內(nèi)容目錄行情及基本面回顧 6行業(yè)二級市場走勢先強后穩(wěn) 6公募基金配置比例先升后降 9前三季度收入持續(xù)增長，乘用車板塊利潤同比下滑 10乘用車：新能源與自主驅(qū)動增長，關(guān)注價值競爭 12新能源及自主驅(qū)動銷量新高，2026年價值競爭主導(dǎo) 12頭部集中與梯隊分化延續(xù)，聚焦智駕領(lǐng)先及品牌周期 16新能源驅(qū)動出口結(jié)構(gòu)升級，未來延續(xù)量穩(wěn)質(zhì)升 21商用車：聚焦新能源驅(qū)動與全球化拓展的優(yōu)質(zhì)龍頭 24商用車企穩(wěn)回暖，關(guān)注新能源深化及全球化布局 24出口及新能源驅(qū)動客車行業(yè)復(fù)蘇，龍頭格局穩(wěn)固 28汽車零部件：關(guān)注智能網(wǎng)聯(lián)化驅(qū)動下的汽車產(chǎn)業(yè)升級 31政策引領(lǐng)汽車產(chǎn)業(yè)以智能網(wǎng)聯(lián)化為升級主軸 31智駕滲透率提升驅(qū)動核心硬件市場擴容 32智能座艙發(fā)展帶動產(chǎn)業(yè)鏈價值提升 36投資評級及建議 40投資評級 40重點標(biāo)的 40風(fēng)險提示 41圖表目錄圖1：2025以中車行指走勢 6圖2：2025以中級行漲幅名 6圖3：2025以中車子業(yè)跌幅 7圖4：汽（信業(yè)PE（TTM）估情況 8圖5：汽（信業(yè)PB（LF）估情況 8圖6：中一行市率（TTM） 8圖7：汽各板的盈率分?jǐn)?shù) 9圖8：公基配比例 9圖9：中汽行營收入增速 10圖10：信車業(yè)凈利及速 10圖中汽行盈能力 圖12：信車業(yè)負(fù)債率 圖13：級板營入同增速 圖14：級板歸利潤比速 圖15：用（義度零銷（輛） 12圖16：用（義計零銷及速 12圖17：用及能用車售量增速 13圖18：能乘車滲透（%） 13圖19：電插乘銷量增速 13圖20：電插乘銷量比 13圖21：2023-2025年品牌用月銷量 14圖22：用各市有率 14圖23：用市成價 14圖24：用市優(yōu)度 14圖25：用新降度及度 15圖26：動類車銷幅（%） 15圖27：要商用度批銷及速 17圖28：2025年用商批銷月市率 17圖29：2025年10乘車廠批銷累份額 17圖30：勢車企2025年1-9月量萬） 18圖31：勢車企2025年1-9月售況 18圖32：商度收速 18圖33：商度利速 18圖34：商度利況 19圖35：商度利況 19圖36：用月出及增速 21圖37：用年出及增速 21圖38：能乘車量及比 22圖39：電插混用車口及比 22圖40：2025年1-9月用車口二車企 24圖41：用產(chǎn)量比增速 25圖42：能商車銷量滲率 26圖43：能商車銷量滲率 26圖44：卡度量比增速 27圖45：能重累量及比速 27圖46：2025年三新能重市格局 27圖47：用內(nèi)、量及速 28圖48：車度量比增速 29圖49：車度銷口情況 29圖50：車度銷數(shù)量出占比 29圖51：車度銷口增速 29圖52：能客累量及速 30圖53：能客月量及速 30圖54：6米上車格局 30圖55：球中各智能駛透預(yù)測 32圖56：內(nèi)用城市NOA型分格間量占比 33圖57：球中智控制市規(guī)及透率 34圖58：2024年駕市場局 34圖59：2025Q1智域市場局 34圖60：球中國ADAS應(yīng)用自駛SoC市規(guī)模 35圖61：2024年駕芯片機排名 36圖62：2024年駕芯片場額 36圖63：能艙級紹 37圖64：國用智艙搭量滲率 37圖65：價區(qū)中用車能艙透率 37圖66：能艙件滲透率 38圖67：2024年艙芯片應(yīng)格局 39圖68：2024年艙制器應(yīng)格局 39圖69：2024年控成供商局 39圖70：2024年晶屏集供商局 39表1：2025以汽業(yè)個漲幅 7表2：2025各度募基在車業(yè)倉前10名 10表3：汽行反卷關(guān)政措施 16表4：2025車推階智動及來劃 19表5：乘車新源用車口的國 23表6：提報老營貨車貼準(zhǔn) 25表7：新營貨補標(biāo)準(zhǔn) 25表8：汽智網(wǎng)化要政指引 31表9：細(xì)行重公估值投評級 40行情及基本面回顧行業(yè)二級市場走勢先強后穩(wěn)2025年212025()14.79%30014.41%13.18%300指數(shù)0.38pct、1.61pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板指數(shù)21.56pct。圖1：2025年以來中信汽車行業(yè)指數(shù)走勢（截至2025年11月21日收盤）中信汽車行業(yè)指數(shù)漲幅在中信30個一級行業(yè)中排名第13名，排名相對靠前。圖2：2025年以來中信一級行業(yè)漲跌幅排名（截至2025年11月21日收盤）202521（3（4（（6（1。圖3：2025年以來中信汽車子行業(yè)漲跌幅（截至2025年11月21日收盤）20.92%。2025212641966820.92%10表1：2025年以來汽車行業(yè)個股漲跌幅股票代碼名稱區(qū)間漲跌幅（%）所屬子行業(yè)股票代碼名稱區(qū)間漲跌幅（%）所屬子行業(yè)605255.SH天普股份744.65汽車零部件301560.SZ眾捷汽車-25.86汽車零部件603119.SH浙江榮泰293.92汽車零部件002085.SZ萬豐奧威-25.98汽車零部件301225.SZ恒勃股份218.04汽車零部件688533.SH上聲電子-26.61汽車零部件301345.SZ濤濤車業(yè)211.95摩托車及其他600104.SH上汽集團-29.77乘用車603040.SH新坐標(biāo)210.32汽車零部件603418.SH友升股份-31.13汽車零部件300695.SZ兆豐股份183.16汽車零部件603409.SH匯通控股-33.62汽車零部件920978.BJ開特股份169.45汽車零部件603210.SH泰鴻萬立-35.68汽車零部件920505.BJ九菱科技152.92汽車零部件301173.SZ毓恬冠佳-36.30汽車零部件603319.SH美湖股份151.67汽車零部件600609.SH金杯汽車-36.65商用車301550.SZ斯菱股份147.07汽車零部件603376.SH大明電子-39.98汽車零部件（截至2025年11月21日收盤）30202521）PE（TTM）30.38519.64%分位，處于歷史偏低水平；2.41550.25%汽車）行業(yè)PE（TTM）3015位。圖4：汽車（中信）行業(yè)PE（TTM）估值情況 圖5：汽車（中信）行業(yè)PB（LF）估值情況 日收盤）

