券商期權(quán)考試題及答案

姓名：__________考號(hào)：__________題號(hào)一二三四五總分評(píng)分一、單選題(共10題)1.期權(quán)合約的到期日是指什么？()A.合約簽署日B.合約執(zhí)行日C.合約到期日D.合約簽訂后第3個(gè)月2.在期權(quán)交易中，執(zhí)行價(jià)格是指什么？()A.期權(quán)費(fèi)B.行權(quán)價(jià)C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格D.期權(quán)合約價(jià)值3.以下哪項(xiàng)不是期權(quán)的基本類型？()A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.雙向期權(quán)D.期權(quán)費(fèi)4.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指什么？()A.期權(quán)費(fèi)B.期權(quán)內(nèi)在價(jià)值C.期權(quán)剩余時(shí)間價(jià)值D.期權(quán)合約價(jià)值5.在期權(quán)交易中，以下哪項(xiàng)是期權(quán)的時(shí)間衰減現(xiàn)象？()A.期權(quán)費(fèi)增加B.期權(quán)內(nèi)在價(jià)值增加C.期權(quán)剩余時(shí)間減少D.期權(quán)合約價(jià)值增加6.以下哪項(xiàng)不是期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)類型？()A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C.利率風(fēng)險(xiǎn)D.信用風(fēng)險(xiǎn)7.在期權(quán)交易中，以下哪項(xiàng)是期權(quán)交易的成本？()A.期權(quán)費(fèi)B.行權(quán)費(fèi)C.交易手續(xù)費(fèi)D.稅費(fèi)8.以下哪項(xiàng)不是期權(quán)交易中的杠桿作用？()A.期權(quán)費(fèi)較低B.期權(quán)內(nèi)在價(jià)值較高C.期權(quán)時(shí)間價(jià)值較高D.期權(quán)合約價(jià)值較高9.在期權(quán)交易中，以下哪項(xiàng)不是影響期權(quán)價(jià)值的因素？()A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.執(zhí)行價(jià)格C.期權(quán)剩余時(shí)間D.市場(chǎng)利率二、多選題(共5題)10.以下哪些是期權(quán)的基本交易策略？()A.空頭期權(quán)策略B.保護(hù)性看漲期權(quán)C.保護(hù)性看跌期權(quán)D.行權(quán)價(jià)調(diào)整策略E.時(shí)間衰減策略11.影響期權(quán)價(jià)值的因素有哪些？()A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.執(zhí)行價(jià)格C.期權(quán)剩余時(shí)間D.無風(fēng)險(xiǎn)利率E.標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率12.期權(quán)合約中，哪些屬于期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值？()A.看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值B.看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值C.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值D.期權(quán)的杠桿效應(yīng)E.期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值13.以下哪些情況可能導(dǎo)致期權(quán)價(jià)格上升？()A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲B.執(zhí)行價(jià)格下降C.期權(quán)剩余時(shí)間增加D.標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率增加E.無風(fēng)險(xiǎn)利率上升14.期權(quán)交易中的風(fēng)險(xiǎn)管理措施有哪些？()A.止損訂單B.保護(hù)性看跌期權(quán)C.多頭期權(quán)策略D.期權(quán)對(duì)沖E.資產(chǎn)負(fù)債管理三、填空題(共5題)15.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指期權(quán)在16.在期權(quán)交易中，若投資者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將下跌，應(yīng)選擇17.期權(quán)的剩余時(shí)間又稱18.期權(quán)合約中的標(biāo)的資產(chǎn)是指19.在期權(quán)交易中，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著四、判斷題(共5題)20.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著期權(quán)到期日的臨近而增加。()A.正確B.錯(cuò)誤21.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí)都會(huì)增值。()A.正確B.錯(cuò)誤22.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格越高，其內(nèi)在價(jià)值就越高。()A.正確B.錯(cuò)誤23.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)立即執(zhí)行所能帶來的收益。()A.正確B.錯(cuò)誤24.期權(quán)合約的到期日是指期權(quán)可以被執(zhí)行的最后日期。()A.正確B.錯(cuò)誤五、簡單題(共5題)25.簡述期權(quán)的時(shí)間價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值的關(guān)系。26.什么是期權(quán)的希臘字母指標(biāo)？請(qǐng)列舉并簡要解釋幾個(gè)常見的希臘字母指標(biāo)。27.解釋什么是期權(quán)的行權(quán)價(jià)，以及行權(quán)價(jià)對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響。28.為什么期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著到期日的臨近而減少？29.期權(quán)交易中的對(duì)沖策略有哪些？請(qǐng)舉例說明。

