2026年證券從業(yè)資格投資銀行業(yè)務(wù)及答案考試時(shí)長(zhǎng)：120分鐘滿分：100分試卷名稱：2026年證券從業(yè)資格投資銀行業(yè)務(wù)考核試卷考核對(duì)象：證券從業(yè)資格考試應(yīng)試人員題型分值分布：-判斷題（20分）-單選題（20分）-多選題（20分）-案例分析（18分）-論述題（22分）總分：100分---一、判斷題（共10題，每題2分，總分20分）1.投資銀行業(yè)務(wù)的核心是幫助企業(yè)進(jìn)行融資，但不包括并購(gòu)重組等資本運(yùn)作服務(wù)。2.中國(guó)證監(jiān)會(huì)是負(fù)責(zé)監(jiān)管全國(guó)證券期貨市場(chǎng)的唯一機(jī)構(gòu)。3.IPO（首次公開募股）的發(fā)行價(jià)格通常由市場(chǎng)供求關(guān)系決定，與公司基本面無(wú)關(guān)。4.保薦機(jī)構(gòu)在IPO過(guò)程中對(duì)發(fā)行人的信息披露負(fù)有終身責(zé)任。5.可轉(zhuǎn)換債券兼具股權(quán)和債權(quán)特征，發(fā)行人需在轉(zhuǎn)股期內(nèi)贖回未轉(zhuǎn)股債券。6.證券承銷業(yè)務(wù)中，包銷是指承銷商承擔(dān)全部銷售風(fēng)險(xiǎn)，但賺取固定傭金。7.上市公司增發(fā)新股時(shí)，原股東享有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，以維持股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。8.并購(gòu)重組中的“反收購(gòu)條款”通常允許管理層收購(gòu)目標(biāo)公司股份。9.投資銀行在債券承銷中，可采用代銷或承銷兩種方式，后者風(fēng)險(xiǎn)更低。10.證券公司從事投資銀行業(yè)務(wù)需滿足資本充足率不低于8%的監(jiān)管要求。二、單選題（共10題，每題2分，總分20分）1.下列哪項(xiàng)不屬于投資銀行業(yè)務(wù)的三大核心業(yè)務(wù)？（）A.IPO承銷B.并購(gòu)重組C.財(cái)富管理D.資產(chǎn)證券化2.中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》適用于哪種發(fā)行方式？（）A.首次公開募股（IPO）B.增發(fā)新股C.配股D.以上均適用3.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股價(jià)格通常設(shè)定為發(fā)行前一定比例的（）？A.市場(chǎng)價(jià)B.股東均價(jià)C.股票面值D.行業(yè)平均價(jià)4.證券承銷業(yè)務(wù)中，哪種方式下承銷商不承擔(dān)銷售風(fēng)險(xiǎn)？（）A.包銷B.代銷C.盡職調(diào)查D.財(cái)務(wù)顧問(wèn)5.上市公司并購(gòu)重組中，以下哪種情形需提交證監(jiān)會(huì)審批？（）A.收購(gòu)10%以下股份B.控股股東變更C.增發(fā)不超過(guò)總股本20%D.股東大會(huì)普通決議6.投資銀行在盡職調(diào)查中，重點(diǎn)關(guān)注發(fā)行人的（）？（）A.財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性B.管理層背景C.行業(yè)政策D.以上均包括7.債券發(fā)行中，哪種方式下發(fā)行人需承擔(dān)全部銷售風(fēng)險(xiǎn)？（）A.包銷B.代銷C.余額包銷D.以上均非8.并購(gòu)重組中，以下哪種屬于“要約收購(gòu)”的特征？（）A.收購(gòu)方直接向全體股東發(fā)出收購(gòu)要約B.收購(gòu)方與目標(biāo)公司董事會(huì)協(xié)商C.僅向大股東定向收購(gòu)D.以上均非9.投資銀行在IPO過(guò)程中，保薦機(jī)構(gòu)需提交（）文件至證監(jiān)會(huì)審核？（）A.發(fā)行人招股說(shuō)明書B.保薦工作報(bào)告C.財(cái)務(wù)報(bào)表D.以上均包括10.證券公司從事投資銀行業(yè)務(wù)，其內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系需符合（）要求？（）A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券公司內(nèi)部控制指引》B.國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）標(biāo)準(zhǔn)C.巴塞爾協(xié)議D.以上均非三、多選題（共10題，每題2分，總分20分）1.投資銀行業(yè)務(wù)的主要服務(wù)對(duì)象包括（）？（）A.上市公司B.非上市公司C.政府機(jī)構(gòu)D.基金公司2.IPO承銷過(guò)程中，承銷商需履行的主要職責(zé)有（）？（）A.盡職調(diào)查B.發(fā)行定價(jià)C.信息披露D.資金清算3.可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行條款通常包括（）？（）A.轉(zhuǎn)股價(jià)格B.轉(zhuǎn)股期限C.贖回條款D.信用評(píng)級(jí)4.并購(gòu)重組中的“反收購(gòu)條款”可能包括（）？（）A.