2026年證券分析師之發(fā)布證券研究報告業(yè)務考試題庫300道第一部分單選題(300題)1、用算法交易的終極目標是()。

A.獲得alpha(a)

B.獲得beta(p)

C.快速實現交易

D.減少交易失誤

【答案】：A2、股票未來收益的現值是股票的（）。

A.內在價值

B.賬面價值

C.票面價值

D.清算價值

【答案】：A3、下列關于行業(yè)生命周期的說法，錯誤的是()。

A.遺傳工程處于行業(yè)生命周期的成長期中期

B.對于收益型的投資者，分析師可以建議優(yōu)先選擇處于成熟期的行業(yè)

C.投資于行業(yè)生命周期幼稚期的行業(yè)風險很大

D.處于成熟期的行業(yè)中，仍有一些企業(yè)具有良好的成長性

【答案】：A4、某企業(yè)發(fā)行2年期債券，每張面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年計息4次，到期一次還本付息，則該債券的終值為（）元。

A.925.6

B.1000

C.1218.4

D.1260

【答案】：C5、中央政府發(fā)行的債券稱為()。

A.金邊債券

B.地方政府債券

C.企業(yè)債券

D.金融債券

【答案】：A6、上市公司的下列報表需要會計師事務所審計的是（）。

A.上市公司年報

B.上市公司季報

C.上市公司半年報

D.上市公司月報

【答案】：A7、（）不是由于均值的時變造成的，而是由方差和自協(xié)方差的時變造成的序列。

A.平穩(wěn)時間序列

B.非平穩(wěn)時間序列

C.齊次非平穩(wěn)時間序列

D.非齊次非平穩(wěn)序列

【答案】：D8、在2月末，期貨市場上正在交易的某一股指期貨合約的4個交割月份合約分別為3月、4月、6月以及9月。如果投資者選擇套期保值期1個月，則選擇（）月到期的合約比較好。

A.3

B.4

C.6

D.9

【答案】：A9、導致經濟全球化的直接原因是國際直接投資與()出現了新變化。

A.意識形態(tài)

B.地理環(huán)境

C.貿易環(huán)境

D.通訊技術

【答案】：C10、多元線性回歸模型方程Yt=β0+β1X1t+…+βkXkt+μt中，βi（j=1，2，…，k）稱為（）。

A.殘差

B.常數

C.偏回歸系數

D.回歸系數

【答案】：D11、證券分析師從業(yè)人員后續(xù)職業(yè)培訓學時為（）學時。

A.10

B.15

C.20

D.25

【答案】：C12、1953年，經濟學家（）在其發(fā)表的論文《風險最優(yōu)配置中的證券作用》中，首次提出了狀態(tài)證券的概念。

A.肯尼斯·阿羅

B.尤金·法碼

C.克里斯蒂安·惠更斯

D.約翰·林特耐

【答案】：A13、把權證分為認購權證和認沽權證，是從（）角度分類的。

A.結算方式

B.基礎資產

C.持有人權利

D.發(fā)行人

【答案】：C14、稅收是國家憑借正值權力參與社會產品分配的重要形式，具有（）的特征。

A.I、II、Ⅲ

B.I、II

C.Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅳ

【答案】：D15、證券分析師應當本著對投資者和客戶高度負責的精神。切實履行應盡的職業(yè)責任，從而向投資人和委托單位提供具有專業(yè)見解的意見，這體現了證券分析師的()原則。

A.謹慎客觀

B.勤勉盡職

C.公正公平

D.獨立誠信

【答案】：B16、不屬于資產證券化產品風險的是（）。

A.信用風險

B.違約風險

C.提前支付風險

D.市場狀況

【答案】：D17、某投資者賣出看漲期權的最大收益為（）。

A.權利金

B.執(zhí)行價格-市場價格

C.市場價格-執(zhí)行價格

D.執(zhí)行價格+權利金

【答案】：A18、對估計非公開上市公司的價值或上市公司某一子公司的價值十分有用的資產重組評估方法是（）。

A.清算價格法

B.重置成本法

C.收益現值法

D.市場法

【答案】：D19、在股票現金流貼現模型中，可變增長模型中的“可變”是指（）。

A.股票的投資回報率是可變的

B.股票的內部收益率是可變的

C.股息的增長率是變化的

D.股價的增長率是可變的

【答案】：C20、Y＝f（x1，x2，…，xk；β0，β1，…，βk）＋μ表示（）。

A.二元線性回歸模型

B.多元線性回歸模型

C.一元線性回歸模型

D.非線性回歸模型

【答案】：B21、對愿意承擔一定風險，又想取得較高收益的投資者，較好的投資選擇是（）。

A.A級債券

B.B級債券

C.C級債券

D.D級債券

【答案】：B22、影響速動比率可信度的重要因素是（）。

A.存貨的規(guī)模

B.存貨的周轉速度

C.應收賬款的規(guī)模

D.應收賬款的變現能力

【答案】：D23、支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用,兩者之間之聽以能相互轉化,其主要原因是（）。

A.機構用力

B.持有成本

C.心理因素

D.籌碼分布

【答案】：C24、美國一般將（）視為無風險利率。

A.10年期國債利率

B.長期國庫券利率

C.短期國庫券利率

D.浮動利率

【答案】：C25、由于流動性溢價的存在，在流動性偏好理論中，如果預期利率上升，其利率期限結構是（）。

A.反向的

B.水平的

C.向上傾斜的

D.拱形的

【答案】：C26、采用自由現金流模型進行估值與（）相似，也分為零增長、固定增長、多階段幾種情況。

A.資本資產定價模型

B.均值方差模型

C.紅利(股利)貼現模型

D.套利定價模型

【答案】：C27、分析師發(fā)布證券研究報告相關業(yè)務檔案的保存期限自證券研究報告發(fā)布之日起不少于（）。

A.3年

B.5年

C.1年

D.2年

【答案】：B28、某投機者預計某商品期貨遠期價格相對其近期價格將上漲，他準備進行該品種的套利，他應該采用（）套利。

A.牛市

B.熊市

C.跨商品

D.跨市

【答案】：B29、下列有關證券分析師應該受到的管理的說法,正確的是（）

A.取得執(zhí)業(yè)證書的人員,連續(xù)三年不在機構從業(yè)的，由證監(jiān)會注銷其執(zhí)業(yè)證書

B.從業(yè)人員取得證書后辭職的，原聘用機構應當在其辭職后五日內向協(xié)會報告

C.機構不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對外開展證券業(yè)務

D.協(xié)會、機構應當不定期組織取得執(zhí)業(yè)證書的人員進行后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓

【答案】：C30、下列關于資本資產定價模型的基本假定的說法中,錯誤的是（）。

A.市場上存在大量投資者

B.存在交易費用及稅金

C.所有投資者都是理性的

D.所有投資者都具有同樣的信息

【答案】：B31、交割結算價在進行期轉現時，買賣雙方的期貨平倉價（）。

A.不受審批日漲跌停板限制

B.必須為審批前一交易日的收盤價

C.需在審批日期貨價格限制范圍內

D.必須為審批前一交易日的結算價

【答案】：C32、某貼現債券面值1000元，期限180天，以10.5%的年貼現率公開發(fā)行，一年按360天算，發(fā)行價格為（）。

A.951.3元

B.947.5元

C.945.5元

D.940元

【答案】：A33、考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標志是產出增長率，經驗數據表明，成長期與成熟期的分界線為（）。

A.15％

B.30％

C.10％

D.20％

【答案】：A34、下列關于業(yè)績衡量指標的相關計算中，不正確的是（）

A.資本報酬率=（息稅前利潤/當期平均已動用資本*100%

B.股息率=每股股利/每股市價*100%

C.市盈率=每股市價/每股盈余*100%

D.負債率=總負債/股東權益*100%

【答案】：D35、下列屬于惡性通貨膨脹的是（）。

A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40％左右

B.一國當年的通貨膨脹率達到120％

C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是l5％.53％.89％

D.誘發(fā)了泡沫經濟的通貨膨脹率

【答案】：B36、下列屬于分析調查研究法的是（）。

A.歷史資料研究

B.深度訪談

C.歸納與演繹

D.比較分析

【答案】：B37、一個口袋中有7個紅球3個白球，從袋中任取一任球，看過顏色后是白球則放回袋中，直至取到紅球，然后再取一球，假設每次取球時各個球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到紅球的概率（）。

