期貨合約屬于衍生品，股票和債券屬于原生金融工具，大額存單屬于銀行存款。）4.D（根據(jù)生命周期理論，儲蓄受當前收入、未來預期收入及資產(chǎn)負債表規(guī)模共同影響。）5.C（看漲期權凈收益=（股票價格上漲幅度-執(zhí)行價）-期權費，即（60-55）-3=2元。）6.B（再貼現(xiàn)率是中國央行調節(jié)市場流動性的主要工具。）7.B（流動比率反映短期償債能力，其中流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債。）8.D（預期收益率=無風險利率+Beta×市場風險溢價=3%+1.2×5%=9.6%。）9.A（轉換價值=當前股價×轉換比例=8×20=40元。）10.B（創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行標準相對主板更低，更注重成長性。）二、簡答題答案1.貨幣政策對經(jīng)濟增長的影響機制：-利率渠道：央行降息可降低企業(yè)融資成本，刺激投資；加息則抑制投資。-信貸渠道：央行通過再貸款、準備金率調節(jié)銀行信貸規(guī)模，影響市場流動性。-匯率渠道：貨幣寬松可能導致匯率貶值，促進出口。2.有效市場假說及其形式：-概念：市場價格已反映所有公開信息，無法通過交易獲利。-形式：-弱式有效市場（價格已反映歷史價格信息）。-半強式有效市場（價格已反映公開信息，如財報）。-強式有效市場（價格已反映所有信息，包括內幕消息）。3.WACC計算公式：WACC=(E/V×Re)+(D/V×Rd×(1-Tc))其中：E=市場價值，D=債務價值，V=E+D，Re=股權成本，Rd=債務成本，Tc=稅率。4.IPO定價方法：-市盈率法：基于可比公司估值。-市凈率法：基于凈資產(chǎn)估值。-現(xiàn)金流折現(xiàn)法：基于未來現(xiàn)金流。優(yōu)缺點：市盈率法簡單但主觀；現(xiàn)金流折現(xiàn)法準確但復雜。5.金融脫媒及其影響：-概念：資金繞開銀行體系直接流向企業(yè)或市場。-影響：提高融資效率，但可能加劇銀行風險；需加強監(jiān)管。三、計算題答案1.自由現(xiàn)金流計算：FCF=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額-資本支出=600-300=300萬元（注：非經(jīng)營性現(xiàn)金流入不影響FCF計算。）2.買入看漲期權凈收益：凈收益=(股票價格-執(zhí)行價)-期權費=(50-45)-4=1元更正：原答案C（7元）有誤，正確應為1元。3.資產(chǎn)負債率計算：資產(chǎn)負債率=負債總額/總資產(chǎn)=2000/(2000+3000)=40%4.CAPM計算：預期收益率=2%+1.5×6%=11%四、論述題答案1.金融科技對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響：-沖擊：移動支付（如支付寶、微信支付）降低銀行中間業(yè)務收入；大數(shù)據(jù)風控提升銀行競爭壓力。-機遇：人工智能（AI）助力銀行智能化服務；區(qū)塊鏈技術提升交易透明