期貨從業(yè)資格考試試卷考試時(shí)長(zhǎng)：120分鐘滿分：100分期貨從業(yè)資格考試試卷考核對(duì)象：期貨從業(yè)資格考試考生題型分值分布：-判斷題（總共10題，每題2分）總分20分-單選題（總共10題，每題2分）總分20分-多選題（總共10題，每題2分）總分20分-案例分析（總共3題，每題6分）總分18分-論述題（總共2題，每題11分）總分22分總分：100分---一、判斷題（每題2分，共20分）1.期貨交易所是期貨交易的唯一場(chǎng)所。2.期貨合約的保證金制度是指交易者必須繳納一定比例的保證金才能進(jìn)行交易。3.期貨交易的交割方式包括實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種。4.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格總是同步變動(dòng)的。5.期貨套期保值是指通過(guò)建立與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的期貨頭寸來(lái)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。6.期貨投機(jī)是指利用價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)以獲取利潤(rùn)的交易行為。7.期貨交易的杠桿效應(yīng)會(huì)放大收益，但不會(huì)放大風(fēng)險(xiǎn)。8.期貨合約的到期日是指合約必須履行的最后日期。9.期貨交易的日內(nèi)交易是指同一交易日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)的同一合約。10.期貨公司的保證金比例由交易所統(tǒng)一規(guī)定。二、單選題（每題2分，共20分）1.下列哪項(xiàng)不是期貨交易所的職能？（）A.組織期貨交易B.制定交易規(guī)則C.提供交易場(chǎng)所D.承銷(xiāo)股票2.期貨交易中的保證金比例通常稱為？（）A.投資比例B.杠桿倍數(shù)C.保證金率D.交易費(fèi)用3.期貨合約的標(biāo)的是？（）A.股票B.商品或金融工具C.債券D.房地產(chǎn)4.期貨交易的交割方式中，現(xiàn)金交割通常適用于？（）A.股票期貨B.商品期貨C.貨幣期貨D.股指期貨5.期貨套期保值的核心目的是？（）A.獲取投機(jī)利潤(rùn)B.規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C.提高交易頻率D.降低交易成本6.期貨投機(jī)者通常追求？（）A.穩(wěn)定收益B.高風(fēng)險(xiǎn)高收益C.長(zhǎng)期持有D.低成本交易7.期貨交易的杠桿效應(yīng)是指？（）A.保證金放大交易規(guī)模B.交易費(fèi)用降低C.交易時(shí)間延長(zhǎng)D.交易風(fēng)險(xiǎn)消失8.期貨合約的到期日通常分為？（）A.一個(gè)月、三個(gè)月、六個(gè)月B.一個(gè)季度、半年、一年C.一個(gè)月、一季度、半年D.三個(gè)月、半年、一年9.期貨交易的日內(nèi)交易限制是？（）A.開(kāi)倉(cāng)數(shù)量限制B.持倉(cāng)時(shí)間限制C.交易次數(shù)限制D.保證金比例限制10.期貨公司的保證金比例調(diào)整依據(jù)是？（）A.交易所規(guī)定B.客戶需求C.市場(chǎng)波動(dòng)D.公司政策三、多選題（每題2分，共20分）1.期貨交易所的職能包括？（）A.組織期貨交易B.制定交易規(guī)則C.提供交易場(chǎng)所D.承銷(xiāo)股票E.監(jiān)督交易行為2.期貨交易中的保證金制度作用包括？（）A.降低交易成本B.規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C.放大交易規(guī)模D.保證交易履約E.提高市場(chǎng)流動(dòng)性3.期貨合約的標(biāo)的主要包括？（）A.商品期貨B.股票期貨C.貨幣期貨D.股指期貨E.債券期貨4.期貨交易的交割方式包括？（）A.實(shí)物交割B.現(xiàn)金交割C.股票交割D.債券交割E.貨幣交割5.期貨套期保值的基本原則包括？（）A.頭寸方向相反B.交易規(guī)模相當(dāng)C.交割月份相同D.交易品種相同E.交易時(shí)間相同6.期貨投機(jī)者的常見(jiàn)策略包括？（）A.多頭投機(jī)B.空頭投機(jī)C.跨期套利D.跨品種套利E.趨勢(shì)跟蹤7.期貨交易的杠桿效應(yīng)影響包括？（）A.放大收益B.放大風(fēng)險(xiǎn)C.降低成本D.增加機(jī)會(huì)E.消除風(fēng)險(xiǎn)8.期貨合約的到期日通常有？（）A.一個(gè)月B.三個(gè)月C.六個(gè)月D.九個(gè)月E.一年9.期貨交易的日內(nèi)交易規(guī)則包括？（）A.開(kāi)倉(cāng)限制B.持倉(cāng)限制C.