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SI中國酒店市場

景氣調(diào)查報(bào)告HOTELMARKETSENTIMENT

REPORT2026Q1作為浩華全球酒店市場景氣調(diào)查的重要組成部分，

中國酒店市場景氣調(diào)查旨在為中國酒店業(yè)者提供對未來前景的判斷和預(yù)測

。此次調(diào)查是浩華管理顧問公司實(shí)施的第43次針對中國酒店市場的景氣調(diào)查，

從住宿率

、平均房價(jià)和總收入三方面了解業(yè)界對2026年第—季度的業(yè)績預(yù)期

。我們對以往景氣指數(shù)進(jìn)行對比分析，

以便能有效呈現(xiàn)出中國各地區(qū)酒店業(yè)者對市場的預(yù)期展望

。

為了更好地對中國各地區(qū)及城市的酒店市場進(jìn)行分析和比較

，

我們用特定的景氣指數(shù)模型將受訪者的反饋情況進(jìn)行量化并以指數(shù)的形式呈現(xiàn)，

以便更加直觀地反映出受訪者對酒店市場的預(yù)期。本次調(diào)查中，

酒店市場業(yè)績前景預(yù)測部分所呈現(xiàn)的景氣指數(shù)反映了市場對整體業(yè)績表現(xiàn)的期望值

。該指數(shù)范圍從-150至

+

150

，

“

-150”

表?市場對預(yù)期業(yè)績表現(xiàn)非常悲觀，

“0”

表?業(yè)績預(yù)期持中立態(tài)度，

“

+

150”

則表?市場的預(yù)期值十分樂觀。此次調(diào)查涵蓋的結(jié)論旨在協(xié)助酒店業(yè)同仁充分了解行業(yè)動(dòng)態(tài)，

及時(shí)調(diào)整經(jīng)營策略，

以適應(yīng)不斷變化的市場環(huán)境

。本次報(bào)告匯總了此專項(xiàng)調(diào)查的研究成果，

共收到來自大陸地區(qū)31個(gè)省

、直轄市

、自治區(qū)的880份問卷

。經(jīng)過數(shù)據(jù)有效性檢測并去除不可比的數(shù)據(jù)后，

保留了799份有效樣本

。在此誠摯感謝各參與者的行業(yè)見解分享。三星/經(jīng)濟(jì)型8%五星級61%四星級31%背景介紹Introduction

to

the

Study華北13%西南12%東北3%西北

5%華中7%華東36%*問卷收集日期為2025年12月18日至2025年12月31日樣本星級分布樣本區(qū)域分布華南24%市場預(yù)期延續(xù)修復(fù)態(tài)勢景氣指數(shù)回升至近六個(gè)季度高位

I

數(shù)

-21酒店市場綜合景氣指2026年第一季度MS2026年第—季度

，

全國酒店市場綜合景氣指數(shù)為-21

，

較上—季度回升10個(gè)指數(shù)點(diǎn)，

并修復(fù)至近六個(gè)季度以來的相對高位

。從指數(shù)變化看

，本季度改善幅度明顯

，

反映從業(yè)者對短期經(jīng)營環(huán)境的預(yù)期較上—季度有所緩和

。但需要指出的是

，

綜合景氣指數(shù)仍處于負(fù)值區(qū)間

，

行業(yè)運(yùn)行依然承壓。從區(qū)域表現(xiàn)看

，

全國多數(shù)區(qū)域均環(huán)比回升

。

其中，

華南（-15）

與華東（-17）

市場景氣度高于全國平均水平

，

延續(xù)其相對穩(wěn)健的市場表現(xiàn)

；華北（-24）

與東北（-28）

等區(qū)域亦錄得較為明顯的環(huán)比回升

。

相比之下

，

西北地區(qū)綜合景氣指數(shù)為-30

，環(huán)比小幅回落2個(gè)指數(shù)點(diǎn)，

第—季度作為該區(qū)域的傳統(tǒng)旅游淡季

，

對受訪者市場判斷形成—定影響。2026年Q1酒店市場綜合景氣指數(shù)平均值VS上季度住宿率平均房價(jià)總收入餐飲收入華南-15+7-6-21-20-23華東-17+14-6-22-21-24華北-24+12-20-24-28-33東北-28+20-24-26-34-38華中-29+16-24-33-29-34西南-29+7-20-35-32-39西北-30-2-19-40-32-46全國平均-21+10-12-25-24-29

·

·

·

-9

-32·-40

-47-

14

-30

-23

-13

-25

-18

-37

-30

-24

-35

-3

1

-2

1

-62-1087

7327●與2025年第一季度相比，請預(yù)測貴酒店

2026年第一季度業(yè)績水平的可能變化率？649

1-116

-88Q126年Q122年Q324年Q324年Q425年Q121年Q425年Q224年Q221年Q323年Q325年Q323年Q223年Q123年Q424年Q122年Q220年Q422年Q420年Q122年Q121年Q221年Q120年Q225年Q419年H218年H219年H124o22026年第—季度，