（2025

日收盤）

（截至2025年11月21圖6：中信一級行業(yè)市盈率（TTM）（截至2025年11月21日收盤）202521PE（TTM）34、16、34、38、26542%1%15%66%42%圖7：汽車各子板塊的市盈率及分位數(shù)（截至2025年11月21日收盤）公募基金配置比例先升后降2025年一季度末，公募基金配置比例（公募基金持有板塊成分個股的總市值占公募基金持20242025圖8：公募基金配置比例352025Q25510表2：2025年各季度末公募基金在汽車行業(yè)重倉股前10名排名2025Q12025Q22025Q3名稱持有基金數(shù)名稱持有基金數(shù)名稱持有基金數(shù)季報持倉變動（萬股）1比亞迪1,013比亞迪555比亞迪259-2,550.402福耀玻璃185理想汽車-W165福耀玻璃204-2,166.403拓普集團182福耀玻璃159拓普集團1662,661.094宇通客車149春風(fēng)動力126浙江榮泰139422.885伯特利149伯特利115銀輪股份1152,339.606理想汽車-W136江淮汽車113春風(fēng)動力109-726.087小鵬汽車-W133隆鑫通用112江淮汽車106-4,530.358吉利汽車131宇通客車97德賽西威95386.189春風(fēng)動力127拓普集團97新泉股份821,579.2510賽力斯121吉利汽車92賽力斯80-2,123.87前三季度收入持續(xù)增長，乘用車板塊利潤同比下滑536976.27+3.35%28712.84比+10.73%，實現(xiàn)歸母凈利潤1165.36億元，同比+10.72%。圖9：中信汽車行業(yè)營業(yè)收入及增速 圖10：中信汽車行業(yè)歸母凈利潤及增速52024年516.22%3.89%8.33%+0.81pct+0.20pct、20240.394958%-62%60%圖中信汽車行業(yè)盈利能力 圖12：中信汽車行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率7.98%15.72%38.76%。圖13：二級子板塊營業(yè)收入同比增速 圖14：二級子板塊歸母凈利潤同比增速乘用車：新能源與自主驅(qū)動增長，關(guān)注價值競爭新能源及自主驅(qū)動銷量新高，2026年價值競爭主導(dǎo)2025年乘用車零售市場在政策持續(xù)推動及新能源汽車滲透率提升下，持續(xù)釋放增長動能，全年銷量有望創(chuàng)下新高。2025年狹義乘用車零售銷量呈現(xiàn)低開—強修復(fù)—高位震蕩的走勢。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，截至10月累計零售達(dá)到1925萬輛，累計同比增長7.9%。除1月受假期因素影響同比下滑外，2—10月均實現(xiàn)同比增長，9月零售銷量躍升至220萬輛以上，10月繼續(xù)維持高位，預(yù)計全年零售銷量有望達(dá)到約2400萬輛。乘用車零售銷量的強勁表現(xiàn)，主要得益于汽車以舊換新政策的持續(xù)推進(jìn)和補貼范圍的擴大，以及新能源汽車車輛購置稅減免政策的實施。這些政策助力新能源乘用車銷量和滲透率顯著提升，有效激發(fā)了汽車市場的消費活力。圖15：乘用車（狹義）月度零售銷量（萬輛） 圖16：乘用車（狹義）累計零售銷量及增速 乘聯(lián)會 乘聯(lián)會202520251-101015.1+21.9%7.9%20251-1052.73%6.05957.88%圖17：乘用車及新能源乘用車零售銷量及增速 圖18：新能源乘用車零售滲透率（%）乘聯(lián)會 乘聯(lián)會新能源乘用車分動力類型呈現(xiàn)純電增速走強、插混增速回落的顯著分化格局。2025年純電零售增速實現(xiàn)反轉(zhuǎn)，整體大幅跑贏插混：1-10月純電、插混累計零售分別達(dá)627萬輛、388萬輛，同比增速分別為30.3%、10.5%。結(jié)構(gòu)占比上，純電份額持續(xù)攀升，從年初約58%逐步提升至10月的62%，插混累計占比則從年初42%回落至10月38%；10月單月分化進(jìn)一步加劇，純電、插混零售占比分別達(dá)63%、37%。核心驅(qū)動因素包括：以舊換新與購置稅減免延續(xù)持續(xù)釋放經(jīng)濟型純電需求，智駕下探和新品密集投放帶動主流價帶純電滲透回升，鋰價下探疊加充電配套完善提升純電體驗，以及插混因2024年高基數(shù)影響增速回歸穩(wěn)健。圖19：純電及插混乘用車銷量及增速 圖20：純電及插混乘用車銷量占比乘聯(lián)會 乘聯(lián)會品牌方面，乘用車市場呈現(xiàn)自主強勢、合資/外資承壓的結(jié)構(gòu)，自主品牌市占率提升至近70%。憑借在新能源領(lǐng)域的前瞻布局和技術(shù)實力優(yōu)勢，自主品牌在電動化、智能化和成本控制等方面持續(xù)領(lǐng)跑，帶動銷量和市場份額不斷攀升。2025年9月，自主品牌乘用車銷量達(dá)到200.7萬輛，環(huán)比+13.65%，同比+17.44%，市場份額達(dá)70.2%，同環(huán)比分別提升2.5和0.7個百分點。2025年1-9月，自主品牌乘用車?yán)塾嬩N量1464.7萬輛，同比+22.9%，市場份額68.9%，同比提升5.2個百分點。相比之下，合資及外資品牌在電動化轉(zhuǎn)型、本土化產(chǎn)品升級方面節(jié)奏偏慢，以價換量策略難改市場份額持續(xù)下滑趨勢，2025年10月，德系、日系、美系品牌乘、9.5%、6.2%20.3圖21：2023-2025年自主品牌乘用車月度銷量 圖22：乘用車各系市場占有率 中汽協(xié) 中汽協(xié)上半年價格戰(zhàn)下市場均價下探且優(yōu)惠走高，進(jìn)入三季度，隨著反內(nèi)卷政策推進(jìn)，終端優(yōu)惠幅度回落、價格秩序趨穩(wěn)并出現(xiàn)回升跡象。