股票鎖定B.超級(jí)多數(shù)表決權(quán)C.股東提案權(quán)限制D.要約收購(gòu)限制5.證券承銷業(yè)務(wù)中，包銷方式的優(yōu)勢(shì)包括（）？（）A.承銷商承擔(dān)銷售風(fēng)險(xiǎn)B.發(fā)行價(jià)格更穩(wěn)定C.銷售周期較短D.承銷費(fèi)用較高6.投資銀行在盡職調(diào)查中，需核查的主要事項(xiàng)有（）？（）A.財(cái)務(wù)狀況B.法律合規(guī)性C.管理團(tuán)隊(duì)D.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局7.債券發(fā)行中，以下哪些屬于信用風(fēng)險(xiǎn)因素？（）？（）A.發(fā)行人償債能力B.市場(chǎng)利率波動(dòng)C.行業(yè)政策變化D.信用評(píng)級(jí)下調(diào)8.并購(gòu)重組中，以下哪些情形需提交證監(jiān)會(huì)審批？（）？（）A.收購(gòu)上市公司股份超過(guò)30%B.重大資產(chǎn)重組C.控股股東變更D.股東大會(huì)普通決議9.投資銀行在IPO過(guò)程中，保薦機(jī)構(gòu)需提交的主要文件有（）？（）A.招股說(shuō)明書B.保薦工作報(bào)告C.財(cái)務(wù)報(bào)表D.盡職調(diào)查報(bào)告10.證券公司從事投資銀行業(yè)務(wù)，其內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系需符合（）要求？（）A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券公司內(nèi)部控制指引》B.國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）標(biāo)準(zhǔn)C.巴塞爾協(xié)議D.行業(yè)監(jiān)管政策四、案例分析（共3題，每題6分，總分18分）案例一：某上市公司擬增發(fā)新股某上市公司A計(jì)劃通過(guò)增發(fā)新股募集10億元資金，用于擴(kuò)大產(chǎn)能。本次增發(fā)對(duì)象包括原股東、機(jī)構(gòu)投資者和公眾投資者。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，A公司需提交招股說(shuō)明書、發(fā)行方案及保薦機(jī)構(gòu)工作報(bào)告。假設(shè)A公司原股東享有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，但認(rèn)購(gòu)比例不超過(guò)本次增發(fā)總量的30%。問(wèn)題：1.A公司增發(fā)新股需滿足哪些監(jiān)管要求？2.原股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的意義是什么？3.若增發(fā)過(guò)程中市場(chǎng)反應(yīng)不佳，承銷商可能采取哪些措施？案例二：某投資銀行承銷可轉(zhuǎn)債某投資銀行B為某科技公司C承銷可轉(zhuǎn)換債券，發(fā)行總額5億元，轉(zhuǎn)股價(jià)格為每股10元，轉(zhuǎn)股期限為3年?？赊D(zhuǎn)債條款中包含“若股價(jià)連續(xù)6個(gè)月高于轉(zhuǎn)股價(jià)格120%，發(fā)行人有權(quán)贖回未轉(zhuǎn)股債券”。問(wèn)題：1.可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)格如何設(shè)定？2.發(fā)行人的贖回條款有何作用？3.若C公司股價(jià)持續(xù)上漲，投資銀行B需關(guān)注哪些風(fēng)險(xiǎn)？案例三：某公司計(jì)劃并購(gòu)重組某能源公司D計(jì)劃收購(gòu)一家環(huán)保技術(shù)公司E，交易金額為20億元。并購(gòu)方式為要約收購(gòu)，收購(gòu)方承諾在要約期內(nèi)以每股15元的價(jià)格收購(gòu)E公司全部流通股。E公司原股東可選擇接受要約或放棄。問(wèn)題：1.要約收購(gòu)與協(xié)議收購(gòu)有何區(qū)別？2.E公司原股東的選擇權(quán)有何意義？3.若要約收購(gòu)失敗，投資銀行D需采取哪些補(bǔ)救措施？五、論述題（共2題，每題11分，總分22分）1.論述投資銀行在IPO承銷過(guò)程中的核心職責(zé)及風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)。2.結(jié)合當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展，分析投資銀行業(yè)務(wù)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。---標(biāo)準(zhǔn)答案及解析一、判斷題1.×（投資銀行業(yè)務(wù)包括并購(gòu)重組等資本運(yùn)作服務(wù)）2.√3.×（IPO定價(jià)需結(jié)合公司基本面）4.√5.√6.√7.√8.√9.×（包銷風(fēng)險(xiǎn)更高）10.√解析：1.投資銀行業(yè)務(wù)涵蓋融資、并購(gòu)重組等，IPO僅是其中一部分。2.中國(guó)證監(jiān)會(huì)是唯一全國(guó)性證券期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)。