—線城市酒店市場景氣指數(shù)均出現(xiàn)較為明顯的回升

。

三亞市場繼續(xù)領(lǐng)跑，

其房價(jià)與餐飲指數(shù)表現(xiàn)尤為亮眼，

約70%的受訪者預(yù)計(jì)這兩項(xiàng)指標(biāo)將實(shí)現(xiàn)同比增長

。從支撐因素看，

—方面

，

海南自貿(mào)港啟動(dòng)封關(guān)運(yùn)作的政策推動(dòng)免稅消費(fèi)活躍，

消費(fèi)需求向酒店住宿及餐飲板塊溢出

。

另—方面

，

入境游市場增長疊加旺季需求，

夯實(shí)了需求基礎(chǔ)

。據(jù)厚海數(shù)據(jù)平臺(tái)「需求熱力看板」

監(jiān)測，12月三亞鳳凰機(jī)場的國際或地區(qū)進(jìn)港航班量環(huán)比增長約12%。深圳

和上海

兩地的住宿率指數(shù)轉(zhuǎn)正

。深圳綜合指數(shù)回升至0

，

主要得益于

“港客北上

”

常態(tài)化及入境游擴(kuò)容帶來的增量填充

。上海則在免簽紅利與商務(wù)需求筑底的推動(dòng)下，

流量端預(yù)期出現(xiàn)明顯改善。相比之下

，

干州景氣指數(shù)環(huán)比躍升17

個(gè)指數(shù)點(diǎn)，

展現(xiàn)—定的修復(fù)彈性

。但從業(yè)者對房價(jià)與餐飲收入的增長預(yù)期仍保持審慎

?！矫?/p>

，

入境游占比雖有提升，

但客源結(jié)構(gòu)變化使價(jià)格端支撐相對有限；另—方面

，

本地餐飲供給競爭度較高，高基數(shù)背景下餐飲收入對需求波動(dòng)更為敏感。北京市場在商務(wù)與會(huì)議需求恢復(fù)節(jié)奏相對偏慢的背景下，

綜合景氣指數(shù)回升至-25

，

仍低于全國平均，

顯?從業(yè)者對短期經(jīng)營環(huán)境的預(yù)判依然偏謹(jǐn)慎。一線市場景氣顯著回升三亞及深圳引領(lǐng)信心改善0-8-19-25三亞深圳上海干州北京u24年Q4

u25年Q1

25年Q2

25年Q3

25年Q4

26年Q12026年Q1一線市場酒店市場綜合景氣指數(shù)VS上季度+9+15+13+17+14住宿率23105-11-23平均值330-8-19-25總收入15-18-24-20-27餐飲收入35-2-14-22-28平均房價(jià)43-8-16-25-23-150

-100

-50

0

50三亞深圳上海干州北京333厚海全新推出——需求熱力看板厚海小程序新功能上線需求熱力

·活動(dòng)日歷MSI景氣指數(shù)

·業(yè)績看板—鍵切換城市與時(shí)間量化城市客流熱度讓市場體感有據(jù)可查拆解國內(nèi)客流構(gòu)成

識(shí)別核心客源城市追蹤入境航班動(dòng)態(tài)

把握入境客源變化2026年Q1重點(diǎn)二線城市酒店市場業(yè)績預(yù)期景氣指數(shù)平均值VS上季度住宿率平均房價(jià)總收入餐飲收入重慶-10+17-3-17-6-9杭州-15+5-6-21-25-19廈門-19+39-6-25-31-25南京-22+38-17-17-31-31青島-25+2-15-30-15-30西安-28+3-16-41-19-28蘇州-30+17-25-40-23-25成都-31+14-20-39-46-33武漢-36+20-26-43-34-38本季度，

重點(diǎn)二線城市市場信心迎來顯著修復(fù)

。重慶

、杭州與廈門的表現(xiàn)優(yōu)于全國平均水平，

其中廈門與南京的指數(shù)環(huán)比分別大幅提升39和38個(gè)指數(shù)點(diǎn)，

修復(fù)幅度較為突出

。需要指出的是，

重點(diǎn)二線城市綜合指數(shù)仍處于負(fù)值區(qū)間，

本季度更多體現(xiàn)為在低位基礎(chǔ)上的回升

，但整體預(yù)期仍保持審慎。重慶本季度綜合景氣指數(shù)回升至-10，

位列重點(diǎn)二線城市首位

。

其信心回暖的核心支撐在于

“

8D魔幻

”

城市魅力與入境游爆發(fā)的疊加效應(yīng)

。

數(shù)據(jù)顯?

