2026年期貨從業(yè)資格筆試及答案考試時長：120分鐘滿分：100分試卷名稱：2026年期貨從業(yè)資格筆試考核對象：期貨從業(yè)資格考試應(yīng)試人員題型分值分布：-判斷題（總共10題，每題2分）總分20分-單選題（總共10題，每題2分）總分20分-多選題（總共10題，每題2分）總分20分-案例分析（總共3題，每題6分）總分18分-論述題（總共2題，每題11分）總分22分總分：100分---一、判斷題（每題2分，共20分）1.期貨交易所的保證金制度是指所有會員必須繳納一定比例的保證金，以保障交易履約。（）2.期貨合約的到期日是指合約可以交割或現(xiàn)金結(jié)算的最后日期。（）3.期貨市場的投機交易會降低市場流動性。（）4.期貨公司的風(fēng)險控制措施包括對客戶的保證金水平進行監(jiān)控。（）5.期貨套期保值的核心是利用兩個相關(guān)市場的價格變動趨勢相反進行對沖。（）6.期貨交易中的“滑點”是指實際成交價格與預(yù)期成交價格之間的差異。（）7.期貨市場的監(jiān)管機構(gòu)在中國是中國的證券監(jiān)督管理委員會。（）8.期貨合約的“最小變動價位”是指合約價格波動的最小單位。（）9.期貨公司的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”是指每日收盤后，客戶需補足保證金至初始水平。（）10.期貨交易中的“保證金比例”是指保證金占合約價值的百分比。（）二、單選題（每題2分，共20分）1.以下哪種金融工具不屬于期貨合約的標(biāo)的物？（）A.商品（如大豆、黃金）B.股票C.貨幣（如美元、歐元）D.指數(shù)（如滬深300指數(shù)）2.期貨交易中，以下哪種策略屬于“多頭套期保值”？（）A.持有現(xiàn)貨，同時賣出期貨合約B.持有現(xiàn)貨，同時買入期貨合約C.持有空頭現(xiàn)貨，同時買入期貨合約D.持有空頭現(xiàn)貨，同時賣出期貨合約3.期貨交易所的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”又稱為？（）A.逐日盯市制度B.保證金追繳制度C.交割制度D.投機制度4.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨市場流動性降低？（）A.更多投資者參與交易B.合約到期臨近C.監(jiān)管機構(gòu)加強監(jiān)管D.市場信息透明度提高5.期貨交易中的“保證金比例”越高，意味著？（）A.交易風(fēng)險越大B.交易風(fēng)險越小C.合約價值越高D.合約價值越低6.以下哪種金融工具的“杠桿效應(yīng)”最強？（）A.股票B.期貨合約C.期權(quán)合約D.債券7.期貨市場的“交割制度”是指？（）A.合約到期時，買方必須購買標(biāo)的物B.合約到期時，賣方必須賣出標(biāo)的物C.合約到期時，雙方通過現(xiàn)金結(jié)算D.合約到期時，雙方可以選擇是否交割8.期貨交易中的“限倉制度”是指？（）A.限制客戶的最大持倉量B.限制交易所的最大持倉量C.限制期貨公司的最大持倉量D.限制市場的最大持倉量9.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨價格與現(xiàn)貨價格背離？（）A.市場供需關(guān)系變化B.利率水平變化C.季節(jié)性因素D.以上都是10.期貨公司的“風(fēng)險控制措施”不包括？（）A.保證金監(jiān)控B.限倉監(jiān)控C.強制平倉D.提供交易建議三、多選題（每題2分，共20分）1.期貨市場的功能包括？（）A.價格發(fā)現(xiàn)B.風(fēng)險管理C.投機D.資本配置2.期貨交易中的“保證金制度”的作用包括？（）A.降低交易成本B.保障交易履約C.提高市場流動性D.增加交易風(fēng)險3.期貨市場的“監(jiān)管機構(gòu)”包括？（）A.中國證券監(jiān)督管理委員會B.