2026年期貨從業(yè)合約交易測(cè)試及答案考試時(shí)長(zhǎng)：120分鐘滿分：100分試卷名稱：2026年期貨從業(yè)合約交易測(cè)試考核對(duì)象：期貨從業(yè)資格考試應(yīng)試人員題型分值分布：-判斷題（20分）-單選題（20分）-多選題（20分）-案例分析（18分）-論述題（22分）總分：100分---一、判斷題（共10題，每題2分，總分20分）1.期貨合約的保證金制度是指交易者必須繳納一定比例的保證金才能進(jìn)行交易。2.期貨交易中的“空頭”是指預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格下跌，通過(guò)賣(mài)出期貨合約獲利的行為。3.期貨合約的交割日期是指合約到期后必須進(jìn)行實(shí)物交割的日期。4.期貨交易中的“杠桿效應(yīng)”是指用少量資金控制較大價(jià)值的合約，放大收益的同時(shí)也放大風(fēng)險(xiǎn)。5.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)所有交易者的盈虧進(jìn)行每日結(jié)算。6.期貨交易中的“限倉(cāng)制度”是指交易所對(duì)交易者持有的合約數(shù)量進(jìn)行限制。7.期貨合約的“最小變動(dòng)價(jià)位”是指合約價(jià)格波動(dòng)的最小單位。8.期貨交易中的“套期保值”是指通過(guò)建立與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的合約頭寸來(lái)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。9.期貨交易所的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”是指交易者必須每日補(bǔ)足保證金至初始水平。10.期貨交易中的“交割月份”是指合約可以交割的月份范圍。二、單選題（共10題，每題2分，總分20分）1.以下哪種交易策略適用于預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大時(shí)？（）A.套利交易B.套期保值C.趨勢(shì)跟蹤D.均值回歸2.期貨交易中，保證金比例越高，杠桿效應(yīng)（）。A.越強(qiáng)B.越弱C.不變D.無(wú)法確定3.以下哪種指標(biāo)適用于判斷期貨市場(chǎng)的趨勢(shì)？（）A.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）B.布林帶C.KDJD.以上都是4.期貨合約的“交割保證金”是指（）。A.交易者初始繳納的保證金B(yǎng).交易所收取的行政費(fèi)用C.交割時(shí)需補(bǔ)足的保證金D.合約價(jià)值的10%5.期貨交易中的“滑點(diǎn)”是指（）。A.交易者預(yù)判錯(cuò)誤B.價(jià)格快速波動(dòng)導(dǎo)致實(shí)際成交價(jià)與預(yù)期價(jià)差異C.交易所手續(xù)費(fèi)D.保證金不足6.以下哪種交易者通常通過(guò)建立多頭和空頭頭寸來(lái)獲利？（）A.套期保值者B.跨期套利者C.跨品種套利者D.趨勢(shì)跟蹤者7.期貨交易所的“漲跌停板制度”是指（）。A.每日價(jià)格波動(dòng)限制B.交易時(shí)間限制C.保證金比例限制D.交割月份限制8.期貨交易中的“實(shí)物交割”是指（）。A.交易者通過(guò)現(xiàn)金結(jié)算B.交易者交付或接收標(biāo)的物C.交易者平倉(cāng)D.交易所清算9.以下哪種指標(biāo)適用于判斷期貨市場(chǎng)的超買(mǎi)超賣(mài)狀態(tài)？（）A.MACDB.RSIC.KDJD.均線10.期貨交易中的“保證金追繳”是指（）。A.交易者需補(bǔ)足保證金至初始水平B.交易所提高保證金比例C.交易者虧損導(dǎo)致保證金不足D.交易者被強(qiáng)制平倉(cāng)三、多選題（共10題，每題2分，總分20分）1.期貨交易的主要風(fēng)險(xiǎn)包括（）。A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)2.期貨交易中的“套期保值”策略適用于（）。A.商品生產(chǎn)商B.商品貿(mào)易商C.投資者D.需要采購(gòu)原材料的下游企業(yè)3.期貨合約的要素包括（）。A.標(biāo)的物B.交易單位C.報(bào)價(jià)單位D.