2026年天使投資投資退出機(jī)制協(xié)議本協(xié)議由以下雙方于______年______月______日在______簽署：甲方（投資人）：姓名/名稱：________________________身份證號/統(tǒng)一社會信用代碼：________________________地址：________________________聯(lián)系方式：________________________乙方（被投資企業(yè)/公司）：法定名稱：________________________統(tǒng)一社會信用代碼：________________________注冊地址：________________________法定代表人：________________________聯(lián)系電話：________________________鑒于：1.甲方根據(jù)乙方______年______月______日簽署的《天使投資協(xié)議》（以下簡稱“主投資協(xié)議”），向乙方投入天使投資資金，金額共計人民幣______元（大寫：________________________），占乙方______年______月______日經(jīng)審計后總股本的______%（以下簡稱“原始投資”），甲方已成為乙方股東。2.為明確甲乙雙方在特定情況下（即“退出事件”發(fā)生時）關(guān)于甲方投資退出事宜的條款與條件，保障各方合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》及其他相關(guān)法律法規(guī)，甲乙雙方經(jīng)友好協(xié)商，達(dá)成如下協(xié)議，以資共同遵守。第一條定義與解釋除非本協(xié)議上下文另有明確表示，下列詞語具有以下含義：1.1股權(quán)/股份：指甲方因主投資協(xié)議和本協(xié)議項下投資而持有的乙方的合法有效的股份或權(quán)益。1.2投資款/投資金額：指甲方根據(jù)主投資協(xié)議向乙方投入的原始投資金額人民幣______元。1.3退出事件：指觸發(fā)本協(xié)議約定的甲方退出權(quán)利或義務(wù)的事件，包括但不限于：1.3.1首次公開募股（IPO）：指乙方在中國境內(nèi)或境外證券交易所完成首次公開發(fā)行股票。1.3.2并購（M&A）：指乙方被其他公司或非關(guān)聯(lián)方收購、合并，或乙方主動收購其他公司，導(dǎo)致甲方持有的乙方股權(quán)發(fā)生實(shí)質(zhì)性變更。1.3.3管理層收購（MBO）：指乙方的現(xiàn)有管理層或主要股東（非關(guān)聯(lián)方）回購甲方持有的全部或部分股權(quán)。1.3.4股東收購（MBO）：指乙方的現(xiàn)有股東（非甲方）回購甲方持有的全部或部分股權(quán)。1.3.5持續(xù)經(jīng)營中斷：指乙方因經(jīng)營不善、重大違法違規(guī)行為或其他不可抗力因素，導(dǎo)致無法繼續(xù)正常經(jīng)營的狀況持續(xù)超過______個月，并最終依法進(jìn)行清算或宣告破產(chǎn)。1.3.6特定時間限制：本協(xié)議約定的投資期限屆滿后______年（即______年______月______日起算______年后），若未發(fā)生前述其他退出事件，甲方有權(quán)要求乙方按照本協(xié)議約定的價格回購甲方持有的全部或部分股權(quán)。1.4退出價格：指在特定退出事件發(fā)生時，計算甲方股權(quán)價值的基準(zhǔn)或方法。1.5清算價值：指在乙方發(fā)生持續(xù)經(jīng)營中斷并進(jìn)入清算程序時，其資產(chǎn)變現(xiàn)的價值，扣除所有負(fù)債、清算費(fèi)用及相關(guān)稅費(fèi)后的余額。1.6優(yōu)先清算權(quán)：指在乙方發(fā)生持續(xù)經(jīng)營中斷并進(jìn)入清算程序時，甲方有權(quán)在普通債權(quán)人和普通股東之前，優(yōu)先從可分配的清算價值中收回其原始投資金額人民幣______元的部分或全部。1.7參與分配權(quán)：指在甲方行使優(yōu)先清算權(quán)后，若清算程序中有剩余可分配財產(chǎn)，甲方還有權(quán)按照其在清算前乙方總股本中的實(shí)際比例參與剩余財產(chǎn)的分配。1.8反稀釋條款：指為保護(hù)甲方股權(quán)價值，防止后續(xù)融資導(dǎo)致其持股比例被過度稀釋而設(shè)定的條款。