(2025年)《中央銀行》習(xí)題及答案一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）1.下列哪項(xiàng)不屬于中央銀行“政府的銀行”職能？A.代理國(guó)庫(kù)B.制定貨幣政策C.為商業(yè)銀行提供再貸款D.代表政府參與國(guó)際金融組織活動(dòng)答案：C（解析：“銀行的銀行”職能包括集中存款準(zhǔn)備金、充當(dāng)最后貸款人、組織清算系統(tǒng)；“政府的銀行”職能包括代理國(guó)庫(kù)、制定貨幣政策、代表政府參與國(guó)際金融活動(dòng)等。）2.2024年某國(guó)央行資產(chǎn)負(fù)債表中，“對(duì)其他存款性公司債權(quán)”科目余額顯著增加，最可能的原因是：A.央行開展逆回購(gòu)操作向商業(yè)銀行投放流動(dòng)性B.央行購(gòu)買國(guó)債補(bǔ)充財(cái)政資金C.商業(yè)銀行向央行繳存的法定存款準(zhǔn)備金增加D.外匯儲(chǔ)備因匯率波動(dòng)價(jià)值上升答案：A（解析：“對(duì)其他存款性公司債權(quán)”主要反映央行通過再貸款、再貼現(xiàn)、逆回購(gòu)等方式向商業(yè)銀行提供的資金支持，逆回購(gòu)操作會(huì)直接增加該科目余額。）3.關(guān)于中央銀行獨(dú)立性的表述，正確的是：A.獨(dú)立性越高，貨幣政策效果一定越好B.法律賦予的目標(biāo)獨(dú)立性比工具獨(dú)立性更重要C.現(xiàn)代中央銀行獨(dú)立性強(qiáng)調(diào)目標(biāo)受制于政府但操作自主D.發(fā)展中國(guó)家央行獨(dú)立性普遍高于發(fā)達(dá)國(guó)家答案：C（解析：現(xiàn)代中央銀行獨(dú)立性通常指“目標(biāo)依賴、操作獨(dú)立”，即政策目標(biāo)由法律或政府設(shè)定（如通脹目標(biāo)），但具體工具選擇由央行自主決定；獨(dú)立性需與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境匹配，并非絕對(duì)越高越好。）4.2024年某國(guó)通脹率持續(xù)高于目標(biāo)值（2%），但經(jīng)濟(jì)增速放緩至1.5%，央行最可能采取的貨幣政策是：A.降低法定存款準(zhǔn)備金率B.提高政策利率（如MLF利率）C.擴(kuò)大再貼現(xiàn)額度D.實(shí)施量化寬松（QE）購(gòu)買長(zhǎng)期國(guó)債答案：B（解析：通脹高企時(shí)需收緊貨幣政策抑制需求，提高政策利率可通過傳導(dǎo)機(jī)制提升市場(chǎng)利率，抑制消費(fèi)和投資；若經(jīng)濟(jì)增速放緩但未陷入衰退，優(yōu)先應(yīng)對(duì)通脹目標(biāo)。）5.下列貨幣政策工具中，屬于價(jià)格型工具的是：A.法定存款準(zhǔn)備金率B.中期借貸便利（MLF）利率C.支小再貸款額度D.常備借貸便利（SLF）操作量答案：B（解析：價(jià)格型工具通過調(diào)節(jié)利率影響經(jīng)濟(jì)，如MLF利率、公開市場(chǎng)操作利率；數(shù)量型工具通過控制貨幣供應(yīng)量或信貸規(guī)模，如法定存款準(zhǔn)備金率、再貸款額度。）6.中央銀行在金融穩(wěn)定中的核心職責(zé)是：A.審批商業(yè)銀行設(shè)立B.監(jiān)測(cè)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)并采取逆周期調(diào)節(jié)C.對(duì)違規(guī)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施行政處罰D.直接注資救助危機(jī)金融機(jī)構(gòu)答案：B（解析：央行金融穩(wěn)定職責(zé)主要包括宏觀審慎管理，通過監(jiān)測(cè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（如房地產(chǎn)泡沫、債務(wù)杠桿），運(yùn)用宏觀審慎工具（如逆周期資本緩沖、貸款價(jià)值比限制）進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)，防范“大而不能倒”風(fēng)險(xiǎn)。）7.2024年某國(guó)央行推出“碳減排支持工具”，要求金融機(jī)構(gòu)向清潔能源企業(yè)提供貸款后，可按貸款本金的60%向央行申請(qǐng)低成本資金。該工具屬于：A.一般性貨幣政策工具B.結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具C.傳統(tǒng)再貼現(xiàn)政策D.匯率干預(yù)工具答案：B（解析：結(jié)構(gòu)性工具通過定向支持特定領(lǐng)域（如綠色經(jīng)濟(jì)、小微企業(yè)）引導(dǎo)資金流向，碳減排支持工具具有明確的結(jié)構(gòu)性特征，區(qū)別于普遍適用的一般性工具（如降準(zhǔn)、公開市場(chǎng)操作）。）