2025年大學大四（財務管理）財務風險管理試題及答案

（考試時間：90分鐘滿分100分）班級______姓名______第I卷（選擇題共40分）請將正確答案填在答題卡本大題相應的位置。（總共20題，每題2分，每題只有一個正確答案）1.企業(yè)財務風險的核心是（）。A.籌資風險B.投資風險C.資金回收風險D.收益分配風險2.下列屬于非系統(tǒng)風險的是（）。A.宏觀經(jīng)濟形勢變動B.稅收政策改革C.企業(yè)研發(fā)失敗D.利率變動3.某企業(yè)預計下年度銷售凈額為1800萬元，應收賬款周轉天數(shù)為90天（一年按360天計算），變動成本率為60%，資本成本為10%，則應收賬款的機會成本是（）萬元。A.27B.45C.108D.1804.下列關于財務杠桿系數(shù)的說法正確的是（）。A.財務杠桿系數(shù)越大，表明財務杠桿作用越小，財務風險越大B.財務杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)的乘積等于總杠桿系數(shù)C.財務杠桿系數(shù)只與固定性融資成本有關D.當企業(yè)無固定性融資成本時，財務杠桿系數(shù)為1，企業(yè)不存在財務杠桿效應5.某企業(yè)按年利率5%向銀行借款1080萬元，銀行要求保留8%的補償性余額，同時要求按照貼現(xiàn)法計息，則這項借款的實際利率約為（）。A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%6.下列關于資金時間價值的說法中，正確的是（）。A.資金時間價值是指一定量資金在不同時點上的價值量的差額B.資金時間價值相當于沒有風險條件下的社會平均資金利潤率C.資金時間價值與風險報酬是相同的概念D.資金時間價值是指不存在風險和通貨膨脹下的社會平均資金利潤率7.下列各項中，不屬于企業(yè)資金營運活動的有（）。A.支付股利B.銷售商品C.購買股票D.采購原材料8.下列關于風險偏好的說法中，不正確的是（）。A.風險回避者最偏好無風險資產(chǎn)B.風險追求者主動追求風險，收益越大越好C.風險中立者既不回避風險也不主動追求風險D.風險中立者認為風險與收益是對等的9.某企業(yè)有A、B兩個投資項目，計劃投資額均為1000萬元，其收益率的概率分布如下表所示：|市場狀況|概率|A項目收益率|B項目收益率||----|----|----|----||好|0.2|20%|30%||一般|0.6|10%|10%||差|0.2|-5%|-15%|則A、B兩個項目的預期收益率分別為（）。A.10%和10%B.10%和11%C.11%和10%D.11%和11%10.下列關于資本結構的說法中，錯誤的是（）。A.廣義的資本結構是指全部債務與股東權益的構成比例B.狹義的資本結構是指長期負債與股東權益的構成比例C.影響資本結構的因素包括企業(yè)財務狀況、企業(yè)資產(chǎn)結構等D.最佳資本結構是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本最低、企業(yè)價值最大的資本結構11.下列關于經(jīng)營杠桿系數(shù)的說法中，正確的是（）。A.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，表明經(jīng)營杠桿作用越小，經(jīng)營風險越小B.經(jīng)營杠桿系數(shù)只與固定性經(jīng)營成本有關C.當企業(yè)無固定性經(jīng)營成本時，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1，企業(yè)不存在經(jīng)營杠桿效應D.經(jīng)營杠桿系數(shù)與經(jīng)營風險無關12.某企業(yè)預計全年需要現(xiàn)金800萬元，現(xiàn)金與有價證券的轉換成本為每次400元，有價證券的年利率為10%，則最佳現(xiàn)金持有量為（）萬元。A.40B.80C.120D.16013.下列關于應收賬款信用政策的說法中，不正確的是（）。A.信用政策包括信用標準、信用條件和收賬政策B.信用標準高有利于企業(yè)市場競爭力的提高C.信用條件包括信用期間、折扣期限和現(xiàn)金折扣D.收賬政策的好壞影響著應收賬款壞賬損失的大小14.下列關于存貨成本的說法中，正確的是（）。A.取得成本主要由存貨的購置成本和訂貨成本構成B.儲存成本是指為保持存貨而發(fā)生的成本C.缺貨成本是指由于存貨供應中斷而造成的損失D.以上說法都正確15.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價為10元，單位變動成本為6元，固定成本為1000元，銷售量為500件。若要實現(xiàn)目標利潤500元，則單價應提高到（）元。A.11B.12C.13D.1416.下列關于財務分析方法的說法中，不正確的是（）。A.比較分析法包括趨勢分析法、橫向比較法等B.比率分析法是通過計算各種比率來確定經(jīng)濟活動變動程度的分析方法C.因素分析法是依據(jù)分析指標與其影響因素的關系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法D.財務分析方法只有這三種17.下列關于企業(yè)價值評估方法的說法中，錯誤的是（）。A.收益法是通過將被評估企業(yè)預期收益資本化或折現(xiàn)來確定評估對象價值的評估方法B.市場法是利用市場上同樣或類似資產(chǎn)的近期交易價格，經(jīng)過直接比較或類比分析以估測資產(chǎn)價值的評估方法C.成本法是指首先估測被評估資產(chǎn)的重置成本，然后估測被評估資產(chǎn)業(yè)已存在的各種貶值因素，并將其從重置成本中予以扣除而得到被評估資產(chǎn)價值的評估方法D.