2025年1–9月，乘用車市場成交均價整體呈波動下探態(tài)勢，月度均價為15.5萬元，同比-6.9%，其中2月觸及低點14.9萬元；同期，乘用車市場平均優(yōu)惠幅度持續(xù)走高，月均達(dá)2.8萬元，同比+5.3%，一季度、二季度優(yōu)惠幅度分別為2.85萬元、2.97萬元，二季度達(dá)到年內(nèi)高點，隨著反內(nèi)卷政策在三季度逐步推進(jìn)，市場優(yōu)惠幅度開始回落，降至2.7萬元左右。2025年上半年，行業(yè)主導(dǎo)開啟價格戰(zhàn)。頭部車企為實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟、加快渠道周轉(zhuǎn)、把握政策紅利窗口，率先大幅促銷，其他廠商被動跟隨以保份額，結(jié)合庫存壓力、產(chǎn)銷節(jié)奏錯配及經(jīng)銷端現(xiàn)金流困境，價格工具被頻繁且強化使用，推動整體市場價格競爭激烈。三季度汽車行業(yè)反內(nèi)卷政策持續(xù)推進(jìn)，價格戰(zhàn)明顯降溫，終端折扣率收窄、價格競爭趨于有序。圖23：乘用車市場成交均價 圖24：乘用車市場優(yōu)惠幅度中國汽車流通協(xié)會 中國汽車流通協(xié)會從動力類型促銷幅度看，燃油車折扣幅度顯著高于新能源。2025年1–9月，燃油車/混合動力/插混/增程/純電的綜合促銷幅度分別為23%/19%/10%/6%/10%，燃油車型2025年前三季度促銷幅度顯著高于新能源，核心原因在于燃油車銷量下滑壓力、行業(yè)高庫存、合資自主集體以價換量，而新能源汽車得益于技術(shù)升級和政策托底，仍處于持續(xù)滲透和結(jié)構(gòu)提升周期，主流促銷方式更側(cè)重金融免息、置換補貼、權(quán)益升級等價值型激勵，廠商重視溢價能力和中長期市場地位。頭部新能源企業(yè)憑借創(chuàng)新、品牌和規(guī)模效應(yīng)穩(wěn)固市占率，促銷更多用于新品推廣和渠道擴張。動力類型間的促銷分化顯著加深，體現(xiàn)出市場結(jié)構(gòu)變化及行業(yè)競爭邏輯的持續(xù)演化。圖25：乘用車新車降價幅度及力度 圖26：各動力類型車型促銷幅度（%）汽車行業(yè)反內(nèi)卷已形成中央定調(diào)—部委監(jiān)管—行業(yè)自律—企業(yè)執(zhí)行的治理閉環(huán)，自2025年5月以來進(jìn)入實質(zhì)落地階段。5月31日中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布倡議，反對低于成本傾銷與虛假宣傳并倡導(dǎo)自查整改，工信部隨即表態(tài)將加大整治力度并配合反不正當(dāng)競爭執(zhí)法；6月1日《保障中小企業(yè)款項支付條例》實施、17家車企承諾供應(yīng)商賬期不超60天，工信部開通線上問題反映窗口；6月9日啟動道路機動車輛生產(chǎn)一致性監(jiān)督檢查；7月16日國務(wù)院常務(wù)會議明確三大抓手（成本調(diào)查與價格監(jiān)測、生產(chǎn)一致性監(jiān)督檢查、督促賬期承諾落實）；7月18日工信部、發(fā)改委、市場監(jiān)管總局聯(lián)合召開座談會，提出加強監(jiān)督檢查、健全長效機制、強化標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)和行業(yè)自律。政策與措施集中于以下幾方面：1）價格與宣傳治理（反低于成本傾銷、價格監(jiān)測、整治網(wǎng)絡(luò)亂象）；2）產(chǎn)品質(zhì)量與標(biāo)準(zhǔn)（生產(chǎn)一致性抽查、缺陷調(diào)查、電耗/回收標(biāo)準(zhǔn)）；3）供應(yīng)鏈賬期治理（60天付款與投訴窗口）；4）經(jīng)銷渠道治理（降庫、返利加速、禁止強壓庫）；5）海外價格自律（禁止海外低價傾銷）；6）法治與長效機制（反不正當(dāng)競爭法修訂、統(tǒng)一大市場與穩(wěn)增長方案），監(jiān)管信號傳遞從價格導(dǎo)向到價值導(dǎo)向，政策工具從自律走向更強監(jiān)管與法治化。后續(xù)汽車行業(yè)反內(nèi)卷將持續(xù)推進(jìn)，形成中央、部委、行業(yè)自律與企業(yè)執(zhí)行的長期閉環(huán)；以價格秩序與質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)為抓手，把競爭重心由價格戰(zhàn)切換到價值提升。表3：汽車行業(yè)反內(nèi)卷相關(guān)政策措施時間 部門 文件/措施 重點內(nèi)容2025.5中國汽車工業(yè)協(xié)會行業(yè)健康發(fā)展的倡議》 經(jīng)營、開展企業(yè)自查整改，維護消費者與行業(yè)權(quán)益2025.52025.5中國汽車工業(yè)協(xié)會行業(yè)健康發(fā)展的倡議》 經(jīng)營、開展企業(yè)自查整改，維護消費者與行業(yè)權(quán)益2025.5支持中汽協(xié)倡議并表態(tài)加大整 將強化生產(chǎn)一致性抽查配合反不正當(dāng)競爭執(zhí)法、工業(yè)和信息化部治力度 必要時采取監(jiān)管措施以維護公平有序的市場環(huán)境2025.6要求大型企業(yè)向中小企業(yè)付款不超過60天、不《保障中小企業(yè)款項支付條例》國務(wù)院、工信部 得強制商業(yè)承兌等非現(xiàn)金方式；受理不合理起算、拖2025.6