A.7/10

B.7/15

C.7/20

D.7/30

【答案】：B38、為了消除消費習慣或產品等因素的影響，通常在一定周期內對基期或權重進行調整。我國采用（）年一次對基期和CPI權重調整。

A.10

B.3

C.I

D.5

【答案】：D39、通過備兌開倉指令可以（）。

A.減少認沽期權備兌持倉頭寸

B.增加認沽期權備兌持倉頭寸

C.減少認購期權備兌持倉頭寸

D.增加認購期權備兌持倉頭寸

【答案】：D40、下列關于周期型行業(yè)的說法中，錯誤的是（）。

A.周期型行業(yè)的運動狀態(tài)與經濟周期緊密相關

B.當經濟處于上升時期，周期型行業(yè)會衰落；當經濟衰退時，周期型行業(yè)會擴張，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一程度上夸大經濟的周期性

C.消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)，就屬于典型的周期型行業(yè)

D.產生周期型行業(yè)現象的原因是：當經濟上升時，對這些行業(yè)相關產品的購買相應增加；當經濟衰退時，這些行業(yè)相關產品的購買被延遲到經濟改善之后

【答案】：B41、（）是指不僅本金要計利息，利息也要計利息。

A.單利

B.復利

C.折現

D.貼現

【答案】：B42、宏觀經濟分析的總量分析主要是一種（）。

A.動態(tài)分析

B.指標分析

C.局部分析

D.靜態(tài)分析

【答案】：A43、（）是指競爭不受任何阻礙和干擾的市場結構。

A.完全競爭型市場

B.不完全競爭型市場

C.壟斷市場

D.不完全壟斷市場

【答案】：A44、下列違背證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則的是（）。

A.證券分析師應當遵循獨立、客觀、公平、審慎、專業(yè)、誠信的執(zhí)業(yè)原則

B.證券分析師只能于一家證券公司執(zhí)業(yè)

C.證券分析師不得通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體以及報告會、交流會等形式，發(fā)表涉及具體證券的評論意見

D.證券分析師制作發(fā)布證券研究報告、提供相關服務，應當向客戶進行必要的風險提示

【答案】：C45、某無息債券的面值為1000元．期限為2年，發(fā)行價為800元，到期按面值償還。該債券的到期收益率為()。

A.6％

B.6.6％

C.12％

D.13.2％

【答案】：B46、行業(yè)增長橫向比較的具體做法是取得某行業(yè)歷年的銷售結率，并與（）進行比較。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.Ⅲ、Ⅳ

D.II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：B47、供給曲線中的供給量代表的是（）。

A.廠商愿意提供的數量

B.廠商能夠提供的數量

C.廠商的生產數量

D.廠商愿意并且能夠提供的數量

【答案】：D48、常見的股票現金流貼現模型包括（）。

A.I、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.I、Ⅱ、Ⅲ

D.I、Ⅱ、Ⅳ

【答案】：D49、宏觀經濟均衡的指的是（）。

A.意愿總需求小于意愿總供給的GDP水平

B.意愿總需求等于意愿總供給的GDP水平

C.意愿總需求大于意愿總供給的GDP水平

D.意愿總需求與意愿總共給的GDP水平沒有關系

【答案】：B50、某公司的凈資產為1000萬元，凈利潤為100萬元，該公司的凈資產收益率為()。

A.11％

B.9％

C.8％

D.10％

【答案】：D51、（）是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差。

A.結算

B.基差

C.凈基差

D.保證金

【答案】：B52、根據資本資產定價模型的假設條件，投資者的投資范圍不包括（）。

A.股票

B.債券

C.無風險借貸安排

D.私有企業(yè)

【答案】：D53、技術分析是指以（）為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。

A.市場規(guī)律

B.市場特征

C.市場行為

D.市場價格

【答案】：C54、2014年1月10日，財政部發(fā)行3年期貼現式債券，2017年1月10日到期，發(fā)行價格為85元。2016年3月5日，該債券凈價報價為88元，則實際支付價格為()元。

A.93.64

B.96.85

C.98.73

D.98.82

【答案】：C55、（）指標的計算不需要使用現金流量表。

A.現金到期債務比

B.每股凈資產

C.每股經營現金流量

D.全部資產現金回收率

【答案】：B56、流通中的現金和單位在銀行的活期存款是（）。

A.貨幣供應量MO

B.狹義貨幣供應量M1

C.廣義貨幣供應量M2

D.準貨幣M2-Ml

【答案】：B57、證券公司、證券投資咨詢機構應當建立（），安排專門人員，做好證券研究報告發(fā)布前的質量控制和合規(guī)審查。

A.證券研究報告發(fā)布抽查機制

B.證券研究報告發(fā)布審閱機制

C.證券研究報告發(fā)布定期送審機制

D.證券研究報告發(fā)布不定期檢查機制

【答案】：B58、會計報表附注中所披露的企業(yè)會計政策不包括()。

A.現金流分類說明

B.所得稅的核算方法

C.收入確認

D.存貨期末計價

【答案】：A59、某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權利金買入一張執(zhí)行價格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權。又以4.5美元/盎司的權利金賣出一張執(zhí)行價格為430美元l盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價格428.5美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。那么當合約到期時。該投機者的凈收益是（）。（不考慮傭金）

A.1.5美元/盎司

B.2.5美元/盎司

C.1美元/盎司

D.0.5美元/盎司

【答案】：D60、在測度期權價格風險的常用指標中，Delta值用來衡量（）。

A.波動率變動的風險

B.時間變動的風險

C.標的資產價格變動的風險

D.利率變動的風險

【答案】：C61、（）將對經營機構落實《發(fā)行證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》的情況組織開展執(zhí)業(yè)檢查。

A.證券業(yè)協(xié)會

B.證監(jiān)會

C.證券交易所

D.證券信用評級機構

【答案】：A62、如果某公司的損益表顯示營業(yè)收入1000，營業(yè)成本為400，管理費用為300，利息費用為100，那么該公司的已獲利息倍數是（）。

A.4

B.2

C.3

D.1

【答案】：C63、已知某國債期貨合約在某交易日的發(fā)票價格為119.014元，對應標的物的現券價格（全價）為115.679元，交易日距離交割日剛好3個月，且在此期間無付息，則該可交割國債的隱含回購利率（IRR）是（）。

A.7.654%

B.3.57%

C.11.53%

D.-3.61%

【答案】：C64、用來衡量公司在清算時保護債權人利益的程度的比率是（）。

A.變現能力比率

B.盈利能力比率

C.資產負債率

D.負債比率

【答案】：C65、在反轉突破形態(tài)中,（）是實際價態(tài)中出現最多的一種形態(tài),也是最著名和最可靠的反轉突破形態(tài)。

A.頭肩形態(tài)

B.Ⅴ形反轉

C.雙重頂（底）

D.三重頂（底）

【答案】：A66、在K線理論的四個價格中，（）是最重要的。

A.開盤價

B.收盤價

C.最高價

D.最低價

【答案】：B67、下列關于利率對股票價格影響的說法，正確的是（）。

A.股價和利率并不是呈現絕對的反向相關關系

B.利率下降時，股票價格下降

C.利率對股票價格的影響一般比較明顯，但反應比較緩慢

D.利率與股價運動呈正向變化是絕對情況

【答案】：A68、美國在歷史上頒布過多部反壟斷法，其中有一部立法目的主要是為了禁止可能導致行業(yè)競爭大大減弱或行業(yè)限制的一家公司持有其他公司股票的行為，這部法律是（）。

A.《謝爾曼反壟斷法》

B.《克雷頓反壟斷法》

C.《布林肯反壟斷法》

D.《羅賓遜帕特曼反壟斷法》

【答案】：B69、量化投資策略的特點不包括()。

A.紀律性

B.系統(tǒng)性

C.及時性

D.集中性

【答案】：D70、對兩個具有相同交割月份但不同指數的期貨價格差進行套利的是（）

A.現期套利

B.市場內差價套利

C.市場間差價套利

D.跨品種理價套利

【答案】：D71、在經濟周期的四階段下，大類行業(yè)的板塊輪動規(guī)律基本符合投資時鐘的內在邏輯，一般來說，在收縮階段表現較好的是()。

A.能源、材料、金融

B.工業(yè)、日常消費、醫(yī)療保健

C.能源、金融、可選消費

D.醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消費

【答案】：D72、已知A股票的預期收益率為10%，收益率的標準差為7%，B股票的預期收益率為15%，收益率的方差為6%，AB兩種股票的投資股數比例為3:2,投資時每股價格比例為4:3，不考慮交易費用。兩種股票收益率之間的相關系數為0.8，則兩種股票的資產組合的預期收益率是（）。