8.關(guān)于中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張的表述，錯(cuò)誤的是：A.購(gòu)買外匯會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)端“國(guó)外資產(chǎn)”增加，負(fù)債端“基礎(chǔ)貨幣”增加B.實(shí)施QE購(gòu)買國(guó)債會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)端“政府債券”增加，負(fù)債端“儲(chǔ)備貨幣”增加C.降低法定存款準(zhǔn)備金率會(huì)直接收縮資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模D.向商業(yè)銀行提供再貸款會(huì)增加資產(chǎn)端“對(duì)存款性公司債權(quán)”和負(fù)債端“儲(chǔ)備貨幣”答案：C（解析：降低法定存款準(zhǔn)備金率影響的是商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金，不直接改變央行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模；資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張或收縮取決于央行主動(dòng)的資產(chǎn)購(gòu)買或出售行為。）9.下列哪項(xiàng)不是中央銀行制定貨幣政策時(shí)需考慮的最終目標(biāo)？A.充分就業(yè)B.國(guó)際收支平衡C.金融穩(wěn)定D.貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)答案：D（解析：貨幣政策最終目標(biāo)通常包括穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、國(guó)際收支平衡；貨幣供應(yīng)量是中間目標(biāo)，而非最終目標(biāo)。）10.2024年某國(guó)本幣兌美元匯率持續(xù)貶值，央行通過外匯市場(chǎng)賣出美元、買入本幣進(jìn)行干預(yù)。這一操作會(huì)導(dǎo)致：A.央行外匯儲(chǔ)備減少，基礎(chǔ)貨幣收縮B.央行外匯儲(chǔ)備增加，基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張C.商業(yè)銀行外匯存款增加，流動(dòng)性寬松D.企業(yè)進(jìn)口成本下降，出口競(jìng)爭(zhēng)力減弱答案：A（解析：賣出美元會(huì)減少央行資產(chǎn)端的“國(guó)外資產(chǎn)（外匯）”，買入本幣會(huì)回籠市場(chǎng)中的基礎(chǔ)貨幣（負(fù)債端“儲(chǔ)備貨幣”減少），因此外匯儲(chǔ)備減少，基礎(chǔ)貨幣收縮。）二、判斷題（每題1分，共10分。正確填“√”，錯(cuò)誤填“×”）1.中央銀行是特殊的金融機(jī)構(gòu)，不以盈利為目的，但可通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取利潤(rùn)。（）答案：√（解析：央行雖不以盈利為目標(biāo)，但持有資產(chǎn)（如國(guó)債、外匯）可獲得利息收入，扣除成本后利潤(rùn)通常上繳財(cái)政。）2.再貼現(xiàn)政策的主動(dòng)權(quán)完全掌握在中央銀行手中。（）答案：×（解析：商業(yè)銀行是否申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)由其自主決定，央行只能通過調(diào)整再貼現(xiàn)率引導(dǎo)，因此主動(dòng)權(quán)不完全在央行。）3.法定存款準(zhǔn)備金率調(diào)整對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響是漸進(jìn)的，適合作為日常調(diào)控工具。（）答案：×（解析：法定存款準(zhǔn)備金率乘數(shù)效應(yīng)大，調(diào)整會(huì)劇烈影響銀行流動(dòng)性，通常作為“巨斧”工具，而非日常調(diào)控手段（日常常用公開市場(chǎng)操作）。）4.中央銀行獨(dú)立性越高，越能避免政府為短期政治目標(biāo)干預(yù)貨幣政策。（）答案：√（解析：獨(dú)立性高的央行可抵御政府通過貨幣超發(fā)刺激經(jīng)濟(jì)的短期行為，更專注于長(zhǎng)期物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)。）5.