2025年高職（財務(wù)管理綜合實訓(xùn)）投資管理實操試題及答案

（考試時間：90分鐘滿分100分）班級______姓名______第I卷（選擇題共40分）（總共8題，每題5分，每題只有一個正確答案，請將正確答案填寫在括號內(nèi)）1.下列關(guān)于投資組合理論的說法中，不正確的是（）。A.當(dāng)增加投資組合中資產(chǎn)的種類時，組合風(fēng)險將不斷降低，而收益仍然是個別資產(chǎn)的加權(quán)平均值B.投資組合中的資產(chǎn)多樣化到一定程度后，唯一剩下的風(fēng)險是系統(tǒng)風(fēng)險C.在充分組合的情況下，單個資產(chǎn)的風(fēng)險對于決策是沒有用的，投資人關(guān)注的只是投資組合的風(fēng)險D.在投資組合理論出現(xiàn)以后，風(fēng)險是指投資組合的全部風(fēng)險2.已知某風(fēng)險組合的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為15%和20%，無風(fēng)險報酬率為8%，假設(shè)某投資者可以按無風(fēng)險利率取得資金，將其自有資金200萬元和借入資金50萬元均投資于風(fēng)險組合，則投資人總期望報酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。A.16.75%和25%B.13.65%和16.24%C.16.75%和12.5%D.13.65%和25%3.下列關(guān)于資本市場線的表述中，不正確的是（）。A.切點M是市場均衡點，它代表唯一最有效的風(fēng)險資產(chǎn)組合B.市場組合指的是所有證券以各自的總市場價值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合C.直線的截距表示無風(fēng)險利率，它可以視為等待的報酬率D.在M點的左側(cè)，投資者僅持有市場組合M，并且會借入資金以進(jìn)一步投資于組合M4.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型β系數(shù)的表述中，正確的是（）。A.貝塔系數(shù)可以為負(fù)數(shù)B.貝塔系數(shù)是影響證券收益的唯一因素C.投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單只證券的β系數(shù)低D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險，不包括非系統(tǒng)風(fēng)險5.假設(shè)市場上有甲、乙兩種債券，甲債券目前距到期日還有3年，乙債券目前距到期日還有5年。兩種債券除到期日不同外，其他方面均無差異。如果市場利率出現(xiàn)了急劇上漲，則下列說法中正確的是（）。A.甲債券價值上漲得更多B.甲債券價值下跌得更多C.乙債券價值上漲得更多D.乙債券價值下跌得更多6.某企業(yè)準(zhǔn)備發(fā)行5年期企業(yè)債券，每半年付息一次，票面年利率8%，面值1000元，平價發(fā)行，以下關(guān)于該債券的說法中，不正確的是（）。A.該債券的計息期有效利率為4%B.該債券的有效年利率是8.16%C.該債券的報價利率是8%D.因為是平價發(fā)行，所以隨著到期日的接近，該債券的價值不會改變7.債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設(shè)兩只債券均不存在違約風(fēng)險，在其他條件相同的情況下，下列說法中不正確的是（）。A.到期期限長的債券價值低B.到期期限長的債券價值高C.兩只債券的價值不同，但到期收益率相同D.兩只債券的價值不同，但按面值購買時的到期收益率相同8.某股票的現(xiàn)行價格為20元，以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為24.96元，都在6個月后到期。年無風(fēng)險利率為8%，如果看漲期權(quán)的價格為10元，看跌期權(quán)的價格應(yīng)為（）元。A.6B.6.89C.13.11D.14第II卷（非選擇題共60分）（總共3題，每題20分）9.簡述投資組合的風(fēng)險分散原理，并舉例說明如何通過構(gòu)建投資組合降低風(fēng)險。10.某公司計劃投資一個新項目，現(xiàn)有A、B兩個方案可供選擇。A方案初始投資100萬元，項目壽命期5年，每年現(xiàn)金凈流量30萬元；B方案初始投資150萬元，項目壽命期5年，每年現(xiàn)金凈流量40萬元。該公司要求的必要報酬率為10%。已知（P/A，10%，5）=3.7908。要求：（1）計算A、B兩個方案的凈現(xiàn)值；（2）計算A、B兩個方案的現(xiàn)值指數(shù)；（3）根據(jù)凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)，判斷應(yīng)選擇哪個方案。11.材料：某企業(yè)擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資，該項目的現(xiàn)金流量情況如下表所示：|年份|0|1|2|3|4|5||----|----|----|----|----|----|----||現(xiàn)金流量|-1000|200|300|400|500|600|已知該企業(yè)要求的必要報酬率為12%，（P/F，12%，1）=0.8929，（P/F，12%，2）=0.7972，（P/F，12%，3）=0.7118，（P/F，12%，4）=0.6355，（P/F，12%，5）=0.5674。要求：（1）計算該項目的凈現(xiàn)值；（2）計算該項目的現(xiàn)值指數(shù)；（3）判斷該項目是否值得投資。答案：1.D2.A3.D4.AD5.D6.D7.B8.D9.投資組合的風(fēng)險分散原理是指通過投資多種資產(chǎn)，這些資產(chǎn)之間的收益變化不完全同步，從而使組合的總體風(fēng)險低于各資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均值。例如，股票和債券的收益波動情況不同，將一部分資金投資于股票，一部分投資于債券，當(dāng)股票收益下降時，債券收益可能穩(wěn)定甚至上升，從而降低了整個投資組合的風(fēng)險。10.（1）A方案凈現(xiàn)值=30×（P/A，10%，5）-100=30×3.7908-100=13.724（萬元）；B方案凈現(xiàn)值=40×（P/A，10%，5）-150=40×3.7908-150=41.632（萬元）。（2）A方案現(xiàn)值指數(shù)=（30×（P/A，10%，5））÷100=（30×3.7908）÷100=1.1372；B方案現(xiàn)值指數(shù)=（40×（P/A，10%，5））÷150=（40×3.7908）÷150=1.0977。（3）應(yīng)選擇B方案，因為B方案凈現(xiàn)值大于A方案，且現(xiàn)值指數(shù)也大于A方案。11.（1）凈現(xiàn)值=-1000+200×0.8929+300×0.7972+400×0.7118+500×0.6355+600×0.5674=-1000+178.58+2