第一章：工程經(jīng)濟(jì)

1Z101010資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用

1、利息的計(jì)算

⑴、資金時(shí)間價(jià)值：其實(shí)質(zhì)是資金作為生產(chǎn)經(jīng)營要素，在擴(kuò)大再生產(chǎn)及其資金流通過程中，資金隨時(shí)間周轉(zhuǎn)使用

的成具。

（2）、影響資金時(shí)間價(jià)值的原因

①資金的使用時(shí)間

②資金數(shù)量的多少

0資金投入和回收的特點(diǎn)

④資金周轉(zhuǎn)的速度

⑶、利率的高低是發(fā)展國民經(jīng)濟(jì)的重要杠桿之一、利率的高低的決定原因

①社會(huì)平均利潤率（首先取決、最重要）

0借貸資本的供求情況（其次取決。借不小于求，利率下降。反之上升）

O風(fēng)險(xiǎn)（風(fēng)險(xiǎn)與利率成正比）

④通貨膨脹（能夠使利息無形中成為負(fù)值）

⑤期限

⑷、對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值的換算措施與采取復(fù)利計(jì)算利息的措施完全相同

⑸、利息常常被當(dāng)作是資金的一個(gè)機(jī)會(huì)成本

⑹、以信用方式籌集資金有一個(gè)特點(diǎn)就是自愿性，而自愿性的動(dòng)力在于利息和利率

2、資金等值的計(jì)算及應(yīng)用

⑴、資金有時(shí)間價(jià)值，雖然金額相同，因其發(fā)生在不?樣時(shí)間，其價(jià)值就不相同。反之，不?樣時(shí)點(diǎn)絕對(duì)不等的

資金在時(shí)間價(jià)值的作用下卻有也許具備相等的價(jià)值。這些不一樣時(shí)期、不一樣數(shù)額但其“價(jià)值等效”的資金成為

等值。

①、兩筆資金假如金額相同，在人一樣時(shí)點(diǎn)，在資金時(shí)間價(jià)值作用下（即利率小為0）兩筆資金是否也許等值。

不也許

②、兩筆金額不等的資金，在不一樣時(shí)間點(diǎn)，在資金時(shí)間價(jià)值的作用下，兩筆資金是否也許等值。也許

③、兩筆金額不等的資金，在不一樣時(shí)間點(diǎn)，在資金時(shí)間價(jià)值的作用下，假如等值。則在其他時(shí)間點(diǎn)上其價(jià)

格關(guān)系怎樣。相等

④、目前的100元和5年以后的248元，這兩筆資金在第二年年末價(jià)值相等，若利率不變，則這兩筆資金在

第三年年末的價(jià)值怎樣。相等

⑵、影響資金等值的原因有哪些

①資金數(shù)額的多少

0資金發(fā)生的長短

③利率的大?。ê诵脑颍?/p>

⑶、現(xiàn)金流量圖作圖措施規(guī)則

①、以橫軸為時(shí)間軸（0表示時(shí)間序列的起點(diǎn)即目前）

②、相對(duì)于時(shí)間坐標(biāo)的垂直箭線代表不一樣時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量情況（橫軸上方現(xiàn)金流入，下為沆出）

③、箭線的長短與現(xiàn)金流展數(shù)值大小成百分比

④、箭線與時(shí)間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)（表示時(shí)間單位的末期，是2年末不是3年初）

A

AyA2-24rI

0p234.......n-2n-ln

小A2'

圖1Z101012-1現(xiàn)金流地圖

⑷、現(xiàn)金流量圖的三要素

①流量的大小(現(xiàn)金流量數(shù)額)

②方向(現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出)

?作用點(diǎn)(現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn))

⑸、一次支付的終值

存入銀行100萬元,年利率5%,時(shí)間為3年，在第3年年末連本帶利一起取出，問能夠取出多少錢？

■二P(l+i)|(F-終值，P-現(xiàn)值,i-利率，n-年限)1100*(1+0.05)3=115.763萬元

(6)、一次支付的現(xiàn)值

目前存入一筆錢,銀行按照復(fù)利5%,按年付利息，在第3年末，連本帶利取出10()萬，問目前需存入多少錢？

P=F(l+i)|(F-終值，P-現(xiàn)值，i-利率，n-年限)P=100(1+0.05)—86.384萬元

⑺、等額支付的終值

將來3年每年年末在賬戶里面存入1萬元，銀行按照復(fù)利5%,按年付利息，在第3年年末連本帶利一起取出，

問能夠取出多少錢？

(F-終值，i-利率，n-年限，A-年金)F=】*((l+0.05)3-1)*0.05=3.153

⑻、等額支付的現(xiàn)值

目前存入一筆錢，銀行按照復(fù)利5%,按年付利息，在將來3年每年年末，取出1萬元，在第三年取出后賬面余

額為0,問目前需存入多少錢?