1.9股權(quán)登記日：指確定享有本協(xié)議項下特定權(quán)利（如退出權(quán)利）的股東名單的日期。1.10陳述與保證：乙方就其主體資格、股權(quán)結(jié)構(gòu)、財務(wù)狀況、經(jīng)營行為等向甲方做出的承諾。1.11信息權(quán)：甲方在特定條件下要求乙方提供相關(guān)經(jīng)營、財務(wù)信息的權(quán)利。第二條退出事件的具體約定2.1IPO退出：2.1.1觸發(fā)條件：乙方完成符合中國證監(jiān)會或相關(guān)境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)上市要求的首次公開募股，并股票正式在證券交易所掛牌交易。2.1.2退出流程：乙方應(yīng)自IPO招股說明書簽署之日起______個工作日內(nèi)通知甲方。甲方應(yīng)在收到通知后______個工作日內(nèi)進(jìn)行盡職調(diào)查（費(fèi)用由甲方承擔(dān)）和估值評估（費(fèi)用由乙方承擔(dān)）。雙方應(yīng)在估值評估完成后的______個工作日內(nèi)就退出價格達(dá)成一致。若雙方在規(guī)定期限內(nèi)未能就退出價格達(dá)成一致，則退出價格以IPO發(fā)行價為基礎(chǔ)確定。2.1.3退出價格：以IPO股票的發(fā)行價乘以甲方持有的乙方股份數(shù)量計算。2.2并購?fù)顺觯?.2.1觸發(fā)條件：乙方收到具有約束力的、由目標(biāo)公司（并購方）發(fā)出的全面收購要約，或乙方董事會/股東會作出決議，以整體或主要資產(chǎn)進(jìn)行出售，且交易對價支付方式主要為現(xiàn)金或甲方認(rèn)可的其他等價物。2.2.2退出流程：乙方應(yīng)自收到全面收購要約或作出出售決議之日起______個工作日內(nèi)通知甲方。甲方應(yīng)在收到通知后______個工作日內(nèi)進(jìn)行盡職調(diào)查（費(fèi)用由甲方承擔(dān)）和估值評估（費(fèi)用由乙方承擔(dān)）。雙方應(yīng)在估值評估完成后的______個工作日內(nèi)就退出價格達(dá)成一致。若雙方在規(guī)定期限內(nèi)未能就退出價格達(dá)成一致，則退出價格由雙方共同聘請的具有證券期貨從業(yè)資格的評估機(jī)構(gòu)評估確定。2.2.3退出價格：由雙方協(xié)商確定，或依據(jù)評估報告結(jié)果確定。2.3管理層/股東收購（MBO/MBO）：2.3.1觸發(fā)條件：乙方的管理層或現(xiàn)有股東（非甲方）向甲方發(fā)出收購要約，收購甲方持有的全部或部分股權(quán)，且交易對價支付方式主要為現(xiàn)金或甲方認(rèn)可的其他等價物。2.3.2退出流程：同本協(xié)議第2.2.2條。2.3.3退出價格：由雙方協(xié)商確定。2.4持續(xù)經(jīng)營中斷/清算：2.4.1觸發(fā)條件：發(fā)生本協(xié)議定義的持續(xù)經(jīng)營中斷，乙方依法進(jìn)入清算程序。2.4.2清算程序：乙方應(yīng)指定清算組，按照《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》或相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定進(jìn)行清算。2.4.3清算價值：指清算組在清算過程中，處置乙方全部資產(chǎn)后所得款項，扣除清算過程中產(chǎn)生的各項費(fèi)用、職工工資、社會保險費(fèi)用和法定補(bǔ)償金，以及繳納所欠稅款、清償公司債務(wù)后的剩余財產(chǎn)。若計算結(jié)果為負(fù)值，則清算價值為人民幣零元。2.4.4優(yōu)先清算權(quán)行使：清算組在支付完所有債務(wù)和清算費(fèi)用后，應(yīng)優(yōu)先用于償還甲方原始投資金額人民幣______元。若可分配財產(chǎn)不足以全額償還，則按比例分配；若足以全額償還，則剩余部分按乙方清算前總股本比例分配給其他普通股東。甲方行使優(yōu)先清算權(quán)不影響其后續(xù)行使參與分配權(quán)。2.4.5參與分配權(quán)行使：在甲方行使優(yōu)先清算權(quán)后，若有剩余可分配財產(chǎn)，清算組應(yīng)按照乙方清算前總股本的比例，將剩余財產(chǎn)分配給包括甲方在內(nèi)的所有普通股東。