全國工商聯(lián)汽車經(jīng)銷商商會

修訂《關(guān)于反對內(nèi)卷式競爭，促進(jìn)汽車經(jīng)銷行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的倡議》2025

延驗收等變相延長賬期問題倡議以銷定產(chǎn)、降低庫存、及時返利、優(yōu)化考核、抵制以價格戰(zhàn)為主要形式的內(nèi)卷行為對輿論關(guān)注度高、存在質(zhì)量安全隱患車型加大抽2025.6 工信部2025.7 國務(wù)院常務(wù)會議2025.7管總局各政府官網(wǎng)

機動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品生產(chǎn)一致性監(jiān)督檢查工作的通知》規(guī)范新能源汽車產(chǎn)業(yè)競爭秩序的會議部署新能源汽車行業(yè)座談會

查，現(xiàn)場封樣送檢；違規(guī)企業(yè)面臨暫停產(chǎn)品公告與新產(chǎn)品申報等處罰要求加強成本調(diào)查與價格監(jiān)測、強化生產(chǎn)一致性監(jiān)督檢查、督促重點車企落實支付賬期承諾健全長效機制與統(tǒng)一大市場；強化標(biāo)準(zhǔn)（電池回收安全；加強行業(yè)自律、整治網(wǎng)絡(luò)亂象展望2026年，中國乘用車市場總量在購置稅補貼減半與技術(shù)門檻抬升下預(yù)計呈現(xiàn)溫和回調(diào)或持平，價格方面在反內(nèi)卷與價格監(jiān)測常態(tài)化下有望趨于有序，整體向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。銷量方面增長動力主要來自新能源汽車的持續(xù)滲透、智能化網(wǎng)聯(lián)化的技術(shù)升級以及出口市場的結(jié)構(gòu)性擴容；價格方面，市場優(yōu)惠幅度將較2025年進(jìn)一步收窄，受新能源汽車購置稅減半政策與動力電池安全新國標(biāo)帶來的成本上漲影響，均價或小幅回升，主機廠或以承擔(dān)部分退坡、改款規(guī)避直觀對比、權(quán)益/金融等暗補方式對沖政策擾動，燃油車延續(xù)溫和降價態(tài)勢但力度趨緩，反內(nèi)卷政策深化與行業(yè)利潤修復(fù)推動市場從價格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向價值競爭；長期來看，行業(yè)競爭焦點將集中于技術(shù)創(chuàng)新、碳減排能力與海外本地化布局，頭部車企憑借全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢與品牌升級，將進(jìn)一步鞏固市場份額，推動行業(yè)向智能化、高端化、全球化穩(wěn)步邁進(jìn)。頭部集中與梯隊分化延續(xù)，聚焦智駕領(lǐng)先及品牌周期2025年主要乘用車廠商銷量格局呈現(xiàn)頭部領(lǐng)跑，梯隊明顯，自主與合資品牌分化的特征。在自主品牌陣營，以比亞迪、吉利、奇瑞、長安為代表的頭部企業(yè)全面主導(dǎo)市場，截至2025年10月，比亞迪乘用車月度批發(fā)銷量持續(xù)排在第一，月均批發(fā)銷量達(dá)37萬輛，憑借絕對規(guī)模優(yōu)勢成為市場壓艙石；吉利排名第二，銷量進(jìn)入持續(xù)高增通道，月度平均增速達(dá)47%，帶動其市場份額顯著提升；奇瑞維持穩(wěn)定放量，月均保持雙位數(shù)增長。以一汽大眾、上汽大眾、一汽豐田為代表的合資品牌呈現(xiàn)明顯分化，部分企業(yè)采取"燃油保基本盤、新能源求增長"的策略，而部分品牌在新能源轉(zhuǎn)型上相對滯后，導(dǎo)致整體銷量多呈下滑態(tài)勢，市場份額持續(xù)被自主品牌擠壓。圖27：主要廠商乘用車月度批發(fā)銷量及增速乘聯(lián)會202510CR1060.8%4.915.4%10.4%9.3%，CR335.1%的市0.1、2.30.15%圖28：2025年乘用車廠商批發(fā)銷量月度市占率圖29：2025年10月乘用車廠商批發(fā)銷量累計份額 乘聯(lián)會 乘聯(lián)會20251022.7%6個百分點，大幅提升20.7個百分點，10-15萬級別銷量占比大幅增長，增程式車型在25-35萬元市場形成39.55別同比+128.8%+217.8%2025圖30：新勢力車企2025年1-9月銷量（萬輛）圖31：新勢力車企2025年1-9月銷售情況中汽數(shù)研 中汽數(shù)研2025Q1Q2Q31圖32：廠商季度營收增速 圖33：廠商季度凈利潤增速 25Q3Q220%3%Q214.13%、0.14%圖34：廠商季度毛利率情況 圖35：廠商季度凈利率情況2025年中國乘用車高階智駕進(jìn)入加速期，2026年智能駕駛將沿全場景D2D量產(chǎn)+L3規(guī)?；涞刂骶€推進(jìn)。車企通過發(fā)布新系統(tǒng)、生態(tài)合作等方式推進(jìn)技術(shù)迭代，華為、比亞迪、小鵬、理想等主流車企密集推出新一代高階智駕系統(tǒng)與量產(chǎn)車型，明確將2026-2027年作為L3級智能駕駛規(guī)?；慨a(chǎn)、L4級試點商用的關(guān)鍵窗口，覆蓋高速、城區(qū)、泊車等多元場景，并同步探索Robotaxi及干線物流等商業(yè)化落地。部分企業(yè)正加速將高階智駕下探至10萬元級平價車型，推動智能駕駛普及化。法規(guī)與政策環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，行業(yè)技術(shù)和生態(tài)合作不斷推進(jìn)，加速高級別自動駕駛在乘用車領(lǐng)域落地，L3自動駕駛在2025-2027年迎來集中量產(chǎn)落地的重要拐點。表4：2025年車企推動高階智駕動態(tài)及未來計劃車企 2025年高階智駕動態(tài) 未來計劃2025年4月22日在上海乾崑智能技術(shù)大會上發(fā)布最新智駕方案"乾崑智駕ADS4.0"，該系統(tǒng)采華為系比亞迪上汽集團

WEWA(世界引擎+)L3ADS4.0為四個版本：SE基礎(chǔ)版(純視覺)、Pro增強版、Max超階版和Ultra(L3專屬)。2025年2月10日發(fā)布高階智駕技術(shù)天神之眼，包括天神之眼A-高階智駕三激光版(DiPilot600)、天神之眼B-高階智駕激光版(DiPilot300)、天神之眼C-高階智駕三目版(DiPilot100)。比亞迪全系車型將搭載高階智駕技術(shù)，天神之眼A主要搭載于仰望品牌，天神之眼B主要搭載于騰勢和比亞迪品牌，天神之眼C主要搭載于比亞迪品牌。2025年全系車型將搭A(yù)I3.0架構(gòu)DoortoDoor的智駕體驗，并發(fā)布全新一代智能座艙，全面接入