1)/(i(li)')(P-現(xiàn)值，i-利率，n-年限，A-年金)P=l*((l+0.05)-l)/(0.05*(1+.05)3=2.723

3、名義利率與有效利率的計(jì)算

⑴、計(jì)息周期：某一筆資金計(jì)算利息的時(shí)間間隔

(2)、計(jì)息周期利率(i)

⑶、計(jì)息周期數(shù)：某一筆資金在一年內(nèi)計(jì)算利息的次數(shù)(m)

⑷、名義利率:指的是年利率(單利計(jì)算的年利率)(r)r=i*m

⑸、實(shí)際利率：又稱有效利率，復(fù)利計(jì)算利率

A、計(jì)息周期的有效利率：(等效計(jì)息周期利率)

B、年有效利率■l+r/m)"T

(6)、已知某一筆資金的按季度計(jì)息，季度利率3%,問資金的名義利率？

r=i*nF3%*4=12%

(7)、已知某一筆資金六個(gè)月計(jì)息一次，名義利率10樂問六個(gè)月的利率是多少？

i=r/npl0%/2=5%

(8)、日施工企業(yè)，年初向銀行貸款流動(dòng)資金200萬，按季計(jì)算并支付利息，季度利率1.5%,則甲施工企業(yè)一年

應(yīng)支付的該項(xiàng)流動(dòng)資金貸款利息為多少萬元？

200*1.5%*4=12萬元

⑼、年利率8%,按季度復(fù)利計(jì)息，則六個(gè)月的實(shí)際利率為多少？

季度利率i=r/m=8%/4=2%

六個(gè)月的有效利率(iefr>)=(l+r/m)n-l=(1+2%)-1=4.04%。產(chǎn)(1+8%/4)2-1=0.0404

分母下4是間年利率化成季度利率，括號(hào)外的2次方是按季度付錢六個(gè)月需要付兩次

⑩、有一筆資金，名義利率r=12%,按月計(jì)息，計(jì)算季度實(shí)際利率

月利率i=l%

季度的有效利率(iefn)=(l+r/m)B-l=(1+12%/12)-=3.03%解釋同上

(II).某企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)借款100萬，月利率1%,按月復(fù)利計(jì)息，每季度付息一次，則該企業(yè)一年須向金融機(jī)構(gòu)

支付利息多少萬元

季度的有效利率(ieff>)=(l+r/m)-l=(1+1%)-1=3.03%

季度有效利率*100萬*4=3.03%*100*4=12.12萬元

《付息》表示支付利息了不能將利息進(jìn)行復(fù)息計(jì)算了，假如是《復(fù)利》應(yīng)當(dāng)按復(fù)息計(jì)算

?、某施工企業(yè)，希望從銀行借款500萬元，借款期限2年，期滿一次還本，經(jīng)咨詢有甲乙丙丁四家銀行樂意提

供貸款，年利率均為7%,其中甲要求按月計(jì)算并支付利息，乙要求按季度計(jì)算并支付利息，丙要求按六個(gè)月計(jì)

算并支付利息，丁要求按年計(jì)算并支付利息，對(duì)該企業(yè)來說借款實(shí)際利率最低的是哪一家？(丁)

分別計(jì)算甲乙丙丁為:0.1498、0.1489、0.1475、0.1449公式為儲(chǔ)戶(1+7%/m)n-l

【例1Z1O1O13~2]現(xiàn)在存款1000元，

年利率10%,半年復(fù)利一次.問5年末存

款金額為多少？LlO%.早年敘利一次____________

0I2345

解：現(xiàn)金流量如圖1Z101013-2所示.

P-IOCD

(1)按年實(shí)際利率計(jì)算

%=(1+10%/2>-1=10.25%圖1Z1O1O13-2現(xiàn)金漉量圖

則F=l000X(1+10.25%尸

=1000X1.62889=1628.89(元)

(2)按計(jì)息周期利率計(jì)算

F=1000(F/P,竽,2X5)

=1000(F/P,5%,10)

=1000X(1+5%)”

=1000X1.62889=1628.89(元)

上訴的1000(F/P,10%/2,2*5)公式中F/PF在分子上就是求F,2為每年結(jié)算2次，5為5

【例1Z10101M5]每半年內(nèi)存款

F-?

