2026年全國(guó)期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)及答案考試時(shí)長(zhǎng)：120分鐘滿分：100分試卷名稱(chēng)：2026年全國(guó)期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)考核試卷考核對(duì)象：期貨從業(yè)資格考試應(yīng)試人員題型分值分布：-判斷題（20分）-單選題（20分）-多選題（20分）-案例分析（18分）-論述題（22分）總分：100分---一、判斷題（共10題，每題2分，總分20分）1.期貨合約的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場(chǎng)通過(guò)集中交易形成的價(jià)格能夠反映所有可用信息，從而引導(dǎo)現(xiàn)貨市場(chǎng)定價(jià)。2.期貨交易與現(xiàn)貨交易的主要區(qū)別在于交易標(biāo)的物不同，期貨交易以標(biāo)準(zhǔn)化合約為交易對(duì)象。3.保證金制度是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制的核心機(jī)制，通過(guò)要求交易者繳納一定比例的保證金來(lái)保證履約。4.期貨市場(chǎng)的“雙向交易”機(jī)制允許交易者在價(jià)格上漲或下跌時(shí)均能獲利，因此不存在風(fēng)險(xiǎn)。5.期權(quán)合約的買(mǎi)方擁有履約義務(wù)，而賣(mài)方擁有履約權(quán)利，這是期權(quán)與期貨的本質(zhì)區(qū)別。6.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)采用“逐日盯市”制度，每日收盤(pán)后對(duì)交易者持倉(cāng)進(jìn)行盈虧結(jié)算。7.期貨套期保值的核心原理是通過(guò)建立與現(xiàn)貨頭寸相反的期貨頭寸，對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。8.期貨市場(chǎng)的“強(qiáng)制平倉(cāng)”制度是指當(dāng)交易者保證金不足時(shí)，交易所強(qiáng)制其平倉(cāng)以避免風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大。9.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格在長(zhǎng)期內(nèi)會(huì)趨于收斂，即期貨溢價(jià)或貼水現(xiàn)象會(huì)逐漸消失。10.期貨市場(chǎng)中的“流動(dòng)性溢價(jià)”是指交易者因承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而要求獲得的額外收益。二、單選題（共10題，每題2分，總分20分）1.以下哪種金融工具屬于衍生品？A.股票B.債券C.期貨合約D.活期存款2.期貨交易中，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格上漲時(shí)，看漲期權(quán)買(mǎi)方的最大損失為？A.期權(quán)費(fèi)B.保證金C.合約價(jià)值D.無(wú)損失3.以下哪種交易策略屬于“多頭套期保值”？A.在期貨市場(chǎng)賣(mài)出合約以對(duì)沖現(xiàn)貨多頭風(fēng)險(xiǎn)B.在期貨市場(chǎng)買(mǎi)入合約以對(duì)沖現(xiàn)貨空頭風(fēng)險(xiǎn)C.同時(shí)在現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸D.持有期貨空頭以等待價(jià)格下跌4.期貨交易所的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算”制度是指？A.每日收盤(pán)后強(qiáng)制平倉(cāng)所有未了結(jié)頭寸B.每日根據(jù)盈虧調(diào)整保證金水平C.每日取消所有虧損頭寸D.每日暫停交易以結(jié)算盈虧5.以下哪種期權(quán)屬于“美式期權(quán)”？A.僅能在合約到期日行權(quán)B.僅能在合約生效后行權(quán)C.可在合約到期前任何時(shí)間行權(quán)D.僅能在合約生效前行權(quán)6.期貨市場(chǎng)中的“基差”是指？A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差值B.期權(quán)費(fèi)與行權(quán)價(jià)的差值C.保證金與杠桿率的差值D.交易手續(xù)費(fèi)與傭金差值7.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨市場(chǎng)出現(xiàn)“逼空”行為？A.交易者大量建倉(cāng)以操縱價(jià)格B.市場(chǎng)流動(dòng)性不足導(dǎo)致價(jià)格劇烈波動(dòng)C.交易所提高保證金比例D.現(xiàn)貨供應(yīng)突然減少8.期貨市場(chǎng)的“實(shí)物交割”是指？A.交易者通過(guò)現(xiàn)金結(jié)算履約B.交易者交付或接收標(biāo)的物C.交易所強(qiáng)制平倉(cāng)未了結(jié)頭寸D.交易者追加保證金以維持持倉(cāng)9.以下哪種金融工具具有“杠桿效應(yīng)”？A.股票B.債券C.期貨合約D.定期存款10.期貨市場(chǎng)中的“流動(dòng)性溢價(jià)”主要反映的是？A.交易者對(duì)價(jià)格波動(dòng)的預(yù)期B.交易者對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度C.交易者因承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而要求的補(bǔ)償D.