A.35%

B.11.67%

C.12.35%

D.9.67%

【答案】：B73、準貨幣是指()。

A.M2與M0的差額

B.M2與M1的差額

C.M1與M0的差額

D.M3與M2的差額

【答案】：B74、已獲利息倍數也稱()倍數。

A.稅前利息

B.利息保障

C.利息費用

D.利潤收益

【答案】：B75、（）就是采用數量的方法判斷某個公司是否值得買人的行為。

A.量化擇時

B.量化選股

C.統(tǒng)計套利

D.算法交易

【答案】：B76、以下關于市盈率和市凈率的表述不正確的是（）。

A.市盈率＝每股價格/每股收益

B.市凈率＝每股價格/每股凈資產

C.每股凈資產的數額越大，表明公司內部積累越雄厚，抵御外來因素影響的能力越強

D.市盈率與市凈率相比，前者通常用于考察股票的內在價值，多為長期投資者所重視；后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關注

【答案】：D77、某套利者以950美元/盎司買入8月份黃金期貨，同時以961美元/盎司賣出12月份黃金期貨。假設經過一段時間之后，8月份價格變?yōu)?57美元/盎司，12月份價格變?yōu)?71美元/盎司，該套利者同時將兩合約對沖平倉，則該套利者（）。

A.虧損3美元/盎司

B.盈利3美元/盎司

C.虧損25美元/盎司

D.盈利25美元/盎司

【答案】：A78、以下關于期權的時間價值，說法錯誤的是（）。

A.又稱為外涵價值

B.指權利金扣除內涵價值的剩余部分

C.是期權有效期內標的物市場價格波動為期權持有者帶來收益的可能性所隱含的價值

D.標的物市場價格的波動率越低，期權的時間價值越大

【答案】：D79、按我國現行管理體系劃分，全社會固定資產投資包括（）投資。

A.II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.I、II、Ⅲ

D.I、Ⅲ

【答案】：C80、寡頭市場的特征不包括()。

A.產品既可同質，也可存在差別，廠商之間存在激烈競爭

B.廠商數量極少

C.新的廠商加入該行業(yè)比較困難

D.廠商之問互相依存，廠商行為具有確定性

【答案】：D81、為組合業(yè)績提供一種“既考慮收益高低又考慮風險大小”的評估理論依據的是（）。

A.可變增長模型

B.公司財務分析

C.資本資產定價模型

D.量價關系理論

【答案】：C82、某企業(yè)希望在籌資計劃中確定期望的加權平均資本成本，為此需要計算個別資本占全部資本的比重。此時，最適宜采用的計算是()。

A.目前的賬面價值

B.目前的市場價值

C.預計的賬面價值

D.目標市場價值

【答案】：D83、1975年，美國經濟學家戈登記(RobertJ．Gordon)提出的衡量通貨膨脹的最佳指標是（）。

A.生活費用指數

B.生產者價格指數

C.綜合物價指數

D.核心消費價格指數

【答案】：D84、某公司某會計年度末的總資產為200萬元，其中無形資產為10萬元，長期負債為60萬元，股東權益為80萬元。根據上述數據，該公司的有形資產凈值債務率為（）。

A.1.50

B.1.71

C.3.85

D.4.80

【答案】：B85、通貨膨脹是貨幣的一種非均衡狀態(tài)，當觀察到（）現象時，就可以認為出現了通貨膨脹。

A.某種商品價格上漲

B.有效需求小于有效供給

C.一般物價水平持續(xù)上漲

D.太少的貨幣追逐太多的商品

【答案】：C86、某人擬存入銀行一筆資金以備3年后使用，三年后其所需資金總額為11500元，假定銀行3年期存款利率為5％，在單利計息的情況下，當前需存人銀行的資金為()元。

A.9934.1

B.10000

C.10500

D.10952.4

【答案】：B87、下列不屬于宏觀分析中行業(yè)分析的主要目的是（）。

A.判斷行業(yè)投資價值

B.預測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，判斷行業(yè)投資價值

C.揭示行業(yè)投資風險

D.分析公司在行業(yè)中的競爭地位

【答案】：D88、債券持有人持有的規(guī)定了票面利率、在到期時一次性獲得還本付息、存續(xù)期間沒有利息支付的債券，稱之為（）。

A.浮動債券

B.息票累計債券

C.固定利率債券

D.附息債券

【答案】：B89、零增長的模型中的零增長是指（）。

A.凈現值增長率為零

B.股價增長率為零

C.內部收益率為零

D.股息增長率為零

【答案】：D90、下列關于跨期套利的說法中，不正確的是（）。

A.買入和賣出指令同時下達

B.套利指令有市價指令和限價指令等

C.套利指令中需要標明各一個期貨合約的具體價格

D.限價指令不能保證立刻成交

【答案】：C91、根據股價異動規(guī)律，股價曲線運行的形態(tài)劃分為（）。

A.持續(xù)整理形態(tài)和反轉突破形態(tài)

B.多重頂形和圓弧頂形

C.三角形和矩形

D.旗形和楔形

【答案】：A92、下列關于誤差修正模型的優(yōu)點，說法錯誤的是（）。

A.消除了變是可能存在的趨勢因素，從而避免了虛假回歸問題

B.消除模型可能存在的多重共線性問題

C.所有變量之間的關系都可以通過誤差修正模型來表達

D.誤差修正項的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視

【答案】：C93、按照重置成本法的計算公司，被評估資產估值等于（）。

A.重置成本-實體性貶值-功能性貶值-經濟性貶值

B.重置成本+實體性貶值+功能性貶值+經濟性貶值

C.重置成本÷成新率

D.重置成本+成新率

【答案】：A94、根據資本資產定價模型在資源配置方面的應用，以下正確的有（）。

A.II、III、IV

B.I、II、III

C.II、III

D.I、IV

【答案】：C95、衡量通貨膨脹的最佳指標是（）

A.CPI

B.核心CPI

C.PPJ

D.通貨膨脹率

【答案】：B96、下列說法中錯誤的是（）。

A.分析師通過自身分析研究得出的有關上市公司經營狀況的判斷屬于內幕信息

B.公司調研是基本分析的重要環(huán)節(jié)

C.公司調研的對象并不限于上市公司本身

D.上市公司在接受調研的過程中不得披露任何未公開披露的信息

【答案】：A97、單因素模型可以用一種證券的收益率和股價指數的收益率的相關關系得出以下模型：rit=Ai十βirrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.時期內i證券的收益率

B.t時期內市場指數的收益率

C.是截距，它反映市場收益率為0是，證券i的權益率大小

D.為斜率，代表市場指數的波動對證券收益率的影響程度

【答案】：C98、下列屬于影響認股權證市場價格的基本因素包括（）。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、Ⅲ

C.II、Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅳ

【答案】：D99、為了引入戰(zhàn)略投資者而進行資產重組的是（）。

A.股權重置

B.資產置換

C.股權回購

D.交叉持股

【答案】：A100、（）就是利用數據的相似性判斷出數據的聚合程度，使得同一個類別中的數據盡可能相似，不同類別的數據盡可能相異。

A.分類

B.預測

C.關聯(lián)分析

D.聚類分析

【答案】：D101、（）揭示了有效組合的收益和風險之間的均衡關系。

A.反向套利曲線

B.資本市場線

C.收益率曲線

D.證券市場線

【答案】：B102、長期債務與營運資金比率的計算公式為（）。

A.長期負債/流動資產

B.長期負債/（流動資產-流動負債）

C.長期負債/流動負債

D.長期負債/（流動資產+流動負債）

【答案】：B103、假設有兩家廠商，它們面臨的線性需求曲線是P=A-BQ，每家廠商邊際成本為0，則古諾均衡情況下的產量是()。

A.A／5

B.A／4B

C.A／2B

D.A／3B

【答案】：D104、準貨幣是指（）。

A.M2與M0的差額

B.M2與M1的差額

C.M1與M0的差額

D.M3與M2的差額

【答案】：B105、小波分析在量化投資中的主要作用是（）。

A.進行波形處理

B.進行預測

C.進行分類

D.進行量化

【答案】：A106、某投機者以8.00美元/蒲式耳的執(zhí)行價格賣出1份9月份小麥看漲期權，權利金為0.25美元/蒲式耳;同時以相同的執(zhí)行價格買入1份12月份小麥看漲期權,權利金為0.50美元/蒲式耳。到8月份時，該投機者買入9月份小麥看漲期權，權利金為0.30美元/蒲式耳,賣出權利金為0.80美元/蒲式耳的12月份小麥看漲期權進行對沖了結。已知每手小麥合約為5000蒲式耳,則該投資者盈虧情況是（）美元。

