2026年全國期貨從業(yè)資格考試高頻考點(diǎn)及答案考試時(shí)長：120分鐘滿分：100分試卷名稱：2026年全國期貨從業(yè)資格考試高頻考點(diǎn)考核試卷考核對象：期貨從業(yè)資格考試應(yīng)試人員題型分值分布：-判斷題（總共10題，每題2分）總分20分-單選題（總共10題，每題2分）總分20分-多選題（總共10題，每題2分）總分20分-案例分析（總共3題，每題6分）總分18分-論述題（總共2題，每題11分）總分22分總分：100分---一、判斷題（每題2分，共20分）1.期貨交易與股票交易的主要區(qū)別在于期貨交易具有保證金制度。2.期貨合約的到期日是交易者必須交割或結(jié)算的日期。3.期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)主要包括市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。4.期貨套期保值的核心是通過建立相反頭寸來對沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。5.期貨交易所的會(huì)員必須繳納交易保證金。6.期貨公司的保證金比例不得低于交易所規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)。7.期貨交易中的“空頭”是指預(yù)期價(jià)格下跌并賣出開倉的交易者。8.期貨合約的“交割月份”是指合約可以交割的最早月份。9.期貨市場的“流動(dòng)性”主要取決于交易量和買賣價(jià)差。10.期貨交易中的“日內(nèi)交易”是指同一交易日內(nèi)開倉和平倉的所有交易行為。二、單選題（每題2分，共20分）1.以下哪種金融工具屬于衍生品？（）A.股票B.債券C.期貨合約D.活期存款2.期貨交易中，保證金制度的目的是？（）A.提高交易成本B.增加市場風(fēng)險(xiǎn)C.降低交易門檻D.確保履約能力3.以下哪種策略屬于多頭套期保值？（）A.在期貨市場賣出開倉，現(xiàn)貨市場買入B.在期貨市場買入開倉，現(xiàn)貨市場賣出C.同時(shí)在期貨和現(xiàn)貨市場買入D.同時(shí)在期貨和現(xiàn)貨市場賣出4.期貨交易所的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”是指？（）A.每日強(qiáng)制平倉B.每日結(jié)算盈虧并調(diào)整保證金C.每日暫停交易D.每日調(diào)整合約單位5.以下哪種風(fēng)險(xiǎn)屬于期貨市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？（）A.交易員操作失誤B.交易所設(shè)備故障C.宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)D.會(huì)員惡意違約6.期貨合約的“最小變動(dòng)價(jià)位”是指？（）A.合約總價(jià)值的最小變動(dòng)B.合約價(jià)格的最小變動(dòng)單位C.交易手續(xù)費(fèi)的最小單位D.保證金的最小變動(dòng)7.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場的波動(dòng)性？（）A.市盈率B.波動(dòng)率C.股息率D.久期8.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉”是指？（）A.交易者主動(dòng)平倉B.交易所因風(fēng)險(xiǎn)過高強(qiáng)制平倉C.會(huì)員因違規(guī)被平倉D.交割倉庫強(qiáng)制處理庫存9.以下哪種制度旨在防止市場操縱？（）A.保證金制度B.大戶報(bào)告制度C.交易時(shí)間限制D.合約漲跌停板制度10.期貨市場的“基差”是指？（）A.現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的差值B.期貨價(jià)格與期權(quán)價(jià)格的差值C.交易成本與持倉費(fèi)用的差值D.保證金與交易費(fèi)的差值三、多選題（每題2分，共20分）1.期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)主要包括？（）A.市場風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.操作風(fēng)險(xiǎn)D.法律風(fēng)險(xiǎn)E.政策風(fēng)險(xiǎn)2.期貨套期保值的基本原則包括？（）A.頭寸方向相反B.數(shù)量相等C.持有期限一致D.市場條件相似E.交易成本最低3.期貨交易所的職能包括？（）A.提供交易場所B.組織交易活動(dòng)C.制定交易規(guī)則D.結(jié)算交易盈虧E.提供信息服務(wù)4.期貨交易中的“開倉”是指？（）A.買入或賣出期貨合約B.持有未平倉合約C.平倉操作D.交割操作E.調(diào)整保證金5.以下哪些屬于期貨市場的衍生品工具？（）A.期貨合約B.期權(quán)合約C.互換合約D.股票指數(shù)E.信用證6.期貨市場的“流動(dòng)性”指標(biāo)包括？（）A.交易量B.成交額C.買賣價(jià)差D.掛牌合約數(shù)量E.報(bào)價(jià)頻率7.期貨交易中的“保證金比例”是指？（）A.保證金占合約價(jià)值的比例B.交易所規(guī)定的最低比例C.交易者實(shí)際繳納的比例D.市場波動(dòng)的反映E.風(fēng)險(xiǎn)控制的手段8.期貨市場的“大戶報(bào)告制度”旨在？（）A.防止市場操縱B.提高市場透明度C.保護(hù)中小投資者D.監(jiān)管市場行為E.預(yù)測價(jià)格趨勢9.期貨合約的“交割條款”包括？（）A.交割地點(diǎn)B.交割月份C.交割方式D.交割標(biāo)準(zhǔn)E.交割時(shí)間10.期貨市場的“投機(jī)交易”特點(diǎn)包括？（）A.追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益B.交易方向與市場預(yù)期一致C.交易期限較短D.頭寸規(guī)模較大E.依賴市場分析四、案例分析（每題6分，共18分）案例一：某公司持有大量原材料庫存，擔(dān)心未來價(jià)格上漲。為對沖風(fēng)險(xiǎn)，該公司在期貨市場賣出開倉10手螺紋鋼主力合約（每手10噸），合約價(jià)格為5000元/噸，保證金比例為15%。