1000元，年利率8%,每季復(fù)利一次.

色季宣出一次

1問五年末存款金額為多少？

?n~_<>1.1_n_~?~解：現(xiàn)金流量如圖

QI0001Z1O1O13-3

圖1Z101013S現(xiàn)金流fit圖所示.

由于本例計(jì)息周期小于收付周期，不能直接采用計(jì)息期利率計(jì)算，故只能用實(shí)際利率

來計(jì)算.

計(jì)息期利率i=〃〃[=8%/4=2%

半年期實(shí)際利率&=(1+2%尸一1=4?04%

則F=1000(F/A,4.04%,2X5)=1000X12.029=12029(元)

本題是求年均支付終值：F=A*((l+i)n-l)/i,本題六個(gè)月利率為4.04%帶入公式為：

1000*((1+0.0404)2*s-l)/0.0404=12028.4(元)與例題差在小數(shù)進(jìn)位上了

1Z101020技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)

1、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容

⑴、所謂經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)就是依照國民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在確定的技術(shù)方案、財(cái)務(wù)

效益勺費(fèi)用估算的基礎(chǔ)上,采取科學(xué)的分析措施，對(duì)技術(shù)方窠的財(cái)務(wù)可行性利經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證,為選擇

技術(shù)方案提供科學(xué)的決議依據(jù)。

⑵、在實(shí)際應(yīng)用中，對(duì)于經(jīng)營性方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)是從確定技術(shù)的角度出發(fā)，依照國家現(xiàn)行財(cái)政、稅收制度和

（3）、靜態(tài)指標(biāo)的合用范圍

①對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行粗略評(píng)價(jià)

②對(duì)短期投資方案進(jìn)行評(píng)價(jià)

③對(duì)逐年收益大體相等的技術(shù)方案進(jìn)行評(píng)價(jià)

3、投資收益率分析

⑴、投資收益率是衡量技術(shù)方案贏利水平的評(píng)價(jià)指標(biāo)，它是技術(shù)方案建成投產(chǎn)達(dá)成設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后一個(gè)正常年份

的年凈收益額與技術(shù)方案總投資的比率

⑵、投資收益率的指標(biāo)（不要求計(jì)算）

A、總投資收益率（ROD

ROI=EBIT/TI（EBIT—息稅前利潤，TI一總投資）

總投資=建設(shè)投資（包括建設(shè)期貸款利息）4所有流動(dòng)資金

B、資本金凈利潤率（ROE）

ROE=NP/EC（NP—凈利潤，NE—技術(shù)方案資本金）（凈利潤-利潤總額-所得稅）（所得稅稅后）

⑶、投資收益率的優(yōu)點(diǎn)及合用范圍

A、優(yōu)點(diǎn)：可適合用于各種投資規(guī)模

B、合用范圍：重要用在技術(shù)方案制定的早期階段或研究過程，且計(jì)算期較短、不具備綜合分析所需詳細(xì)資料的

技術(shù)方案，尤其適合用于工藝簡單戶且生產(chǎn)情況變化不大的技術(shù)方案的選擇和投資經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)。

4、投資回收期分析

（1）、投資回收期計(jì)算

A、某技術(shù)方案估量總投資2800萬元，技術(shù)方案實(shí)行后各年凈收益為320萬元該技術(shù)的靜態(tài)投資回收期為？

P=2800/320=8.75年

叢_某技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)如下，計(jì)算該技術(shù)方案的靜杰投資回收期

某技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表

計(jì)算期012345678

1、現(xiàn)金流入....????<?....80012001200120012001200

2、現(xiàn)金流出...600900500700700700700700

3、凈現(xiàn)金流量??????-600-900300500500500500500

4、累計(jì)凈現(xiàn)金流量...-600-1500-1200-700-2003008001300

P（累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年分?jǐn)?shù)7）+（上一年累計(jì)現(xiàn)金流量的絕對(duì)值/出現(xiàn)正值年份的凈現(xiàn)金流量）