A.虧損250

B.盈利1500

C.虧損1250

D.盈利1250

【答案】：D107、1992年12月，百事可樂公司的β值為1.06，當時的短期國債利率為3.35%，風險溢價為6.41%，使用即期短期國債利率的CAPM模型，計算公司股權資本成本（）。

A.10%

B.10.1%

C.10.14%

D.12%

【答案】：C108、某企業(yè)有一張單利計息的帶息期票，面額為12000元，票面利率為4％，出票日期為4月15日，6月14日到期（共60天），則到期日的利息為（）元。（一年按360天計算）

A.60

B.70

C.80

D.90

【答案】：C109、改革開放以來，隨著我國國民經濟對外依存度的大大提高，國際金融市場動蕩會導致（）。

A.出口增幅上升，外商直接投資上升

B.出口增幅下降，外商直接投資下降

C.出口增幅上升，外商直接投資下降

D.出口增幅下降，外商直接投資上升

【答案】：B110、標準普爾公司定義為（）級的債務被認為有足夠的能力支付利息和償還保護化的環(huán)境更可能削弱該級債務的還本付息能力。

A.BB級

B.BBB級

C.A級

D.AA級

【答案】：B111、()是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同(包括但不限于期限、嵌入條款等)的兩種債券收益率的差額。

A.信用評級

B.信用利差

C.差異率

D.市場風險

【答案】：B112、下列關于誤差修正模型的優(yōu)點，說法錯誤的是（）。

A.消除了變是可能存在的趨勢因素，從而避免了虛假回歸問題

B.消除模型可能存在的多重共線性問題

C.所有變量之間的關系都可以通過誤差修正模型來表達

D.誤差修正項的引入保證了變量水平值的信息沒有被忽視

【答案】：C113、會員公司和地方協(xié)會自行組織的證券分析師后續(xù)職業(yè)培訓項目有明確的師資、講義，且時間為（）以上。

A.3個學時

B.4個學時

C.6個學時

D.8個學時

【答案】：B114、我國信用體系的缺點錯誤的是（）

A.信用服務不配套

B.相關法制不健全

C.缺乏信用中介體系

D.信用及信托關系發(fā)達

【答案】：D115、證券評估是對證券（）的評估。

A.流動性

B.價格

C.價值

D.收益率

【答案】：C116、擇時交易是指利用某種方法來判斷大勢的走勢情況，是上漲還是下跌或者是盤整。如果判斷是上漲，則（）；如果判斷是下跌，則（）；如果判斷是震蕩，則進行（）。

A.賣出清倉；買入持有；高拋低吸

B.買入持有；賣出清倉；高拋低吸

C.賣出清倉；買入持有；高吸低拋

D.買入持有；賣出清倉；高吸低拋

【答案】：B117、在創(chuàng)新產品估值沒有確切的解析公式時，可采用（）方法。

A.波動率指數

B.Black-Scholes定價模型

C.基礎資產的價格指數

D.數值計算

【答案】：B118、在聯(lián)合國經濟和社會事務統(tǒng)計局制定《全部濟活動國際標準行業(yè)分類》中，把國民經濟劃分為（）個門類。

A.3

B.6

C.10

D.13

【答案】：C119、如果政府減少支出和加稅，采取緊縮性財政政策，那么巧曲線會向（）移動。

A.右上方向

B.左下方向

C.右下方向

D.左上方向

【答案】：B120、某公司的流動比率是1.9，如果該公司用現金償還部分應付賬款。那么該公司的流動比率將會（）。

A.無法判斷

B.保持不變

C.變大

D.變小

【答案】：C121、其他條件不變，上市公司所得稅率降低將會導致它的加權平均成本（）。

A.上升

B.不變

C.無法確定

D.下降

【答案】：A122、某套利有以63200元/噸的價格買入1手銅期貨合約。同時以63000元/噸的價格賣出1手銅期貨合約。過了一段時間后。將其持有頭寸同時平倉，平倉價格分別為63150元/噸和62850元/噸。最終該筆投資的價差（）。

A.擴大了100元/噸

B.擴大了200元/噸

C.縮小了100元/噸

D.縮小了200元/噸

【答案】：A123、下列各項中，()不屬于宏觀經濟分析的內容。

A.公司經濟區(qū)位分析

B.經濟結構分析。

C.銀行貸款總額分析

D.價格總水平分析

【答案】：A124、對于停止經營的企業(yè)一般用（）來計算其資產價值。

A.歷史成本法

B.清算價值法

C.重置成本法

D.公允價值法

【答案】：B125、下列各項中，可視為衡量通貨膨脹潛在性指標的是（）。

A.批發(fā)物價指數

B.零售物價指數

C.生活費用指數

D.生產者價格指數

【答案】：D126、關于行業(yè)分析，下列表述錯誤的有()。

A.行業(yè)分析主要是界定行業(yè)所處的發(fā)展階段

B.行業(yè)分析是確定最終投資對象的依據之一

C.行業(yè)分析是對上市公司進行分析的前提

D.行業(yè)分析一般不進行不同行業(yè)的橫向比較

【答案】：D127、下列關于貨幣乘數的說法，錯誤的是（）。

A.貨幣乘數是貨幣量與準備金的比率

B.當中央銀行提高法定存款準備金率時，貨幣乘數變小

C.貨幣乘數的大小取決于所用的貨幣定義

D.準備金的變動對貨幣量有一種乘數效應

【答案】：C128、時間序列是指將統(tǒng)一統(tǒng)計指標的數值按（）順序排列而成的數列。

A.大小

B.重要性

C.發(fā)生時間先后

D.記錄時間先后

【答案】：C129、某投機者以8.00美元/蒲式耳的執(zhí)行價格賣出1份9月份小麥看漲期權，權利金為0.25美元/蒲式耳;同時以相同的執(zhí)行價格買入1份12月份小麥看漲期權,權利金為0.50美元/蒲式耳。到8月份時，該投機者買入9月份小麥看漲期權，權利金為0.30美元/蒲式耳,賣出權利金為0.80美元/蒲式耳的12月份小麥看漲期權進行對沖了結。已知每手小麥合約為5000蒲式耳,則該投資者盈虧情況是（）美元。

A.虧損250

B.盈利1500

C.虧損1250

D.盈利1250

【答案】：D130、當行業(yè)處于不同的周期節(jié)點時呈現不同的市場景象是指()。

A.行業(yè)景氣

B.行業(yè)同期波動

C.行業(yè)生命周期

D.景氣指數

【答案】：A131、通過備兌開倉指令可以（）。

A.減少認沽期權備兌持倉頭寸

B.增加認沽期權備兌持倉頭寸

C.減少認購期權備兌持倉頭寸

D.增加認購期權備兌持倉頭寸

【答案】：D132、以下說法中錯誤的是（）。

A.證券分析師不得以客戶利益為由作出有損社會公眾利益的行為

B.證券分析師可以依據未公開信息撰寫分析報告

C.證券分析師不得在公眾場合及媒體上發(fā)表貶低、損害同行聲譽的言論

D.證券分析師必須以真實姓名執(zhí)業(yè)

