2025年大學(xué)大二（財(cái)務(wù)管理）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制綜合測(cè)試卷

（考試時(shí)間：90分鐘滿分100分）班級(jí)______姓名______第I卷（選擇題共40分）答題要求：本卷共20小題，每小題2分，共40分。在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是符合題目要求的，請(qǐng)將正確答案的序號(hào)填在題后的括號(hào)內(nèi)。1.企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)不考慮沉沒(méi)成本，這主要體現(xiàn)了財(cái)務(wù)管理的（）。A.有價(jià)值的創(chuàng)意原則B.比較優(yōu)勢(shì)原則C.期權(quán)原則D.凈增效益原則2.下列關(guān)于財(cái)務(wù)目標(biāo)的表述中，不正確的是（）。A.如果假設(shè)投入資本相同、利潤(rùn)取得的時(shí)間相同，利潤(rùn)最大化是一個(gè)可以接受的觀念B.假設(shè)股東投資資本不變，股價(jià)最大化與增加股東財(cái)富具有同等意義C.假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價(jià)值不變，企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富具有相同的意義D.股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量3.下列各項(xiàng)中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權(quán)人矛盾的方法是（）。A.解聘B.接收C.激勵(lì)D.停止借款4.下列關(guān)于金融市場(chǎng)的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)要比貨幣市場(chǎng)大B.場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)按照拍賣市場(chǎng)的程序進(jìn)行交易C.二級(jí)市場(chǎng)是一級(jí)市場(chǎng)存在和發(fā)展的重要條件之一D.按照證券的資金來(lái)源不同，金融市場(chǎng)分為債務(wù)市場(chǎng)和股權(quán)市場(chǎng)5.下列關(guān)于報(bào)價(jià)利率與有效年利率的說(shuō)法中，正確的是（）。A.報(bào)價(jià)利率是不包含通貨膨脹的金融機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)利率B.計(jì)息期小于一年時(shí)，有效年利率大于報(bào)價(jià)利率C.報(bào)價(jià)利率不變時(shí)，有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而呈線性遞減D.報(bào)價(jià)利率不變時(shí)，有效年利率隨著計(jì)息期利率的遞減而呈線性遞增6.某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12%，每年復(fù)利兩次。已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，則第5年末的本利和為（）元。A.13382B.17623C.17908D.310587.下列關(guān)于證券組合風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與組合中每個(gè)證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券報(bào)酬率之間的協(xié)方差有關(guān)B.對(duì)于一個(gè)含有兩種證券的組合而言，機(jī)會(huì)集曲線描述了不同投資比例組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的權(quán)衡關(guān)系C.風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)一定會(huì)產(chǎn)生比最低風(fēng)險(xiǎn)證券標(biāo)準(zhǔn)差還低的最小方差組合D.如果存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券，有效邊界是經(jīng)過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率并和機(jī)會(huì)集相切的直線，即資本市場(chǎng)線8.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型β系數(shù)的表述中，正確的是（）。A.β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)B.β系數(shù)是影響證券收益的唯一因素C.投資組合的β系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單只證券的β系數(shù)低D.β系數(shù)反映的是證券（或投資組合）的全部風(fēng)險(xiǎn)9.某企業(yè)預(yù)計(jì)下年度銷售凈額為1800萬(wàn)元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天（一年按360天計(jì)算），變動(dòng)成本率為60%，資本成本為10%，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是（）萬(wàn)元。A.27B.45C.108D.18010.某公司生產(chǎn)所需的零件全部通過(guò)外購(gòu)取得，公司根據(jù)擴(kuò)展的經(jīng)濟(jì)訂貨量模型確定進(jìn)貨批量。下列情形中，能夠?qū)е铝慵?jīng)濟(jì)訂貨量增加的是（）。A.供貨單位需要的訂貨提前期延長(zhǎng)B.每次訂貨的變動(dòng)成本增加C.供貨單位每天的送貨量增加D.供貨單位延遲交貨的概率增加11.在依據(jù)“5C”系統(tǒng)原理確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)掌握客戶“能力”方面的信息，下列各項(xiàng)指標(biāo)中最能反映客戶“能力”的是（）。A.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率B.杠桿貢獻(xiàn)率C.現(xiàn)金流量比率D.長(zhǎng)期資本負(fù)債率12.下列關(guān)于短期償債能力指標(biāo)的說(shuō)法中，正確的是（）。A.