Pt=（6-1）+I-200I/500=5.4年

注：累計(jì)凈現(xiàn)值也許要自己算

（2）、靜態(tài)投資回收期優(yōu)點(diǎn)、缺陷、使用范圍

A、優(yōu)點(diǎn)：靜態(tài)投資回收期反應(yīng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力

使用范圍,

①、技術(shù)上更新迅速的技術(shù)方案

②、資金相稱短缺的技術(shù)方案

③、將來的情況極難預(yù)測(cè)而投資者又尤其關(guān)心資金賠償?shù)募夹g(shù)方案

C、缺陷：靜態(tài)投資回收期沒有全面地考慮技術(shù)方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的現(xiàn)金流量，即只考慮回收之前的效果，不能

反應(yīng)投資回收之后的情況，故無法港確衡量技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果。

5、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值分析

⑴、計(jì)算

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值現(xiàn)金流入現(xiàn)值之和-現(xiàn)金流出現(xiàn)值之和（每年一題）

可采取求現(xiàn)值的公式計(jì)算：

P=F（l+i）nn為年上題如i=8%則：（-600）*（1+0.08）1+（-900）*（1+0.08）,+...+500（1+0.08）”=403.316

A、基本計(jì)算，給現(xiàn)金流量圖，求FNPV

B、住等值計(jì)算的系數(shù)，計(jì)算FNPV

⑵、判別

A、FNPV不小于等于0,可行。反之不可行

B、FNPV是-一個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)。

C、假如某個(gè)方案的FNPV小于0,將來這個(gè)方案建成投產(chǎn)之后一定是虧損的。不正確

基準(zhǔn)收益率■包括投資人主觀意見，例如設(shè)為8%不合格設(shè)為7%也許就是合格的了

⑶、缺陷

A、首先確定一個(gè)符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的基準(zhǔn)收益率，而基準(zhǔn)收益率確實(shí)定往往是比較困難的

B、在互斥方案評(píng)價(jià)時(shí)，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值必須謹(jǐn)慎考慮互斥方案的壽命，假如互斥方案壽命不等，必須結(jié)構(gòu)一個(gè)相同

的分析期限，才能進(jìn)行各個(gè)方案之間的比選

C、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值也不能真正反應(yīng)技術(shù)方案投資中單位投資的使用效率

D、不能直接闡明在技術(shù)方案運(yùn)行期間各年的經(jīng)營成果

E、沒有給出該投資過程確切的收益大小，不能反應(yīng)投資的回收速度

6、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率分析

⑴、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率其實(shí)質(zhì)就是使技術(shù)方案在計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率

⑵、優(yōu)點(diǎn)

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值以及技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)情況，不但能反應(yīng)投資過程的收

益程度，并且FIRR的大小不受外部參數(shù)影響，（基準(zhǔn)收益率IC）完全取決于技術(shù)方案投資過程凈現(xiàn)金流量系列

的情況。這種技術(shù)方案內(nèi)部決定性，使它在應(yīng)用中具備一個(gè)明顯地優(yōu)點(diǎn)（與凈現(xiàn)值比，比較客觀，沒有主觀原因

的影響）

7、基準(zhǔn)收益率確實(shí)定

（1）、基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的，可接收的技術(shù)方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收

益水平

⑵、測(cè)定

A、在政府投資項(xiàng)目、企業(yè)投資項(xiàng)目，采取行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率作為方案的基準(zhǔn)收益率

B、在中國境外投資的技術(shù)方案財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率的測(cè)定，應(yīng)首先考慮國家風(fēng)險(xiǎn)原因

C、投資者自行測(cè)定技術(shù)方案的最低可接收財(cái)務(wù)收益率，除了應(yīng)考慮.上述第2條中所包括的原因外，還應(yīng)依照自

身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營方略、技術(shù)方案的特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)、資金成本、機(jī)會(huì)成本等原因綜合測(cè)定

D、資金成本：是為取得資金使用權(quán)所支付的費(fèi)用，重要包括籌資費(fèi)和資金的使用費(fèi)

E、投資的機(jī)會(huì)成本是在技術(shù)方案外部形成的，他不也許反應(yīng)在該技術(shù)方案財(cái)務(wù)上

F、投資風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)與收益率成正比

G、確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機(jī)會(huì)成本

8、償債能力分析

⑴、償還貸款的資金起源重要包括可用于償還借款的利潤、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)和其他還

款資金起源

⑵、償債能力指標(biāo)重要有：借款■還■、■債備付■、利息價(jià)（一期四率）

⑶、合用范圍：借款償還期指標(biāo)適合用于那些不預(yù)先給定借款償還期限，且按最大償還能力計(jì)算還本付息的技術(shù)