假設(shè)次日螺紋鋼主力合約價(jià)格上漲至5100元/噸，該公司未進(jìn)行任何操作。1.計(jì)算該公司在次日因價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生的理論盈虧。2.若該公司當(dāng)日需繳納或提取保證金，金額為多少？案例二：某投資者通過分析認(rèn)為某期貨品種未來價(jià)格將下跌，于是買入開倉20手該品種主力合約（每手5手），合約價(jià)格為8000元/噸，保證金比例為20%。假設(shè)次日該品種主力合約價(jià)格下跌至7900元/噸，投資者未進(jìn)行任何操作。1.計(jì)算該投資者在次日因價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生的理論盈虧。2.若該投資者當(dāng)日需追加保證金，金額為多少？案例三：某期貨公司會(huì)員A持有10手原油主力合約（每手1000桶），合約價(jià)格為70美元/桶，保證金比例為10%。當(dāng)日市場波動(dòng)劇烈，該會(huì)員的保證金比例降至5%。交易所規(guī)定最低保證金比例為8%，且追加保證金期限為2小時(shí)。1.計(jì)算該會(huì)員當(dāng)日需追加的保證金金額。2.若該會(huì)員未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加保證金，可能面臨什么后果？五、論述題（每題11分，共22分）1.試述期貨市場的主要功能及其在經(jīng)濟(jì)中的作用。2.結(jié)合實(shí)際案例，分析期貨市場中的風(fēng)險(xiǎn)類型及防范措施。---標(biāo)準(zhǔn)答案及解析一、判斷題1.√2.√3.√4.√5.√6.√7.√8.×（交割月份是合約可交割的最早月份）9.√10.√解析：-第8題錯(cuò)誤，交割月份是合約規(guī)定的最早交割月份，而非最早可交割月份。-其他題目均符合期貨市場的基本定義和規(guī)則。二、單選題1.C2.D3.B4.B5.C6.B7.B8.B9.B10.A解析：-第1題，期貨合約屬于衍生品，股票、債券、活期存款屬于原生金融工具。-第5題，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是市場整體風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。-第6題，最小變動(dòng)價(jià)位是合約價(jià)格的最小變動(dòng)單位，如螺紋鋼合約的報(bào)價(jià)單位。三、多選題1.A,B,C,E2.A,B,C,D3.A,B,C,D,E4.A,B5.A,B,C6.A,B,C,E7.A,B,C,D,E8.A,B,C,D9.A,B,C,D,E10.A,C,D解析：-第1題，期貨市場風(fēng)險(xiǎn)包括市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)。-第4題，開倉是指買入或賣出期貨合約建立頭寸，未平倉合約屬于持倉狀態(tài)。-第10題，投機(jī)交易特點(diǎn)是追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益，交易期限較短，頭寸規(guī)模較大。四、案例分析案例一：1.盈虧=(5000-5100)×10×10=-10000元（虧損）2.原始保證金=5000×10×10×15%=75000元當(dāng)日盈虧后保證金=75000-10000=65000元需追加保證金=5000×10×10×8%-65000=5000元解析：-第1題，價(jià)格下跌導(dǎo)致賣出開倉虧損，虧損金額為價(jià)格差×合約數(shù)量×每手單位。-第2題，最低保證金要求為合約價(jià)值×最低保證金比例，需追加金額為差額。案例二：1.盈虧=(7900-8000)×20×5=10000元（盈利）2.原始保證金=8000×20×5×20%=160000元當(dāng)日盈虧后保證金=160000+10000=170000元無需追加保證金解析：-第1題，價(jià)格上漲導(dǎo)致買入開倉盈利，盈利金額為價(jià)格差×合約數(shù)量×每手單位。-第2題，盈利增加保證金余額，無需追加。案例三：1.原始保證金=70×1000×10×10%=70000元當(dāng)日保證金=70×1000×10×5%=35000元需追加保證金=70×1000×10×8%-35000=15000元2.可能面臨強(qiáng)制平倉，因保證金不足且未及時(shí)補(bǔ)足。解析：-第1題，最低保證金要求高于當(dāng)前保證金，需追加差額。-第2題，保證金不足可能導(dǎo)致強(qiáng)制平倉，違反交易所規(guī)定。五、論述題1.期貨市場的主要功能及其經(jīng)濟(jì)作用期貨市場的主要功能包括：價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)。-價(jià)格發(fā)現(xiàn)：期貨市場通過集中交易形成公開透明的價(jià)格，反映供求關(guān)系，為現(xiàn)貨市場提供參考。-風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：通過套期保值，企業(yè)或投資者可以鎖定成本或收益，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。-經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)：期貨市場信號(hào)引導(dǎo)資源配置，促進(jìn)市場穩(wěn)定，如調(diào)節(jié)農(nóng)業(yè)產(chǎn)量、能源供應(yīng)等。解析要點(diǎn)：-結(jié)合市場機(jī)制說明價(jià)格發(fā)現(xiàn)原理，如公開競價(jià)、高流動(dòng)性。-舉例說明套期保值案例，如農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)對沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。-闡述政策影響，如央行通過期貨市場調(diào)節(jié)流動(dòng)性。2.期貨市場中的風(fēng)險(xiǎn)類型及防范措施期貨市場風(fēng)險(xiǎn)主要包括：市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)