私募基金發(fā)起合作備忘錄范例及要點(diǎn)在私募基金發(fā)起設(shè)立的全流程中，合作備忘錄作為前期核心合意文件，既承載著合作方對(duì)基金定位、權(quán)責(zé)分配的共識(shí)，也為后續(xù)《合伙協(xié)議》《托管協(xié)議》等正式法律文本的擬定提供框架性指引。一份嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膫渫浶杵胶馍虡I(yè)訴求與合規(guī)底線，兼具實(shí)操性與前瞻性——以下結(jié)合行業(yè)實(shí)踐，呈現(xiàn)范例結(jié)構(gòu)并拆解核心要點(diǎn)。一、私募基金發(fā)起合作備忘錄（范例）（一）合作背景鑒于合作方（以下簡(jiǎn)稱“各方”）認(rèn)同[行業(yè)/賽道]的投資價(jià)值，擬聯(lián)合發(fā)起設(shè)立[基金名稱，如XX創(chuàng)新成長(zhǎng)私募基金]（以下簡(jiǎn)稱“目標(biāo)基金”），以專業(yè)化投資管理實(shí)現(xiàn)資本增值。為明確前期合作意向，經(jīng)友好協(xié)商達(dá)成如下備忘錄：（二）合作主體1.普通合伙人（GP）：[GP主體名稱]，具備中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人資質(zhì)（登記編號(hào)：PXXXX），負(fù)責(zé)基金的募集、投資、管理及退出全流程運(yùn)作。2.有限合伙人（LP）：機(jī)構(gòu)LP：[機(jī)構(gòu)名稱1]，為依法設(shè)立的[企業(yè)類型，如有限責(zé)任公司]，實(shí)繳資本不低于[X]萬(wàn)元，符合“合格投資者”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)；個(gè)人LP：[自然人姓名]，金融資產(chǎn)不低于[X]萬(wàn)元且近三年年均收入不低于[X]萬(wàn)元，已簽署《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》。（三）合作內(nèi)容1.基金基本要素基金規(guī)模：目標(biāo)募集規(guī)模[X]億元，首期募集不低于[X]億元；組織形式：有限合伙企業(yè)，存續(xù)期[X]年（含[X]年投資期、[X]年退出期，經(jīng)合伙人會(huì)議決議可延期[X]次，每次不超過(guò)[X]年）；出資方式：各方以貨幣形式認(rèn)繳出資，LP按[出資比例/階梯式比例，如機(jī)構(gòu)LP1認(rèn)繳30%、個(gè)人LP認(rèn)繳20%……]認(rèn)繳，GP認(rèn)繳比例不低于基金規(guī)模的[1%/具體比例]，且以自有資金承擔(dān)虧損的優(yōu)先清償責(zé)任。2.管理與決策機(jī)制管理權(quán)限：GP全權(quán)負(fù)責(zé)基金日常運(yùn)營(yíng)，包括項(xiàng)目篩選、盡調(diào)、談判及投后管理；重大事項(xiàng)（如單筆投資超基金規(guī)模[X%]、基金延期/清算、關(guān)聯(lián)交易等）需提交投資決策委員會(huì)（投決會(huì)）審議。投決會(huì)構(gòu)成：GP委派[X]名委員，LP代表委派[X]名委員，獨(dú)立第三方專家[X]名（若有）；決議需經(jīng)[過(guò)半數(shù)/特定比例]委員同意方為有效。3.收益分配與成本承擔(dān)分配順序：①返還全體LP的實(shí)繳出資；②向LP分配優(yōu)先收益（按實(shí)繳出資年化[X%]計(jì)算，單利/復(fù)利）；③剩余收益的[X%]分配給LP，[X%]分配給GP（含業(yè)績(jī)報(bào)酬）。成本承擔(dān)：基金運(yùn)營(yíng)成本（管理費(fèi)、托管費(fèi)、審計(jì)費(fèi)等）由基金財(cái)產(chǎn)承擔(dān)，其中管理費(fèi)按實(shí)繳規(guī)模的[X%/年]計(jì)提，按[季度/年度]支付給GP。（四）風(fēng)險(xiǎn)控制與合規(guī)要求1.合格投資者核查：GP應(yīng)通過(guò)“穿透式”核查確認(rèn)LP的合格投資者身份，嚴(yán)禁向非合格投資者募集或變相拆分份額；2.投資限制：基金不得投資于：（1）公開(kāi)交易證券（除非符合“上市公司定增”等特殊情形）；（2）借貸、擔(dān)保、明股實(shí)債類業(yè)務(wù)；（3）國(guó)家禁止的行業(yè)或領(lǐng)域；3.風(fēng)險(xiǎn)隔離：GP應(yīng)建立防火墻制度，避免與關(guān)聯(lián)方的利益沖突，重大關(guān)聯(lián)交易需經(jīng)投決會(huì)[全票/特定比例]通過(guò)。（五）退出機(jī)制與爭(zhēng)議解決1.LP退出：鎖定期[X]年，鎖定期滿后LP可通過(guò)份額轉(zhuǎn)讓（需經(jīng)GP同意且受讓方為合格投資者）、基金清算或回購(gòu)條款（如GP承諾在[X]條件下回購(gòu)份額）退出；2.爭(zhēng)議解決：因本備忘錄產(chǎn)生的爭(zhēng)議，各方應(yīng)先協(xié)商解決；協(xié)商不成的，提交[仲裁機(jī)構(gòu)/法院，如上海國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)]仲裁，適用[中國(guó)法律]。