宏觀審慎政策的核心是防范單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，貨幣政策的核心是穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)。（）答案：×（解析：宏觀審慎政策關(guān)注系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（如金融體系順周期性），而非單個(gè)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)；貨幣政策關(guān)注總需求和物價(jià)穩(wěn)定。）6.中央銀行發(fā)行央行票據(jù)（央票）會(huì)增加市場(chǎng)流動(dòng)性。（）答案：×（解析：央票是央行向市場(chǎng)發(fā)行的負(fù)債憑證，發(fā)行時(shí)回籠資金，減少市場(chǎng)流動(dòng)性；到期兌付時(shí)釋放流動(dòng)性。）7.數(shù)字人民幣（e-CNY）的發(fā)行由商業(yè)銀行負(fù)責(zé)，中央銀行不直接參與。（）答案：×（解析：數(shù)字人民幣采用“中央銀行-商業(yè)銀行”雙層運(yùn)營(yíng)體系，央行負(fù)責(zé)發(fā)行和額度管理，商業(yè)銀行負(fù)責(zé)兌換和流通服務(wù)。）8.當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于“流動(dòng)性陷阱”時(shí)，傳統(tǒng)利率政策失效，需依賴數(shù)量型工具或財(cái)政政策。（）答案：√（解析：流動(dòng)性陷阱中，利率降至極低水平，貨幣需求彈性無限大，降息無法刺激投資和消費(fèi)，需通過QE、財(cái)政支出等方式直接增加總需求。）9.中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職能與貨幣政策職能存在潛在沖突，因此需完全分離。（）答案：×（解析：監(jiān)管職能（如宏觀審慎）與貨幣政策需協(xié)調(diào)配合，例如通過監(jiān)管限制過度信貸擴(kuò)張可增強(qiáng)貨幣政策效果，完全分離可能導(dǎo)致信息割裂。）10.外匯占款曾是我國(guó)基礎(chǔ)貨幣投放的主要渠道，2020年后隨著匯率市場(chǎng)化改革，央行逐步退出常態(tài)化外匯干預(yù)，外匯占款波動(dòng)減小。（）答案：√（解析：2015年“811匯改”后，我國(guó)央行減少對(duì)匯率的常態(tài)化干預(yù)，外匯占款增速放緩，基礎(chǔ)貨幣投放更多依賴MLF、逆回購(gòu)等工具。）三、簡(jiǎn)答題（每題8分，共40分）1.簡(jiǎn)述現(xiàn)代中央銀行制度的核心特征。答案：現(xiàn)代中央銀行制度以“幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定”為雙支柱，核心特征包括：（1）目標(biāo)清晰化：明確貨幣政策最終目標(biāo)（如通脹目標(biāo)制），避免多目標(biāo)沖突；（2）政策工具現(xiàn)代化：兼顧價(jià)格型（政策利率）與結(jié)構(gòu)性（定向支持工具）工具，增強(qiáng)傳導(dǎo)效率；（3）宏觀審慎框架完善：建立逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制（如資本緩沖、杠桿率限制），防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；（4）獨(dú)立性法律保障：通過立法明確央行在工具使用上的自主權(quán)，減少短期政治干預(yù)；（5）政策透明度提升：定期發(fā)布貨幣政策報(bào)告、會(huì)議紀(jì)要，引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期；（6）國(guó)際協(xié)調(diào)能力強(qiáng)化：參與全球金融治理（如BIS、G20），應(yīng)對(duì)跨境資本流動(dòng)沖擊。2.比較公開市場(chǎng)操作與法定存款準(zhǔn)備金率的優(yōu)缺點(diǎn)。答案：（1）公開市場(chǎng)操作：優(yōu)點(diǎn)——靈活性高（可daily操作）、可逆性強(qiáng)（可買入或賣出）、對(duì)市場(chǎng)沖擊小（漸進(jìn)調(diào)節(jié)）；缺點(diǎn)——依賴發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)（需有足夠規(guī)模的國(guó)債等交易工具）、對(duì)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金敏感（若銀行流動(dòng)性過剩則效果減弱）。