方案；它不適合用于那些預(yù)先給定借款償還期的技術(shù)方案。對(duì)尸預(yù)先給定借款償還期的技術(shù)方案，應(yīng)采取利息備

付率和償債備付率指標(biāo)分析企業(yè)的償債能力。

⑷、n一項(xiàng)目計(jì)算期（項(xiàng)目受惠期，F(xiàn)NPV-凈現(xiàn)值，F(xiàn)IRR-內(nèi)部收益率，■-基準(zhǔn)收益率

A、基準(zhǔn)收益率（IC）提升，F(xiàn)NPV（財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值）變小，TIRR（內(nèi)部收益率）不變

B、對(duì)于獨(dú)立方案，F(xiàn)NPV=FIRR（財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值=內(nèi)部收益率）

C、對(duì)于獨(dú)立方案，F(xiàn)IRR不小于L,則FNPV不小于0。反之亦然

D、對(duì)于獨(dú)立方案，F(xiàn)IRR等于k,貝］FNPV等于0。反之亦然

E、對(duì)于獨(dú)立方案，F(xiàn)IRR小于Ic,貝JFNPV小于（）。反之亦然

F、對(duì)于互斥方案，甲FNPV不小于乙FNPV,則甲FIRR不一定不小于乙FIRR。為不確定性關(guān)系

G、已知F,求P。n—?定,i越高,P越小。p=F（l+i）n

H、］已知P,求F。i一定,n越長，F(xiàn)越大。F=P（l+i）"

I、某技術(shù)方案在不一樣收益率i下的凈現(xiàn)值為i=7%時(shí)，F(xiàn)NPV為1200萬；i=8%時(shí),FNPV為800萬；i=9%時(shí)，F(xiàn)NPV

為43（）萬；該技術(shù)方案內(nèi)部收益率的范圍？不小于9%

1Z101030技術(shù)方案不確定性分析

1、不確定分析

2、盈虧平衡分析

⑴、同定成本：工資及福利費(fèi)（計(jì)件T資除外）、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)、其他費(fèi)用等

⑵、可變成本（變動(dòng)成本）：原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)、包裝費(fèi)和計(jì)件工資等

⑶、半可變（或半周定）成本：與生產(chǎn)批量有關(guān)的某些消耗性材料費(fèi)用、工模具費(fèi)及運(yùn)輸費(fèi)等。

⑷、長期借款利息應(yīng)視為固定成本：流對(duì)資金借款和短期借款利息也許部分與產(chǎn)品產(chǎn)量有關(guān)，其利息可視為半可

變（或半固定）成本，為簡化計(jì)算，一般也將其作為固定成本。

⑸、量本利模型公式：B=p*Q-Cu*Q-CLTu*Q

依照?qǐng)D能夠記為：利潤B二（銷售收入S）-（可變成本成-（固定成本CF）

B=（pQ-T.Q）（銷售成本）-CuQ（可變成本）-CF（固定成本）或是：I.：

B-利潤P-單價(jià)Q-產(chǎn)銷量Cu-變動(dòng)成本Tu-營業(yè)稅金及附加CF-固定總成本

化簡B=p*Q-［（Cu+Tu）*Q+CF］

盈虧平衡點(diǎn)BEP（Q）=CF/p-Cu-Tu（即上式B=0）

⑹、計(jì)算

【例1Z101032-1】某技術(shù)方案年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為10萬臺(tái)，年固定成本為1200萬元,

產(chǎn)品單臺(tái)銷售價(jià)格為900元，單臺(tái)產(chǎn)品可變成本為560元，單臺(tái)產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加為

120元。試求盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量.

解：根據(jù)式（1Z1O1O32-5）可得：

曲口）=荻^^^=54545（臺(tái)）

計(jì)算結(jié)果表明，當(dāng)技術(shù)方案產(chǎn)銷證低于54545臺(tái)時(shí)，技術(shù)方案虧損；當(dāng)技術(shù)方案產(chǎn)銷

A量大于54545臺(tái)時(shí)，技術(shù)方案盈利.

芍入公式為：0二（900-120-560川-1200Q=5.4545萬臺(tái)

盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)能力利用率=54545/100000*100%=54.54%

【例1Z101032-31某公司生產(chǎn)某種結(jié)構(gòu)件，設(shè)計(jì)年產(chǎn)銷，為3萬件.每件的售價(jià)為

300元，單位產(chǎn)品的可變成本12。元，單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加40元，年固定成本280

萬元.