期貨交易所C.中國期貨業(yè)協(xié)會D.中國金融期貨交易所4.期貨交易中的“投機交易”的特點包括？（）A.高風(fēng)險高收益B.短期交易C.利用價格波動獲利D.長期持有5.期貨市場的“交割制度”包括？（）A.現(xiàn)貨交割B.現(xiàn)金結(jié)算C.交割通知D.交割倉庫6.期貨交易中的“風(fēng)險控制措施”包括？（）A.保證金監(jiān)控B.限倉制度C.強制平倉D.交易限額7.期貨市場的“流動性”受哪些因素影響？（）A.投資者數(shù)量B.合約種類C.交易活躍度D.監(jiān)管政策8.期貨交易中的“套期保值”策略適用于？（）A.商品生產(chǎn)商B.商品貿(mào)易商C.商品消費者D.投資者9.期貨市場的“價格發(fā)現(xiàn)”功能體現(xiàn)為？（）A.反映市場供需關(guān)系B.指導(dǎo)現(xiàn)貨價格C.提供市場信息D.影響宏觀經(jīng)濟10.期貨公司的“服務(wù)質(zhì)量”包括？（）A.交易系統(tǒng)穩(wěn)定性B.風(fēng)險控制能力C.客戶服務(wù)D.交易手續(xù)費四、案例分析（每題6分，共18分）案例一：某農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易商持有1000噸大豆現(xiàn)貨，預(yù)計未來一個月價格上漲，但擔(dān)心價格波動風(fēng)險。此時，該貿(mào)易商決定進行套期保值，通過期貨市場賣出1000噸大豆期貨合約（假設(shè)每噸合約價值為5000元，保證金比例為10%）。一個月后，現(xiàn)貨價格上漲至每噸5500元，期貨價格下跌至每噸4800元。該貿(mào)易商最終平倉，計算其套期保值收益。案例二：某投機者觀察到某股指期貨合約價格持續(xù)上漲，認(rèn)為短期內(nèi)價格將繼續(xù)上漲，于是買入10手股指期貨合約（假設(shè)每手合約價值為10萬元，保證金比例為15%）。兩天后，價格果然上漲，但該投機者因資金緊張決定提前平倉，此時價格下跌至每手9.8萬元。計算該投機者的盈虧情況。案例三：某期貨公司客戶A的保證金賬戶初始余額為100萬元，其持倉包括多頭玉米期貨合約（每手價值5萬元，保證金比例為8%）和B股（每手價值10萬元，保證金比例為50%）。當(dāng)日結(jié)算后，玉米期貨價格上漲，B股價格下跌，導(dǎo)致A的保證金賬戶余額降至80萬元。此時，期貨公司要求A追加保證金，計算A需追加的保證金金額。五、論述題（每題11分，共22分）1.論述期貨市場的“價格發(fā)現(xiàn)”功能及其對現(xiàn)貨市場的影響。2.結(jié)合實際案例，分析期貨市場的“風(fēng)險管理”功能如何幫助企業(yè)或投資者規(guī)避風(fēng)險。---標(biāo)準(zhǔn)答案及解析一、判斷題1.√期貨交易所的保證金制度是指所有會員必須繳納一定比例的保證金，以保障交易履約。2.√期貨合約的到期日是指合約可以交割或現(xiàn)金結(jié)算的最后日期。3.×期貨市場的投機交易會提高市場流動性，但過度投機可能導(dǎo)致市場波動加劇。4.√期貨公司的風(fēng)險控制措施包括對客戶的保證金水平進行監(jiān)控。5.√期貨套期保值的核心是利用兩個相關(guān)市場的價格變動趨勢相反進行對沖。6.√期貨交易中的“滑點”是指實際成交價格與預(yù)期成交價格之間的差異。7.×期貨市場的監(jiān)管機構(gòu)在中國是中國證監(jiān)會和中國期貨業(yè)協(xié)會。8.√期貨合約的“最小變動價位”是指合約價格波動的最小單位。9.√期貨公司的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”是指每日收盤后，客戶需補足保證金至初始水平。10.√期貨交易中的“保證金比例”是指保證金占合約價值的百分比。二、單選題1.B股票不屬于期貨合約的標(biāo)的物，其他選項均屬于。