交割日期4.期貨交易中的“限倉(cāng)制度”目的是（）。A.防止市場(chǎng)操縱B.降低交易成本C.維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定D.提高流動(dòng)性5.期貨交易中的“保證金比例”受哪些因素影響？（）A.合約價(jià)值B.交易所規(guī)定C.市場(chǎng)波動(dòng)性D.交易者信用等級(jí)6.期貨交易中的“交割方式”包括（）。A.實(shí)物交割B.現(xiàn)金結(jié)算C.跨期套利D.跨品種套利7.期貨交易中的“技術(shù)分析”指標(biāo)包括（）。A.均線B.MACDC.RSID.KDJ8.期貨交易中的“基本面分析”因素包括（）。A.宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)B.供需關(guān)系C.政策變化D.市場(chǎng)情緒9.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉(cāng)”情形包括（）。A.保證金不足B.超出限倉(cāng)C.交易違規(guī)D.合約到期10.期貨交易中的“交易成本”包括（）。A.保證金利息B.交易所手續(xù)費(fèi)C.傭金D.滑點(diǎn)損失四、案例分析（共3題，每題6分，總分18分）案例一：某投資者持有100噸大豆現(xiàn)貨，預(yù)期未來(lái)價(jià)格上漲，但擔(dān)心價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)大豆期貨主力合約價(jià)格為4000元/噸，保證金比例為8%，交易所規(guī)定漲跌停板為5%。該投資者決定通過(guò)賣(mài)出期貨合約進(jìn)行套期保值。問(wèn)題：1.該投資者應(yīng)賣(mài)出多少手大豆期貨合約？（每手合約交易單位為10噸）2.若未來(lái)大豆價(jià)格上漲至4200元/噸，該投資者的盈虧情況如何？（不考慮手續(xù)費(fèi)）3.若市場(chǎng)出現(xiàn)極端波動(dòng)，價(jià)格下跌至3900元/噸，該投資者面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是什么？案例二：某交易者通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，玉米期貨近月合約與遠(yuǎn)月合約價(jià)差過(guò)大，預(yù)期價(jià)差將縮小，決定進(jìn)行跨期套利。當(dāng)前近月合約價(jià)格為3000元/噸，遠(yuǎn)月合約價(jià)格為3200元/噸，每手合約交易單位為10噸，保證金比例為10%。問(wèn)題：1.該交易者應(yīng)建立怎樣的頭寸進(jìn)行套利？2.若價(jià)差縮小至100元/噸，該交易者的盈虧情況如何？（不考慮手續(xù)費(fèi)）3.若價(jià)差擴(kuò)大至200元/噸，該交易者面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是什么？案例三：某投資者通過(guò)技術(shù)分析判斷某金屬期貨合約即將上漲，決定做多。當(dāng)前合約價(jià)格為5000元/噸，保證金比例為15%，交易所規(guī)定漲跌停板為4%。該投資者買(mǎi)入10手合約，但市場(chǎng)突然出現(xiàn)利空消息，價(jià)格下跌至4800元/噸，導(dǎo)致保證金追繳。問(wèn)題：1.該投資者初始需繳納多少保證金？2.若價(jià)格下跌至4800元/噸，該投資者需補(bǔ)足多少保證金？3.若投資者未能及時(shí)補(bǔ)足保證金，可能面臨什么后果？五、論述題（共2題，每題11分，總分22分）1.試述期貨交易中的“套期保值”策略及其適用場(chǎng)景。2.試述期貨交易中的“風(fēng)險(xiǎn)控制”方法及其重要性。---標(biāo)準(zhǔn)答案及解析一、判斷題1.√2.√3.√4.√5.√6.√7.√8.√9.√10.√解析：所有選項(xiàng)均為期貨交易的基本概念，正確。二、單選題1.C2.B3.D4.C5.B6.B7.A8.B9.B10.A解析：1.趨勢(shì)跟蹤適用于價(jià)格波動(dòng)較大時(shí)。2.保證金比例越高，杠桿效應(yīng)越弱。3.以上指標(biāo)均適用于趨勢(shì)判斷。4.交割保證金是交割時(shí)需補(bǔ)足的保證金。5.滑點(diǎn)是指價(jià)格快速波動(dòng)導(dǎo)致的成交價(jià)差異。