券商期權(quán)考試題及答案一、單選題(共10題)1.【答案】C【解析】期權(quán)合約的到期日是指期權(quán)持有者可以行使權(quán)利的最后日期。2.【答案】B【解析】執(zhí)行價(jià)格是指期權(quán)持有者可以按照該價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。3.【答案】D【解析】期權(quán)費(fèi)是購買期權(quán)所支付的費(fèi)用，而不是期權(quán)的基本類型。4.【答案】C【解析】期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)剩余時(shí)間內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)可能帶來的潛在收益。5.【答案】C【解析】期權(quán)的時(shí)間衰減現(xiàn)象是指隨著期權(quán)到期時(shí)間的縮短，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值逐漸減少。6.【答案】D【解析】信用風(fēng)險(xiǎn)主要與債券交易相關(guān)，不是期權(quán)交易的主要風(fēng)險(xiǎn)類型。7.【答案】A【解析】期權(quán)費(fèi)是購買期權(quán)所支付的費(fèi)用，是期權(quán)交易的主要成本之一。8.【答案】B【解析】杠桿作用是指用較少的資金控制較大的合約價(jià)值，與期權(quán)內(nèi)在價(jià)值無關(guān)。9.【答案】D【解析】市場(chǎng)利率主要影響固定收益產(chǎn)品，不是影響期權(quán)價(jià)值的主要因素。二、多選題(共5題)10.【答案】ABCD【解析】期權(quán)的基本交易策略包括空頭期權(quán)策略、保護(hù)性看漲期權(quán)、保護(hù)性看跌期權(quán)和行權(quán)價(jià)調(diào)整策略等，時(shí)間衰減策略則是指利用期權(quán)時(shí)間價(jià)值的策略。11.【答案】ABCDE【解析】影響期權(quán)價(jià)值的因素包括標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)剩余時(shí)間、無風(fēng)險(xiǎn)利率以及標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)率。12.【答案】AB【解析】期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指期權(quán)立即執(zhí)行時(shí)能夠獲得的收益，包括看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值。期權(quán)的時(shí)間價(jià)值、杠桿效應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值等不屬于內(nèi)在價(jià)值的范疇。13.【答案】ACD【解析】期權(quán)價(jià)格上升的情況可能包括標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲、期權(quán)剩余時(shí)間增加以及標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率增加。執(zhí)行價(jià)格下降會(huì)使看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值上升，但整體期權(quán)價(jià)格可能因波動(dòng)率上升而上漲。無風(fēng)險(xiǎn)利率上升一般會(huì)導(dǎo)致期權(quán)價(jià)格下降。14.【答案】ABD【解析】期權(quán)交易中的風(fēng)險(xiǎn)管理措施包括設(shè)置止損訂單、使用保護(hù)性看跌期權(quán)以及進(jìn)行期權(quán)對(duì)沖等。多頭期權(quán)策略和資產(chǎn)負(fù)債管理雖然與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)，但不特指期權(quán)交易中的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。三、填空題(共5題)15.【答案】立即執(zhí)行時(shí)所能帶來的收益【解析】期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指期權(quán)在沒有時(shí)間價(jià)值的情況下，按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格立即行權(quán)所能獲得的收益。16.【答案】賣出看漲期權(quán)【解析】如果投資者預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將下跌，應(yīng)該選擇賣出看漲期權(quán)，因?yàn)楫?dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)，看漲期權(quán)的價(jià)值會(huì)下降，從而可以獲得賣出期權(quán)收取的期權(quán)費(fèi)。17.【答案】到期時(shí)間【解析】期權(quán)的剩余時(shí)間是指從當(dāng)前時(shí)間到期權(quán)到期日之間的時(shí)間長度，也稱為到期時(shí)間。它對(duì)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值有重要影響。18.【答案】期權(quán)合約中所約定的買賣的資產(chǎn)【解析】期權(quán)合約中的標(biāo)的資產(chǎn)是指期權(quán)合約約定的買賣的資產(chǎn)，可以是股票、商品、貨幣等。19.【答案】期權(quán)剩余時(shí)間的減少而降低【解析】期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)在未來時(shí)間內(nèi)可能帶來的潛在收益，它隨著期權(quán)剩余時(shí)間的減少而降低，因?yàn)槠跈?quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日的臨近而逐漸消失。四、判斷題(共5題)20.【答案】錯(cuò)誤【解析】期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著期權(quán)到期日的臨近而減少，因?yàn)闀r(shí)間價(jià)值反映了期權(quán)在剩余時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生收益的可能性，而到期日臨近時(shí)這種可能性降低。