【答案】：B133、證券市場呈現上升走勢的最有利的經濟背景條件是（）。

A.持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長

B.高通脹下GDP增長

C.宏觀調控下GDP減速增長

D.轉折性的GDP變動

【答案】：A134、下列關于證券公司、證券投資咨詢機構制作證券研究報告時，應當遵循的說法中不正確的是（）。

A.證券公司、證券投資咨詢機構制作證券研究報告應當秉承專業(yè)的態(tài)度

B.證券公司、證券投資咨詢機構制作證券研究報告應當堅持客觀原則，避免使用夸大、誘導性的標題或者用語

C.證券公司、證券投資咨詢機構應采用嚴謹的研究方法和分析邏輯，基于合理的數據基礎和事實依據，審慎提出研究結論

D.證券公司、證券投資咨詢機構可對投資者作出證券投資收益或者分擔證券投資損失的書面或口頭承諾

【答案】：D135、某公司的流動比率是1.9,如果該公司用現金償還部分應付賬款,那么該公司的流動比率將會（）。

A.保持不變

B.無法判斷

C.變大

D.變小

【答案】：C136、在總需求小于總供給時，中央銀行要采?。ǎ┴泿耪?。

A.中性的

B.彈性的

C.緊的

D.松的

【答案】：D137、多重共線性產生的原因復雜，以下哪一項不屬于多重共錢性產生的原因？（）

A.經濟變量之間有相同或者相反的變化趨勢

B.從總體中取樣受到限制

C.模型中包含有滯后變量

D.模型中自變量過多

【答案】：D138、A企業(yè)在產品評估基準日的賬面總成本為300萬元,經評估人員核査,發(fā)現其中有100件產品為超過正常范圍的廢品，其賬面成本為1萬元，估計可回收的廢料價值為0.2萬元，另外，還將前期漏轉的費用5萬元，計入了本期成本，該企業(yè)在產品的評估值接近（）。

A.294.2萬元

B.197萬元

C.295萬元

D.299.2萬元

【答案】：A139、下面關于社會融資總量的說法，錯誤的是（）。

A.指一定時期內實體經濟從金融體系獲得的全部資金總額

B.存量概念

C.期初、期末余額的差額

D.各項指標統(tǒng)計，均采用發(fā)行價或賬面價值進行計算

【答案】：B140、稅收是我國財政收入最主要的來源，也是政府用以調節(jié)經濟的重要手段。按照（）為標準劃分，稅收可以分為從價稅和從量稅。

A.稅收負擔是否轉嫁

B.計稅依據

C.征稅對象

D.稅率

【答案】：B141、發(fā)布證券研究報告業(yè)務與證券公司()之間應存在信息隔離墻。I.投資顧問業(yè)務II.證券資產管理業(yè)務III.證券自營業(yè)務IV.證券承銷業(yè)務

A.II、III

B.I、II、III、IV

C.II、III、IV

D.I、IV

【答案】：D142、如果一個行業(yè)產出增長率處于負增長狀態(tài)，可以初步判斷該行業(yè)進入（）階段。

A.幼稚期

B.成長期

C.成熟期

D.衰退期

【答案】：D143、今年年初，分析師預測某公司今后2年內(含今年)股利年增長率為6%，之后，股利年增長率將下降到3%.并將保持下去，已知該公司上一年末支付的股利為每股4元，市場上同等風險水平的股票的預期必要收益率為5%。如果股利免征所得稅，那么今年初該公司股票的內在價值最按近()。

A.220.17元

B.212.17元

C.216.17元

D.218.06元

【答案】：D144、（）財政政策刺激經濟發(fā)展，證券市場走強。

A.緊縮性

B.擴張性

C.中性

D.彈性

【答案】：B145、套期保值的基本原理是（）。

A.建立風險預防機制

B.建立對沖組合

C.轉移風險

D.在保留潛在的收益的情況下降低損失的風險

【答案】：B146、在投資學中，我們把真實無風險收益率與預期通貨膨脹率之和稱為（）。

A.到期收益率

B.名義無風險收益率

C.風險溢價

D.債券必要回報率

【答案】：B147、下列屬于周期型行業(yè)的是()。

A.公用事業(yè)

B.信息技術行業(yè)

C.耐用品制造業(yè)

D.食品業(yè)務

【答案】：C148、在沃爾評分法中，營業(yè)收入/固定資產的標準化比率設定為（）。

A.2

B.4

C.6

D.8

【答案】：B149、證券分析師在執(zhí)業(yè)中提出的建議和結論不得違背社會公共利益，不得對投資人或委托單位提供存在重大遺漏、虛假信息和誤導性陳述的投資分析、預測或建議，這是證券分析師的()原則的內涵。

A.謹慎客觀

B.公正公平

C.獨立誠信

D.勤勉盡職

【答案】：B150、反映公司在某一特定日期財務狀況的會計報表是（）。

A.利潤分配表

B.現金流量表

C.利潤表

D.資產負債表

【答案】：D151、某投資者按1000元的價格購入年利率為8%的債券，持有2年后以1060元的價格賣出，那么該投資者的持有期收益率為（）。

A.0.11

B.0.1

C.0.12

D.0.115

【答案】：A152、資產負債比率可用以衡量企業(yè)在清算時保護某些人利益的程度，那么這些人指的是（）。

A.中小股東

B.大股東

C.經營管理者

D.債權人

【答案】：D153、行業(yè)和產業(yè)這兩個概念的區(qū)別主要是（）不同。

A.根本性質

B.適用范圍

C.適用時期

D.監(jiān)管部門

【答案】：B154、在證券組合管理的基本步驟中，證券投資分析是證券組合管理的第二步，它是指（）。

A.預測證券價格漲跌的趨勢

B.決定投資目標和可投資資金的數量

C.對個別證券或證券組合的具體特征進行考察分析，發(fā)現價格偏離價值的證券

D.確定具體的投資資產和投資者的資金對各種資產的投資比例

【答案】：C155、某一證券自營機構為規(guī)避股價下跌造成的損失，那么該機構需()。

A.買進股指期貨

B.賣出國債期貨

C.賣出股指期貨

D.買進國債期貨

【答案】：C156、某公司的流動比率是1．9，如果該公司用現金償還部分應付賬款，則該公司的流動比率將()。

A.保持不變

B.無法判斷

C.變小

D.變大

【答案】：D157、一元線性回歸方程可主要應用于()。

A.I、Ⅲ

B.I、II、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ、Ⅳ

D.II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D158、下列關于證券市場線的敘述正確的有（）。

A.II、IV

B.I、II

C.I、II、III

D.I、III

【答案】：A159、在投資者選擇套期保值工具時，應選擇與基礎資產相關系數為（）的金融工具

A.非零

B.正

C.負

D.零

【答案】：B160、Black-Scholes定價模型中幾個參數（）

A.2

B.3

C.4

D.5

【答案】：D161、關于Alpha套利，下列說法不正確的有（）。

A.現代證券組合理論認為收益分為兩部分:一部分是系統(tǒng)風險產生的收益；另一部分是AlphA

B.在Alpha套利策略中。希望持有的股票（組合）沒有非系統(tǒng)風險，即Alpha為0

C.Alpha套利策略依靠對股票（組合）或大盤的趨勢判斷來獲得超額收益

D.Alpha策略可以借助股票分紅，利用金融模型分析事件的影晌方向及力度，尋找套利機會

【答案】：C162、融資、融券交易包括_________對_________的融資、融券，和_________對_________的融資、融券四種形式。（）

A.券商，投資者；券商，金融機構

B.券商，投資者；金融機構，券商

C.投資者，券商；券商，金融機構

D.投資者，券商；金融機構，券商

【答案】：B163、擇時交易是指利用某種方法來判斷大勢的走勢情況，是上漲還是下跌或者是盤整。如果判斷是上漲，則（）；如果判斷是下跌，則（）；如果判斷是震蕩，則進行（）。

A.賣出清倉；買入持有；高拋低吸

B.買入持有；賣出清倉；高拋低吸

C.賣出清倉；買入持有；高吸低拋

D.買入持有；賣出清倉；高吸低拋

【答案】：B164、一個口袋中有7個紅球3個白球,從袋中任取一球,看過顏色后是白球則放回袋中，直至取到紅球,然后再取一球，假設每次取球時各個球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到紅球的概率（）。

A.7/10

B.7/15

C.7/20

D.7/30

【答案】：B165、以下說法中，錯誤的是()。

A.證券分析師不得以客戶利益為由作出有損社會公眾利益的行為

B.證券分析師可以依據未公開信息撰寫分析報告

C.證券分析師不得在公眾場合及媒體上發(fā)表貶低、損害同行聲譽的言論

D.證券分析師必須以真實姓名執(zhí)業(yè)

【答案】：B166、假設市場上存在一種期限為6個月的零息債券,面值100元,市場價格99.2256元,那么市場6個月的即期利率為（）。

A.0.7444%

B.1.5%

C.0.75%

D.1.01%

【答案】：B167、（）指標的計算不需要使用現金流量表。

A.現金到期債務比

B.每股凈資產

C.每股經營現金流量

D.全部資產現金回收率

【答案】：B168、上海證券交易所將上市公司分為（）大類.