問題?（1）該公司不虧不盈時(shí)的及低年產(chǎn)銷量是多少？

（2）達(dá)到設(shè)計(jì)能力時(shí)盈利是多少？

<3）年利潤為100萬元時(shí)的年產(chǎn)銷量是多少？

解：<1>計(jì)算該公司不虧不盈時(shí)的融低年產(chǎn)銷量

根據(jù)式（lZ101032-5）可得：

BFP（Q）=o荻UU—\c\J-4%0=20000（件）

計(jì)算結(jié)果表明,當(dāng)公司生產(chǎn)結(jié)構(gòu)件產(chǎn)銷量低于20000件時(shí).公司虧損；當(dāng)公司產(chǎn)銷增

大于20000件時(shí)，則公司盈利.

（2）計(jì)算達(dá)到設(shè)計(jì)能力時(shí)的盈利

根據(jù)式（lZ101032-4）可得該公司的利潤：

B-/>XQ—CXQ—CF-T.XQ

=300X3—120X3—280—40X3

=140（萬元）

（3）計(jì)算年利潤為100萬元時(shí)的年產(chǎn)銷量

同樣.根據(jù)式（1Z1010327）可得，

cB+4

1000000+2800000-叼石

B、300—120—40《仟)

(1)0=(300-40-120)Q-280Q=2萬件

(2)B=(300-40-120)*3-280=14()萬

(3)100=(300-40-120)Q-280Q=2.7143萬件

⑺、計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)，用產(chǎn)銷量和生產(chǎn)能力利用率表示（盈虧點(diǎn)產(chǎn)銷量/設(shè)計(jì)能力）

3、敏感性分析

⑴、敏感性分析的目標(biāo)：找出敏感原因，確定評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)該原因的敏感程度和技術(shù)方案對(duì)其變化的承受能力

⑵、敏感性分析的目標(biāo)在于謀求敏感原因，能夠通過計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)來判斷

⑶、假如重要分析技術(shù)方案狀態(tài)和參數(shù)變化對(duì)技術(shù)方案投資回收快慢的影響，則可選用靜態(tài)投資何收期作為分析

指標(biāo)

⑷、假如重要分析產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)技術(shù)方案超額凈收益的影響，則可選用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo)

⑸、假如重要分析投資大小對(duì)技術(shù)方案資金回收能力的影響，則可選用財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)等

⑹、計(jì)算、確定敏感度系數(shù)，會(huì)選擇最敏感原因

A、敏感度系數(shù)二指標(biāo)變化率/原因變化率

⑺、臨界點(diǎn)

①、臨界點(diǎn)是指技術(shù)方案允許不確定原因向不利方向變化的極限值。超出極限，技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)將

不可行。（案例分析）

②、分析指標(biāo)為財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV,影響原因?yàn)殇N售單價(jià)，銷售單價(jià)為1000元時(shí)，F(xiàn)NPV為500萬元，銷售單

價(jià)為700元時(shí)，F(xiàn)NPV為0萬元，銷售單價(jià)為600元時(shí)，F(xiàn)NPV為TOO萬元，這個(gè)技術(shù)方案銷售單價(jià)下降的

臨界點(diǎn)為700元

③、分析指標(biāo)為財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR,影響原因?yàn)殇N售單價(jià)，銷售單價(jià)為1000元時(shí)，F(xiàn)IRR為15%,銷售單價(jià)

為700元時(shí)，F(xiàn)IRR為8用,銷售單價(jià)為600元時(shí)，F(xiàn)IRR為05,基準(zhǔn)收益率IC=8%,這個(gè)技術(shù)方案銷售單價(jià)

下降的臨界點(diǎn)為700元

④、假如進(jìn)行敏感性分析的目標(biāo)是對(duì)不一樣的技術(shù)方案進(jìn)行選擇，一般應(yīng)選擇敏感度小、承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、

可靠性大的技術(shù)方案

1Z1O1O4O＞技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制

1、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表

⑴、投資現(xiàn)金流量表；是以技術(shù)方案為一獨(dú)立系統(tǒng)進(jìn)行設(shè)置的。它以技術(shù)方案建設(shè)所需的總投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，