交易所的運(yùn)營(yíng)成本三、多選題（共10題，每題2分，總分20分）1.期貨市場(chǎng)的主要功能包括？A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)B.風(fēng)險(xiǎn)管理C.投機(jī)交易D.資源配置2.以下哪些屬于期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)？A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)3.期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化要素包括？A.標(biāo)的物種類(lèi)B.合約大小C.交易單位D.交割月份4.期權(quán)交易中，買(mǎi)方的風(fēng)險(xiǎn)和收益特點(diǎn)包括？A.風(fēng)險(xiǎn)有限，收益無(wú)限B.風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限，收益有限C.風(fēng)險(xiǎn)和收益均有限D(zhuǎn).風(fēng)險(xiǎn)和收益均無(wú)限5.期貨市場(chǎng)的“保證金制度”具有哪些作用？A.降低交易成本B.控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.提高市場(chǎng)流動(dòng)性D.確保履約安全6.以下哪些屬于期貨市場(chǎng)的“強(qiáng)制平倉(cāng)”情形？A.保證金不足B.市場(chǎng)劇烈波動(dòng)C.交易者違規(guī)操作D.交易所政策調(diào)整7.期貨市場(chǎng)的“基差交易”策略適用于？A.現(xiàn)貨生產(chǎn)商B.商品貿(mào)易商C.投資者D.倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)8.期權(quán)交易中，賣(mài)方的風(fēng)險(xiǎn)和收益特點(diǎn)包括？A.風(fēng)險(xiǎn)有限，收益無(wú)限B.風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限，收益有限C.風(fēng)險(xiǎn)和收益均有限D(zhuǎn).風(fēng)險(xiǎn)和收益均無(wú)限9.期貨市場(chǎng)的“流動(dòng)性溢價(jià)”受哪些因素影響？A.市場(chǎng)深度B.交易頻率C.信息不對(duì)稱(chēng)程度D.交易成本10.期貨市場(chǎng)的“逼空”行為可能由哪些因素引發(fā)？A.現(xiàn)貨供應(yīng)短缺B.大量投機(jī)資金涌入C.交易所限制交易D.市場(chǎng)預(yù)期偏差四、案例分析（共3題，每題6分，總分18分）案例一：某農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易商的套期保值策略某食用油貿(mào)易商在2026年3月預(yù)計(jì)4個(gè)月后需要采購(gòu)大豆，擔(dān)心價(jià)格上漲。此時(shí)大豆期貨主力合約價(jià)格為5000元/噸，該貿(mào)易商決定進(jìn)行套期保值。假設(shè)其計(jì)劃采購(gòu)1000噸大豆，并建立了相應(yīng)的期貨空頭頭寸。到4月合約到期時(shí)，大豆期貨價(jià)格上漲至5500元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格上漲至5300元/噸。請(qǐng)問(wèn)該貿(mào)易商的盈虧情況如何？案例二：某投機(jī)者的期權(quán)交易策略某投機(jī)者在2026年2月認(rèn)為某股票價(jià)格將上漲，該股票當(dāng)前價(jià)格為50元，他買(mǎi)入了一份行權(quán)價(jià)為50元的看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為2元。到3月期權(quán)到期時(shí)，股票價(jià)格上漲至60元，該投機(jī)者的盈虧情況如何？案例三：某期貨交易者的強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)某期貨交易者在2026年1月建立了一個(gè)股指期貨多頭頭寸，初始保證金比例為15%。假設(shè)該股指期貨主力合約價(jià)格為4000點(diǎn)，該交易者持有100手合約。到2月收盤(pán)時(shí)，股指期貨價(jià)格下跌至3800點(diǎn)，交易所要求保證金比例不低于20%。請(qǐng)問(wèn)該交易者是否會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)？五、論述題（共2題，每題11分，總分22分）1.請(qǐng)論述期貨市場(chǎng)的“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能及其對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響。2.請(qǐng)論述期貨市場(chǎng)的“風(fēng)險(xiǎn)管理”功能，并分析其對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的作用。---標(biāo)準(zhǔn)答案及解析一、判斷題1.√期貨合約的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是通過(guò)集中交易形成的價(jià)格反映所有可用信息，引導(dǎo)現(xiàn)貨市場(chǎng)定價(jià)。2.×期貨交易與現(xiàn)貨交易的主要區(qū)別在于交易標(biāo)的物標(biāo)準(zhǔn)化程度不同，期貨交易以標(biāo)準(zhǔn)化合約為對(duì)象。