A.5

B.6

C.7

D.8

【答案】：A169、完全競爭型市場結構得以形成的根本原因在于（）。

A.企業(yè)的產品無差異，所有企業(yè)都無法控制產品的市場價格

B.生產者眾多，生產資料可以完全流動

C.生產者或消費者可以自由進入或退出市場

D.企業(yè)的盈利完全由市場對產品的需求來決定

【答案】：A170、資金面是指（）

A.一定時期內貨幣現金的總量

B.一定時期內流動資金的總量

C.一時期內貨幣供應量以及市場調控政策對金融產品的支持能力

D.一定時期內市場貨幣的總量

【答案】：C171、由于持有現貨需花費一定費用，期貨價格通常要高于現貨價格，這時（）。

A.市場為反向市場，基差為負值

B.市場為反向市場，基差為正值

C.市場為正向市場，基差為正值

D.市場為正向市場，基差為負值

【答案】：D172、2013年5月，某年利息為6%,面值為100元，每半年付息一次的1年期債券，上次付息時間為2009年12月31日。如市場競價報價為96元，（按ACT/180計算）則實際支付價格為（）元

A.97.05

B.97.07

C.98.07

D.98.05

【答案】：A173、中國人民銀行1985年5月公布了《1985年國庫券貼現辦法》規(guī)定，1985年國庫券的貼現為月息12.93%，各辦理貼現銀行都必須按統(tǒng)一貼現率執(zhí)行.貼現期從貼現月份算起，至到期月份止。貼現利息按月計算，不滿一個月的按一個月計收。按這一規(guī)定，100元面額1985年三年期國庫券在1987年6月底的貼現金額應計為（）

A.60

B.56.8

C.75.5

D.70

【答案】：C174、假設市場中0.5年和1年對應的即期利率為1.59%和2.15%，那么一個期限為1年，6個月支付1次利息(票面利率4%)，面值為100元的債券價格最接近()元。

A.100

B.101

C.102

D.103

【答案】：C175、（）指對投資者預期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。

A.風險

B.損失

C.虧損

D.趨同

【答案】：A176、單因素模型可以用一種證券的收益率和股價指數的收益率的相關關系得出以下模型：rit=Ai+βirrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.時期內證券的收益率

B.t時期內市場指數的收益率

C.是截距，它反映市場收益率為0時，證劵的收益率大小

D.為斜率，代表市場指數的波動對證券收益率的影響程度

【答案】：C177、在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構成連接無風險資產F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為（）。

A.反向套利曲線

B.資本市場線

C.收益率曲線

D.證券市場線

【答案】：B178、對證券公司、證券投資咨詢機構發(fā)布證券研究報告行為實行自律管理的是()。

A.中國證券業(yè)協(xié)會

B.國務院證券監(jiān)督管理機構分支機構

C.中國證監(jiān)會

D.證券交易所

【答案】：A179、擔任發(fā)行人股票首次公開發(fā)行的保薦機構、主承銷商或者財務顧問，自確定并公告發(fā)行價格之日起()日內，不得發(fā)布與該發(fā)行人有關的證券研究報告。

A.40

B.20

C.30

D.10

【答案】：A180、系統(tǒng)風險的測度是通過（）進行的。

A.阿爾法系數

B.貝塔系數

C.VaR方法

D.ARMA模型

【答案】：B181、2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的一年期債券，上次付息為2009年12月31日。若市場凈價報價為96元，（按ACT/180計算）則實際支付價格為（）。

A.98.07元

B.97.05元

C.97.07元

D.98.05元

【答案】：B182、繁榮階段收益率曲線特點（）。

A.保持不變

B.升高

C.降低

D.先升高再降低

【答案】：C183、發(fā)布對具體股票做出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份（）以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。

A.1%

B.5%

C.10%

D.3%

【答案】：A184、一元線性回歸模型中，回歸估計的標準誤差越小，表明投資組合的樣本回歸線的離差程度()。

A.越大

B.不確定

C.相等

D.越小

【答案】：D185、關聯(lián)公司之間相互提供（）雖能有效解決各公司的資金問題，但也會形成或有負債。

A.承包經營

B.合作投資

C.關聯(lián)購銷

D.信用擔保

【答案】：D186、20世紀60年代，()提出了有效市場假說。

A.艾略特

B.夏普

C.尤金.法瑪

D.馬可維茨

【答案】：C187、通常影響估值的主要因素有（）I.分紅率II.無風險利率III.股票風險溢價IV.盈利增長速度

A.I、II、III、IV

B.I、III、IV

C.II、III

D.I、IV

【答案】：A188、下列屬于惡性通貨膨脹的是（）。

A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40%左右

B.一國當年的通貨膨脹率達到120%

C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是15%、53%、89%

D.誘發(fā)了泡沫經濟的通貨膨脹率

【答案】：B189、計算已獲利息倍數指標時，其利息費用是（）。

A.只包括經營利息費用，不包括資本化利息

B.不包括經營利息費用，只包括資本化利息

C.既不包括資本化利息費用，也不包括資本化利息

D.既包括財務費用中的利息費用，也包括資本化利息

【答案】：D190、下列不屬于行業(yè)分析方法是（）。

A.量化分析法

B.調查研究法

C.歸納與演繹法

D.歷史資料研究法

【答案】：A191、下列關于供給曲線特點的說法中，錯誤的是（）。

A.供給曲線只能直線

B.供給曲線向右上方傾斜，斜率為正

C.供給與供給量意義不同

D.供給曲線不只是一條，可有無數條

【答案】：A192、在其他債券要素不變的情況下，如果一種債券的價格下降，其到期收益率必然（）。

A.下降

B.上升

C.不變

D.不確定

【答案】：B193、在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構成連接無風險資產F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為（）。

A.反向套利曲線

B.資本市場線

C.收益率曲線

D.證券市場線

【答案】：B194、（）是證券分析師在進行具體分析之前所必須完成的工作。

A.信息收集

B.信息處理

C.溝通

D.預測風險

【答案】：A195、中國證監(jiān)會于()發(fā)布了《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》，標志著股權分置改革正式啟動。

A.2004年1月，

B.2001年6月

C.2005年9月

D.2005年4月

【答案】：D196、企業(yè)自由現金流（FCFF）的表達公式是（）.

A.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊+資本性支出-追加營運資本

B.FCFF=利潤總額+折舊-資本性支出-追加營運資本

C.FCFF=利潤總額（1-稅率）-資本性支出-追加營運資本

D.FCFF=利潤總額（1-稅率）+折舊-資本性支出-追加營運資本

【答案】：D197、在現實經濟中，完全競爭的市場類型是少見的，（）的市場類型較類似于完全競爭。

A.初級產品

B.中級產品

C.高級產品

D.奢侈產品

【答案】：A198、從匯率制度分類標準看，1978-1998年歐洲貨幣體系是一種()制度。

A.固定匯率

B.自由浮動匯率

C.有管理的浮動匯率

D.目標區(qū)間管理匯率

【答案】：D199、用算法交易的終極目標是（）。

A.獲得alpha(a)

B.獲得beta(β)

C.快速實現交易

D.減少交易失誤

【答案】：A200、一般性的貨幣政策工具不包括（）。

A.直接信用控制

B.法定存款準備金率

C.再貼現政策

D.公開市場業(yè)務

【答案】：A201、根據參與期貨交易的動機不同，期貨交易者可分為投機者和（）,

A.做市商

B.套期保值者

C.會員

D.客戶

【答案】：B202、在一個統(tǒng)計問題中，我們把研究對象的全體稱為（）。

A.總體

B.樣本

C.個體

D.參照物

【答案】：A203、（）財政政策刺激經濟發(fā)展，證券市場走強。

A.緊縮性

B.擴張性

C.中性

D.彈性

【答案】：B204、凱恩斯的有效需求是指社會上商品總供給價格與總需求價格達到均衡時的社會總需求。假如某年總供給大于總需求，同時存在失業(yè)，那么（）。

A.國民收入會下降、失業(yè)會下降

B.國民收入會上升，失業(yè)會下降

C.國民收入會下降，失業(yè)會上升

D.國民收人會上升，失業(yè)會上升

【答案】：C205、基準利率為中國人民銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構的存、貨款利率，即基準利率，又稱法定利率。影晌基準利率的主要因素是（）。

A.貨幣政策

B.市場價格

C.財政政策

D.居民消費水平

【答案】：A206、根據利率期限結構理論中的市場預期理論，下降的收益率曲線意味著未來的短期利率會（）。

A.不變

B.無法確定

C.下降

D.上升

【答案】：C207、采用自由現金流模型進行估值與（）相似，也分為零增長、固定增長和多階段幾種情況。

A.套利定價模型

B.資本資產定價模型

C.紅利(股利)貼現模型

D.均值方差模型

【答案】：C208、下面哪兩個指標具有相同的經濟意義，可以相互補充（）.