反應(yīng)技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期（包括建設(shè)期和生產(chǎn)運(yùn)行期）內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出，通過投資現(xiàn)金流量表可計(jì)算技術(shù)

方案的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)

⑵、資本金現(xiàn)金流量表：是從技術(shù)方案權(quán)益投資者整體（即項(xiàng)目法人）角度出發(fā)，以技術(shù)方案資本金作為計(jì)算基

礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計(jì)算資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

⑶、投資各方現(xiàn)金流量表：是分別從技術(shù)方案各個(gè)投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計(jì)算基礎(chǔ)，用以計(jì)

算技術(shù)方案投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

⑷、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表：反應(yīng)技術(shù)方案計(jì)算期各年的投資、融資及經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金的流入和流出，用于計(jì)算累

計(jì)盈余資金，分析技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力

⑸、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量組成

2、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的組成要素

⑴、對(duì)于一般性技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)來說，投資、經(jīng)營成本、營業(yè)收入和稅金等經(jīng)計(jì)量自身既是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，有

事導(dǎo)出其他經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的依據(jù)，因此它們是組成技術(shù)方案現(xiàn)金流量的基本要素

⑵、流動(dòng)資金的估算基礎(chǔ)是經(jīng)營成本和商業(yè)信用等，它是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額

⑶、經(jīng)營成本二總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出（不應(yīng)計(jì)入成本）

⑷、經(jīng)營成本:外購原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用（應(yīng)計(jì)入成本）

⑸、稅金一般屬于財(cái)務(wù)的現(xiàn)金流出

1Z101050.設(shè)備更新分析

1、設(shè)備磨損與賠償

⑴、設(shè)備磨損分為（有形磨損、無形磨損）兩大類，（第一個(gè)有形磨損、第二種有形磨損、第一個(gè)無形磨損、第

二種無形磨損）四種形式

A、第一個(gè)有形磨損：設(shè)備在使用過程中，在外力的作用下實(shí)體產(chǎn)生的磨損、變形和損壞。這種磨損的程度與使

用強(qiáng)度和使用時(shí)間長短有關(guān)

B、第二種有形磨損：設(shè)備在閑置過程中受自然力的作用而產(chǎn)生的實(shí)體磨損，如金屬件生銹、腐蝕、橡膠老化等。

這種磨損與閑置時(shí)間長短和所處的環(huán)境有關(guān)

注：會(huì)辨別第一個(gè)有形磨損和第二和有形磨損（實(shí)例）

C、第一個(gè)無形磨損：設(shè)備的技術(shù)結(jié)構(gòu)和性能并沒變化，但因?yàn)榧夹g(shù)進(jìn)步，設(shè)備制造工藝不停改進(jìn)，社會(huì)勞動(dòng)生

產(chǎn)率水平的提升，同類設(shè)備的再生產(chǎn)價(jià)值減少，因而設(shè)備的市場(chǎng)價(jià)格也減少了，致使原設(shè)備相對(duì)貶值

D、第二種無形磨損：因?yàn)榭茖W(xué)技術(shù)的進(jìn)步，不停創(chuàng)新出結(jié)構(gòu)更先進(jìn)、性能更完善、效率更高、花費(fèi)原材料和能

源更少的新型設(shè)備，使原有設(shè)備相對(duì)成就落后，其經(jīng)濟(jì)效益相對(duì)減少而發(fā)生貶值

⑵、有形磨損和無形磨損的相同點(diǎn)與不一樣點(diǎn)

A、相同點(diǎn)：都引起設(shè)備原始價(jià)值的貶值

B、不一樣點(diǎn)：遭受有形磨損的設(shè)備，尤其是有形磨損嚴(yán)重的設(shè)備，在修理前不能工作

遭受無形磨損的設(shè)備，并不體現(xiàn)為設(shè)備實(shí)體的變化和損壞，雖然無形磨損很嚴(yán)重，其固定資產(chǎn)物質(zhì)

形態(tài)卻也許沒有磨損，仍然能夠使用，只不過繼續(xù)使用它在經(jīng)濟(jì)上是否合算，需要分析研究

⑶、設(shè)備磨損的賠償

圖1Z101051設(shè)備腐損的補(bǔ)償

⑷、設(shè)備有形磨損的局部賠償是修理

⑸、設(shè)備無形磨損的局部賠償是當(dāng)代化改裝

⑹、設(shè)備有形磨損和無形磨損的完全賠償是更新

⑺、設(shè)備大修理是更換部分已磨損的零件和調(diào)整設(shè)備，已恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功效和效率為主