3.IPO定價(jià)需考慮公司估值、市場(chǎng)環(huán)境等因素。4.保薦機(jī)構(gòu)對(duì)信息披露負(fù)有終身責(zé)任。5.可轉(zhuǎn)債兼具股權(quán)和債權(quán)特征，發(fā)行人需設(shè)定贖回條款。6.包銷模式下承銷商承擔(dān)銷售風(fēng)險(xiǎn)。7.增發(fā)時(shí)原股東優(yōu)先認(rèn)購(gòu)以維持股權(quán)穩(wěn)定。8.反收購(gòu)條款通常限制惡意收購(gòu)。9.代銷模式下承銷商不承擔(dān)銷售風(fēng)險(xiǎn)。10.證券公司需符合資本充足率等監(jiān)管要求。二、單選題1.C（財(cái)富管理屬于證券公司零售業(yè)務(wù)）2.D3.B（轉(zhuǎn)股價(jià)格通常為發(fā)行前均價(jià)）4.B5.B6.D7.A8.A9.D10.A解析：1.投資銀行業(yè)務(wù)核心包括IPO、并購(gòu)重組、債券承銷等。2.《證券發(fā)行與承銷管理辦法》適用于各類證券發(fā)行。3.轉(zhuǎn)股價(jià)格通?；诎l(fā)行前股東均價(jià)。4.代銷模式下承銷商不承擔(dān)銷售風(fēng)險(xiǎn)。5.收購(gòu)控股股東需證監(jiān)會(huì)審批。6.盡職調(diào)查需全面核查發(fā)行人情況。7.包銷模式下承銷商承擔(dān)銷售風(fēng)險(xiǎn)。8.要約收購(gòu)是公開向全體股東發(fā)出收購(gòu)要約。9.保薦機(jī)構(gòu)需提交全套審核文件。10.證券公司需符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)內(nèi)部控制指引。三、多選題1.A,B,D2.A,B,C,D3.A,B,C4.A,B,C,D5.A,B,C6.A,B,C,D7.A,B,C,D8.A,B,C9.A,B,D10.A,D解析：1.投資銀行業(yè)務(wù)主要服務(wù)上市公司、非上市公司及機(jī)構(gòu)投資者。2.承銷商職責(zé)包括盡職調(diào)查、定價(jià)、信息披露等。3.可轉(zhuǎn)債條款包括轉(zhuǎn)股價(jià)格、期限、贖回條款等。4.反收購(gòu)條款可能限制惡意收購(gòu)行為。5.包銷優(yōu)勢(shì)在于發(fā)行價(jià)格穩(wěn)定、銷售周期短。6.盡職調(diào)查需核查財(cái)務(wù)、法律、管理等方面。7.信用風(fēng)險(xiǎn)包括償債能力、市場(chǎng)利率、政策變化等。8.收購(gòu)控股股東、重大資產(chǎn)重組需審批。9.保薦機(jī)構(gòu)需提交招股說(shuō)明書、保薦工作報(bào)告、盡職調(diào)查報(bào)告。10.證券公司需符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)及行業(yè)監(jiān)管政策。四、案例分析案例一：某上市公司擬增發(fā)新股1.監(jiān)管要求：需提交招股說(shuō)明書、發(fā)行方案、保薦機(jī)構(gòu)工作報(bào)告，并符合證監(jiān)會(huì)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定。2.優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)意義：維持原股東股權(quán)比例，增強(qiáng)投資者信心。3.承銷商措施：調(diào)整發(fā)行價(jià)格、延長(zhǎng)發(fā)行期、加大營(yíng)銷力度等。案例二：某投資銀行承銷可轉(zhuǎn)債1.轉(zhuǎn)股價(jià)格設(shè)定：通?；诎l(fā)行前30-60天均價(jià)。2.贖回條款作用：防止股價(jià)過(guò)高時(shí)發(fā)行人“套利”。3.關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)：股價(jià)波動(dòng)、信用評(píng)級(jí)變化、贖回風(fēng)險(xiǎn)等。案例三：某公司計(jì)劃并購(gòu)重組1.要約收購(gòu)區(qū)別：公開征集目標(biāo)公司股份，協(xié)議收購(gòu)需與董事會(huì)協(xié)商。2.原股東選擇權(quán)意義：保障股東權(quán)益，避免強(qiáng)制收購(gòu)。3.補(bǔ)救措施：調(diào)整收購(gòu)價(jià)格、延長(zhǎng)要約期、尋找替代方案等。五、論述題1.投資銀行在IPO承銷過(guò)程中的核心職責(zé)及風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)核心職責(zé)：-盡職調(diào)查：核查發(fā)行人財(cái)務(wù)、法律、業(yè)務(wù)合規(guī)性。-發(fā)行定價(jià)：結(jié)合市場(chǎng)供需、公司估值確定發(fā)行價(jià)格。-信息披露：確保招股說(shuō)明書真實(shí)完整，避免誤導(dǎo)投資者。-承銷銷售：通過(guò)承銷團(tuán)完成股票分銷，控制發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)：-盡職調(diào)查需全面核查，避免虛假陳述。-發(fā)行定價(jià)需合理，避免高發(fā)行價(jià)損害投資者利益。-信