A.資產負債率與產權比率

B.已獲利息倍數與有形資產凈值債務率

C.資產負債率與有形資產凈值債務率

D.產權比率與已獲利息倍數

【答案】：A209、某公司年末會計報表上部分數據為：流動負債80萬元，流動比率為3，速動比率為1.6，營業(yè)成本150萬元，年初存貨為60萬元，則本年度存貨周轉次數為（）

A.1.60次

B.2.5次

C.3.03次

D.1.74次

【答案】：D210、可轉換債券對投資者來說，可在一定時期內將其轉換為（）。

A.其他債券

B.普通股

C.優(yōu)先股

D.收益?zhèn)?/p>

【答案】：B211、運動狀態(tài)與經濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關的行業(yè)是（）。

A.増長型行業(yè)

B.周期型行業(yè)

C.防守型行業(yè)

D.以上都不是

【答案】：A212、以下不屬于尤金.法瑪有效市場分類類型的是()

A.弱式有效市場

B.強式有效市場

C.半弱式有效市場

D.半強式有效市場

【答案】：C213、（）是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同(包括但不限于期限、嵌入條款等)兩種債券收益率的差額。

A.信用評級

B.信用利差

C.差異率

D.市場風險

【答案】：B214、目前國際金融市場中比較常見且相對成熟的行為金融投資策略不包括（）。

A.動量投資策略

B.反向投資策路

C.大盤股策略

D.時間分散化策略等

【答案】：C215、在進行證券投資技術分析的假設中，最根本、最核心的條件是（）。

A.市場行為涵蓋一切信息

B.證券價格沿趨勢移動

C.歷史會重演

D.投資合都是理性的

【答案】：B216、證券公司、證券投資咨詢機構應當通過公司規(guī)定的證券研究報告發(fā)布系統(tǒng)平臺向發(fā)布對象統(tǒng)一發(fā)布證券研究報告，以保障發(fā)布證券研究報告的（）。

A.統(tǒng)一性

B.獨立性

C.均衡性

D.公平性

【答案】：D217、某投資者賣出看漲期權的最大收益為（）。

A.權利金

B.執(zhí)行價格-市場價格

C.市場價格-執(zhí)行價格

D.執(zhí)行價格+權利金

【答案】：A218、下列關于景氣指數的說法中，錯誤的是()。

A.景氣指數又稱景氣度

B.通常以100為臨界值，范圍在0～100點

C.景氣指數高于100，表明調查對象的狀態(tài)趨予上升或改善，處于景氣狀態(tài)

D.景氣指數低于100，表明其處于下降或惡化，處于不景氣狀態(tài)

【答案】：B219、負責《上市公司行業(yè)分類指引》的具體執(zhí)行，并負責上市公司類別變更等日常管理工作和定期報備對上市公司類別的確認結果的機構是（）。

A.中國證監(jiān)會

B.證券交易所

C.地方證券監(jiān)管部門

D.以上都不是

【答案】：B220、債券到期收益率計算的原理是（）。

A.到期收益率是購買債券后一直持有至到期的內含報酬率

B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現值等于債券買入價格的折現率

C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和

D.到期收益率的計算要以債券每年年末計算并支付利息、到期一次還本為前提

【答案】：A221、在經濟過熱時，總需求過大，應當采?。ǎ┑呢泿耪摺?/p>

A.從緊

B.主動

C.寬松

D.被動

【答案】：A222、有關零增長模型，下列說法正確的是（）。

A.零增長模型中假定對某一種股票永遠支付固定的股利是合理的

B.零增長模型不能用于決定普通股票的價值

C.零增長模型適用于決定優(yōu)先股的內在價值

D.零增長模型在任何股票的定價中都適用

【答案】：C223、Black-Scholes定價模型中有幾個參數（）

A.2

B.3

C.4

D.5

【答案】：D224、貨幣供給是（）以滿足其貨幣需求的過程。

A.中央銀行向經濟主體供給貨幣

B.政府授權中央銀行向經濟主體供給貨幣

C.一國或貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經濟主體供給貨幣

D.現代經濟中的商業(yè)銀行向經濟主體供給貨幣

【答案】：C225、資本資產定價模型中的貝塔系數測度是（）。

A.利率風險

B.通貨膨脹風險

C.非系統(tǒng)性風險

D.系統(tǒng)性風險

【答案】：D226、對愿意承擔一定風險，又想取得較高收益的投資者，較好的投資選擇是（）。

A.A級債券

B.B級債券

C.C級債券

D.D級債券

【答案】：B227、一股而言，期權合約標的物價格的波動率越大，則（）。

A.期權的價格越低

B.看漲期權的價格越高，看跌期權的價格越低

C.期權的價格越高

D.看漲期權的價格越低，看跌期權的價格越高

【答案】：C228、下列關于跨期套利的說法中，不正確的是（）。

A.買入和賣出指令同時下達

B.套利指令有市價指令和限價指令等

C.套利指令中需要標明各個期貨合約的具體價格

D.限價指令不能保證立刻成交

【答案】：C229、假設某國國債期貨合約的名義標準券利率是6%，但目前市場上相近期限國債的利率通常在2%左右。若該國債期貨合約的可交割券范圍為15-25年，那么按照經驗法則，此時最便宜可交割券應該為剩余期限接近（）年的債券。

A.25

B.15

C.20

D.5

【答案】：B230、利用期貨套期保值效果的好壞取決于（）的變化。

A.凸度

B.基差

C.基點

D.久期

【答案】：B231、套期保值的本質是（）。

A.獲益

B.保本

C.風險對沖

D.流動性

【答案】：C232、下列對統(tǒng)計變量闡述有誤的是（）。

A.統(tǒng)計量是統(tǒng)計理論中用來對數據進行分析、檢驗的變量

B.宏觀量是大呈量微觀量的統(tǒng)計平均值，具有統(tǒng)計平均的意義，對于單個微觀粒子，宏觀量是沒有意義的

C.相對于微觀量的統(tǒng)計平均性質的宏觀量不叫統(tǒng)計量

D.宏觀量并不都具有統(tǒng)計平均的性質，因而宏觀量并不都是統(tǒng)計量

【答案】：C233、證券分析師應當保持獨立性，不因（）等利益相關者的不當要求而放棄自己的獨立立場。

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、IV

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D234、證券的期望收益率（）。

A.其大小與β系數無關

B.是技術分析指標

C.是確定實現的收益率

D.是對未來收益狀況的綜合估計

【答案】：D235、關于股票開戶的說法正確的是（）。

A.某市場價值由證券的預期收益和市場利率決定，有時也隨職能資本價值的變動而變動

B.其市場價值與預期收益的多少成反比

C.其市場價值與市場利率的高低成反比

D.其價格波動，只能決定于有價證券的供求，不能決定于貨幣的供求。

【答案】：C236、關于完全壟斷市場，下列說法錯誤的是（）。

A.能很大程度地控制價格，且不受管制

B.有且僅有一個廠商

C.產品唯一，且無相近的替代品

D.進入或退出行業(yè)很困難，幾乎不可能

【答案】：A237、下列指標中，（）可以反應企業(yè)獲取現金的能力。

A.II、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.I、II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：C238、債券到期收益率計算的原理是（）。