企業(yè)價值評估方法只有這三種18.下列關于杜邦分析體系的說法中，正確的是（）。A.杜邦分析體系以凈資產(chǎn)收益率為核心指標B.杜邦分析體系通過分解指標，揭示了指標變動的原因和趨勢C.杜邦分析體系可以幫助企業(yè)管理層更好地了解企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果D.以上說法都正確19.下列關于財務風險管理目標的說法中，不正確的是（）。A.財務風險管理的目標是控制財務風險，降低財務風險損失B.財務風險管理的目標是提高企業(yè)的經(jīng)濟效益C.財務風險管理的目標是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化D.財務風險管理的目標是消除財務風險20.下列關于風險應對策略的說法中，正確的是（）。A.風險規(guī)避是指企業(yè)回避、停止或退出蘊含某一風險的商業(yè)活動或商業(yè)環(huán)境，避免成為風險的所有人B.風險降低是指企業(yè)采取適當?shù)目刂拼胧┙档惋L險或者減輕損失，將風險控制在風險承受度之內的策略C.風險分擔是指企業(yè)為避免承擔風險損失，有意識地將可能產(chǎn)生損失的活動或與損失有關的財務后果轉移給其他方的一種風險應對策略D.以上說法都正確第II卷（非選擇題共60分）w2（10分）簡述財務風險的含義與特征。w3（10分）某企業(yè)計劃進行一項投資，現(xiàn)有A、B兩個方案可供選擇。A方案原始投資額在建設期起點一次性投入，項目壽命期為6年，凈現(xiàn)值為19.8萬元；B方案原始投資額為100萬元，在建設期起點一次性投入，項目壽命期為4年，初始投資后每年的凈現(xiàn)金流量均為50萬元。已知項目的折現(xiàn)率為l0%。（P/A，10%，6）=4.3553，（P/A，10%，4）=3.1699。要求：用等額年金法作出投資決策。w4（20分）材料：甲公司是一家生產(chǎn)電子產(chǎn)品的企業(yè)，近年來市場競爭激烈。為了應對市場變化，甲公司決定進行戰(zhàn)略轉型，加大研發(fā)投入，推出新產(chǎn)品，同時優(yōu)化內部管理流程，降低成本。在轉型過程中，甲公司面臨著資金緊張、市場份額下降等問題，財務風險逐漸顯現(xiàn)。問題：（1）請分析甲公司在戰(zhàn)略轉型過程中可能面臨的財務風險。（2）針對甲公司可能面臨的財務風險，提出相應的應對措施。w5（20分）材料：乙公司是一家從事服裝制造的企業(yè)，目前正處于快速發(fā)展階段。為了擴大生產(chǎn)規(guī)模，乙公司計劃進行一項固定資產(chǎn)投資項目。該項目預計投資1000萬元，建設期為1年，使用壽命為5年，期滿無殘值。預計每年的營業(yè)收入為800萬元，每年的付現(xiàn)成本為500萬元。假設該企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，資本成本為10%。問題：（1）計算該項目的凈現(xiàn)值、內含報酬率和現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)上述計算結果，分析該項目是否可行。答案：1.A2.C3.A4.D5.C6.D7.AC8.B9.B10.A11.C12.B13.B14.D15.B16.D17.D18.D19.D20.Dw2：財務風險是指企業(yè)在各項財務活動中由于各種難以預料和無法控制的因素，使企業(yè)在一定時期、一定范圍內所獲取的最終財務成果與預期的經(jīng)營目標發(fā)生偏差，從而形成的使企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失或更大收益的可能性。特征包括客觀性，財務風險不以人的意志為轉移而客觀存在；全面性，財務風險存在于企業(yè)財務管理的全過程并體現(xiàn)在多種財務關系上；不確定性，財務風險雖然可以事前加以估計和控制，但由于影響財務活動結果的各種因素不斷發(fā)生變化，因此事前不能準確地確定財務風險的大??；收益與損失共存性，風險與收益成正比，風險越大收益越高，反之風險越小收益越低。w3：A方案的等額年金=19．8/（P/A，10%，6）=19.8/4.3553≈4.546（萬元）B方案的等額年金=[50×（P/A，10%，4）-100]/（P/A，10%，4）=（50×3.1699-100）/3.1699≈18.554（萬元）由于A方案的等額年金小于B方案的等額年金，所以應選擇B方案。w4：（1）甲公司在戰(zhàn)略轉型過程中可能面臨的財務風險有：一是資金緊張風險，加大研發(fā)投入和優(yōu)化管理流程可能導致資金需求增加，若融資不暢會面臨資金短缺。二是市場份額下降風險，轉型期間新產(chǎn)品可能不被市場迅速接受，導致銷售收入減少，進而影響利潤和現(xiàn)金流。三是成本控制風險，優(yōu)化管理流程若不能有效降低成本，反而增加管理成本，會加重財務負擔。（2）應對措施：對于資金緊張風險，拓寬融資渠道，如增加銀行貸款、發(fā)行債券、引入戰(zhàn)略投資者等。對于市場份額下降風險，加強市場調研和營銷推廣，及時調整產(chǎn)品策略以適應市場需求。對于成本控制風險，加強內部管理監(jiān)督，優(yōu)化資源配置，提高運營效率，確保成本降低目標實現(xiàn)。w5：（1）每年折舊=1000/5=200（萬元）每年凈利潤=（800-500-200）×（1-25%）=75（萬元）每年凈現(xiàn)金流量=75+200=275（萬元）凈現(xiàn)值=275×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）