6.跨期套利者通過(guò)建立多頭和空頭頭寸獲利。7.漲跌停板制度是每日價(jià)格波動(dòng)限制。8.實(shí)物交割是指交付或接收標(biāo)的物。9.RSI適用于判斷超買(mǎi)超賣(mài)狀態(tài)。10.保證金追繳是指需補(bǔ)足保證金至初始水平。三、多選題1.A,B,C,D2.A,B,D3.A,B,C,D4.A,C5.A,B,C,D6.A,B7.A,B,C,D8.A,B,C,D9.A,B,C10.A,B,C,D解析：1.期貨交易風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)、信用、流動(dòng)性和操作風(fēng)險(xiǎn)。2.套期保值適用于生產(chǎn)商、貿(mào)易商和需要采購(gòu)原材料的下游企業(yè)。3.合約要素包括標(biāo)的物、交易單位、報(bào)價(jià)單位和交割日期。4.限倉(cāng)制度目的是防止市場(chǎng)操縱和維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。5.保證金比例受合約價(jià)值、交易所規(guī)定、市場(chǎng)波動(dòng)性和交易者信用等級(jí)影響。6.交割方式包括實(shí)物交割和現(xiàn)金結(jié)算。7.技術(shù)分析指標(biāo)包括均線、MACD、RSI和KDJ。8.基本面分析因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、供需關(guān)系、政策變化和市場(chǎng)情緒。9.強(qiáng)制平倉(cāng)情形包括保證金不足、超出限倉(cāng)和交易違規(guī)。10.交易成本包括保證金利息、手續(xù)費(fèi)、傭金和滑點(diǎn)損失。四、案例分析案例一：1.賣(mài)出10手大豆期貨合約（100噸現(xiàn)貨/10噸/手）。2.盈虧=(4000-4200)×10×10=-20000元（虧損）。3.最大風(fēng)險(xiǎn)是保證金不足被強(qiáng)制平倉(cāng)。解析：1.套期保值需建立與現(xiàn)貨相反的頭寸，合約數(shù)量=現(xiàn)貨量/交易單位。2.期貨價(jià)格下跌導(dǎo)致空頭盈利，現(xiàn)貨價(jià)格上漲導(dǎo)致現(xiàn)貨虧損，凈虧損為兩者之差。3.若價(jià)格繼續(xù)下跌，需補(bǔ)足保證金至初始水平，否則被平倉(cāng)。案例二：1.賣(mài)出近月合約，買(mǎi)入遠(yuǎn)月合約。2.盈虧=(3200-3000-100)×10×10=10000元（盈利）。3.最大風(fēng)險(xiǎn)是價(jià)差擴(kuò)大導(dǎo)致虧損。解析：1.跨期套利需建立相反頭寸，預(yù)期價(jià)差縮小。2.若價(jià)差縮小，遠(yuǎn)月合約盈利大于近月合約虧損，凈盈利為兩者之差。3.若價(jià)差擴(kuò)大，需補(bǔ)足保證金至初始水平，否則被平倉(cāng)。案例三：1.初始保證金=5000×10×10×15%=75000元。2.需補(bǔ)足保證金=(5000-4800)×10×10×(1-15%)=43500元。3.可能面臨強(qiáng)制平倉(cāng)。解析：1.保證金=合約價(jià)格×合約數(shù)量×保證金比例。2.虧損導(dǎo)致保證金不足，需補(bǔ)足至初始水平。3.若未能及時(shí)補(bǔ)足，被交易所強(qiáng)制平倉(cāng)。五、論述題1.套期保值策略及其適用場(chǎng)景套期保值是指通過(guò)建立與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的合約頭寸，來(lái)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的交易策略。其適用場(chǎng)景包括：-商品生產(chǎn)商：通過(guò)賣(mài)出期貨合約鎖定銷(xiāo)售價(jià)格，規(guī)避價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。-商品貿(mào)易商：通過(guò)建立多頭或空頭頭寸，鎖定采購(gòu)或銷(xiāo)售成本。-需要采購(gòu)原材料的下游企業(yè)：通過(guò)買(mǎi)入期貨合約鎖定采購(gòu)成本，規(guī)避價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)。套期保值的核心在于“對(duì)