⑻、設(shè)備當(dāng)代化改造是對(duì)設(shè)備的結(jié)構(gòu)作局部的改進(jìn)和技術(shù)上的革新，如添新的、必需的零部件，以增加設(shè)備的

生產(chǎn)能和效率為主

區(qū)分：人修理是維持和修豆原有效率和功效，不提升-效率功效。當(dāng)代化改造是以提升效率功效為主

⑼、更新是對(duì)設(shè)備進(jìn)行更換

2、設(shè)備更新方案的必選標(biāo)準(zhǔn)

⑴、一般優(yōu)先考慮更新的設(shè)備是

A、設(shè)備損耗嚴(yán)重，大修后性能、精度仍不能滿足要求工藝要求的

B、設(shè)備損耗雖在允許范圍內(nèi)，但技術(shù)落后，能耗高、使用操作條件不好、對(duì)環(huán)境污染嚴(yán)重，技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果很不

好

C、設(shè)備役齡長，大修雖然能恢復(fù)精度，但經(jīng)濟(jì)效果上不如更新

⑵、設(shè)備更新比選標(biāo)準(zhǔn)

A、設(shè)備更新分析應(yīng)站在客觀的立場(chǎng)分析問題

B、不考慮淹沒成本：既有企業(yè)過去投資決議發(fā)生的、非目前決議變化（或不受目前決議影響）、已經(jīng)計(jì)入過去

投資費(fèi)用回收計(jì)劃的費(fèi)用。

淹沒成本:設(shè)備賬面價(jià)值（設(shè)備原值-歷年折舊費(fèi)）-目前市場(chǎng)價(jià)值

①、某企業(yè)4年前花10萬元買入一臺(tái)設(shè)備，4年中，設(shè)備共折舊6萬元。目前這個(gè)設(shè)備帳面上所統(tǒng)計(jì)設(shè)備目前

的價(jià)值4萬元（賬面價(jià)值=原值-折舊），設(shè)備賣出1萬元，其緘默成本為3萬元。

（10-6）-1=3淹沒成本是收不回來的成本

②、某施工企業(yè)欲購入一臺(tái)機(jī)械設(shè)備，設(shè)備價(jià)格為200萬元，和設(shè)備廠家簽訂購置協(xié)議，并支付5000元現(xiàn)金，

協(xié)議違約，緘默成本為5000元

C、逐年滾動(dòng)比較

3、設(shè)備更新方案的必選措施

⑴、設(shè)備壽命概念

A、設(shè)備的自然壽命：乂稱物質(zhì)壽命。它是指設(shè)備從投產(chǎn)使用開始，直到因物質(zhì)磨損嚴(yán)重而不能繼續(xù)使用、報(bào)廢

為止所經(jīng)歷的所有時(shí)間。它重要是由設(shè)備的有形磨損所決定的。做好設(shè)備維修、保養(yǎng)可延長設(shè)備的物質(zhì)（自

然）壽命

B、設(shè)備的技術(shù)壽命：又稱有效壽命。它是指設(shè)備從投入使用到因技術(shù)落后而被裁減所延續(xù)的時(shí)間，也即是指設(shè)

備在市場(chǎng)上維持其價(jià)值的時(shí)間。它重要是由設(shè)備的無形磨損所決定的，它一般比自然壽命短，并且科學(xué)技術(shù)

進(jìn)步越快，技術(shù)壽命越短。

C、設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命：是指設(shè)備從投入使用開始，到繼續(xù)使用在經(jīng)濟(jì)上不合理而被更新所經(jīng)歷的時(shí)間，它是由設(shè)

備維護(hù)費(fèi)用的提升和使用價(jià)值的減少?zèng)Q定的。

年

度

費(fèi)

用

曲線

費(fèi)用

年度

設(shè)備

53

1O1O

圖1Z

本

行成

年運(yùn)

備的

本+設(shè)

耗成

產(chǎn)消

年資

備的

二設(shè)

成本

使用

平均

：年

設(shè)備的

壽命

經(jīng)濟(jì)

備的

。為設(shè)

年限N

使莊

高)的

利最

年盈

小(或

本最

用成

平均使

到其年

始使用

從開

設(shè)備

定)

刺待

算,沖

57計(jì)

算(p

的估

壽命

經(jīng)濟(jì)

設(shè)備

⑵、

53-2)

O1O