2.5特定時間限制：2.5.1若主投資協(xié)議約定的投資期限屆滿后______年（即______年______月______日起算______年后），乙方尚未發(fā)生本協(xié)議第1.3條所述的任何退出事件，則甲方有權(quán)在______年前（即______年______月______日前）向乙方發(fā)出書面回購?fù)ㄖ笠曳桨凑毡緟f(xié)議約定的價格回購甲方持有的全部或部分股權(quán)。2.5.2乙方收到甲方書面回購?fù)ㄖ螅瑧?yīng)在______個工作日內(nèi)同意并按約定價格回購甲方股權(quán)。乙方同意回購的具體股權(quán)比例由雙方協(xié)商確定，若協(xié)商不成，則按比例回購。第三條退出價格的確定機(jī)制3.1IPO/M&A退出：依據(jù)本協(xié)議第二條第2.1條或2.2條約定的方法確定。3.2清算退出：3.2.1優(yōu)先清算權(quán)：人民幣______元（即甲方原始投資金額）。3.2.2參與分配權(quán)：按照清算前乙方總股本比例計算。3.3特定時間限制回購：3.3.1價格方法：以乙方在發(fā)出回購?fù)ㄖ癬_____個交易日平均收盤價為基礎(chǔ)，上浮/下浮______%（或約定具體價格），作為回購價格。3.3.2若采用具體價格，則回購價格為人民幣______元每股。第四條投資人的優(yōu)先權(quán)利4.1優(yōu)先清算權(quán)：如本協(xié)議第二條第2.4條所述。4.2參與分配權(quán)：如本協(xié)議第二條第2.4條所述。4.3反稀釋條款：4.3.1若乙方后續(xù)進(jìn)行股權(quán)融資，融資價格低于本協(xié)議約定的特定時間限制回購價格計算基準(zhǔn)價（即本協(xié)議3.3.1條所述的價格基礎(chǔ)），則計算本協(xié)議項下特定時間限制回購價格時，應(yīng)使用該后續(xù)融資價格作為新的基準(zhǔn)價。4.3.2若后續(xù)融資價格高于原始投資成本，則反稀釋條款不適用。第五條甲方的權(quán)利與義務(wù)5.1甲方有權(quán)按照本協(xié)議約定在退出事件發(fā)生時退出投資并實(shí)現(xiàn)回報。5.2甲方有權(quán)要求乙方提供與本協(xié)議項下退出相關(guān)的必要文件和信息。5.3甲方應(yīng)配合乙方或潛在退出方完成盡職調(diào)查。5.4甲方應(yīng)按照主投資協(xié)議約定向乙方支付投資款。5.5在特定時間限制下，甲方有權(quán)按照本協(xié)議約定要求乙方回購其股權(quán)。第六條乙方的權(quán)利與義務(wù)6.1乙方應(yīng)在觸發(fā)退出事件時，及時通知甲方，并配合甲方完成退出流程。6.2乙方應(yīng)向甲方提供真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的有關(guān)其經(jīng)營、財務(wù)狀況的信息和文件。6.3乙方應(yīng)按照本協(xié)議約定的價格和條件，在退出事件發(fā)生時完成對甲方股權(quán)的回購（如適用）。6.4乙方應(yīng)保證其根據(jù)本協(xié)議提供的陳述與保證的真實(shí)性。6.5在特定時間限制下，乙方應(yīng)在收到甲方書面回購?fù)ㄖ螅凑毡緟f(xié)議約定履行回購義務(wù)。第七條違約責(zé)任7.1若乙方違反本協(xié)議項下關(guān)于提供信息、配合退出、履行回購義務(wù)等義務(wù)，應(yīng)承擔(dān)違約責(zé)任，并賠償甲方因此遭受的損失。7.2若甲方違反本協(xié)議項下關(guān)于支付投資款等義務(wù)，應(yīng)承擔(dān)違約責(zé)任，并賠償乙方因此遭受的損失。7.3若任何一方違反本協(xié)議項下的陳述與保證，構(gòu)成違約，守約方有權(quán)要求違約方賠償損失，并有權(quán)根據(jù)違約程度解除本協(xié)議或采取其他補(bǔ)救措施。第八條爭議解決凡因本協(xié)議引起或與本協(xié)議有關(guān)的任何爭議，雙方應(yīng)首先通過友好協(xié)商解決。協(xié)商不成的，任何一方均有權(quán)將爭議提交______仲裁委員會，按照該會屆時有效的仲裁規(guī)則進(jìn)行仲裁。仲裁裁決是終局的，對雙方均有約束力。仲裁地點(diǎn)為______。仲裁費(fèi)用由敗訴方承擔(dān)，除非雙方另有約定。第九條法律適用本協(xié)議的訂立、效力、解釋、履行及爭議解決均適用中華人民共和國法律。第十條協(xié)議的效力與修改10.1本協(xié)議是主投資協(xié)議的補(bǔ)充協(xié)議，與主投資協(xié)議具有同等法律效力。本協(xié)議未約定的事項，仍適用