21.【答案】正確【解析】看漲期權(quán)在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí)會(huì)增值，因?yàn)槠鋬?nèi)在價(jià)值增加；而看跌期權(quán)在價(jià)格上漲時(shí)其內(nèi)在價(jià)值減少，但時(shí)間價(jià)值可能增加，整體價(jià)值可能依然增值。22.【答案】錯(cuò)誤【解析】期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值取決于執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系，當(dāng)執(zhí)行價(jià)格高于市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零；而當(dāng)執(zhí)行價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于市場(chǎng)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格之差。23.【答案】錯(cuò)誤【解析】期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)在未來時(shí)間內(nèi)可能帶來的潛在收益，它不是立即執(zhí)行所能帶來的收益，而是期權(quán)價(jià)格中超出內(nèi)在價(jià)值的那部分。24.【答案】正確【解析】期權(quán)合約的到期日確實(shí)是指期權(quán)可以被執(zhí)行的最后日期，在此日期之后，期權(quán)將失效，持有者無法再行使期權(quán)。五、簡答題(共5題)25.【答案】期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)在有效期內(nèi)因標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)而可能帶來的額外收益，而內(nèi)在價(jià)值是指期權(quán)立即執(zhí)行時(shí)的收益。時(shí)間價(jià)值與內(nèi)在價(jià)值共同構(gòu)成了期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格。兩者之間的關(guān)系是，時(shí)間價(jià)值通常大于零，而內(nèi)在價(jià)值則取決于執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系。當(dāng)期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)（即內(nèi)在價(jià)值大于零）時(shí)，時(shí)間價(jià)值可能會(huì)減少，而當(dāng)期權(quán)處于虛值狀態(tài)（即內(nèi)在價(jià)值為零）時(shí)，時(shí)間價(jià)值幾乎全部由剩余時(shí)間決定?！窘馕觥客ㄟ^理解期權(quán)的時(shí)間價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值的關(guān)系，投資者可以更好地評(píng)估期權(quán)的潛在價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。26.【答案】期權(quán)的希臘字母指標(biāo)是用于衡量期權(quán)價(jià)格對(duì)各種因素變動(dòng)的敏感度的指標(biāo)。常見的希臘字母指標(biāo)包括：Delta（Δ）表示期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度；Gamma（Γ）表示Delta對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度；Theta（Θ）表示期權(quán)價(jià)格對(duì)到期時(shí)間變動(dòng)的敏感度；Vega（ν）表示期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率變動(dòng)的敏感度；Rho（ρ）表示期權(quán)價(jià)格對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)利率變動(dòng)的敏感度?！窘馕觥苛私庀ＥD字母指標(biāo)可以幫助投資者更好地管理期權(quán)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，并預(yù)測(cè)期權(quán)價(jià)格的變化。27.【答案】期權(quán)的行權(quán)價(jià)是指期權(quán)合約規(guī)定的，期權(quán)持有者可以按照該價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的固定價(jià)格。行權(quán)價(jià)對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)時(shí)，看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為兩者之差；二是當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于行權(quán)價(jià)時(shí)，看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零。行權(quán)價(jià)還決定了期權(quán)的實(shí)值和虛值狀態(tài)，進(jìn)而影響期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值?！窘馕觥啃袡?quán)價(jià)是期權(quán)交易中一個(gè)關(guān)鍵的因素，它直接影響期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和投資者的收益。28.【答案】期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著到期日的臨近而減少，因?yàn)殡S著時(shí)間的推移，期權(quán)持有者行使期權(quán)的機(jī)會(huì)減少，期權(quán)未來產(chǎn)生收益的可能性降低。此外，到期日臨近時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)逐漸轉(zhuǎn)化為內(nèi)在價(jià)值，因?yàn)槠跈?quán)價(jià)格將越來越接近其內(nèi)在價(jià)值。【解析】理解期權(quán)時(shí)間價(jià)值的衰減有助于投資者在期權(quán)交易中做出更合理的決策，特別是在臨近到期時(shí)。29.【答案】期