A.到期收益率是購買債券后一直持有至到期的內含報酬率

B.到期收益率是能使債券每年利息收入的現值等于債券買入價格的折現率

C.到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和

D.到期收益率的計算要以債券每年年末計算并支付利息、到期一次還本為前提

【答案】：A239、行為金融理論中的BSV模型認為()。

A.投資者對所掌握的信息過度自信

B.投資者善于調整預測模型

C.投資者可能存在保守性偏差

D.無信息的投資者不存在判偏差

【答案】：C240、根據1985年我國國家統(tǒng)計局對三大產業(yè)的分類，下列屬于第三產業(yè)的是（）。

A.工業(yè)

B.建筑業(yè)

C.金融保險業(yè)

D.農業(yè)

【答案】：C241、某人按10％的年利率將1000元存入銀行賬戶，若每年計算2次復利(即每年付息2次)．則兩年后其賬戶的余額為()。

A.1464.10元

B.1200元

C.1215.51元

D.1214.32元

【答案】：C242、下列各項中，屬于影響債券貼現率確定的因素是（）。

A.票面利率

B.稅收待遇

C.名義無風險收益率

D.債券面值

【答案】：C243、國內生產總值的增長速度一般用（）來衡量。

A.經濟增長率

B.通貨膨脹率

C.工業(yè)增加率

D.經濟發(fā)展水平

【答案】：A244、道氏理論中，最重要的價格是()。

A.最低價

B.開盤價

C.最高價

D.收盤價

【答案】：D245、國債期貨價格為100，某可交割券的轉換因子為1．0100，債券全價為106，應計利息為0．8，持有收益為2．8，則凈基差為（）。

A.2.2

B.1.4

C.2.4

D.4.2

【答案】：B246、下列說法錯誤的是（）。

A.分析師應當重視或有項目對公司長期償債能力的影響

B.擔保責任應當歸為公司長期債務

C.一般情況下，經營租賃資產不作為公司的固定資產入賬進行管理

D.一般情況下，融資租賃資產作為公司的固定資產入賬進行管理

【答案】：B247、()是利率市場化機制形成的核心。

A.市場利率

B.名義利率

C.基準利率

D.實際利率

【答案】：C248、下列對多元分布函數及其數字特征描述錯誤的是（）

A.多元分布函數的本質是一種關系

B.多元分布函數是兩個集合間一種確定的對應關系

C.多元分布函數中的兩個集合的元素都是數

D.一個元素或多個元素對應的結果可以是唯一的元素，也可以是多個元素

【答案】：C249、（）一般遵循經濟性原則、合理性原則、協(xié)調性原則和平衡性原則。

A.產業(yè)結構政策

B.產業(yè)組織政策

C.產業(yè)技術政策

D.產業(yè)布局政策

【答案】：D250、關于上升三角形和下降三角形，下列說法正確的是（）。

A.上升三角形是以行跌為主

B.上升三角形在突破頂部的阻力線時，不必有大成交量的配合

C.下降三角形的成交量一直十分低沉，突破時不必有大成交量配臺

D.下降三角形同上升三角形正好反向，是看漲的形態(tài)

【答案】：C251、以下關于期權的時間價值，說法錯誤的是（）。

A.又稱為外涵價值

B.指權利金扣除內涵價值的剩余部分

C.是期權有效期內標的物市場價格波動為期權持有者帶來收益的可能性所隱含的價值

D.標的物市場價格的波動率越低，期權的時間價值越大

【答案】：D252、（）反映企業(yè)一定期間現金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現金及現金等價物的能力。

A.現金流是表

B.資產負債表

C.利潤表

D.利潤分配表

【答案】：A253、市政債的定價不得高于同期限銀行儲蓄定期存款利率的（）

A.45%

B.35%

C.30%

D.40%

【答案】：D254、即期利率，2年期利率為2.4%，3年期利率為2.63%，5年期利率為2.73%，計算遠期率：第2年到第3年，第3年到第5年分別為（）。

A.1.53，3

B.2.68，3.15

C.3.09，2.88

D.2.87，3

【答案】：C255、（）是指同一財務報表的不同項目之間、不同類別之問、在同一年度不同財務報表的有關項目之間，各會計要素的相互關系。

A.橫向分析

B.財務目標

C.財務比率

D.財務分析

【答案】：C256、對于收益型的投資者，證券分析師可以建議其優(yōu)先選擇處于（）的行業(yè)。

A.幼稚期

B.衰退期

C.成長期

D.成熟期

【答案】：D257、在國內生產總值的構成中，固定資產投資（）。

A.在生產過程中是被部分地消耗掉的

B.在生產過程中是被一次性消耗掉的

C.屬于凈出口的一部分

D.屬于政府支出的一部分

【答案】：A258、下列說法錯誤的是（）。

A.我國《公司法》規(guī)定，公司以其全部資產對公司債務承擔責任

B.我國《公司法》規(guī)定，股東以其出資額或所持股份為限對公司承擔責任

C.按公司股票是否上市流通，公司可分為受限流通公司和非受限流通公司

D.公司是指依法設立的從事經濟活動并以營利為目的的企業(yè)法人

【答案】：C259、擇時交易是指利用某種方法來判斷大勢的走勢清況，是上漲還是下跌或者是盤整。如果判斷是上漲，則（）；如果判斷是下跌，則（）；如果判斷是震蕩，則進行（）。

A.賣出清倉；買入持有；高拋低吸

B.買入持有；賣出清倉；高拋低吸

C.賣出清倉；買入持有；高吸低拋

D.買入持有；賣出清倉；高吸低拋

【答案】：B260、按照（）的計算方法，每經過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息。

A.復利

B.單利

C.貼現

D.現值

【答案】：A261、回歸檢驗法可以處理回歸模型中常見的（）問題。

A.異方差性

B.序列相關性

C.多重共線性

D.同方差性

【答案】：B262、下列關于失業(yè)率和通貨膨脹關系的說法，正確的有（）。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.Ⅲ、Ⅳ

【答案】：A263、股東自由金流(FCFE)是指（）活動產生的現金流。

A.經營

B.并購

C.融資

D.投資

【答案】：A264、流動性偏好理論將遠期利率與預期的未來即期利率之間的差額稱為（）。

A.流動性溢價

B.轉換溢價

C.期貨升水

D.評估增值

【答案】：A265、形成“內部人控制”的資產重組方式是（）。

A.交叉控股

B.股權協(xié)議轉讓

C.股權回購

D.表決權信托與委托書

【答案】：A266、證券分析師應當依據公開披露的信息資料和其他合法獲得的信息，進行科學的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預測和建議，這指的是（）。

A.勤勉盡職原則

B.遵紀守法原則

C.公平公正原則

D.謹慎客觀原則

【答案】：D267、證券公司，證券投資咨詢機構的研究部門或者研究子公司接受特定客戶委托，按照協(xié)議約定就尚未覆蓋的具體股票提供含有證券估值或投資評級的研究成果或者投資分析意見的，自提供之日起（）個月內不得就該股票發(fā)布證券研究報告。

A.6

B.3

C.12

D.1

【答案】：A268、1992年12月，百事可樂公司的β值為1.06，當時的短欺國債利率為3.35%，風險溢價為6.41%，使用即期短期國債利率的CAMP棋型，計耳公司股權資本成本（）。

A.10%

B.10.1%

C.10.14%

D.12%

【答案】：C269、反映資本流人流出狀況的是（），它反映的是以貨幣表示的國際間的借款與貸款交易。

A.直款交易

B.資本項目

C.經常項目

D.外匯儲備

【答案】：B270、股票現金流貼現零增長模型的假設前提是（）。

A.股息零增長

B.凈利潤零增長

C.息前利潤零增長

D.主營業(yè)務收入零增長

【答案】：A271、風險偏好是為了實現目標，企業(yè)或個體投資者在承擔風險的種類、大小方面的基本態(tài)度，風險偏好的概念是建立在（）概念的基礎上的。

A.風險評估

B.風險容忍度

C.風險預測

D.風險識別

【答案】：B272、任何機構從事基金評價業(yè)務并以公開形式發(fā)布評價結果的，關于不得有下列行為的