交易次數(shù)限制D.保證金比例限制E.交割限制10.期貨公司的保證金比例調(diào)整依據(jù)包括？（）A.交易所規(guī)定B.客戶需求C.市場(chǎng)波動(dòng)D.公司政策E.監(jiān)管要求四、案例分析（每題6分，共18分）案例一某公司計(jì)劃在三個(gè)月后購(gòu)買(mǎi)一批原材料，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為每噸5000元。為規(guī)避價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，該公司決定進(jìn)行期貨套期保值。假設(shè)該公司需要購(gòu)買(mǎi)100噸原材料，期貨市場(chǎng)上有三個(gè)月期權(quán)的期貨合約，當(dāng)前期貨價(jià)格為每噸5100元，保證金比例為10%。問(wèn)題：1.該公司應(yīng)建立何種頭寸進(jìn)行套期保值？2.若三個(gè)月后期貨價(jià)格上漲至每噸5200元，該公司在現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的盈虧情況如何？3.若三個(gè)月后期貨價(jià)格下跌至每噸4900元，該公司在現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的盈虧情況如何？案例二某投機(jī)者認(rèn)為某商品期貨價(jià)格短期內(nèi)將上漲，當(dāng)前價(jià)格為每噸6000元。該投機(jī)者決定進(jìn)行多頭投機(jī)，開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入10手三個(gè)月期權(quán)的期貨合約，每手合約規(guī)模為10噸，保證金比例為15%。若三個(gè)月后期貨價(jià)格上漲至每噸6200元，該投機(jī)者平倉(cāng)后的盈虧情況如何？案例三某投資者持有某股票多頭頭寸，當(dāng)前股價(jià)為每股10元。為規(guī)避股價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)，該投資者決定進(jìn)行股指期貨套期保值。假設(shè)股指期貨合約乘數(shù)為100，當(dāng)前期貨指數(shù)為3000點(diǎn)，保證金比例為20%。若該投資者持有100股股票，應(yīng)建立何種頭寸進(jìn)行套期保值？若一個(gè)月后股價(jià)下跌至每股9元，期貨指數(shù)上漲至3100點(diǎn)，該投資者在現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的盈虧情況如何？五、論述題（每題11分，共22分）1.試述期貨套期保值的基本原理及其在實(shí)際交易中的應(yīng)用。2.分析期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別，并說(shuō)明其在市場(chǎng)中的作用。---標(biāo)準(zhǔn)答案及解析一、判斷題1.×期貨交易可以在多個(gè)場(chǎng)所進(jìn)行，如期貨交易所和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。2.√保證金制度是期貨交易的核心制度之一，要求交易者繳納一定比例的保證金。3.√期貨合約的交割方式包括實(shí)物交割和現(xiàn)金交割。4.×期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格可能存在背離，受多種因素影響。5.√套期保值的核心是通過(guò)建立相反頭寸來(lái)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。6.√投機(jī)是指利用價(jià)格波動(dòng)獲取利潤(rùn)的交易行為。7.×杠桿效應(yīng)會(huì)放大收益，也會(huì)放大風(fēng)險(xiǎn)。8.√到期日是合約必須履行的最后日期。9.√日內(nèi)交易是指同一交易日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)的同一合約。10.×保證金比例由交易所和期貨公司共同規(guī)定。二、單選題1.D承銷(xiāo)股票是證券公司的職能。2.C保證金率是期貨交易中的專業(yè)術(shù)語(yǔ)。3.B期貨合約的標(biāo)的是商品或金融工具。4.D現(xiàn)金交割通常適用于股指期貨等金融衍生品。5.B套期保值的核心目的是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。6.B投機(jī)者通常追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益。7.A杠桿效應(yīng)是指保證金放大交易規(guī)模。8.B期貨合約的到期日通常分為一個(gè)季度、半年、一年。