2026L32027城區(qū)L42028無人干線物流落地。2026年L3級功能全面下放至主流車型。2026L3NOA功能。一汽集團吉利奇瑞長安廣汽

蘋果生態(tài)。2025221略合作，聯(lián)合開發(fā)智駕解決方案，并進(jìn)一步拓展至高階智能駕駛合作。310合作，將在自動駕駛、車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)服務(wù)、AI算力建設(shè)及應(yīng)用場景等領(lǐng)域展開合作。2025年3月3日宣布完成全域(架構(gòu)、動力、底盤、座艙等)AI智能化布局，并發(fā)布千里浩瀚安全高階智能駕駛系統(tǒng)(覆蓋全系車型)，核心功能包括泊車代駕、高速NOA、城市無圖NOA、全場景D2D等。千里浩瀚分級：H7（D2D車位到車位）2025年4月推送；H9（L3級，5激光雷達(dá)+雙Thor，算力1400TOPS）首搭極氪9X光輝，2025年H2上市；銀河于2025年Q2–Q3全系搭載H3方案。2025年3月18日發(fā)布獵鷹智駕智能化方案，2025年將實現(xiàn)全品牌全系車型搭載，具體分為三大系列：獵鷹500支持高速NOA、城市記憶領(lǐng)航、記憶泊車等功能；獵鷹700支持高速NOA、城市NOA、代客泊車及車位到車位的全場景融合；獵鷹900具備L3級自動駕駛能力。2025年起停止開發(fā)非智能化新產(chǎn)品，未來三年352.0家芯片、算法企業(yè)合作。2025年3月18日發(fā)布星靈智行行動計劃。2025的產(chǎn)品全系標(biāo)配城區(qū)NDA(NavigatedDrivingAssist)，傳祺和埃安全系搭載智駕和自動泊車，主L32025年四季度上市。2025年內(nèi)下線與滴滴自動L4

2026L2++L3協(xié)同試點。2026年高階智駕海外落地戰(zhàn)略推進(jìn)，H9（L3）平臺車型在2025H2上市后進(jìn)入規(guī)模放量期，為2026年國際化鋪墊。2026年實現(xiàn)量產(chǎn)L3技術(shù)上車。2026L32028年實現(xiàn)L4級自動駕駛。2026L3+2027年推出面L42026年以后量產(chǎn)L4以上無人駕駛系統(tǒng)及全自動泊北汽 2025年在所有車型上布局自駕駛技術(shù)。2025122

車系統(tǒng)，建設(shè)數(shù)千臺級Robotaxi車隊（與合作方）將進(jìn)入落地階段。2026年推出多款搭載華為L3級智駕的中高端車

汽車產(chǎn)品開發(fā)、營銷及生態(tài)服務(wù)等領(lǐng)域深化合作，聯(lián)手打造中高端智能化車型。與高德地圖聯(lián)手打造的出行聯(lián)合創(chuàng)新LAB于2025年1月4日在保定市長城汽車技術(shù)中心揭牌，將在導(dǎo)航地圖交互體驗、AI出行能力、場景體驗探索等多維度和方向開展研究、探索。

型，同步探索商用車領(lǐng)域L4級干線物流應(yīng)用。2027年實現(xiàn)基于車路協(xié)同的L4級自動駕駛試點，優(yōu)先在長城高端品牌及新能源車型落地。2025年3月18日發(fā)布下一代自動駕駛架構(gòu)MindVLA機器人大模型，賦予自動駕駛3D空間理解能力、邏輯推理能力和行為生成能力。3月27日宣布自研汽車操作系統(tǒng)理想星環(huán)OS開源，包含車控操作系統(tǒng)、智能駕駛操作系統(tǒng)、通信中間件、虛擬化平臺等核心組件。XNGP20255VLAMax版：基礎(chǔ)配置，無激光雷達(dá)，純視覺方案，高速場版：搭載第二代VLA達(dá)，全場景覆蓋(含城市)。