（2）法定存款準(zhǔn)備金率：優(yōu)點(diǎn)——乘數(shù)效應(yīng)大（調(diào)整1%可影響萬億級(jí)貨幣供應(yīng)量）、操作成本低（無需市場(chǎng)交易）；缺點(diǎn)——政策信號(hào)強(qiáng)烈（易引發(fā)市場(chǎng)劇烈反應(yīng)）、缺乏靈活性（不宜頻繁調(diào)整）、可能扭曲銀行流動(dòng)性管理（強(qiáng)制凍結(jié)資金）。3.中央銀行在應(yīng)對(duì)金融科技挑戰(zhàn)中需重點(diǎn)關(guān)注哪些問題？答案：（1）數(shù)字貨幣監(jiān)管：數(shù)字人民幣（e-CNY）的發(fā)行對(duì)貨幣乘數(shù)、支付體系的影響，需平衡創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)；（2）大型科技公司（BigTech）的金融業(yè)務(wù)滲透：如平臺(tái)企業(yè)開展支付、信貸業(yè)務(wù)可能形成“數(shù)據(jù)-網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)-壟斷”閉環(huán)，需防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；（3）支付系統(tǒng)安全性：分布式賬本（DLT）、區(qū)塊鏈技術(shù)在提升效率的同時(shí)，面臨網(wǎng)絡(luò)攻擊、隱私泄露風(fēng)險(xiǎn)；（4）貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制變化：金融科技加速貨幣流通速度（V），可能削弱傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論（MV=PQ）的有效性，需優(yōu)化中間目標(biāo)（如從M2轉(zhuǎn)向利率）；（5）監(jiān)管科技（RegTech）應(yīng)用：利用大數(shù)據(jù)、AI提升對(duì)金融科技機(jī)構(gòu)的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)能力，降低監(jiān)管成本。4.簡(jiǎn)述“貨幣政策+宏觀審慎政策”雙支柱調(diào)控框架的邏輯。答案：雙支柱框架旨在彌補(bǔ)單一貨幣政策的不足：（1）貨幣政策主要調(diào)節(jié)總需求，關(guān)注物價(jià)穩(wěn)定，但難以應(yīng)對(duì)金融體系內(nèi)部的順周期性（如經(jīng)濟(jì)上行期信貸過度擴(kuò)張積累風(fēng)險(xiǎn)）；（2）宏觀審慎政策通過逆周期工具（如動(dòng)態(tài)資本充足率、貸款價(jià)值比LTV限制）抑制金融機(jī)構(gòu)的過度加杠桿行為，防范“明斯基時(shí)刻”；（3）兩者協(xié)同：貨幣政策通過利率影響融資成本，宏觀審慎通過限制風(fēng)險(xiǎn)敞口影響融資可得性，共同維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融體系的雙重穩(wěn)定。例如，經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)，加息（貨幣政策）抑制需求，同時(shí)提高LTV下限（宏觀審慎）抑制房地產(chǎn)投機(jī)，避免單一政策過度收緊導(dǎo)致的硬著陸。5.2024年某國(guó)央行宣布“將碳減排貸款支持工具的激勵(lì)比例從60%提高至70%”，分析該政策的意圖及傳導(dǎo)機(jī)制。答案：（1）政策意圖：通過提高激勵(lì)比例，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)清潔能源、節(jié)能環(huán)保等碳減排領(lǐng)域的信貸投放，支持經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型，配合“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。（2）傳導(dǎo)機(jī)制：①央行向金融機(jī)構(gòu)承諾，對(duì)符合條件的碳減排貸款，按本金的70%提供低成本資金（利率低于市場(chǎng)水平）；②金融機(jī)構(gòu)因獲得低成本資金，發(fā)放碳減排貸款的利差擴(kuò)大，放貸意愿增強(qiáng)；③企業(yè)（如風(fēng)電、光伏企業(yè)）獲得更多低息貸款，加大綠色投資，推動(dòng)技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)能擴(kuò)張；④最終實(shí)現(xiàn)碳減排量增加，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)向低碳轉(zhuǎn)型。四、論述題（每題15分，共30分）1.結(jié)合2023-2024年全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，論述中央銀行在“穩(wěn)物價(jià)”與“穩(wěn)金融”目標(biāo)沖突中的政策選擇。