3.√保證金制度是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制的核心，通過(guò)保證金保證履約。4.×雙向交易機(jī)制允許交易者獲利，但風(fēng)險(xiǎn)同樣存在。5.×期權(quán)買(mǎi)方擁有履約權(quán)利，賣(mài)方擁有履約義務(wù)。6.√逐日盯市制度每日結(jié)算盈虧，確保風(fēng)險(xiǎn)可控。7.√套期保值通過(guò)建立相反頭寸對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。8.√強(qiáng)制平倉(cāng)是保證金不足時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。9.×基差會(huì)隨時(shí)間變化，但長(zhǎng)期趨于收斂。10.√流動(dòng)性溢價(jià)是交易者因承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而要求的補(bǔ)償。二、單選題1.C期貨合約屬于衍生品。2.A期權(quán)買(mǎi)方的最大損失為期權(quán)費(fèi)。3.B多頭套期保值是在期貨市場(chǎng)買(mǎi)入合約對(duì)沖現(xiàn)貨空頭風(fēng)險(xiǎn)。4.B每日無(wú)負(fù)債結(jié)算是指每日根據(jù)盈虧調(diào)整保證金。5.C美式期權(quán)可在到期前任何時(shí)間行權(quán)。6.A基差是期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差值。7.A逼空行為通常由交易者操縱價(jià)格引發(fā)。8.B實(shí)物交割是指交付或接收標(biāo)的物。9.C期貨合約具有杠桿效應(yīng)。10.C流動(dòng)性溢價(jià)反映交易者因承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而要求的補(bǔ)償。三、多選題1.ABCD價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、投機(jī)交易、資源配置。2.ABCD市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)。3.ABCD標(biāo)的物種類(lèi)、合約大小、交易單位、交割月份。4.A風(fēng)險(xiǎn)有限（期權(quán)費(fèi)），收益無(wú)限（行權(quán)價(jià)以上）。5.BCD控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、提高流動(dòng)性、確保履約安全。6.ACD保證金不足、違規(guī)操作、交易所政策調(diào)整。7.ABCD現(xiàn)貨生產(chǎn)商、貿(mào)易商、投資者、倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)。8.A風(fēng)險(xiǎn)有限（保證金），收益無(wú)限（行權(quán)價(jià)以下）。9.ABCD市場(chǎng)深度、交易頻率、信息不對(duì)稱(chēng)程度、交易成本。10.AB大量投機(jī)資金涌入、現(xiàn)貨供應(yīng)短缺。四、案例分析案例一：套期保值盈虧分析-期貨空頭盈虧：1000噸×(5000-5500)元/噸=-50萬(wàn)元-現(xiàn)貨多頭盈虧：1000噸×(5300-5000)元/噸=30萬(wàn)元-凈盈虧：-50+30=-20萬(wàn)元（期貨市場(chǎng)虧損，現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利，但整體虧損）案例二：期權(quán)交易盈虧分析-期權(quán)盈虧：100股×(60-50)元-2元/股×100股=2000-200=1800元-盈利1800元（股票價(jià)格上漲，期權(quán)行權(quán)盈利）。案例三：強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)分析-初始保證金：4000點(diǎn)×100手×300元/點(diǎn)×15%=180萬(wàn)元-保證金要求：4000點(diǎn)×100手×300元/點(diǎn)×20%=240萬(wàn)元-當(dāng)前保證金：4000點(diǎn)×100手×300元/點(diǎn)×15%-100手×300元/點(diǎn)×(4000-3800)點(diǎn)=180萬(wàn)-60萬(wàn)=120萬(wàn)元-120萬(wàn)元<240萬(wàn)元，將被強(qiáng)制平倉(cāng)。五、論述題1.期貨市場(chǎng)的“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能及其對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指通過(guò)集中交易形成的價(jià)格能夠反映所有可用信息，從而引導(dǎo)現(xiàn)貨市場(chǎng)定價(jià)。其作用體現(xiàn)在：-信息集中：期貨市場(chǎng)匯集大量交易者，價(jià)格反映供需關(guān)系和未來(lái)預(yù)期。-價(jià)格引導(dǎo)：期貨價(jià)格領(lǐng)先現(xiàn)貨價(jià)格變化，為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供參考。-資源配置：期貨價(jià)格信號(hào)引導(dǎo)生產(chǎn)者調(diào)整產(chǎn)量，優(yōu)化資源配置。對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響：-穩(wěn)定價(jià)格