2027L4自動駕駛（。2026年將規(guī)模量產(chǎn)支持L4的車型，2026Robo版。MarkLines，公司官網(wǎng)，汽車之家，佐思汽研2026年中國乘用車市場將呈現(xiàn)自主品牌份額鞏固至高位、頭部集中與梯隊分化延續(xù)的市場格局，投資主線聚焦智駕領(lǐng)先+品牌周期的車企。在購置稅退坡背景下，預(yù)計新能源銷量與滲透率仍將維持小幅增長、行業(yè)驅(qū)動力由政策轉(zhuǎn)向優(yōu)質(zhì)供給+智能化，而高端與智能化成為主要增量與份額再分配的關(guān)鍵變量。智能駕駛將沿全場景D2D量產(chǎn)+L3規(guī)?；涞刂骶€推進(jìn)，功能價格帶將加速下探，地方試點與國家標(biāo)準(zhǔn)并進(jìn)，車路云一體化試點鋪開，車企智能化水平將成為購車核心決定因素。新能源驅(qū)動出口結(jié)構(gòu)升級，未來延續(xù)量穩(wěn)質(zhì)升2025202510（CKD）56.87.5%27.7%520%1-10456.755015%左右。圖36：乘用車月度出口量及增速 圖37：乘用車年度出口量及增速 乘聯(lián)會 乘聯(lián)會967.6%（5年145%20251-10178.1878.3524.9%、205.3%5（（15.3中東/圖38：新能源乘用車出口量及占比 圖39：純電、插電混動乘用車出口量及占比 乘聯(lián)會 海關(guān)總署中國乘用車出口目的地日益多元化，有效對沖國際政策變動帶來的不確定性。根據(jù)蓋世汽車研究院數(shù)據(jù)，2025年前三季度,中國乘用車出口延續(xù)高位運行,市場布局呈現(xiàn)出更均衡和多元的發(fā)展態(tài)勢。阿聯(lián)酋成為乘用車出口的最大目的國，比利時則在新能源乘用車出口中位居首位；同時，哈薩克斯坦、印度尼西亞等新興市場出口增速尤為突出，正迅速成長為中國汽車品牌海外擴張的重要支點。整體來看，中國乘用車在中東、拉美、歐洲與中亞等多個區(qū)域均實現(xiàn)增長，形成了多點支撐的新出口格局，也為后續(xù)海外本地化戰(zhàn)略奠定了堅實基礎(chǔ)。俄羅斯雖仍是中國汽車出口的重要市場，但受地緣政治和供應(yīng)鏈變化影響，1-9月累計出口同比下降53.7%，呈現(xiàn)高基數(shù)后的明顯回調(diào)，提示車企需持續(xù)優(yōu)化全球區(qū)域布局、分散風(fēng)險。特別是在新能源乘用車領(lǐng)域，出口已由單一市場突破轉(zhuǎn)向多區(qū)域共振，結(jié)構(gòu)更加均衡，增長韌性顯著提升，充分展現(xiàn)了中國品牌全球競爭力的深化與升級。表5：乘用車及新能源乘用車出口目的國乘用車出口目的國TOP10新能源乘用車出口目的國TOP10排名國家1-9月銷量（量）累計同比排名國家1-9月銷量（量）累計同比1阿聯(lián)酋344,98958.1%↑1比利時218,1447.1%↑2俄羅斯339,866-53.7%↓2英國149,40158.5%↑3墨西哥322,18315.2%↑3巴西135,0610.00%4比利時226,2155.0%↑4墨西哥102,38273.8%↑5英國216,15047.6%↑5阿聯(lián)酋89,94866.9%↑6巴西204,3294.1%↑6澳大利亞89,69457.6%↑7澳大利亞185,31258.4%↑7印度尼西亞71,869113.8%↑8沙特阿拉伯185,18623.7%↑8泰國69,61530.4%↑9伊朗137,841-35.8%↓9以色列67,67359.7%↑10哈薩克斯坦130,46981.0%↑10西班牙66,74542.1%↑蓋世汽車研究院自主品牌（奇瑞、比亞迪、上汽、吉利、長城、長安等）構(gòu)成出口第一梯隊，CR3接近50%20251-992.8467.03125%35.087.2%2627.2%125.2%、101.5%。多元動力布局優(yōu)勢。生產(chǎn)模式多元與本地化能力CKD（和SKD（）出口向CKD/圖40：2025年1-9月乘用車出口前二十車企乘聯(lián)會，易車榜2026年中國乘用車出口仍是板塊業(yè)績與估值的支撐點，大概率延續(xù)量穩(wěn)質(zhì)升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的趨勢。一方面，新能源乘用車出口仍是核心增量，預(yù)計延續(xù)2025年高景氣并進(jìn)一步抬升出口滲透率，插混車型在歐盟/拉美/中東/東南亞持續(xù)走強，燃油車出口則可能繼續(xù)受俄羅斯報廢稅等政策波動壓制，從而推動結(jié)構(gòu)性分化加深；另一方面，目的地版圖更趨多元，墨西哥、阿聯(lián)酋、比利時等市場的高增長有望繼續(xù)對沖俄羅斯回落，阿聯(lián)酋已在2025年前九個月超越俄羅斯躍升為第二大出口目的地，區(qū)域韌性增強。競爭格局上，出口龍頭矩陣穩(wěn)固且分工清晰：奇瑞、比亞迪、上汽乘用車維持總量領(lǐng)先，龍頭的產(chǎn)品與渠道復(fù)用優(yōu)勢將繼續(xù)放大。同時，關(guān)稅與合規(guī)門檻抬升將把出口加速推向出海，海外KD/本地化產(chǎn)能與渠道深耕全面提速。商用車：聚焦新能源驅(qū)動與全球化拓展的優(yōu)質(zhì)龍頭商用車企穩(wěn)回暖，關(guān)注新能源深化及全球化布局2025。401329.92-31.68%、-30.98%，20232025截至9309.15萬輛和+9.36%+7.79%。圖41：商用車產(chǎn)銷量及同比增速中汽協(xié)2025年以舊換新政策力度加碼，成為商用車行業(yè)核心托底力量。2025年以舊換新政策將202518了《關(guān)于2025年加力擴圍實施大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新政策的通知》，明確將國四老舊營運貨車納入范圍；3月18日，交通運輸部、國家發(fā)改委、財政部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于實施老舊營運貨車報廢更新的通知》，出臺2025年老舊營運貨車報廢更新補貼標(biāo)準(zhǔn)和工作細(xì)則，對老舊營運貨車報廢更新給予資金補貼，明確補貼范圍，支持國三、國四排放標(biāo)準(zhǔn)營運貨車更新，并實施差別化補貼，報廢貨車（最高補4.5萬元）+新購貨車（最高補9.5萬元），單車最高可1468表6：提前報廢老舊營運貨車補貼標(biāo)準(zhǔn)車輛類型 提前報廢時間補貼標(biāo)準(zhǔn)(萬元/輛)滿1年(含)不足2年1.0中型 滿2年(含)不足4年1.8滿4年(含)以上2.5滿1年(含)不足2年1.2重型 滿2年(含)不足4年3.5滿4年(含)以上4.5發(fā)改委，第一商用車網(wǎng)表7：新購營運貨車補貼標(biāo)準(zhǔn)新購國六排放標(biāo)準(zhǔn)營運貨車補貼標(biāo)準(zhǔn)(標(biāo)準(zhǔn)(萬元/輛)中型2.53.52軸47重型3軸5.58.54軸及以上6.59.5