營(yíng)運(yùn)資本是流動(dòng)資產(chǎn)超過(guò)流動(dòng)負(fù)債的部分，是流動(dòng)負(fù)債的“緩沖墊”B.流動(dòng)比率高不意味著短期償債能力一定很強(qiáng)C.采用大量現(xiàn)金銷售的企業(yè)，速動(dòng)比率大大低于1很正常D.現(xiàn)金比率反映了企業(yè)直接償還流動(dòng)負(fù)債的能力13.下列關(guān)于長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.資產(chǎn)負(fù)債率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)負(fù)債取得的B.產(chǎn)權(quán)比率反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對(duì)關(guān)系C.權(quán)益乘數(shù)表明每1元股東權(quán)益借入的債務(wù)額D.長(zhǎng)期資本負(fù)債率反映企業(yè)長(zhǎng)期資本結(jié)構(gòu)14.下列關(guān)于杜邦分析體系的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.杜邦分析體系以凈資產(chǎn)收益率為起點(diǎn)B.總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)是杜邦分析體系的核心指標(biāo)C.決定凈資產(chǎn)收益率高低的主要因素是銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)D.要想提高銷售凈利率，只能降低成本費(fèi)用15.下列關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的說(shuō)法中，正確的是（）。A.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明財(cái)務(wù)杠桿作用越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的乘積等于總杠桿系數(shù)C.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)只與固定性融資成本有關(guān)D.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明財(cái)務(wù)杠桿作用越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小16.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.權(quán)衡理論是強(qiáng)調(diào)在平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財(cái)務(wù)困境成本的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化時(shí)的最佳資本結(jié)構(gòu)B.財(cái)務(wù)困境成本的大小和現(xiàn)金流的波動(dòng)性有助于解釋不同行業(yè)之間的企業(yè)杠桿水平的差異C.債務(wù)代理成本的存在對(duì)債權(quán)人的利益沒(méi)有影響D.優(yōu)序融資理論是當(dāng)存在融資需求時(shí)，首先選擇內(nèi)源融資，其次選擇債務(wù)融資，最后選擇股權(quán)融資17.下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的說(shuō)法中，正確的是（）。A.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，表明經(jīng)營(yíng)杠桿作用越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大B.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)只與固定性經(jīng)營(yíng)成本有關(guān)C.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與經(jīng)營(yíng)杠桿作用同向變動(dòng)D.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)反向變動(dòng)18.下列關(guān)于股利分配政策的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.剩余股利政策能保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低B.固定股利政策有利于公司樹(shù)立良好的形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心C.固定股利支付率政策能使股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了多盈多分，少盈少分，無(wú)盈不分的原則D.低正常股利加額外股利政策具有較大的靈活性，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格19.在下列各項(xiàng)中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是（）。A.支付現(xiàn)金股利B.增發(fā)普通股C.股票分割D.股票回購(gòu)20.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的說(shuō)法中，不正確的是（）。A.認(rèn)股權(quán)證是一種股票期權(quán)B.認(rèn)股權(quán)證本身含有期權(quán)條款C.認(rèn)股權(quán)證具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能D.認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行會(huì)引起公司發(fā)行在外的股份數(shù)增加第II卷（非選擇題共60分）答題要求：請(qǐng)根據(jù)題目要求，在答題區(qū)域內(nèi)作答，注意字跡清晰，條理清楚。（一）簡(jiǎn)答題（共2題，每題10分，共20分）21.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的主要方法。22.如何理解凈增效益原則在財(cái)務(wù)決策中的應(yīng)用？（二）計(jì)算分析題（共1題，每題15分，共15分）23.