答案：2023-2024年，全球面臨“高通脹+金融脆弱性”雙重挑戰(zhàn)：一方面，能源價(jià)格波動(dòng)、供應(yīng)鏈重構(gòu)推高通脹（如歐元區(qū)CPI一度突破6%）；另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息（2022-2023年累計(jì)加息525BP）導(dǎo)致美歐銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露（如硅谷銀行事件），“穩(wěn)物價(jià)”與“穩(wěn)金融”沖突加劇。中央銀行的政策選擇需平衡短期風(fēng)險(xiǎn)與長(zhǎng)期目標(biāo)：（1）優(yōu)先“穩(wěn)物價(jià)”但兼顧“穩(wěn)金融”：當(dāng)通脹遠(yuǎn)超目標(biāo)且金融風(fēng)險(xiǎn)未演變?yōu)橄到y(tǒng)性危機(jī)時(shí)（如2024年美國(guó)通脹從9%回落至3.5%但仍高于2%），央行可維持緊縮但放緩加息節(jié)奏（如美聯(lián)儲(chǔ)2024年暫停加息），同時(shí)通過結(jié)構(gòu)性工具（如銀行定期融資計(jì)劃BTFP）向金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性，避免“急剎車”引發(fā)危機(jī)。（2）階段性側(cè)重“穩(wěn)金融”：若金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散（如2008年次貸危機(jī)），央行需暫時(shí)放松通脹目標(biāo)，通過降息、QE、緊急救助（如瑞銀收購(gòu)瑞信中SNB提供流動(dòng)性支持）穩(wěn)定金融體系，避免經(jīng)濟(jì)陷入深度衰退。（3）強(qiáng)化宏觀審慎工具：通過提高銀行資本緩沖、限制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例（如歐盟2024年上調(diào)系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求），增強(qiáng)金融體系韌性，減少貨幣政策在“穩(wěn)物價(jià)”與“穩(wěn)金融”間的兩難。以歐洲央行為例：2023年歐元區(qū)通脹8.4%（目標(biāo)2%），但部分南歐國(guó)家銀行資本充足率接近監(jiān)管紅線。歐央行選擇“加息+定向長(zhǎng)期再融資操作（TLTRO）”組合——加息抑制通脹，同時(shí)通過TLTRO向高風(fēng)險(xiǎn)銀行提供低成本資金，避免信貸緊縮。這一策略既維護(hù)了物價(jià)穩(wěn)定，又防止了金融系統(tǒng)崩潰。結(jié)論：在目標(biāo)沖突中，央行需基于風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)（通脹是持續(xù)性還是臨時(shí)性？金融風(fēng)險(xiǎn)是局部還是系統(tǒng)？）動(dòng)態(tài)調(diào)整政策權(quán)重，并通過“貨幣政策+宏觀審慎+結(jié)構(gòu)性工具”的組合拳實(shí)現(xiàn)雙重目標(biāo)的平衡。2.分析數(shù)字人民幣（e-CNY）對(duì)中央銀行貨幣政策和金融監(jiān)管的影響。答案：數(shù)字人民幣作為央行數(shù)字貨幣（CBDC），對(duì)貨幣政策和金融監(jiān)管的影響深遠(yuǎn)，具體體現(xiàn)在：（一）對(duì)貨幣政策的影響：（1）優(yōu)化政策傳導(dǎo)：e-CNY的可追蹤性使央行能更精準(zhǔn)監(jiān)測(cè)貨幣流通速度（V）和各部門資金流向（如消費(fèi)、投資），提高對(duì)貨幣需求（Md）的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性，增強(qiáng)利率傳導(dǎo)效率（從政策利率到市場(chǎng)利率、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的時(shí)滯縮短）。（2）豐富政策工具：可探索“計(jì)息數(shù)字人民幣”，直接對(duì)e-CNY余額設(shè)定負(fù)利率（傳統(tǒng)現(xiàn)金無法實(shí)現(xiàn)負(fù)利率），突破“零利率下限”，在通縮時(shí)期更有效刺激消費(fèi)；或?qū)μ囟I(lǐng)域（如小微企業(yè)）的e-CNY設(shè)置利率優(yōu)惠，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)控。（3）影響貨幣乘數(shù)：e-CNY作為M0的補(bǔ)充，可能分流部分銀行活期存款（M1），若公眾將銀行存款轉(zhuǎn)換為e-CNY，銀行超額準(zhǔn)備金減