9.C日內(nèi)交易限制是交易次數(shù)限制。10.A保證金比例調(diào)整依據(jù)是交易所規(guī)定。三、多選題1.A,B,C,E期貨交易所的職能包括組織交易、制定規(guī)則、提供場(chǎng)所和監(jiān)督交易。2.C,D,E保證金制度的作用包括放大交易規(guī)模、保證交易履約和提高市場(chǎng)流動(dòng)性。3.A,C,D,E期貨合約的標(biāo)的主要包括商品期貨、貨幣期貨、股指期貨和債券期貨。4.A,B期貨交易的交割方式包括實(shí)物交割和現(xiàn)金交割。5.A,B,C,D套期保值的基本原則包括頭寸方向相反、交易規(guī)模相當(dāng)、交割月份相同和交易品種相同。6.A,B投機(jī)者的常見(jiàn)策略包括多頭投機(jī)和空頭投機(jī)。7.A,B,D杠桿效應(yīng)影響包括放大收益、放大風(fēng)險(xiǎn)和增加機(jī)會(huì)。8.A,B,C,E期貨合約的到期日通常有一個(gè)月、三個(gè)月、六個(gè)月和一年。9.A,B,C,D日內(nèi)交易規(guī)則包括開(kāi)倉(cāng)限制、持倉(cāng)限制、交易次數(shù)限制和保證金比例限制。10.A,C,E保證金比例調(diào)整依據(jù)包括交易所規(guī)定、市場(chǎng)波動(dòng)和監(jiān)管要求。四、案例分析案例一1.該公司應(yīng)建立空頭頭寸進(jìn)行套期保值，即賣(mài)出三個(gè)月期權(quán)的期貨合約。2.若期貨價(jià)格上漲至每噸5200元，現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損（100噸×（5000-5200）元）=20000元，期貨市場(chǎng)盈利（10手×10噸×（5100-5200）元）=10000元，凈虧損10000元。3.若期貨價(jià)格下跌至每噸4900元，現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利（100噸×（5000-4900）元）=11000元，期貨市場(chǎng)虧損（10手×10噸×（5100-4900）元）=20000元，凈虧損9000元。案例二若期貨價(jià)格上漲至每噸6200元，該投機(jī)者平倉(cāng)后的盈虧情況為（10手×10噸×（6200-6000）元）=20000元。案例三應(yīng)建立空頭頭寸進(jìn)行套期保值，即賣(mài)出股指期貨合約。需賣(mài)出的合約數(shù)量為（100股×10元/3000點(diǎn)×100）=33.33手，取整為33手。若股價(jià)下跌至每股9元，期貨指數(shù)上漲至3100點(diǎn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損（100股×（10-9）元）=1000元，期貨市場(chǎng)盈利（33手×100點(diǎn)×（3000-3100）元）=-33000元，凈虧損-23000元。五、論述題1.期貨套期保值的基本原理及其在實(shí)際交易中的應(yīng)用期貨套期保值的基本原理是通過(guò)建立與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的期貨頭寸，來(lái)規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。其核心在于利用期貨市場(chǎng)的價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格高度相關(guān)性，通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立相反頭寸，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。在實(shí)際交易中，套期保值廣泛應(yīng)用于以下場(chǎng)景：-商品生產(chǎn)商或采購(gòu)商：通過(guò)期貨市場(chǎng)鎖定成本或銷(xiāo)售價(jià)格，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。例如，農(nóng)民在收獲前賣(mài)出期貨合約，鎖定銷(xiāo)售價(jià)格；食品加工廠在采購(gòu)前買(mǎi)入期貨合約，鎖定采購(gòu)成本。-貿(mào)易商：通過(guò)期貨市場(chǎng)鎖定利潤(rùn)，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。例如，進(jìn)口商在簽訂合同前買(mǎi)入期貨合約，鎖定采購(gòu)成本；出口商在簽訂合同前賣(mài)出期貨合約，鎖定銷(xiāo)售價(jià)格。-金融機(jī)構(gòu)：通過(guò)期貨市場(chǎng)管理風(fēng)險(xiǎn)，例如銀行通過(guò)期貨市場(chǎng)對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)。2.分析期貨投機(jī)與