（六）生效與附則本備忘錄自各方簽字（或蓋章）之日起生效，有效期至《合伙協(xié)議》簽署之日止；未盡事宜可簽訂補(bǔ)充協(xié)議，補(bǔ)充協(xié)議與本備忘錄具有同等效力。二、核心要點(diǎn)解析（一）主體資質(zhì)與權(quán)責(zé)的“雙維度”厘清GP端：需重點(diǎn)核查其管理人登記狀態(tài)（是否“失聯(lián)”“異常”）、歷史業(yè)績(jī)（如過(guò)往基金的IRR、退出率）及團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性；備忘錄中應(yīng)明確“GP對(duì)基金債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任”的原則，避免模糊表述。LP端：需區(qū)分機(jī)構(gòu)LP與個(gè)人LP的合規(guī)要求（如機(jī)構(gòu)LP的“凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元”、個(gè)人LP的“金融資產(chǎn)證明”），并約定“LP不得干預(yù)GP的日常管理，除非涉及重大利益損害”的權(quán)責(zé)邊界。（二）核心條款的“實(shí)操性”設(shè)計(jì)1.出資節(jié)奏：彈性與約束平衡避免“一次性實(shí)繳”的剛性約定，可設(shè)計(jì)為“首期實(shí)繳[X]%，剩余出資按項(xiàng)目進(jìn)度/季度分期繳納”；同時(shí)約定“出資違約條款”：若某LP未按約定實(shí)繳，經(jīng)催告后[X]個(gè)工作日仍未補(bǔ)足的，GP有權(quán)調(diào)整其收益分配比例（如扣減[X]%的超額收益分配權(quán)）或啟動(dòng)“除名程序”（需符合《合伙企業(yè)法》要求）。2.收益分配：分層邏輯與公平性優(yōu)先收益的設(shè)定需結(jié)合市場(chǎng)利率與基金風(fēng)險(xiǎn)（如固收+策略可設(shè)年化6%-8%，股權(quán)類基金可設(shè)年化4%-6%）；“超額收益分層”（如8%以內(nèi)歸LP，超過(guò)部分GP分20%-30%）需明確“超額收益”的計(jì)算基數(shù)（按整體收益還是扣除優(yōu)先收益后的部分）。（三）合規(guī)與監(jiān)管的“適配性”嵌入備案要求：備忘錄應(yīng)體現(xiàn)“基金募集完畢后20個(gè)工作日內(nèi)，GP需向協(xié)會(huì)報(bào)送備案材料”的合規(guī)義務(wù)，避免因“抽屜協(xié)議”導(dǎo)致備案受阻；風(fēng)險(xiǎn)揭示：需單獨(dú)約定“LP已充分知曉投資風(fēng)險(xiǎn)，自愿承擔(dān)本金損失風(fēng)險(xiǎn)”，并保留風(fēng)險(xiǎn)揭示的書(shū)面記錄（如郵件、簽字頁(yè)）。（四）風(fēng)控體系的“全流程”嵌入投前：明確“GP應(yīng)開(kāi)展至少[X]輪盡調(diào)，出具《盡職調(diào)查報(bào)告》并經(jīng)投決會(huì)審議”；投中：約定“單筆投資需滿足[行業(yè)集中度/估值倍數(shù)]限制”（如TMT行業(yè)投資不超過(guò)基金規(guī)模的30%，Pre-IPO項(xiàng)目估值不超過(guò)最近一輪融資的1.5倍）；投后：要求GP每[季度/半年]向LP披露《投后管理報(bào)告》，包括項(xiàng)目進(jìn)展、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等。（五）退出機(jī)制的“彈性”與“兜底”市場(chǎng)化退出：優(yōu)先約定“股權(quán)轉(zhuǎn)讓給產(chǎn)業(yè)資本/上市公司”“被投企業(yè)IPO后減持”等路徑，并明確“GP有義務(wù)協(xié)助LP尋找受讓方”；兜底條款：若基金存續(xù)期屆滿仍有未退出項(xiàng)目，可約定“GP以自有資金或關(guān)聯(lián)方資金回購(gòu)LP份額”，但需注意“回購(gòu)承諾”的合規(guī)性（避免構(gòu)成剛性兌付）。（六）文本表述的“精準(zhǔn)性”把控避免模糊用語(yǔ)：將“盡快出資”改為“于[具體日期/事件觸發(fā)后X日]前完成出資”；將“重大事項(xiàng)”明確為“單筆投資超基金規(guī)模X%、基金延期/清算、關(guān)聯(lián)交易金額超X萬(wàn)元”等量化標(biāo)準(zhǔn)；術(shù)語(yǔ)一致性：全文統(tǒng)一“基金規(guī)模”“實(shí)繳出資”“優(yōu)先收益”等核心術(shù)語(yǔ)的定義，避免前后矛盾。三、實(shí)務(wù)提示1.備忘錄的“過(guò)渡性”定位：雖不具最終法律效力，但司法實(shí)踐中可能被認(rèn)定為“預(yù)約合同”，因此需避免與后續(xù)《合伙協(xié)議》的核心條款沖突；2.個(gè)性化條款的“灰度”處理：如對(duì)“國(guó)資LP的特殊審批流程”“外資LP的外匯管制要求”，可在備忘錄中約定“另行簽署補(bǔ)充協(xié)議細(xì)化”；3.法律審查的“必要性”：建議由基金律師對(duì)備忘錄進(jìn)行合規(guī)性審查，重點(diǎn)核查“合格投資者認(rèn)定”“收益分配合規(guī)性”“風(fēng)險(xiǎn)隔離條款”等是否符合《私募投資基金監(jiān)