2.B持有現(xiàn)貨，同時買入期貨合約屬于多頭套期保值。3.A期貨交易所的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”又稱為逐日盯市制度。4.B合約到期臨近會導(dǎo)致流動性降低，因為投資者會集中平倉。5.B保證金比例越高，意味著交易風(fēng)險越小。6.B期貨合約的“杠桿效應(yīng)”最強，因為保證金比例低。7.A期貨市場的“交割制度”是指合約到期時，買方必須購買標(biāo)的物。8.A期貨交易中的“限倉制度”是指限制客戶的最大持倉量。9.D以上都是會導(dǎo)致期貨價格與現(xiàn)貨價格背離的因素。10.D期貨公司的主要風(fēng)險控制措施不包括提供交易建議，這是證券公司的職責(zé)。三、多選題1.A,B,C,D期貨市場的功能包括價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理、投機和資本配置。2.B,C,D保證金制度的作用包括保障交易履約、提高市場流動性和增加交易風(fēng)險。3.A,C中國證券監(jiān)督管理委員會和中國期貨業(yè)協(xié)會是期貨市場的監(jiān)管機構(gòu)。4.A,B,C投機交易的特點包括高風(fēng)險高收益、短期交易和利用價格波動獲利。5.A,B,C,D期貨市場的“交割制度”包括現(xiàn)貨交割、現(xiàn)金結(jié)算、交割通知和交割倉庫。6.A,B,C,D期貨交易中的“風(fēng)險控制措施”包括保證金監(jiān)控、限倉制度、強制平倉和交易限額。7.A,B,C,D期貨市場的“流動性”受投資者數(shù)量、合約種類、交易活躍度和監(jiān)管政策影響。8.A,B,C,D期貨市場的“套期保值”策略適用于商品生產(chǎn)商、貿(mào)易商、消費者和投資者。9.A,B,C,D期貨市場的“價格發(fā)現(xiàn)”功能體現(xiàn)為反映市場供需關(guān)系、指導(dǎo)現(xiàn)貨價格、提供市場信息和影響宏觀經(jīng)濟。10.A,B,C,D期貨公司的“服務(wù)質(zhì)量”包括交易系統(tǒng)穩(wěn)定性、風(fēng)險控制能力、客戶服務(wù)和交易手續(xù)費。四、案例分析案例一：-現(xiàn)貨盈利=(5500-5000)×1000=50萬元-期貨虧損=(5000-4800)×1000=20萬元-套期保值凈收益=50-20=30萬元案例二：-每手盈虧=(9.8-10)×10萬元=-2萬元-總盈虧=-2萬元×10手=-20萬元案例三：-玉米期貨保證金占用=5萬元×8%×10手=4萬元-B股保證金占用=10萬元×50%×10手=50萬元-總保證金占用=4+50=54萬元-需追加保證金=100-80-54=-34萬元（即需追加34萬元）五、論述題1.期貨市場的“價格發(fā)現(xiàn)”功能及其對現(xiàn)貨市場的影響期貨市場的“價格發(fā)現(xiàn)”功能是指通過集中交易和公開競價，形成反映市場供需關(guān)系的價格。這一功能對現(xiàn)貨市場的影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面：-反映市場信息：期貨市場匯集了大量投資者，其交易行為反映了市場對未來供需的預(yù)期，從而為現(xiàn)貨市場提供價格參考。-指導(dǎo)現(xiàn)貨價格：期貨價格通常領(lǐng)先于現(xiàn)貨價格波動，現(xiàn)貨企業(yè)可參考期貨價格進行生產(chǎn)和銷售決策。-穩(wěn)定市場預(yù)期：期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能有助于穩(wěn)定市場預(yù)期，減少價格波動，促進現(xiàn)貨市場健康發(fā)展。-促進資源配置：期貨價格反映了資源的稀缺性和需求，有助于資源合理配置。2.結(jié)合實際案例，分析期貨市場的“風(fēng)險管理”功能如何幫助企業(yè)或投資者規(guī)避