新購新能源營運貨車補貼標(biāo)準(zhǔn)(萬元/輛)發(fā)改委，第一商用車網(wǎng)20%2022202562.6820%20259月，15城3）0（56年514圖42：新能源商用車年度銷量及滲透率 圖43：新能源商用車月度銷量及滲透率中汽協(xié) 中汽協(xié)202582.2820.49%13.78184%202529592.3220251-924.21%，132025圖44：重卡月度銷量及同比增速 圖45：新能源重卡累計銷量及同比增速中汽協(xié) 第一商用車網(wǎng)CR568.27%6.46516.08%15.08%14.54%、34.422.961.58圖46：2025年前三季度新能源重卡市場格局第一商用車商用車出口穩(wěn)健增長，輕卡、純電客車增速較高。2025年前三季度內(nèi)銷、出口分別完成236.3474.83+6.79%202524.05%；20251-558（，17個7.549%12.7%361.2圖47：商用車內(nèi)銷、出口量及增速中汽協(xié)2026年商用車行業(yè)投資應(yīng)把握新能源深化+全球化突圍的核心主線，優(yōu)先布局內(nèi)外需結(jié)構(gòu)優(yōu)勢突出、成長與紅利兼?zhèn)涞暮诵臉?biāo)的：一是在新能源商用車方面具備技術(shù)和生態(tài)優(yōu)勢的企業(yè)；二是出口能力與在地化運營領(lǐng)先的企業(yè)，精準(zhǔn)承接亞非拉新興市場增量與歐美客車高端化電動化轉(zhuǎn)型需求。出口及新能源驅(qū)動客車行業(yè)復(fù)蘇，龍頭格局穩(wěn)固20142024202240.782023241132021年、2022年、20232024年10%15%、23%、24%202526%。圖48：客車年度銷量及同比增速 圖49：客車年度內(nèi)銷及出口情況中汽協(xié)，研究所 中汽協(xié)圖50：客車月度內(nèi)銷出口數(shù)量及出口占比 圖51：客車月度內(nèi)銷及出口增速中汽協(xié) 中汽協(xié)202414.1913.3958.52%32024762025年1月8日聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于2025年加力擴圍實施大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新政策的868的實施細(xì)則，政策的持續(xù)加力直接帶動客車市場銷量增長。圖52：新能源客車?yán)塾嬩N量及增速 圖53：新能源客車月度銷量及增速中汽協(xié) 中汽協(xié)68902062.871.05%，32.25%95.94%。圖54：6米以上客車市場格局中客網(wǎng)2026年，客車行業(yè)將繼續(xù)延續(xù)復(fù)蘇趨勢，投資策略應(yīng)緊扣出口驅(qū)動、新能源升級、龍頭集中三大主線，建議重點配置具備全球化布局及核心技術(shù)護城河的頭部企業(yè)。行業(yè)內(nèi)銷有望受益于城鄉(xiāng)客運一體化推進(jìn)、旅游出行復(fù)蘇以及公交車輛更新周期全面釋放，形成穩(wěn)定業(yè)績支撐。出口方面，依托中國車企在新能源技術(shù)和海外本土化產(chǎn)能的領(lǐng)先優(yōu)勢，客車出口預(yù)計將持續(xù)保持高于內(nèi)銷的增長速度，成為行業(yè)盈利與規(guī)模擴張的核心動力，歐洲、東南亞等重點市場的新能源客車需求有望持續(xù)放量。與此同時，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，龍頭企業(yè)憑借成本、規(guī)模、供應(yīng)鏈及海外市場渠道優(yōu)勢，市場主導(dǎo)力日益加強，尤其是在新能源與出口業(yè)務(wù)的高占比支撐下，將持續(xù)釋放業(yè)績彈性。汽車零部件：關(guān)注智能網(wǎng)聯(lián)化驅(qū)動下的汽車產(chǎn)業(yè)升級政策引領(lǐng)汽車產(chǎn)業(yè)以智能網(wǎng)聯(lián)化為升級主軸政策層面，十五五規(guī)劃為汽車產(chǎn)業(yè)明確了以內(nèi)需驅(qū)動為根基、科技創(chuàng)新為核心、綠色轉(zhuǎn)型為方向、開放融合為路徑的發(fā)展框架。在智能化發(fā)展方面，國家層面已把智能化與網(wǎng)聯(lián)化確立為汽車產(chǎn)業(yè)升級的主軸。十五五規(guī)劃與《汽車行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》在頂層設(shè)計、標(biāo)準(zhǔn)與合規(guī)、基礎(chǔ)設(shè)施與示范、技術(shù)自立自強四條主線上形成體系化合力，明確提出有條件批準(zhǔn)L3車型生產(chǎn)準(zhǔn)入、深入推進(jìn)車路云一體化應(yīng)用試點，并將芯片、操作系統(tǒng)、等關(guān)鍵技術(shù)列為攻關(guān)重點，行業(yè)競爭將從價格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向以安全、標(biāo)準(zhǔn)與價值體驗為核心的高質(zhì)量競爭階段。表8：汽車智能網(wǎng)聯(lián)化重要政策指引時間部門文件名稱政策及重點內(nèi)容2025.9工業(yè)和信息化部等八部門《汽車行業(yè)穩(wěn)增長工作方案(2025—2026年)》1、推動智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。智能網(wǎng)聯(lián)汽車"車路云一體化"智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點,有條件批L3級車型生產(chǎn)準(zhǔn)入,險等法律法規(guī)完善。2、以技術(shù)創(chuàng)新激發(fā)潛在消費需求。關(guān)鍵技術(shù),開發(fā)更多適應(yīng)消費者需求的智能交互、智能駕駛等新功能,以高質(zhì)量供給引領(lǐng)需求、創(chuàng)造需求。3、以標(biāo)準(zhǔn)升級引領(lǐng)產(chǎn)品質(zhì)量提升。芯片等重點急需標(biāo)準(zhǔn)研制任務(wù)。4、優(yōu)化行業(yè)管理政策。助功能智能網(wǎng)聯(lián)汽車管理,升級活動。2025.10中國共產(chǎn)黨第二十屆中央委員會《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》造強國造業(yè)為骨干的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。著力打造新興支柱產(chǎn)業(yè)。實施產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新工程，一體推進(jìn)創(chuàng)新設(shè)施建設(shè)、技術(shù)研究開發(fā)、產(chǎn)品迭代升級，加快新能源、新材料、航空航天、低空經(jīng)濟等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。統(tǒng)籌推動產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。包括：支持技術(shù)創(chuàng)新,推動人工智能與汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合,加2025.10工業(yè)和信息化部組織編制"十五五"智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃,深入推進(jìn)"化"應(yīng)用試點,策體系,加快組合駕駛輔助、自動駕駛等相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)制定,優(yōu)化生產(chǎn)準(zhǔn)入管理制度,規(guī)范產(chǎn)業(yè)競爭秩序。