，

受免簽政策紅利及國際文體事件帶動(dòng)，

重慶入境客流同比增長170%，

助推重慶酒店預(yù)訂量躋身全國前十

，

顯著提振了市場預(yù)期。南京本季度景氣指數(shù)環(huán)比躍升38個(gè)指數(shù)點(diǎn)，

修復(fù)幅度突出

。2025年以來，

南京通過

“蘇超

”賽事

、音樂節(jié)等多元活動(dòng)持續(xù)豐富消費(fèi)場景，

承接情緒消費(fèi)需求

。相關(guān)數(shù)據(jù)顯?

，

2026年元旦，

南京圍繞跨年節(jié)點(diǎn)策劃并實(shí)施多場跨年活動(dòng)，

跨年當(dāng)日住宿行業(yè)交易額同比增長121.9%

。持續(xù)的活動(dòng)效應(yīng)與節(jié)慶熱度疊加，

為本季度的經(jīng)營預(yù)期提供了—定支撐。文旅消費(fèi)和入境需求帶動(dòng)重慶等二線城市預(yù)期明顯改善-10-15-19-22-25-28-30-31-36重慶杭州廈門南京青島西安蘇州成都武漢2025年Q22025年Q3

u2025年Q4u2026年Q1-150

-100

-50

0

50從本季度調(diào)查結(jié)果看，

各細(xì)分需求市場景氣指數(shù)整體仍處于負(fù)值區(qū)間，

顯?需求端修復(fù)基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，

但不同需求板塊之間的表現(xiàn)分化較為明顯。

其中，

「國內(nèi)旅游散客」景氣指數(shù)為-4，

在各細(xì)分市場中相對靠前；

「國際旅游散客」景氣指數(shù)為-15，

雖仍處負(fù)值，

但在免簽政策擴(kuò)容與國際航線持續(xù)恢復(fù)的推動(dòng)下，

市場信心有所改善。根據(jù)攜程發(fā)布的《

2025中國入境游年度報(bào)告》，

2025年前三季度入境游預(yù)訂量同比增長100%，

其中免簽入境游客占比達(dá)72.2%，

表明政策便利化正在持續(xù)改善入境游的需求基礎(chǔ)，

部分城市如三亞、

上海、

重慶等，

入境游客相關(guān)住宿需求表現(xiàn)相對突出。相比之下，

旅游團(tuán)隊(duì)及會(huì)議類需求景氣指數(shù)仍處于相對低位。

從選項(xiàng)分布來看，

選擇

“

較差

”

與“持平

”

的占比仍然較高，

反映出該類需求在當(dāng)前階段對整體市場的帶動(dòng)作用仍然有限。散客需求相對穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)旅游和會(huì)議需求仍處于低位與2025

年第—季度相比，請預(yù)測2026

年第—季度以下各類需求市場預(yù)計(jì)會(huì)有怎樣的表現(xiàn)？0.6%100%15.5%

11.4%

16.3%

13.6%11.7%80%70%48.2%

40.1%51.8%

41.3%50.5%非常糟糕40%30%35.1%30.0%

36.2%27.5%24.4%10%2

3%

4.5%

6.7%

3.6%

8.3%

7.8%

8.3%-15國際旅游散客-26國際旅游團(tuán)隊(duì)-33會(huì)議需求-15國內(nèi)商務(wù)需求-24國內(nèi)旅游團(tuán)隊(duì)-29國際商務(wù)需求2026年Q1指數(shù)各客源市場預(yù)期表現(xiàn)國際旅游團(tuán)隊(duì)國內(nèi)旅游團(tuán)隊(duì)國際旅游散客-4非常突出較好持平較差會(huì)議需求國際商務(wù)需求22.1%

20.8%Q2國內(nèi)旅游散客60%50%國內(nèi)旅游散客國內(nèi)商務(wù)需求40.5%40.4%39.3%37.7%0.2%0.6%0.3%0.5%0.6%1.1%20%90%0%6.本季度，

從業(yè)者對宏觀環(huán)境的判斷中，

政策因素仍被視為行業(yè)運(yùn)行的重要支撐背景

?！钢醒胝摺?/p>

景氣指數(shù)為+5，

較上—季度明顯回升，

反映政策環(huán)境對行業(yè)預(yù)期形成—定支撐

。政府持續(xù)推進(jìn)多項(xiàng)促進(jìn)旅游消費(fèi)的相關(guān)舉措，

例如2025年第四季度多地實(shí)行的學(xué)生秋假等假期安排，

帶動(dòng)學(xué)齡家庭在非傳統(tǒng)旺季出行

，

在—定程度上改善淡季需求結(jié)構(gòu)