某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資，該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量情況如下表所示：|年份|0|1|2|3|4||----|----|----|----|----|----||現(xiàn)金流量|-1000|200|300|400|500|已知該企業(yè)要求的必要報(bào)酬率為10%，要求：（1）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；（2）計(jì)算該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)；（3）計(jì)算該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率；（4）根據(jù)凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)判斷該項(xiàng)目是否可行。（三）綜合題（共1題，每題15分，共15分）24.甲公司是一家制造企業(yè)，目前處于穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)。公司預(yù)計(jì)下一年度的凈利潤(rùn)為1000萬(wàn)元，發(fā)放股利600萬(wàn)元，目前的股價(jià)為20元/股。已知甲公司的股權(quán)資本成本為12%，股利支付率保持不變。要求：（1）計(jì)算甲公司下一年度的股利增長(zhǎng)率；（2）計(jì)算甲公司目前的股利支付率；（3）計(jì)算甲公司股票的內(nèi)在價(jià)值；（4）判斷甲公司股票是否被高估，并說(shuō)明理由。（四）案例分析題（共1題，每題10分，共10分）25.材料：乙公司是一家生產(chǎn)電子產(chǎn)品的企業(yè)，近年來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。為了應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，公司決定進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，加大研發(fā)投入，推出新產(chǎn)品。在實(shí)施過(guò)程中，公司遇到了資金緊張的問(wèn)題，財(cái)務(wù)部門經(jīng)過(guò)分析，認(rèn)為公司目前的資本結(jié)構(gòu)不合理，需要進(jìn)行優(yōu)化。已知乙公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率為60%，債務(wù)利息率為8%，公司的息稅前利潤(rùn)為500萬(wàn)元，所得稅稅率為25%。公司計(jì)劃通過(guò)發(fā)行債券和增發(fā)普通股的方式籌集資金，預(yù)計(jì)發(fā)行債券的利率為10%，發(fā)行普通股的資本成本為15%。要求：（答題區(qū)域：請(qǐng)分析乙公司目前的財(cái)務(wù)狀況，并計(jì)算不同籌資方式下的每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)，為公司制定合理的籌資方案提供建議。）（五）論述題（共1題每題10分，共10分）26.材料：丙公司是一家多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，在不同行業(yè)都有涉足。公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方面存在一些問(wèn)題，如資金周轉(zhuǎn)困難、債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重等。為了加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，公司決定采取一系列措施，如優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)資金管理等。要求：（答題區(qū)域：請(qǐng)論述丙公司加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性，并結(jié)合公司實(shí)際情況，闡述優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和加強(qiáng)資金管理在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中的具體作用。）答案：1.D2.A3.D4.D5.B6.C7.C8.A9.A10.B11.C12.ABCD13.C14.D15.B16.C17.C18.B19.C20.D21.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)接受。22.凈增效益原則是指財(cái)務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項(xiàng)決策的價(jià)值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。在財(cái)務(wù)決策中，要考慮方案對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，避免沉沒(méi)成本，關(guān)注增量現(xiàn)金流量等。23.（1）凈現(xiàn)值=-1000+200×（P/F，10%，1）+300×（P/F，10%，2）+400×（P/F，10%，3）+500×（P/F，10%，4）=-1000+200×0.9091+300×0.8264+400×0.7513+500×0.6830=166.3（萬(wàn)元）。（2）現(xiàn)值指數(shù)=（200×0.9091+300×0.8264+400×0.7513+500×0.6830）÷1000=1.17。（3）設(shè)內(nèi)含報(bào)酬率為IRR，-1000+200×（P/F，IRR，1）+300×（P/F，IRR，2）+400×（P/F，IRR，3）+500×（P/F，IRR，4）=0，用內(nèi)插法解得IRR≈16%。（4）凈現(xiàn)值大于0，現(xiàn)值指數(shù)大于1，該項(xiàng)目可行。24.（1）股利增長(zhǎng)率=（1000-600）÷600≈67%。（2）股利支付率=600÷1000=60%。（3）股票內(nèi)在價(jià)值=600×（1+67%）÷（12%-67%）=20（元/股）。（4）股票內(nèi)在價(jià)值等于當(dāng)前股價(jià)，股票沒(méi)有被高估。25.乙公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。設(shè)每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)為EBIT，則（EBIT-500×60%×8%）×（1-25%）÷[（500×60%÷8%）+（500-500×60%）÷15%]=（EBIT-500×60%×10%）×（1-25%