政府官網(wǎng)，節(jié)能與新能源汽車年鑒智駕滲透率提升驅(qū)動核心硬件市場擴容技術(shù)層面，高階智能輔助駕駛技術(shù)沿應(yīng)用場景和技術(shù)迭代持續(xù)發(fā)展，正加速向L3/L4級邁進(jìn)。L3級及以上自動駕駛應(yīng)用場景廣泛，政策法規(guī)逐步完善，推動L3級及以上自動駕駛從技術(shù)驗證邁入規(guī)?；逃秒A段，滲透率將逐步提升。L2+智駕功能滲透率不斷提升，乘用車城市領(lǐng)航輔助駕駛(NOA)快速發(fā)展，2022年高速NOA逐步推廣落地，2023-2024年，高速NOA已進(jìn)入全面應(yīng)用階段，車企競相布局城市NOA，推動了城市NOA的不斷落地；L3級及以上自動駕駛應(yīng)用場景廣泛，政策法規(guī)逐步完善，推動L3級及以上自動駕駛從技術(shù)驗證邁入規(guī)?；逃秒A段。根據(jù)如祺出行招股說明書預(yù)測，全球及中國各級別智能駕駛滲透率持續(xù)提升，2025年中國、全球的L2級及以上的智駕功能滲透率分別為61.6%、40.9%，預(yù)計到2030年，中國、全球的L2級及以上的智駕功能滲透率將分別達(dá)到79.4%、68.8%。圖55：全球及中國各級別智能駕駛滲透率預(yù)測如祺出行招股說明書技術(shù)發(fā)展推動智駕平權(quán)，高階輔助駕駛功能向主流市場加速下探，進(jìn)一步推動高階輔助駕駛規(guī)模提升。通過技術(shù)降本、供應(yīng)鏈發(fā)展與市場需求共同作用，智駕平權(quán)以技術(shù)普惠打破高端車型的功能壟斷，實現(xiàn)智能駕駛的大眾化普及。2025年2月比亞迪率先發(fā)布「天神之眼」智駕系統(tǒng)，其中天神之眼C已覆蓋10萬元以下車型，實現(xiàn)高速NOA功能，其他車企紛紛跟進(jìn)，使搭載高階輔助駕駛功能的車型價格持續(xù)下探。根據(jù)佐思汽研，城市NOA功能在20-30萬元價格區(qū)間的車型中增長最為顯著，2024年上半年20-25萬元這一細(xì)分市場城市NOA的裝配量增速最快，從2023年的11.88%上升至21.44%，這一趨勢表明高階輔助駕駛覆蓋的價格帶正往主流市場加速下探，進(jìn)而帶動高階輔助駕駛規(guī)模持續(xù)提升。圖56：國內(nèi)乘用車城市NOA車型（分價格區(qū)間）銷量占比佐思汽研隨著智能駕駛技術(shù)的不斷進(jìn)步和行業(yè)滲透率的持續(xù)攀升，越來越多的車型開始標(biāo)配或選裝高階輔助駕駛功能，直接推動了智能駕駛域控制器、智能駕駛域控芯片等核心硬件產(chǎn)品的市場需求顯著增長，帶動了整體產(chǎn)業(yè)規(guī)模的持續(xù)擴大。同時，國內(nèi)企業(yè)在自主研發(fā)能力提升和產(chǎn)品性能迭代方面取得突破，推動了相關(guān)硬件的自主研發(fā)進(jìn)程加快。智駕域控制器作為車輛智能化的核心部件，已成為車企實現(xiàn)差異化競爭的核心載體，隨智能駕駛快速演進(jìn)而進(jìn)入高速發(fā)展階段。智駕域控制器是汽車智能駕駛系統(tǒng)的決策中樞，集成高算力芯片，負(fù)責(zé)多路傳感數(shù)據(jù)的融合、環(huán)境感知、路徑規(guī)劃和決策控制，實現(xiàn)L2及以上自動駕駛功能。隨著智能駕駛從L2/L2+向NOA、L3及更高級別快速演進(jìn)，功能復(fù)雜性和算力需求大幅提升，智駕域控制器加速從低算力分布式向高算力集中化、跨域融合升級，不僅單車安裝數(shù)量和價值量顯著增長，也成為整車電子電氣架構(gòu)集中化、軟硬件解耦和產(chǎn)業(yè)生態(tài)綁定的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈中被強力拉動和價值提升的核心硬件。根據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)計，2025年全球、中國的智駕域控制器市場規(guī)模將分別達(dá)到776億元、461億元，長遠(yuǎn)來看，2030年全球、中國的智駕域控制器市場規(guī)模將分別達(dá)到2369億元、1240億元，市場潛在空間可觀。圖57：全球及中國智駕域控制器市場規(guī)模及滲透率弗若斯特沙利文，犀鳥咨詢本土供應(yīng)商在智駕域控競爭格局中占據(jù)主導(dǎo)地位，市場呈現(xiàn)一超多強格局。根據(jù)蓋世汽車研究院數(shù)據(jù)，2024年智駕域控裝機量供應(yīng)商排行榜中，德賽西威憑借其86.49萬套的裝機量和高達(dá)26.7%的市場份額，穩(wěn)居市場首位，展現(xiàn)出強大的競爭力和明顯的市場優(yōu)勢。緊隨其后的是和碩/廣達(dá)，以66.18萬套的裝機量占據(jù)了20.5%的市場份額，成為市場中的重要參與者。華為技術(shù)則以50.87萬套的裝機量和15.7%的市場份額位列第三，展現(xiàn)出其在智駕域控市場的強大影響力。2025年一季度，德賽西威以27.8%的市場份額穩(wěn)居榜首，延續(xù)領(lǐng)先態(tài)勢，合作車型廣泛，優(yōu)勢顯著，比亞迪、華為等廠商憑借合作定制化模式快速崛起。本土供應(yīng)商憑借軟硬件多維度布局、產(chǎn)品快速迭代、多芯片平臺適配等核心優(yōu)勢，實現(xiàn)自主領(lǐng)先地位。圖58：2024年智駕域控市場格局 圖59：2025Q1智駕域控市場格局 蓋世汽車 蓋世汽車ADASSoCSoCADASSoC20192023年，全球及中國的ADASSoC38.6%55.5%，2023ADASSoC275141ADAS2028年全球及中國ADASSoC9254962023202827.5%28.6%。圖60：全球及中國ADAS應(yīng)用的自動駕駛SoC市場規(guī)模弗若斯特沙利文，黑芝麻智能招股說明書智駕域控芯片市場格局相對集中，英偉達(dá)、特斯拉領(lǐng)跑，國產(chǎn)智駕芯片的份額穩(wěn)步提升，華為和地平線崛起，隨著國產(chǎn)芯片技術(shù)迭代加速，智駕域控芯片市場的多元化選擇將進(jìn)一步豐富，自主研發(fā)空間廣闊。根據(jù)蓋世汽車研究院數(shù)據(jù)，2024年智駕域控芯片裝機量達(dá)528萬顆，市場競爭格局呈現(xiàn)顯著頭部效應(yīng)。其中，海外廠商中，英偉達(dá)與特斯拉表現(xiàn)突出：英偉達(dá)DriveOrin-X以210.02萬顆的裝機量占據(jù)39.8%的市場份額，穩(wěn)居第一；特斯拉FSD芯片憑借132.37萬顆的裝機量占比25.1%，其自研芯片依托特斯拉在自動駕駛領(lǐng)域的技術(shù)積累和廣泛應(yīng)用，展現(xiàn)出強勁競爭力，二者合計占據(jù)65%的市場份額，優(yōu)勢明顯。國內(nèi)廠商中，華為與地平線快速崛起，成為國產(chǎn)化的核心力量：華為昇騰610芯片以50.05萬顆的裝機量獲得9.5%5326.8616.48萬顆的裝機量，占據(jù)5.1%和3.1%的市場份額，整體表現(xiàn)穩(wěn)健。圖61：2024年智駕域控芯片裝機量排名 圖62：2024年智駕域控芯片市場份額 蓋世汽車 蓋世汽車受益于智能駕駛行業(yè)發(fā)展紅利，具備技術(shù)積累和量產(chǎn)能力，在產(chǎn)業(yè)鏈中涉及智駕域控制器研發(fā)、域控芯片設(shè)計與制造、核心零部件配套的相關(guān)公司充分享受市場規(guī)模增長與自主開發(fā)帶來的雙重紅利，迎來廣闊的發(fā)展空間。智能座艙發(fā)展帶動產(chǎn)業(yè)鏈價值提升5L22035L4L0-L1-L2-L3-高階認(rèn)知AIL4-AIL2-2030L42035圖63：智能座艙分級介紹佐思汽研5（++795.715.5%3.950%圖64：中國乘用車智能座艙搭載量及滲透率 圖65：各價格區(qū)間中國乘用車智能座艙滲透率 蓋世汽車研究院 蓋世汽車研究院聯(lián)網(wǎng)趨向標(biāo)配發(fā)展。2025年上半年，乘用車新車終端銷售80%70%HUDDMS圖66：智能座艙部件配置滲透率蓋世汽車研究院HUD座艙域控芯片市場高度集中，但國產(chǎn)化率相對較低，未來自主開發(fā)空間廣闊。2024年座艙域控芯片