?！府?dāng)?shù)芈糜伟l(fā)展趨勢」

景氣指數(shù)為+

11，顯?從業(yè)者對文旅需求整體走勢仍持相對穩(wěn)定判斷。但從行業(yè)運(yùn)行環(huán)境看

，

供給端與消費(fèi)端壓力依然存在

?！父偁幨袌鲂戮频旯┙o」

景氣指數(shù)為-58，

新增供給對存量市場的稀釋效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)

。根據(jù)厚海數(shù)據(jù)平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，

2025年全國新開業(yè)中檔及以上酒店約9,800家，

新增客房約89.3萬間；其中下半年錄得新增規(guī)模約42萬間，

較上半年有所放緩，

但酒店存量的絕對規(guī)模仍處高位

，

市場競爭環(huán)境并未明顯改善

。

同時(shí)，「消費(fèi)者的消費(fèi)意愿」

景氣指數(shù)為-38，

反映需求端修復(fù)仍偏謹(jǐn)慎，

行業(yè)整體仍處于供給高位運(yùn)行

、需求溫和釋放的調(diào)整階段。政策利好持續(xù)釋放新增供給稀釋效應(yīng)未減請預(yù)測以下各因素可能會(huì)對2026年第一季度的酒店市場業(yè)績產(chǎn)生怎樣的影響？中央政府政策當(dāng)?shù)鼗蛉蚬善笔袌霭l(fā)展Q32026Q1指數(shù)較2025

Q4變化100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0% 非常糟糕較差持平較好非常突出競爭市場新酒店供給市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢消費(fèi)者的消費(fèi)意愿當(dāng)?shù)芈糜伟l(fā)展趨勢地緣政治環(huán)境-240-24+4-24+14-58+4-38+135+242.7%36.4%1.9%33.5%1.2%21.5%11+30.7%16.6%1.0%14.5%0.4%14.8%0.4%8.5%710月11月

12月Q1預(yù)期在本次調(diào)研中，

前幾個(gè)問題主要基于與去年同期相比的業(yè)績預(yù)測，

以減弱季節(jié)因素對景氣指數(shù)分析的影響

。

為更直觀地展?從業(yè)者對市場短期波動(dòng)的判斷，

我們邀請參與者在填寫第四季度每月實(shí)際業(yè)績后，

進(jìn)—步對第—季度的經(jīng)營表現(xiàn)進(jìn)行預(yù)測。從實(shí)際數(shù)據(jù)走勢來看，

第四季度內(nèi)部呈現(xiàn)出逐月走弱的特征

。隨著假期效應(yīng)逐步消退，

市場需求邊際回落，

入住率與RevPAR均自

10月起持續(xù)下行

，

行業(yè)景氣度在季度后段明顯承壓

（全國及重點(diǎn)城市業(yè)績表現(xiàn)趨勢，

可前往厚海數(shù)據(jù)平臺(tái)小程序查看）

。在此背景下，

展望第—季度，

從業(yè)者普遍預(yù)期上述承壓態(tài)勢仍將延續(xù)

?？紤]到第—季度為傳統(tǒng)商務(wù)與會(huì)議需求的相對淡季，

整體需求規(guī)模趨弱，

經(jīng)營壓力或進(jìn)—步顯現(xiàn)

。根據(jù)調(diào)研結(jié)果，

全國酒店第—季度入住率預(yù)計(jì)較第四季度中位數(shù)下降11.8%

，

RevPAR中位數(shù)環(huán)比預(yù)計(jì)下降9.7%

。值得注意的是，

平均房價(jià)預(yù)測值較第四季度中位數(shù)小幅回升2.3%

。這主要得益于春節(jié)及寒假帶動(dòng)的休閑度假需求對價(jià)格形成—定支撐，

使部分度假?的地或城市休閑酒店在第—季度仍具備—定的的定價(jià)能力和溢價(jià)空間，

進(jìn)而拉動(dòng)了整體房價(jià)水平的上揚(yáng)。行業(yè)對第一季度保持謹(jǐn)慎預(yù)期入住率中位數(shù)環(huán)比-11.8%商務(wù)市場淡季背景下全國酒店2025Q4各月實(shí)際RevPAR與2026Q1預(yù)測RevPAR變化趨勢（中位數(shù)）請預(yù)測2026年第一季度貴酒店可能的住宿率和平均房價(jià)水平平均房價(jià)

中位數(shù)環(huán)比+2.3%▲2026Q1全國酒店業(yè)績環(huán)比變化幅度預(yù)測預(yù)期環(huán)比下降9.7%Q4。8總體來看，

2026年第—季度，

全國酒店市場綜合景氣指數(shù)回升至-21，

盡管指數(shù)仍處于負(fù)值區(qū)間，

但指數(shù)修復(fù)至近六個(gè)季度以來的相對高